5 1 12 – RESPONSABILIDADE LIMITADA E ILIMITADA DOS COTISTAS

vamos falar sobre alavancagem e limitação de responsabilidade do investidor então definição na tela a alavancagem financeira é o uso de dívida ou empréstimo para aumentar o potencial de retorno sobre o investimento amplificando ganhos ou perdas de investidores em uma empresa ou um projeto isso que você tá vendo aqui na tela é alavancagem financeira e eu vou ter que explicar para você com um pouco mais de carinho essa alavancagem por porque na indústria de fundo de investimentos o gestor vai usar alavancagem financeira através de instrumentos chamados de derivativos e derivativos não caem na cpa1 apesar de derivativos não cair na CPA 10 o senhor ou a senhora precisa entender um pouco da Essência dos derivativos porque os derivativos conversam muito com fundo de investimentos em linhas Gerais O que são derivativos derivativos são instrumentos de mercado financeiro que o investidor pode fazer uma ele pode assumir uma posição de um dado investimento aci daquilo que ele possui de caixa em linhas Gerais é isso mais ou menos assim imagina que eu tenha R 10. 000 e eu queira comprar daqui um mês R 100. 000 em ações da Petrobras O que que eu poderia fazer nesse caso através do instrumento de derivativo poderia comprar um termo uma ação a termo que é um contrato de derivativo e já travar o meu preço nesse caso eu Talvez teria de usar esses r$ 1.

000 como garantia mas olha que interessante eu tô usando os r$ 1. 000 como garantia mas eu estou posicionado em r$ 1. 000 nas ações se esse R 100.

000 valorizar por exemplo 10% quanto que eu ganharia r$ 1. 000 10% eu ganharia R 10. 000 aqui só que quanto que eu investi bom investi 10.

000 eu tô ganhando 10 Então quer dizer que eu tô ganhando 100% sim isso é possível agora e se essas ações caírem elas Saírem de 100. 000 para 80. 000 eu perdi 20.

000 só que eu perdi 20. 000 só quanto que eu investi 10 Então quer dizer que eu perdi os meus 10 e mais 10 ainda então a alavancagem permite com que o investidor através dos contratos de derivativos assuma posições maiores do que aquilo que ele tem de patrimônio isso seria uma especulação financeira por outro lado os próprios instrumentos de derivativos Eles são muito importantes para que o investidor possa fazer o que nós chamamos de R eu vou escrever aqui na tela para você tá porque isso é importante Red h e d Opa isso isso aqui é um g tentativa de fazer um G head O que que é esse head é a proteção é importante você entender isso embora a gente não vá mergulhar nos derivativos o derivativo permite com que eu faça Head com que eu faça proteção vou te explicar isso lembra do exemplo que eu falei ah eu tenho aqui R 10. 000 eu quero comprar termo essas ações poderia fazer o contrário eu poderia vender a termo essas ações imagina que eu tenha hoje na minha carteira r$ 1.

000 em ações da Petrobras eu tô com medo das ações caírem então eu vou lá e vendo ela antecipadamente através desse contrato por 110 então eu vou entregar daqui 30 dias por 110 nesse caso meu amigo nesse caso minha amiga nesse caso meu nobre gafanhoto se a ação cair dane-se eu vou vender por 110 eu estou protegido então nós usamos o mercado de derivativos para duas coisas para fazer o Head e isso aqui vai ser importante para você neste módulo ou para fazer a alavancagem alavancagem só que quando eu faço alavancagem eu posso perder todo o meu dinheiro investido ou pior eu posso perder além do meu dinheiro investido posso perder mais e esse é o assunto dessa aula que é a responsabilidade limitada ou ilimitada do cotista vamos lá eu trouxe aqui esse numão aqui pra gente criar um cenário hipotético imagina que você que está aqui me vendo neste momento tá pensando assim tô estudando PR CPA 10 com a T2 manjo dos Parana do mercado financeiro vou pegar 10. 000 e vou colocar num fundo x da vida que vai ente acompanhar um benchmark Y porque Eu manjo dos Paranauê certo certo aí você põe o dinheiro no fundo olhou para lado olhou pro outro deu uma viajada quando você olha daqui um mês você vai olhar o seu estrato e ele sai de R 10. 000 positivo para R 8647 negativo quer dizer você perdeu os 10 que você colocou e tá perdendo mais oito aí numa hora dessa você fala ferrou papai eu achava que manjava mas não tô manjando tanto assim né porque olha o que aconteceu isso é possível acontecer sim isso é possível para as para Fundos alavancados que usam derivativos para fazer alavancagem a pergunta que eu quero te fazer é se isso acontecer no teu cenário nesse cenário hipotético você que me vê que que vai acontecer com você duas coisas uma de duas coisas pode acontecer coisa número um esse fundo ser um fundo de responsabilidade limitada se esse fundo é um fundo de responsabilidade limitada neste caso você perdeu R 10.

000 porque a sua perda está limitada ao que você colocou tá você não vai colocar mais dinheiro nesse fundo perdeu Tchau vai chorar na cama que é lugar quente tá só que se for um fundo ou uma cota de responsabilidade ilimitada quer dizer meu caro quer dizer minha cara que você perdeu os Deão que você colocou E ainda vai ter uma chamada de mais oito então você vai tomar um fumo de 18647 Lembrando que isso aqui é só um número de exemplo poderia ser qualquer outro então um fundo de responsabilidade ilimitada o investidor pode ser obrigado a aportar além daquilo que ele colocou só para cobrir o prejuízo Tá bom já entendeu né vamos pras definições Então tá lá na tela vamos lá responsabilidade ilimitada o regulamento Pode Prever que a responsabilidade do cotista é ilimitada neste caso o investidor será obrigado a aportar recursos para fazer frente a eventuais prejuízos do fundo vai ter uma chamada de Capital ali só para cobrir esse prejuízo negócio foi feio agora existe o fundo de responsabilidade limitada o regulamento Pode Prever que a responsabilidade do cotista é limitada ao valor por ele subscrito ou seja o valor que ele investiu portanto no nosso exemplo hipotético no nosso exemplo hipotético aqui você teria perdido só 10. 000 tá ao passo que na responsabilidade ilimitada você teria perdido 18.