Il mutevole ordine del mondo di Ray Dalio

[Musica] cambiare l'ordine del mondo i tempi che ci aspettano saranno radicalmente diversi da quelli che abbiamo vissuto nelle nostre vite con dunque simili a quelli di un lontano passato come faccio a saperlo perché è sempre stato così [Musica] nel corso dei miei circa 50 anni di investimento macroeconomico globale ho imparato a spese mie che gli eventi più importanti fonte di stupore per me i sorprendevano perché mai avvenuti nella mia vita queste penose sorprese mi hanno condotto a studiare gli ultimi 500 anni di storia alla ricerca di situazioni simili ea constatare e si erano davvero verificate

molto tempo prima con gli alti e bassi degli imperi olandese britannico e statunitense e ogni ripetersi era un segno del cambiare dell'ordine del mondo questo studio mi ha insegnato lezioni di valore e mi accingo a travasare nelle letture in forma distillata potete trovare la versione completa del mio libro il mutevole ordine del mondo voglio cominciare con la storia che mi ha portato a questo punto quella di come ho appreso prevedere il futuro studiando il passato [Musica] nel 1971 quando ero un giovane impiegato in sala delle contrattazioni a wall street e gli stati uniti esaurirono la

liquidità e divennero insolventi del proprio debito è quello che avvenne gli stati uniti rimasero senza denaro come beh allora per le transazioni tra nazioni si usava loro la moneta cartacea per esempio il dollaro era come l'assegno di un libretto ossia priva di valore al di fuori della possibilità di scambiarla con oro che era la vera moneta all'epoca gli stati uniti spendevano molto più di quanto introitavano prendo molti più di questi assegni sotto forma di banconote di quanto fosse incontro valore dell'oro detenuto in banca man mano che i possessori di questi esserini presentavano in banca per

averne in cambio la quantità d'oro negli usa diminuiva divenne presto ovvio che gli stati uniti non potevano mantenere la promessa di conversione di tutta la moneta cartacea perciò chi possedeva dollari corse a cambiarmi prima che l'oro finisse riconoscendo che gli usa avrebbero esaurito la moneta reale domenica sera del 15 agosto il presidente nixon apparve in tv per dire al mondo che gli usa non avrebbero più onorato la promessa di cambio dei propri dollari in oro usando termini adatti alla circostanza lo dice in modo più diplomatico senza rendere apparente che gli stati uniti erano insolventi la

forza della valuta di una nazione si fonda sulla forza dell'economia di quella nazione e quella americana è di gran lunga la più forte del mondo di conseguenza o istruito il segretario del tesoro perché adotti le misure necessarie a difendere il dollaro dagli speculatori ho chiesto al segretario canale di sospendere temporaneamente la convertibilità del dollaro in oro o altre risorse di riserva fatta eccezione per le quantità e le condizioni stabilite nell'interesse della stabilità monetaria è nel miglior interesse degli stati uniti rimasi esterrefatto comprendendo che il concetto di moneta noi familiare ha cessato di esistere in crisi

mi attendevo che la borsa crollasse il giorno dopo perciò mi presenta in sala presto per essere pronto quando sono la campanella d'apertura fu il pandemonio ma non del tipo che tenevo il mercato era positivo molto positivo e continua a salire quasi del 25 per cento mi sorprese perché non avevo mai assistito a una svalutazione della moneta quando andai a consultare i testi di storia scoprì che la stessa esatta cosa era caduta nel 1933 con lo stesso esatto effetto anche allora i dollari di carta erano legati all'oro che gli usa stavano esaurendo perché spendevano più assegni

banconota di quanto potessero convertirne in oro e il presidente roosevelt annuncio alla radio che avrebbe violato la promessa della nazione di convertire dollari in oro fu allora che misi il proclama che istituiva alla chiusura forzata nazionale delle banche e questo fu il primo passo che il governo prendeva per ricostruire il nostro tessuto economico e finanziario il secondo passo giovedì scorso fu la legge prontamente e patriotticamente approvata dal congresso per confermare il mio proclama e ampliare i miei poteri in modo tale che divenne possibile alla luce del requisito di tempo prolungare la chiusura forzata ed eliminare

