E aí [Música] E aí [Música] oi oi gente vamos para mais uma aula de administração financeira Hoje a gente vai conhecer um pouquinho sobre como que é a estrutura de capital da empresa O que que a estrutura de Capital né instrutor de Capital refere-se a composição das suas fontes de financiamento ou seja gente de onde que vem o tal do dinheiro para que a empresa funcione para que a empresa em vista compra seus bens compra os seus ativos mais uma vez a gente vai voltar lá na contabilidade vamos fazer segundo a seguinte pergunta de onde a empresa tive dinheiro para existir de onde onde que a gente consegue obter essa informação a gente consegue obter essa informação quando a gente faz uma análise lá do balanço patrimonial a gente vai ver que que o balanço patrimonial ele é a linha ativo passivo patrimônio líquido Vocês levam a do patrimônio líquido patrimônio líquido eu o dinheiro que sócios investem na empresa na verdade então a gente vai descobrir isso olhando pelo patrimônio líquido da empresa é aqui a gente tem né gente uma foto do patrão do balanço patrimonial o balanço patrimonial ele é realmente uma fotografia ele representa uma fotografia da empresa e como ela está naquele determinado período naquele determinado o dia que geralmente ocorre em 31 dedezembro de cada amo que quando finaliza o exercício social da empresa né claro que você pode ter mais de um balanço por ano mas o oficial mesmo é o do dia Trinta e Um de dezembro Tá certo olha aqui gente só para gente lembrar aqui a gente tem um ativo que é onde a gente investe o nosso dinheiro é aqui que eu vou comprar os bens aqui que eu vou comprar imóveis que eu vou comprar carro que eu vou comprar estoque certo aqui também tem os nossos direitos e os nossos valores a receber as dívidas de outros clientes valores que investir aqui tem o nosso ativo permanente tem o direito de marca o os intangíveis né que a gente fala e tudo mas tudo então relacionada a bens e direitos tudo eu invisto movimento tá aqui do lado do ativo e do lado de cá gente tá a nossa fonte de recursos esse lado aqui ó é de onde eu tiro o dinheiro para investir para comprar essas coisas que estão do lado de cada ativo não sei se vocês lembram É isso aí lá do balanço patrimonial e aqui gente começa que representa a fonte de dinheiro eu posso dizer que isso aqui é o capital da empresa então essa parte do lado direito aqui do balanço patrimonial é o capital 500 utilizo para financiar suas operações para comprar tudo que eu tenho ali na empresa e a gente tem uma subdivisão a gente tem o capital de terceiros e o capital próprio o que que é o capital próprio capital próprio é o capital dos donos dos proprietários dos acionistas que quando eles abriram a empresa ou quando a pessoa uma situações e vendeu ações por exemplo né Agora são aquelas pessoas que investiram na empresa e que tem dinheiro entre deles na pessoa física que tá ali dentro da empresa por quê Porque eles estão esperando um retorno dessa empresa né então se você é dono da empresa você colocou lá sei lá r$ 10000 de patrimônio patrimônio líquido o seu capital social da empresa você espera que esses belzinho mais de renda mais dinheiro para você não ter que trabalhar certo você quer ter lucro da empresa tudo mais então sim patrimônio líquido representa o capital dos sócios os proprietários o capital de terceiros são aquelas fontes de financiamento é que de pessoas a gente opções que não tem a ver com a empresa por exemplo você vai lá no banco eu pego um pré shampoo você faz um financiamento você cumpra com o seu fornecedor a prazo Isso é uma maneira de você financiar o seu capital aqui renunciar aos seus investimentos então a gente chama capital de terceiros e seus porque porque esse dinheiro não pertence a você pertence a outras pessoas você está sem dívida dando para fazer sua empresa funcionar para comprar de que os seus dentes e aqui a gente só lembrando o passivo circulante representa aquelas dívidas que vencem no curto prazo lembrando curto prazo são aquelas obrigações que a gente tem que pagar em no máximo até um ano ou seja dentro do próprio exercício social que a gente está talvez a gente tem um grande passivo circulante a todas as Geralmente os fornecedores conta de água luz telefone né alguns impostos e várias outras coisas estão aqui dentro passivo circulante passivo não-circulante é tudo aquilo que é