BITCOIN, vers un rebond d’avril ? - L'analyse de Vincent Ganne

bonjour à toutes et à tous et bienvenue au cryptos technical briefing chers amis ravi de vous retrouver mardi 18 mars 2025 à 2 jours du printemps le printemps sera-t-il radio le printemps sera radieux oui chers amis vous m'avez écouté la semaine dernière déjà vous écoutez pour certains chaque semaine je vous en remercie même dans les périodes difficiles alors que je suis tombé dans le piège de saisonnalité de février alors à tous ceux qui sont encore présents merci mais vous avez raison right my dear friends because the be market is not here et oui les amis

je vous ai rappelé la semaine dernière six raisons j'aurais pu en mettre 7 ou 5 peu importe six raisons pour laquelle pour lesquelles je crois que le cycle n'est pas terminé je ne vais pas refaire le perroquet je précise ma pensée cette semaine alors que vous pouvez observer ce magnifique tableau avec le logo de cryptost oui je mets un peu de décor ça casse un peu le canapé la super applique le mur blanc et cetera et bien je pense que nous pouvons avoir un bon mois d'avril alors tout le monde le voit ce graphique il

circule partout je vous l'ai présenté en raison numéro 1 la semaine dernière la corrélation positive avec un décalage temporel de 2 mois 2 mois et demi entre la liquidité mondiale représenté par l'agrégat l'addition des agrégats m2 des différents pays essentiellement la masse monétaire chinoise l'offre monétaire aux états-unis en union européenne dans les principales économies et le cours du bitcoin et en fait de manière générale les actifs risqués dans cette nouvelle édition du ctb je vais préciser ma pensée je vais vous donner en détail façon dont est calculé cette liquidité mondiale devons-nous faire confiance à ce

rebond de la liquidité mondiale en place depuis le début de l'année devons-nous faire confiance à ce décalage temporel qui si la corrélation se poursuit nous annonce un bon mois d'avril j'ai bien dit un bon mois d'avril j'ai pas dit un bon 18 mars bon un bon mois d'avril ça peut paraître assez logique finalement une corrélation avec un décalage temporel entre l'offre monétaire disponible dans les principales économies et et que cela prenne un certain temps le temps bien oui que cela s'investisse sur les marchés financiers c'est pas du tac au tac comme ça à la seconde

bon il est vrai que dans le rebond de cette liquidité depuis le début de l'année il s'agit en grande partie d'un rebond de la masse monétaire en chine le dollar us aussi naturellement des conditions monétaires moins restrictives voire redevenu neutre au sein de la zone euro mais la contribution états-unienne est encore très limitée hormis la bache du dollar la liquidité nette aux états-unis et est flat depuis le début de l'année c'est ce qu'il manque et justement nous sommes cette semaine en une semaine de la réserve fédérale des états-unis mercredi 19 mars il n'y aura pas

de baisse de taux mais il y aura une conférence de gér powell et le marché a envie d'un gros câlin le marché a envie d'être pris dans les bras le marché a envie d'être rassuré car il a peur avec donald trump ça tque dans tous les sens on a besoin d'un jérôme popo l'ami popo de la fed qui nous prenne dans les bras qui nous fasse un maxi gros câlin oui les amis je suis là moi la fed je serai là pour rendre les conditions monétaires moins restrictives ou plus accommodantes comme vous voulez si les

conditions le permettent peut-être qu'il dira un mot positif sur la reprise de la désinflation ou peut-être qu'il s'inquiètera de la guerre commerciale que va-t-il dire de l'emploi des perspectives de croissance bon le snp 500 nous a calé un - 10 il s'est stabilisé c'est ce qu'essaie de faire les actifs risqués et et bien sûr pour que soit crédible cette corrélation entre avec un décalage temporel donc c'est une forme de baromètre avancé de la liquidité mondiale avec les actifs risqués en bourse il faut la contribution de l'offre monétaire aux états-unis et c'est là où c'est encore

un peu limite mais ça peut changer avec la fed donc dans cette vidéo je vais dans la première partie vous donner tous les détails on reprend la courbe de la liquidité le btc on voit bien que il y a une corrélation mais comment c'est calculé les composantes et on va aller la regarder où est-ce qu'elles en sont la chine le dollar le la fed les états-unis bon concrètement comment ça marche est-ce que c'est pas un rebond en trompleœuil dû à un phénomène purement de change par exemple la fête c'est mercredi alors rappelez-vous la fête c'est

