o Fundo de Investimento precisa divulgar informações que são relevantes e importantes para os investidores E é isso que a gente vai ver aqui sobre o papel do administrador e o que que ele divulga em relação aos fundos o administrador é responsável por publicar em seu site na internet todas as informações referentes ao relevantes do Fundo de Investimento definição quadrada é essa eu trouxe uma imagem aqui para simbolizar Então essa imagem que está aqui só para simbolizar aí o que seria essas informações então ele precisa trazer o histórico de performance que é o histórico da rentabilidade
quanto esse fundo rendeu quanto rendeu no mês passado quanto rendeu no ano passado ele vai trazer ali sobre demonstrações contábeis do fundo que nós já falamos bastante ao longo de aulas passadas e ele vai divulgar também uma coisa chamada de fatos ou atos relevantes tá na prática estamos falando da mesma coisa então o que que eu fiz aqui a gente separou esse assunto nos três Tá eu vou te explicar basicamente cada um desses inclusive vou compartilhar um fato relevante que impactou o mercado no ano de 2023 e por longa data você vai entender isso melhor
então primeiro sobre o histórico de performance é isso que a gente vai falar histórico de performance está relacionado com a rentabilidade daquele fundo quanto ele rendeu eu preciso saber disso quanto ele rendeu no mês passado quanto ele rendeu no último ano tudo isso é importante eu saber então ó as cotas que oferecem liquidez diária elas devem devem ter o seu valor divulgado diariamente ou seja o valor se eu conheço o valor da cota sendo divulgado diariamente Eu conheço a valorização dessa cota de um dia pro outro então é importante só que existem cotas de fundos
que não oferecem liquidez diária que vai dizer pro investidor Olha o seu resgate é só daqui 30 dias ou Daqui 60 dias isso pode acontecer esses Fundos que não oferecem liquidez diária ele vai divulgar o valor da cota de acordo com a liquidez então se ele resgata daqui 30 dias tudo bem ele mostrar o valor da cota só daqui 30 dias ninguém vai conseguir resgatar antes mesmo tá bom e ó cotas que não oferecem liquidez podem ter o seu valor divulgado de acordo com a periodicidade da liquidez da cota é o que tá escrito aqui
tem um ponto importante quando a gente fala de histórico de performance um Fundo de Investimento uma uma classe de cota Nem só um fundo mas uma classe de cotas que é nova ela precisa ter certos cuidados na divulgação da sua rentabilidade E aí a cvm coloca uma regra que cotas com menos de 12 meses não podem divulgar a sua rentabilidade então menos de 12 meses de existência eu não posso divulgar a rentabilidade para não induzir o investidor a erros tá bom que mais que a gente vai falar aqui ó a rentabilidade do fundo deve estar
sempre acompanhada do benchmark do Fundo O Fundo de Investimento ele necessariamente tem um Benchmark ele vai buscar a variação do CDI do Ibovespa ou qualquer outro indicador E aí nesse caso quando o fundo vai divulgar ele vai dizer olha esse fundo rendeu 90 100 110% do CDI para que o investidor tenha um parâmetro da sua rentabilidade Tá bom então sempre tem de ter esse histórico acompanhado do bmk e olha só eu preciso também ter um demonstrativo de desempenho que é divulgado anualmente Então fecha o ano de Janeiro a dezembro E aí até o último dia
de Fevereiro eu preciso reportar isso pro mercado todo o desempenho daquele ano tá bom do ano passado repito se é um fundo que tem liquidez diária eu coloco o valor da cota diariamente portanto Acompanho a variação diária mas eu preciso divulgar o desempenho anual dos Fundos sempre tá bom próxima informação que a gente vai falar são as demonstrações contábeis que o administrador precisa publicar anualmente devem ser divulgadas informações contábeis que a gente já falou bastante que o auditor independente vai validar isso que a assembleia vai aprovar as demonstrações contábeis do Fundo de Investimento e de
suas classes de cotas devem ser auditadas anualmente por auditor independente registrado na cvm Você já sabe o papel do auditor né a auditoria das demonstrações contábeis não é obrigatória para Fundos e classes em atividades em menos de 90 dias então se é uma classe de fundo nova se é um fundo novo eu não preciso de ter essa auditoria se ele tiver menos de 90 dias e depois disso Claro preciso sempre ter de tenho de ter agora eu quero falar com você sobre os fatos relevantes Esse é um assunto importante ó o administrador é obrigado a
divulgar qualquer fato relevante ocorrido ou relacionado ao funcionamento do fundo da classe ou ativos integrantes na carteira sempre que acontece alguma coisa no mercado e esse acontecimento vai impactar a decisão do investidor em relação à aquele fundo em relação a um ativo específico é uma informação que é relevante para o investidor tomar uma decisão o Fundo de Investimento precisa divulgar o fato relevante dizer assim publicamente olha aconteceu isso tá E esse fato relevante tá muito relacionado com eh o risco que a a carteira passa as decisões dos investidores eu trouxe aqui um estudo de caso
interessante pra gente ver nessa aula inclusive sobre fato relevante tá o fato relevante que o fundo que o administrador divulga ele deve ser enviado aos cotistas então o cotista Claro precisa saber precisa ser enviado a cvm então o administrador informa paraa cvm esse fato relevante e também a ambima né que é a associação de mercado Além de estar disponível no site do administrador Então manda pro e-mail do cotista manda pro sistema da cvm manda pro sistema da anbima ainda deixa lá disponível paraa consulta de quem quiser então uma informação pública Olha só eu trouxe essa
