Barsi dando AULA: Você tem MEDO do Mercado? Entenda o Método dos Dividendos

eh todos os senhores ou pelo menos a maioria né tem medo tem medo da bolsa e a bolsa não não não há que ser temida porque ninguém investe na bolsa o mercado também não tem não há que ser temida porque ninguém investe no mercado nós investimos em quê em projetos e empresas que preferencialmente tenham assim eh uma atividade perene não é e dentro dessa atividade perende que tenha o quê que tenham sustentabilidade Tá certo então dito isso eu eu diria o seguinte em 1971 72 eu assisti com muito pesar que eh os fundos de previdência

privada começaram a ter problemas sérios eh então eu eu eu consegui consegui consegui detetar que a nossa a nossa estrutura previdenciária provavelmente ela não iria ela ela não iria ter eh possibilidade de nos permitir uma provedoria eh capaz de uma vida digna eu Realizei um pequeno ensaio com 10 10 pessoas eh contribuindo para um para uma estrutura previdenciária durante 30 anos e cheguei à conclusão que o pecúlio que se formava não dava para não dava para não dava para aposentar o cidadão mais do que 3 anos então eu concluí o seguinte também que o cidadão

da iniciativa privada quando ele se aposenta ele acaba recebendo uma parte do seu salário que é o quê é uma provedoria e eu constatei também e isso acontece até hoje que o cidadão da iniciativa pública né o funcionário público ele não se aposenta ele continua ganhando o salário que ele que ele ganhava Quando trabalhava então eu concluí o seguinte que a que a Previdência é ela ela ela não ostentava só a condição de provedora ela ostentava também a e ostenta até hoje a condição de empregadora então nessa circunstância eu concluí que eu tinha que buscar

eh uma forma de de de construir uma renda mensal capaz de me proporcionar uma uma vida digna evidentemente e foi aí que baseado nisso baseado também na experiência na leitura eh do mercado americano que não tinha um que não tinha e não tem uma estrutura de previdência eu falei bom eu acredito que se eles que se eles conseguem se aposentar com ações eu também vou conseguir tá certo aí eu Realizei um trabalho tentei tentei procurar tentei vasculhar Qual o papel que na ocasião pudesse nos proporcionar essa renda mensal e diante disso eu fiz um trabalho

tá certo eh que eu tinha a convicção mas não tinha certeza que ia acontecer eu fiz um trabalho onde o cidadão eu propunha que o cidadão acasse 1000 ações por mês durante 30 anos se você se você para se aposentar ter que contribuir 30 anos por que não comprar 1000 ações por mês e E durante 30 anos e eu então Previ que a coisa pudesse dar certo não tinha absoluta segurança mas tinha a convicção que se nos Estados Unidos isso vai por que que não vai aqui eh e acabei então diante dessa convicção colocando o

nome do trabalho de ações garante o futuro e realmente eu fui eu fui contemplado né porque as ações garantem o futuro evidentemente e hoje eu tenho uma carteira de renda mensal invejável Claro mas sempre direcionado para a a mesma trajetória o que eu faço hoje eu fazia em 1971 72 só que com um volume diferente de recurso Tá certo então dito isso eu gostaria de de de deixar para os senhores eh aqueles que tiverem uma pergunta aqueles que tiverem dúvida né sobre a minha traj não adianta falar da minha vida porque eu fui engraxado e

vendi bala no cinema Meu padrinho ele era ele era ele era ele era alfat e eu fui tentar aprender mas não era o meu DNA Tá certo então essa essa é a minha vida eu eu hoje viho tentando mostrar a todos que eh investir no segmento acionário é uma coisa extremamente extremamente gratificante Se as pessoas eh traçarem um objetivo traçarem uma trajetória eu sempre digo o seguinte eu quando em 1971 se não me falha a memória eu tentei formatar uma carteira de previdência que na época era uma carteira de renda mensal a primeira coisa que

o que o terminei foi o seguinte eu tenho que ter uma prioridade Tá certo e a minha prioridade Qual era era formar uma carteira de reina mensal Então esta prioridade Acabou me ajudando primeiro a administrar os meus egos e depois a controlar asos meus éos Tá certo então cada vez que eu ia desenvolver alguma coisa ou fazer um gasto qualquer eu chegava e fala P Mas esta é a minha prioridade não então não vou fazer tá entend isso me ajudou muito tá certo e E aí fui fui colocando outros ingredientes que é a questão da

disciplina a questão da paciência não é isso e é ISO que me troue eh hoje né Eh a ter uma carteira de renda mensal que e eh eu considero uma carteira de renda mensal bastante significativa Tá bom então dito isto eu abro para vocês aí todos aqueles que tiverem dúvidas eu gostaria que eles falassem Não tenha medo de perguntar não eh pergunte que a gente tá aqui para tentar responder isso OK vamos lá então quem se atreve a ser o primeiro vamos lá tiver parar não através dos Fundos Tá certo a grande realidade é essa

or eu eu não conheço nenhum Tá certo talvez você possa ser o primeiro se é que você ganhou mas ganhar realmente no aplicando nos fundos nunca ninguém ganha a grande realidade é essa a a preferência do administrador do fundo é contemplar quem é contemplar instituição a que ele pertence tá correto Então os Fundos têm alguns privilégios e um deles é um privilégio Na minha opinião um privilégio odioso é de é de ostentar uma uma uma uma uma Independência Tá certo tributária o seguinte sentido vamos supor você é uma pessoa física né você adquire uma ação

