FERROU, UMA CRISE IMINENTE ESTÁ CHEGANDO!

Mas qual seria o problema colocou aí mas o Roberto Mota da genial né quatro perguntas Rober mot deixa pegar aqui ó ah ele fez quatro perguntas qu Vamos responder todas deixa eu ver aqui Dea pegar aqui vai no vai no no no Instagram aqui calma aí não seu isso aqui ó vamos ver aqui será que é nesse daqui depois eu vou reassistir esse podcast aqui porque para mim tá sendo uma aula aqui é mas qual seria o problema se o Fed quiser expandir o seu balanço de novo a minha resposta pode ler a minha resposta

é a resposta do do faca aqui o Fed é um banco eh o Fed é um banco um consórcio de bancos com donos é preciso de Capital também então os problemas são vários primeiro quem vai colocar o capital já que o Fed vai precisar dois se a necessidade for 20 30 40 ou 50 trilhões o Fed vai comprar tudo isso sozinho três e o Fed vai comprar créditos privados e aguentar os def moral da história ele é um banco como outros e na hora de um Pânico até eles até ele vem do tamanho da avalanche

estarão mais tímidos também pois também os próprios prejuízos nos seus balanços podem vir a fazer diferença com créditos em Concentração não a saída inflacionário sem antes um ajuste deflacionário em ativos de crédito aí o Roberto Mota Comentou assim pelo que eu tinha entendido a sua preocupação com a falta de liquidez ao ponto do Fed não precisar fazer uma compromissada para enxugar a liquidez o Fed na verdade está com os juros restritivos e vai deixar lá até a última milha da inflação começar a convergir para a meta a [ __ ] do Fed está pronta para

ser usada caso a economia começar a enfraquecer rumo ao crescimento abaixo de 2% vejo o Fed na na boa pronto para reagir caso o 500 caia forte em relação ao prêmio de risco para financiar vários países estão pagando uk eu aí França Beleza não vou responder essa colocação dele que é basicamente o pensamento geral todo mundo pensa que o Fed vai salvar a map do Fed é o seguinte o Fed vai dar uma [ __ ] pro mercado certo vende [ __ ] ou seja caiu o Fed vai imprimir dinheiro e vai sustentar o mercado

primeiro a última vez que teve um Crash foi 2008 o Fed imprimiu começou começou a dar sustento pro mercado o mercado continuou caindo mais 40% ele baixou o juro em 2007 começou a baixar de 7 2008 e o mercado cons seguiu caindo até 680 a despeito do que o Fed imprimiu segundo eh o Fed novamente ele não el não dá crédito ele dá liquidez para os bancos sim os bancos que tiverem igual 2008 eles vão levar um tempão para emprestar de novo só que isso aquela crise era era bem menor do que essa que tá

que tá se preparando agora porque essa agora a crise é na própria dívida como eu falei antes aquela época a crise era Imobiliária e não tinha um problema de percepção quanto a quanto à dívida só só um par essa também Imobiliária porque os cdos lá de 2008 aumentaram para caramb sim mas não é o principal hoje o problema hoje é o principal preocupação que o mercado vai ter daqui paraa frente você vai ver pelas taxas é a próprio dívida dos governos dívida do do sist como um too de crito ele vai travar em relação a

isso não é a bolsa vai ser uma um dos mercados que vai a preocupação vai ser no mercado no mercado de crédito Mundial nos Estados Unidos Então nesse cenrio ass a do Fed vai adiantar o f fazer o qu qua quais os recursos que ele tem quando ele fez el intencionou fazer eu dinheiro mas o principal objetivo dele não era que que aquele dinheiro se circulasse ele queria sustentar o preço dos ativos se os preços dos ativos subissem você criaria né uma valorização dos ativos de crédito e aquilo permite os ativos de crédito sustentados você

emite a expansão de crédito então aquilo eh junto com o otimismo que o mercado passou a ter você passou a comprar bônus o efeito inflacionário não foi pelos 2 3 trilhões que ele pôs Foi por conta da expansão de crédito e da e dos ativos de dívida que ficaram sustentados e impulsionaram mais expansão de crédito você teve expansão de crédito em 13 14 15 16 17 18 voltou naturalmente então foi muito menos pela compra de ativos ele fez porque ele não fez muita compra ele ele comprou muito mais durante a pandemia do que em todo

o primeiro que o i do que o i1 que o I2 o afrouxamento quantitativo de 2020 foi o maior da história foi 3 4 trilhões em foi TR trilhões em meses e mais 2 trilhões No outro ano foi 5 trilhões foi mais do que a soma de todos os anos de 2008 até 2015 que ele tinha feito antes ele fez quatro ao longo de vários anos depois ele fez três em poucos meses e mais dois em um ano fez muito então só que o segundo que o i esse último foi acompanhado de maciça aceleração do

