Olha como triplicar o seu patrimônio em 5 anos investindo no tesouro e PCA falando de um resultado de alta de 200% ou mais nesse curto espaço de tempo. Como é que será que isso é possível? Aliás, isso é possível.
Bom, isso chama atenção. Essa possibilidade atrai a atenção de investidores. Não à toa, a gente vê aí o tesouro direto batendo recordes de operações e vê os títulos atrelados à inflação sendo os mais demandados.
Será que o tesouro e PC mais pode te deixar rico ou pode fazer ganhar muito dinheiro no prazo muito curto? E você que tá assistindo o vídeo, deixa o dedo no like, comenta aí o que que você achou e vamos pro [Música] vídeo. Boa.
Vamos lá. E só para confirmar com vocês que eu chequei na própria calculadora do Tesouro Direto que daria sim para triplicar o seu patrimônio num prazo de 5 anos. É isso que essa imagem na tela tá mostrando para você.
E eu sei que essa afirmação sozinha já atrai muita gente para esse título aqui. Agora, se a gente for analisar um pouquinho o cenário macro que a gente vive no Brasil, a gente começa a entender por que tem cada vez mais investidores indo pro tesouro. E tudo começa quando a gente faz a comparação com os outros ativos aqui do Brasil, a própria bolsa do nosso país.
Para quem começou a investir ali em 21, mais ou menos, há 4 anos atrás, o que a gente tem de performance da bolsa é algo muito próximo a 5%, mesmo a gente falando de um período de praticamente 4 anos de investimento. Ou seja, o que isso aqui nos diz é que na média os investidores e ações do Brasil tiveram uma performance de 5% ali depois de 4 anos. Um caso um pouco menos pior acontece para quem investiu em fundos imobiliários.
Se a gente pegar ali também os últimos 4 anos, a gente vê uma alta de 18% nesse momento, mas isso para uma janela de 4 anos. Só que nesse mesmo período que isso aconteceu, o que a gente viu foi uma curva ascendente da nossa taxa de juros aqui no Brasil, saindo da casa dos 2% lá em 2021 para os 14,25 enquanto ela tá hoje. E justamente com esse aumento a gente vê os títulos do tesouro IPCA+ chegando a pagar 7,5 em alguns momentos até IPCA+ 8.
Ora, nós somos seres humanos. É natural que a pessoa que investe em fundos imobiliários, em bolsa, que tem mais risco, ao mesmo tempo, nos últimos 4 anos, você vê uma rentabilidade muito baixa. E aí, quando você vê um título de um vídeo dizendo que a renda fixa pode triplicar teu patrimônio em 5 anos, é óbvio que você vai pensar um pouco mais sobre isso.
E é por isso que o Tesouro Direto alcançou o maior número de operações da sua história. E é por isso também que em 2024 os ativos preferidos dos brasileiros, pessoas físicas no Brasil, foram os CDBs, justamente buscando esse movimento pra renda fixa. Beleza?
Isso aqui explica um pouco a alta demanda dos ativos. Agora, o que é que explica uma possível rentabilidade como essa? Ó, eu tirei essa tabela aqui lá do canal da FCS, onde o Gui Cadanhoto, analista de renda fixa lá do Grupo Primo, fez essa simulação de quem naquela época do vídeo investisse num título de tesouro e IPC a mais pagando 7,34% para um determinado prazo.
O que é que poderia acontecer num prazo curto com esse investidor de rentabilidade no título? Perceba que ele desenha alguns cenários para que isso aconteça. Tanto alguns cenários que seriam negativos pro investidor, alguns cenários que seriam OK dentro do esperado e alguns cenários que seriam muito bons pro investidor.
E qual é o racional aqui dessa tabela? Ora, imagina que um investidor que comprou ali um tesouro IPCA+ 7. 34, 34.
Daqui a 3 anos ele vai resgatar esse título. Ora, nessa hora o investidor vai chegar ali na plataforma tesouro direto e vai ver que esse título, na verdade vai estar com uma taxa de IPCA mais diferente do que ele comprou, porque o mercado é assim, ele varia as taxas. Aí imagina que esse cara vai chegar lá e o título tá pagando em PCA mais 7 naquele momento.