e compra essa ação e ganha um determinado valor esse valor ele é tributado com 15% tá correto o fundo ele compra vende o volume que for e ele não é tributado com 15% então eu já eu já direcionei inúmeros inúmeras questões aos às autoridades dizendo o seguinte o governo ele tributa a produção tributa o consumo e não tributa a especulação tá entender então quer dizer eu acho que o governo poderia tirar partidos excelentes se eh Se fizesse isso e veja bem o fundo ele é isento ele não paga esse tributo Então por que esta discriminação

contra a pessoa física é mais uma razão para para para para vamos privilegiar Tá certo a especulação desenfriol eu vou falar uma coisa para você os Fundos tiveram algum algum em determinado momento eh por exemplo depois de 2008 quando teve uma derrocada firme através do subprime né os Fundos tiveram assim alguma alguma alguma melhoria mas nunca nunca que se aproximasse do resultado das ações sempre foram foram resultados extremamente eh insignificante o resultado que a aplicação eh em ações ele pode te trazer Tá ok tem um exemp Além disso Além disso nós temos o seguinte né

Eh eh o o administrador do fundo aquele que gera o Gera o fundo ele pensa por dependendo da quantidade de cotistas né ele pensa por 5.000 8.000 9.000 né Entendeu então é uma é uma pressão eh inadequada pro mercado o mercado precisaria ter o quê precisaria ter um elenco e um universo de aplicadores individuais que evitasse essa pressão porque essa pressão ela gera o quê Ela gera uma composição de preços eh uma composição de preços que ele fica que ele não é a realidade Você tá entendendo ficar manipulado então nós temos alguns preços que em

determinados momentos ele sofrem essa manipulação e é exatamente em função dessa dessa manipulação que acaba nos proporcionando o quê a possibilidade de comprar bem porque eh eh eu gostaria inclusive de dizer o seguinte eh a definição universal de Mercado de Ações é que o mercado de é um mercado de risco então Eh nós temos os países desenvolvidos Estados Unidos Alemanha França Holanda eh esta esta situação de você correr mais risco você suportar mais risco Mas acontece que você tem um mercado não definido como o mercado aqui lá você tem a participação do aplicador individual eh

fazendo uma fazendo uma retaguarda muito forte na na defesa eh das cotações então eh a definição de risco ela é uma coisa interpretativa enquanto que nesses países eh a definição de mercado é um mercado de risco aqui no país eu interpreto que é o mercado de oportunidades por quê Porque o que é o risco numa ação o risco numa ação é você comprar eh por um preço muito superior ao seu valor de patrimônio né cada um de nós tem o seu o seu o valor de patrimônio patrimônio nada mais é do que eh bens direitos

valores e obrigações que cada um tem e e e e tem o seu patrimônio líquido nas ações esse patrimônio líquido ele é representado por um capital e esse Capital ele é dividido numa quantidade de ações Então você tem o valor patrimonial de uma ação ela é uma referência então se você tem um valor patrimonial de uma ação um e você paga 50 centavos você não tem risco tá certo porque você tá comprando um patrimônio subavaliado tá correto recentemente eu fiz um comparativo entre os principais bancos eh aqui do país e nós chegamos a uma conclusão

incrível né Eh o Banco do Brasil hoje ele tem eh isso até ontem porque ele soltou o resultado E a gente precisa fazer uma análise eh mais mais precisa Então até até ontem o Banco do Brasil tinha um valor de patrimônio de R 50,20 ele 29er dizer então comprar do Banco do Brasil você não tem risco e nós temos outros papéis também que se enquadro nesse tipo de de de formação de mercado Ok deu para vamos lá vamos lá mais alguém a irb ela tem hoje ela tá sofrendo uma pressão inacreditável nós temos um outro

um outro um outro mecanismo no mercado que eu tenho qualificado esse mecanismo como como a institucional a institucionalização do e do estelionato você veja bem o que nós temos no país é o seguinte se você alugar uma casa você não pode vender se você alugar um veículo também você não pode vender se você alugar através de um contrato Mercantil uma um equipamento industrial ou um um equipamento o de agroindústria né você não pode vender mas uma ação Você pode você pode alugar e vender ação é um ativo que lamentavelmente ao longo do tempo a bolsa

a bolsa fez com que eh as ações se transformassem num instrumento fungível como dinheiro e não é a ação também ela tem que ser identificada porque ela era identificada né então a bolsa para fortalecer os seus interesses ela fez o quê Ela simplesmente eh passou a considerar que as ações seriam o quê ou são um um um um um bem fungível E isso não tá certo por quê Porque o cidadão a maioria são os Fundos que fazem isso os grandes Fundos eh eles locam as ações e vendem essas ações no mercado qual é a finalidade

disso vamos supor imaginar ação tá um real ele loca as ações e vai pressionando no mercado vai pressionando no mercado e vai vai oprimindo o preço né quando chegar mais ou menos a 60 centavos o que que ele faz ele recompra devolve as ações ele tem um lucro fabuloso e não é tributado tá entendendo Então esse mecanismo todo eh eu não consigo interpretar nem entender porque que as autoridades não não não não veem isso não enxergam isso tá entendendo eu costumo dizer o seguinte eh há pouco tempo atrás eh numa numa entrevista que eu fiz

o cidadão Perguntou mas o ministro eu falei o ministro ele não sabe Coitado ele ele não sabe disso daí Porque se ele soubesse ele tomaria uma Providência não é isso então a pressão que se exerce eh sobre sobre um uma cotação e isso tá acontecendo com a irbe tá acontecendo Também com outro papel chamado Cielo com a Celo eh eh Inclusive tem até um um um um negócio interessante que seria até bom eu falar para vocês recentemente eu fiz um trabalho também apenas Então somente um relato né e a Celo ela foi um papel que

