Inflação/Taxa de Juros e o Banco Central, Como Projetar a Receita da Empresa - JK Cast #184

[Música] bem-vindos ao JK cast o podcast de Economia Finanças e investimentos com José kobore sejam todos muito bem-vindos a mais um episódio do JK C bem pessoal depois de dois meses retornando aqui com o nosso JK cast respondendo aqui à suas dúvidas e tentando transmitir aqui um pouquinho do meu conhecimento eh como sempre antes de mais nada na semana que vem agora quarta-feira dia 19 de Junho a partir das 18:30 eu estarei lá na livraria da vila na Rua Fradique Coutinho Vila Madalena ou Pinheiros como alguns conhecem para lançamento o lançamento aqui do meu livro

a fábula do estado da Ilha Então a partir das 18:30 vou estar lá vai ter um espaço ali meio que para fazer uma palestra mas eu acho que eu vou utilizar aquele espaço mais para bater um papo com vocês falar sobre o conteúdo do livro sobre outros assuntos que vocês no momento lá quiser saber a minha opinião ou a gente bate um papo sobre Finanças E será um prazer recebê-los lá para depois a gente tomar um café vai ter Acho que alguma coisa lá e a gente poder não só trocar ideias como aqueles que desejarem

eu posso fazer a dedicatória nos livros uma sessão de autógrafos Tá ok então eu espero todos vocês que estejam em São Paulo ou estejam Passando por São Paulo na Livraria da Vila na Vila Madalena naa de Coutinho dia 19 de Junho quarta-feira que vem a partir das 18:30 e para quem é de Brasília estarei na semana seguinte no dia 26 na Livraria Travessa do casa parque também a partir das 18:30 para bater um papo falar um pouquinho sobre o conteúdo do livro e tudo que eh eu falei aqui Fi em São Paulo também Fi em

Brasília no dia 26 de Junho Tá ok pessoal então espero todos vocês lá será um prazer conhecê-los pessoalmente e como eu disse retornando aqui após do meses aqui com o nosso podcast para que a gente retome aqui o ritmo normal do canal sem mais delongas como sempre vamos aqui então à nossa primeira pergunta Olá professor kobori como vai tenho uma dúvida de como estimar o crescimento da receita de uma empresa para calcular o crescimento dos lucros podemos usar a fórmula 1 menos o payout vezes o Hoy e para a receita Existe alguma fórmula ou só

olhando para o passado mesmo para poder se ter uma noção me chamo Danilo e falo de Amparo São Paulo Muito obrigado bem Danilo Danilo aqui de São Paulo da cidade de Amparo bom traduzindo aqui como sempre né quando ele colocou uma fórmula aqui para calcular o crescimento dos lucros ele colocou 1 menos P vezes o Roy tá o payout é a taxa de distribuição de dividendos ou seja se eu tenho lá 100 de lucro e distribuo 50 pros acionistas então eu tenho uma taxa de payout de 50% então 1 menos a taxa de payout seria

o 50% vezes o Hoy o Hoy é a sigla de return on equity ou retorno sobre o patrimônio líquido e aí você chega aí a taxa de crescimento do lucro né O que o Danilo quer saber é como calcular o crescimento da receita Danilo essa é uma pergunta é bastante técnica e eu vou tentar detalhar porque não existe uma fórmula tá cada um tem que fazer e conseguir digamos assim ter uma acuracidade maior na sua projeção né O que o Dani tá dizendo é que você faz essas contas para tentar estimar o valor da empresa

eh quando você pega uma fórmula pronta 1 menos payout vezes o Roy O que que a gente tá querendo pegar pegar os dados da empresa na demonstração financeira com uma fórmula simples com os dados lá que você tem você calcula qual seria o crescimento do lucro eh ess São fórmulas de simplificação você simplifica para que você não precisa fazer uma análise mais criteriosa mais detalhada por dentro do negócio para estimar e você conseguir digamos avaliar várias ações ao mesmo tempo eh para quem Segue o canal Eu não costumo fazer esse tipo de de avaliação né

a gente ensina eu ensino aqui essas fórmulas nos cursos que eu dou sobre valuation sobre fusões e aquisições eu ensino mas por exemplo no curso de fusões e aquisições para quem faz eu é um curso que eu só dou presencial eh eu ensino de como fazer esse crescimento da Receita e a gente não usa nenhuma dessas dessas fórmulas simplificadas tá essa é para você ter uma noção Qual que é a noção dessa fórmula que você colocou do crescimento do lucro bom se a empresa retém tem 50% do lucro ela tem 50% para reinvestir da empresa