exigível a longo prazo seja eu fiz um financiamento para pagar em 36 meses eu fiz um empréstimo que eu vou pagar em 48 meses certo então aqui aquilo que eu não vou pagar dentro de si uma e eu vou pagar depois desse prazo de um ano a gente chama isso de longo prazo certo ele aqui então né capital de curto prazo para ser circulante de Capital ter Manente e de longo prazo são esses dois aqui na verdade gente permanente mesmo é aqui nela patrimônio líquido que o patrimônio líquido Teoricamente eu não tenho intenção de desfazer dele porque se eu tirar o patrimônio que tem que significa que eu só se for saindo da empresa e pode ser que a empresa venha apenas na assim encerrar suas operações quando você a uma empresa numa dança dos princípios ele é que você é que você na verdade eu não lembro gente agora não do princípio qual que é um princípio até da contabilidade mas é um tenso que você vai continuar contribuindo por por tempo determinado né agora realmente eu não lembro qual que é o nome do princípio Tá certo lembrando né porque eu já falei hum de nisso o capital da empresa tudo que eu falo o que eu faço de financiamento e próprio o capital social sempre vai estar investido aqui no antigo para fazer empresa funcionar visando a empresa dá um retorno que eu quero o lucro que eu quero Ah tá o capital de terceiros então como eu falei inclui todo aquele dinheiro que eu vou levantar junto a credores Quem são os meus credores geralmente a gente os bancos os seus fornecedores o próprio governo e etc e o que que acontece um capital de terceiros qual que geralmente o que a gente quê que acontece quando eu pego o dinheiro emprestado eu vou pagar um percentual ne juros por aquele de dinheiro esse juro gente é o que eu chamo de custo do capital de terceiro porque o banco vai me emprestar ele vai querer ser remunerado por esse empréstimo e a remuneração desse empréstimo é o que é o juros o juros então é o que a gente chama de custo do capital de terceiros já o capital próprio e a gente já viu o like no balanço patrimonial ele chama patrimônio líquido ele é representado pelo que é investido pelos próprios a sua amigas quando a gente fala de empresa pequena um dono só dois sócios ali o marido da mulher o pai e filho é só os proprietários ele pronto quando a gente fazendo que fala de empresas maiores que têm ações na Bolsa de Valores os próprios acionistas né Vamos ser os proprietários da empresa e não ser responsáveis por esse por pela formação disse que tua própria esse patrimônio líquido então se eu for lá na Bolsa de Valores comprar uma ação de uma empresa eu vou fazer parte que estou contribuindo ele com capital próprio daquela empresa tá gente sempre a gente pensar grosso modo né e esse dinheiro gente Teoricamente não tem prazo de reembolso estabelecer ou seja não tem uma previsão para pegar esse dinheiro Eu devolvi a pessoa que a dona da empresa né como eu falei a empresa a pessoa que tem deixando a empresa a a ideia né é que o proprietário da empresa me é permita que a empresa funciona indeterminadamente então a gente chama isso de Capital permanente porque eles vão permanecer na empresa Tá quanto que é um custo desse capital que eu uso desse dinheiro gente o custo das kapital vai ser o retorno mínimo que os acionistas né que os proprietários vão eles encham o seu capital investido ali na empresa tá então por exemplo Gente se eu compro uma ação de uma empresa ou se eu sou proprietário de uma empresa eu abro uma empresa como que a minha intenção a minha intenção é colocar dinheiro naquela empresa para gerar E aí a minha intenção é colocar dia naquela empresa é qual motivo as vezes eu não quero mais trabalhar e eu quero ter minha empresa para ter uma remuneração na verdade eu não vou abrir empresa para outras pessoas ganharem dinheiro com ela eu vou abrir minha empresa para eu ganhar dinheiro com ela então isso é a minha remuneração então o custo do capital próprio é a remuneração que os acionistas querem obter tá então o custo do capital próprio é aquele rendimento também vai ser Teoricamente um rendimento percentual e aqui a pessoa quer ter e a empresa precisa ter sentimento para remunerar os acionistas E no caso de empresas que têm ação e bolsa de valores para manter o preço do mercado de suas ações sempre empresa começa a não tem e começa a não remunerar os acionistas o que que eles vão fazer eles vão