Tokenização Blockchain: Transformando o Mercado Financeiro | B3 Tech Cast

[Música] Olá sejam muito bem-vindos a mais um episódio de techcast o podcast de Tecnologia da B3 que fala sobre inovação e aborda as principais soluções e tendências da transformação digital eu sou a Verônica pelinson gerente de governança de tecnologia aqui na B3 e hoje estou com Pedro Morama superintendente de engenharia de software Pedro seja muito bem-vindo Olá muito obrigado pelo convite e o tema de hoje é tokenização em blockchain e o nosso convidado é o Yan CEO da B3 digitas Yan seja muito bem-vindo muito obrigado Verônica é um prazer estar aqui com vocês bem Pedro

para começar queria que você explicasse pra gente o conceito de tokenização e blockchain qual que é a conexão entre esses dois á Verônica então o o conceito de blockchain e tokenização estão intimamente ligados né a gente pode esar como exemplos né o o o token é quando a gente pega Algum ativo seja ele digital ou até físico e a gente transforma em uma porção menor e a gente usa esse token dentro de uma rede blockchain então exemplos que a gente tem a gente poderia chegar no mundo né físico a gente pode falar de quadros a

gente poderia falar de um quarto dentro de um hotel ou um apartamento Então se a gente toquena essa informação significa que a gente transforma essa informação num num numa porção uma fração dela e leva pro mundo digital Então isso é é a Token a gente pode usar isso inclusive pro nosso mundo como bolsa então a gente poderia pegar uma ação da B3 sa3 por exemplo e ao invés dela custar o valor que ela custa hoje no mercado a gente poderia fracioná la e tokenizar em porções muito menores então isso gera mais liquidez ela fica mais

acessível para todo mundo as pessoas conseguem comprar com usando um valor muito menor né E aí a gente pode fazer isso né e podemos usar isso e como exemplo em vários lugares Então tudo é é Token e fracionado e trafegado dentro de uma rede blockchain Yan como que né até complementando um pouco do que o Pedro falou como a tokenização ela tá transformando né o mercado de capitais e quais os principais benefícios que você vê desde 2015 As instituições têm olhado para isso né E E muito se disse naquela época Olha isso aqui pode mudar

o mercado de capitais como é hoje pode mudar o mercado de capitais ele pode né e acho que várias instituições Elas têm trabalhado ao longo dis ao longo dessa dessa tecnologia experimentando a tecnologia experimentando modelo de negócio em cima de tokenização em cima de blockchain para identificar Quais são os ganhos que isso pode trazer não somente paraa instituição mas também para os investidores ainda essa promessa não se realizou né ainda as instituições estão investindo As instituições estão trabalhando nisso não somente instituições mas os próprios reguladores né porque aqui a gente tá falando Não somente uma

discussão de tecnologia mas também uma discussão de segurança pro investidor e tecnologia por tecnologia não quer dizer nada exato tecnolog tem que trazer um benefício tem que trazer um benefício pro investidor tem que trazer mais segurança tem que deixar o sistema com menos fricção e mais barato e ainda tá tentando chegar nesse ponto né mas é um mas é alo que é uma é bastante promissor tá tanto que o interesse das instituições ao redor do Mundo Continua mais alto do que nunca né e várias tentativas de você implementar essa tecnologia algumas bem sucedidas outras mal

sucedidas né enquanto o esse processo vai ganhando maturidade para trazer os benefícios lá pro investidor final né Tá ótimo então não é recente Mas a gente continua discutindo gente continua discutindo acho que tem muito assim muito investimento nesse nesse processo e acho que o principal ganho que se imagina é justamente essa a a tokenização dos ativos financeiros e a troca de titularidades desses ativos financeiros de uma forma com menos fricção e mais barata e mais fácil exatamente eu acho que o mundo de de criptomoedas ele ele não vem para e substituir o mercado de capitais