Então essa taxa de reinvestimento em novos projetos vezes o que ela já dá de retorno sobre o patrimônio líquido seria uma taxa de crescimento do lucro Essa é a lógica não necessariamente esse 50% que ela vai no nosso Exemplo né esse 50% que ela vai reinvestir ela vai conseguir projetos economicamente que dê retorno para um crescimento do roi então aí você começa a ter que ter a necessidade de um eh digamos de um olhar um pouco mais criterioso por dentro dos negócios da empresa por dentro dos projetos já seria um começaria dar um pouquinho mais

de complexidade e quando como eu falo para vocês nos processos de m de fusões inquisições a gente é muito mais criterioso porque você não tá comprando ação de uma empresa você tá comprando a empresa inteira né ou você tiver assessorando você tá assessorando o vendedor você tá vendendo a empresa inteira Então você é muito mais criterioso muitas vezes mais criterioso até do que o dono da empresa do que os executivos da empresa porque você vai pegar as informações e vai questioná-las né como a gente costuma fazer numa empresa num processo de mni a gente faz

exatamente que é a sua dúvida O crescimento da receita Então a gente vai pegar primeira coisa receita empresa é o que ela consegue vender o que ela consegue faturar E ali a partir dali cada linha da demonstração financeira de uma dre a gente vai fazer as projeções de forma realística né não não só a receita depois os custos né depois as despesas operacionais depois o nível de de despesas financeiras que essa empresa tem se ela tiver alavancagem Então a gente vai projetar cada linha cada linha dessa para quem fez o curso de fusões Sabe o

que eu tô falando porque tem a planilha né que a gente utiliza e cada planilha é diferente uma da outra você não tem uma planilha padrão para todas as empresas você começa a construir ela tem um padrão de análise mas você começa a construir essa planilha para cada empresa que você vai avaliar mas ela segue essa lógica se essa você primeiro você faz o ajuste né que a gente chama o que é Finanças da empresa que tá lá que ela te passou os dados e depois você faz as correções os ajustes do que seria essas

Finanças da empresa na visão de quem está com esse olhar de vender ou comprar a empresa então a gente faz os ajustes eu sempre dou aqui exemplos né exemplos simples é presidente da empresa ou Don da empresa o salário dele não tá na demonstração financeira por uma questão tributária ele prefere tirar tudo como dividendo ele não tem salário mas se essa empresa for comprada e profissionalizada ela vai precisar ter um presidente então aquelas Finanças já tá meio enviesada você tem que jogar ali como uma despesa operacional o salário do executivo ou dos executivos Então esse

é um exemplo simples para entender como você faz os ajustes você vai fazer esse ajuste em cada linha da demonstração financeira e é o que a gente chama da das Financial ais é ou seja as Finanças como elas são né não como te passaram e aí com base em todos esses ajustes você vai chegar no fluxo de caixa isso aqui é competência como eu sempre ensino depois você chega no ebitda aí você vai fazer uma projeção do fluxo de caixa como eu Já ensinei é diferente caixa e competência e aí Ali você vai ter que

colocar o quê necessidades de investimentos você vai ter que tirar e ajustar o que é caixa e o que não é caixa um exemplo simples que eu sempre dou é depreciação você vai fazer todos os ajustes colocar lá necessidade de investimentos né o fluxo de caixa de investimentos que é o capex necessidade de investimentos em novos ativos e manutenção dos ativos atuais e a variação Na necessidade de capital de giro se a empresa vai crescer ela tem que variar a sua necessidade de capital de giro depois de tudo isso feito você chega na no fluxo

