elon musk sta davvero esaurendo la mia pazienza soprattutto quando parla del futuro di Tesla che l'avrete visto è diventato il titolo con la peggiore performance del Nasdaq vedete di elon musk si possono dire tantissime cose ma ce n'è una che è indubbia è un personaggio che ha una evidente ha un evidente disturbo istrionico no della personalità deve essere sempre al centro dell'attenzione e la cosa pericolosa è che spesso fa delle dichiarazioni senza ragionarci troppo che possono essere estremamente pericolose sia per la sua azienda e a me interessa perché è nel mio portafoglio e adesso ve
lo ve lo racconto ma sia perché può rovinare e danneggiare intere Industrie comincio col dire che Tesla lo sapete è nel mio portafoglio da veramente molto molto tempo Considerate che ho un prezzo medio di acquisto di $1,99 ha fatto mi ha fatto praticamente quasi il 1000% come performance ma in questo momento cominci a non farmi stare più tranquillo Ci comincio a pensare troppo e come investitore di lungo termine spesso mi chiedete Quand'è che comincio a valutare se alleggerire o togliere un'azienda all'interno del mio portafoglio bene Tesla adesso è sotto Attenzione è sotto il mio radar
perché le motivazioni iniziali che me l'hanno fatta inserire all'interno del portafoglio Adesso piano piano cominciano a creare dei dubbi dubbi ancora a cui Ad oggi ancora non abbiamo risposta sicuramente Tesla è stata l'orgoglio a un certo punto dei magnifici set nel 2023 no vi ricorderete cosa ha fatto dal punto di vista delle performance il prezzo ha continuato a crescere sull'es e sul grande ottimismo che si era venuto a creare sui mercati grazie a anche alle grandissime promesse di elon musk su intelligenza artificiale guida autonoma l'umanoide Optimus la privatizzazione di di Tesla una Roadster con i
razzi propulsori ma la verità è che al momento nessuna di queste grandi chiacchiere completamente reale e quindi non è giustificato o non era giustificato il prezzo a cui le azioni erano arrivate Non è un caso che infatti Tesla abbia stornato del 60% da quando è stato raggiunto il massimo storico del 2021 Quindi adesso la domanda che un po' tutti quanti si fanno è le azioni sono scese abbastanza e sono si trova in una zona di acquisto Questa è la prima domanda che probabilmente in molti si stanno facendo magari alcuni che ancora non ce l'hanno nel
portafoglio Tesla e la seconda è se la Cina effettivamente ha definitivamente battuto Tesla in termini di vendita quindi con la chiacchierata di oggi cercherò di aiutarvi a rispondere a queste due grandi domande perché io stesso Sto cercando di rispondere a queste due grandi domande signori la Cina è diventata nel 2023 il più grande esportatore al mondo di veicoli elettrici Praticamente ha superato di una volta e mezza le quote di mercato di Tesla Guardate Bid Bid è l'azienda più grande di esportazione al mondo adesso ed è un'azienda cinese è un'azienda che lo ha dichiarato senza mezzi
termini non ha intenzione di entrare nel mercato degli Stati Uniti ma ha intenzione di concentrarsi nei mercati con una crescita internazionale e quindi rimane a tutti gli effetti un importante Forse il più importante con concorrente in questo momento di di Tesla che per rispondere a questa enorme avanzata di Bid ha dovuto nel 2023 per due o tre volte tagliare i prezzi delle sue auto per cercare di competere a livello concorrenziale con le aziende cinesi e prevedo che questi tagli potranno Ancora continuare vedete attualmente Tesla è veramente concentrata su Cercare di mantenere il bilancio e un
profitto che sia solido Eh ma la verità è che per come stanno andando le cose e per cercare di giustificare la sua valutazione anche quella attuale è davvero difficile considerando questa competizione ottenere cinque volte i profitti che sta Ottenendo perché questo è quello che viene chiesto a Tesla Guardate questo grafico questo grafico mostra in maniera molto semplice e concentratevi sul rosso sull'istruzione mercato principale che sono gli Stati Uniti no Vedete qui ci sono i vari mesi che passano Beh la quota di mercato di Tesla è diminuita drasticamente perché nel 2021 aveva una quota di mercato
