Coletiva das Estatísticas Monetárias e de Crédito

Olá bom dia a todos bem-vindos à coletiva de imprensa das estatísticas monetárias e de crédito do Banco Central estamos aqui com Renato Baldini chefe adjunto do departamento de estatísticas do BC o Renato vai fazer uma apresentação e na sequência abriremos para perguntas Bom dia Renato bom dia bom dia a todos então vamos aqui com a as estatísticas de crédito né da dados de de dezembro até dezembro de 2024 h a gente começa pelo crédito ampliado tabela um o no mês de dezembro de 2024 o crédito ampliado ao setor não financeiro né que é o a

definição do crédito ampliado eh cresceu 1,2 e encerrou o ano com um saldo de 18,4 trilhões deais que que equivalem a 156,1 do PIB entre os componentes de destaque que no mês foi o crescimento de 2% no saldo dos títulos de dívida Ah se a gente considerar o ano todo de 2024 né Eh na comparação então com 2023 o crédito crédito ampliado cresceu 133,9 eh vocês vão ver que é um crescimento mais acentuado do que o do crédito que a gente às vezes chama aqui de crédito restrito né o crédito as operações do sistema financeiro

Nacional empréstimos de financiamento do do sistema financeiro nacional eh esse esse nesse crescimento de 3,99% no ano a os componentes a ali cresceram a 25% 25,6 no na no caso das captações externas ah 13,5 por nos títulos de dívida e 9,2 nos empréstimos totais Ah esse crescimento do das capitações externas é em grande parte eh eh justificado pela pela pela evolução do câmbio né no no ao longo do ano a o o Real teve em relação ao dólar uma depreciação de 26,9 por. então Eh Praticamente todo toda a expansão que teve no nesse salto da

da das capitações externas foi decorrente da da da da da da mudança da variação do câmbio eh mais do que de de uma variação eh nas operações propriamente né como se tivesse o saldo praticamente estável em dólares mas em Reais ele teve eh essa essa ampliação eh isso acontece com as modalidades de crédito também que são referenciadas em moda estrangeira e e às vezes a gente tem tem algum comentário a respeito né ah olhando Mais especificamente pro crédito ampliado destinado às empresas eh esse esse esse volume de crédito cresceu 2,1 no mês de dezembro atingi

um saldo de 6,6 trilhões deais né que correspondem a 56% do PIB eh e nesse nesse nesse nesse crescimento mensal o destaque também foram os títulos de dívida com com crescimento de 31% é isso tudo na em termos mensais no no ano o crédito ampliado as empresas cresceu 18,7 eh Tendo também mais uma vez como principal eh destaque entre os componentes o crescimento de 27 27,6 eh no saldo dos títulos de dívida tá hã bom acho que a gente pode passar para para pras tabelas seguintes né que tem foco ali nos empréstimos e financiamento do

do sistema financeiro Nacional então a gente vê na na tabela dois inicialmente que o o saldo Total eh cresceu 1,4 em dezembro atingi um saldo de R 6,4 trilhões deais hã no no no crédito livre né o crédito com recursos Livres o saldo Total cresceu em dezembro 1,7 e o crédito direcionado cresceu 0,9% no na ainda no resultado em termos de resultado mensal né na na tabela três onde tá tá aberto com pessoas físicas e jurídicas a gente viê um Avan um avanço mais expressivo no no saldo das operações para pessoas jurídicas que que eh

cresceu 23% no mês enquanto as operações para para pessoas físicas cresceram a o salto dessas operações cresceu 0,8 por. agora olhando pro pro ano como um todo né nem ao longo de 2024 o o o crédito Total cresceu 10,9 por. é um é um ritmo de crescimento mais forte do que observado em 2023 quando o crédito havia crescido 8,1 teve uma uma uma certa aceleração portanto a gente eh pode ver primeiro na tabela dois né que o crédito crédito livre o crédito direcionado tiveram desempenho semelhante o crédito livre cujo saldo cujo saldo corresponde aproximadamente 58%

do do saldo total de empréstimos e financiamentos eh o crédito livre cresceu 10,6 e o crédito direcionado que responde pelos restantes eh 42% do do do do total cresceu 11,4 nos 12 meses de 2024 na na na Outra abertura que temos na na tabela três né o saldo das operações para pessoas físicas teve um crescimento de 12,1 no ano que foi superior ao crescimento de 9,1 nas operações destinadas às pessoas jurídicas então ao longo do ano eh um crescimento mais forte na na no segmento de pessoas físicas eh e um comportamento aí uma e uma

proximidade dos comportamentos entre o crédito livre que é direcionado mas ainda assim eh o crescimento um pouco mais forte no direcionado que foi 11.4 por em relação ao crédito livre quer ser o 10,6 por vou tiha falar ah calculando se a gente calcular mês a mês As variações em 12 meses né a gente pode verificar que o crédito livre acelerou desde os primeiros meses de 2024 e e foi puxado principalmente pela aceleração no crédito a pessoas jurídicas nesse ao longo desse período então no início do ano nós vemos que eh nos 12 meses até janeiro

de 2024 crédito livre para pessoas jurídicas havia crescido apenas 0,3 0,3 em 12 meses né o crédito para livre para pessoas jurídicas esse segmento depois acelerou né e o crescimento eh nos 12 meses até dezembro foi de 8,4 por. então Eh Essa foi a principal vamos dizer a principal mudança que a gente teve no no no na evolução do crédito eh do início para final do ano de 2024 crédito Liv o crédito livre para pessoas físicas também teve uma aceleração mas né uma um uma diferença menor entre o como estava no início do ano como

estava no final ah o oet Liv para pessoas jurídicas esse sim teve uma uma variação mais mais expressiva eh Apesar dessa dessa aceleração O importante notar que o crescimento no segmento de de crédito livre né o dentro do crédito livre o o crescimento eh da para pessoas físicas permaneceu mais forte do que foi mais forte no final do ano eh no no ano como um todo eh na na nas operações de pessoas físicas do que nas operações para pessoas jurídicas crédito livre para pessoas físicas cresceu no ano 12,3 por. e o para pessoas jurídicas 8,4