gasto público do Déficit ou seja agora você criou um problema na própria dívida você inflou uma teve uma bolha na dívida Global a ponto da dívida da dívida viu Roberto vamos falar de das dívidas aí teve uma bolha na dívida dos países você teve dívida alemã valendo menos 1% dívida de 10 anos alemã Qual o racional para você pagar 1% ao ano para um governo ficar com o teu dinheiro te devolver menos não tem racional mas foi criado uma BOL por isso que é bolha bolha geralmente é irracional Argentina lançou bônus de 100 anos em

2020 ah a Argentina já tinha dado uns três Def ou quatro moratória conseguiu lançar um título de 100 anos Qual o racional disso Quem compra né compraram Dino e e a e a Áustria que lançou bônus de 100 anos a 1% esses bônus todos já viraram pó o bônus da Áustria de 100 anos já não vale 20 centavos o trej muito longo o trejo de 30 anos americano e foi lançado em 2020 com um juro de 1% já vale hoje 48 centavos grgo de 30 anos que foi lançado eu me L eu tenho essa emissão

aqui foi lançado a 105 o juros era 1% o cupom era 1,25 e o HD foi 0,90 então ele tava com ágil né quando o HD é abaixo do cupom o papel opera acima de 100 qu ele foi lançado a 105 110 tá valendo 48 Esse aí que os bancos compraram lá vários são os longos né quando tem o cupão de juros maior o preço cai menos né um treasury com cupom de juros de qu vale 80 85 né e o y dele é 4805 Então você teve uma bolha a primeira primeira parte da queda

de preço de ativos de dívida já aconteceu e foi nessa abertura de taxa que a gente teve aí a primeira onda de de de queda nos preço já aconteceu e foi agora nessa nessa puxada de juros que foi de zero para CCO já teve enormes prejuízos só que foi um assim aí o o o Fed veio com essa nova queda de juro que que aconteceu com a curva ele caiu o juro de 520 para 4 e pouco e o e o 10 anos que tava 3,5 4 todo esse tempo que o Fed caiu ele subiu

para 460 470 e o 30 anos chegou a bater cinco de novo a 4,90 480 hoje entendeu ou seja curva começou a precificar o risco de emprestar dinheiro para ele o que subiu foi term Premium que a gente chama em inglês que é o prêmio de risco pelo prazo foi o que subiu 30 anos ninguém tá operando expectativa de inflação por 30 anos opera risco de de crédito mesmo entendeu eh então 30 10 anos é é puramente prêmio de risco lá na frente então a cabeça dele é o seguinte o Fed nós se você tem

um renda fixa com preço valorizado ou suportado a [ __ ] do Fed funciona agora se a renda fixa do mundo tiver implodindo vai funcionar [ __ ] do Fed o valor o tamanho da deflação uma desvalorização de ativos de renda fixa é muito maior do que qualquer [ __ ] que o Fed possa ele vai comprar todo o crédito do mundo vai comprar 30 40 50 que [ __ ] ele vai dar pegar nos bancos e botar dinheiro lá que que eles vão segurar ativo com isso os bancos estão tendo nas carteiras todas vão

falar assim todo mundo tá com prejuízo como é que você vai num cenário desse que é o maior mercado do mundo é o de renda fixa ISO que eu vejo Às vezes as pessoas que operam ações elas não TM noção do tamanho do mercado de renda bate qualquer mercado acionário do assim em longa escala vou dar um exemplo mercado de renda fixa americano de títulos mesmo de famílias empresas não sei o quê público e privado é quase 200 trilhões por isso que 180 trilhões a única saída do Buffet é comprar chbs exatamente 180 trilhões não

tem tamanho Aí você pega a renda fixa da Europa e do resto do mundo e soma dá 400 trilhões isso escrito ural você tem a renda fixa sintética qualquer derivativo hoje que tenha dólar numa das pontas é renda fixa porque um fluxo de caixa em dólar como é que você desconta o fluxo de caixa em dólar uma taxa de juro que é a taxa a mesma taxa dos bonos Americanos então você tem um quadrilhão do mercado de renda fixa sintético meu Deus e quem vai dar suporte para Vai alguém vai emitir tudo isso para monetizar