informação aqui que essa informação ela não tem muito a ver com o fundo de investimento em si não tem muito a ver com o tema dessa aula e das próximas Mas você vai ver que ela vai se encaixar muito bem eu não sei onde o senhor ou a senhora estava no comecinho de Janeiro de 2023 mas o fato é que no comecinho de Janeiro de 2023 o mercado ficou sabendo de uma na época uma potencial uma possível fraude no balanço das Lojas Americanas essa fraude no dia foi anunciado com um uma perda com um rombo
de aproximadamente R bilhões de reais no balanço da das Lojas Americanas então isso aqui é um uma informação verdadeira tá se você não tava no mercado financeiro ainda depois pesquisa no meu canal do YouTube mesmo eu coloquei vídeo explicando o que aconteceu Por que deu mas assim foi uma loucura foi uma insanidade tá tanto que essa matéria que você tá vendo aqui ó ela é de junho de 2023 e diz o seguinte ó relatório aponta mais de 4 40 bilhões de reais entre fraudes e lançamentos indevidos a entendo o caso empresa admitiu fraude de antigos
executivos pela primeira vez e detalhou o esquema nas demonstrações financeiras 5 meses após o escândalo contábil vira público eu tô usando essa informação que é uma informação pública que teve um impacto muito grande no mercado financeiro da época as lojas Americanas passaram por isso eu não sei como é que que estão as lojas Americanas um dia que você tá vendo essa aula mas não é o caso mas eu quero que você entenda isso isso vai ser importante pra gente casar outras coisas quando o mercado ficou conhecendo esse essa Fraude que que acontece as lojas as
ações das Lojas Americanas sei lá os valores aqui podem não ser precisos Não é esse o objetivo mas sei lá elas estavam valendo r$ 1 e um certo dia e aí o mercado fechou soubemos portanto dessa fraude no outro dia essas ações abriram a 80 centavos cada uma tá os números podem não estar tão precisos assim Mas isso não é eh ter a precisão do número não é importante para nós pro nosso conhecimento por que que eu trouxe o case Americanas aqui porque a gente vai usar ele em outras aulas mas é porque eu quero
que você aprenda com uma situação real imagina que você é um grande investidor ou até mesmo um pequeno investidor que você tem ações da Americanas E aí você percebe que fica sabendo que teve essa fraude E aí porque teve essa fraude você resolve vender as suas ações e porque você resolve vender as suas ações aquela ação que você pagou r$ 1 Você vai vender vai receber 80 centavos por cada uma delas você tomaria um prejuízo certo e o que tudo isso tem a ver com esse assunto do Fundo de investimentos Agora eu quero que você
imagine um fundo de investimentos que tenha na sua carteira muitas ações das lojas Americanas ou que tenha não que tinha muitas ações das Lojas Americanas portanto a cota daquele fundo estava cotado sei lá a r$ 1 e aí como teve essa fraude das Americanas o valor da cota caiu hipoteticamente para 80 Cent percebe que olha só aconteceu alguma coisa a ao fundo as lojas Americanas anunciaram esse problema no seu balanço que depois descobriu-se que era uma fraude o fundo que não tem nada a ver com isso tinha comprado as ações das Americanas e o fundo
sabia que por conta disso os seus cotistas iam querer resgatar o dinheiro do fundo para não tomar prejuízo só que quanto mais pessoas querem resgatar a cota mas o investidor precisa vender essas o gestor precisa vender essas ações e quanto mais vende mais o preço cai então neste caso todos os Fundos que tinham na época as ações que tinham na sua carteira ações das Lojas Americanas precisaram divulgar um fato relevante sobre o fundo dizendo assim olha o nosso fundo está sendo impactado por esse problema nas Lojas Americanas percebe a importância do fato relevante e é
importante que você fique com essa informação isso é uma história história pública real um estudo de caso interessante óbvio que na tua prova não vai cair o que aconteceu com as Americanas em janeiro de 2023 porque não é isso tá não se trata disso mas se você entender esse caso aqui para você entender a importância do fato relevante depois a gente vai falar sobre fechamento sobre barreira de resgate e eu vou usar as Americanas em um monte de situação aqui então eu vou usar um caso real um caso verdadeiro que aconteceu no começo de 2023
mas repercutiu o ano inteiro de 2023 e vai ser uma página importante na história do Mercado de Capitais brasileiro tá eu não sei quando que você tá vendo essa aula mas é um episódio importante no mercado de capitais brasileiro como tantos outros escândalos que tivemos e a gente tá aprendendo com isso na prática então neste exemplo o fundo divulga o fato relevante e ao divulgar esse fato relevante ele vai tomar algumas decisões decisão pode ser fechar para Resgate não fechar que a gente vai se aprofundando ao longo das próximas aulas quando a gente vai falando
de fechamento de Barreiras e tudo mais então perceba isso que eu troue aqui para você não é o fato relevante em si mas é um acontecimento que certamente impactou muitos Fundos e porque impactou muitos Fundos estes Fundos foram obrigados a divulgar fatos relevantes porque isso poderia e mudar a decisão de investimento e ter uma distorção no mercado Deu para entender com esse estudo de caso nessa aula nem vai ter pergunta tá só trouxe Esse estudo de caso para você entender a importância do fato relevante para você lembrar que os prestadores de serviços essenciais precisam divulgar
a performance do fundo importante fundos com menos de 12 meses não podem divulgar a sua performance tá bom as demonstrações contábeis do fundo também precisa ser divulgada uma vez por ano e fatos relevantes E aí peguei esse estudo de caso para fixar esse conteúdo aí na sua cabeça fechado vamos continuar falando sobre fundo depois eu vou trazer novamente as Americanas aí pr os nossos estudos para que fique mais fluído para você Te vejo na próxima aula