gradualmente il divieto che quella chiusura comportava nei giorni successivi la legge conferiva anche il potere di sviluppare un programma in entrambi i casi spezzare il vincolo con loro consentiva agli stati uniti di spendere più del gettito semplicemente stampando altri dollari di carta poiché vi era un aumento del numero di dollari senza aumento della ricchezza della nazione il valore dell'oro calo mentre questi nuovi dollari entravano nel mercato senza un corrispondente aumento della produttività finirono impiegati nell'acquisto di una valanga di azioni oro materie prime semilavorati con conseguente innalzamento dei prezzi studiando ancora la storia vidic è esattamente

lo stesso era avvenuto molte volte in passato vivi che dalla notte dei tempi quando un governo spendeva più di quanto ricavava dalle tasse e le condizioni peggioravano esauriva il denaro e cresceva la necessità di averne perciò si ebbe un grande aumento della quantità di carta moneta con conseguente sud prezzamento e incremento del prezzo di quasi tutto azioni oro materie prime e semilavorati è in questa occasione che impara il seguente principio quando le banche centrali stampano tanta carta moneta per scongiurare una crisi comprate titoli azioni o le materie prime in previsione del loro aumento di valore

e del deprezzamento della cartamoneta la stampa di moneta e anche quello che è accaduto nel 2008 per alleviare la crisi del debito scatenata dai mutui e nel 2020 per alleviare la crisi economica causata dalla pandemia e quasi certamente si ripeterà in futuro pertanto il mio suggerimento è tenere a mente questo principio queste esperienze mi hanno dato un altro principio che è il seguente per comprendere a cosa state andando incontro occorre comprendere quello che è avvenuto prima questo principio mi ha indotto a studiare come la bolla degli anni ruggenti anni venti si trasformò nella depressione degli

anni 30 da cui le elezioni che mi permisero di prevedere e sfruttare la bolla del 2007 divenuta il crollo del 2008 tutte queste esperienze mi portano a sviluppare una quasi istintiva smania di guardare al passato per trovare situazioni simili e imparare come destreggiarmi nel futuro ordini che cambiano [Musica] [Musica] negli ultimi tre anni tre grandi cose che non erano accadute nella mia vita mi indussero intraprendere questo studio primo le nazioni non avevano denaro a sufficienza per pagare i propri debiti anche dopo ridotti a zero per cento i tassi di interesse perciò le loro banche centrali

cominciarono a stampare grandi quantità di carta moneta per rimpinguarla secondo emersero grandi conflitti interni e motivo di crescenti dislivelli di ricchezze valori questo si manifestò nella politica sotto forma di populismo e polarizzazione tra la sinistra che vuole redistribuire la ricchezza e la destra che vuole difendere i ricchi e terzo il crescente conflitto esterno tra una grande potenza nascente e la grande potenza esistente come avviene ora nel caso di cina e usa allora guardare al passato vidi che tutte queste cose erano già avvenute insieme prima molte volte è quasi sempre avevano portato a cambiamenti di ordini

nazionali e internazionali l'ultima volta che si era presentata questa successione era stato dal 1930 al 1945 verrebbe spontaneo chiedere cosa è esattamente un ordine è un sistema che regola l'interrelazione tra persone di sono ordini interni per regolamentazione all'interno delle nazioni normalmente esposti nelle costituzioni e vi è un ordine mondiale per regolamentare i rapporti tra le nazioni normalmente stipulato nei trattati gli ordini interni cambiano con cadenza diversa da quella degli ordini mondiali ea prescindere dal fatto che siano entro tra nazioni cambiamenti normalmente avvengono dopo una guerra guerra e civili entro guerre internazionali tra hanno luogo quando

nuove forze rivoluzionarie sconfiggono vecchi deboli ordini per esempio l'ordine interno degli usa fu stabilito nella costituzione del 1789 dopo la rivoluzione americana è ancora funziona oggi di anche dopo la guerra civile americana la russia liquido al suo vecchio ordine e nei quad o uno nuovo con la rivoluzione russa del 1917 che finì nel 1991 con una rivoluzione relativamente pacifica la cina e istituì il suo attuale ordine interno nel 1949 quando il partito comunista cinese vinse la guerra civile mi premeva abbozzare il concetto l'ordine mondiale attuale comunemente chiamato ordine del mondo secondo l'america sia costituito dopo

