O Método do Décio Bazin funciona com os FUNDOS IMOBILIÁRIOS? Testei com HGLG11 e MXRF11

Será que o método de escolha de ações do Décio barzinho que foi trazido no livro faça fortuna com ações antes que seja tarde seria aplicável aos fundos imobiliários Então vem comigo salve salve investidores como é que vocês estão sempre lembrando que antes de continuar você clica no botão aqui embaixo de inscrever-se para ajudar esse canal e no livro faça fortuna com ações antes que seja tarde deixa o link aqui na descrição o Décio barzinho que publicou esse livro em 1992 acabou trazendo ali alguns critérios um método de escolha de ações focada na estratégia de dividendos inclusive o próprio bar se recomenda a obra do Décio barzinho mas é um método vinculado as ações não aos fundos imobiliários só que fica uma dúvida porque esse livro foi escrito em 92 sendo que os fundos imobiliários só foram criados pela lei 8. 668 de 1993 portanto não haveria como Décio ter tratado dos fundos imobiliários naquele momento em que fez a primeira publicação do seu livro por outro lado em uma entrevista que o Thiago Reis dá sono fez em um vídeo publicado no YouTube com a Lúcia Mazzini que a filha do Décio barzinho ela cita ao final da entrevista que o Décio barzinho no final da sua vida vendeu ações e comprou fundos imobiliários e ela mesmo disse que depois migrou tudo para fundos imobiliários porque porque os fundos imobiliários seriam ativos que pagam dividendos mensais muito embora o artigo 10 da lei dos fundos imobiliários Diga que o pagamento Deva ser de forma semestral a prática do mercado acabou determinando que esses fundos paguem de forma mensal com payout mínimo de 95% do resultado do fundo gerando alta previsibilidade em termos de proventos e o método do barzinho se resume aos seguintes critérios você precisa selecionar a empresa boa ação boa e que pague bons dividendos devendo essa ação ter uma boa liquidez que nada adianta uma boa ação que não tem liquidez você pode tomar prejuízo em razão disso Lembrando que no tripé dos investimentos você tem segurança rentabilidade e liquidez então não ignore a liquidez liquidez mínima de 500 mil reais eu proponho que a liquidez hoje no estágio atual do mercado seja de no mínimo um milhão de reais não pegue liquidez inferior eles a um milhão de reais outro critério que ele traz a empresa não pode ser envolvida em Notícias negativas esse aqui é um critério de difícil aplicabilidade devemos reconhecer porque afinal de contas no Brasil diversas empresas estão envolvidas em Notícias negativas uma série de ruídos Mas o que ele quer dizer aqui para você evitar aquelas empresas repletas de polêmicas por exemplo abraço quem que vive com notícias polêmicas atualmente ou seja ele tá dizendo o seguinte evite essas empresas que estejam envolvidas em rolos repletas de polêmicas que isso aqui pode não ser mero ruído Então você evita esse tipo de empresa outro critério empresa que não tenha dívida elevada O que seria uma dívida ele vamos pegar aqui o exemplo da Braskem aqui embaixo você consegue consultar no investidor 10 a relação dívida líquida sobre o ebitida da empresa está em quase oito vezes saiba você que o endividamento saudável não supera quatro vezes o ibitida de preferência você busca empresas com endividamento abaixo de três vezes esse é o ideal então Braskem seria uma empresa que não entraria na carteira do Décio barzinho segundo esses critérios tem uma dívida muito elevada Eu particularmente fico de fora inclusive vendo uma empresa que antes no momento da minha compra não tinha endividamento elevado agora passou a ter casa essa empresa fique por um ano com endividamento superior a cinco vezes é nítida Ainda dou uma margem ali para ver se a empresa vai se recuperar em relações endividamento porque endividamento elevado quebra a empresa gera falência então melhor é se fazer não ficar apegado a empresa e sair dela o quanto antes e quanto teste base em fala empresa barata que é outro critério ele usa o critério do cashilde que seria um retorno mínimo dividendos de 6% isso que a shield se transformou no divide atualmente então na prática adaptando-se o que disse o Décio barzinho até porque ele escreveu o livro dele antes do plano real então ele estava olhando aqui em dólar você precisa de um retorno mínimo de 6% de dividendo em relação ao preço que você paga por uma ação mas não pode se olhar apenas o último dividendio porque ele pode ter ali eventos não recorrentes o ideal olhar para um histórico de pelo menos três anos o ideal seria de pelo menos cinco anos e é por isso que nós recomendamos você olhar para uma média Histórica de cinco anos vamos olhar para o caso da Braskem que está aqui nenhum de vida vamos pegar o histórico histórico de dividendio dos últimos cinco anos 5,36%, não alcance 6% do base logo Ele ficaria de fora porque tanta importância para os dividendos porque para o barzinho não faz sentido você investir em empresas que não pagam bons dividendos afinal de contas os dividendos são a remuneração dacionista ele não gostava da ideia de você ter se desfazer da posição para ser remunerada ou seja vender a sua ação reduzir a sua participação na empresa para então remuneração ele gosta da ideia de você ter uma remuneração Mantendo as suas ações intactas na carteira então também por esse critério a Braskem não entraria já a Taísa por exemplo que tem um dividendo de média dos últimos cinco anos de 10,78% e um dividem de Yudi aqui bem estável no geral com dividendos aqui que no geral vão crescendo ao longo do tempo é seria uma empresa que poderia sim entrar na carteira do barzinho Outro ponto destacado pelo Brasil é o acompanhamento semestral ou seja faça o acompanhamento ao menos a cada semestre da sua empresa para ver como está a dívida Como estão as perspectivas de dividendos Como está a empresa no geral e aí ele chega aqui na última ideia na ideia de que se a empresa parar de pagar dividendos por dois anos você deve sair da posição é claro que é Preciso olhar caso a caso porque afinal de contas tivemos o caso de a esse Brasil que não pagou o bom dividendos por dois anos e bons dividendos são 100%. então se a empresa paga apenas 1% por dois anos desce base Teoricamente sairia se você for metódico nesse sentido você vai sair da posição senão você vai olhar caso a casa eu recomendo dar uma olhada a casa para ver porque que a empresa está atrasando dividendo se não te convencer Aí sim você sai da posição seguindo-se o método barzinho Lembrando que Com base no método do Cash shield base Define um preço teto para pagar pela ação para fazer novas compras ele vai definir a projeção de dividendo da empresa dividendo por ação ou fará uma média dos últimos anos em razão disso ele vai dividir pela taxa de desconto mínima de 6% então olhando-se aqui novamente para o exemplo de taesa se Taiza replicasse o mesmo dividendo de 2021 que foi de quatro e 50 qual seria o preço teto de Taísa pensando se nessa taxa de 6% seria 4,50 / 0,06 que é 6% seria de 75 só que é preciso ter muita cautela ao utilizar essa taxa de desconto mínimo é de 6%.