che era superiore al 60% qua in questa parte qua lo vedete stavamo a valori veramente alti ma verso la fine del 2023 ha perso 10 punti percentuali questo perché ci sono altri marchi che stanno diventando competitivi e soprattutto a causa delle pressioni cinesi che hanno uso delle parole della Casa Bianca inondato il mercato Tesla non vende praticamente più auto in Cina e anche se vedete Bid la concorrente cinese non vende in America Beh Tesla non può permettersi di smettere di vendere in Cina e e di perdere quote di mercato a livello internazionale quindi la deve
affrontare questa concorrenza qui in questo grafico vediamo come i veicoli elettrici veramente hanno di fronte a loro diverse sfide che devono affrontare per poter effettivamente crescere come gli analisti avevano progettato perché è lì Il problema è proprio qu è stato quello di pensare che il mercato dei veicoli totalmente elettrici potesse avere multipli di crescita che poi si sono verificati insostenibili perché beh perché Innanzitutto ci sono problematiche nelle infrastrutture di ricarica che sono limitate ci sono problemi di autonomia ancora delle macchine tempi di ricarica che ancora non sono brevi Non solo ci sono grandi problemi di
inefficienza soprattutto a temperature fredde e questo è un problema per molti paesi costi di reparaz i che sono estremamente elevati se li compariamo con i veicoli classici a combustione interna quindi Queste sono le sfide principali che devono ancora affrontare se ci concentriamo un attimo sulla distribuzione delle Infrastrutture di ricarica no negli Stati Uniti che è stanno all'avanguardia da questo punto di vista Beh è molto sbilanciata perché ci sono dei paesi in cui se ne trovano tanti ma poi ci sono dei paesi in cui praticamente non c'è quindi fondamentalmente o vivete in California New York in
Florida o in Texas oppure non è così facile R caricare la vostra auto elettrica non solo c'è un altro problema che mentre la Cina ha praticamente uno standard imposto a livello governativo in America no E quindi ci sono quattro diversi standard intendo proprio dire le bocchette ragazzi gli attacchi per ricaricare le auto quindi sono quattro standard diversi dove c'è dentro anche il cosiddetto supercharger di Tesla e quindi Considerate che tra tutte le sezioni di ricarica rapida quelli che hanno i supercharger di Tesla rappresentano appena un quarto di tutte quante le stazioni all'interno degli Stati Uniti
d'America Questo è un problema e non è strano quindi guardate qua vedere il fallimento di alcuni operatori fisker è uno di questi recente Ma possiamo anche parlare di Ford che Sta riducendo in maniera important la produzione di veicoli elettrici perché ha registrato enormi perdite e quindi le prospettive di Tesla non sono assolutamente Rose Come si pensava nel 2021-222 e tra l'altro Lasciatemi dire che alcune problematiche se le è proprio create lei stesse di nuovo qui torniamo a elon musk personaggio no vi ricordate il cybertruck che per ora è una grande emorragia interna per l'aziende tantissimi
costi ci sono appunto situazioni che sfuggono al controllo della azienda dove il peso di elon musk seduto al tavolo nel board nel consiglio di amministrazione a volte è un problema da dover affrontare andiamo un attimo a vedere cosa ha fatto facciamo una veloce fotografia dell'ultimo trimestre uno dei trimestri più deboli dell'azienda ha avuto una crescita del 3% anno su anno il q4 e un flusso di cassa libero che anche se è di 4 Mil miliardi e mezzo e ha chiuso in maniera positivo è da me è è davvero esiguo rispetto alle dimensioni dell'azienda Guardate vi
accompagno su un po' di slide andiamo qua slide 5 Questo è un Financial summary anno su anno dal 2019 Allora quello che vediamo subito è che l'azienda ha fatto 82 miliardi e mezzo quasi di Total revenue sul settore Automotive che è un ento del 15% su base annua e potreste dire ma non è poco eh è poco per Tesla Infatti questa è la crescita più lenta in percentuale sulle revenue da tanti anni se poi consideriamo anche le attività di generazione di energia e i ricavi le revenue che vengono dai servizi dell'azienda Beh questi sono effettivamente