quand même elle qui a cassé l'ambiance le mercredi 18 décembre dernier en fait c'était le poid quasiment il y a eu un rebond avec la la prise de fonction de trump le 20 janvier mais bon en fait c'était c un dead cat bonds ok très bien le phd sonalité de février ok très bien en fait depuis le 18 décembre lorsque la fed est passée en mode restrictif parce qu'il y avait un petit rebond de l'inflation mais sauf que depuis la désinflation a repris selon le pce selon le cpi selon le pp pce cpi pi va-t-elle

en dire un mot positif parce que si la fed ne change pas un peu de ton en tout cas si popo reprend le même ton que décembre dernier ça va tanguer bon donc en tout cas je pense qu'il y a quelque chose d'intéressant avec cette corrélation bitcoin liquidité mondiale ça nous parle surtout pour le mois d'avril donc il va falloir encore être patient ensuite 3è partie les graphiques de l'espoir j'en trouve toujours je vous montre à nouveau pourquoi j'y crois encore sur le plan technique sur le cours du btc et bien sûr aussi un mot

technique sur l'ami bnb qui est quasiment le jeton plus fort qui est archi résilient regarder le le cross bnb btc ou même bnb face à beaucoup d'autres jetons solana qui cherche à stabiliser sur un support majeur eth candir et sui parce que vous me l'avez demandé c'est parti allez c'est parti les amis on y va on va parler du cours du btc à la veille donc de la décision politique monétaire de la réserve fédérale des états-unis désolé pour toutes ces petites marques sur mon visage hein c'est de la dermatologie esthétique enfin esthétique euh les dermatologues

m'a retiré des petites choses qu'il fallait retirer euh en en en prévention pardon alors c'est parti mon kiki donc oui alors effectivement c'est quelque chose qu'on observe en fait sur le long terme la corrélation positive entre la liquidité mondiale et les actifs risqués en bourse donc là je vous ai mis la liquidité mondiale donc en fait qui est alors il y a plusieurs façons d'exprimer ce qu'on appelle l'offre monétaire d'un d'un pays et il y a plusieurs agrégats ici j'utilise l'agrégat m2 donc c'est la masse monétaire m1 plus les dépôts à terme plus et cetera

et cetera bref l'agrégateur monétaire m2 c'est celui qu'il est couramment utilisé pour représenter l'offre monétaire d'un d'un état la monnaie disponible et donc lorsque vous agrégez la masse monétaire m2 des principales économies mondiales vous obtenez cette courbe orange ici et forcément oui bah vous constatez visuellement la corrélation positive entre ici le snp 500 et la liquidité mondiale entre en fait le marché action les actifs risqués dans lequels je vais mettre les cryptos et la liquidité mondiale donc cette liquidité mondiale je vais je vais ici dans ce tableau vous expliquer vous rappeler comment elle est calculé

en fait ce qui est intéressant actuellement et ici donc j'ai ce graphique que je vous ai déjà présenté plusieurs fois c'est qu'effectivement on observe donc une corrélation positive donc là cette fois-ci c'est pas le snp 500 c'est la liquidité mondiale et le cours du bitcoin une corrélation positive entre cette offre de monnaie disponible et les actifs risqués et ce qui est encore plus intéressant c'est qu'on observe que cette liquidité mondiale est un indicateur avancé puisqu'il faut du temps pour que cette la nouvelle monnaie qui est créée bon par le crédit la nouvelle monnaie qui est

créée il faut du temps pour qu'elle se transmette à l'économie et encore plus de temps pour qu'elle arrive sur les actifs financiers pour qu'elle arrive en bourse et donc là il y a des études qui ont été faites vous pouvez les trouver sur le web ça j'invente rien c'est pas qui inventé ça circule sur les médias financiers anglo-saxons il y a des études qui sont faites euh mathématiques pour le coup juste une étude de corrélation pour savoir quel est le quel est le le meilleur écart temporel al certains disent que la liquilité mondiale est en

avance de 45 jours sur les actifs risqués d'autres de 70 jours ça va jusqu'à 110 jours et et et en fait là où on on trouve le plus d'hésitation c'est entre 70 ou 110 jours bon ici je mets 70 jours c'est pas parce que je mets 70 jours sur ce graphique que ça sera 70 jours effectivement ce qu'on a pu observer c'est que par exemple ici le bottom de septembre dernier avait eu lieu 70 jours après le bottom de la liquidité mondiale et que le sommet ici de la mi-décembre avait lieu à peu près c'était

