Hello 大家好我是 Terry 最近呢我在網上面看到有人說呢 只要有 1 萬股的這個 QQQI 就可以原地退休了 那我覺得這個想法其實很有趣的 想說今天來做一集影片 跟大家分享一下聊一下 到底什麼是 QQQI 然後它每年這個 14% 的這個股息 利息呢到底是從哪裡來的 然後是否真的像網路上上面流傳的 只要有 1 萬股的這個 QQQI 就可以退休躺平了 另外就是很多人討論的 就是到底應該持有 QQQI 呢 還是應該持有 QQQ 持有 QQQI 這檔的 ETF 會對你的稅務造成什麼影響 那今天這集影片呢 我會用最簡單的方式 一口氣幫你搞懂 如果你未來想要靠 比如說 QQQI 退休的話 記得一定要看到最後 好那在影片開始之前呢 先感謝我們的老朋友 Seeking Alpha 贊助今天這集影片 很多人應該知道啊 Seeking Alpha Premium 呢 基本上是這個美股投資人 必訂閱的這個研究工具之一 像我們今天要來聊 QQQI 嘛 那上面其實是可以一次看到 這檔 ETF 它的這個持股 費用配息 歷史的績效跟分析師的觀點 我覺得當然最重要的就是這個 分析師的觀點 這部分呢真的是很有幫助 然後如果你研究個股的話呢 他們還有這個 Quant Rating 財報還有這個法說會的這個逐字稿 基本上就是幫助你 在研究個股的時候呢 不用到處去拼找這個資料 那如果你沒有時間自己選股怎麼辦呢？ 他們其實有一個 叫做 Alpha Picks 的服務 它是透過 Seeking Alpha 上面的這個量化系統 每個月選出兩檔的這個 Strong Buy 然後附上完整的分析 然後等到該賣的時候呢 他們也都會通知你 像比如說美光跟 SNDK 都是 Alpha Picks 早期 給予買入評價的這個持股 那目前來看 Alpha Picks 它的總體回報率呢 也是這個遠遠跑過 S&P 500 大盤 ETF 大概有三倍多的回報 那大家如果有興趣的話呢 我會把我的專屬折扣連結呢 放在影片底下資訊欄 可以去看一下 好那我們回到影片的正題 首先什麼是 QQQI？ QQQI 的全名呢 叫做這個 NEOS NEOS Nasdaq-100 High Income ETF 它是一家叫做 NEOS 的 這個美國基金公司 在 2024 年 1 月底的時候上市的一個 ETF 那到現在大概也才兩年多 兩年七個月的時間 但是呢它的規模呢 已經來到了 144 億美金 就它去年底的時候規模才 74 億 等於說八個月的時間直接翻了一倍 從這邊就可以看到它是 其實非常非常受這個投資人喜愛的 那 QQQI 這檔 ETF 到底是什麼呢？ 簡單來說呢 就是它會去買這個 QQQ 裡面的 100 家公司的股票 也就是 Nasdaq 美國那斯達克 100 指數 像 Nvidia 蘋果微軟美光這些公司 然後每個月呢 再拿這些股票呢去賣 Call Option 收權利金 然後把這個權利金賺到的錢呢 再分配給你 那這個操作呢 我在之前 Covered Call 的 那集影片裡面 就講過了 很多人到了退休年紀 累積了一大堆的這個大盤 ETF 就是靠著 這個賣 Covered Call 的方式呢 來收租賺這個生活費 那 QQQI 這檔的 ETF 呢 就等同是 有一個專業的這個基金經理人 幫你去做這件事情 你只要買這個 ETF 每個月就可以等錢進來 所以說你可以把它想像成是 這個那斯達克 100 QQQ 的這個收租版 那它跟 QQQ 最大的差別是什麼呢？ 第一個就是費用 那 QQQ 一年的這個管理費呢 是收你 0. 18% 而 QQQI 呢 則是收你 0. 68% 貴了快四倍 然後就是配息的部分啊 QQQ 的股息呢 一年才大概 0.