Mas eles vêm para se complementar certo então quando a gente tá olhando pro mundo de criptomoedas ele traz independentemente da segurança que o blockchain Traz ele traz provocações muito interessantes né que são provocações pro mercado de capitais tradicional n a gente fala por exemplo de negociação 24 por7 né no mercado de criptomoedas a negociação Não para né domingo à noite no sábado pela manhã não tem horário n não tem horário outra provocação muito interessante interessante e como um dos benefícios da tokenização é a fracional de ativos né a possibilidade de você fazer um investimento muito

pequeno então quanto que você pode comprar várias criptomoedas a partir de R 1 bem acessível né é muito acessível né Principalmente pro investidor de Janeiro de de varejo perdão então o investidor de varejo tem R 5 sobrando na conta vou comprar um pouquinho de Bitcoin aqui vou comprar um pouquinho de ether vou dolarizar um pouco a minha na poupança vou comprar um uma um uma criptomoeda representativa de dólar consegue diversificar o p CONSEG diversificar com poucos reais sobrando na conta né e outro outro elemento que que é muito assim tem muito apelo pro investidor de

varejo não tanto pro investidor institucional é a possibilidade de liquidação imediata pode vender um Bitcoin e fazer o pix pra sua pra sua conta quase que imediatamente é simples muito simples né no mercado de capitais tradicional no mercado regulado a gente tem um fluxo de liquidação que é o que chama de d+ 2 né quando você vende uma ação hoje o dinheiro vai cair na tua conta daqui a dois dias quando você compra uma ação o dinheiro vai sair da sua conta daqui a dois dias né então aqui você tem uma um um tempo entre

a efetivação da operação no mercado de bolsa e a liquidação né você receber o dinheiro ter acesso ao teu dinheiro mercado de bolsa para investidor institucional isso é muito interessante né pro investidor pessoa física ele prefere uma uma liquidação potencialmente mais imediata Então a gente tem aqui um ecossistema muito rico né dentro da B3 dentro do ecossistema de ativos digitais E você tem diferentes tipos de investidores com diferentes e anseios né com diferentes apetites com diferentes apetites né Por exemplo no mercado de criptomoedas a liquidação imediata pro investidor institucional é muito ruim ente S um

ponto de vista de Capital né então acho que os dois mercados eles têm muito aprender um com o outro né um s um ponto de vista de experiência do usuário que a ativos digitais ele traz isso com muita força né e a segurança do mercado e de capitais tradicional né Eu acho que a mistura desses dois aqui é muito positivo e eu acho que daí então a aplicação dessa dessa experiência do usuário do mercado de criptomoedas né mais a experiência de segurança com tokenização e blockchain trazendo isso para um ambiente que seja regulado em que

todas as responsabilidades são bem definidas pode ser realmente transformacional pro nosso Mercado de Capitais perfeito e Pedro de que forma a B3 Ela utiliza né o o blockchain ali no seu dia a dia e Como que essa tecnologia conecta a B3 né a bolsa do Brasil com as demais infraestruturas de mercado do mundo legal vamos lá aqui na B3 a gente tem a depositária de renda variável Então as ações dos investidores Estão guardadas aqui dentro o que que nós decidimos fazer a gente a a informação a tempestividade da informação eh hoje a gente espera o

fechamento do dia a gente tem informações que a gente manda de forma intra diária o que a gente né O que a gente queria fazer é como é que a gente consegue prover informação de uma forma mais online Então a nossa ideia foi até seguindo um pouco de tendências de outras exchanges e depositárias globais quando a gente fala de dtcc nos Estados Unidos euroclear Clear stream todos são entando o da tecnologia do blockchain então a gente optou dentro do projeto da nova depositária Eh toda movimentação que acontece né Então pegando o exemplo aqui a Verônica

eh tá fazendo uma transferência de uma ação de uma corretora para outra né de um custodiante para outro esses movimentos que a gente usa dentro né a gente tá debitando de uma acreditando na outra vamos pegar essa porção dessa informação e a gente vai levar para mundo de blockchain então o que que nós estamos fazendo a gente tokena a informação a gente digitaliza a informação grava num bloco e disponibiliza pros participantes Então os participantes que quiserem se juntar a nossa rede do blockchain ela eles conseguem criar um nó para de fato conseguir receber a informação