chegou a ter a ter uma contação de R4 R 25 nessa ocasião ela era ela tinha mais ou menos o patrimônio das das das maquininhas de de adquirência e ela dava um resultado aí entre 1 bilhão e 8002 milhões pagava um dividendo extraordinário só que com a pandemia ocorreram duas coisas começaram a aparecer os concorrentes das maquininhas não é isso e e e diminuiu sensivelmente a a a a o pagamento através de cartões Então ela veio até por uma situação difícil né isso chegou até em 2019 2020 chegou até o resultado negativo só que agora

em 2021 ela começou apresentar resultados positivos Então ela deu ela deu nos primeiros 9 meses ela deu os três os três trimestres ela apresentou resultado superiores a 180 milhões então a somatória disso no no nos 9 meses deu 660 milhões Então hoje com 660 milhões de resultado já consolidado e veja pagando dividendo trimestral eh ela não sai dos 230 240 por quê Porque tem 165 milhões de ações alugada então esse esse esse esse esse esse essa exercida pela locação ela prejudica e não faz com que o papel tenha uma uma cotação razoável Mas vai chegar

uma hora como a mesma coisa acontece com a ir vai chegar uma hora que esse pessoal vai ter que vai ter que recomprar essas ações na hora de recomprar as ações é a hora do vamos ver tá certo então é uma questão de paciência tem mas B Como que tá o irb a empresa não a empresa tá reestruturada eu conversei com o Antônio Casto do Santos que é um excelente economista e e ele trabalhou muitos anos na área de na área de seguros é isso e ele foi ele foi ele foi convidado para reestruturar a

irb porque a irb vinha de uma gestão fraudulenta os diretores da irb o que que eles faziam eles eh eles não provision avam o sinistro Tá certo então a empresa tinha sempre um resultado Fantástico por em matéria de seguro e resseguro você você tem que fazer o seguinte cada vez que existe um sinistro você tem que contabilizar e já provisionar só que você provisiona mas não paga então você fica com o dinheiro né Eh o caixa fica sempre robustecido hoje por exemplo a irb Se nós formos considerar o o o o valor dela no mercado

ela vale mais ou menos 6 bilhões é isso Mas eles têm 12 em caixa então quer dizer eles estou numa situação super confortável e agora também houve uma redução bastante no sinistro porque eh com a com a covid eh houve muito houve muito pagamento de seguro então o pagamento ele é feito assim ele é feito posteriormente quando se consolida que efetivamente aquele sinistro é verdadeiro não é forjado não é provocado Tá certo até ele me deu um exemplo interessante ele falou para mim marce Você lembra daquele acidente que teve eh eu não me lembro o

ano também de uma de um avião da da ir France que caiu no mar 2009 2009 ele falou nós estamos pagando o seguro agora tá entendendo por quê Porque o sinistro é uma coisa que precisa ser contabilizada e aquela gestão eles não contabilizavam o sinistro consequentemente então a empresa tinha um resultado extraordinário então ele teve que refazer todos os os balanços é isso eh republicou todos esses balanço e hoje a empresa tá numa situação eh bastante confortável em termos de idoneidade né escolheram-se ótimos ótimos ótimos profissionais para administrar a empresa e ela tá agora praticamente

eh já eh pegando os primeiros resultados né E ela veio já já eh gerando resultados positivos Tá certo não são os resultados eh desejados ainda mas eu acredito que para 2022 Então ela já vai ter uma vai ter um desempenho muito mais muito mais eficiente Enquanto isso o preço daí 4,80 4,90 é um preço extremamente convidativo convid extremamente atrativo Tá certo então a gente procura interpretar isso a oportunidade eu eu acho e e e e considero o preço da irb um preço de oportunidade por quê gerado por uma circunstância que que que ocasionou o papel

chegar nesse ponto a cham a mesma coisa tá entendendo então não há dúvida nenhuma como é que esses dois papéis eh em função desses detalhes eles vão prosperar eh é uma questão de tempo tá certo a gente tem também outros papéis que vieram a desenvolver bons projetos Eu tenho um um cidadão chamado rubben zeto vocês devem conhecer também de nome né mas ele é o principal executivo do grupo cozan eh ele ele até até eu li o livro dele há pouco tempo atrás chama o inconformista quer dizer ele nunca tá conformado com aquilo que ele

consegue ele sempre achou que conseguiu pouco então a cozan eh eu comprei umas ações da cozan poucas ações porque tinha a disponibilidade era pequena eh Há mais ou menos uns 10 anos passados né a ação custava R 4 R 4 e ela chegou a r$ 90 então eu vendi Achei que já tinha que já tinha conquistado um bom resultado e em função disso interpretei que eh existiam outras oportunidades oportunidades no mercado melhores do que aquela em termos de Hildo em termos de de de de dividendos Eu vendi mas logo em seguida aconteceu um fato curioso

a cozan ela ela fez um desdobramento que que é isso ela transformou a base acionária quem tinha uma ganhou três de presente ficou com quatro então o preço que era R 80 R 90 ficou dividido por quatro aí ela veio para r$ 2 R 20$ 21 que é o preço que ela tá agora tá entender então eu acho o seguinte eu acho que a cozan ela tem se não me falha a memória oito oito usinas né Eh tem fazendas eh Usina Costa Pinto Usina Usina São são não me lembro o quê Tá entender e eles