la vittoria alleata nella seconda guerra mondiale quando gli stati uniti si imposero come potenza mondiale egemone fu stipulato impatti e contratti disciplinanti la conduzione degli affari tra stati e i sistemi monetari nel 1944 il nuovo sistema monetario mondiale fu delineato con gli accordi di bretton woods e assegnò al dollaro il ruolo di principale valuta di riserva mondiale una valuta di riserva e quella normalmente accettata in tutto il mondo e averne uno è un fattore chiave in una nazione che si accinge a diventare impero più ricco e più potente una volta stabilita una nuova potenza dominante

è un sistema monetario comincia un nuovo ordine del mondo questi cambiamenti hanno luogo in un ciclo fuori del tempo e universale che chiamiamo be cycle il big secolo comincerò con una rapida rassegna per poi esporre una versione più completa e infine dirigere il lettore al mio libro se desidera approfondire quando ho studiato i dieci più potenti imperi degli ultimi 500 anni e le ultime tre valute di riserva ho percorso la storia dalla nascita al declino dell'impero olandese e del fiorino dell'impero britannico e della sterlina il sorgere iniziale declino dell'impero statunitense del dollaro e il declino

e nascita dell'impero cinese e delle sue valute e anche la nascita e declino degli imperi spagnolo tedesco francese indiano giapponese russo e ottomano con i loro significativi conflitti misurati in questo grafico per comprendere meglio gli schemi cinesi ho anche studiato la nascita caduta delle dinastie cinesi e del loro numerario a ritroso fino all'anno 600 poiché prendere in esame tutte queste misure in una volta può confondere mi concentrerò sulle quattro più importanti la moneta olandese la britannica la statunitense la cinese parete presto a notare lo schema ora semplifichiamo un po la narrazione come si vede ebbero

luogo in cti sovrapporne enti si che durarono circa 250 anni con periodi di transizione di 10 20 anni tra uno e l'altro normalmente queste transizioni sono state periodi di grande conflitto perché le potenze egemoni non si eclissano senza lottare dunque come misuro la potenza di un impero in questo studio ho usato otto parametri la misura della potenza totale di una nazione deriva dalla loro media essi sono istruzione inventive sviluppo di tecnologia competitività nei mercati globali prodotto in senso economico quota d'interscambio mondiale forza militare la potenza del loro centro finanziario per i mercati dei capitali e

la forza della loro moneta come valuta di riserva poiché questi valori sono misurabili possiamo vedere quanto ogni nazione è forte ora quanto lo era in passato e se è in crescita o in calo esaminando le sequenze da molte nazioni possiamo vedere come si svolge un tipico ciclo e poiché le minuscole oscillazioni possono ingenerare confusione possiamo semplificare un po il quadro per concentrarci sullo schema di relazioni causa ed effetto che muovono l'ascesa e la discesa del tipico intero come si può vedere la migliore istruzione normalmente conduce a maggiore innovazione sviluppo tecnologico e con un certo ritardo

all'affermarsi della moneta come valuta di riserva si può anche vedere che queste forze in seguito se marono in ordine simile rafforzando il declino una dell'altra guardiamo ora alla tipica sequenza di eventi che hanno luogo all'interno di una nazione che produce queste ascese e discese in parole povere il bic cycle normalmente inizia dopo un grande conflitto spesso bellico strisce il nuovo potere egemone e il nuovo ordine del mondo poiché nessuno vuole sfidare questa potenza normalmente segue un periodo di pace e prosperità man mano che la popolazione servito a questa pace prosperità sempre più fa affidamento al

suo perdurare prende a prestito denaro a quello scopo pervenendo prima o poi a creare una bolla finanziaria la quota di scambi commerciali dell'impero si espande e quando la maggior parte delle transazioni e condotta nella sua valuta questa diventa una valuta di riserva che porta a un ancor maggiore indebitamento al contempo questa maggiore trasferita distribuisce la ricchezza in maniera disomogenea di modo che normalmente tra ricchi e poveri cresce la sperequazione prima o poi la bolla finanziaria esplode con conseguente stampa di moneta e maggior conflitto interno tra ricchi e poveri che porta a qualche forma di rivoluzione