né a gente também tem o sinacor que nós vamos viabilizar via cacore uma interface pro mercado para que ele possa ter essa informação ela é near Real Time então assim que a informação acontece a movimentação dentro da depositária a gente vai disponibilizar imediatamente a informação na rede blockchain então a gente tokenização para dentro do mercado eles podem efetivamente a hora que eles precisam fazer algum fechamento de algum tipo de né cliente ele já tem informação lá não precisa esperar mais o fechamento do dia então eh a tecnologia nos ajudando aqui a melhorar a vida do

nosso cliente Yan qual as linhas de negócio que a B3 digitas ela consegue oferecer pros clientes a partir da tecnologia de tokenização ver eu vou dar uma uma pequena introdução primeiro que é a B3 digitas né porque a B3 digitas ela é uma empresa do grupo B3 é uma empresa que é 100% controlada pela B3 e a missão dessa empresa é criar serviços e infraestrutura de ativos digitais para os nossos clientes e quem são os nossos clientes aqui são instituições são bancos digitais são bancos são corretoras são instituições de pagamento Então são todas eh instituições

que de uma forma ou outra estão mais próximas aqui do nosso centro de navidade B3 né que usam serviço da B3 e agora com a B3 digitals tem a possibilidade de consumir também serviços relacionados a ativos digitais e dentro da B3 digitas Nós temos duas linhas de negócio nós temos uma linha de negócios que se aproxima mais a um ambiente de negociação para tokens tá para criptomoedas especificamente agora no primeiro momento a gente falando Bitcoin ether Solana a gente tem um um suporte aproximadamente 25 criptomoedas nesse ambiente em que o o nosso objetivo aqui é

fornecer um ambiente para as instituições que queiram oferecer acesso a criptomoedas para os seus clientes finais leg Então como iso se realiza na prática aqui na prática se você Verônica é a CEO de um banco digital né então você oferece vários serviços né Como como o seu banco digital vários serviços de investimento e você não não fornece um serviço por exemplo de investimento em criptomoedas né então aqui a B3 digitas é a empresa que te ajuda nessa linha de negócios a a isso né que a gente eh Abstrai toda essa complexidade de acesso ao mundo

de criptomoedas não só na negociação mas nos processos de liquidação nos processos de Custódia a gente encapsula tudo isso de uma forma muito simples por meio do que se chama uma API né por meio de uma interface técnica para que você possa colocar nas no seu aplicativo no seu app o acesso a essas criptomoedas né e daí os seus clientes vão estar operando V assim poxa olha só que legal né Tipo eu posso fazer um investimento aqui em CDB posso comprar uma ação e aparece aqui poxa eu posso comprar Bitcoin posso comprar ether posso comprar

Solana então o nosso objetivo aqui por meio desse serviço é deixar isso ser fácil para você como um banco digital como uma corretora como uma instituição de pagamento n Então essa é uma linha de negócios que a gente oferece e a segunda linha de negócios que é oferecida pela B3 digitas ela é mais focada em tecnologia é fornecimento de tecnologia para que a instituição possa tokenizar seus ativos ou possa ofere paraos seus clientes finais algum tipo de ativo tokenizado e a gente não precisa nem aparecer tá Pedro a gente não eh na verdade a experiência

do cliente a experiência do usuário é experiência do App do Banco né a experiência do app da corretora né então você vai ter ali a corretora que contrata o nosso serviço né ou o banco contrata o nosso serviço vai aparecer lá a possibilidade de você comprar vender essas criptomoedas por trás né A ab3 digitas que tá fazendo todo esse esse processamento e trazendo sempre melhores práticas do da B3 né apesar de ser uma empresa separada né o DNA da B3 digitas é muito próximo da B3 são ponto de vista de governança segurança de informação solidez

da operação né para para oferecer esse serviço de uma forma bastante segura e fácil pros clientes e Pedro como uso dessas tecnologias né que a gente tem falado até então elas impedem crimes de fraude lavagem de dinheiro assim a informação ela não é difícil falar que não tem fraude ou lavagem de dinheiro ela pode acontecer mas tem uma vantagem porque a blockchain o registro que é gravado dentro da blockchain ele é imutável Então pegando o exemplo do que a gente falou da de uma transferência de ação de uma corretora para outra cada bloquinho que a