produzem o quê eles produzem etanol e Álcool etanol e açúcar aquilo que tá mais interessante eles eles jogam jogam a produção para lá aquilo que tiver um preço melhor eles compraram também o o o o o c lá do do do porto de Santos que é o o porto é onde embarca ah todo todo todo o que tem de exportação o cas e eles compraram isso daí do Instituto de Açúcar doal que hoje eles têm essa essa essa maravilhosa esse maravilhoso patrimônio Tá certo Além do quê eles também compraram não muito não faz muito tempo

eles compraram uma empresa chamada América Latina logística América Latina logística era uma empresa Ferroviária tem ela tem hoje se me fal a memória 2000 e poucas locomotivas e 27.000 vagões eh e eles agora a última a última a última a último projeto deles foi o seguinte foi eh fazer um um um um uma parceria com a Shell que a Shell proprietário da Shell é a british petróleum Tá certo então essa parceria da Shell ela tá representada no quê num num processo de verticalização Eles produzem o etanol Tá certo monac produz o etanal e vende nos

postos do Che certo e fornece também Claro para para Petrobras para então é um projeto que tá em consolidação ainda né Eu espero que eh eh a cozan possa vir a desenvolver a mesma trajetória que desenvolveu há 10 anos atrás talvez ela não vai chegar de novo a 80 mas se ela já chegar nos 40 40 e poucos R já teria sido 100% e outra é uma empresa que normalmente paga dividendos também então é um projeto que tá aí eh Para quem para quem quiser aproveitar certo outra outra outro projeto também que eu tenho acompanhado

bastante é é é uma empresa que ela foi recém criada ela chama vibra eh a vibra nada mais é do que eh a BR distribuidora a BR distribuidora era uma empresa que a Petrobras era dono dela e eles convocaram um cidadão que foi muitos anos ente da companhia paulista de energia elétrica depois da Eletrobras nome dele é Wilson Ferreira Júnior e destacaram o Wilson para ele ajudar no projeto de vender a participação da Petrobras a quem a quem pudesse interessar Então teve um grupo que pegou e comprou essa participação Eles pagaram R 26 por 36%

da da BR distribuidora e agora o desafio dele foi criar o qu Foi criar uma empresa de comercialização de energia então o que que o que que o que que a vibra vai fazer a vibra vai comprar energia e vender energia tá entender ela não vai gerar não vai transmitir não vai distribuir ela vai comprar energia no atacado e vender energia no atacado certo é isso aí então Mais alguma pergunta o o b sempre foi um farejador de projetos né eu lembro em 1900 em 2010 ele falou para para mim falou para para PR Mara

falou compra Unipar ele insistiu em Unipar a Unipar ele falava a Unipar tá 1 e r 1,80 a ação e o valor patrimonial da ação tá na casa de R 2,80 e por várias vezes ele insistiu com a gente compra Unipar eu estou comprando eu estou comprando Resumindo eh ele me disse agora eh Há pouco ele colocou R 5 milhões deais nesse nesse nesse projeto Inicial ele foi pondo aos poucos foi aos poucos a ação saiu de 1,80 para R 107 é isso virou r. 380 milhões mas ele não tá preocupado ou ele não ficou

feliz com esse número o que ele ficou feliz é com o dividendo né Exatamente dividendo é uma coisa que uma coisa que a gente tem que observar no mercado é o seguinte eh nós não devemos nos preocupar com o patrimônio porque o patrimônio ele não gera caixa que gera caixa são os dividendos Tá certo então eu vou dar um pequeno exemplo aí a maioria das ações que eu comprei da Unipar a Unipar ela chama Unipar carbocloro ela produz o quê Ela usa uma matéria prima chamada sal eletrola esse sal e faz o cloro faz o

o hipoclor de cloro e faz também a a soda Então ela ela produz o quê Ela gera uma matéria prima para outras outro número interminável de de de de de produtos não é isso então naquela ocasião a a Unipar sofreu um sofreu um baque muito forte e ela ficou comprometida eh porque eles eles haviam feito uma parceria com a Petrobras Petrobras brasken e a brasken obrigou na época Petrobras também obrigou que a Unipar eh eh duplicasse todas as suas plantas eles possuíam seis plantas petroquímicas acontece que eles não tinham recursos para para para desenvolver todo

esse todo esse programa e veio em 2008 então a ao subprime eles acabaram pedindo o empréstimo no BNDS BNDS conseguiu concedeu esse empréstimo e eles ficaram pendurados com com 8 bilhões tá certo aí o que que aconteceu a Petrobras que tinha uma um um relacionamento muito forte com o grupo Odebrecht acabou comprando para formar o quê para formar o Polo Petroquímico do sudeste a Petrobras havia formatado um um tipo de participação petroquímica no Brasil criando três polos o primeiro Polo o Polo Petroquímico do Nordeste eh que foi que foi criado com inúmeras empresas né a

maior delas a principal era a copen companhia petroquímica do Nordeste depois existiam outras empresa sal gema eh química Geral do Nordeste eh polipropileno enfim eh inúmeras empresas grupo então Eh o Polo Petroquímico do Nordeste depois eles passaram pro Polo Petroquímico do Sul foi quando a Petrobras e a brasken compraram o grupo Ipiranga naquela ocasião eh eles não podiam comprar a distribuição de gasolina de de combustível né então quem comprou a compania Brasileira de petróleo Ipiranga e a e a Ipiranga distribuidora de produtos de petróleo foi o grupo Ultra que eles hoje ainda São donos da