per la ridistribuzione della ricchezza questo può avvenire in modo pacifico o con una guerra civile mentre l'impero è impegnato in questo conflitto interno il suo potere cala in relazione ai poteri rivali esterni in ascesa quando un nuovo potere in ascesa diventa abbastanza forte da compete con la potenza dominante che è alle prese con collassi interni hanno luogo i conflitti esterni normalmente di natura bellica da questi conflitti interni ed esterni emergono nuovi vincitori e perdenti i vincitori si incontrano per creare il nuovo ordine del mondo e il ciclo ricomincia da capo quando guardavo indietro vedevo che

queste relazioni di causa ed effetto alimentavano i cicli di ascesa e declino andando a ritroso fino all impero romano vedevo come le storie di ognuno di questi cicli si mischiavano con altre prima durante e dopo allo stesso modo in cui ogni singola storia si mischia con altre per comporre la storia dei cinquecento anni a noi tramandata che è la nostra storia collettiva e con i cicli della vita umana non esistono di identici ma sono però più simili sono guidati da rapporti di causa effetto che avanzano per stadi dalla nascita al vigore della maturità per approdare

alla debolezza e ineluttabile declino tuttavia è come dire che il ciclo di vita di una persona prende 80 anni in media senza riconoscere che molte sono molto più corte e molte sono molto più lunghe se da un canto l'età può essere un buon indicatore di futura longevità dall'altro un metodo migliore è considerare gli indicatori di salute non si può fare con gli imperi e anche con i loro parametri di vita trovai che osservando gli indicatori del cambiamento di potere riuscivo a vedere in quale stadio si trovava una nazione cosa che mi aiutava a prevedere cosa

probabilmente c'era dietro l'angolo ora vi condurrò attraverso il bic cycle in maggior dettaglio concedetemi 20 minuti e vi illustrerò gli ultimi 500 anni di storia mostrando vi gli schemi simili che accomunano gli imperi olandese britannico statunitense e cinese 500 anni vidic cycle descriverò il tipico ciclo dividendolo in tre fasi l'ascesa l'apice e il declino l'ascesa nuovi ordini coronati da successo sia interni che esterni che sorgono sono normalmente fondati da capi rivoluzionari dotati di potere che fanno quattro cose primo accumulano potere raccogliendo maggior sostegno che l'opposizione secondo consolidano il loro potere convertendo indebolendo eliminando l'opposizione in

modo che non ostacoli il loro percorso terzo stabiliscono sistemi e istituti che fanno funzionare bene la nazione e quarto scelgono con cura i successori oltre dispongono modi che lo facilitano perché un grande impero richiede molti grandi leader nel corso di varie generazioni in questo stadio subito dopo ho vinta la lotta normalmente c'è un periodo di pace e crescente prosperità perché chi è al comando è in evidente controllo ea ampio consenso che nessuno mette in discussione in questa fase i capi all'interno della nazione devono disegnare un eccellente sistema per accrescere la ricchezza e potere della nazione

innanzitutto per essere grandi devono avere un'istruzione profonda che non è solo sapere insegnare e farlo con ingegno ma anche forte carattere savoir faire e etica del lavoro queste cose sono normalmente insegnate in famiglia nelle scuole e negli istituti religiosi sono all'origine del sano rispetto per le regole il diritto dell'ordine nella società di un basso livello di corruzione e unite per un fine comune funzionano bene insieme nel farlo sempre più evolvono dalla produzione di beni di base a innovazione e invenzione di nuove tecnologie per esempio gli olandesi si elevarono al punto da sconfiggere l'impero degli asburgo

ed eccelsero nella cultura divennero tanto fautori di innovazione da produrre un quarto delle maggiori invenzioni del mondo la maggiore delle quali fu la nave transoceanica che ammazzava le grandi ricchezze e il capitalismo come esiste oggi giorno per finanziare quei viaggi e siccome tutti gli imperi egemoni affinarono il loro pensiero tenendosi aperti al migliore pensiero del mondo come risultato gli abitanti e la nazione divennero più produttivi e più competitivi di mercati mondiali cosa che venne è dimostrata nel loro crescente prodotto economico e crescente quota di scambi commerciali mondiali questo si può vedere avvenire ora che gli