gente for gravar dentro da blockchain ele fica lá imutável e ele pode ser rastreado então isso ajuda bastante na prevenção de fraude porque você consegue investigar essa linha do tempo quando a gente fala de moeda digital entrando até um pouco mais no drex é o drex é a conversão do real né para uma moeda digital a transação que acontece hoje no mundo vou chamar até do dinheiro físico né então uma pessoa que tá com o dinheiro na mão e faz uma transação ela pode não declarar E aí você tem assim eventualmente uma lavagem de dinheiro

ou algum tipo de fraude quando você tem tudo digitalizado e gravado dentro de uma blockchain qualquer transação que Acontece qualquer transferência de moeda digital ela tá sendo gravada então existem mecanismos de embaralhamento de informações a informação é criptografia ada Mas você pega inclusive órgãos do governo que já estão olhando e já estão criando centros específicos de prevenção a lavagem de dinheiro e no mundo digital então antigamente a a própria rede do Bitcoin era muito associada ao Hanser né então havia o ranser eles eles invadiam o computador né exigiam o Bitcoin em forma de pagamento e

todo mundo Putz não tinha muito o que fazer os mecanismos de rastreamento estavam ainda não tinham evoluído o suficiente E aí até um pouco do receio do mercado em falar um pouco sobre blockchain e tokenização é isso já é um algo que tá bem cravado no passado hoje em dia é tão Popular que a gente tem muitos investidores indo para esse mercado de de moedas digitais e ativos e criptomoedas e o próprio as própria a própria tecnologia de dentro da blockchain já consegue varrer muita coisa como B3 e como B3 dgit elas estão associadas ao

projeto do Banco Central é o banco central ele ele ele estabeleceu algumas diretrizes pro drex né que são bastante são bastante interessantes Então acho que eu vou falar um pouquinho sobre isso depois eu já entro como é que B3 B3 gistas e e banco B3 estão envolvidos estão envolvidos né nos testes do do piloto né do que chama o o drex né então o drex ele é ele é uma representação do que chama moeda fiduciária é uma representação digital né do que é moeda fiduciário Ou seja a moeda corrente no país que é o o

Real digital né então a gente vai ver bastante o Real se fala drex ou real digital aqui a gente tá falando da mesma coisa em vários países no mundo eles têm estudado e TM testado isso também eh na mídia especializada você vai ver bastante o termo cbdc que é Central Bank digital currency né Então quando você vir cbdc o drex é um cbdc tá é uma moeda digital de banco central tá é várias perguntas sempre aparecem assim poxa mas o drex é um meio de pagamento mas a gente já tem o pics Por que que

a gente vai fazer o drex né Aí é uma pergunta super válida né o o Brasil ele já é benchmark internacional em termos de eficiência de pagamento por uma série de razões históricas o Brasil tem que ter um mercado de capitais muito eficiente por conta de todo aquele período hiper inflacionário que a gente teve nos anos 80 início dos anos 90 mas o mas o o pix e outros país querem copiar o pix é um meio de pagamentos super performático instantâneo 24 por7 com Ampla aceitação pela da população então é um negócio muito legal e

os outros países querem copiar a gente então Poxa por que que nós estamos fazendo drex se a gente já tem um meio de pagamento muito eficiente o drex ele não é o meio de pagamento e ele traz um conceito muito interessante que é baseado e ou que é viabilizado pela tecnologia de tokenização e por tecnologia blockchain que é o conceito de dinheiro programável tá e o que que isso quer dizer se eu comprar alguma coisa de você Verônica ele vai a melhor forma de eu pagar você vai ser via PX Qual que é a tua

chave pix eu mando o pix para você né se eu for pagar pro Pedro mesma coisa né ô Pedro paga aqui ó faz um pix para mim isso vai continuar o drex ele não vai ser para você fazer um pagamento que a gente chama peer topeer né Uhum dua entre entre entre duas pessoas né O drex ele ele vem acrescentar com o conceito de dinheiro programável né daí alavancando as funcionalidades que uma blockchain pode trazer para ele o que que isso quer dizer eu vou te pagar alguma coisa né eu vou te transferir esses Fundos