por. H também de formaum uma forma semelhante no crédito direcionado as operações para pessoas físicas eh tiveram um crescimento mais acentuado do que as operações para pessoas jurídicas no caso do direcionado o as operações para pessoas físicas cresceram 11,8 e as operações de pessoas jurídicas 10,4 por. hã a nessas tabelas a gente pode ver um pouco também das concessões né as concessões totalizaram ah 66,6 bilhões em dezembro eh desculpem deix só quando falam nmeros e me eles me surpreendem por alguma razão Deixa eu só ver se eu conferir não correto é é é o volume

de concessões mensais né Eh observado em dezembro então pro crédito total né indo livre direcionado PF PJ tudo e as concessões nominais ali na série sem ajuste sazonal né tiveram eh o volume de 68 6,6 bilhões no mês de dezembro na série com com ajuste sazonal né que que que é e é mais útil paraa gente quando a gente faz a comparação mensal ali né com meses com diferentes comportamentos sazonais a gente vê que as concessões de dezembro tiveram um crescimento eh de 1,8 em relação a Novembro isso já em termos sez analizados esse esse

1,8 vem de vcimentos de 1,2 nas operações para pessoas jurídicas e de 2,7 nas operações para pessoas físicas hã se a gente eh considerar o acumulado 12 meses Então as concessões acumuladas nos 12 meses de 2024 foram 15,4 maiores que as concessões acumuladas nos 12 meses de 2023 e os aumentos na internamente ali foram de 17,5 por no crédito para pessoas jurídica jurídicas e de 133,7 por no crédito para pessoas físicas ou seja em termos de concessões né a crescimento da eh foi maior no segmento pessoas jurídicas do pessoas físicas hã a gente pode ver

um pouco sobre as taxas de juros agora né da também nessas duas tabelas principalmente né tem temos mais Unidos a gente vê que a taxa média de juros das novas contratações eh se situou em 28,7 ao ano essa é a média geral né como totalidade do crédito e essa taxa eh resultou de uma alta de 0,2 ponto percentual no mês e de 0,5 ponto percentual em 12 meses um comentário geral sobre sobre a as taxas de juros né da divulgadas nessa estatística nessa nesse resultado de dezembro é que de forma geral as taxas tiveram alta

né é uma alta que é mais ou menos generalizada pessoas físicas jurídicas eh Creto livre em particular mas com algumas nuances algum alguns detalhes ali que que vamos dizer que attera um pouco isso né e a gente pode ver na com mais detalhe nos segmentos eh a gente já já comenta por exemplo no caso da no total do da do crédito para pessoas físicas aí pessoas físicas com recursos livres ou direcionados a a taxa média ficou em 33% no ano 33% ao ano né Eh ela se Manteve estava no mês era o mesmo mesmo patamar

de taxas de taxa média que havia em novembro e e esse e essa taxa é de 0,2 pon percentual em 12 meses menor eh em do meses do que do que havia sido em dezembro do ano passado mas eu falei que que a alter generalizada e como é que tá diminuindo a gente quando a gente olhar o livro eu comento isso com com mais detalhadamente no crédito pessoas jurídicas a taxa média de juros aumentou 0,3 pon percentual no mês e 1,2 pon percentual em 12 meses situando-se eh em 19,6 por. então aí sim claramente as

taxas tiveram né um comportamento de alta hã antes de passar pro pro crédito livre pro direcionado só um um comentário então sobre o spread sobre os spreads bancários eh os spread o spread geral das operações de eh do do sistema financeiro né um crédito Total eh ele vem se mantendo em trajetória declinante eh e isso vem desde Maio de 2023 maio de 2023 o o o spred bancário do crédito Total tava estava em 21 21,5 pontos percentuais e agora em dezembro né um ano mais de 1 ano e meio 1 ano e meio depois esse

spred se situou em 17,8 pontos percentuais então Eh no no no mês houve uma uma redução de 0,7 0,7 p percent eh no spread e em 12 meses o spread se reduziu em 1,7 ponto percentual a essa redução do spread Ela é maior do que ela é maior e ente né do do e do que do que é o do que é o comportamento da taxa de juros eh pelo pelo fato de vamos dizer a a as taxas né na margem a taxa de juros propriamente estarem ou eh subindo e eh enquanto o custo de

capitação eh tem eh tem subido na Você tem uma redução do spred é porque a a os prédit corresponde a diferença entre a taxa de juros né do crédito a taxa de juros na na ponta que a gente pode falar e a e o custo de capitação se essa diferença tá diminuindo apesar de de ter uma elevação eh da da taxa de juros isso é porque a taxa de capitação tá aumentando ainda mais então Eh isso resulta de de então de dizer de uma redução da margem de de de spread né que os bancos ah

instituções financeiras de forma geral tem tem mantido isso tem tem de uma forma ou outra é mais ou menos o que tem acontecido aí desde meados do ano passado do ano anterior né de 2013 como eu tinha falado eh então tem havido uma pequena compressão dessa margem h e bom também nos 12 meses de 2024 o spread bancário diminuiu 1,3 ponto percentual no no no segmento de pessoas jurídicas e 2,3 pontos percentual no segmento de pessoas físicas Ah agora especificamente sobre o crédito livre a a taxa média de juros né nesse nessas operações ficou em