tudo isso então a [ __ ] do Fed ela é mais uma percepção do que uma coisa verdadeira porque se você ter a percepção é se todo se todo o sistema monetário tivesse suportado pelo preço de bondes de renda fixa o Fed intervindo Funciona porque ele intervém aí os valores das carteiras de renda fixa são inflados e aquilo cria uma expectativa de que tudo bem consigo o crédito expande de novo o crédito expandindo você tem você tem juros baixando que você começa a emprestar dinheiro né a demanda por moeda cai você presta dinheiro então o

natural quando volta o empréstimo é o juro cair aí os preços dos bond sobem a confiança tem tem suporte naquilo e aquilo a [ __ ] funciona só que E se o mercado de renda fixa perdeu o suporte é bom a taxa aí para 8 9 10 que [ __ ] de Fed vai adiantar o quê a a velocidade de de de de de implosão do crédito de de de de os créditos caindo de preço tá sugando o dólar mais rápido do que o Fed Pode pôr é a a força que vai Sugar os dólares

né e trazer os valores de renda F para baixo é maior do que qualquer dólar que o Fed possa pôr e ele vai e na minha previsão se tiver um cenário desse ele ele vai jogar dólar e a taxa vai subir na cara dele nós já vimos isso aqui no Brasil no passado entendeu então assim o americano é que não tá acostumado existe essa percepção de que o Fed é é todo poderoso e essa percepção Eu garanto para vocês no final dos próximos 5 anos vai ser a maior mudança de paradigma as pessoas vão deixar

de achar que o Fed é o incrível Hulk da economia sou o salvador da pátria porque não é o sistema que tá criado é tão grande que ele também não consegue hoje se ele quiser tirar dinheiro do mercado ele não consegue ele já tá acabou a liquidez para fazer o que ele não consegue mais baixar o balanço dele ele tá numa posição que ele não consegue sair o que o que se tiver uma crise ele tem que pôr ele vai acabar pondo só que se ele puser e o mercado abrir na cara dele o prejuízo

que ele vai tomar NOS próprios ativos dele é maior do que o dinheiro que ele pôs tá lascado o que que acontece com as reservas dos países eu tenho uma teoria de que os Estados Unidos é grande demais para quebrar eu acho que de alguma forma vai ter um plano de Socorro os Estados Unidos mas é o que nós falamos aqui já falei para você como eu acho que vai ser o plano Qual a implosão das se eles deixarem digo ass Vel as reservas do Brasil da Europa da China em dólar sim o que que

acontece não é dólar papel é títulos né Uhum se os governos têm título da dívida e o título da dívida cai que que acontece com o valor das reservas em dólar cai est Def voltou sem devoltar aí os bancos vão lá recompra tudo chega pro pro governo americano falou ó te salvei o dinheiro do Fed vai vai dar para eles mas o mercado vai vai est seguindo seu curso de desvalorizar os os ativos de de implodir E aí essa dívida toda vai est valendo as nossas reservas cambiais estão em dólar em treasuries vão estar valendo

menos a gente vai tá lá aquela coisa de aceitamos revender aqueles papéis assumir o prejuízo eu segurar quem segura volta entendeu agora vai ter a coisa vai ter um pacote al uma coisa alguma coisa acontece de de para que aquilo seja depois empacotado e vendido pro tesouro com uma saída pra dívida americana deixam quebrar eles saírem ainda como salvadores ainda os não mas vai mas a economia sofre nesse cenário a economia privada vai apanha igual na década de 30 e é o que Você prevê né fac assim pelo que pelo que tá analisando infelizmente infelizmente

não tem saída pro tamanho da bolha da bolha de crédito que tá no mundo não tem saída já passou do ponto de não retorno já como é que você vai retirar Você tem o retorno disso é um se você tiver aquela analogia que o roxo sempre faz eles não deixaram a floresta queimar acumulou tanta matéria orgânica que agora uma Faísca faz explodir de vez ou faca eles não deixaram recessão na década de 90 não deixaram recessão em 2000 não deixar 2008 não deixa nunca 2008 fica imprimindo Só que tem uma hora que não consegue mais

mais imprimir dinheiro por quê Porque toda a impressão dinheiro é baseada em crédito e o crédito Tem como lastro o mercado de renda fixa se o mercado de renda fixa implode não tem não tem expansão de crédito tem contração de crédito você pode dar um crédito de 1 trilhão ou 2 trilhões Mas se tiver uma contração de 50 trilhões de crédito 50 trilhões de prejuízo geral acabou você PIS dois 3 4 trilhões foi engolido pelos 50 trilhões Caino ido e Ó tem uma pergunta legal aqui ó que é o que é o Bruno tá falando