vender suas ações roupa eu não quero ficar nessa empresa mais não essa empresa tá dando prejuízo não tá me dando retorno nenhum que que eu vou fazer pa Vou vender minha sala aí que que acontece com o preço das ações da empresa vai lá para baixo aí o valor de mercado dela despenca ela tem baixa nas vendas porque as pessoas às vezes ficam desacreditados não é para ir lá e viram um negócio um ciclo vicioso aí né então a empresa tem Sempre contar é andar na linha da O Retorno desse investimento que as pessoas estão investindo ela né gente olha que quando a gente tá falando aqui de Finanças geralmente a maioria dos Olá tudo que a gente estuda de Finanças eles pensam muito nisso aqui ó nas empresas que têm bolsa lá nas ações de valores tá porque porque Sábado o valores envolvidos maiores tá então todo tempo a gente vai ver essa essa questão do levantamento aí de empresas de Capital aberto tá mas claro você que também funciona para os pequenos empreendedores né se a empresa não tiver o rendimento que que o dono que é ele vai às vezes fecha as portas vai abrir outro negócio na verdade então não dá para a gente fazer essa analogia tanto o negócio pequeno Quanto o negócio grande quanto empresa grande e e como entender um pouquinho mais gente desse curso do capital é muito importante esse conceito aqui tá de curso de Capital que a gente já comentei ali atrás do curso de capital de terceiros que é o juros que a gente paga por empréstimo e o custo do capital próprio que a remuneração que os acionistas esperam obter pelo seu investimento certo então a gente viu aí e custa capital de terceiros e custo do capital próprio aí tem uma observação o curso do capital de terceiros gente é menor comparativamente ao custo do capital próprio porque o retorno do acionista está vinculado ao sucesso dos negócios ou seja a gente se a empresa não geraram lucro o acionista o proprietário não vai ter retorno certo então aquele capital que ele investiu vai estar parado ali dando prejuízo certo então suponhamos que eu abrir uma os 10 Manoela aí no primeiro ano ela teve prejuízo na segunda-feira o juiz não tem será teve prejuízo aqueles 10 mil que eu investir nela como que eu vou conseguir retorno sobre aqueles 10 mil Se Eu Tivesse deixado a população tinha ganhado lá centrais e na empresa tô perdendo dinheiro então o que que acontece os acionistas os proprietários eles querem que o seu dinheiro que está investindo ali na empresa ou seja o seu capital com o capital próprio da empresa ele tem que dar um retorno para o acionista Né se a empresa Então dentro juízo última mesmo o proprietário não vai ter nenhum direito de reivindicar formação mas eu quero loucura mas a empresa não teve no como é que vai fazer né ou seja gente no caso do capital próprio e o proprietário o acionista quem resolve comprovação de uma empresa assume um risco por aquele negócio porque sabe se a empresa não for bem que que vai acontecer e não vai ter direito ao lucro então por isso que a gente fala que o curso de capital de capital próprio ele é maior aqui do que o custo de capital de terceiros por causa desse risco do negócio aí o que que acontece e como é o negócio arriscado o acionista para investir na empresa ele exige um prêmio por esse risco maior do que que seria se pega uma remuneração maior então ele vai exigir um percentual de remuneração sobre o seu capital investido muito maior do que um banco vai cobrar pelo que é um banco ou para cada aqui o que é um Marco vai comprar de Judas ali pelo empréstimo a isso aí a gente tem a ver com a aula que a gente já viu lá atrás da relação risco-retorno que que acontece é é um retorno é um investimento arriscado eu investindo uma empresa gente Isso aí é um investimento arriscado Independente se eu vou comprar uma ação se eu vou abrir uma empresa o mesmo seja empresa pequena ninguém tem medo de gente que você vai abrir uma empresa vai dar certo é um negócio arriscado eu vou comprar uma ação de uma empresa tem um negócio arriscado eu posso dar um retorno muito grande posso mas aí a gente lembra aqui da relação risco-retorno Então as pessoas que investem em Bolsa de Valores em ações a pessoa que quer comprar e quer investir numa empresa própria ela está assumindo o risco do negócio e consequentemente existe um prêmio ou seja uma remuneração maior então ela quer ser muito melhor remunerada do que em dinheiro