più forti hanno fatto un 19% Il problema è che rappresentano una quota piuttosto piccola rispetto all'attività l'utile lordo dell'azienda se lo andiamo a vedere è cresciuto appena è diminuito scate del 15% vedete qua Total Gross profit - 15% eravamo a 20 miliardi quasi 21 miliardi nel 2022 17 miliardi e 6 nel 2023 e guardate anche il lebit i margini sul lebit Men 637 BP ragazzi è solo per dire 6,37 vuol dire che i margini sono diminuiti di quasi il 7% nonostante tutta quanta l'attenzione che Tesla ha messo sulla riduzione dei dei prezzi ed è proprio
questo che mi dice che questa debolezza nell'azienda può continuare ancora per i prossimi trimestri perché c'è stato un calo dei margini che è stato dovuto al calo dei prezzi che la società ha applicato proprio per competere con la concorrenza Guardate vi faccio vedere quest'altra slide sui modelli di nuovo ve li metto come operational summary summary annuale Allora qui Beh ci accorgiamo subito che la domanda dei vari modelli ha probabilmente raggiunto il picco l'azienda ha prodotto potete vedere i vari modelli di produzione ha Soto 1 miliardo e 1,85 milioni Scusate di veicoli ne ha venduti 1
milione 7 con una crescita del 37% qui parliamo dei model 3 Model Y Ok gli altri modelli fondamentalmente sono rimasti stabili Il problema è che le scorte dell'azienda cominciano a preoccupare perché sono rimaste elevate rispetto alla domanda che avevamo negli anni precedenti Ecco perché Guardate anche le le le attività sul sulla parte solare Eh i Solar deployed hanno fatto un - 36% quindi c'è questa parte questa direttrice di business dell'azienda che è veramente debole continua a rimanere debole mentre invece è più forte quella di storage Questo è un punto positivo dell'azienda ha fatto il 125%
rispetto al 2022 guardate qua da 6 milioni e mezzo a 14 milioni delivera e Queste sono state proprio quelle consegnate però rappresenta una parte davvero piccola dell'azienda in termini di di revenue se consideriamo le altre direttrici dell'azienda quindi intelligenza artificiale produzione di batteria lo stoccaggio di di energia Beh diciamo che l'attività di produzione delle batterie praticamente contribuisce a ridurre i costi di di produzione Lo stoccaggio di energia ve lo dicevo prima è un business che rimane comunque forte indipendente mentre il business del Solar del solare è piuttosto in declino e l'intelligenza artificiale Questa è la
grande promessa Ne parleremo alla fine di di questa parte qua che la Cina sia un competitor fastidioso per elon musk e per Tesla vi dico non è che è una sorpresa lo ha dichiarato nonostante elon musk aveva sbeffeggiato anni fa la Cina rispondendo durante un Panel in Bloomberg in diretta rispondendo che qualcosa del tipo Ma le avete viste quelle macchine davvero possa pensate possano competere con Noi bene Oggi è stata superata Tesla da quelle macchine che non potevano competere qualche anno fa con Tesla No ma se andiamo Guardate vi faccio vedere questa parte se andate
a vedere questo è il 10k quindi è il modello dei bilanci annuali dove ci sono tanti commenti interessanti vi consiglio sempre di leggere guardate qua c'è questa parte questo paragrafo in cui lo dichiara apertamente che stanno affrontando una grande competizione sui loro prodotti e servizi dai nuovi competitor questi nuovi competitor vengono dalla Cina soprattutto piuttosto che dall'Europa Considerate che però in Cina Tesla ce l'ha l'azienda ha la sua fabbrica più grande che ha una capacità di quasi 1 milione di veicoli È solo che in questa fabbrica pensate ha ridotto i giorni lavorativi del 23% con