de caixa livre então a dúvida do Danilo é se eu for fazer de forma criteriosa a primeira linha que eu vou ajustar é da Receita e como que a gente faz isso aí como eu tô dizendo como eu não faço esse tipo de análise para comprar ações eu aprendi a fazer num num processo de emna que é muito mais criterioso a gente pega todos os dados que a empresa passa das projeções que ela tem de crescimento da empresa de crescimento da receita ou seja das vendas da empresa e a gente faz alguns ajustes né a

gente cria algumas premissas que depois elas têm que estar alinhadas com as premissas do cenário econômico normal a gente tem ali dados econômicos e financeiros então se a projeção da economia é crescer essa Projeção de crescimento da empresa tem que est alinhada com a proção de crescimento da economia e muito mais tem que est alinhada com o crescimento do setor da indústria dela né acho que eu já dei o exemplo aqui de quando eu avaliei aí uma empresa do sul de produção de carrocerias o setor tinha uma expectativa de crescer 10% né E ela tinha

uma Projeção de crescimento da receita ou seja das vendas dela de 20 então aquilo tem que tá alinhado porque se o setor cresce 10 você cresce 20 Não tem milagre você vai tomar o mercado de alguém você só Tom o mercado de alguém né se você tem ou o produto melhor ou o preço melhor ou uma combinação dos dois não existe milagre então se você tiver fazendo uma análise Realmente criteriosa você vai chegar nesse ponto e você vai sentar ali com os executivos no caso no caso de uma um processo de fusões de acções é

mais simples porque você senta com eles né no caso de uma empresa de ações Ninguém chega a esse nível de critério Mas se chegar você vai ter que sentar com a área de relação com investidores E aí a área de ri da empresa vai ter que te explicar né vai ter que te explicar e muitas vezes não tem porque o cara de ri da empresa não é o cara operacional ele não tem os detalhes ou ele tem os detalhes por cima mas nesse caso Desse exemplo que eu tô te dando ele falou não a gente

criou aqui uma nova tecnologia de carroceria que ela não é só de Aço ela é uma uma fibra que não é aço é uma fibra de PVC que é muito tão resistente quanto o aço mais leve economiza combustível eh a gente vai crescer a receita porque é uma coisa que é mais caro mas a gente vai vender Porque justifica-se né se justifica ser mais caro e vai vender mais porque ela pesa menos economiza combustível e no transporte Então tinha toda uma justificativa porque ele ia crescer mais do que o setor dele né e depois no

ano seguinte nos anos seguintes isso se confirmou Então aquela Eu lembro que eu fiz esse questionamento justamente porque eh antes de estar no mercado financeiro eu fui executivo de empresa então eu sei que às vezes fala vou vender mais e não é tão fácil assim vender mais né você tem que não só ter uma boa estratégia de marketing vendas um planejamento estratégico adequado para você olhar pra concorrência mas no detalhe você tem que ter produtos melhores preços melhores preços melhores não quer dizer preços menores tá pessoal nesse caso o preço dele era maior mas no

conjunto da análise ali da estratégia de vendas de Marketing e vendas o preço dele era melhor né não era menor era um preço maior mas era um preço melhor então quando você entra nesse refinamento você consegue ajustar se aquela projeção que a empresa de crescer a receita ela tá alinhada com a realidade ou não ou com as projeções da do que seria a realidade ou não tá então quando você olha numa planilha que a gente faz de fusões e aquisições a gente olha ali cada linha o volume que ele vai crescer o preço que ele

tá preço gerir de vendas quanto é que ele vai crescer de receita e no final das contas né aquele Mix do portfólio todo de produtos dele vai crescer 6% da receita Então é assim que a gente projeta o crescimento da receita só como eu te falei tem um detalhe né A gente entra no detalhe de cada produto do portfólio e de cada volume e preço a combinação disso se ele realmente consegue vender ou não então como eu disse é um um olhar muito mais criterioso e obviamente uma complexidade maior Então é assim que a gente