da da da Bandeira e Piranga tá certo aí precisava se formar o o Polo Petroquímico do sudeste haviam dois players e que operavam no Polo Petroquímico um deles é Unipar eles tinham a petroquímica união tinham outras plantas também eles eram sócios da Rio polímeros da polibot tenos união polienos união enfim e e outro o outro o outro play de mercado era Susano ela era dona da como é que polibrasil dona da polibrasil exatamente E no fim eles acabaram vendendo pro vendendo para brasken e pra Petrobras e com isso a Petrobras adquiriu produtos petroquímicos e acabou

formatando o quê formatando a parceria com a Unipar em 2008 quando houve o quando houve o esse o subprime lá nos Estados Unidos que afetou uma série de de países né a a Unipar ela foi engolida pela pela brasen então Eh Ela acabou ficando apenas com metade 50% de um projeto que foi o projeto da carboclor é uma é uma planta localizada em Cubatão que produz cloro e soda então com essa com esses 50% Eles foram trabalhando batalhando E foi exatamente aí que o papel chegou a 25 centavos Tá certo e como nós acreditávamos eh

primeiro do gestor e seg também na na capacidade de produção e eles acabaram a Unipar acabou comprando os restantes 50% que era da basf se não me f a memória e acabou ficando com a carbocloro e a carbocloro então começou a Gerar resultados Ger resultados e a Unipar Acabou também comprando a né que é uma empresa que era da quem que era visto no mercado nem sempre na mesma empresa eu só vou comprar novamente o mesmo papel quando não tiver outro que possa eh gerar essa essa essa essa trajetória por exemplo eu agora tô comprando

Cielo irb Tá certo tô comprando eh vibra e tô comprando e coan além do quê mas o Bradesco o Você falou uma coisa quanto é que ele paga de dividend mensal é zero nada então é circunstancial isso é é psicológico lógico Por que que o Bradesco paga Zero Nada e o Itaú também paga Zero Nada por mês porque eles eles sempre tiveram de olho nos recursos atuariais O que é isso a maioria dos fundos de a maioria dos fundos de previdência privada eles têm a necessidade de pagar os seus os seus os seus os seus

jubilados Tá certo então eles compram o papel compraram muito muito muito ações da Bradesco por quê Porque tem entrada de caixa mensalmente é pouco mas para quem tem muitas ações é razoável então eu diria o seguinte eh existe uma coisa que eu tenho tido uma dificuldade extraordinária em consolidar quando alguém aplica numa renda garantida chamada renda fixa o cidadão ganha em função do quê você ganha em função o quê A grande diferença tá aí não a taxa é o a moderação Mas você ganha em função valor aplicado Tá certo se você aplica x você ganha

em função daquilo só que ações você não ganha em função do valor aplicado você ganha em função da quantidade possuída então se você tiver uma ação você ganha uma vez o dividendo se você tiver 100 ações você ganha 100 vezes o dividendo se você tiver 1 milhão de ações você ganha 1 milhão de vezes o dividendo então é um negócio que tá tão na cara mas que ninguém não consigo eu não consigo explicar melhor do que eu tô explicando tá entendendo porque não existe maneira mais fácil de comparar então o que que o que que

você tem que o que que você tem que perseguir nas ações é tentar comprar sempre no menor preço possível e para você comprar sempre no menor preço possível você tem que torcer para quê mercado cair entend então paradoxalmente grande maioria torce para mercado subir por qu porque eles querem especular Eu não eu torço pro mercado cair então quando eu recebo um dividendo ou os dividendos que eu recebo eu seguro para ver exatamente no momento em que há oportunidade como essa que eu tô citando daelo da irb da vibra ent então eu procuro eu procuro determinar

qual a melh oportunidade e isso é o que faz com que a gente acabe eh reformat a carteira né Eh de forma tal que ela vá ela vá se ampliando gradualmente como foi eternite como foi tauros eternite né Eu nunca eu nunca imaginei nunca imaginei que um dia eu fosse ser o maior acionista pessoa física do Banco do Brasil quem determinou isso foi o critério não eu então eu fui comprando comprando comprando ué sou o maior acionista do banco tá entendendo então é o critério que faz a coisa é como por exemplo em muitas ocasiões

eu comprei no mínimo tá certo mas eu não comprei no mínimo porque eu sou um gênio não foi o critério que comprou no mínimo porque eu não compro tudo de uma vez eu vou comprando na razão direta que a oportunidade vai se vai se pronunciando então o que que acontece eu vou comprando dear até que ocasionalmente eu posso comprar num determinado preço que aquele foi o mínimo tá entendendo mas eu não comprei no mínimo eu comprei quem quem comprou no mínimo foi o critério tá entender não o valor patrimonial ele é um dos indicadores Tá

certo você tem os históricos de de geração geração de de de de de recursos a distribuição dos recursos entendeu a a a a a a sustentabilidade da distribuição desses recursos tudo isso são são fator que tá certo que entram na composição de uma análise de fundamentos Ok não setor não eu tenho preferência pelos setores perenes Tá certo eh setores perenes são aqueles que uma economia não vive sem eles tá certo por exemplo energia elétrica nas suas três n suas três formações que é geração transmissão e Distribuição eh telecomunicações o próprio setor financeiro Tá certo eh

telecomunicações é uma coisa que há pouco tempo né ele não era um ele não era um um bem de necessidade Vital pro ser humano a partir do momento que que a gente viu aí o celular ele passou a ser o quê passou a ser um bem de necessidade Vital porque ninguém fica seu celular né Tá certo então as coisas o mercado vai se vai vai mudando Ah o setor financeiro por exemplo até uns 20 15 20 anos passados você deixava o seu dinheiro no banco e a término do ano o banco te dava um juro