addirittura alcune linee di produzione che hanno avuto sospensioni ancora più lunghe soprattutto se Guardate la produzione di di batterie quindi insomma È veramente importante che da una parte notare e molti chi vede il bicchiere mezzo pieno può dire sì Tesla cresce e va bene È vero l'azienda cresce ma il problema è che non cresce abbastanza per giustificare il suo valore finanziario e soprattutto farla crescere diventa sempre più costoso e sempre più difficile vedete Questo è il grafico che ci mostra come dal 2022 i costi dei cogs per veicolo sono piano piano sempre più diminuiti e
quindi sta cercando si impegna e ci sta riuscendo da un certo punto di vista a cercare di ridurre al minimo i costi di produzione perché questo gli permetterà di poter intervenire sempre di più sui prezzi dei propri veicoli e portarli ad un livello che sono sempre più vicini ai prezzi della Cina Il problema è che questo passaggio non è così veloce ma è estremamente lento e graduale perché adesso ci troviamo nella fase cui il prezzo dei veicoli è sceso più dei costi di produzione quindi le marginalità sono rovinate dell'azienda e quando si parla di Bid
la Si colloca come competitor di Tesla dovete sempre ricordare una cosa che vale un decimo di capitalizzazione di mercato di Tesla ma ha superato come vendite Tesla perché Bid ha consegnato quasi 530.000 veicoli rispetto ai 484.000 di Tesla Tra l'altro Ragazzi vi consiglio sapete che c'è il mio canale somma Zer No il canale in cui parlo di aspetti un pochino più ampi meno tecnici di quelli che stiamo facendo oggi ma c'è un bellissimo video che dura una mezz'oretta che vi consiglio di andare a vedere perché parla del Green Deal in Europa parla della mobilità elettrica
perché su questa mobilità elettrica ci stiamo giocando una partita che è stra importante che non è solo una corsa alle vendite delle auto Ma qui ci mettiamo a rischio la sostenibilità economica del nostro europeo intendo progetto di transizione energetica andatela a vedere che ne parlo davvero tanto in questo video iscrivetevi al canale ragazzi è incredibile Questo video che fa dei veramente non sapete quanto lavoro c'è dietro a un video alla produzione di un video di questo tipo e abbiamo solo 5500 iscritti Quindi mi raccomando Tra l'altro uscirà settimana prossima Un nuovo video e veniamo Però
alle dichiarazioni del nostro Mask che dice che praticamente per competere con la Cina L'unico modo è quello di stabilire barriere commerciali sempre più forti questo fa un po' sorridere No perché non è che sta dicendo ok Combatteremo la la concorrenza producendo veicoli migliori tecnologicamente mli Iori e che costeranno che che avranno un prezzo competitivo no sta dicendo dobbiamo mettere delle barriere alle importazioni di veicoli cinesi e farli pagare di più nel nostro paese perché altrimenti non vinciamo la competizione vi sembra giusto Beh a me non mi sembra proprio un gran fair play No Da un
certo punto di vista guardate qua Questo è il grafico delle vendite per Brand vedete appunto Bid ormai è al primo posto con un incremento del 62% rispetto al 2022 c'è Tesla e Volkswagen Volkswagen Scusate ma L'Europa è messa davvero male comparata alla all'America pensate alla id4 che è il modello più venduto della Volkswagen a giugno credo sia stato quando la Volkswagen ha detto che tagliava avrebbe tagliato la produzione delle macchine elettriche compreso il modello più venduto la id4 senza parlare di Renault E stellantis che praticamente ancora non riescono a creare nulla che possa avere un
impatto sul mercato globale con i propri modelli elettrici e questo Ragazzi perché l'Europa non riesce a mettere in campo gli enormi investimenti che hanno messo in campo America e Cina Infatti l'America ve lo ricorderete ne abbiamo parlato più volte di questo inflation reduction Act Praticamente ha stanziato centinaia di miliardi di dollari tra sovvenzioni sgravi fiscali per le aziende sia nei settori tecnologici che sono fondamentali per i prossimi anni pensate all' intelligenza artificiale ma anche a progetti per la sostenibilità sostenibilità della delle emissioni di CO2 quindi per l'America l'America l'ha capito Questa è una questione di