73 74 jours après le sommet de la liquidité mondiale et que là nous sommes dans une phase de baisse qui a correspond à la phase de baisse de la liquidité mondiale j'aurais bien aimé avoir cet outil en en janvier dernier j'aurais croisé ça avec avec la saisonnalité et ça aurait aurait pu mettre en doute la saisonnalité bon mais ce qui nous intéresse c'est que depuis presque 70 jours donc ça fera 70 jours le dimanche 23 mars c'est début avril d'accord c'est pas un indicateur magique c'est début avril et et effectivement il y a eu un

rebond sensible de la liquidité mondiale qui est revenu qui a même dépassé son record historique forcément on se dit mince si la corrélation continue bon bah bitcoin va peut-être finir par pumper hein oui j'ai dit pumper fou j'ai les oreilles qui saignent quand je dis pumper là regardez mon état une névralgie cervicro bracale un visage déglingué par les interventions du dermatologue bon qu'est-ce que voulez que je vous dise moi je suis dans le même état que bitcoin mais juste un peu blessé mais en guérison et après les guérison bon voilà alors en fait non ce

qui est vraiment intéressant c'est comprendre ce qu'il y a derrière ce pump il faut il faut être prudent je vous voulu dans ce tableau vous rappeler donc comment est calculé cette liquidité mondiale donc c'est c'est l'agrégation l'addition des masses monétaires mondiales mais comme chacune comme chaque masse monétaire mondiale est est calculé dans sa propre monnaie pour calculer la masse monétaire globale il faut la convertir en dollar donc déjà il y a un effet dollar un effet conversion et et là où il faut faire attention c'est qu'une grande partie de cette hausse de la liquidité mondiale

a été d à la chute du dollar américain et donc forcément les liquidités mondiales des pays extérieurs convertis en dollars ça a fait une hausse artificielle mais pas que donc c'est c'est là où c'est intéressant c'est que dans cette hausse de la liquidité mondiale qui nous annonce un printemps pas dégueulasse au moins de catbons au moins un rebond technique dans lequel on pourra peut-être sortir pas trop mal bon on aura l'occasion d'en reparler mais il y a eu effectivement un rôle très important de la baisse du dollar mais aussi un rôle très important de l'augmentation

de l'offre monétaire en chine puisque vous savez qu'en chine la politique monétaire et la politique budgétaire actuellement est archi accommodante donc il y a une réalité de l'augmentation de l'offre monétaire en chine vous avez la la la politique monétaire de la banque centrale européenne qui elle est revenue à sa neutralité donc vous avez des conditions monétaires qui ne sont plus restrictives au sein de la zone euro mais voilà ce qui manque enfin là où on peut s'interroger c'est qu'en réalité dans cette augmentation de la liquidité mondiale la contribution des états-unis est encore limitée la faute

à la fed et c'est pourquoi c'est intéressant puisque nous avons la fête cette semaine donc dans ce rebond de la liquidité mondiale il y a eu la chine il y a eu l'europe il y a eu la baisse du dollar il n'y a pas suffisamment il n'y a pas suffisamment les états-unis la masse monétaire est stable sur les deux derniers mois selon m2 aux états-unis alors la liquidité nette aux états-unis est en léger rebond mais vous voyez qu'elle est loin d'être au contact de son nouveau record donc c'est là en fait où on s'interroge peut-on

faire confiance à ce rebond de la liquidité mondiale et à cette corrélation et à cet écart temporel sachant que c'est en grande partie à cause du dollar et mais pas que il y a de la chine aussi et mais en fait il manque les états-unis bon on pourra lui faire confiance si si la la fed change son fusil d'épaule si la fed ouvre la porte à une reprise de la baisse des des taux d'intérêt qui sont en pause aux états-unis depuis le mois de décembre dernier et c'est pourquoi donc la décision de politique monétaire de

la fed ce mercredi est décisive parce qu'elle permettra de de si la fed redonne des perspectives de baisse de taux et bien cela permettra d'avoir dans le rebond de la liquidité mondiale une contribution du m2 américain et c'est ça qui manque pour vraiment qu'on puisse se dire ça y est c'est chur à 100 % on aura un bon printemps donc justement alors la la réserve fédérale des états-unis prend donc une décision de politique monétaire mercredi 19 mars il n'y aura pas de baisse d'autro en fait le marché attend attend deux choses tout d'abord vous avez

un petit astérix ici vous allez avoir la mise à jour des projections macroéconomiques de la fed et celle de décembre dernier je vous rappelle que ça ce sont les projections de décembre dernier c'est ce qu'a cassé bitcoin regardez mercredi mercredi 18 décembre c'était la fed c'est elle qui nous a cassé le truc là il y a eu le rebond l'inauguration de trump le jeton mélanal toutes les conneries de trump booum drop mais en fait la fin de la hausse c'était le 18 décembre c'était la fed c'était pas trump c'était la fed euh euh alors il