assim um juro magro bastante né só para justificar que você deixou o dinheiro no hoje não hoje você paga para ter a conta então mudou hoje nós temos reserva de mercado no setor financeiro certo então a minha preferência é sempre por setores que e ehst a condição de peren existem alguns setores que eu não não invisto dizer eu eu falo porque eu não invisto por exemplo eu não invisto em setor de aviação invisto em não invisto em setor de turismo entend eh São setores que eles sofrem oscilações e eles não têm assim um histórico de

de de resultados eh consistentes a a própria a própria a própria o próprio setor de varejo de eletroeletrônico também tem problemas Tá certo porque se você pegar todas as empresas do setor que você vai chegando na conclusão que subsequentemente vão quebrar também é uma questão de tempo tá entendendo e isso nós já vimos aí recentemente eh empresas como como é que era como é que o nome da empresa a Via Varejo que é Casa Bahia recentemente ela teve que ter uma aporte de 300 bilhões por quê Porque há um há um há um há um

há o desenvolver do dos negócios eh eu conheci um cidadão seor girt tá certo que eu sempre falava para ele o Gu o Senor tem 13% da da base acionária né da Bras motor que a brase motor era dona da da da da prast cul enfim o senhor tá se afundando quer dizer e ele garantia com as ações ele perdeu todas as ações e a empresa dele quebrou também eu arono seu guz arons entendeu então não foi só ele o map o mesb sloper Enfim uma centena dentro casa centro né então é um histórico que

você tem por quê Porque você analisa C compra um produto por R Eh aí ele vende esse produto por R 2 em 10 vezes tá só que quando chegar no oitavo mês ele tem que repor esse estoque aí o produto custa R 2,30 ele não tem o capital para então ele precisa de de mais capital de giro isso aí é que acaba afundando aí ele vai pega um empréstimo esse empréstimo se torna o quê se torna mais um fator de juízo para ele então esse giro todo faz com que a gente é assim por quê

porque eh eh eh no país você não tem uma inflação eh rigorosamente eh definida pelo pelo governo que seja a tradução de uma verdade né Às vezes a pessoa pergunta para mim eu falei ol Você sabe por que eu muitas vezes eh falei e falo é porque eu nunca acreditei no governo tá entendendo o governo falou outro dia que tinha uma inflação de 3% isso é ridículo n cada um de nós tem uma inflação pessoal tá certo É mas isso é ridículo Eu sempre fiz o seguinte desde a época do Nelo nós chegávamos a fazer

isso eh a gente chegava no primeiro no primeiro dia do exercício viha um elenco de produtos né e e via o teu poder de compra chegava no fim do ano esse poder de compra ele não comprava ele comprava menos 30 35 40% quando eles diziam que a inflação era 10 12 entendeu então quer dizer eh o cidadão nunca foi nunca foi orientado de uma forma de uma forma real Ele sempre foi ludibriado então se você for acreditar no governo dificilmente você vai para frente né você faz que nem o governo você vai para trás né

Tá certo tá não sei respondi sua pergunta tá vamos lá quem mais vamos lá isso isso exatamente não eu olha o número Claro eh eu vou dar uma exemplo típico do que que aconteceu há uns 5 anos passados eu nunca ti a pretensão de investir em locadora de veículos primeiro porque eu não conhecia o setor aí teve um cidadão de um fundo que ele havia feito um um um IPO quer dizer ele havia comprado no lançamento das ações da empresa e ele havia pago Acho que r$ 9 e Foi uma foi uma ocasião que o

mercado também sofreu uma sofreu uma retração forte em virtude de uma disputa presidencial que tinha entre o entre o a Dilma e o e o temer não o temer não era o o quem quem Ah o aesso É verdade é então o que que aconteceu o mercado sofreu forte forte pressão e nessa pressão as ações essas ações dessa empresa caíram muito ele ligou falou B Olha eu tô sofrendo um uma quantidade de resgates muito grande e Eu precisaria que se comprasse essas ações de mim porque eu sei que você segura você tem esse DNA de

segurar etc futuramente vai ser bom negócio eu falei bom você acha que é bom mesmo você analisou eu não analisei não conheço o setor aí eu comprei ações que ele precisava vender de uma empresa chamada loc América custava R 280 R 3 o dono da loc América eh por por por por interferência desse administrador de fundo que ele chegou e falou bom deixa eu ver a pessoa que comprou então ele veio a mim né e veio explicar que era um bom negócio que tinha uma perspectiva fantástica que eles tinham eles tinham pesquisas de que eh

o cidadão brasileiro e acordar pra questão do custo do automóvel enfim ele me convenceu que não era um Mau negócio mas mesmo assim eu cheguei para ele falei bom Mas acontece que o seu o seu o seu setor de atividade não tá no Meu DNA o meu DNA é dividendo e vocês não paga um dividende eu falou não a partir de agora eu vou começar a pagar dividend trimestral falei bom então você entrou no meu DNA Tá certo então eu fui comprando um pouco mais de ações né Eu vendi essas ações 3 anos depois por