faz Projeção de crescimento de receita tá Danilo eu sei que vai ser simples se você quiser implementar isso mas em linhas Gerais você tem mais ou menos o que é que você tem que olhar tá ok espero ter te ajudado eu sei que é complexo é você não vai ver nenhum relatório de analista de ações você não vai ver nunca esse esse nível de detalhamento mas se um dia você quiser fazer assim que a gente faz Ou pelo menos assim que eu faço tá Ok espero ter te ajudado Danilo e sucesso aí nos seus investimentos

e nas suas avaliações das empresas que você tá de olho Bem pessoal vamos aqui a próxima pergunta então Bom dia professor tudo bem Aqui é a Lidiane eu sou de Curitiba eu minha dúvida é em relação à perspectiva que o Senhor tem frente à inflação noos últimos dados que a gente teve aí trouxeram uma inflação acima do que havia sido projetado né pela o mercado estava esperando e já existem algumas casas de análise que estão sugerindo que para 2025 a Gente terá um aumento da taxa de juros da SELIC o senhor concorda com isso Qual

que é a perspectiva que o senhor o senhor tem frente a esse cenário agradeço todas as as explicações que o Senhor tem dado pra gente é muito útil e me ajuda muito para tomar as minhas decisões Obrigada bem Lidiane de Curitiba Lidiane esses assuntos econômicos né eles primeiro que eles mudam muito né Tem muitas previsões e tem muita polêmica por trás também eh como aqui no canal Eu costumo dar a minha opinião e ela sempre tá baseada não só de forma técnica mas numa análise da conjuntura até um um pouco eh mais apurada não é

essas avaliações muito precipitadas e não digamos assim não tem o interesse ideológico nenhum por trás daquilo que eu estou enxergando Eu tenho um interesse ideológico so ponto de vista estrutural no desenvolvimento da economia do ponto de vista da conjuntura não é para quem acompanha o canal há muito tempo no em 2022 na eleição tava todo mundo falando que acontecer uma coisa eu vim aqui e falei exatamente sem né esse viés ideológico que eu estava achando a conjuntura que poderia acontecer e pelo que eu tô vendo eu não estava muito fora da Razão tava fora da

Razão aqueles que tavam fora da Razão na hora de fazer a avaliação né ou seja tava eh muito mais influenciada aí por um por um viés ideológico e muito mais de desejo do que análise tá eh então a gente vê que a economia eu falei que não ia cons C nenhum muito pelo contrário Ela poderia inclusive melhorar em muito e os dados que a a gente tem acompanhado tem realmente melhorado e muito né e ISO posto então a minha a minha avaliação é sempre e sinceramente com o que eu enxergo do que pode acontecer e

do que está aí posto um outro adendo antes de eu de eu entrar aqui no seu assunto é existem sempre interesses tá escusos até obscuros por trás e de algumas projeções e de algumas avaliações né não sejamos ingênuos e em cima disso então Projeção de inflação todo mundo sabe que a a inflação em alguma medida é uma Primeiro ela tem um componente inercial né ela tem um componente inercial Ou seja a inflação passada ela influencia a inflação futura e o que o banco central a política monetária faz é tentar tirar esse viés do que os

agentes econômicos estão esperando né para que eles esperem um cenário no qual o banco central está Mirando né então se o Banco Central está com a política monetária contracionista tentando trazer as metas de inflação para baixo né ela tenta influenciar né O que os agentes econômicos estão enxergando para que essa para que ele consiga trazer esse essa essa esse dado né Essa inflação pro que ele deseja com a sua política monetária Então existe um interesse por trás de projeções não sejamos ingênuo inclusive teve denúncia Se não me engano do do icl que colocou lá se

