signori stiamo vivendo l'uno mercato Equity americano più forte della storia con una performance superiore al 25% e oltre 50 nuovi record storici solo quest'anno con tutte le principali banche d'affari che ancora una volta per l'ennesima volta hanno clamorosamente cannato le loro previsioni di Target 2024 con la migliore yardeni che al momento si sbaglia di 600 punti rispetto ai target annuali dati su s&p 500 e la peggiore che si sa sbagliando di circa Bah soli 1800 punti Cosa vuoi che sia e in tutto questo invece c'è un nostro caro caro amico waren Buffett che sta diventando
sempre più pessimista su questi mercati in questo video ho davvero racchiuso tantissimi studi tanti grafici e anche alcuni dati che possono quantomeno farci riflettere un po' da qui in avanti ma prima se vuoi supportare il nostro lavoro costante da oltre 8 anni di divulgazione finanziaria qui su YouTube Ti basta un secondo Clicca il tasto Mi piace al video e noi iniziamo subito dicevo Warren Buffett a giudicare delle sue azioni sta diventando sempre più pessimista riguardo la situazione attuale sui mercati finanziari pensate che la liquidità di berkshire hway ha raggiunto la modica cifra record di 325
miliardi di dollari più che raddoppiata rispetto all'anno scorso dei 48 miliardi di dollari di aumento della liquidità nel terzo trimestre 35 miliardi provenivano dalle vendite nette di azioni con berkshire che continuava a vendere le sue quote sia in Apple l'avete visto Insomma nei video precedenti Ma anche in Bank of America oltre gli investimenti su obbligazione a brevissima scadenza Buffett detiene ora oltre il 28% dei propri asset in contanti la percentuale più alta dal 2004 Considerate che la sua posizione media storica in termini di contanti oscillava intorno al 14% Ma per quale motivo il più grande
investitore vue della storia si è riportato dato così fortemente liquido la risposta può apparire banale ma è alquanto semplice valutazioni troppo elevate sopra la media storica 5-10 anni sui mercati azionari e mancanza di opportunità interessanti Chi conosce le metriche di investimento di Warren buffet sa benissimo che ama acquistare aziende valide con un ottimo vantaggio competitivo al di sotto del loro valore intrinseco Beh Signori oggi con un mercato che negli ultimi 2 anni ha più che raddoppiato I rendimenti medi annuali degli ultimi 70 anni si fa davvero fatica a cogliere nuove opportunità e aggiungo che sarà
così fino a quando non vedremo un'importante correzione sui mercati finanziari le valutazioni azionarie complessive degli Stati Uniti continuano a salire Basta vedere il Cape ratio dell SB 500 che ha superato quota 38 e pensate che si è verificato solo tre volte nella storia prima della bolla.com durante il periodo prec covid e oggi ma approfondiamo questo tema e andiamo nettamente oltre Mi raccomando i pollicini su a questi video investitori sono stati raramente così ottimisti nella storia il grafico che mando in sovraimpressione è un indice composito della fiducia dei consumatori che ci fornisce una misura più ampia
per intenderci della fiducia dei consumatori da una prospettiva storica come dicevo prima ci sono stati tre periodi precedenti in cui il mercato si è ripreso nonostante il calo della fiducia dei consumatori e sapete che anni Erano numero uno Boll Dotcom anno 2000 numero du crisi finanziaria 2008 e infine pandemia covid 2020 proviamo a ricordarli in breve la bolla delle docom è stata uno degli esempi più famosi di esuberanza del mercato azionario che si stacca in qualche modo dal sentiment dei consumatori all'inizio degli anni 2000 sono apparse delle crepe nell'economia segnali evidenti che si sono ripercorsi
anche nelle valutazioni e nelle successive pubblicazioni relative ai utili aziendali crisi finanziaria il mercato azionario aveva vissuto una corsa impressionante negli anni precedenti al 2008 Tuttavia la fiducia dei consumatori ha iniziato a vacillare già intorno al 2007 le preoccupazioni per il mercato immobiliare si sono inasprite con l'aumento dei default sui Muti Nel mercato dei Muti suprime e nonostante i primi segnali di allarme il mercato azionario ha continuato la sua scesa fino a quando non ci si è resi conto che il rallentamento della crescita economica e la recessione avevano causato una correzione delle valutazioni di mercato
la fiducia dei consumatori è iniziata a crollare insieme al mercato e l'economia americana è entrata in una delle più grandi recessioni della storia portando ad un significativo mercato ribassista e a un diffuso dolore finanziario in quel periodo e infine pandemia del 2020 l'esempio più recente si è verificato proprio all'inizio del 2020 mentre il virus si diffondeva in tutto il mondo la fiducia dei consumatori È crollata a causa dell'aumento della disoccupazione dei lockdown diffusi un po' ovunque e dell'incertezza che si respirava Allora sul futuro l'indice del sentiment composito mostrava che mentre la fiducia dei consumatori ha