y a il y a des choses hein il il y a des petites choses intéressantes aussi au sein de la liquidité nette aux états-unis donc là-dedans vous avez le bilan de la fête vous avez plein de trucs il y a un début de pump mais vous comparez la liquidité nette aux états-unis qui fait un micro pump la liquidité mondiale elle qui a fait un méga pump et qui est sur de nouveaux records c'est c'est le dollar et la chine et l'europe il manque les states donc sans les states est-ce qu'on peut encore faire confiance à

cet écart temporelle qui nous annonce bah regardez un mois d' un avril pas dégueu est-ce que d'abord on va faire un dernier drop à 70k l'exaterche ça c'est la question ça bah de toute façon vous allez avoir la réponse cette semaine comme moi bon donc la fed cette semaine ce qui va compter c'est la mise à jour des projections macro la fed en décembre dernier elle était hyper pessimiste selon elle on ne passait pas sous 2 et demi en terme d'inflation pce depuis l'inflation a repris la direction du sud et le pce nominal est déjà

2 et demi est-ce que la réserve fédérale des états-unis va se satisfaire de cette reprise de la désinflation va-t-elle au contraire rester restrictive à cause de l'incertitude liée à la guerre commerciale de trump et aux effets potentiels de rebond de l'inflation à horizon quelques mois si la fed franchement je vous dis une chose le marché comme je le disais en introduction a besoin d'un câ si popo fait pas un gros câlin ça va ça va pas être bon quoi parce que bah donald lui regardez ses déclarations le marché il s'en fout complètement il veut restructurer

l'économie américaine et la place de l'économie américaine dans le commerce mondial donc la fed ce tableau elle le met à jour demain c'est ça le plus important la fed met à jour le tableau des anticipations de politique monétaire et notamment elle va nous dire le nombre de taux qu'elle envisage pour cette année c'était que deux on verra si c'est encore deux et et ce que va regarder le marché c'est ça est-ce que la fed revoit en baisse ses anticipations d'inflation ou non et là ce sera décisif pour le coup alors avant de passer au btc

encore une fois parce que je je vois trop de vidéos sur ça il faut être hyper attention c'est pas l'indicateur magique moi je voulais vraiment remettre en perspective le fait que cette hausse de la liquidité que tout le monde met en avant pour dire qu'il y aura un rebond d'avril est essentiellement dû à une chute du dollar oui c'est vrai à une augmentation de la masse monétaire en chine un petit peu en europe mais quasiment rien au stat et c'est ça qui manque et et lorsque la liquidité mondiale produit vraiment un effet positif sur les

actifs risqués c'est quand les trois masses monétaires avancent ensemble états-unis chine et et union européenne qui sont les les principales masses monétaires bon si on parlait analyse technique rapidos donc le btc euh ah oui alors allez un petit graphique de l'espoir là là je vous je vous sors ça de mon chapeau de ma casquette elle est où ma casquette elle est là-bas hop petit graphique de l'espoir poudre aux yeux ah bah poudre aux yeux dernière chance voilà chartisme de base qui montre qu'en fait le repli qu'on fait ce premier trimestre qui un premier trimestre dégueulasse

je regarde là le q1 2025 il est hors saisonnalité ça veut pas dire qu'on est en fin de cycle parfois on s'inscrit en dehors de la saisonnalité je vous rappelle ce sont que des statistiques le principe des statistiques c'est qu'il y a une moyenne parfois on s'en écarte parfois on est dedans point final oui votre serviteur est tombé dans le piège bon ok bon alors ça c'est le graphique de la poudre aux yeux c'est le graphique où d'un point de vue purement chartiste on se dit que ben le marché ne ferait qu'un mouvement de retour

sur cette ligne de tendance donc cette grosse structure qui qui intègre même la fin du bull market du précédent cycle bon certains voient ici une tasse avec on aurait fait que le pullback la trend line ici en bleu n'a pas encore été testée je vous l'ai mis ici en da elle est là elle est là donc si on faisait vraiment le pullback il faudrait aller chercher 73 75 cas voilà si on fait vraiment un pullback il faudra aller mécher par ici tout le monde a pigé que si on rebascule sous l'exath les 73 en fait

les 69 le vrai xh c'est là où ça pu c'est c'est là où c'est ça vient tendu donc ça c'est un peu le le le graphique de de dernier espoir chartist où on est attrapé par la moyenne mobile à 50 semaines comme ici on a cette donc on ce qui pourrait être ici un simple pullback forcément si on réintègre ça bah il y a plus de pattern il y a ça devient beaucoup plus compliqué et donc voilà la la clôture de mars est importante il y a cette histoire de liquidité mais bon ça va vraiment

