Aula 23 - Curso CPA 10: Principais Riscos do Investidor (Atualizado)

fala pessoal sejam bem-vindos a mais uma aula Pro nosso curso da certificação cpa1 eu sou pro Fernando arte e tô vindo lembrar vocês de que quem quiser ter acesso ao curso completo com todos os slides que eu venho utilizando nas aulas com a apostila completa com banco com mais de 600 questões comentadas e também materiais de resumo direcionados pra revisão cliquem no primeiro link na descrição ou então nos comentários fixados para que vocês tenham acesso a esse curso completo no mais não esqueçam de deixar o like se inscrever aqui no canal e bora para mais uma aula pessoal risco da taxa de juros ele é conhecido como a possibilidade de uma perda financeira AD divinda da flutuação dos preços de títulos de renda fixa causado por alterações nas taxas de juros tá então pra gente entender na prática isso daqui a gente vai imaginar a seguinte situação eu tenho um investidor que ele com para um título de renda fixa e ele desembolsa r$ 1000 para isso E aí a promessa que ele tem é que em 12 meses ele vai receber o valor de 1. 23 com60 isso porque a taxa de juros contratada ela foi de 6% ao semestre então eu tenho aqui e a primeira capitalização nos primeiros seis meses e depois uma segunda capitalização nos 12 meses e aí o investidor ele recebe o principal mais os juros bom o risco da taxa de juros ele diz que se acontecer aqui mudanças nas taxas de juros praticadas no mercado esse ativo aqui ele pode sofrer uma perda financeira caso o investidor venha vender esse título no mercado né Vamos pensar que daqui a pouco ele quer vender no mercado secundário E aí a gente sabe que os títulos eles sofrem a chamada marcação a mercado aonde vai se olhar qual que está sendo a taxa de juros praticada agora e a gente vai trazer então o título a valor presente e aí o investidor vai vender a esse preço pode ser que eh a depender de como que a taxa de jures está naquele momento o investidor ele pode ter uma perda financeira E é isso que a gente vai ver bom eh no primeiro lugar aqui só pra gente entender se a taxa de juros do mercado for exatamente igual a taxa de juros que está sendo praticada naquele momento o investidor ele não vai ter nem perda financeira nem ganho financeiro isso porque quando eu trazer por exemplo o Val valor de 1123 com60 a valor presente vamos pensar que o investidor ele tá vendendo aqui esse título é quando se passou se meses ele comprou aqui passou se meses ele vai vender aqui é aqui que a gente vai ter que trazer ele a valor presente então eu trouxe aqui o valor de 1123 com60 a valor presente pela taxa de juros que tá sendo utilizada no mercado nesse momento né como é que eu vou fazer essa conta eu vou pegar 1123 com60 e dividir pela taxa de juros 1,06 Quando eu for trazer a valor presente então O valor vai ser 1060 e nesse caso aqui ele ganhou proporcionalmente ele não teve nem perda nem ganho mas isso vai mudar se a taxa de juros ela estiver diferente Então olha só vamos supor que a taxa de juros no mercado nesse momento é de 88% ao semestre quando ele contratou tava seis então o título dele ainda continua pagando seis mas hoje passados se meses se uma pessoa fosse comprar esse título aqui ela rece beberia a taxa de 88% então é claro né que quando ele for vender esse título ele já não é tão atrativo porque ele vai vender algo que tá remunerando a seis sendo que o mercado tá remunerando a oito mas tudo bem o mercado vai lá e traz esse título a valor presente fazendo a marcação a mercado só que antes aqui Eu dividi por 1,06 né porque é a taxa do mercado agora já não é mais é 1123 com60 dividido por 1,08 que é a nova taxa quando eu trazer a valor presente eu vou ter o valor de 1040 com 37 Então esse vai ser o valor que ele vai receber se ele vender esse título aqui passado se meses notem que na verdade né se ele não vender o que ele tem nesse momento é 1660 porque a gente tem um rendimento proporcional e aqui passado seis meses sem ele vender foi isso que o título dele rentabilize deixar até o final 113 com60 se ele deixasse aqui até o final ele também receberia 1. 23 com60 pela taxa que ele tem nesse momento o título dele na verdade corrigiu a 1060 só que como a taxa de juros do mercado ela está em 88% se ele for vender dado a marcação de mercado ele vai receber r040 então ele vai ter uma perda financeira aqui de r$ 2 que ele não teria né se ele mantivesse esse título até o final perfeito mas pode acontecer o contrário também né pode ter uma situação de ganho se o investidor contratou a 6% e agora a taxa está mais baixa está em 4% aí agora o título dele tá mais atrativo ele vai tá pagando mais do que o mercado tá quando a gente for trazer aqui a valor presente a gente vai dividir por 1,04 e ele vai ganhar r80 antes né se ele não vendesse ele teria nesse momento 1060 ele não tem propriamente esse dinheiro porque ele não resgatou ainda né mas se ele manter até o final vai ser isso que ele vai ganhar mas como a taxa de juros do mercado está em 4% se ele for vender nesse momento aqui ele vai ganhar 1080 mais do que ele tem proporcionalmente até aquele momento com a com a taxa de juros que foi contratado então o investidor tanto pode ter um ganho como uma perda ou manter o valor que ele tem tudo depende da taxa de juros se a taxa de juros do mercado for a mesma que ele contratou tranquilo não vai ter mudança agora se for diferente eu posso ter tanto um ganho quanto uma perda eu vou ter o risco de taxa de juros quando tiver a possibilidade de perda por flutuação nos preços aqui das taxas de juros tá quanto maior o prazo até o vencimento maior vai ser o risco da taxa de juros de um título de renda fixa mantendo-se os demais elementos constantes isso porque no longo prazo é mais fácil que eu tenha oscilações que venham a prejudicar o investidor né quanto maior prazo maior risco quanto maior a taxa de cupom menor o risco da taxa de juros isso porque se o investidor ele começar a receber mensalmente aqui os juros ele já conseguiu de alguma forma reaver os seus valores Agora se ele não tem cupom nenhum ele só receberia lá no final e dessa forma a perda financeira dele vai ser maior se ele resgatar antes e acontecer da taxa de jures de mercado estiver acima do que aquele tem quanto maior o rendimento oferecido pelo título de renda fixa menor o risco da taxa de juros né porque se a taxa dele já está em 15% por exemplo né vai ser mais difícil ter taxas de juros que sejam superiores a essa essa são as conclusões aqui que a gente tira vamos lá pessoal risco de liquidez o conceito é esse ele é o risco da ocorrência de perdas para o investidor quando da negociação de um ativo por um preço distante do seu preço justo ou quando ele mesmo não consegue negociar o mercado aqui ele vai se o risco de liquidez no contexto de um mercado tá se caracteriza com a dificuldade de o investidor conseguir vender o ativo no mercado pelo seu preço justo e eu posso também dividir aqui como o risco ativo o risco de liquidez do ativo que é específico da dificuldade de converter em dinheiro determinado ativo Vamos pensar o seguinte né o investidor vai lá e compra uma casa no valor aqui de R 400.