É uma rentabilidade um pouco menor do que a que ele comprou. E num prazo de 3 anos, uma estimativa é que esse cara teria um retorno de 53% naquele título. Agora, caso ele esperasse mais um pouco que esse cenário fosse de 5 anos, ele teria uma rentabilidade de 93% naquele título.
Beleza? Então esse aqui seria meio que um cenário base ali. A taxa de PCA+ 7 ainda está vigente.
Agora, o que seria um cenário mais otimista? O que é que seria melhor para esse investidor? Ora, seria ele chegar ali na hora do resgate no site do tesouro e encontrar taxas ainda mais baixas desse título.
Nesse caso, ele faria uma venda desse título em 3 anos com rentabilidades de 130 até 250%, a depender. E se ele esperasse mais um pouco até 5 anos, ele teria rentabilidades muito maiores ainda. Ou seja, a gente já começa a entender que caso a taxa do futuro que você vai fazer o resgate seja mais baixa do que a taxa que você comprou, a tua rentabilidade seria muito positiva nesse título aqui.
Em compensação, o outro lado também é verdade. Se a taxa, na verdade subir daqui pra frente, quando você for resgatar um título como esse, se a taxa tivesse em PCA+ 9, por exemplo, você teria uma rentabilidade muito baixa ali, seja num prazo de 3 anos ou num prazo de 5 anos. E aí foi nessa hora que para montar esse vídeo aqui eu fui testar também.
Eu olhei para um título específico ali da bolsa, o tesouro IPCA+ 2050, que para contexto, quanto maior o prazo desse título de investimento, maior é a sensibilidade dessa variação, tanto para cima quanto para baixo. E simulando um resgate após 5 anos com uma taxa caindo, esse título aqui sim seria capaz de triplicar o investimento mesmo num prazo apenas de 5 anos. No exemplo aqui, R$ 100.
000 viraram 317. 000, tá, Felipe? Então essa possibilidade existe, o próprio site do tesouro, nas simulações ali dentro do tesouro, tá mostrando que dá pr fazer isso acontecer.
Agora, a próxima pergunta é: será que vale a pena procurar uma rentabilidade como essa? E pra gente responder isso, eu preciso te explicar por que isso acontece. Porque vamos lá, pensa comigo.
Se a gente tava falando ali de um título do IPCA+ 7, por exemplo, num prazo de 5 anos, pensando como renda fixa, o que é que ele deveria ter de rentabilidade mais ou menos? Se a gente supor uma inflação ali de 5% ao ano, um IPCA + 7 seria uma rentabilidade de 12% em 1 ano, certo? Beleza?
Então a gente pode colocar isso aqui na forma numérica aqui na calculadora e elevar isso aqui à quinta potência, que é pra gente entender qual é a rentabilidade após 5 anos com uma taxa de 12% ao ano. Na resposta, a gente perceberia que esse título deveria me rentabilizar 76% ali depois de 5 anos numa taxa como essa. Mas a gente viu que a possibilidade seria de ser muito mais de 200, 100%, 300% às vezes.
E a causa disso é o que se chama no mercado financeiro de marcação a mercado e que funciona mais ou menos assim, ó. Imagina que você investiu numa renda fixa ali pra um prazo de validade de 3 anos e aí você investiu R$ 1. 000 nessa renda fixa que tem uma rentabilidade de 10% ao ano.
Ora, no D zero, no momento que você investe, você já sabe de uma coisa aqui, que lá no final do prazo você vai precisar ter uma um capital total de R$210, 10% do primeiro ano mais 10% do segundo ano. E essa é a principal característica da renda fixa. Ela te garante que isso realmente vai acontecer caso você chegue lá no prazo de validade dos três anos finais.
Agora vamos imaginar que no meio período, antes de chegar nos 3 anos, você chegou no segundo ano. Por alguma razão, o cenário macro do Brasil piorou, a taxa Silic subiu. O que aconteceu no ano que vem nesse título de renda fixa aqui foi que para os novos investidores daquele título, ao invés dele pagar 10% ao ano, que era a realidade de quando você investiu, ele agora tá prometendo 15% ao ano pros investidores.
Ou seja, quem entrar no mesmo título que você comprou vai ter uma rentabilidade mais alta que a sua. Então a taxa de rentabilidade mudou do primeiro pro segundo ano. Beleza?
Isso aqui pode acontecer e acontece direto nas variações ali do tesouro direto. Agora, qual é a variável desse gráfico aqui que não pode mudar? Essa do final.