40,8 ao ano teve uma redução de 0,1 eh 0,1 ponto percentual no mês e uma elevação de 0,2 ponto percentual em 12 meses eh a a questão por essa bom aí vamos para abrir pessoa física e jurídica Primeiro as taxas de juros dos segmentos né PF PJ evoluíram de uma forma distinta como a gente já já tá vendo eh as taxas subiram no crédito à empresas e recuaram no crédito à famílias no crédito livre para pessoas jurídicas a taxa aumentou 0,4 pon percentual no mês e aumentou os um ponto percentual 1,0 ponto percentual em 12

meses se situou em 22,1 do C crédito livre para pessoas jurídicas as operações com recursos livres para pessoas físicas é que a gente tem um comportamento um pouco diferente as taa a taxa média ficou em 53% ao ano e ela recuou 0,2 pon percentual no mês e 0,9 pon percentual em 12 meses a questão é que a gente depois vê eu acho que na tabela 16 se vocês olharem por modalidade vocês vão ver que em quase todas as modalidades a taxa subiu tá da da né com as modalidades de crédito livre para pessoas físicas o

que caiu foi a taxa de juros do cartão de crédito como um todo cartão de crédito como vocês sabem a gente classifica as operações em operações sem juros em operações de cartão rotativo e operações de cartão parcelado deixa eu abrir aqui a tabela só para não trocar os números não falar algo ao contrário do que que a gente vê hã no cartão parcelado que é um que que é uma submodalidade que cresceu vem crescendo de forma mais acelerada né nesse último ano do que o crédito rotativo eh a taxa caiu e caiu bastante ela caiu

12 eh pontos percentuais no rotativa ela subiu subiu 4,6 pontos percentuais mas eh digamos ela caiu mais no no no parcelado e o o parcelado foi uma uma uma modalidade uma submodalidade com concessões mais altas só conferir is É isso mesmo as concessões as concessões Não não é as concessões não foram maiores do parcelado do que eu como eu tinha falado elas foram menores elas foram maiores do rotativo ainda mas eh o que tem havido é uma aceleração das concessões do do do parcelado uma certa estabilidade né em alguns casos até recur do rotativo apesar

disso né De qualquer forma o o o parcelado ganhou participação tem ganhado participação e teve uma uma uma queda bastante significativa na taxa de juros média ah essa mudança de participação faz com que também a taxa do cartão como todo né O que que considera rotativo parcelado e também as operações sem juros ela tenha caído eh no nesse agregado 5,2 pontos percentuais a taxa do cartão total né que é uma taxa calculada né é uma média ponderada da da das taxas nesses nas três submodalidades ela é afetada tanto pela redução das taxas em cada um

dos componentes Se se isso acontecer mas como também pela mudança na participação à medida que você tem uma participação digamos maior de crédito parcelado cuja taxa é menor que a do rotativo ou que você tem uma participação no saldo no no todo né Eh uma participação maior das operações sem juros do que das operações com juros como rotativo parcelado eh isso afeta vamos dizer o cálculo da da taxa média porque na ponderação as operações se juros passam a ter uma uma uma uma ponderação maior isso faz com que a taxa do do do do do

do total ali também tem uma uma redução E é isso que tá acontecendo né você teve uma redução por exemplo forte na na na taxa do do do cartão parcelado e um aumento tento da participação da das da da da das operações com com sem taxa nas operações né compras que são feitas no cartão de crédito e pagas no mês seguinte ou que são parceladas sem juro né o parcelamento lojista aqui vocês conhecem no todo o o que resulta é que eh seja no mês seja no ano a taxa do cartão como todo cartão agregado

cartão de crédito Total teve quedas bem significativas E essas essas quedas compensaram no no caso da nesse conjunto de operações aí de modalidades de crédito para pessoas físicas com recursos Livres eh essa queda do cartão Compensou a alta nas praticamente todas as outras modalidades tá é essa essa explicação que existe então aquilo que eu falei a primeira informação que eu que eu que eu que eu comentei aqui era de que o crédito porque eh a taxa de juros do crédito ah do crédito do sistema financeiro Nacional apresentava eh altas e de forma mais ou menos

generalizada né noos segmentos e modalidades assim é também então no nas operações com recursos livres para pessoas físicas em todas as modalidades eh exceto o cheque especial que tem um saldo muito pequeno e exceto o cartão de crédito como um todo n todas as demais modalidades tiveram alta nesse período aí de forma semelhante isso aconteceu com pessoas jurídicas isso aconteceu no no crédito eh direcionado também direcionado sinceramente nem olhei mas é é tem uma participação as taxas são muito menores né Tá bom então tem essa essa particularidade aí na na evolução das taxas de juros

a gente pode comentar depois se vocês quiserem ah comentaram rápido sobre inadimplência né a inadimplência do crédito Total o sistema financeiro eh se situou em 3% a 3% do total da da do crédito teve eh nessa condição de de imprensa né são atrasos eh superiores a 90 dias essa taxa de de ência diminuiu 0,1 pon per no mês e diminuiu 0,2 Pon perual em 12 meses ah bastante bem comportada portanto no crédito livre a taxa de NAD IMPA ficou em 4,1 com reduções de 02 0,2 P percentual no mês e de 0 4 pont percentual

nos últimos 12 meses no crédito direcionado aa diência diminuiu 0,3 pon percentual no mês eh se Manteve estável em 12 meses e o nível da da da diência é 1,3 3% do total do crédito direcionado que tá em mais baixo do que no no crédito livre evidentemente a gente como de costume vamos pode analisar um pouco mais ver um pouco mais em a algumas modalidades importantes do crédito né Eh primeira que a gente comenta a tabela fica na tabela seis Ah o desconto de duplicatas recebíveis é uma modalidade para pessoas jurídicas que tem um saldo

total de 224,4 bilhões né agora em dezembro ela tem uma sazonalidade muito bem marcada com altas eh nos finais de trimestre e particularmente em dezembro é assim que o mercado opera né Tem um uma concentração que vem das grandes empresas de de de de de de eh de de vamos dizer de captar recursos com com pelo desconto de duplicatas eh particularmente nos finais de trimestre mais ainda no final no final do ano e com isso o saldo cresceu 13,5 no mês eh uma expansão que foi maior do que a expansão no ano todo né ela

cresceu 3,5 no mês e no ano todo só cresceu 9,7 por. Ah mostra como como é bem mais intensa a a contratação no final do ano as concessões né Aí a gente vê melhor na série uma série sem ajuste sazonal elas cresceram 27,7 apenas no mês de dezembro ah olhando para para para pro acumulado na na nos 12 meses de 2024 aí as concessões dessa modalidade cresceram 20,3 por em relação a SS concessões acumuladas no no ano de 2023 as taxas de juros dessa modalidade subiram 0,7 pon percentual em dezembro mas recuaram 0,5 pon percentual