sicurezza che è estremamente strategica e di sovranità tecnologica nella quale risparmiare oggi significa soccombere domani questo è l'errore che sta facendo l'Europa Vabbè torniamo a Tesla Tesla continua a perdere terreno in termini di vendita e di margini ve l'ho detto Guardate Fatemi andare Guardate Qui abbiamo i il reporting dei segmenti e sia geografici che appunto per segmenti vi dicevo prima che in Cina ha praticamente lo stabilimento più grande che una capacità quasi di un milione di veicoli Beh qui ha ridotto E vi dicevo i giorni lavorativi e le vendite sono diminuite del 24% dell' 11,15
se Se ricordo bene tra gennaio e febbraio le esportazioni dallo stabilimento cinese per i primi due mesi combinati del 2024 hanno fatto quasi un quarto in meno insomma la situazione Sicuramente per quanto mi riguarda da investitore è da tenere sott'occhio Vedete qui Uno potrebbe pensare che Ok in Cina si producono macchine che costano meno ma la qualità è bassa soprattutto la sicurezza non è vero ragazzi perché ad ottobre del 2023 hanno preso come voto sull' NC Safety test cinque stelle che è la certificazione più importante in termini di sicurezza perché la verità è che queste
macchine cinese non è che hanno solo un equipaggiamento di alto livello per tutto quello che è diciamo info infotainment della macchina ma hanno anche soluzioni che sono tecnicamente vincenti per esempio c'hanno il Hanno lanciato l'idea del Battery swapping No in abbonamento cioè la sostituzione rapida della batteria scarica con un'altra carica in appena 5 minuti e questo abbatte i costi del veicolo E soprattutto i tempi di ricarica Questa è una vera e propria innovazione Ecco qui la d azione di cui vi parlavo prima di ilon musk che dice ci demolir la Cina se non alziamo le
barriere di importazione e Lasciatemi dire che non è molto per un investitore non è molto lungimirante vuol dire che sei un po' alla canna del gas Se ti affidi solo la possibilità che il governo degli Stati Uniti imponga dei limiti delle barriere commerciali alla Cina per poter battere i tuoi competitor del resto Ragazzi ve lo ricordate l'annuncio che ha fatto Tesla di questo veicolo cross over economico che sarà un competitor diretto quindi è come se sta cambiando strategia perché prima Tesla era posizionata su veicoli che costavano tanto no E adesso sta dicendo ok produrremo che
non si capisce ancora quando si parla della fine del 2025 un veicolo che costerà $25.000 ma ha anche detto in quella stessa Press conference che l'azienda ha fondamentalmente vede un rallentamento delle vendite previsto per tutto il 2024 E infatti Dopo quell'annuncio praticamente è sceso di quasi il 15% il titolo in in borsa Ma perché la Cina sta superando ragazzi la l'America ve lo faccio vedere in questi grafici l'America ma direi il mondo beh l' la Cina ha un vantaggio enorme perché non solo ha le tecnologie chiave in questi settori ma c'ha Praticamente il monopolio sulle
materie prime che sono necessarie per la raffinazione parliamo di guardate qua Questi sono i le rare Earth no le terre rare Praticamente sono a monopolio del del dragone che tra l'altro è pure leader nel settore delle energie rinnovabili fotovoltaico idroelettrico eolico per per cui può beneficiare di costi di energia che sono estremamente competitivi per le sue Industrie Ecco perché le minacce di Tesla questa competizione arriva su veramente tanti tanti fronti Non solo addirittura la Cina è in grado è stata in grado proprio per quello che vi ho detto poco fa dal 2022 a dicembre del
2023 di ridurre del 42% i costi di produzione sui moduli solari e dovete capire che la Cina detiene l' 80% della produttività mondiale di pannelli solari con costi di produzioni che in Cina sta stanno a 0,15 per watt in America stiamo a 0,50 per per watt ma adesso veniamo alla domanda le azioni ci sono abbassate andiamo a vedere ste azioni di Tesla Che ne dite Eccole qua tsla andiamo a vedere che cosa ha fatto nell'ultimo periodo il grafico non è bellissimo No questi sono stati i massimi e qui è dove è arrivata siamo intorno ai