42% 而已 然後我們去看 QQQI 呢 過去 12 個月的配息呢 高達 13. 97% 但是最重要的是什麼呢？ 當那斯達克大漲的時候呢 QQQ 是全部吃到這個漲幅 因為 QQQ 是買正股嘛 就放在那邊 而 QQQI 呢則吃不到 因為它未來上漲的這個空間呢 被它拿去賣掉了 如果你不知道我剛剛講這個 上漲空間拿去賣掉是什麼意思的話 代表說 你對這個 Covered Call 的這個概念呢 不是非常的熟悉 我建議你去看我之前那集影片 裡面講得非常的清楚啦 做 Covered Call 最大的一個 算是致命傷吧 就是把你資產的這個上漲空間 給限制住了 所以說你也可以把 QQQI 呢 想像成是一個 持續在用 QQQ 這個資產去操作 來賺取時間價值的這個操作型 ETF QQQI 的這個基金管理人呢 他們每個月都會去賣這個合約 而且都是賣在這個接近現價的位置 然後收到的這個權利金呢 有一部分呢是拿去買更高一點的 Call 然後這樣就可以 給你留一點點的這個上漲空間 然後剩下來的也就是全部賺到的呢 就是當股息配還給你 那因為 Nasdaq 100 的這個波動呢 相對來講比較大嘛 所以權利金呢本來就比較貴 像我們看最近的一次配息呢 就是在 8 月份 那一次呢一股是配了 $0. 6518 那如果按照這個配息來算的話呢 一年加起來 大概就是 14% 的這個回報率 那這個呢就是做期權的威力 這也是為什麼我要在之前的影片裡面 去跟大家分享說 Covered Call 的這個原理到底是什麼 就分享這些東西的用意呢 不是要你自己去操作 主要是當你看到 像比如說 QQQI 這種 ETF 之後呢 至少你懂它背後的這個結構 對你投資來講會非常的有幫助 那另外還有一個細節就是呢 QQQI 它賣的是 NDX 就是 Nasdaq 100 指數本身的這個期權 那指數期權呢是現金結算的 所以它不會有人去 真的把你的股票給 call 走 而且它在美國的稅法上面分類很特別 這個等一下我會講 好那我們回到 QQQI 這檔 ETF 它的本質 我覺得最好理解它的方式呢 就是一句話 就是把 Nasdaq 100 未來一個月的這個上漲空間呢 先賣掉然後換成現金給你 就是這個概念 當然這個操作的風險就是呢 那斯達克上漲的月份呢 你的封頂是在履約價 然後這個多漲出來的部分呢 當然就是給買你合約的人給賺走了 就是跟你買 Covered Call 的人 給賺走了 然後在那斯達克大跌的這個月份呢 權利金可能只能幫你補到這個 1%、2% 那剩下來的呢 其實還是要照跌 因為你本身是持有 QQQ 的 就算你賣權利金賺一點錢呢 但是你的整體的表現呢 還是跟著 QQQ 一樣一起暴跌 那希望看到這邊呢 你對 QQQI 的基本概念是有了 好那我們回到 網路上上面流傳那個說法 1 萬股的 QQQI 是否就可以原地退休？ 我們實際來算一下嘛 QQQI 現在一股大概是 54 塊多 54 塊 7 嘛 我們就算 54 塊錢好了 那 1 萬股呢 就是差不多 54 萬美金 也就是大概 1700 萬台幣 那另外一點要注意的就是 QQQI 他們的配息的部分呢 就是這個賣 Covered Call 賺到的錢呢 是沒有保證有多少的 但是自從他們 launch 之後呢 這個平均每年的殖利率 這是它靠賣這個 Call 賺到的錢呢 分發回去給投資人的錢 大概是 14.