stati uniti e la cina sono pressapoco equivalenti sia per produzione economica che per quota di scambi mondiali man mano che le nazioni commerciano più globalmente davano proteggere i loro canali commerciali e interessi esteri dagli attacchi perciò sviluppano grande forza militare se ben fatto questo circolo virtuoso porta a forte crescita del reddito che può essere usata per finanziare investimenti nell'istruzione nell'infrastruttura e ricerca e sviluppo devono anche sviluppare sistemi per incentivare ed emancipare coloro che hanno la capacità di creare o ammassare ricchezza in tutti questi casi gli imperi di maggior successo usarono un approccio capitalistico per sviluppare

imprenditori produttive anche la cina che è governata dal partito comunista cinese ha usato una forma di questo approccio capitalistico [Musica] deng xiaoping quando lo interrogarono questo proposito disse non importa se il gatto bianco o nero pur che catturi topi ed essere ricchi e motivo di gloria per farlo bene devono sviluppare i loro mercati dei capitali in particolare i loro mercati del prestito delle obbligazioni e delle azioni questo consente alla popolazione di convertire e risparmio in investimenti per finanziare l'invenzione lo sviluppo e partecipare ai successi di coloro che fanno accadere grandi cose gli olandesi crearono la

prima società per azioni la compagnia olandese delle indie orientali è il primo mercato azionario per finanziarla ossia parti integranti del sistema che produceva enorme ricchezza e potere come naturale conseguenza i maggiori imperi svilupparono i principali centri finanziari per attrarre e distribuire il capitale del mondo amsterdam era il centro finanziario mondiale quando gli olandesi erano il non plus ultra londra quando gli inglesi erano al vertice new york lo è attualmente è la cina sta rapidamente sviluppando i suoi centri finanziari soprattutto i capitalisti l'esecutivo è l'apparato militare devono collaborare non solo gli olandesi lavoravano bene insieme erano

un tutt'uno alla compagnia delle indie olandesi fu concesso un monopolio commerciale dal governo e poter disporre di un proprio corpo militare autorizzato tale esecutivo per andare sui mercati globali per produrre ammassare ricchezze gli inglesi seguirono l'esempio con la compagnia britannica delle indie orientali ed ebbero un simile coordinamento con le operazioni del loro governo delle imprese e dell'apparato militare il complesso industriale militare usa fu il successivo e oggi tocca a sistema cinese man mano che la nazione assurge a maggiori impero commerciale internazionale le sue transazioni possono essere pagate nella valuta nazionale sì che questa diviene il

mezzo di scambio preferito e siccome la sua valuta e accettata in modo così ampia frequente si comincia a metterla da parte facendone la riserva di valore preferita e così la maggiore valuta di riserva del pianeta il fiorino era la principale valuta di riserva del mondo quando gli olandesi erano al vertice del commercio internazionale la sterlina lo era al tempo degli inglesi e il dollaro è da quando gli stati uniti sono al vertice naturalmente la divisa della cina e sempre più usata come valuta di riserva avere una valuta di riserva permette all'impero di prendere a prestito

più delle altre nazioni è un vantaggio enorme pensate un attimo in tutto il mondo la gente desidera risparmiare ossia concedere in prestito il proprio denaro per l'impero le nazioni senza una valuta riserva non hanno questa facoltà e quando l'impero esaurisce la sua moneta ricordate gli stati uniti nel 1971 possono sempre tornare a stamparne il privilegio esorbitante che conferisce la valuta riserva dell'impero spinge l'indebitamento a salire e innesca la bolla finanziaria questi rapporti causa ed effetto in cui i settori finanziario politico e militare si sostengono l'un l'altro rinforzati dal potere ed indebitamento offerto dalla valuta riserva

sono intrecciati tra loro fin dall'inizio della storia dell'umanità tutti gli imperi che hanno raggiunto le più alte vette hanno seguito questo tragitto [Musica] la vice trovandosi nella fase dell'apice le forze in gioco sono per la maggior parte in pieno vigore e i frutti del loro successo contengono il semi del loro declino come regola gli abitanti di queste nazioni ricche e potenti hanno redditi elevati che li rendono più dispendiosi e meno concorrenziali in confronto agli abitanti di altre nazioni disposti a lavorare per meno allo stesso tempo gli abitanti di altri paesi spontaneamente copiano i metodi e

