Hi 大家好 我是Ning 因為Emmy身體不舒服的關係 所以今天會由我代班 來跟大家講一個 中國人民銀行帶頭做空國債的故事 中國銀行最近做了一件我生目睭發目眉 都沒看過的事情 他們聯手了中國的四大國有銀行 中國銀行 中國農業銀行、中國工商銀行 中國建設銀行 這四大行 做空中國政府自己發行的國債 更扯的是 中國央行聯手四大國有銀行 居然還被小型銀行的螞蟻大軍圍毆打爆 四大行放多少債券出來 小銀行就說我全都要 央行根本控制不住局面 最後只能球員兼裁判博歹筊 找交易協會下場吹哨 出手暴打炒債四小龍 抓了四家小型農商銀行 讓中國國債仆街 今天我們再來追這個光怪陸離的 中國國債崩潰劇 大家可以邊看邊跟我一起大喊 太離譜了 在上一集影片呢 我們就講到現在中國的經濟低迷 根本沒有東西可以買 民眾不想貸款 建商不想蓋房 銀行業急得像熱鍋上的螞蟻一樣 因為中國的國有銀行 每年都要上繳股利給中國財政部 如果賺不到錢就發不出股利 那這家銀行的黨委書記 當然就不用混了 遇到這種狀況 中國銀行業當然就是急了 所以他們就很自然的盯上了中國的國債 過去三年 他們找不到任何投資的好機會 滬深300指數跌成屎(sái) 說好了救市變成了國際笑話 上證指數的2800點保衛戰每年都有 今年又開始了 今年中國投資人如果買股票型基金的話 前7個月的平均報酬率是負的6% 超過6成的股票型基金 和混合型基金通通虧錢 基本上呢 誰買誰倒楣 可是中國長期國債的投資人卻賺翻噱海了 今年初到現在二級市場第一名 債券基金獲利逼近10% 單純只投資債券 不買股票的純債券基金呢 就是那種理論上國家不倒 就幾乎沒有風險的那種 純債基金的前十名收益率是5. 5%到8% 績效最差的最後十名 甚至有八個基金都還是正報酬 只有倒數兩名的純債券基金賠錢 大家都虧爛的時候 就算你只是小小小小的賺 你都是穩穩的大贏家 現在的中國投資市場 股票買了就虧 地方債的票面利率越發越低 可以有穩穩賺錢的國債市場 當然就沒有人想要買A股啦 中國民眾資金 於是就大量的湧進債券市場 今年上半年 全中國的債券基金 已經突破了10兆人民幣的規模 現在債券市場已經堆積了 超過45兆新台幣的資金 這是台灣GDP的快要兩倍 光是今年第二季湧向債券市場的資金 就多出了1. 17兆人民幣 這個是歷史上新高 增加最快的紀錄 這樣下去呢 A股當然就沒救了 因為所有的錢都跑到債券市場上了 上證指數 又從當年好不容易拉上去的3000點 跌回了2700多點啊 想要賺錢是人性 腦袋正常的人誰會想要自願虧錢呢 所以當然政府怎麼救市都沒有用 現在的A股已經躺在地上抽搐 快要沒救了 好那大家來猜猜看 這個國債泡沫是誰吹起來的 想不到吧 就是中國人民銀行 因為中國經濟低迷 中國央行一直在降息 想要刺激經濟 我們看到 貸款市場的報價利率是越來越低 現在中國的基準利率已經下降到3.
85% 市場利率太低會怎麼樣呢 美國現在的聯準會利率是處在高原期 在5%到5. 25%之間 錢放在中國只有3. 85% 錢放在美國有5.
25% 那誰會想把錢放在中國呢 就像是日本的渡邊太太一樣 日本長期的低利率 導致了日本民眾都去借日圓貸款 買美元定存 或者是買美元的理財產品 這是最簡單的利率套利 那在人民幣和美元之間也是一樣的 中國民眾也不是北七 你把錢存在中國的銀行 利率是3. 85%起跳 存到美國的銀行利率是5%到5. 25%起跳 那這個時候會發生什麼事情呢 就是有很多中國民眾 他們也會想要買美元定存 那就會出現人民幣出走的情況 人民幣只要出走 人民幣的幣值就會下跌 可是現在的關鍵是人民幣絕對不能跌 中國央行已經管制人民幣很長一段時間了 一不管制就資金大出逃 Emmy曾經跟我說過 她在中國住的時候呢 每年只能在海外提領10萬人民幣 你的錢根本出不去中國 人民幣不能跌的第二個原因 是因為人民幣好不容易趁著烏俄戰爭 終於銷出去了 俄羅斯侵略烏克蘭之後呢 被西方國家凍結外匯 普丁大帝只好改用人民幣 降低他們的歐元和美元資產 中國講人民幣國際化 講了多少年 來！我們看這張圖 人民幣的市佔率一直在2%左右 沒有人要拿人民幣 一直到普京大帝這次 不得不用人民幣了 人民幣的市佔率才爬上4.
74% 那中國央行 就很難承受人民幣大跌的後果 因為這些拿人民幣的夥伴國家 也會遭受損失 尤其是俄羅斯 他現在滿手人民幣 現在俄羅斯的外匯市場 有99. 6%都是人民幣交易 進出口貿易呢 有四成都是拿人民幣 而且 俄羅斯是出口石油和天然氣的大國 跟他們買天然氣還有石油的買家 就不得不用一部分的人民幣 一旦人民幣大跌 這些夥伴國家就會滿手都是血 人民幣不能跌 美中利差就擺在那裡 那該怎麼辦呢 人民銀行就只好展開人民幣保衛戰啦 只要有銀行想要去換美元 或者是買美元的金融商品 中國央行就會給各家銀行一個補償 他會怎麼做呢 現在美國利率是5. 25% 那現在中國的國債利率是3.
85% 那不是還差了一個1. 4%的利差嗎 如果你想要走 中國人民銀行就會求你不要走 他會跟銀行做一個1. 4%的匯率交換合約 銀行來放空人民幣 做一個未來 人民幣會下跌1.
4%的匯率合約 央行就會跟你對賭 而且他呢 保證你會贏 中國人民銀行會主動找一個 人民幣貶值1. 4%的那一天 跟你把合約清了 把1. 4%的匯差還給你 這樣商業銀行就會願意去買中國的國債 反正央行呢 會用匯差補上我去買美國國債的利差 買中國國債有3.
85%的利率 做外匯交易可以拿到1.