Afinal de contas, você precisa ter a rentabilidade que você contratou, caso você chegar ali no fim. Isso aqui na matemática são chamadas de condições de contorno. O começo de um investimento é conhecido e o final também.
Agora você não conhece o meio termo desse investimento. Beleza? Então, para que as condições de contorno continuem sendo verdade, o que é que precisa acontecer matematicamente para isso aqui continuar sendo viável?
No momento em que a taxa mudar para 15% ao ano, o teu investimento, que deveria valer R$ 11. 100 aqui depois do primeiro ano, né, afinal de contas eram 10% de valorização aqui no ano um, eles, na verdade não vão valer 1100. Esse novo valor de X aqui do teu título no ano 2 precisa ser um valor tal qual, depois de uma rentabilidade de 15% entre o ano 2 e o ano 3, ele chegue no mesmo valor de R$.
210 final, que é o que aquele título ali tem que chegar para todo mundo ter a rentabilidade pré-acordada. Ou seja, se a gente for fazer essa conta aqui na mão, a gente quer saber que se R$210, quando a gente retira uma rentabilidade de 15%, ou seja, quando a gente divide isso aqui por 1. 15, qual é o valor que o título vai precisar ter ali no ano dois?
E aqui a calculadora nos mostra que é de R$ 1052, ou seja, um valor menor do que os R$ 1. 100 que deveria ter ali pela rentabilidade inicial que você investiu. Qual é o resumo da ópera aqui?
O investidor que colocou R$ 1. 000 lá no ano um, ele vai ter os 21% dele de retorno no final do ano 3. Só que nesse momento, no ano dois, ele tá com rentabilidade aproximada de 5%, porque ele levou uma marcação a mercado por causa da variação de taxa ao longo do tempo.
E é justamente isso que explica o movimento que tá por trás dessas simulações que o Gui fez. A mudança de taxa no momento em que você for fazer o resgate desse teu título, vai definir qual é a rentabilidade que você vai ter no mesmo título. E também é justamente por esse movimento aqui que quando a gente vai olhar para um histórico de rentabilidade dos títulos de tesouro e PCA+ através do índice IM B, por exemplo, que é uma cesta dos títulos de tesouro direto e PCA+, a gente vai ver que ela não é linear, ela flutua e parece muito mais com gráfico de uma ação do que com gráfico de uma renda fixa propriamente dito.
Tá, Felipe? Entendi. Então basta buscar uma renda fixa e PC mais ali com vencimento de 3 anos que eu já vou ver essas variações a mercado acontecer.
E sim, isso é verdade. Só que como eu falei no começo do vídeo, pela mesma explicação matemática da marcação ao mercado que a gente acabou de fazer, quanto maior é o prazo de vencimento desses títulos de renda fixa, maior vai ser a flutuação da marcação a mercado quando a taxa mudar. Olha esse exemplo aqui na prática.
Imagina um investidor que pegou o tesouro IPCA+ 2029 e ele investiu lá em 2023, pegando uma taxa de PCA+ 6 naquela época e aí corta para os dias atuais. Esse mesmo título com vencimento em 29, ele tá com uma taxa de PCA mais 7. 8, ou seja, maior do que a que o cara investiu lá.
Ora, então é esperado que esse cara sofra uma marcação a mercado. Como é que a gente pode entender quanto é que esse título rendeu? A gente olha pra marcação do preço desse título.
No período em que o investidor colocou o dinheiro até agora, esse cara teve essa variação no preço que você tá vendo aí, saindo da casa dos R$ 2. 900 por cota para algo próximo a R$ 3. 300, o que vai dar aproximadamente 17% de alta nesse período.
Beleza? Depois de pouco mais de 2 anos investido nesse título aqui, ele teve uma alta de 17%, sendo que nesse mesmo período a inflação subiu praticamente 10. E se ele tinha um título IPCA mais 6, a gente vai est falando de 10% da inflação em 2 anos, mais uns 13% de rentabilidade pré-fixada do título dele.
Ou seja, apesar dele estar com uma rentabilidade de 17%, ele deveria estar com a alta de mais ou menos 27, 28% nesse mesmo título aqui. Essa diferença é justamente dada pela marcação a mercado. Agora, imagina que esse mesmo investidor, ao invés dele comprar um título do tesouro IPA+ 2029, ele comprou um título de vencimento mais longesouro direto, que é o de 2065.