parado na poupança ela quer ser aquela essa pessoa quer ser muito que dá uma relação muito maior do que um banco vai pagar de vai cobrar de juros aí por empréstimo e para levar lá é tão continuar na explicação aí porque que o custo de capital de terceiros é menor do que o capital próprio quando eu pego um empréstimo né então um empréstimo aqui é um capital de terceiros o que que acontece gente a maioria dos estudos dos bancos das instituições financeiras elas perdem a garantia elas pedem uma lista elas esperem uma hipoteca penhor alguma coisa certo e gente A empresa pode dar prejuízo que for que o banco vai lá te cobrar se você não cobrar vai botar o seu imóvel vai potecar vai melhorar seu carro vai colar cobrar o avalista então eo financiamento a dívida de capital de terceiros não está ligada aos resultados da empresa Então tem um lucro ou não tenha lucro a instituição financeira vai lá correr atrás da remuneração dela que eu juros ou seja a gente esse o curso do capital de terceiros é menor porque porque é menos arriscado o o banco ele tem um correr atrás da empresa pagar o juros para ele o sócio não o sócio não tem onde correr atrás para empresa pagar remuneração deles empresa foi mal foi mal ele é dono da empresa ele que vai acabar saindo por dentro certo e não tá vamo continuar aqui tá beleza mas onde que eu quero chegar coisa tá então tá explicando mais ou menos aí o que que a capital próprio que a capital de terceiros a empresa geralmente ela possui na sua na sua formação aí do seu no seu passivo ali ela tem tanto o capital de terceiros quanto capital próprio E como que eu vou saber o curso Então nesses dois capitais porque eu falei que o capital de terceiros é mais barato custa menos do que o capital próprio e nesse caso a gente a gente para saber qual que eu custo efetivo no mundo todo o capital ali da empresa tanto capital esteja com o capital próprio é simples a gente vai fazer uma média ponderada do capital de terceiros e do capital próprio gente tem uma forma lanzinha toda a fórmula norm usando várias variáveis aí para fazer esse cálculo que a gente não conhecer 500 sentindo tão porque você tem muita coisa para gente entrar nessas nesses detalhes assim é só pessoas que vocês entendam esse custo de capital da empresa né o somatório do custo de capital de terceiros mas capital pro é conhecido como custo médio ponderado de Capital ou dá para o ACC que vem do inglês later every cost of capital Não sei se você já ouviram falar desse aqui o w as isso aqui é famoso Tá mas é isso aqui né produzindo o custo médio ponderado de Capital então eu vou somar a suponhamos que a média dos meus docinhos é empréstimos aí eu parque dez porcento ao hã de juros e a remuneração e porque os meus acionistas que os proprietários da empresa exigem é de quinze por cento ao ano por exemplo eu vou fazer uma média ponderada tá não é simplesmente pegar 10 mais 15 dividir por dois é uma média ponderada que eu vou levar em consideração também o risco da empresa não só esse retorno tá bom Por isso que a gente fala que é uma média ponderada é e esse custo Gente esse custo médio ponderado de Capital wsc representa o que a gente chama de taxa de atratividade da empresa o que que é isso quanto que a empresa deve exigir de retorno de qualquer tipo de investimento que ela vai fazer para tentar maximizar o seu valor de mercado O quê que significa isso por exemplo se eu vou comprar uma máquina nova para minha empresa é um investimento novo que eu vou fazer eu quero aumentar minha produção eu preciso verificar se aquela aquela vai suprir e esse custo de Capital aqui ó essa média desse curso de Capital por quê Porque eu preciso com aquela máquina Gere produção geram lucro tanto propagar os meus juros por banco quanto para pagar os meus acionistas ou seja ela tem que cobrir esse custo do Capital aqui por quê Porque senão não vai ser um investimento eu compro uma máquina e ela vai ficar lá na empresa ela não vai produzir e aí eu vou ter gastado aquele dinheiro e eu vou ter que remunerar os meus acionistas pagar os meus empréstimos de toda maneira então é isso aí a gente entra lá na análise de investimento nada de investimentos vocês vão ter uma aula depois é sobre isso E aí lá eu vou falar sobre essa taxa essa taxa esse dá para esquecer ele é conhecido também como DNA que taxa mínima de atratividade isso quando a gente tá