primeiro porque a depender da empresa do seu risco você precisa aumentar a taxa de desconto então por exemplo se eu colocasse aqui 4 e 50 dividido por 8%. eu chego a um preço menor de 56 aqui em Taísa segundo porque os videntes podem ter alguma oscilação para baixo ali no meio do caminho terceiro porque o Décio barzinho se baseou numa época em que não tínhamos uma moeda mais ou menos estável como é o caso do real que mesmo assim já perdeu mais de 85% seu poder de compra Então olha para o 6% com muita cautela para não achar que por exemplo Taísa simplesmente por conta disso estaria muito barata muito bem diante desses critérios será que eles seriam aplicáveis aos fundos imobiliários obviamente que não todos porque empresa parar de pagar dividendos por dois anos Isso é bastante Improvável no caso de um fundo imobiliário claro que se isso acontecer você obviamente já deveria ter saído do fundo imobiliário fundo imobiliário você precisa ser ainda mais rigoroso com os proventos a minha visão ficou um semestre sem pagar pro vento fundo imobiliário Saia Desse fundo e sim você pode fazer um acompanhamento semestral parou de pagar seis meses você sai do fundo imobiliário mas e os 6% é aplicável bom podemos vir aqui na abinha de fundos imobiliários vamos pegar qualquer aqui Logístico que é o primeiro vamos pegar o hglg e veja dividem de Yudi do hglg 9,13 mas não é esse divide o que a gente olha precisamos olhar para um histórico e aqui o dividendio foi de 10%. então sim seria cabível usar esse fundo imobiliário dentro de uma carteira segundo o critério do barzinho ele possui uma liquidez média diária superior a 500 mil reais na minha visão tem que ser hoje de 1 milhão de reais então também atenderia boa liquidez é um fundo imobiliário bom essa é uma avaliação que você precisa fazer na prática mas veja é um fundo imobiliário que vem crescendo seus dividendos Ana após ano e que vem gerando valorização também nas cotas então Teoricamente seria um bom fundo imobiliário atenderia também a esse critério é um fundo envolvido com notícias negativas do hglg não mas existem Fundos bastante polêmicos como é o caso do fundo hectare hctr 11 então você evitaria esse tipo de fundo em relação a alavancagem do fundo imobiliário dar uma olhada porque os fundos imobiliários podem se alavancar com a missão de Cris no caso do proteger alavancagem é muito pequena e isso você pode consultar junto ao site de relações com investidores do próprio fundo imobiliário em relação 6%, qual seria a adaptação aplicável aqui considerando a diferença entre fundos de tijolos e fundo de papel é sempre importante a gente olhar para as taxas ofertadas pelos títulos públicos Federais e aqui no caso a gente vai comparar com o tesouro ipca+ porque o tesouro ipca+ porque ele é adotado no mercado de fundos imobiliários com parâmetro de preço para se avaliar se o fundo está barato ou se ele está caro e principalmente se olha para o título público em tnb principal de 12 anos à frente porque é mais ou menos adoration exigida e que compõem a carteira ali dos Fundos então por isso que você pega aqui no nosso caso tesouro IPCA mais 2035 que hoje está ofertando o IPCA mais 5,42%.