eh em 12 meses e e se situaram em 177,2 por ao ano uma taxa relativamente né não é das é está entre algumas das mais baixas ali do do do segmento de pessoa jurídica com recursos Livres no mês a a inadimplência eh diminuiu 0,1 p0 0,1 pon percent eh e em 2 meses ela diminuiu 2,5 pontos percentuais ó conferido só um minutinho é isso mesmo uma são de de 0,1 P percentual no caso da na no mês de 2,5 pontos percentuais em 12 meses Ah outra modalidade de de destaque talvez é é a de maior

destaque por ser pelo volume né É é o capital de giro capital de giro a gente divide em três submodalidades e no total saldo eh atingiu 484 bilhões em dezembro eh e teve um crescimento de 0 4% no mês e e de 2,8 por em 12 meses o saldo dessa dessa modalidade ah a gente tem observado comportamentos bem distintos nas operações com Prazo Curto com prazo de até 365 dias que tem crescido de forma bastante significativa né teve um crescimento no mês de 15,1 e em 2 meses um crescimento de 53,6 por. nas operações com

prazo mais longo ao contrário o o saldo se reduziu 1,8 no mês e 3,3 12 meses essas duas tendências têm se eh tem se mantido e tem tem elas não não não historicamente não era assim mas tem tem tem sido dessa forma já há algum tempo Acho que desde o ano passado pelo menos ah nas concessões né a esses comportamentos estão bem bem evidenciados também né a gente teve Eh vamos dizer crescimentos expressivos nas duas principais modalidades embora diferenciados Vamos só olhar aqui a tabela 10 h o crescimento esses dados me contrariam desculpem a a

capital de giro apesar de né eu tenho tô falando ali que o capital de giro tem tido um crescimento maior uma expansão maior dos saldos e as concessões no mês cresceram 22,1 o o crédito o capital de giro de Prazo Longo acima de 365 dias tem tido um desempenho bem mais moderado né até com alguma retração eh na na em termos de saldo mas as concessões em dezembro crescendo 38% então Eh corrigindo um pouco do que eu tava dizendo ah em 12 meses as concessões acumuladas de capital de giro com Prazo Longo crescendo só 5%

e aí sim uma diferença Grande para pro capital de Prazo Curto que no acumulado do ano tiveram um aumento de 35,5 na nas concessões tá bom eh as taxas de juros no agregado dessas três submodalidades né Tem mantido uma certa estabilidade desde o início de 2023 né 2 anos ali ah elas subiram os 1,8 por 1,8 ponto percentual no mês e 3,1 pontos percentuais em 12 meses essa taxa média desse agregado eh se situou então em 23,6 por ao ano ah por fim a na diência nessa na no capital de giro ela é declinante desde

meados de 2023 ela se situou agora em 4% né e teve h reduções de 0,7 ponto percentual no mês e de 0,6 ponto percentual em 12 meses uma só uma olhada rápida no no no as operações com recursos direcionados para pessoas jurídicas que podem ver na tabela oito o saldo dessas modalidades cresceu 1 1,6 no mês e cresceu 10,4 em 12 meses eh nesse segmento sobressaem as operações com com recurso do BNDS né cujo saldo H em novembro cresceu 1,1 1,1 eh e nos ú nos últimos 12 meses cresceu 7,8 por. as concessões dessas operações

com recursos do bmds cresceram 31,7 no mês bastante supressivo e 21,9 em 12 meses né Eh há uma certa sazonalidade também de final de ano é Acho que sim a gente a impressão que a gente sempre teve de que existe uma uma concentração nas liberações de crédito né medida que o o ano se encerra né existe um processo exesso de de de busca de crédito na nas operações do BNDS operações com recursos do BNDS e exe um processo de de de verificação aprovação eh e os recursos acho Aparentemente tendem a ter uma concentração em suas

liberações no final do ano isso tende a justificar esse esse crescimento tão acentuado das concessões agora em dezembro Ah passando para as modalidades de crédito Livre pessoas físicas a gente vê na tabela sete eh um destaque é o crédito consignado operação uma modalidade que tem um saldo total de 676 bilhões eh e que teve expansões aí de 0,1 por no mês e de 88% em 12 meses tá no mês eh houve um crescimento de 0,7 por deixa eu olhar só vai lá s o no mês As a o saldo cresceu 0,4 na n operações para

beneficiários do dcs eh e e diminuiu 0,1 ponto percentual perdão 0,1 no saldo das operações para servidores públicos no total como tinha falado o crescimento de 0,1 H as concessões né da do crédito consignado tiveram um um recuo de de 16% no total n total do consignado as concessões diminuíam 16% no mês e com redução em todas as submodalidades isso é explicado em boa parte por fatores sazonais né o eh 13º pagamento do 13º né em muitos casos ocorrem pelo menos uma parte em dezembro existe uma expectativa de reajuste do salário mínimo eh no início

do ano a partir de Janeiro então uma parte do dos possíveis potenciais tomadores de de de de de de crédito consignado né prefere aguardar um pouco a a virada do ano e e dessa forma por exemplo se se se eh utilizar uma uma margem consignável maior né que decorre da do aumento ali do salário mínimo que reflete nos salários no salários ou nas pensões né nas aposentadorias então eh eh eh existe essa S analidade de uma uma busca menor pro que o crédito consignado nos meses de dezembro eh de qualquer forma as concessões acumuladas em

do mes meses comparativamente as acumuladas nos 12 meses de 2023 eh mostraram um crescimento de 16,1 por né na no total do crédito consignado a taxa média de juros dessas operações foi eh de 23,9 em dezembro teve uma alta de 0,4 ponto percentual no mês e uma redução né de 0,5 Pon perual em 12 meses H rapidamente uma outra modalidade né veículos aquisição de veículos Ah o saldo diminuiu de 0,8 no mês Ah mas cresceu a 18,4 por em 12 meses a as concessões cresceram 2,5% no mês cresceram 33,9 no ano comparativamente a 2023 as