1% 到 14. 4% 左右 那我們就按一個保守的 14% 來算好了 等於是說呢 現在假如你持有 1 萬股 價值大概 54 萬美金 你每年可以拿到 大概 75600 美元的這個收入 一個月大概就是 6300 那 6300 美元一個月呢 換成台幣大概就是差不多剛好 20 萬 你說 6300 美元或是 20 萬台幣一個月的 這個所謂的被動收入 到底可不可以讓你退休 可不可以在全世界任何地方退休呢？ 我認為呢基本上是可以的 那我知道講出這個話呢 一定會有很多人在評論區在那邊說 20 萬台幣哪裡夠啊 要是有小孩有狗什麼之類的 那我想講的就是呢 你要有小孩你要有幾個小孩 然後你的另外一半沒有收入 全部都是靠你扛 這些都是你自己個人的選擇啦 我也可以去 argue 說 我想要去領養這個 100 個非洲孤兒 那這樣的話你可能 連有個 10 萬股的 QQQI 都不夠你花 我們這邊講的是正常人啊 至於你要買什麼跑車住什麼豪宅 那也都是你自己的事情嘛 而且還有一點很重要就是 我們剛算的這 14% 呢 其實是 QQQI 它透過賣 Covered Call 賺到的這個錢 分發給你 我們還沒有算它本身 因為這個 QQQ 上漲 少量的 Call Option 賺錢的這個部分 也就是這個 ETF 它本身 這個股價上漲的部分 那如果也算上這個部分的話呢 其實總體的年化大概是在 19% 左右 好 19% What is the catch? 天下哪有什麼白吃的午餐 19% 年化聽起來超像詐騙的 到底有什麼 bug？ 這邊呢當然最大的風險就是 美國這個科技股崩盤嘛 我們來看 QQQI 呢 是從 2024 年大概 1 月底 2 月份推出的 那那斯達克 100 呢 從 2024 年 2 月份到現在 基本上就是一條這個完美的上漲曲線 中間雖然有回調一下 但是都是非常快的就反彈了 所以說我們才可以看到 從 QQQI 一開始上市到現在 它的本金呢雖然也有一點點的波動 但是呢也都有回來 就像 QQQ 一樣 但是如果我們未來呢 再遇到一些像比如說 2000 年.
com bubble 那樣的泡沫 那這個本金你不要說腰斬啊 我覺得跌去 70% 也是都有可能的 那另外一個 catch 呢就是 QQQI 其實是跑輸 QQQ 本身的 至少從 2024 年發行開始到現在 我自己是跑了一遍回測 從 QQQI 上市第一天 也就是 2024 年 1 月 30 號到 今年的這個 9 月 4 號 我在這段時間呢 針對 QQQI 還有 QQQ 去跑了這個 真實的回報回測 我們就假設上市第一天 你買了 1 萬股的 QQQI 那個時候呢一股是大概 49. 84 那你買 1 萬股就是 49 萬 8000 美金嘛 到 9 月 4 號 一共是兩年七個月的時間 你總共領了有 19 萬 2600 美元的 這個配息 等於是說一股配了這個 19. 26 也就是說當初你花 50 塊錢本金買的 現在過了兩年七個月 已經有 38.
5% 用現金給還給你了 然後你手上的一萬股呢 現在價值是 54 萬 7500 加起來你的總資產呢就是 74 萬 你的兩年七個月的投報率呢 就是 48. 5% 那如果你當初收到這個現金呢 全部都再 DCA 拿回去買 QQQI 的話 就是你每次收到這個 dividend 你收到這個 Covered Call 賺到的錢 你就回投 QQQI 那你到現在的總報酬率呢 大概會是在 58. 8% 左右 那我們來看 QQQ 同一天你如果也是買 QQQ QQQ 呢是從 425 塊漲到今天 啊不是今天 漲到 9 月 4 號嘛 719 塊 那光是這個股價呢就漲了 69% 那加上 QQQ 呢其實有一點點的股息的 那我們如果算上這個股息的話呢 它的這個總報酬呢是 71.