raggiunto i minimi pluriennali ad aprile 2020 affaticata in modo importante prima dell'inizio della pandemia Ma cosa possiamo imparare da tutto ciò mentre il mercato azionario può inizialmente rimanere ottimista la dicotomia la divergenza tra il consumatori ai mercati finanziari è insostenibile nel lungo termine alla fine la fiducia deve allinearsi al mercato o viceversa infine l'ingrediente comune di ogni riallineamento dei mercati e di ogni ribasso significativo sulla fiducia dei consumatori è stata praticamente una recessione e quindi un mercato ribassista questa volta sarà diverso Al momento i segnali di recessione Sembrano davvero molto lontani distanti Basta guardare lo
spread sui rendimenti obbligazionari tra il 10 anni e il 3 mesi un po' più reattivo che si trova in procinto di normalizzarsi il che sarebbe un allarme ma non l'ha ancora fatto la normalizzazione post inversione infatti di questo spread In passato ha sempre portato da lì a 6-9 mesi in avanti a periodi recessivi Anche importanti quindi quindi è da monitorare con attenzione oggi c'è un'altra fiducia dei consumatori anche quella relativa all'opinione del pubblico riguarda a prezzi delle azioni più alti in futuro che ha raggiunto i suoi livelli più estremi dal 2018 praticamente dopo i tagli
fiscali di Trump del 2017 anche le allocazioni delle famiglie Nazioni Secondo i dati della federale riserva hanno raggiunto i livelli più alti mai registrati c'è grande grande ottimismo ci tengo a precisare una cosa Il rischio non è sempre ciò che sembra mi spiego meglio quando il mercato sembra più sicuro molto sicuro estremamente sicuro spesso da lì a poco è anche il momento in cui diventa più rischioso il classico mento dove entra il parco buoi e arrivano anche correzioni importanti Pensateci quando tutto va liscio troppo liscio le persone tendono a correre più rischi il che all'improvviso
può portare a movimenti estremi di mercato perché dico questo attualmente un'ondata di liquidità sostiene l'esuberanza degli investitori caratterizzata da acquisti costanti e da un eccesso ia assunzione di rischi guardando alla storia Tale attività spesso precede non sappiamo bene quando significative correzioni di mercato e ve lo mostrerò nel corso di questo video quindi calmi che arriviamo al dunque mentre l'ottimismo può guidare guadagni a breve termine la storia dimostra che quando il sentiment è troppo caldo e troppo acceso e le valutazioni si staccano dai fondamentali ciò lascia i mercati vulnerabili a possibili Cali pensiamo all'economista Premio Nobel
Schiller che ha coniato il famoso termine esuberanza irrazionale per descrivere situazioni in cui il comportamento speculativo spinge i prezzi degli asset ben al di sopra dei valori intrinseci quello che sta accadendo Praticamente oggi la ricerca di Schiller mostra che le narrazioni emotive e il comportamento del gregge dominano nei mercati rialzisti Alimentando incrementi di mercato che alla fine si invertono sotto il peso della realtà sempre Schiller ci ha avvertito che i mercati possono rimanere irrazionali più a lungo di quanto noi possiamo rimanere Sol riflettendo quanto è imprevedibile e pericoloso possa diventare l'eccessivo ottimismo infine allo stesso
modo gram un esperto investitore noto per l'identificazione anche delle bolle ha recentemente descritto il mercato rialzista post 2009 per intenderci come una bolla epica guidata da comportamenti speculativi e da un'estrema sopravvalutazione di mercato non sorprende che con l'aumento dei prezzi di mercato cresca l'esuberanza e chiaramente gli investitori razionalizzano la sopravvalutazione credendo che questa volta sia diverso Tuttavia detto questo come già affrontato nei miei precedenti video Iscriviti infatti a questo canale anche per non perdere i prossimi aggiornamenti e prossimi contenuti le valutazioni sono uno strumento di market timing pessimo In breve per spiegarlo misurano solo quando
i prezzi si muovono più velocemente o più lentamente rispetto agli utili In altre parole le valutazioni sono una misura della psicologia a breve termine Infatti come mostra questo grafico c'è un'altra correlazione tra l'indice composito di fiducia dei consumatori e Pensate un po' le valutazioni dell S 500 a un anno Considerando che le valutazioni riflettono l'esuberanza psicologica dell'investitore cosa possiamo aspettarci dai mercati nei prossimi 12 mesi Signori una sola cosa è certa Maggiore volatilità non ha quasi importanza quale misura pr Vamo in considerazione ci sono alcune isolate eccezioni ma la maggior parte delle indicazioni suggeriscono che
gli investitori sono molto ottimisti tutt'altra storia invece nel mercato obbligazionario dopo un breve periodo di non pessimismo mettiamola così un paio di mesi fa gli investitori obbligazionari sono tornati a sentirsi Cupi molto Cupi e poi come dagli torto stiamo vivendo il periodo recessivo delle obbligazioni più lungo della storia parliamo di oltre 3 anni ormai in oltre questa differenza di opinioni sui meriti relativi ai due mercati ha fatto sì che lo spread tra il sentiment azionario e quello obbligazionario raggiungesse un picco vicino a un massimo pluridecennale negli ultimi 25 anni non ci sono state molte occasioni