vocês procurarem eh no dia lá do boletim Focus uma uma ou não sei qual instituição financeira foi lá e tinha uma meta uma projeção do que aquela instituição acreditava para inflação eh abaixo até ali próximo de 4% abaixo aí no dia que foram colher as informações do B Focus Ela jogou para 88% E logo depois ela tirou só que no dia que o banco central foi ler lá o boletin Fox uma única né uma única opinião do que seria a inflação dobrou mais do que dobrou para 88% afetou a média e aí a média do

que seria Teoricamente a projeção do mercado subiu isso influenciou todo mundo que olha só para isso falou bom se tá subindo né A projeção do mercado para média da inflação então há uma tendência de alta na projeção da inflação eh Isso é isso é irrelevante não isso é muito relevante porque isso influencia influencia as tomadas de decisões dos agentes econômicos Como eu disse muitas vezes a a inflação é uma profecia autorrealizável Imagine você isso a gente tinha muito lá na época da hiperinflação Imagine se você é um empresário e você acha que a inflação em

vez de ser cinco vai ser seis né ou no nosso caso aqui em vez de ser 3,5 vai ser 3,9 nas suas projeções de reajustar o preço dos seus produtos você vai levar isso em consideração e você vai aumentar Isso aí Isso aconteceu muito inflação de forma é constante né se eu acho que a inflação do mês que vem vai ser 10% eu já aumento o meu preço em 10% então é uma profecia autorrealizável se todo mundo aumentar em 10% a inflação vai ser 10% então a gente tem que ter é isso em mente tá

essas projeções de inflação tem um componente técnico nisso tem mas tem interesses obscuros por trás também tá então não sejamos in ah estão achando que é isso porque não tem gente que tem interesse que a taxa de juros continue alta não e a gente sabe quem quem se beneficia com taxa de juros alta Ah o mercado financeiro se beneficia se beneficia se beneficia com taxa de juros Baixa também né eh depende do segmento lá do Mercado de Capitais você tá olhando taxa de juros Baixa também beneficia taxa juros alos beneficia uns tax juros baixo benefici

a outros e aí a gente tem que ver quem é que tá por trás desses interesses né então se eu coloquei uma coisa que é difícil se avaliar tá só pra gente ter isso em mente quando a gente olha taxa de inflação s a gente tá dizendo acho que é a sua preocupação Diana a gente tá dizendo eh como isso vai influenciar a taxa de juros que é o que você disse ah já existem analistas imaginando que a taxa de juros para 2025 podem começar a subir né Por quê Porque Se a inflação subir Banco

Central aumenta a inflação PR a inflação trazer a inflação pra meta por isso que eu falo que dados eles são manipuláveis tá e para quem acredita também em banco central independente eu já fiz várias críticas aqui eh você vê a gestão desse Banco Central que é o primeiro Banco Central independente a gente viu agora o que passou essa semana o que é um banco central independente em que seu presidente né vai num evento político e fala que poderia ser o ministro da fazenda do Futuro presidente que não é o atual Esse é o banco central

independente né eu costumo brincar Independente de quem que esse Banco Central é Banco Central ele é independente e isso é uma questão tem vídeos aqui no canal já falei sobre isso tá não vou não vou discorrer muito sobre esse assunto mas esse episódio que eu estou citando mostra que não existe Banco Central independente né nesse caso aqui a gente tá vendo que o presidente do Banco Central atual ele é dependente ele não é independente e expressou isso publicamente eh o que para mim é um escândalo deveria ser tomada alguma atitude né Ou seja eu sou

independente desse do governo atual mas sou dependente do que seria um futuro Governo foi o que ele falou explicitamente né poderia ser o ministro da fazenda do Futuro presidente que é o o atual governador de São Paulo se ele fosse candidato ele é independente né De quem então Eh novamente eu eu tô fazendo uma análise em cima da realidade do que está eosto Tá agora quando eu falo em inflação gente o cenário futuro ele é melhor do que o cenário atual né se você tá para tomar decisões que a taxa de juros nos Estados Unidos