000 e ele quer depois fazer a venda dessa casa aqui para receber dinheiro é claro que quando as pessoas compram uma casa esperando vender ela elas querem ganhar em cima disso né comprar por 400 e vender por um valor acima desse preço aqui mas vamos supor o seguinte a casa ela não é um ativo muito líquido é é um pouco difícil de vender e se o investidor ele estiver com dificuldades Por não estar conseguindo converter aí a gente pode pensar aqui no risco de liquidez Vamos pensar o seguinte ele tá tentando vender por 440 para obter aqui o lucro dele né de 10% 440 ninguém tá querendo comprar ele vai a 430 ninguém quer 420 ninguém quer também ele não tá conseguindo vender e lembrando aqui que a avaliação dessa casa diz que ela vale atualmente aqui em torno de 420 tá ele comprou por 400 comprou realmente é um preço mais baixo a avaliação da casa está em 420 e ele tá tentando vender aqui a 420 né já tentou a 440 430 não conseguiu 400 20 também não 410 também não 400 o preço que ele comprou também ninguém tá comprando percebam que ele tá com dificuldades vai chegar um ponto aqui que ele vai baixar tanto o preço que aí ele vai conseguir vender né se ele colocar aqui por exemplo a 350 Opa a casa vale 420 ele tá vendendo por 350 El já tá tendo uma perda aqui de 50. 000 aí pode ser que ele consiga vender Então olha só risco de liquidez é o risco da ocorrência de perdas por investidor ele teve perda aqui né comprou por 400 tá vendendo por 350 quando da negociação de um ativo por um preço distante do seu preço justo preço justo 420 de avaliação tá bem distante né perda para investidor E aí a subdivisão aqui risco de mercado quando da dificuldade do investidor conseguir vender o ativo no mercado pelo seu preço justo exatamente o que a gente viu aqui mas aí a gente pode também subdividir no risco de liquidez do ativo que é específico da dificuldade de converter Engenheiro determinado ativo tá Daqui a pouco ele não conseguiu né em situação nenhuma vender por preço nenhum aí ele já não tá vendendo a um preço distante do preço justo ele tá com dificuldade daquele ativo em específico de ser transformado em dinheiro tá aqui a gente tem a casa Mas podem ter outros ativos também daqui a pouco ele comprou uma debent e ele não tá conseguindo vender essa debenture no mercado secundário é um risco próprio do ativo ele não tá conseguindo transformar em dinheiro perfeito né risco risco de liquidez São esses os pontos eu tenho também o risco de crédito que é a possibilidade de descomprimento por parte do emissor das obrigações referentes ao pagamento de jures e do principal em um título de dívida então por exemplo né eu tenho uma empresa aqui ela vai lá e emite uma debent tá essa debent é um título de dívida e uma vez que o investidor ele compra a debenture ele passa a ter então o direito de recebeu o que ele investiu né se ele investiu aqui o valor de R 100. 000 nessa de Bento e ele espera receber no vencimento o principal mais doos juros vamos supor que essa conta aqui vai dar r$ 50.

000 ele tem que receber isso daqui em do anos de volta e aí A empresa ela tem que fazer o pagamento do valor principal e dos juros o risco de crédito é a possibilidade do descomprimento por parte do emissor a empresa que emitiu a debent das obrigações referentes ao pagamento de juros r$ 50. 000 e do principal r$ 1.