[Música] [Aplausos] [Música] Olá vamos falar de análise de balanços para investimentos e vamos trazer para vocês mais uma empresa para que possamos conhecer um pouquinho da sua história da sua trajetória e principalmente saber sobre a sua situação econômica e financeira e a empresa que nós vamos retratar hoje é mais uma empresa do setor de construção civil e e quando nós falamos aqui de construção civil naturalmente diversas pessoas aqui TM até um certo receio do setor de construção civil pelas eh turbulências pelas quais ele passa mas eh quando nós pegamos diversas empresas desse setor Vamos ver que algumas empresas TM um comportamento totalmente diferente são empresas que mantém uma regularidade são empresas que mantém ali uma geração de lucro constante e Essa empresa é uma delas trata--se aqui da lavia empreendimentos imobiliários s e ela vi que é uma empresa que sai de dentro da cela então por aí a gente já tem uma ideia do que que é a empresa mas daqui a pouquinho a gente vai contar toda essa história para você antes disso deixa agradecer quem sugeriu a lav o meu amigo Luciano Ribeiro da Silva Neto Luciano Que honra ter você conosco Muito obrigado pela participação Muito obrigado pela sugestão prazer poder atender e é um prazer poder atender a todos vocês e para tanto é fácil Ó entra aqui ó canal sasra e manda sua sugestão aproveita faça a inscrição dá o like e venha junto conosco construir e repartir conhecimentos mas para falar da Lavi nós temos que falar aqui de uma personalidade do Senor ell Horne o i Horne ele vem para o Brasil lá da Síria da cidade de alepo e junto com a sua família começa toda uma vida aqui no Brasil e o h Horn ainda jovem eh O que que ele começou a fazer ali para ganhar o dinheiro vender goma laaca goma laaca que ele saia vendendo de porta em porta enquanto isso o seu irmão o Joy Horn Ele montou uma imobiliária aí na sequência o l Horn até pela habilidade de venda da parte comercial acabou indo trabalhar com o irmão nessa imobiliária que era uma imobiliária chamada cel né E aí ele foi trabalhar com o irmão e a função dele o que que era comprar e vender imóveis E aí na sequência ele já começou a comprar imóveis comprar terrenos parcelados e vender a Vista o que impulsionou o crescimento da cel e a cel ela foi se desenvolvendo na sequência o h Horne também vai cursar a faculdade de direito né mas só que na verdade o que tinha dentro dele mesmo era aquele sangue de comércio né E aí com o crescimento da cel futuramente lá em 1978 ele acaba comprando a parte do irmão nessa Imobiliária e ele fica sozinho na imobiliária e a partir desse momento ele começa a avançar também pro setor de construção E aí ele passa também vem a construir para revender e nesse crescimento todo na década de 90 faz uma parceria com o grupo argentino com o grupo irsa E aí com a entrada de mais recursos também a sirela acaba crescendo cada vez mais até entrar os anos 2000 os anos 2000 foram anos maravilhosos ali pro setor de construção civil quando a construção civil teve um buom e a cela foi uma das empresas que cresceu bastante durante esses anos 2000 na sequência lá futuramente o que que acontece se o El Horn acaba sendo acometido lá pelo mold de Parkinson e acabou tendo ali eh já uma série de dificuldades para poder desempenhar o seu papel e acabou passando a parte dele pros filos pros filos tocarem a empresa para ele e a partir desse momento então a cela começa a tocar o seu barco através dos filhos do L Horne e agora já no ano de 2016 Ah o que que ocorre dentro da cela tinha lá uma divisão que era justamente pro alto padrão médio alto padrão e essa divisão ela é desmembrada de dentro da cela e se transforma numa outra empresa que ela viha empreendimentos imobiliários e ela viha então voltada mais paraa parte de construção de incorporação eh passou também a ter o seu crescimento tanto que no ano de 2020 também faz o seu IPO e com a realização do IPO eh a entrada de recursos impulsiona