dépendre du m2 américain le m2 américain va dépendre de ce que la fed va nous dire et est-ce que la fed va reprendre ses baisses d'autau le 18 juin si si la fed ouvre la porte à une reprise des baisses d'autau au 18 juin oui on pourra commencer à y croire bon alors on n pas encore dépassé de résistance alors en en d regardez ici fin août dernier il y avait des divergences divergences et on avait dépassé ema2 sma2 ema2 sma2 là il y a une dive mais regardez comme on est keblo par ema2 sma2

donc tant qu'on est en dessous on est en correction tant qu'on tant que le marché ne donne pas une cassure technique haussière de la sma 200 et de l'ema2 on est en correction et on s'expose jour à un retest de l'exaterche alors notez que le marché a fait 29 % de baisse depuis son record et que et que et finalement ça y est on s'inscrit on s'inscrit dans le dans dans dans des corrections similaires au cycle précédent quoi quoi que les cycles le cycle précédent nous faisait plutôt des - 39 - 39 - 29 avant

de repartir donc bon c'est vrai que tant qu'on tient en fait l'x les 69 73k il y a encore le nous restons enfin il y a encore un espoir technique quoi encore un espoir technique mais voilà sans dépassement de résistance le marché donne pas de signal c'est intéressant de noter euh donc que le alors le contrat futur du cme lui a comblé le gap pareil il y a on retrouve ici la même trendline alors selon hebon on a une capitulation des mineurs alors c'est capitulation des mineurs c'est pas signal d'achat mais c'est disons que si

le marché était capable de mettre une semaine positive et que et que le hbon donne un signal de buy ce serait bien bon cas on arrive quand même dans des conditions de survente mais nous avons besoin d'une semaine de breakout de résistance pour donner point de départ de quelque chose la même en délit hein bah vous observez comme moi on a une succession de cruel sommet descendant la résistance est là bon on bloque en dessous là donc il tant qu'on passe pas ça nous ne sommes pas sortis de d'affaires nous ne sommes pas sortis d'affaires

dans un cycle que si l'on respecte mais ça je vous renvoie ma vidéo de la semaine dernière dans laquelle on espère toujours une fin en octobre novembre prochain on on commence à avoir des dans les données dérivées de funding des des positions vendeuses qui commencent à prendre le lead ce fut souvent la fin après un certain temps des périodes de consolidation notamment ici celle de mout fout vous avez le bitcoin en noir et en histogramme vert rouge le funding en très bref technique le reste qui de toute façon attend bitcoin alors le le bnb est

le plus fort le bnb c'est le patron ça ça me rassure on a une structure de bnb qui est toujours bullish on tient la trendline le le la structure du bnb btc elle est elle est elle est ça c'est le c'est c'est c'est le jeton il nous fait une espèce d'énorme épaule tête épaule inversé le truc le truc va repartir ici donc me dit que tant que le jeton binance surperforme il y a l'espoir l'espoir que que ça reparte est permis hein c'est c'est toujours chez binance qu'on a la majorité de la liquidité mondiale même

si c'est plus 50 % mais dans dans les exchanges cryptos donc quand on voit cette structure technique on se dit que ça peut toujours attaquer la th eth bon eth attaquer la th pour eth on n'y est pas puisque la th est là le marché a cassé les 2100 dollars il est il a cassé cette structure c'est c'est plus complexe effectivement on peut toujours trouver des retracements on est sur le 50 % de retracement de tout ça les trendlin sont en français euh ce ce alors lui face à l'usd tant qu'on est sous les 2100

maintenant c'est correctif redépasser cette résistance la lueur d'espoir hein moi je suis toujours capable d'en trouver la lueur d'esoir euh c'est euh le ratio eth btc qui est revenu pile poil sur le point de départ de de son pump de décembre 2020 du cycle précédent ça c'est la leur d'espoir sur eth btc solana bah c'est cette zone support donc là c'est les 110 130 c'est la c'est la zone à pas casser voilà vous l'avez ici c'est la zone à tenir en dessous c'est le gouffre donc sur support majeur mais il faut réagir et et c'est

pareil là il y a un support majeur on voit mieux en arithmétique c'est la zone à pas casser sinon on réintègre on revient ici c'est pareil dernière chance support majeur ici sur voilà les amis donc on attend la fête demain les mots vont compter la conférence de presse va compter la mise à jour des projections macro va compter et pour que nous ayons l'espoir que ce rebond de la liquidité mondiale permette un rebond d'avril il faut que la fed ouvre la porte à une reprise du taux d'intérêt des fonds fédéraux merci à tous