a taxa do IPCA média dos últimos 10 anos foi de 6% sendo que se exige que a valorização da cota fundo imobiliário acompanhe o IPCA é a ideia de que a valorização dos imóveis dos fundos de tijolos deve acompanhar no mínimo IPCA que a inflação Brasileira de tal modo que o Yudi do fundo imobiliário deve superar necessariamente a taxa pré-fixada desse título híbrido do Tesouro Nacional então deve ser de no mínimo nesse nosso caso superior a 5,42%. mas bem acima disso que estamos falando de renda variável aqui ainda fixa E no caso o hglg com Yudi de 9% e uma média Histórica de 10 conseguiria atender isso razão pela qual poderíamos sim utilizar então por exemplo que seria isso na prática seria pegar por exemplo o último provento pago ao fazer uma média Vamos fazer uma média aqui de todos esses dados pegar 9,60 9 12 11 13 e 16:50 com esses dados aqui Fazemos o quê uma média do dividendo que foi pago nesses últimos cinco anos vivendo Dakota então a média aritmética aqui de 1196 se você considerar que esse 16 foi um outlayer então retire ele daqui e você chegaria a 10 de 80 vamos arredondar para 11 reais afinal de contas o hglg já pagou só nesse ano 920 r$ 11 é bastante razoável então se eu pegar r$ 11 e dividir por 0. 06%.

eu chegaria A 183 a título de preço teto segundo critério do base 5 hglg a lua mas eu preciso considerar um ágio maior em relação a taxa pré-fixada da ntnb principal que o tesouro ipca+ Sim concordo então você poderia pegar esses r$ 11 e dividir por 7%, você chegaria a um preço teto de 157 14 nesse caso você entenderia que não caberia mais nenhuma porta nem um hglg mas detalhe Aqui estamos projetando um dividendo que não condiz com a tal realidade do hlg então se eu aplicar a taxa de 7%, ele estaria caro mas veja ele já pagou 9:20 o último pagamento foi de 10 e esses pagamentos têm sido de um e 10 e o último pagamento foi em agosto Então você ainda tem quatro meses à frente se o fundo pagar pelo menos um real nesses quatro meses seriam mais r$ 4 mas os nove ali foram pagos 13 reais e aí você divide pelo 0. 07 e você chegaria a 185 novamente e assim você faria com os fundos de tijolos que estão na sua carteira ou que estão na sua avaliação mas e com fundos de papel vamos pegar aqui um fundo de papel como por exemplo Max renda que é o mais famoso mxrf 11 com fundo de papel nós devemos exigir ao menos os 6% do IPCA que foi a média histórica Então nesse caso do mxrf 11 só olhando para o dividem de dos últimos 12 meses a gente pegaria 12,27 descontaria os 6%. então ficaria 12.

27 - 6 então Wild acima do IPCA que nós devemos exigir no mínimo de retorno da renda variável que o fundo de papel também renda variável seria de 6,27%. mas para equipar a média do dividendo pago pelo mxrf 11 que foi de 9%. Então hoje está bem Acima da Média vamos novamente projetar aqui uma média dos proventos pagos então aqui inserimos dados do mxrf 11 Vamos então aqui tirar a média de todos esses dados chegamos a uma média de 97 centavos por cota 97 centavos por cota dividindo-se por 0.

06 chegaríamos a um preço teto de 16 e 16 está certo não o que eu preciso considerar o dobro é 6 + 6 Então seria 12%. é o mínimo que você exige aqui com fundo de papel porque é o 6 da inflação mas os seis mini não exigido de retorno então de novo como aqui não tem Outlander uma alta distância da Média exceto o último provento Nós Vamos considerar essa média de 97 centavos 0,97 dividido pelo quê por 12%. então é 012 eu chego a um preséto de r$ 8.