falando nem investimentos que a empresa vai fazer tá então lá quando vocês forem ver análise de investimentos eu vou falar sobre essa tenia tá bom a inclusive aula de análise investimento já tá gravada antes da sala aqui então lá eu não vou te explicar isso aqui tá ok já da sala aqui e lá não tenha vai entender direitinho que aqui a teve a Então até me a representa o custo de capital da empresa qualquer movimento vou abrir uma nova filial essa essa fiel tem que ter uma Estimativa de me dar um retorno superior a esse curso daquele meu capital Para que eu consiga pagar que os meus os meus financiadores aqui o capital de terceiros nos empréstimos os meus fornecedores e também remunerar os meus sócios Ah tá e aí o que que vai ser melhor pra empresa E como que eu vou saber quanto gente que eu tenho que pegar de empréstimo o quanto que eu tenho que deixar ele do meu capital no capital social é isso é saber isso é o estudo da estrutura de Capital eu saber é quais fontes de financiamento tem que buscar qual que vai ser a composição das fontes de financiamento mais capital de terceiros que é mais empréstimos ou mais capital próprio eu vou fazer isso com qual objetivo sempre esse aqui ó tentar maximizar a riqueza da empresa sempre vou tentar maximizar a empresa a riqueza da empresa de qual maneira é sempre tentando o que a gente reduzir o tal do álbum do WTC do custo médio da empresa porque eu tentar reduzir seu custo ao máximo para que eu consiga ter sempre uma melhor remuneração tanto para os meus acionistas quanto tenho dinheiro lá para pagar o ingresso né claro o presépio tem prédio quanto menor a caixa a melhor série e é para comprar fazer um empréstimo com uma caixa por cima não eu vou querer sempre diminuir essa taxa bom então eu preciso tentar achar um equilíbrio gente de o que que é melhor eu pegar dinheiro emprestado para financiar a minha empresa ou eu te meu capital próprio como que eu tenho capital próprio gente eu consigo capital eu consigo captar recursos é como que eu falo ali que vão compor a língua que eu te mando ele aqui no capital próprio de duas maneiras gente depois que a empresa já existe na empresa existiu tá já tem lá o capital social que o valor para investir na empresa mas a empresa está funcionando eu vou ficar colocando mais dinheiro na empresa toda vez como é que faz não é de onde que eu vou ficar tirando dinheiro para colocar na empresa geralmente o proprietário não faz isso tem duas maneiras a gente captar recursos próprios que são essas aqui as ações então aí pro lança ações no mercado ou a retenção de lucros eu tive lucro é uma parte desse louco e volto na empresa novamente ao invés de pegar só esse louco e dividir ele posiciones eu pego esse lucro e emissão novamente na empresa tá então só essas duas maneiras que a gente aumenta o patrimônio líquido da empresa sem considerar O Capital Inicial laje com a empresa foi aberta E aí gente é a gente tem que a gente chama de estrutura de Capital EA teoria da pizza o quê que acontece quando a gente vai ver a composição das fontes de capital da empresa a gente pode ter vários tipo de estrutura então suponhamos que eu tenho uma empresa onde eu tenho quarenta por cento de capital próprio e sessenta por cento de capital de terceiros e isso daqui a gente essa estrutura vai estar me mostrando um determinado valor do tem empresa suponhamos que inverta eu tenho aqui ações sessenta por cento da composição do capital da empresa e quarenta por cento da composição do capital da empresa é isso vai me dar um outro valor de empresa valor gente que eu digo o valor de mercado quanto que como que a empresa vista como que a empresa vale não só valor delas quanto que ele tem de dinheiro investido então a empresa é o objetivo de analisar se as outro de capital é fazer com que a empresa opte por ter uma relação capital próprio e capital de terceiros que vai maximizar a sua empresa ou seja que vai fazer o tamanho dessa disco de pizza aqui ó fica cada vez maior Então dependendo da estrutura que ela usa esse esse raio dessa pizza aqui vai aumentando ou seja o valor da empresa vai ser aumentado por causa dessa estrutura de capital é meio estranho a gente entender isso né Parece que é estranho mas a gente vai entender já já porque o que que acontece sabe como que eu faço esse disco que da minha petição mental seja quando como que eu passo passo a minha