R 52 Tá certo por quê Porque ela já não tinha mais condições de projetar uma remuneração de gerar um bom entendeu o era 05 então aí eu vendi e comprei outra e nunca mais comprei de locação certo foi um acidente mas foi um acidente um belo de um acidente entendeu então imagina-se imagina-se que talvez né isso que aconteceu no passado não seja provável no futuro é provável porque vocês têm uma ação da irb que já chegou a R 40 eu não digo que ela vai voltar a R 40 mas ela pode ela pode estar representada

por um preço bem superior a esse que tá aí tá correto a própria cozan também eu acredito também bastante da vibra porque são são gestores né Eu acredito muito no gestor o Wilson Ferreira Júnior é um gestor muito bom ele conseguiu eh desenvolver projetos extraordinários na direção da Eletrobras Eletrobras se revigorou bem ela custava R 3 R 4 eh quando a Dilma assinou um decreto que tinha a intenção de mudar o preço o custo da energia através de decreto isso nunca poderia acontecer e gerou o quê gerou uma pressão tão forte nas ações da Eletrobras

se não me falha a memória o mínimo que ela bateu foi 3,80 hoje ela ela custa R 35 e a Eletrobras sempre pagou dividendo ela paga ela paga dividendo uma vez por ano mas ela tem um dividendo mínimo prioritário e obrigatório Então esse dividendo mínimo prioritário e obrigatório ele representa mais ou menos 1,63 por ação Tá certo então na razão do preço Você tem o h né Ela já chegou o dela já chegou a ser de 30% incrível né 30% é como esse se tivesse feito uma aplicação de Reda fesse 30% de juro Tá certo

então a gente tem papéis tem papéis com essa perspectiva Tá certo vamos lá quem mais tem pergunta para fazer ou dúvida Olha o dividendo ele já foi tributado ele já foi tributado num passado lá muito distante mas eu digo a você o seguinte distribuído ou não ele já é tributado com 34% tá entendendo por quê Porque você já tributa o lucro o lucro o dividendo tá dentro do lucro Tá certo então nós temos um dispositivo aqui que ele foi ele foi o causador de se suprimir a a a tributação em cima do dividendo que era

a bitributação eu não sei eu acho que agora a os os os os parlamentares estão esbarrando nessa situação eu fui convidado para tentar tentar colaborar né na condição de Presidente do Conselho Regional de Economia colaborar alguma coisa sobre sobre a tributação do dividendo mas eu já fui Eh claro dizendo o seguinte taxar dividendos é miopia tributária por quê porque eh eh nesse passado a que eu me refiro eh as empresas eh faziam uma trajetória diferente tá entendendo Então qual seria a visão natural de você fazer o reinvestimento eh daquilo que você ganha eu te pago

o dividendo e você pega e compra as ações eles passaram a fazer o seguinte ele comprava as ações e te entregava as ações no lugar do dividendo então foi a forma de E aí o governo acabou acabou concluindo que a tributação do dividendo não gerava tributo tá certo gerava o quê gerava uma situação perversa eh num aspecto de de atrair investimentos para nosso país certo e é isso que a gente tem tem tem feito né Tem falado isso tem procurado mostrar porque lamentavelmente forma-se uma comissão e essa comissão ela é integrada por um cidadão da

Roraima outro do Amapá outro não sei da onde no Amapá em Roraima não tem indústria não tem comércio não tem agroindústria não tem nada e o camarada vai decidir sobre uma questão importantíssima com essa questão do dividendo né então eu acredito que até agora até agora a gente conseguiu de alguma maneira mostrar que o caminho não é esse mas existem existem alguns parlamentares aí que eles acham que eles tem que tributar o negócio é tributar e fim de papo tá entend não interessa as consequências É isso aí então nós estamos procurando mostrar E demonstrar as

consequências da tributação do dividendo nos Estados Unidos o dividendo é tributado só que acontece que o lucro ele é tributado em 6% então justifica-se que mais tard mais na frente então haja uma tributação eh sobre a pessoa física quando se distribui o e lá não há uma não há a constituição não proíbe a bitributação aqui proíbe Então você tem fatores aí que possam provavelmente inibir a tributação do dividende entendeu isso é mais é mais é mais assim espuma que os parlamentares fazam entendendo para falar que estão que Tão tentando Tão tentando Tão tentando de alguma

maneira eh fazer uma reforma tributária mas aqui no país eu nunca nunca tive oportunidade de observar uma reforma tributária o que nós tivemos até hoje foram remendos tributários ent que nunca se cheg conclusão certa e nesses remendos tributários sempre resultou o quê o aumento da tributação tá certo é isso aí deu mais alguém vamos lá comprar 1000 ações por mês durante 30 anos Exatamente é isso aí é o que eu fiz E continuo fazendo né só que agora eu não compro mais 1000 ações cobrou muito mais Tá certo então isso aí tem um efeito multiplicador

que é imprevisível você não consegue você não consegue prever tá correto e as consequências são essas que eu fale para você eu S que você vai recebero de grana não é isso Então veja bem por que que eu exoro o patrimô porque se a ação tiver R 100 ou tiver a R 10 eu não vou vender tá entendendo porque o meu interesse é o dividendo não é o patrimônio o patrimônio ele faz o quê ele ele contempla o meu ego mas não o meu bolso tá entender então você tem que eu pelo menos faço isso

né Eh eu tentei no início eh dominar mas não consegui então primeiro eu tive que administrar os egos agora eu já controlo tá enter É isso aí não eu invisto como pessoa física eu adoro pagar imposto é verdade é verdade você você monta um negócio qualquer o teu o teu dinheiro tá na prateleira nas ações não você tem o resultado Você tem o dinheiro no bolso então aí você paga só 15% você não tá super tributado né então é é muito importante a pessoa ter o prazer de pagar imposto só que esse prazer ele não