ela vem patinando de uma reunião para outra que dá esse esse desum e humor no mercado porque o banco central está adiando a queda da taxa de juros mas a tendência da queda taxa de juros nos Estados Unidos é cair não é subir né assim como a nossa tendência atual é a taxa juros cair não subir o que pode acontecer com essa dor de barriga aí que estão falando que as projeções de inflação estão subindo é o banco central parar de derrubar a taxa de juros né já derrubou 0,25 na última reunião poderia ter derrubado

meio o voto de Minerva inclusive foi do presidente do Banco Central para derrubar só 0,25 se ele desse um voto para derrubar meio tinha derrubado meio então e aquilo que eu tô dizendo o cenário futuro ele é melhor do que o cenário atual tá e o cenário atual não é tão ruim por se a gente pegar os dados do PIB o PIB surpreendeu subiu 0,8 agora no primeiro trimestre um dado importante o o PIB subiu para quem já fez meus cursos quando eu falo a medida o PIB pela demanda é o consumo das famílias mais

o investimento das empresas mais os gastos do governo mais o saldo da balança comercial né se a balança comercial for negativa menos se a balança comercial positiva mais mas imagine só esses três componentes no primeiro trimestre o consumo da família das famílias significou uma alta de 1,5 os gastos do governo Ficou zerado ou seja o PIB não cresceu por uma pressão na demanda de gastos do governo tá o PIB cresceu por uma pressão de que aumentou isso é muito positivo para economia os investimentos a formação bruta de Capital fixos cresceu 4,1 por. que que é

formação bruta de Capital fixo é compra investimento compra de máquinas e equipamentos para produzir na economia Então vamos chegar aqui Liane uma um um dado que você tem que ter em mente o que que é inflação é um desequilíbrio entre oferta e demanda então se a oferta demanda tá equilibrada não existe pressão sobre os preços Então você imagina que isso aqui é a demanda se a demanda sobe e a oferta permanece agora com mais demanda e a mesma quantidade de oferta existe uma pressão sobre os preços Então existe uma pressão acionária se a demanda sobe

mas a oferta sobe junto e ela nunca infelizmente tem esse mesmo ritmo que a demanda ela sobe e desce no curto prazo e a oferta leva um pouquinho mais de tempo então se a demanda sobe e a oferta sobe mantém-se em equilíbrio não tem pressão inflacionária o que que eu tô dizendo com os dados do PIB agora deram que investimento das empresas está do lado da oferta e consumo das famílias tá do lado da demanda então o consumo das famílias subiu 1,5 e os inventos da as empresas a formação bruta de Capital fixo subiu 4,1

por subiu mais do que a demanda isso se reflete no curto prazo não porque como eu disse infelizmente eh o timing aqui é um pouco descasado demanda muito mais no curto prazo e a oferta gera um resultado muito mais no médio e longo prazo Tá mas é um dado importante é um dado importante eh o que como a gente faz para crescer a economia Sem pressão inflacionária investimento o investimento na economia aumentando capacidade produtiva ou seja vou produzir mais porque vai aumentar a demanda em aumentando a demanda eu tenho mais produtos para vender então eu

vou vender por que que as empresas começaram a investir Porque elas estão com um olhar de que elas precisam investir para fazer frente à demanda se ela quiser aproveitar o crescimento da demanda e vender mais isso no conjunto das empresas é isso que as empresas estão pensando tá ok como que a política monetária influencia isso a política monetária quando você contracionista quando você aumenta a taxa de juros você tá tentando esfriar a demanda para ficar em equilíbrio aqui e trazer a inflação para baixo só que o problema quando você aumenta a taxa de juros é

que o investimento cai também então você puxa a demanda para baixo e Teoricamente né os investimentos ou você vai parar de investir não vai mexer nada na oferta ou as empresas começam a quebrar e você tem uma aí uma Digamos um ciclo negativo na economia você começa a encolher a economia como um todo Ok então taxa de juros altos elas influenciam o investimento das empresas Por que que as empresas começaram a investir mais agora porque a taxa de juros tem uma tendência de queda ela tá caindo poderia est caindo mais rápido poderia est caindo mais