tecnologie del potere egemone cosa che ne riduce ulteriormente la competitività per esempio i cantieri navali inglesi avevano lavoratori meno costosi di quelli olandesi perciò assunsero progettisti olandesi per progettare navi migliori che venivano costruite da lavoratori inglesi dalle minori pretese economiche cosa che li rendeva più concorrenziali portando all'ascesa degli inglesi al declino degli olandesi inoltre quando gli individui si arricchiscono tendono a lavorare meno assiduamente hanno un maggiore tempo libero coltivano interessi sopraffini meno produttivi della vita e approdano a un fine di decadenza i valori cambiano di generazione in generazione nel corso della scesa all'apice da coloro

che hanno dovuto combattere per raggiungere la ricchezza il potere a coloro che li hanno ereditato sono meno temprati dalla lotta immersi nel lusso le avessi alla vita facile cosa che li rende vulnerabili alle asperità l'epoca aurea dell'impero olandese è l'era vittoriana degli inglesi [Musica] [Applauso] furono periodi di alta prosperità come questo man mano che la gente si abitua al benessere dhabi e più per scontato che i dai tempi continuino e s'indebita in tale convinzione creando le bolle finanziarie naturalmente i guadagni finanziari sono distribuiti in modo irregolare è la sperequazione aumenta le disparità delle ricchezze tendono

a rafforzarsi perché i ricchi usano le loro maggiori risorse per consolidare i loro poteri per esempio concedono maggiori privilegi e figli tipo migliore istruzione e piegano il sistema politico a loro vantaggio questo provoca lacune in ambito assiologico politico e delle opportunità di crescita tra i ricchi ei diseredati i meno abbienti e ritengono che il sistema sia ingiusto e il risentimento cresce ma finché gli standard di vita dei più sono in crescita queste sperequazioni e risentimenti non sfociano in un conflitto detenere la valuta riserva del mondo porta inevitabilmente a indebitarsi eccessivamente e contribuisce all'accumulo di enormi

debiti sovrani verso finanziatori stranieri mentre questo stimola il potere di spesa nel breve termine indebolisce la salute finanziaria nazionale indebolendo la divisa nel lungo termine in altre parole quando indebitamento e spese sono intense l'impero e forte d'aspetto ma le sue finanze sono in realtà lumicino l'indebitamento sostiene il potere della nazione oltre ogni sensato criterio finanziandosi all'iper consumo interno che i conflitti militari internazionali necessari al mantenimento dell'impero inevitabilmente i costi per mantenere e difendere l'impero superano le entrate che generano quindi avere un impero diviene antieconomico per esempio l'impero olandese si estese eccessivamente in tutto il mondo

e combatte guerre sempre più costose con la potenza inglese e altre potenze europee per proteggere il suo territorio e le rotte commerciali allo stesso modo l'impero inglese divenne mastodontico burocratico e perse i suoi vantaggi competitivi mentre le potenze rivali in particolare la germania spiccavano il volo procedendo verso una corsa agli armamenti sempre più costosa e alla guerra mondiale gli stati uniti hanno speso circa 8 trilioni di dollari in guerre straniere e le loro conseguenze dall 11 settembre e altri trilioni per altre operazioni militari e per mantenere le basi militari in 70 nazioni e ancora non

ne spendono a sufficienza sostegno della competizione militare con la cina nell'area geografica prossima alla cina in questo ciclo le nazioni più ricche al passare del tempo sprofondano nel debito prendendo a prestito da nazioni più povere con maggior risparmio è una delle avvisaglie del passaggio di mano della ricchezza del potere questo negli stati uniti è iniziato negli anni 80 quando il reddito pro capite era 40 volte quello della cina e ha iniziato a prendere a prestito dai cinesi che volevano risparmiare in dollari perché il dollaro era la valuta riserva globale alla stessa stregua gli inglesi presero