né eu vou te fazer um pagamento se você transferir para mim a titularidade de um determinado bem por exemplo um veículo tá né então se você tem um carro e eu quero comprar esse carro de você né hoje hoje como é que você faz hoje você fica ali com tem a dute numa mão tem o dinheiro na outra às vezes tem que envolver um cartório etc e tal fica aquela questão de uma relação de falta de confiança ou de confi nem Tanta Confiança assim né primeiro paga primeiro assino é primeiro paga primeiro assino Poxa vamos

nós dois no cartório como é que nós vamos fazer isso aqui então isso é fricção na veia né então o drex ele vem Para justamente substituir essa relação de confiança ou falta de confiança e transferir essa confiança para dentro da rede do drex legal Ou seja eu vou jogar esse dinheiro para o drex Né vou entregar o drex pra rede do drex você vai entregar a titularidade do veículo pra rede e quando quando você colocar e mandar o veículo para mim a própria rede vai mandar o dinheiro para você faz a conciliação faz a isso

faz essa liquidação vamos dizer assim que a gente chama no mercado financeiro de dvp tá que é delivery versus payment que é eu estou te entregando o dinheiro e você está me entregando o bem que eu estou comprando tá então o drex ele vem para destravar esse valor tá e o próprio Banco Central do Brasil ele que é a entidade que está que está fazendo a implementação do do drex ela não ele não enxerga o drex como um fim por si só ele é um meio ele é um viabilizador a intenção aqui do do do

Banco Central é montar uma infraestrutura disponibilizar uma infraestrutura de forma que novos casos de uso possam ser escritos sabendo que você tem uma base sólida e segura de representação de dinheiro nacional que é o Real digital tá então A ideia é muito legal por que que nós estamos nessa né então agora entrando aqui na questão de B3 banco B3 B3 dgit né As Três empresas são empresas aqui do grupo B3 o banco B3 como uma instituição financeira a B3 como a infraestrutura de mercado e a B3 digitas como um provedor de tecnologia participam como um

consórcio do piloto do drex para auxiliar não somente o banco central mas outras instituições que estão do piloto a entender a tecnologia e amadurecer essa estrutura e o banco central ele dividiu a implementação do drex em diferentes fases né a gente passou pela primeira fase agora que a fase um do piloto do drex que é a implantação da infraestrutura e alguns testes em relação à performance da rede em relação à segurança da rede em relação à privacidade da rede fazendo um gancho no que o Pedro falou antes né A questão de privacidade é muito importante

pro banco Central aqui porque a gente tem leis de sigilo bancário né então a gente precisa entender aqui que essa é uma rede que é uma rede que tem que ser muito segura e as informações não podem ser vistas Porem não deve ver a informação né então uma preocupação muito grande do Banco Central de efetivamente manter essa rede bem controlada mais uma diferença em relação por exemplo a blockchain do Bitcoin é uma rede que chama uma rede permission uma rede fechada a qual somente as instituições financeiras têm acesso então alguma instituição que tá fora do

PA país ou ou qualquer um não pode simplesmente se logar na rede e enxergar o que está acontecendo lá uma coisa mais fechada dentro do ecossistema financeiro brasileiro e a forma como nós estamos posicionados então é participar desses pilotos então tem a locação de times tanto de negócio quanto times de tecnologia para fazer esses testes a primeira fase do teste já passou obviamente não é só o nosso consórcio B3 que participa disso várias instituições financeiras no mercado estão participando e deu-se início agora a segunda fase já na segunda fase é mais uma fase de pilotos

implementando casos de uso tá que tenham que as instituições julgam que pode trazer algum tipo de valor e o que que é o valor aqui é reduzir fricção é reduzir custo é deixar algum tipo de processo mais eficiente e a B3 o consórcio B3 tá participando com dois casos de uso um caso de uso é o caso de uso do que a gente carinhosamente chama de Tok né que é uma debent em formato de token né ou seja pegar todo o ciclo de vida de uma debent e levar ela para dentro da rede do drex

desde o processo da criação da s debent da emissão da Sade bentu até o processo de liquidação distribuição de dividendos daquela debent tá até o vencimento dessa debenture Então esse obviamente a gente não faz isso sozinho porque tem vários várias entidades do mercado financeiro que que estão envolvidas que estão envolvidas e que tem esse e e que tem as suas responsabilidades dentro dentro dess C de valor você tem um emissor você tem custodiante você tem escriturador você tem a própria B3 né como infraestrutura de mercado então Você tem todo esse esse esse ecossistema aqui montado