rápido teria um efeito Agora é fácil saber qual esse patamar seja não sejamos também não é fácil né porque se eu derrubo de mais J eu digamos assim eu aqueço demais a demanda mas existe uma ciência por trás disso uma arte existe as influências por trás disso tá ok eh como eu disse economia é uma coisa complexa né economia é uma coisa eh que não é tão simples como nos grupos de de WhatsApp né o cara assiste um um vídeo de 2 minutos põe lá no grupo de WhatsApp de repente todo mundo começa a entender

de inflação e falar um monte de besteira não é não é assim que funciona digamos assim não é assim que a banda toca Tá ok então existem muitas influências às vezes muito obscuras por trás de projeções tá E outra previsão de economista 99% nunca acerta então de digamos assim é uma é uma arte porque é uma ciência social não é uma ciência exata não basta pegar um monte de número e falar vai acontecer isso não acontece porque isso depende de cada um de nós os agentes econômicos e nós somos uma economia Continental a gente mais

de 200 milhões de habitantes Então como saber o que todo mundo vai fazer daqui 6 meses não tem então a ciência Econômica na realidade é uma ciência social porque ela trabalha com a expectativa des desses 200 milhões de Agentes econômicos eh que aí estão né para aquecer ou não a demanda ou aquecer ou não e crescer ou não as ofertas e os investimentos eh mas o que o que eu quero dizer com isso é não nos atenham a dados isolados eh entendamos que a economia é uma ciência social entendamos que existem interesses por trás disso

tudo mas o recado que eu tenho a dar é a seguinte a a tendência da taxa de juros é cair né tendência da t de juros dos Estados Unidos é cair e a tendência obviamente da t de jur brasileiro é cair então a gente eh eu não teria digamos essa preocupação que as pessoas não deveriam ter muito no curto prazo tá você começa a ter muita preocupação no curto prazo você fica pessimista você começa a acreditar naquilo e isso acaba afetando o médio e longo prazo então sejamos otimistas uma dose de Realismo mas eh o

Brasil tem tudo para dar certo né a gente precisa digamos assim fazer com que ele dê certo e uma das formas da gente fazer com que ele dê certo é a gente tentar como cidadão influenciar aí eh quais seriam os rumos né da da política econômica quais seriam os rumos de da política como um todo né porque não existe caminho fora da política e eu acho que a gente tem que acreditar acreditar que o Brasil vai dar certo e ser otimista porém Realista e realista quando eu falo é saber interpretar os dados econômicos e saber

interpretar os interesses por trás desses dados econômicos também mas eh o eh a economia cresce quanto mais a gente inclui as pessoas na economia e o que a gente tem feito ao longo dos últimos anos é excluir as pessoas da economia então o aumento da concentração de renda o aumento da desigualdade prejudica a economia porque todos nós precisamos eh nos desenvolver economicamente e se você aumenta a desigualdade você não tá fazendo isso de forma saudável paraa economia como um todo Tá ok lidian eu sei que é um assunto complexo não é tão simples assim de

tratar em pouco tempo mas basicamente Essa é a minha visão eu acredito que a política econômica conduzida da forma que está sendo conduzida tem tudo para dar certo e basta a gente eh como cidadãos não só acreditar mas saber também que existem muitos interesses escusos por trás disso e saber avaliar isso sempre que a gente for tomar as nossas decisões como cidadãos também e como eleitores Tá ok eu fico por aqui pessoal essa retomada aqui do nosso JK cast espero que vocês tenham gostado lembrando dia de Junho Agora São Paulo na livaria da Vila na

frad coltinho Vila Madalena em 26 de Junho na outra sem na livaria da Travessa do casque em Brasília aguardo vocês todos lá tá ok será um prazer conhecê-los pessoalmente eu fico por aqui eso que vocês tenham gostado desse Episódio um forte abraço e até o próximo sábado você ouviu mais um episódio de JK cast o podcast de Economia Finanças e investimentos com José kobori