$11 Allora se da una parte l'azienda effettivamente sta portando della riduzione dei costi È vero anche che l'azienda ci dice che si avvicina a quello che è un limite naturale sulla sui costi della produzione di veicoli che sono esistenti e e questa è un missione di debolezza per definizione il fatto che alcuni dicano Sì ma Tesla ha un vantaggio per quanto riguarda la guida autonoma non sono totalmente d'accordo perché da una parte è vero che hanno più dati di chiunque altro E questo è un vantaggio lo diciamo sempre nell'intelligenza artificiale Il dato è la cosa
più importante avere più dati di chiunque altro perché ha iniziato ad analizzarli e a collezionarli da prima degli altri è un grande vantaggio è vero che hanno un proprio Data Center hanno Dojo non so se lo conoscete no che tra l'altro ha la più alta capacità di calcolo nel settore automobilistico tutti i veicoli che hanno rilasciato Sono praticamente in grado di gestire l'intelligenza artificiale al netto di un update software che tra l'altro si farà pagare per la guida autonoma circa $12.000 quindi non sarà proprio per tutti no ma la verità che se guardiamo la guida
autonoma ragazzi guardate che non ce l'ha ancora la guida autonoma non c'è ancora la certificazione ci sono operatori che a Tesla l'hanno superata c'è Wao che praticamente sta in maniera concreta c'ha la certificazione in mano e sta veramente arrivando dalla guida autonoma ma c'è anche aspettate vi faccio vedere un po' di articoli che ho collezionato questa è wimo no California siamo che ha ricevuto Praticamente il permesso per utilizzare il sistema di guida autonoma completa senza conducente sulle autostrade Ma poi c'è anche Mercedes mercedes-benz che ha praticamente raggiunto il livello 3 della guida aoma livello che
non c'ha ancora la nostra Tesla quindi lo sapete che mi sembra a me questo elon musk che ha bisogno di stare al centro dell'attenzione Io devo essere obiettivo io non posso innamorarmi delle persone a me Tesla mi sembra che stia diventando esattamente per i come per i massimalisti di Bitcoin una criptovaluta no bisogna crederci bisogna credere alla visione di questo imprenditore visionario ma io sono un investitore i miei soldi li voglio mettere dove sono più tranquillo e sono più sicuro quindi il fatto che continui a promettere chissà quale futuro rose o per l'intelligenza artificiale sulla
guida autonoma La verità è che non mi fido perché non c'è ni ma non mi fido non per qualche motivo perché oggi non c'è niente in mano e ci sono competitor che a Tesla stanno superando in termini di vendite quindi Market share Ma anche in termini di di quello che dovrebbe essere il fiore all'occhiello di questa azienda che è la guida autonoma quanto tempo per quanto tempo elon musk si è vantato di avere la tecnologia più spinta su intelligenza artificiale il software migliore il il metodo migliore per elaborare e fare i calcoli ok Perché questa
roba ma non ancora oggi non è stata messa a frutto e non ha ottenuto certificazioni che operatori che sono molto più giovani di lei di Tesla hanno iniziato molto più tardi l'hanno ottenuta tutto questo Ragazzi per raccontarvi un po' tutti i dubbi che ho in testa da investitore per or la Tesla non pesa più del 2% all'interno del mio portafoglio è entrata a diritto per tutto quello che vi ho detto nella mia watchlist di attenzione quindi voglio vedere cosa succederà nei prossimi trimestri per decidere cosa fare della mia posizione Fatemi sapere cosa Cosa avete intenzione
voi di fare con Tesla scrivetemelo qui sotto Sono già sicuro di leggere dei mega commenti che difendono a spada tratta elon musk però vi chiedo di cercare di essere oggettivi di guardare i dati di guardare la realtà anche a me piace elon musk come personaggio mi piacerebbe essere come elon musk ma una cosa è elon Mask il personaggio e una cosa è elon Mask l'imprenditore che porta avanti un'azienda sono due cose diverse da investitore io devo valutare l'ingombro di elon Mask come personaggio all'Inter Come imprenditore all'interno dell'azienda non come uomo ragazzi Noi ci vediamo prestissimo
Grazie mille per l'attenzione buoni investimenti buon Trading e buona gestione del denaro a tutti Ciao