ao redor disso de forma a transformar o AD bentu que hoje existe no mercado de capitais tradicional numa dentro 100% digital e todo esse processo de liquidações e Distribuição de proventos acontecer usando drex né e um outro caso que da é um caso que potencialmente tem mais assim tem mais apelo inclusive paraa pessoa física é eh um projeto que da fase dois aqui do piloto a gente tá desenvolvendo junto com a unidade de financiamentos da B3 né a unidade de financiamentos da B3 ela tem muita informação sobre os gravames dos veículos né quando você vai

financiar um veículo você precisa colocar um gravame naquele veículo né porque você tá financiando ele junto com o banco você não pode pegar esse veículo e d ele como garantia para fazer outro financiamento em outro estado né como cada estado tem o seu próprio Detran o Sistema Nacional de gravames que tem na unidade lançamentos é o o sistema que efetivamente consolida todas as informações para evitar fraudes exato tá E existe uma dor do mercado em relação a Quando você vai vender um veículo que está sendo financiado e o comprador precisa fazer um financiamento também né

então tem toda uma orquestração de você recebe o dinheiro do comprador daí você quita o veículo no banco daí você faz a transferência pro vendedor lembra dtil o negócio aqui daí o banco tem tem que aprovar o financiamento lá na outra ponta então tem várias etapas várias etapas que são um ponto de fricção Evidente né que é aquela coisa puxa Então tem que quitar aqui o financiamento vou para cá vou para lá às vezes e daí chega um ponto o banco fala ass meu eu desisto não quero fazer esse negócio porque vai demorar duas semanas

para conseguir executar todo esse processo não vale a pena financeiramente então a ideia a gente pegar toda essa orquestração e todo esse processo de botar um gravame no veículo de fazer a liquidação de você fazer o dinheiro de compra e venda financiamento circular de um lado pro outro e rodar tudo isso dentro da rede doxan o que que são stable coins e como elas dialogam com o mundo do drex né De que maneira as moedas digitais transformaram o mercado financeiro na sua opinião stable coin quando você traduz o termo do inglês é uma moeda estável

Sim né e é um termo bastante curioso né porque stable coin ela se propõe a ser uma representação digital token de algum ativo em que o valor D stable coin é sempre igual ao valor do ativo e tem uma correspondência com uma correspondência assim de um para um tá então e vou dar um exemplo aqui né a gente tem stable coin de dólar ou seja uma stable coin de dólar Existem várias no mercado elas eh elas representam exatamente o valor de ó ou deveria sempre representar o valor de 1 dólar né então a gente tem

várias stable coins de dólar no mercado né Tem uma stable coins de dólar da PayPal tem uma stable coin de dólar da do que chama teter né a outra stable coin de dólar chamada Circle todas elas devem carregar uma relação um para um para ó Então se ó está R 5,80 uma stable coin teter tem que tá valendo r 5,80 e qual que é a razão de existir ess stable coins né de você trazer essa essa esse dinamismo do mercado de ativos digitais para alguns ativos que a gente usa no dia a dia então por

exemplo você vai mandar dinheiro pros Estados Unidos tipic você vai usar a rede Swift né e muitas vezes esse dinheiro você coloca aqui esse dinheiro vai sair lá do outro lado numa sua conta nos Estados Unidos né daqui a um dia talvez dois dias n quando é muito eficiente Talvez algumas horas e com uma série de taxas e com taxas também n exatamente no caso do stable Coin e esse tipo de movimentação ocorre com muito menos fricção tá Por quê Porque você tá fazendo essa trans transferência por meio de uma blockchain daí tem diferentes tecnologias

de blockchain né mas por meio da blockchain você faz essa transferência de valores né para o que chama as as wallets né você tem a sua Wallet aqui no Brasil você tá fazendo um pagamento internacional tem uma Wallet lá fora você faz efetivamente essa transferência na blockchain acontece em poucos segundos dependendo da tecnologia que tá sendo usada tá claro que você sempre vai acabar pagando um custo de transação ali também tá mas via de regra é muito muito mais eficiente e existem stable coins não somente de dólar mas de outros ativos né existe por exemplo