ó quem comprar tibo nessas corretoras internacionais não corre o risco de governo americano não ou RAR para estrangeiros ou ser ITC porque comprar o próprio site do do Fed pela social Security que ele tá falando assim porque aqui tem tem muitas empresas que você consegue comprar daqui né o trazor b aí ele tá falando corre risco do do governo não querer Honrar As instituições que são internacionais ou não Aí eu já não sei porque eu acho que dependendo de onde você entra você tá num fundo por exemplo ele não tem como escolher tentou o fundo

Entendeu entendi é mas é mas é o título mesmo ou tipo uma bdr aí que tá então vamos ver se SD vai colocar aqui tipo um é porque o fundo que tem né É exatamente aí o pessoal colocou assim ó ter o sd resolve também o SDT né o Ah o não acho to não não o token não é não tem obrigação nenhuma com token realmente a é o token é me dá o dólar falou não dou E aí ferrou fou aqui ó e nesses momentos o o o SDT costuma perder a paridade né você

acha que perde a paridade ouin perde e o momento de stress mesmo do é já perder ass paridade de 999 centavos tal problema é perder para mais né 90 80 Aí ferrou né ah aí pode entrar uma espiral também porque se eles falarem assim a gente não não quer dar os dólares sei deixa eu aí vai valer menos vai valer menos mesmo hã é tem alguma pergunta Tem aluma pergunta faca acho que a gente falou quase tudo aqui né bastante coisa né falou bastante coisa vamos deixar pro pró olhando aqui se tem alguma pergunta Ver

aí se tem alguma pergunta aí deixa eu ver aqui também pode perguntar aí ó pessoal deixa seu like gente quem tá aqui isso daqui é uma aula que você não encontra nem mestrado de Economia viu porque os mestr de Economia é tudo cesian eles acha que imprimir dinheiro resolve tudo e essa mentalidade tá impregnada nas pessoas gente com de alta categoria gente que é gestora tudo acha que não tem problema eles não sabem assim eles eles não têm noção do tamanho do problema gente foram 13 trilhões de dívida nova no Estados Unidos em menos de

4 anos e Demorou 200 anos para para para fazer 12 trilhões o cara conseguiu fazer mais 12 13 em qu anos imagina daqui 4 anos daqui daqui 10 anos paraa frente né Já tá no mat já e a quantidade de juros que isso demanda e quanto você precisa de dinheiro novo para financiar esse juro dinheiro novo só existe com criação de crédito ou então o Fed num cenário ridículo desse nervoso o Fed passa a financiar só o tesouro americano deixa todo mundo para lá financia só os bancos tesouro americano deixa o resto da economia pro

saco ainda assim é deflacionário porque a quantidade de de crédito que cai o Fed passa a talvez dá suporte só pros tibs por exemplo Então nesse cenário e para manter o sistema como ele ele tem como sócios os bancos e o tesouro americano tesouro americano tem lá 40% né do Fed os outros 60 eles vão se unir e vão financiar só quem eles querem em parte o tesouro em parte os bancos não dá para salvar todo mundo não não não tem como salvar todo mundo no final das contas ele vai trabalhar só PR os acionistas

dele é isso que eu falo não pense que o Fed tá lá para dar [ __ ] para to do mundo ele tem dono eles vão pegar e depois comprar esses bancos pequenininhos por paro de banana exatamente ou até de graça e vão montar uma operação para para salvar o tesouro americano e vai o lucro que os bancos vão ganhar vai vir da própria missão monetária e o tesouro americano vai monta uma operação compra aqueles papéis desvalorizados vende pro tesouro que vai emitir uma dívida para comprar essa dívida é o lucro que vai ficar nos

Bancos só que aí o grosso das dívidas do mercado já foi limpa já limpou já fez o haircut uhum fez o Jubileu né um Jubileu quando ninguém paga ninguém não é um Jubileu é um Jubileu isso é um Jubileu eu não pago você você não me paga tá tudo certo Ou seja todos os peú caem de 100 para 30 20 todo mundo se neta ali no 3020 acabou o Jubileu vamos embora é isso vai acontecer é imaginou esse cenário imaginou esse cenário aí e não é organizado No começo vai ser bem desorganizado depois eles vão

tentar entrar quando tiver meio que no fim para organizar E lucrar com isso Hum vai ser uma loucura né faca Invista em prata com a real real com um no final dentro da plataforma você pode escolher quantas gramas você quer comprar o preço máximo que você quer pagar assim você vai estar investindo diretamente num dos ativos que tem mais potencial de crescer porque a prata ela é utilizada em painéis Solares indústria química Indústria Farmacêutica indústria automotiva equipamentos eletrônicos o celular que você tá usando provavelmente ele tá cheio de prata dentro e você pode ganhar com

um dos ativos que mais tem potencial de valorizar