a prestito tanto denaro dalle loro colonie molto più povere e gli olandesi lo stesso quando furono all'apice se l'impero comincia a esaurire nuovi finanziatori coloro che ne detengono la moneta cominciano a cercare di vendere liquidare anziché comprare risparmiare concedere in prestito e impegnarsi [Musica] e la forza dell'impero comincia a declinare il declino il declino proviene ed a debolezza economica interna unita a lotte interne o conflitti bellicosi costosi o o entrambe le cose normalmente arriva gradualmente e poi di colpo quando i debiti si sono ingigantiti e c'è un ribaltamento economico impero non riesce più a prendere

a prestito il denaro necessario al ripagamento dei debiti la bolla finanziaria esplode questo crea grandi difficoltà interne e costringe la nazione a scegliere tra l'insolvenza dei suoi debiti e stampare tanta nuova carta moneta la scelta ricade sempre sulla stampa in grande quantità inizialmente per gravi e poi in quantità massicce questo svaluta la divisa che fa salire l'inflazione per gli olandesi fu la crisi finanziaria causata dagli eccessi finanziari del pagamento della quarta guerra anglo olandese in modo simile per gli inglesi il crollo fu da attribuire agli eccessi finanziari ai suoi debiti contratti nelle due guerre mondiali

e per gli usa si tratta di tre cicli di boom finanziati dall indebitamento e crolli dagli anni 90 con interventi della banca centrale ogni volta con misure più forti quando il governo incontra problemi nel reperire fondi di copertura quando ci sono cattive condizioni economiche e gli standard di vita per la popolazione sono in calo e le distanze per ricchezza valori e posizioni politiche sono grandi il conflitto interno tra ricchi e poveri e anche tra diversi gruppi etnici religiosi e razziali aumenta a dismisura questo porta all'estremismo politico che si manifesta come populismo della sinistra o della

destra la sinistra punta a ridistribuire la ricchezza mentre la destra a mantenere la ricchezza nelle mani dei ricchi normalmente in questi momenti vengono aumentate le imposte a carico dei ricchi e quando i ricchi cominciano a temere di perdere ricchezza e benessere si spostano in luoghi o acquistano beni divise in cui si sentono sicuri queste fughe riducono il gettito fiscale dell'impero che porta al classico processo che si alimenta da sé di svuotamento quando la fuga di ricchezza diventa troppo spinta il governo la vieta quelli che cercavano una via d'uscita cominciano a lasciarsi prendere dal panico queste

condizioni di disordine hanno un effetto delle ferie sulla produttività che rimpicciolisce la torta economica e causa maggior conflitto su come ripartire e risorse divenuta scarse dei capi populisti spuntano a entrambi gli estremi e si impegnano ad assumere il controllo ea riportare l'ordine è qui che la democrazia è maggiormente messa in discussione che non valida difesa dell'anarchia e la probabilità che un forte leader populista venga eletto per passare dal causa all'ordine massima a l'intensificarsi del conflitto all'interno del paese si sviluppa qualche forma di rivoluzione guerra civile per ridistribuire la ricchezza e rafforzare i grandi cambiamenti necessari

può avvenire pacificamente e mantenere l'ordine esistente o più frequentemente con violenza e cambiamento dell'ordine per esempio o la rivoluzione di roosevelt per ridistribuire la ricchezza fu relativamente pacifica e conservativa dell'ordine interno mentre la rivoluzione francese quella russa e quella cinese furono molto più violente e portarono ai nuovi ordini interni questo conflitto interno rende l'impero debole e vulnerabile ai rivali esterni in ascesa che vedendo questa debolezza interna sono più propensi ad alzare la sfida si rischia quindi il grande conflitto internazionale specialmente se rivale si è dotato di un apparato militare paragonabile difendere se stessi e il

proprio impero dai rivali richiede grandi spese militari che devono aver luogo quando le condizioni economiche interne sono sotto stress e l'impero può meno che mai permetterselo poiché non esiste un metodo efficiente per comporre pacificamente le controversie internazionali sono normalmente risolte con prove di forza man mano che le sfide si fanno più audaci l'impero egemone deve decidere se combattere o ritirarsi combattere per poi perdere la peggiore delle scelte ma lo è anche battere in ritirata perché c'è de progresso e rivale e segnala che l'impero è debole a quei paesi che guardano e scelgono per chi parteggiare

