Você já imaginou ganhar dinheiro em um pré-fixado quando as taxas de juros sobem Marília que maluqui é essa pois hoje a gente vai falar sobre isso antes da gente começar o nosso conteúdo Eu quero convidar você pra Live que eu vou fazer dia 24 agora desse mês a gente vai falar sobre como construir uma carteira dado esse cenário macro maluco aí que a gente tá vivendo tá então vou passar aí a minha experiência para vocês convido a todos para participarem o link Claro tá aqui embaixo na descrição do vídeo existe um tipo de contrato no mercado futuro da B3 o mercado de di que se você operar você pode operar tanto comprado ou vendido e se as taxas subirem você ganha dinheiro e hoje eu vou ensinar vocês a fazerem Exatamente isso primeiro de tudo vamos lembrar o que é um pré-fixado o título pré-fixado é aquele que você entra no tesouro direto né Por exemplo entrei aqui no site do tesouro direto e tem aqui um tesouro pré-fixado com vencimento em 2029 é uma taxa de 11,62 Então o que eu vou fazer quanto eu vou pagar por esse título vai ser 1000 trazido a valor presente por 1 + 11 62% né elevado a dias úteis sobre 252 e isso vai me dar o valor presente desse título Então vamos fazer essa conta aqui na calculadora mesmo para ver de fato quanto seria o pu desse pré-fixado eu usei aqui é uma calculadora de dias úteis né que eu coloquei aqui os feriados né então tenho todos os feriados e calculei aqui quantos dias úteis eu tenho de hoje até o vencimento do título no caso a gente quer o 209 que vence em janeiro de 2029 né então eu tenho 1306 dias úteis de hoje até 2029 então eu faço 1000 né trazido a valor presente por 1 mais a taxa que é 11,62 sobre de azul úteis que é 1306 so 252 e eu tenho aqui o meu pu de 565 e 69 que esse 69 tá arredondado né quando eu vou no tesouro direto para esse título de 11,62 eu vejo que o meu pu do tesouro direto tá exatamente 56568 né ou seja essa conta que eu fiz para vocês é exatamente a mesma conta que o tesouro faz para ver o preço do papel Mas que que acontece se as taxas de juro sobem horas se a taxa de mercado vai de 11,62 para 12,62 eu calculo novamente o preço do meu título com essa nova taxa de 11,62 e que que acontece o preço do título cai para 540,1 que é uma queda de 20 R 5 ou seja as taxas subiram 1% 100 bises e eu perdi r$ 5 se eu tivesse um título pré-fixado mas vamos supor que eu ache que a taxa de juro vai subir 1% ou que eu queira me proteger contra essa situação da taxa de juro subir 1% que que eu posso fazer o tesouro direto não deixa eu ficar vendida no pré-fixado como por exemplo eu posso fazer com algumas ações ou como por exemplo eu posso fazer fora do Brasil né eu consigo ficar vendido em treure mas o tesouro direto não deixa a opção de você ficar vendido mas a B3 deixa através do contrato de di o contrato de di ele é um Swap pré di se você aplica Esse contrato esse suap prdi você fica aplicado em pré e vendido em CDI Então se as taxas de juros cairem você vai ganhar a taxa pré enquanto você vai ter que pagar CDI que tá caindo e você ganha dinheiro e o contrário também é verdadeiro se você aplicar nesse nesse contrato e as taxas subirem você perde dinheiro então eu vou ensinar hoje para vocês quantos contratos de di vocês teriam que fazer para se proteger contra essa situação Então como funciona um contrato de Di Da mesma forma né eu tenho aqui vários vencimentos então se eu for vou até mostrar para vocês a tela né do mercado de di Olha só entrando aqui na Bloomberg você pode ver todos os vencimentos pré-fixados que eu tenho no contrato prdi no começo e vai de mês em mês depois vai de semestre em semestre no final fica de ano em ano e com isso eu tenho toda a minha curva de di né Ou seja eu tenho Qual é a taxa média que o mercado precifica para todos os vencimentos futuros tá então eu posso operar qualquer um desses contratos aqui tá vendo se eu quiser operar um curtinho eu posso operar um curtinho se eu quiser operar um mais longo eu opero mais longo então aqui eu coloquei alguns eu coloquei o 25 o 27 o 29 e o 31 que vencem nessas datas aqui que eu coloquei para vocês tá E joguei umas taxas aqui só pra gente fazer uns exemplos e aí eu posso calcular o pu né desse meu contrato pré-fixado e calcular o div One que que é o div One o div One é quanto esse contrato mexe dado uma variação nessa taxa quer dizer se a taxa subir um base subir zer 0,01% quanto mexe o meu contrato de Di María como é que eu faço essa conta você calcula o pu com a taxa de 11,62 e depois você calcula o mesmo pu com a taxa de 11,63 né Então faz um choque de um base Point a mais na taxa vê quanto dá o novo pu e ver quanto dá a diferença entre eles no caso aqui deu R 26 então o meu div onean desse contrato quer dizer se esse contrato subir um Bas né e eu tiver comprada na taxa eu ganho R 26 por contrato ou seja se eu tô naquela situação que eu quero me proteger contra uma alta das taxas de juros o que que eu deveria fazer comprar um contrato de di né tomar a taxa comprar ganhar quando ela s vamos fazer a conta de Quantos lotes Então vamos supor que eu comprei R 100. 000 em pré-fixado 2029 R 100. 000 vão dar quantos títulos você faz os R 100.