é tão tão assim bem fundamentado porque você sabe que você tá dando dinheiro pro governo e isso aí tá tá contemplando o qu tá contemplando judiciário com alto salário né é bom não comentar como não não eu acabei de falar para você que o fundo não é um bom negócio né não meu também não meu também não porque eu acho que uma hora vai acabar entendeu eu sempre fiz na pessoa física sempre vamos lá mais alguém de para vamos lá mais alguém Ô tá todo mundo certo das ações mas ninguém tem dúvida como bom Nenhuma

forma contempla como eu contemplo as ações É isso aí se é isso que você quer ouvir me diga alguma coisa que contempla da forma como as ações contemplam não tem o Day trade é loucura o Day trade quem ganha é a bolsa tá certo quem o único que ganha é a bolsa com Day trade Tá certo e em muitas ocasiões a gente percebe que o cidadão ao invés de fazer um Day trade faz um Day trol tá entendendo que é que ele pedde o cara que faz só perde tá entendendo ganhar mil é exatamente a

gente até brincava eh na época que a bolsa era na eh na época que a bolsa era na na Alves Penteado né a gente dizia o seguinte falava tá vendo aquele camarada que tá da boleta compra o ouro é um ex-m onário que fazia Day trade ou então comprava opções entend É isso aí pessoal consegue começar como é possível investir começar a mexer na bolsa sem ter muito dinheiro Olha eu diria que sim eu conheço um cara que não tinha grana e ficou milionário sou eu não tá mas daí eu comprava 1000 ações por mês

sabe qu custava uma ação da s custava 50 centavos eu gastava R 500 mas eu fiz aquela determinação eu falei não eu tenho que ter uma prioridade então aquilo não que tivesse se transformado numa Obsessão não era uma prioridade Tá certo 1 aõ é só que você leva um bocado de tempo para poder alcançar como eu também levei um bocado de tempo é isso eu hoje tenho 83 anos eu opero no mercado a 54 anos Tá certo então precisa ter o quê são dois ingredientes fundamentais paciência e disciplina ou então disciplina e paciência tá certo

é isso aí vamos lá mais deu para pode começar que veja bem disciplina emação é comprar sempre as 1000 ações por mês se você puder comprar mais de 1000 Claro é melhor ainda né Mas como que você analisa pergunta bem le não não veja bem é você e a primeira coisa que o cidadão deve fazer se ele quiser ingressar no mercado de valores é ele ele desenvolver um foco o que que ele quer fazer o que que ele pretende fazer então suponha eh eu quero formatar uma carteira de renda mensal Então você tem que procurar

um profissional que tenha a condição de te orientar nessa direção Tá certo e Eh o importante eu sempre digo isso e é paradoxal isso mas o importante é você não conhecer nada tá entendendo Ah porque aí você vai ouvir o profissional que vai te produzir a orientação competente tá certo encar ah tem muitos no mercado né eu sou um deles Tá certo não mas Então você já conhece um não mas tem muitos no mercado tem tem bons profissionais no mercado sim a maioria dos profissionais eles eles estão assim Eh vamos supor moldados para fazer com

que você compra e venda eh eh desenfriol [Música] Tá certo profissional vem Ema da sua seu núc ou não uma você acaba não você quando compra sones você paga uma corretagem Tá certo eh eu por exemplo eu eu não ganho de ninguém porque eu tenho a minha a minha a minha renda suficientemente capaz de me sustentar bem eu não preciso eh da corretagem de ninguém tá certo mas os profissionais a maioria e eh você paga a corretagem para a corretora não é para profissional aí o profissional ele acaba tendo o que uma remuneração e produzida

pela corretora tá certo é isso aí e eu digo para você o seguinte jamais você andará 1 quilmetro se não der o primeiro passo então o primeiro passo é esse é começar a comprar 1 ações por mês dentro de uma estrutura de de de de capacidade financeira sua agora se você tiver condições de comprar mais dúvida nenhuma que você vai acelerar esse processo de renda mensal tá correto então você pode operar no mercado com certeza que você vai um dia ter uma boa carteira de como manipula mas a manipulação você vai ser sem vai est

sempre por fora você vai perder sempre e no mercado nós íos até uma uma brincadeira que a gente fazia com todos aqueles que que que especulavam né eh ao término do pregão ele suspirava e falava Poxa ganhei gasolina ele ficava 5 dias dizendo que tinha ganhei gasolina no sexto ele chegava e falava perdi o carro entendeu É isso aí então eh não É aconselhável especular o mercado ele feito para você investir Tá certo e é isso aí aproveitando palest profor achava especulador comparação do especulador é especulador ele é um perdedor Nato Tá certo ele vai

perder sempre essa é a definição que eu faço do especulador Tá certo ao passo que o investidor Ele tem muita chance de de gerar uma carteira boa que ele possa proporcionar um um resultado eh muito bom é isso isso aí mais alguém Ô eu eu tô tô satisfeito de ver vocês aqui vocês falaram que tinham tanta dúvida e agora ninguém tem dúvida o Maurício falou para mim Bessa turma lá não acredita não acredita pô mas eu tô aqui para tentar orientar vocês nessa nesse nesse sentido eu acho que eles não acreditam ou passaram a acreditar

né Hein ou passaram a acreditar rapidamente acredit agora resolv Pois é então as comoções Oh agora agora não foi possível você comprar porque o o pregão tá fechado Mas eu acredito que você passou a ter a intenção de comprar certo foi a palavra quejar essa boa Ora eu tive um dia um um grande um grande médico eh ele chegou para mim e falou assim bar eu quero que você me ensina porque eu quero já começar a aplicar em ações falei ótimo não tem problema Posso lhe fazer uma pergunta pode você me ensina a operar o

coração em 15 minutos falou isso é impossível também é impossível porque a experiência que a gente foi desenvolvendo e e captando são experiências de muito anos entendendo Então hoje eu falo com assim categoricamente que o especula ele perde porque eu conheço um monte de gente que perdeu aliás eu não conheço nenhum que ganhou entendendo é isso aí