in cui l'indice di ottimismo a medio termine per le azioni è stato più alto del 50% rispetto all'indice di ottimismo del mercato obbligazionario se ti stai chiedendo se una così ampia disparità di sentiment faccia qualche differenza Te lo mostro subito la tabella che ti condivido di seguito mostra I rendimenti dell s&p 500 dopo che lo spread tra questi due indici di ottimismo ha raggiunto come dicevo prima il 50% Diciamo che per s&p 500 St dai dati è stato un vento contrario principalmente sul brevissimo breve termine i suoi rendimenti sono stati scarsi particolarmente nel mese successivo
Tuttavia l'unico vero crollo si è verificato solo durante il segnale relativo alla bolla.com vediamo Inoltre lo stesso avvertimento di esuberanza degli investitori Osservando il rapporto azioni obbligazioni il grafico seguente confronta il tasso di variazione a 52 giorni tra l'etf sull' S500 e l'etf TLT sull'obbligazionario ultraventennale le linee verticali che ho rappresentate in grafico corrispondono sia ai livelli elevati del tasso di variazione del rapporto azioni obbligazioni sia quando l' RSI per intenderci sul mercato azionario si trova a livelli di per comprato non sorprende che alti livelli di esuberanza degli investitori in azioni rispetto obbligazioni abbiano preceduto
sia fasi di pullback a breve termine sia correzioni in alcuni casi ma sia anche più ampia ora chiaramente non voglio creare alcun allarmismo in questo video sono il primo ad essere investito sul mercato azionario E chi è nel nostro percorso formativo conosce le importanti performance che stiamo realizzando ti faccio vedere con uno screen le percentuali senza mostrare gli asset per evitare che qualcuno ci possa copiare e far danni Tra l'altro se sei interessato a percorso iscriviti al canale telegram link lo trovi in descrizione perché per il black friday faremo una mega promo che durerà davvero
pochissimo tempo per Chi vorrà entrare a fa parte del percorso detto questo arrivano sempre più segnali di potenziale cautela io personalmente ho agito in copertura di portafoglio in due modi e ti spiego anche come in un portafoglio acquistando put favorevoli adesso Tra l'altro visto il calo importante di volatilità sul controvalore input ben calcolato rispetto il controvalore delle azioni in portafoglio rapportate al loro singolo Beta nell'altro portafoglio ho Invece semplicemente ribilanciare i pesi per renderlo consono agli obiettivi ai miei obiettivi di investimento dopo due anni di rialzi sopra la media storica credo sia naturale ribilanciare il
portafoglio Perlomeno questo è il mio parere o far in parte cassa su azioni adesso nettamente sopra il loro valore intrinseco Tra l'altro quello che sta facendo anche Warren Buffett in modo evidente e trasparente tutto ciò chiaramente nell'attesa di rientrare in un mercato meno costoso in termini di valutazione e anche in termini di prospettive di crescita Futura la storia ci insegna inoltre che quando l'entusiasmo svanisce Basta un piccolo evento negativo come guadagna deludenti tensioni geopolitiche o relazioni economiche preoccupanti qualche dato preoccupante che può innescare un'inversione veloce e anche delle volte aggressiva mentre l'esuberanza degli investitori prepara
il terreno per possibili fasi correttive di mercato è sempre più difficile prevedere i tempi esatti fare un ottimo Market timing ti porto come esempio il famoso discorso di Alan grispan sull'es superberry prima del Picco delle dotc Bubble i mercati possono rimanere euforici più a lungo del previsto ma le correzioni sono inevitabili perché le valutazioni alla fine devono tornare a livelli più sostenibili Come viene mostrato anche da questo grafico nello specifico Tuttavia voi aggiungere che il tempismo è fondamentale noi investitori commettiamo sempre un gravissimo errore che è quello di agire troppo presto il mercato quando vuole
avviare delle fasi correttive importanti realizza sempre fornisce sempre dei segnali evidenti almeno anche su un grafico settimanale signori prima di salutarvi Vi chiedo un piccolo e veloce Feed se avete gradito i contenuti di questo video cliccate il tasto Mi piace e perché no se avete anche un minutino in più lasciatemi anche il vostro parere con un commento qui in basso di ultimo vi do una grandissima news è arrivata una nuova promo di scalable molto interessante promo che parte proprio oggi ed è valida fino al 2 di dicembre per tutti i nuovi clienti infatti che apriranno
un conto se vi interessa trovate il link qui in descrizione scalable offrirà 12 mesi gratis di account prime Plus quindi un anno di investimenti Senza costi d'ordine su azioni e non solo per un controvalore superiore a €250 per singola operazione più il 26% di interessi lordi attivi sulla liquidità non investita ci tengo a precisare una cosa importante dalle aperture conto noi Division Forex non guadagniamo un singolo euro ma essendo nostro partner Ci tenevo però ad avvisare su questa promo perché la trovo molto molto interessante Signori io davvero vi ringrazio di cuore per tutti coloro che
sono arrivati alla fine di questo video e noi ci vediamo al prossimo contenuto l