Lá em 2023 ele teria pego uma taxa parecida de IPCA+ 6. 44 e hoje esse título estaria ali com IPCA + 7. 16.
Ele teve uma alta não tão considerável assim na taxa. Mas o que aconteceu nesse período com o preço do título desse investidor, na verdade foi uma desvalorização. Ele chegou a ver o seu investimento ficar negativo justamente porque a sensibilidade de valorizar ou desvalorizar é muito maior para um título de investimento mais alto.
E aí existe um termo técnico chamado de duration no mercado financeiro, que mede justamente a média dos fluxos de recebimento de uma renda fixa que você tá investindo. Ou seja, qual é o prazo médio para você pegar o dinheiro de volta com os juros através daquele investimento. Quanto maior a duration, maior a sensibilidade do título, a marcação a mercado e vice-versa.
Ou seja, para que essa tabela aqui de rentabilidade do tesouro acontecesse e que as rentabilidades chegassem até 300%, como é o caso aqui, a gente precisa necessariamente estar falando de um título de vencimento muito longo, como é o caso do tesouro renda mais 2065. Eu acabei de te mostrar aqui no site. Beleza, Felipe?
Entendi como é que isso acontece, entendi a possibilidade de ganhar muito dinheiro com isso. Então isso é um sinal que vale a pena sair correndo para comprar um título como esse. A verdade é que existe a forma certa de fazer isso e que existem alguns riscos que a gente nem falou aqui nesse momento ainda.
É justamente isso que eu preciso te mostrar nesse momento, até porque eu sei que é crença de muita gente que quando a gente fala somente de renda fixa, não dá para você ganhar muito dinheiro assim nos seus investimentos. E a verdade é que dá sim, isso vai depender do perfil do investidor de cada um. Quando a gente for estudar isso aqui no Clube do Valor, como é que uma boa carteira de renda fixa se comportou nas últimas décadas, a gente encontra resultados como esses aqui, ó, onde um bom modelo de carteira de investimentos tem uma rentabilidade que ficou bem acima do CDI do próprio Ibovespa nesse período.
E claro, seguindo o mesmo conceito, quanto mais agressiva vai se tornando essa carteira de investimentos, maior é a distância de rentabilidade pro CDI, pro Ibovespo. E é justamente por fazer isso da maneira certa que carteiras como essas aqui nos últimos 20 anos tiveram rentabilidades acima de 15% ao ano. E mesmo abatendo a inflação, o que a gente encontra ainda é uma rentabilidade real mais de 8% a ano.
E sendo bem transparente com vocês, essa rentabilidade sim é muito acima da média do que se consegue no mercado financeiro. Agora, a única forma de fazer isso de verdade é ter uma estratégia muito clara na hora de investir que não te deixe dúvida sobre qual é o ativo certo que você deve comprar e qual hora você deve comprar. Inclusive, é exatamente isso que a gente faz aqui no Clube do Valor, ajudar os nossos clientes a investir de forma clara, com base nos objetivos financeiros de perfil do investidor de cada um deles.
E foi essa forma de investir que nos tornou a segunda maior consultoria de investimentos do Brasil pela XP nesse ano 2025. Inclusive, se você quiser a nossa ajuda diretamente, de forma gratuita para aprender a colocar essas estratégias na sua própria carteira de investimentos, aí eu te convido a participar de uma sessão de consultoria personalizada de investimentos para você. um espaço de uma hora onde a gente designa um dos nossos especialistas treinados com as nossas filosofias para olhar pra forma como você tá investindo e tentar entender como é que você pode investir ainda melhor com base no teu perfil, no teu momento patrimonial, nos teus objetivos financeiros.
Para você participar dessa sessão é totalmente gratuito. A única coisa que você precisa fazer é ler esse QR code que tá na tela ou clicar no primeiro link da descrição do vídeo. Beleza?
Agora a gente precisa falar se vale a pena investir ou não numa renda fixa como essa. Até porque eu vejo muita gente errando feio aqui na hora de escolher esse tipo de renda fixa. O primeiro erro dos investidores é esquecer que o futuro é completamente imprevisível.