empresa ser mais valorizada E literalmente avental aumentar o valor da empresa utilizando que a gente chama de alavancagem financeira o que que ela vantagem financeira é Ju Oi gente quando eu uso o capital de terceiros ou seja as minhas dívidas né para fazer algum tipo de efeito no patrimônio líquido ou seja para fazer com que o meu patrimônio líquido Claro aumente é claro que pode ser que às vezes ele vai dormir né pequeno do do jeito que eu faço mas assim eu tenho que que saber equilibrado estrutura de capital de maneira com que as minhas dicas me façam ter mais rendimento sobre o meu capitão sobre meu patrimônio líquido certo então quando a gente fala de alavancagem financeira uma empresa que é alavancada significa que ela possui financiamentos certo e esse processo funciona como se fosse uma alavanca porque aí um empréstimo que eu fiz ele faz como se fosse uma manta sobre patrimônio líquido fazendo que aquele patrimônio líquido que aquele capital que não deixa na empresa produz um rendimento maior Tá certo então o que é que eu faço eu tomo recursos de terceiros ou seja eu vou lá pegar dinheiro emprestado a um determinado custo né vou pagar lá uma taxa de juros vou pegar esse dinheiro aplicar em ativos vou comprar bens po Vou investir máquinas vou fazer várias coisas na empresa investe em estoque e esses ativos vão me proporcionar uma taxa de retorno né uma remuneração aí maior do que o custo que eu diga de aplicar Esse é o pulo do gato esse é o segredo bom né que é o que eu acabei de falar então o que eu vou aplicar na minha ativo nos bens que eu vou tá comprando eles tem que me dar uma remuneração maior do que o juros que eu vou pagar no banco vamos fazer mais é prático aí para a gente entender um pouquinho melhor vamos dar uma empresa que acabou de ser cuidada é o sócios fizeram a investimento de 50 mil reais desses 20 mil foram aplicados em ativo imobilizado Então eu peguei 20 mil comprei lá em imóveis comprei carros e marcas e o restante que foi 30 mil ficou para o capital de giro então ficou lá no meu cacho vou lá na minha conta corrente no ativo circulante gente isso aqui são itens que a gente coloca onde lá no balanço patrimonial que a gente já vai ver no próximo slide O suponha-se que as taxas de juros para os empréstimos financiamentos sejam de doze por cento a lâmpada se eu quiser fazer um financiamento vou pagar duas por cento ao ano e que a gente espera que essa empresa tenha um lucro não retorno junto reais do ano e isso antes dos encargos financeiros porque lá no Dré gente a gente tem o lucro que se a gente chama de lucro operacional aí depois a gente tem as despesas que não serão as despesas financeiras são justamente os que os juros que a gente paga o banco tá é bem Vamos considerar que nesse exemplo não tem posto de reta tá porque se tiver Imposto de Renda aí são outras contas é que a gente tem que fazer a gente tem que levar em consideração vários ele então sim aqui a gente tá só mostrando a diferença como que funciona a falta alavanca do empréstimo é no patrimônio líquido da empresa e além do mais gente a gente tem essas informações aqui também ó a empresa ela vendeu aí teve uma receita de vendas sem o reais o CMV né que o custo do produto vendido o custo da mercadoria sem dizer custo da mercadoria vendida foi de 60 mil reais ela teve um pouco broto de 40 mil ela teve né que aquecem menos 60 aí ela teve despesas com vendas despesas administrativas Então esse look aqui foi de outro reais esse aqui gente é o que a gente chama de lucro operacional tá E como eu não tenho empréstimo não tenho certeza financeira e eu também não tenho Imposto de Renda Teoricamente a gente é seu lucro operacional eu já posso até falar que ele é o próprio no com líquido é porque eu não vou descontar mais nada aqui se eu for pensar assim tá nessa situação hipotética simples o que a gente tá tá vendo vamos supor duas situações de financiamento vamos postar um onde a empresa não fez bem um empréstimo tudo o ativo dela é composto por dinheiro da própria empresa certo então ou só se for um Abrir empresas investiram 50 mil a 20 mil ficou no ativo circulante e para capital de giro que 30 mil foi prático permanente conforme falou lá na nossa área então tá aqui o total do meu ativo 50. 