também o crescimento da lavia e a lavia hoje ela praticamente atua dentro do Mercado de São Paulo Então as principais obras da Lavi estão dentro de São Paulo mas para que possamos entender como que está situação econômica e financeira da Lavi eu trago para vocês aqui os balanços de 2019 2020 21 22 e do terceiro trimestre de 2023 por o balanço de dezembro ainda não saiu então as últimas informações que nós temos da empresa é do terceiro trimestre que é o que nós vamos apresentar para vocês então Vamos aos números então Aqui estamos com as demonstrações com contáveis da Lavi empreendimentos imobiliários si trazendo para vocês que desde 2019 vamos acompanhar ano a ano tudo que vem acontecendo com a empresa até chegar agora no mês de setembro de 2023 as últimas informações apresentadas pela companhia lá em 2019 ela vinha era uma empresa de R 365 milhões reais era o tamanho da empresa tudo aquilo que tinha dentro do seu patrimônio e desse valor aqui a maior parte está aqui ó no capital dinheiro no ativo circulante 268 R milhões deais o equivalente a 73,3 de tudo aquilo que tem dentro do patrimônio da empresa nesse ano a empresa fechou com r 66 milhões deais em dinheiro em caixa banco aplicação 61 milhões de contas a receber de vendas de imóveis e realizadas e os estoques também de imóveis destinados à venda R 140 milhões deais e apenas aqui R 362. 000 de outros créditos outros pequenos valores a receber que não seja de clientes já para 2020 com o IPO a empresa pula para R 1. 693 milhões e no IPO entra dinheiro no caixa tanto que o caixa vai para 921 milhões o conb também aumenta para 209 milhões e os estoques de imóveis destinados à venda r63 milhões fazendo com que o capital dinheiro totalize R 1.
398 milhões o equivalente a 82,6 de todo o patrimônio da empresa já em 2021 ela viia agora é uma empresa de 1. 751 milhões aumenta aqui os estoques e porém esses estoques aqui são para longo prazo não é o estoque pronto paraa venda então aumenta aqui o Realizado a longo prazo e o capital dío Diminui um pouquinho para 1. 139 milhões uma queda de recursos em caixa né 467 milhões aumenta o contto a receber 271 milhões e aumenta os estoques de imóveis destinados à venda então quer dizer a empresa pega o dinheiro compra mais Imóveis eh também conclui aquilo que estava em andamento para poder colocar a venda E aí chega em 2022 a la viia é uma empresa agora de r.
928 milhões reais e com esse valor Aqui nós temos r. 517 em capital dinheiro 428 milhões em dinheiro aumenta um pouco mais aqui o contos a receber para 293 milhões e os estoques da empresa agora totalizam 787 milhões de imóveis destinados à venda e chegando em setembro agora a empresa ultrapassa os 2 bilhões agora é uma empresa de R 2. 198 milhões Reis e o capital giro aqui permanece na faixa de 1.
500 eh tendo 493 milhões quase 500 milhões em caixa 22,4 da empresa é dinheiro 444 milhões em contas acceb e 622 milhões em estoques de imóveis destinados à venda então a empresa ela vem numa crescente Principalmente depois do IPO ela vem numa crescente que aumentando os seus estoques de imóveis destinados à venda e mantendo aqui um volume significativo de DN cxa olhando agora o endividamento da lavia lá em 2019 era uma dívida de 250 milhões equivalente a 68,4 de todo o patrimônio quando faz o IPO o patrimônio líquido pula de 115 milhões para 1 bilhão 300 o endividamento sobe mais um pouquinho para 393 milhões porém como a empresa agora ficou maior o peso da dívida passou a ser de apenas 23,2 Então se ela tem um patrimônio de 1. 693 ela deve apenas 393 ela deve 23,2 de tudo aquilo que ela tem em 2021 a dívida aumenta para r501 milhões deais sendo que a maior parte dessa dívida vai aparecer aqui em outras obrigações como adiantamento de clientes e aí o individamento total fecha com 28,6 por. chega a 2022 a dívida agora é de 672 R 2 milhões com 3 34,9 e agora esse ano até setembro a dívida aumentou um pouco mais para R 866 milhões rea 3 39,4 por.