taxas de juros subiram 1,1 ponto percentual no mês subiram 2 pontos percentuais em 12 meses e se situaram em 27,5 por ao ano A aí na diência dessa modalidade ficou em 4,2 em dezembro com reduções de 0,2 pon percentual no mês e de 1 pto percentual em 12 meses outra modalidade Eu comentar né é o cartão de crédito a gente já falou acho que até bastante aqui da taxa de juro mas né as outras informações né o saldo Total cresceu 4,3 no mês cresceu 13% no ano aí uma informação que corrobora um pouco e e

elucida e esclarece um pouco o que eu falei agora a pouco eh as operações sem juros né O que a gente chama de de cartão à vista tiveram um aumento no saldo de 5,4 por. eh o o o saldo do rotativo só cresceu 0,44% e o saldo do crédito do cartão eh de crédito parcelado subiu aumentou 0,8 por. então Ou seja você tem um crescimento muito maior da da da das operações sem juros Então faz com que quando a gente vai ponderar as taxas de juros da da das submodalidades ali a gente tem um aumento

né no no saldo do na taxa do rotativo e um crescimento pequeno no saldo tem uma redução forte na na na na taxa do parcelado com um aumento um pouco maior do saldo ainda que né Tenha sido um volume eh não não que não é dos maiores e sobretudo você tem um momento grande na na participação da da das operações sem juros Então a hora que a gente Pondera todas essas E aí ess essas sem juros elas entram no cálculo com com como taxa zero né então você tem uma uma uma um aumento grande da

da da das das operações com curso mais baixo sem sal e e isso resulta num vamos dizer na na na na taxa do cartão de crédito como todo eh reduzido mas eu já tinha falado bastante você já já entenderam provavelmente eh em 12 meses o saldo Total das operações cresceu eh essa essa esse coment essas variações de de saldo que eu comentei eram no mês de Dezembro tá em 12 meses o saldo Total das operações com cartão de crédito cresceu 13% eh o saldo do cartão rotativo diminuiu 1,4 Ah o saldo das operações parceladas Aumentou

10,6 e o das op sem juros né o no cartão à vista eh crescimento foi de 15,5 mais uma vez na mesma linha do que eu falei pro pro em relação ao mês tá variação a evolução mensal Ah só para dar os números aqui né as taxas de juros do rotativo subiram 4,6 pontos percentuais no mês subiram 8,4 pontos percentuais em 12 meses e se situaram em 405 450,5 eh por Ah no parcelado taxa média de 171,2 com reduções de 12 eh pontos percentuais no mês e de 25,7 pontos percentuais em 12 meses então um

pouco também que eu tava falando na parcelada taxa tem essa tem tido essa tendência uma redução forte no mês são ainda maior em 12 meses na rapidamente o crédito pessoas físicas com recursos direcionados né um aumento de 0,6 na no saldo né no mês e de de 11,8 em 12 meses principal modalidade é o crédito imobiliário cujo saldo eh cerca de R 1,2 trilhão eh esse saldo cresceu 0,8 no mês e cresceu 12,4 em 12 meses nessa modalidade as concessões cresceram 2,4 no mês cresceram também 23,6 em 12 meses a taxa média eh de juros

dos financiamentos Imobiliários n para pessoas físicas ficou então 9,8 em dezembro eh e subiu né tendo subido 0,3 ponto percentual em dezembro tendo subido 0,6 pon percentual em 12 meses aí n essa modalidade é baixa né de 1 1,1 né na na medido agora no final de de dezembro e ela teve uma redução de 0,3 ponto percentual eh no ano de 2024 eh para terminar eh só comentar o individamento da das famílias e o comprometimento de renda sempre lembrando que isso aqui diz respeito eh exclusivamente a operações de crédito junto ao sistema financeiro nacional Não

tá tratando de outras dívidas contas de água luz telefone etc né na o endividamento relativamente a operações de crédito né A essas mesmas operações de crédito que a gente Comenta na cujas estatísticas estão estão aqui na na nota que a gente apresenta então o individamento das famílias ficou em 48,2 em em novembro tá o dado é dado de esse dado tem m a mais de defasagem e ele subiu 0,1 ponto percentual tanto no mês Quanto em 12 meses tá então pequena alta ali praticamente estável até 42 48,2 ah pro individamento das famílias o compromete ento

de renda das famílias que é o quanto as famílias empregam da vamos dizer sua renda disponível pro pagamento da das das obrigações aí em relação relativas à operações de crédito né Eh esse complemento de medend se situou em 26,3 ficou estável no mês e eh ele ficou 0,2 pon percentual menor do que estava há 12 meses atrás em dezembro do de 2023 bom e eram essas as as minhas informações daqui agora volto para Ione e a gente tá aqui disponível para atender as para responder as perguntas e vol muito obrigada Renato eh Vamos abrir para

perguntas agora quem tiver alguma pergunta a fazer eu peço por gentileza que acione aqui a mãozinha que nós abriremos o microfone importante que vocês se identifiquem com o nome veí eu vou passar aqui momentinho aqui eu vou passar para o Cícero só um pouquinho que como tá chegando algumas mensagens eu não tô conseguindo acionar o microfone um momentinho só tá o problema aqui no microfone eh não tô conseguindo acionar porque tem uma mensagem aqui no no balão agora sim Cícero bom dia oi CIC está nos ouvindo não Ten o retorno do cícer eu vou passar

então acho que o Cícero teve algum problema aqui no microfone vou passar para o Gabriel bom dia Gabriel Gabriel você está nos ouvindo ouvindo vocês estão me ouvindo É eu tô ouvindo o seu áudio muito baixo a de novo isso é um pouquinho mais alto agora melhorou Melhorou você consegue ouvir Renato consigo consigo beleza Bom dia gente eh duas questões Renato eh você falou do spread tax de capitação que subiu mais do que a taxa de juros né Queria saber quais fatores impactam nessa taxa de captação e que faz com que ela não seja tenha