000 dotado eu passei por 50 mil é o valor que eu investir certo Nessa situação a gente usa acionistas Eles teriam retorno sobre o investimento de 16 por cento Nossa como é que se calculou isso professora isso aí a gente a gente calcula Por meio dessa expressão esses esses números aqui gente só muito importantes dentro do Finanças as Finanças o Rua é o retorno sobre o ativo ou seja o retorno sobre o que eu tenho que Nativa e O Rui é o retorno sobre o patrimônio líquido ou seja eu investir 50 mil aqui né quanto que eu tive de retorno sobre as 50 mil aí a gente cálculo dessa maneira aqui ó nesse caso da situação onde a empresa não faz uso de o casamento o Ro a que a retorno sobre ativos é igual ao foi porque se eu não tenho dívida o meu ativo vai ser igual aqui o meu próprio patrimônio de tu tá Então nesse caso aqui o retorno sobre ativos é igual retorno sobre o patrimônio Como que eu faço esse cálculo gente e eu pego o lucro líquido dividido pelo patrimônio líquido ou seja eu pego o número que eu tive o look e a gente teve voltando no slide aqui ó Foi de 8 não reais certo então eu pego esse lucro que eu tive de oito no reais dividido pelo patrimônio líquido aí eu vou encontrar um valor percentual que indica quanto gente o meu patrimônio líquido me retornou ou seja qual que foi passando a remuneração Aqui é do meu patrimônio de investir 50 mil e eu estou Teoricamente fazendo com que a empresa Gere é 16 por cento desse valor que investir certo então isso retorno sobre o patrimônio líquido qualquer empresa está gerando é sobre aquilo que eu me deixei nesse caso aqui deu 16 por cento ao ano tá Então nesse exemplo como falei o rolo é igual roi porque Justamente a gente não tem dívidas e também não tem despesas que não ceras é um Além do mais o investimento Total ou seja os meus bens e direitos aqui vai ser igual ao próprio patrimônio líquido É mas eu não sou passa o endereço para nós que a empresa tem um financiamento Então nesse caso faz de conta que os acionistas resolveram comprar né resolveram financiar aí 25 mil no banco certo então ficou Opa então ficou assim ó 25 mil vai ser recursos próprios e os outros 25 mil e eles financiaram no banco pagando doze por cento ao ano É certo que que acontece nesse caso gente o lucro de 8. 000 ele vai o louco que deu de 8.
000 lá atrás ele vai ser diminuído porque se eu tomei 25. 000 reses emprestado eu vou ter despesa financeira te pagar esse juros aqui vamos ver como é que vai ficar o primeiro aqui ó no nosso balanço patrimonial como que fica nossa estrutura aqui do ativo no mundo continuou ativo agora aqui do lado aqui do passivo eu voltei lá o patrimônio de líquido de 25 mil diminuiu né como eu optei por financiar Minha empresa em 25 mil eu investir só 25 mil do meu bolso Ah é Então mudou aqui a composição do do meu capital certo lá na minha Dré o que que vai mudar essa aqui é de rica que a gente já recebeu aqui no problema então aqui na minha Draté então eu tinha um lucro operacional que era a mesma coisa que lucro líquido é um tipo r$ 8 só que agora eu tenho essa despesa para pagar essa despesa financeira vai entrar aqui ó despesa financeira doze por cento sobre o 25 mil que eu peguei emprestado são os juros que eu tô pagando então a minha despesa financeira foi 3 mil isso significa a gente comeu o lucro líquido que ó diminuiu para quanto para 5. 000 nossa professora mas eu peguei empréstimo lucratividade Manuela tá tá devendo mas vamos ver o que que acontece como os nossos indicadores de rentabilidade vamos ver o que acontece com ele olha só aqui o seu cálculo horror diferente do pai lembrando Rua retorno sobre o ativo roi retorno sobre o capital próprio sobre o patrimônio líquido tá então a gente esses dois são um dos indicadores mais utilizados para se medir a rentabilidade de um negócio tá por isso que a gente tá usando a luz aqui então para calcular o rolo eu vou pegar um lucro operacional tipo de pelo ativo Total Então vai ser gente a conta que a gente tinha feito anteriormente o lucro operacional continua sendo de oito meses dividido pelo ativo que continua sendo 50 eu achei o mesmo a lei que eu achei atrás agora vamos fazer o boi que eu retorno sobre patrimônio líquido como que a gente faz essa conta eu vou pegar os lucro líquido ó aqui eu tô pegando no currículo aqui eu peguei o grupo operacional o que que aconteceu com o lucro líquido e a gente ver uma com duto a gente não diminuiu o local tradicional continua igual mas o lucro líquido diminuiu para 5.