uma stable coin de ouro né Ou seja você tem uma steb co que está rastreando um para um o preço do ouro no mercado internacional então uma forma bastante interessante bastante atraente de você ter exposição a diferentes tipos de ativos né que efetivamente trazem essa essa democratização de um investimento né quando é que vai PR ouro você pode comprar um etf de Ouro no mercado de capitais tem que ter uma conta na corretora etc mas também você pode comprar ouro numa Exchange de cripto que esteja oferecendo ess stable coin de ouro né você pode comprar

dólar comprando uma stable coin de dólar também uma Exchange de cripto a partir de R 1 para você manter essa paridade um para um eh quem gerencia essa stablecoin quem emite essa stablecoin precisa ter o que chama de um lastro você vai comprar uma stable coin de dólar Você acredita que existe um dólar na outra ponta aqui que tá dando que tá garantindo essa essa paridade de um para um certo G Então você eh então você tem que olhar assim qual que é o risco da operação o risco da operação aqui é o seguinte você

está correndo o risco do emissor Quem que é o emissor aqui no caso do teter é a Fundação teter no caso do sdc que é Circle é a Circle são no caso da stable coin da PayPal é a PayPal Então são empresas que efetivamente garantem de uma forma auditada que esse lastro existe Uhum mas de qualquer forma você está correndo o risco dessa empresa e onde que entra o drex aqui o drex você efetivamente está correndo o risco do Banco Central então é uma representação digital na moeda né só que você aqui efetivamente tá correndo

o risco do Banco Central porque é o próprio Banco Central que emitiu essa moeda então Teoricamente é um risco zero porque essa moeda ela pode Claro ela pode flutuar de valor visavis o dólar como qualquer outra moeda flutuaria mas garantido mas você tem o lro garantido né via Banco Central Central E aí Johan até falando do de banco central regulador enfim como que tá esse processo de regulação dos prestadores de ativos virtuais no Brasil ol lá o o banco assim primeiro acho que um um elogio PR os nossos reguladores né tanto o banco central quanto

cvm eh estão na Vanguarda né mundial em relação à regulação de ativos digitais tá CL a gente tem lugares em que já é regulado né a gente tem Suíça por exemplo já é regulado tem Mica agora que é relção que tá passando na Europa que se aplica para todos os países da Comunidade Europeia mas o tanto o banco central quanto a cvm eles são muito abertos esse processo de inovação então eles T uma postura muito viabilizadora tá eh o banco central no caso do drex o banco central já executou no passado o chamado lif challenge

né que eram diferentes ambientes para você testar soluções eh de ativos financeiros usando Eh eh a infraestrutura do Banco Central A cvm tem um sandbox regulatório né em que ela abre para diferentes participantes e diferentes fintec submeterem em casos de uso onde se essas empresas que são aprovadas elas ganham certos descontos regulatórios para fazer ISO de uma forma controlada de forma que o a cvm possa olhar para aquele modelo de negócio Fazer uma avaliação de risco e potencialmente até mudar a regulação indo pra frente então tem uma postura muito propositiva dos nossos reguladores em relação

a isso o que que falta falta muito a regulação da atividade dos prestadores de serviços de ativos virtuais e que são essas entidades tipicamente el assumem o papel de uma corretora uhum né ou papel de um intermediário um papel de um custodiante né Engraçado mundo de ativos deta tudo isso acontece dentro do mesmo Sim geralmente dentro do mesmo teto né Ah poxa tem que descentralizar mas fica muito Centralizado ali também né então que assume o papel tanto de uma corretora de uma bolsa de um custodiante de uma central central depositária por construção fica dentro de

um blockchain mas o custodiante para acessar os ativos que estão lá dentro então eu acredito aqui que com a passagem da Lei Passou uma lei no no acho que foi no começo desse ano no ano passado né Eh em que delega para o banco central né daí então a atividade ser o regulador desses prestadores de serviços de ativos virtuais que acho que é o elo que tava faltando aqui no nosso acabolso regulatório o banco central ele tá com uma postura muito aberta de dialogar com o mercado entender os modelos de negócio do mercado né para