sido totalmente repassada pra taxa de juro eh no ano passado né E a outra é sobre aceleração do crescimento do crédito que acelerou mesmo com a taxa média de juro subindo queria saber se isso é reflexo de um uma demanda forte mesmo da economia atividade forte que a gente teve 2024 ou se teve alguma outra coisa Obrigado Eu que agradeço eh Gabriel o Sim a gente tem eh acho noos dois casos aqui o que eu vou dizer não não é mais um v dizer um feeling aí uma uma uma impressão do que um do que

propriamente dados concretos específicos A esse respeito né Eh mas primeiro então o spread o o o spread a a Mais especificamente a taxa de capitação né como você mencionou eh a taxa de capação é é a taxa pela qual as instituições financeiras conseguem eh captar recursos para posteriormente eh emprestar elas captam junto público elas captam mercado monetário eh e em geral eh essa taxa reflete a percepção dos agentes econômicos em relação ao futuro da da economia eh você tem às vezes expectativa de alta da taxa de juros né pela da da celic você tem expectativa

eventualmente de fatores intervenientes diversos que sejam favoráveis ou desfavoráveis à economia e de alguma maneira isso vai impactar a o custo presente e principalmente o custo futuro da da obtenção de recurso eh e essa essa taxa de capitação ela assim ela ela digamos reflete o estado geral da economia de alguma forma mas com com eh um peso mais forte no no futuro né seja Médio prazo seja curto prazo mas talvez mais no Médio prazo assim quer dizer de forma geral a ela mostra o ela dá uma ideia ela dá uma ideia ela ela ela resulta

da da expectativa da perspectiva que se que existe para paraa captação de recursos eh no presente e no futuro próximo eh tem a ver assim isso tem tem tem algo de concreto também quer dizer você eh quando uma quando uma se você você imagine um banco ele vai fazer uma ele tenha uma uma uma perspectiva de um de uma operação ou um conjunto de operações muito grande né uma operação uma operação ou conjunto que tem um uma participação grande assim digamos na na na na carteira desse dessa instituição financeira ela e essa essa para para

fazer frente essa operação para para para para seriar essa plan de operação né ela vai vai buscar um funding que eh tenha frequentemente um prazo a semelhante ao prazo da operação uma operação que vai ser uma operação de de de um ano por exemplo né vai às vezes eventualmente vai essa instituição vai ao mercado financeiro no mercado monetário olha na curva de juros como é que tá o custo eh do do do de capital para daqui um ano por exemplo eh pelo prazo de um ano isso eh é mais ou menos assim que a a

gente estima esse custo de capitação custo capitação não é informado pro banco central não é uma a taxa de juros ela é informada né banco a banco B banco C nos informa a taxa de juros média das operações que ele praticou no período em dezembro aqui né por exemplo no caso mas a a o custo de capitação não é assim o custo de capitação a gente a nossa equipe calcula estima com base na nos indicadores do mercado de taxa de juros né de taxas juros no mercado monetário na curva de juros né que que mostra

aí a a evolução ao longo dos do do dos meses frente então a o que essa ela tá crescendo Ah mais do que do que a taxa de juros aí isso significa uma outra coisa que que tá na tua pergunta também que é eh os bancos estarem eventualmente repassando uma uma uma parcela menor desses custos de capitação paraa taxa de juro na ponta isso pode acontecer por razões diversas mas aí é mais seria mais difícil ainda especular as razões você pode resultar de uma maior concorrência no sistema no mercado Isso pode né pode decorrer aí

de uma ah de uma apetite maior aí pela por por pela pela vamos dizer para pra captação de para para PR tomada melhor para concessão de de de de crédito né e bancos eventualmente na determinada conjuntura eh entendem que que que compensa que vale a pena diminuir um pouco a margem e e expandir o crédito eh de certa forma isso tá acontecendo e a gente não não não sabe o que vai na na na na digamos na cabeça do do do do banco da situção financeira para fazer isso mas a mecânica é mais ou menos

essa que eu falei quando a seguna pergunta né aceleração do crédito a despeito da do aumento da taxa de juro bom eh Eh claro que tem aumentos e aumentos né assim uma coisa é se você tivesse um aumento muito significativo muito forte da da taxa de juros talvez você tivesse uma outra reação eh a Ou seja pode ser que eh a pers a percepção dos tomadores de crédito pessoas físicas e jurídicas né para Famílias empresas seja de que olha a taxa de juros tá subindo mas não tá subindo tanto assim para eu deixar de tomar

crédito para eu deixar de realizar um projeto que eu tenho seja de expansão da atividade produtiva seja de eh de busca para um imóvel ou seja de de de satisfazer alguma necessidade de consumo né com crédito livre aí ou mesmo para pagar uma dívida né para tomar um crédito para pagar dívidas eh já pré-existentes então Eh claro tem a ver com com com o estágio atual da economia como você mencionou a economia tem tem tem tido tem se mostrado aquecida e isso justifica tem justificado pelo que os dados nos nos n nos demonstram aqui Uma

demanda por crédito que se mantém eh aquecida até certo ponto a despeito da elevação da taxa de J tá é um é é o que a gente digamos constata pela a partir dos dados nesse caso Obrigada Renata eu vou passar aqui novamente para o Cícero Oi Cícero bom dia bom dia ivô bom dia Renato vocês me ouvem Agora sim legal perfeito eh eu sou Cícero Cotrin do broadcast queria fazer duas perguntas A primeira é a seguinte quando a gente teve a divulgação dos dados de crédito de Novembro existia uma avaliação de que as concessões começavam

a mostrar alguma tendência de desaceleração na margem ali queria saber se essa avaliação permanece se a gente ainda tá vendo alguma tendência de acomodação ali na velocidade das concessões a minha segunda pergunta é que no fim do ano passado entre novembro e dezembro tanto o comef quanto o COPOM recomendaram uma cautela e diligência adicionais na conação de crédito Queria saber se os números que a gente tem até agora refletem de alguma maneira indicam que essa recomendação tá surtindo algum efeito ou tá sendo cumprida é isso obrigado Obrigado Cícero eh bom duas questões um pouco difíceis

deixa eu sobre a a a evolução das concessões deixa eu dar uma olhada mais fácil a gente pensar nisso olhando aqui pro pro para pros dados aqui de concessões eu eu eu não tenho essa eu não tenho essa não V teria essa resposta sem sem olhar pros dados aqui a gente pode olhar juntos isso ah tem conselho não tenho aqui infelizmente teria que puxar aqui a como tava as variações deixa eu faço isso rapidinho só um minutinho vou tentar H fazer um cálculo aqui de quanto cresceram as concessões no período períodos anteriores tá isso aqui