então a dívida que era de 68 cai para 23 no IPO E aí depois começa aqui um processo de crescimento até porque esse endividamento principalmente a dívida de longo prazo é justamente para alavancar esses estoques que estão aqui que depois daí na sequência serão vendidos olhando agora os resultados produzidos pela empresa lá emem 2019 ela faturou 193 milhões em 2020 359 milhões em 2021 609 milhões em 2022 o faturamento cai para 555 milhões e esse ano olha só até setembro já tem 647 milhões nos dando uma Projeção de um faturamento pelo menos entre 850 e 900 milhões para 2023 mais importante do que esse faturamento é esse número de baixo e o lucro líquido qu 49 milhões lá em 2019 118 milhões de lucro em 2020 204 milhões de lucro em 2021 o lucro cai para 130 milhões em 2022 e agora até setembro acumula 154 milhões nos dando também uma Projeção de lucro acima de 200 milhões para o ano de 2023 portanto a empresa se mantendo lucrativa em todo esse período aqui olhando de perto agora a situação financeira nesses quadros que eu trago para vocês a começar ali liquidez geral que ela sai lá em 2019 com 1,37 aumenta com ipo para 4,27 cai para 3,45 2,79 e cai para 2,42 para cada R de dívida que a empresa terá que pagar no curto médio e longo prazo ela dispõe de R 2$ 2,42 paga sobra tranquila a situação financeira da empresa quando olhamos no longo prazo ao olharmos apenas o curto prazo do dia a dia é a liquidez corrente o gráfico ao lado que sai com 2,50 8 vai para 4,77 3,17 453 e agora esse ano Caiu um pouquinho para 344 mesmo assim mesmo com essa queda para cada R 1 de dívida que ven ser ali no dia a dia a lav dispõe de r$ 44 cavos muito folgada financeiramente a empresa não tem problema financeiro algum já um endividamento nesse quadro que eu trago para vocês ele começa lá 2019 com 68,4 no IPO cai para 23,2 aí sobe para 28,6 para 34,9 e para 39,4 de tudo que a empresa tem no seu patrimônio ela deve 39,4 por. já nesse quadro aqui temos os índices de rentabilidade alguns dos índices de rentabilidade a começar Ali pela margem líquida qual a importância da margem líquida é para saber quanto que a empresa ganha naquilo que ela faz de tudo aquilo que ela vende pagando custo despesa operacional resultado financeiro imposto sobra quanto pra empresa 25 5,6 que sobrava lá em 2019 33% em 2020 33,5 em 2021 em 2022 a margem cai para 23,6 e esse ano vem trabalhando com 23,9 por. já o gráfico do meio é a rentabilidade do ativo é quanto que a empresa ganha em relação a tudo aquilo que ela investiu no seu patrimônio 133,6 cai para 7% sobe para 11,7 em 2021 e agora em 2022 fecha com 6,8 por.
e o terceiro gráfico à direita ali é o ganho dos acionistas quem tinha as ações daa vi nesses respectivos anos teve um ganho de 43% lá em 2019 9,1 em 2020 16,3 em 2021 e 10,4 em 2022 alter as ações da empresa através dos lucros gerados os acionistas ganharam 10,4 por. nesse quadro aqui temos também alguns indicadores relacionados às ações uma ação da Lavi Vale patrimonialmente r$ 32 se pegarmos todo o patrimônio distribuíssem pros acionistas caberia cada ação r$ 6 6,32 Porém para você comprar uma ação do lav você vai pagar 88,15 Então você vai pagar no valor acima daquilo que ela é efetivamente vale então é uma ação que ela está sendo comercializada com ágil e o ágil é medido pelo PVP preço por valor patrimonial que fechou em 1,29 ISO quer dizer as ações da Lavi são vendidas com ágil de 29 por. lucro opação nos últimos 12 meses 88 o que dá uma rentabilidade com acionista de 10,80 com base nos últimos 12 meses e Com base no valor de mercado da ação dividendos por ação em 2023 a empresa distribuiu 63 centavos a título de dividendos o que dá um yield que é um retorno de caixa de 8,13 por.