trazer uma regulação que faça sentido né Então passou-se a primeira fase uma consulta pública né para todo o mercado né para toda a população em geral em relação Olha a gente tá pensando em regular o que que vocês acham disso aqui o que que vocês acham desse tipo de atividade aqui aí tem várias atividades são específicas né do mundo de ativos digitais mas tem outras que são parecidas com que você tem no mercado de capitais Poxa como é que você acha que um custo adiante deveria funcionar né eles receberam esses inputs do mercado várias instituições

responderam várias pessoas físicas responderam aqui a segunda fase da consulta pública já com o que se chama de infralegal né que são os os tantes de regulação né os itens de regulação do Banco Central e pedindo feedback no mercado em relação a isso que legal primeira mão de primeira mão de saiu hoje de manhã literalmente não tá quentinho não tive nem tempo de passar o olho ainda né mas mas esse aqui ele tem um um prazo eh de mais ou menos TRS meses né vai até Fevereiro né para para você fazer a pro mercado dar

os retornos né a partir desse momento daí o banco central vai processar o feedback no mercado emitir a infralegal e daí os prestadores de serviços vão ter alguns meses para se adequar né para para se adequar no mínimo se meses que é o que tá ditado em Lei e a minha última pergunta para vocês dois tá que que vocês vem como tendência paraa tokenização nos próximos anos é acho que a tendência de tokenização é ela começar a popularizar cada vez mais né quando a gente tem como acabou de falar assim você tem um regulador apoiando

a gente tem uma entrada de drex eh a gente começa popularizar você vê produtos B3 né não que a gente esteja falando de tokenização Mas e o o futuro de Bitcoin é um Ultra sucesso a gente já tem data para lançar futuro de éther então é esse tipo de mercado é um mercado que realmente e tá na Hype assim da população como um todo então você vê que tem uma uma adesão muito grande e a gente acho que começa quando o piloto do drex vai evoluindo né como Yan colocou diversas vezes e a gente começa

a falar mais sobre essa tecnologia começa a experiment tá mais dentro das nossas plataformas a gente começa a popularizar E aí o regulador entrando e entendendo melhor a gente começa de repente entrar no mundo onde a gente pode entrar no mundo de mercado de capitais mesmo e aí efetivamente começar a a poder tokenizar a gente tem uma iniciativa ainda né que a gente já tá fazendo que é o fresal shares mas a ideia de fato é que a gente tivesse numa rede blockchain né como eu falei logo no comecinho assim ações da B3 sa3 e

todas as outras empresas de Capital aberto que elas pudessem sem ser negociadas assim isso é é é um é uma uma dinâmica uma mudança uma disrupção muito grande dentro do mercado Eu acho que isso isso talvez seja uma das tendências do futuro eu gosto de falar assim que ela é cautelosamente otimista e pragmática né tipo assim no sentido de que eh eu acho que a gente tá passando por uma fase bastante e interessante de aprendizado de testes de boa vontade Geral do mercado de fazer esse negócio acontecer com a visão de que vai trazer benefícios

né mas a gente tem dois pontos que são muito importantes para realmente o mercado de tokenização não tô falando de criptomoedas tá eu tô falando mais de tokenização de uma forma geral possa funcionar bem que é a segurança né e a segurança ela vem no formato do drex como um meio de pagamento seguro confiável e sólido e num arcabouo jurídico e regulatório eh sólido para dizer que aquele token efetivamente representa aquele ativo tá seja um ativo financeiro ou seja um ativo na vida real Pedro e Yan muito obrigada pela participação de vocês aqui no programa

de hoje tá trazendo esse tema tão interessante pra gente muito obrigado agradeço pelo convite foi muito legal participar agradecendo a aula que eu iar pra gente aqui obrigado pelo convite Muito obrigado muito obrigado Verônica Eu que agradeço o convite tá Agradeço a você Agradeço ao Pedro agradeço muito a vocês que nos acompanharam até aqui não se esqueçam de entrar no site da B3 para acessar mais conteúdos e também nos curtir nas redes sociais o techcast ele vai ficando por aqui espero que vocês tenham curtido bastante o nosso papo de hoje e os demais episódios foi

um grande prazer estar com vocês [Música]