la povertà causa a lot per la ricchezza e il potere che inevitabilmente porta qualche forma di guerra le guerre sono tremendamente costose allo stesso tempo producono i movimenti tettonici che riallineano i nuovi ordini alle nuove realtà di ricchezza e potere nel mondo quando coloro che detengono la valuta riserva e debito dell impero in declino perdono fiducia e li vendono siamo giunti alla fine del sud dic cycle delle circa 750 divise che esistevano fin dal 1700 ne rimane meno del 20 per cento e tutte sono state svalutate per i olandesi avvenne dopo la sconfitta della quarta

guerra anglo olandese quando non riuscirono a ripagare gli enormi debiti accumulati durante la guerra questo portò a una corsa agli sportelli della banca di amsterdam ea una disperata svendita e stampa massiccia di cartamoneta al punto da deprezzare la valuta e l'impero fino a divenire insignificanti per gli inglesi questo è quanto accade dopo la seconda guerra mondiale quando nonostante la loro vittoria non riuscirono a ripagare i massicci debiti contratti nello sforzo bellico ciò condusse a stampa di cartamoneta svalutazioni e svendite della sterlina inglese mentre emergevano stati uniti e dollaro creando un nuovo ordine mondiale all'epoca di

questa registrazione e gli stati uniti non hanno ancora raggiunto questo punto pur avendo un enorme debito pur spendendo più di quanto introitano e pur finanziando questo deficit con maggiore indebitamento e stampa di cartamoneta in abbondanza non è ancora iniziata la grande svendita di dollari e di debito denominato in dollari e mentre vi sono grandi conflitti interni ed esterni per tutti i classici motivi non hanno ancora varcato la linea che li trasforma in guerre con l'andar del tempo da questi conflitti violenti o no emergono nuovi vincitori che si uniscono e ristrutturano i debiti e sistemi politici

dei perdenti stabilendo il nuovo ordine del mondo quindi il vecchio ciclo e impero termina e ne comincia uno nuovo e tutto si ripete o pennellato a vostro beneficio tanti dettagli per illustrarvi come si concretizza un tipico be cycle ovviamente non tutti si concretizzano esattamente in questa forma ma per lo più è quello che avviene al punto che le parabole di ascesa e declino si somigliano tutte e le sole cose che cambiano sono gli abiti indossati dai protagonisti e le tecnologie che usano allora dove siamo diretti [Musica] il futuro gli imperi per la maggior parte hanno

il loro periodo di fulgore e l'inevitabile declino contrastare il declino è difficile perché richiede il disfacimento di tante cose fatte ma è possibile guardando questi indicatori è molto facile vedere in quale stadio del bi xenon si trova l'impero quanto è in forma e se la sua condizione migliore o peggiore cosa che può aiutare a stimare quanti anni gli rimangono tuttavia queste stime non sono precise e il ciclo può prolungarsi se coloro che sono in posizione di comando prestano attenzione ai parametri vitali per esempio sapere che una persona 60 anni quanto è sana se fuma e

qualche altro segno biologico essenziale permette di stimare la sua speranza di vita lo si può fare con gli imperi e anche con i loro parametri di vita non sarà preciso ma anche mente indicativo e darà una chiara indicazione sulle misure da adottare per allungare loro la vita succede spessissimo che la più grande guerra di una nazione sia con se stessa satta prendere le decisioni difficili necessarie e mantenere il successo quanto a quello che dobbiamo fare si riduce a due sole cose guadagnare più di quello che spendiamo e trattarci bene gli uni gli altri tutte le

altre cose menzionate istruzione seria e inventiva competitività e tutto il resto sono solo modi di conseguire queste due cose è semplice e riconoscere se le stiamo facendo perciò come individui che vogliono mantenersi in forma seguiamo il programma e miglioriamo i nostri parametri vitali facciamolo individualmente e come gruppo l'obiettivo che inseguo per condividere questo quadro su come funziona il mondo e alcuni principi necessari per trattarlo bene è quello di aiutarvi a capire dove siamo e che sfide ci si prospettano e di prendere le sagge decisioni necessarie a superare facilmente questi tempi [Musica] perché vi è molto

di più da discutere e il tempo scarseggia potete imparare di più dal mio libro il mutevole ordine del mondo e sono impaziente di continuare questa conversazione in economic principles punto jorge sui social media grazie possa la forza dell'evoluzione essere con voi [Musica]