000 dividido pelo pu e descobre que dão 176 títulos v77 tá então arredondando aqui Eu Tenho 176 177 títulos quando a taxa subiu 100 bases eu perdi r$ 5 a cada alta na taxa que vezes 1 177 títulos me deu um prejuízo de R 4. 500 Quantos lotes de Di eu teria que ter comprado para zerar a minha perda é só eu fazer a conta dos R 4500 que eu perderia dividido pelo Divan do contrato de d29 dividido pelo número de bas points que subiu né que no caso são 100 ou seja se eu tivesse 1,72 lotes eu não teria perdido nada nada nada nada com a alta do pré-fixado Marília dá pr comprar 1,72 lotes não você só pode comprar de um em um lote Antigamente você só poderia comprar no mínimo cinco lotes mas no final do ano passado a B3 mudou isso e permitiu que você pudesse comprar ou vender a partir de um lote e isso faz toda a diferença porque agora o pequeno investidor tem uma capacidade um pouco maior de se redear por exemplo Ah esse pré-fixado você poderia se você tem medo das taxas subirem você poderia simplesmente vender ele a mercado mas Suponha que fosse um cric que é mais líquido e num momento de crise você sabe que você não vai conseguir vend aí entrar no mercado futuro e se proteger nos deis aí já começa a fazer mais sentido concorda então é muito importante você fazer essa conta para você ver exatamente o que o lote que você precisa fazer né e saber que existe essa possibilidade Então nesse caso eu compraria dois lotes de Ed vai ficar um pouquinho descasado 030 vai mas né se eu realmente achasse que é uma boa me proteger Eu compraria aí uns dois lotes de di tal que quando as taxas de juros subissem sem basis points eu iria ganhar R 4500 zerando a minha perda que eu teria com o pré-fixado tá ou que eu teria por exemplo com o Crew e o cra que eu tivesse na carteira Então como é que eu faço essa conta eu faço Divan né de cada contrato vezes a variação que eu acho que vai acontecer na taxa ou que eu quero me proteger Então vamos pô 100 bases points né E aí vai ficar a variação vezes o Divan no caso 2525 a cada lote né a cada lote que mexesse em bases E aí Quantos lotes eu preciso o quanto eu quero me proteger dividido né pelo quanto muda se subir 100 lotes então dá aí os 1,72 ah María mas o título cri o c que eu tenho não é com a mesma duration do pré-fixado 2029 é 2031 é uma duration para 2031 não tem problema vamos fazer a mesma conta ó aí se subisse sem bases né e eu tivesse um lote de de 2031 comprado eu teria uma variação de 2800 né então deu aqui R 2. 867 Então pega o quanto você precisa para se proteger dividido por quanto varia um contrato aí ó deu um contrato e meio aí você já precisa se decidir né se você quer fazer dois contratos você quer fazer um contrato só né O quanto porque aí você vai ficar com um certo descasamento Por isso que quanto mais longo você for maior tem que ser o seu patrimônio para você conseguir usar o mercado de di para se proteger né porque daí um lote acaba tendo um Divan muito maior você precisa de poucos lotes para se proteger contra um volume muito grande mas vamos olhar por exemplo o 2025 você coloca aqui 100 bases E aí eu tenho que a variação de 100 bases vai me dar 93 R 963 e isso aqui sobre os R 963 eu já precisaria de quro lotes e meio né então você precisaria de muitos mais lotes de Janeiro 25 para se proteger contra a o mesmo montante de perda E aí o que que vai acontecer vamos supor que você comprou o contrato de di você comprou Porque você acha que as taxas vai vão subir e você quer se proteger no dia seguinte você vai ter o que a gente chama de carrego que que é o carrego lembra que no contrato futuro você tá ativo numa ponta e passivo na outra se você comprar o contrato você vai est ATIV em pós e passivo em pré se você vender o contrato você vai est ativo em pré e passivo em pós ou seja se você comprar o contrato para ganhar quando a taxa sobe todo final do dia você vai ter que diminuído ganho que você teve no pré o CDI Afinal é um contrato de suap Tá qual é o grande pulo do gato desse contrato de suap quando você faz um um contrato desse vamos supor que você compre um lote você não precisa pagar 88.
62 você só vai precisar colocar uma margem geralmente em torno de um 7% do valor do contrato a depender do vencimento Então nesse caso aqui você teria que pôr em margem aproximadamente r$ 6000 percebe que é pouco com R 6. 000 eu consigo colocar de margem para ter Esse contrato de Swap que vale R 88. 000 então se eu tivesse R 88.