3% 所以說同樣一萬塊美金 兩年七個月 QQQ 呢變成了一萬七千三百 一萬七千一百三十 然後 QQQI 呢 是變成了一萬五千八百七十六 這總體回報呢差了大概 12 個百分點 所以說 QQQI 最大的問題呢 就是當那斯達克它 漲得非常兇的時候呢 QQQI 它就會落後很多 因為它每個月都在把這個上漲 未來上漲的空間 給賣出去 那在大漲的月份呢 就是被履約的月份 那跌的時候呢 像去年 2 月到 4 月那一次崩盤的時候 QQQ 從這個高點回撤了 22. 8% 然後 QQQI 呢回撤了大概 20% 左右 那確實它有起到 一點點的這個保護作用啦 但是也不多也就是 3% 而已 所以說 QQQI 它的 catch 它的 bug 就是 它也是躲不過這個股災 上漲的空間呢也會受限制 特別是當我們在牛市的時候 但是呢 QQQI 能夠給到什麼呢？ 它能夠給到的是情緒價值 就是過去兩年七個月呢 你一股 QQQI 都沒有賣 你每個月還可以拿 大概 6000 美金的這個戶頭進帳 這也是為什麼 那麼多人喜歡 QQQI 的原因 雖然說它的上漲受限 但至少呢我每個月可以拿到錢 拿得安心 好像有一份穩定的收入那種概念 可以用來當生活費 我也不用賣任何一股 這也是為什麼網路上面流傳說 有一萬股的 QQQI 是可以退休的 主要是它可以提供你一個現金流 而你不用真的去把股票給賣掉 好那我們來講一下到底什麼樣的人呢 適合去買 QQQI 我覺得這個 當然最主要的還是取決於你 對於現金流的重要性 你覺得這個有多重要 還有就是你的年齡 跟你的風險承受能力 如果你今天還在上班 你還在領薪水 而這筆錢呢你在 10 年內 是不需要動到的 那對於這樣情況的人呢 當然最好的是 要一個更高的總回報嘛 因為 QQQI 它每個月給你的這個配息 這個現金流對你來講 是沒有任何意義的 你有薪水的收入 那你要這個現金流幹嘛？ 你買這個 QQQI 等於是每年付 0. 68% 的這個管理費 去換一個你根本用不到的這個配息 然後你要放棄這個牛市裡面 大漲的這幾年 那個 5%、6% 長期累積起來是非常多的 像我們剛剛回測兩年就差了 12% 所以說對於這種人 還年輕呢有固定穩定的收入 可以扛得住短期的波動的話 10 年內你也不需要用到這些股票 不需要賣股 最適合你的當然還是 QQQ 那如果呢今天你已經退休了 或是你已經半退休狀態 那每個月你還是需要一筆錢 來支付你的生活費 如果你買的是 QQQ 的話 這邊問題在哪裡呢？ 問題就是如果今天崩盤 或是有一個很大程度的回調的話 你在那一年還是需要 把你的 QQQ 給賣掉 需要低價出售來換取生活費 如果你沒辦法有紀律的去執行一個 這個賣股計畫的話 那 QQQI 呢或許就是一個不錯的選擇 所以說這個東西就真的因人而異啦 每個人的情況都不一樣 好那我們來講一下這個投資 QQQI 的 這個稅務問題 首先如果你不是美國居民 你不是所謂的這個 US person 的話 像比如說你是台灣人然後你住在台灣 如果你有在投資美股高股息的 應該都知道了 美國對我們外國人的這個股息呢 一律是先扣 30% 而且台灣跟美國 是沒有所謂的這個租稅協議 所以這個 30% 的稅呢是一毛都不會少 也就是說當 QQQI 它 每個月給你發錢的時候呢 你都會被扣 30% 但是呢因為 QQQI 這個特殊性質 它的配息呢不是像一間真的公司啊 配息的這個概念 它是透過操作期權而產生的這個收益 再把這個收益呢還回去給你 那期權的這個損益在稅法上面呢 算是資本利得 所以說基本上 95% 以上的這個股息 被預扣的部分呢 都會最終還給我們外國人 這個呢就叫做 ROC 資本返還 那我個人是覺得 這個政策是有一點點智障啦 明明就是每個月 可以去算一下這個東西 ROC 有多少 然後每個月呢 把這個多扣的稅還給我們 但是很可惜的呢 就是券商通常都是 等到這個隔年的年初 才會把這個 30% 預扣的部分呢 退回給我們 像比如說 IBKR 啊 他們官方的說法呢是 每年 1 月到 3 月份會退 然後 Firstrade 的話大概是 4 月份 那它退回去的比例呢 過去兩年基本上都是在 98% 以上 所以說假如你有 1 萬股的這個 QQQI 實際被扣的稅是多少呢？ 以 2025 年的比例去算的話 30% 其中的 99.
3% 都會退回去 不是 ROC 的部分呢會被扣稅 等於是說呢 你實際只被課了大概 0.