é a soma S HP Special det é a conta não tá dando certo eu eu eu tava eu queria reproduzir aqui a essa essa variação em 12 meses né das concessões hã [Música] é não sei acho que vai vai demorar eu não não consegui fazer rapidamente mas assim eh acho que assim eu diria que tem havido existem sinais de uma certa desaceleração tá eh onde a gente pode a gente vê a essa essa consigo tirar um negó da minha frente só um pouco eh a as concessões acumulados em 12 meses esse crescimento de 15,4 por.

eu contava isso o ano passado mês passado 124 a minha colega fez aqui a a Obrigado Meu colega passou a a tabelinha com a conta que eu tentei fazer e não consigo é não Olha na verdade Olha só o pro total do crédito tá olhando exclusivamente para para paraas concessões tá as concessões de pessoas jurídicas né Total incluindo recursos Livres direcionados essas concessões cresceram no em 12 meses né as concessões acumuladas em 24 em relação às concessões acumuladas em 23 crescendo 17,5 no no no ano se deve tá na tabela três correto 17% nos 12

meses até Novembro era 16,5 nos 12 meses até outubro era 15,4 se a gente olhar nos 12 meses até meses aqui acho que era Março no Outubro Setembro agosto Julho Junho eh Maio abril maio Março fevereiro vai em fevereiro eh eh esse crescimento em 12 meses era de 1,3 por. e ele só aumentou ele só foi crescendo depis de 1,3 até 17,5 por. Ah isso as concessões recursos totais pessoas jurídicas nas operações para pessoas físicas também houve uma aceleração isso acho que até de certa forma tinha me acionado na na nota né assim quando eu

falei a as concessões para pessoas jurídicas cresceram bastante ao longo do ano as concessões para pessoas físicas cresceram também mas uma proporção um pouco menor em eh a acho que isso aqui é fevereiro Se não me engano em 12 meses as concessões acumuladas em 12 mes eh tinham crescido 8,8 em relação a 12 meses anteriores isso se acelerou e agora em dezembro as concessões em dois meses acumulados eh cresceram 13,7 por e em relação a um ano atrás a aos 12 meses atrás anteriores eh isso então portanto acontece tanto pessoa física quant pessoa jurídica e

né a resultante no crédito total e é na mesma linha então assim ah o que talvez dê para dizer né assim a essa a tendência ainda é de crescimento das concessões Talvez um ritmo um pouco mais leve um pouco mais moderado do que e em meados do ano do que nos meses anteriores então crescendo mas talvez esse crescimento um pouco seja um pouco mais suave Talvez seja isso que que você viu e comentou tá bom eh mas assim né acho que talvez acho que faz eh acho que há algum Há alguma sinalização de que isso

pode resultar numa estabilização numa numa numa atenuação do Ritmo de crescimento das concessões ainda esperaria um pouco mais para para para confirmar essa tendência eh ah sim a segunda parte da da tua pergunta era sobre a as recomendações de cautela que que que foram eh veiculadas nos nos na na nata Doom se não engano também na na na na após a o comer né primeiro assim a gente da nossa parte aqui a gente não não não tem a informações de de assim de de o nosso foco é mais digamos no no no na evolução dos

dados macroeconômicos do que na no aspecto de estabilidade financeira né esse é um tema mais do do do do comef ainda que tenha sido mencionada na no cocom mas eh é um tema mais do comef e menos eh dentro da nossa atribuição eu não consigo ver nos dados que a gente tem eh algo se possa eh atribuir a essas recomendações eh a l teria que ser diferente teria que ser segmentada inclusive porque os comentários foram eh de alguma forma segmentados também quer dizer ah eu eu não sei teria que a gente teria que olhar especificamente

para quais segmentos de de instituições eh aquelas recomendações diziam a respeito e e e a acompanhar ali nesse nível de detalhe no nível de de instituição financeira de que maneira Ah se desenvolveu ah evoluir o crédito e também eh sim eu diria um outro comentário é que sim essas recomendações que você mencionou eh Elas acabaram de de acontecer elas são recentes né E se parte de de de alguns efeitos que possam resultar talvez sejam verificados mais adiante eh e e que ainda não esteja e talvez ainda não estejam se materializando a gente precisaria eh fazer

essa uma análise mais específica com foco de estabilidade financeira que não é o foco não é não é o foco da nossa tribuição aqui na na nossa área de estatísticas e isso precisa ser feito ao nível das instituções financeiras e eu diria que provavelmente ao longo dos próximos meses tá bom C perfeito só só para aproveitar não sei se você ainda estão me ouvindo s confirmar então Eh por enquanto nesses números não não dá para ver nenhum movimento que seja possível atribuir a isso só para confirmar se é isso mesmo sim eu diria isso correto

perfeito muito obrigado eu vou abrir o microfone aqui agora para o Ângelo pavini ele tem uma pergunta Oi Angelo eu vou abrir o seu microfone vai chegar um popup aí para você é só você aceitar Angelo tá me ouvindo agora sim ah então tá bom Eu queria um saber um pouquinho mais sobre se Vocês conseguem detectar alg começo do Impacto dessa alta da celic na na nos dados agora de Dezembro né se tem você teve aí uma redução do prazo dos das operações de capital de giro pelo que você falou eh se há outras indicações