Apesar de eu ver muita gente confiante de que sim, a marcação ao mercado vai dar muito dinheiro nos próximos anos, eu vou colocar dinheiro aqui porque tem muita gente fazendo isso, não tem como eu não ganhar dinheiro. A verdade é que o cenário macroeconômico do Brasil, ele sempre foi incerto e principalmente sempre dá para piorar um pouco mais. Se a gente viver um cenário onde o fiscal do Brasil não melhorar, se deteriorar ou se ficar do mesmo jeito que tá, essa história de marcação ao mercado, ela não vai acontecer.
Inclusive, tem gente vendo um cenário como esse de pior déficit para 2026. Então, focar em tomar decisão com base em previsão de futuro não é uma coisa que costuma dar muito certo. Ah, Felipe, mas caso tudo dê errado, é só ficar até o prazo de vencimento da renda fixa que eu recebo ali a taxa pré-acordada.
E aqui entra o segundo erro dos investidores. Para você realmente ter um ganho de marcação a mercado significativo, você precisa de um título de vencimento muito longo. Ora, imagina lá que você não teve a marcação a mercado, mas você tá com tesouro renda mais em 2065.
O que a gente tá falando aqui é que você vai precisar esperar 40 anos para começar a receber a rentabilidade desse título, já que ele passa mais 20 anos para te pagar. Ou seja, a gente tá falando de 60 anos pra frente para você realmente colher os frutos desse investimento. Ora, existem grandes chances de você já estar aposentado ou inclusive de você e eu não estarmos mais presentes aqui nessa terra.
Então, se apoiar somente na espera do prazo da renda fixa não funciona muito bem para esse caso. E o terceiro erro dos investidores aqui é esquecer um custo de oportunidade que tá por trás de uma decisão como essa. Tudo bem, imagina agora que você teve um ganho relevante na marcação a mercado nos próximos 3 5 anos.
Agora você precisa concordar comigo que isso só vai acontecer caso a gente veja uma melhora macroeconômica no nosso país, caso a inflação comece a cair, caso a taxa sel comece a cair forte também. Só que é justamente em momentos como esses que a gente vê os ativos de risco se beneficiar. Então se a CELIC cai, se a macroeconomia do Brasil melhora, a chance da gente ver um ciclo de alta na bolsa e nos fundos imobiliários é gigantesca.
Inclusive em cenários como esse no passado, a gente viu a bolsa valorizar mais de 200%, como foi o caso 2016 até ali 2021. e alguns ativos específicos com valorização de mais de 1000%, de mais de 600%, como eu te mostro aqui. A nossa principal estratégia de ações baratas aqui naquela época no Clube do Valor teve uma rentabilidade média de 52% ao ano entre 2016 até 2020, ou seja, o que traria uma alta de 250% em 3 anos.
Enquanto que a renda fixa, mesmo com a marcação a mercado, naquela mesma época teve uma alta de 100%. Então existe um custo de oportunidade onde você coloca o seu dinheiro num lugar e você deixa de colocar em vários outros. E mesmo que você ganhe dinheiro com a marcação mercado, o que que você vai fazer no fim?
Vai comprar a bolsa depois que ela já subiu pra caramba e tá cara, vai comprar um outro título de renda fixa que vai est pagando rentabilidades mais baixas. você acaba ficando meio preso numa única oportunidade de tentar fazer alguma operação ali. E é por isso que, como aqui no Clube Valor a gente não acredita em investimentos com base em previsão de futuro, a gente não gosta de concentrar investimentos em prazos muito longos e a gente entende que uma mistura de todas as classes de ativos traz uma performance ótima para uma carteira de investimento, que não, a gente nunca olha pra marcação a mercado como uma grande oportunidade numa carteira de investidor, ainda mais porque, como eu te expliquei, isso não é sustentável ao longo do dito tudo isso, me conta aqui você, o que é que você acha da marcação ao mercado.
Você tá pensando sobre isso? tem renda fixa na tua carteira e me diz também se esse tipo de conteúdo tá agregando de verdade, eu tô trazendo algum valor para você nesse tipo de vídeo. Agora, se você quiser saber detalhes de como montar uma carteira de investimentos, mesmo que você esteja do zero, aí eu preciso que você assiste esse outro vídeo aqui.
Eu te contei tudo isso em detalhes, eu vou estar te esperando por lá. M.