de de de de que a a o aumento da Celi já tá provocando algum Impacto aí na na no mercado de crédito Ok obrigado Ah eu diria que duas coisas separar um pouco duas coisas sobre sobre o prazo mais um acho que um certo esclarecimento que que que cabe da nossa parte eh eu não faria essa análise de que o o prazo dessa modalidade da modalidade da modalidade em geral tá tá tá se reduzindo porque o o o que a gente tem tem a percepção é de que tem havido uma mudança na nas formas de

negócio eh que estão ocorrendo nesse mercado de crédito especificamente no mercado de crédito a de capital de giro no caso das operações de curto prazo o que a gente viu foi e o volume de operações importante envolvendo arranjos de pagamento empresas que atuam no né nos arranjos de pagamento eh com a captação de tomada de de empréstimos recursos para eh ou digamos operar Nesse contexto dos arranjos de pagamento Como você sabe são bastante comp que desenvolvem eh instituições de diversos níveis de diversos tipos eh que acabam digamos eh atuando na intermediação da operação entre o

digamos o consumidor utiliz a pessoa a pessoa ou empresa que em última análise utiliza o recurso e a instituição financeira lá que que que cede esses recursos né o ou ou o logista né mais na na outra ponta digamos o logista o vendedor a empresa que vende por meio de de um arranjo de pagamento tem um monte de instituições de empresas aí pelo meio e esses esses arranjos de pagamentos são bastante complexos e tem eh tem havido utilização de recursos que que estão aqui classificados nessa modalidade que são destinados a uma certa movimentação dentro desses

os eh então assim não é e eh e por outro lado na na na nas operações de prazo mais longo duas coisas que que justificam a uma redução do salo uma é eh empresas que optam por buscar captar recursos no mercado de capitais né na na forma de emissão de títulos eventos né notas comerciais eh isso isso é algo que a gente já comentou em outras ocasiões né a gente tem visto você vê se olhar lá no crédito ampliado né Eh particularmente nas operações para as empresas você vê um uma participação importante da da captação

de títulos eh privados né no caso eh ali na naquela tabela de do crédito ampliado tá você viê uma um crescimento que em parte pelo menos né são são são operações que de alguma forma migraram do do crédito ah do crédito tradicional aqui para para pro mercado de capitais eh outro outro volume de operações ali merece comenta comentário é que a as renegociações as operações que são renegociadas seja em formato diverso imagine sei lá grandes reestruturações de dívida pequenas renegociações né Por por uma razão ou outra eh elas na no caso de pessoas físicas quando

quando há uma renegociação a gente a orientação é que as essas operações sejam classificadas como composição de dívidas né quando dependendo da da forma como é feito ou que permaneçam na própria modalidade aqui quando a se se se se se a se a nova operação resultante da da renegociação foi uma operação com características muito diferentes da da do original a essa modalid essa operação vai ser reclassificada pelas instruções financeiras quando nos informam os dados ela vai ser reclassificada e vai ser eh vai aparecer em outros créditos com recursos Livres isso justifica essas renegociações justificam uma

um crescimento que você pode olhar observar no saldo dessas desses outros créditos livres que aparece no final eu faço aqui aparece ao contrário né mas eu à direita na tabela tá bom no final à direita a última modalidade que tem lá é os cros lives Tem havido um aumento de saldo Ah então a parte veio do do do do do capital de giro aí com prazo mais longo eh isso para dizer um pouco extensa de que que eu eu eu não há não não diria que a temha havido uma uma uma redução de prazo Eu

acho que isso não decorre de uma percepção digamos diferenciada de risco que pela qual as as empresas aí tivessem buscando operações mais curtas do que faziam antes eu não tenho o a digamos uma uma uma uma não ten não tenho dados que permitam digamos verificar isso tá eu só eu não sei se se você talvez for falar pudesse fazer uma pesquisa com as empresas você Talvez possa identificar a um movimento assim né Eh eu não posso pelos dados dizer que isso não está acontecendo eu diria só para você que eh eu não diria que isso

está acontecendo a partir desses dados pela e que seria uma conclusão lógica da da forma como você mencionou mas eu faria Então essas duas aquelas duas ressalvas né para as duas submodalidades ali que talvez então condicionem um pouco ou relativize eh a tua a tua observação só só esse ponto hã falei demais esqueci do segundo ponto Eh por favor qual era podia repetir acho que tinha um l segunda questão um momentinho aqui Renato eu vou abrir o o microfone do Angelo tá é o o Ângelo aqui Ângelo Oi eh não seria só para complementar se

se vocês detectaram então alguma das Linhas algum sinal do impacto desse aumento do juros se se você ter nas outras linhas algum sinal né sim desculpa Lembrei sim de fato fez essa pergunta eh eu diria que aí sim nesse caso a a conclusão eh parece ser de que assim como como Eu mencionei lá né Fiz fiz várias ressalvas lá atrás também mas a taxa de juros de forma geral subiu e vem subindo de forma generalizada tanto no crédito Liv tanto no no crédito pessoas físicas quanto no no crédito para pessoas jurídicas isso tem como principal

eh determinante a a a política monetária as elevações da taxa cif a e de certa forma é esse o objetivo mesmo da política monetária política monetária busca afetar a a demanda a demanda da economia a demanda agregada da economia por meio do do da da do canal de crédito você tem uma você eleva a a elevação da SELIC Visa justamente eh afetar o canal de crédito de modo a tentar controlar a demanda agregado né a partir daí então sim eu diria que que aí a gente vê essa essa alta generalizada ainda que não seja talvez

tão expressivo mas uma auta generalizada nas diversas modalidades eh acho que isso pode ser atribuído à à política monetária elevação dess sim obrigada Renato eu vou voltar aqui para o Cícero parece que ele ainda tem alguma dúvida baixou a mãozinha acho que eu tinha esquecido aqui levantada eh ele não tem mais perguntas Então não temos mais perguntas Renato Você teria algo a acrescentar eu poder não era isso falei demais hoje estendi bastante obrigado pela paciência de todo mundo sáb sexta-feira temos outra nota de eh estatísticos fiscais isso mesmo então boa semana a todos e muito

obrigada obrigado a todos