Alta de juros no Brasil, cortes nos EUA, como se proteger?; reforma fiscal urgente; China estagnada?

a dívida vai est no patamar tão elevado que o governo seria obrigado a praticar alguma reforma fiscal de verdade e se isso não for feito a economia entraria numa espiral muito negativa Eu discordo com relação a o gasto público gerar crescimento Porque tudo que o gasto público consegue realizar Ele previamente retirou da sociedade via taxação O mercado está aqui precificando aumento de 0% % é impressionante o o fato de que isso esteja sendo contemplado e precificado e agora como mais provável é indicativo de problemas maiores pra nossa economia começando mais um responde as perguntas que

vocês me enviaram na áa de membros aqui do canal e também no nosso Instagram na quinta-feira dia 19 de setembro como sempre foram várias já deixo o meu muito obrigado estou gravando numa sexta-feira dia 20 de setembro então já deixo o meu abraço a todos os gaúchos pela comemoração da revolução Farropilha 20 de setembro de 1835 Que por sinal quem não sabe muito é uma data especial e querida para todos os gaúchos inclusive pelas ideias que essa revolução representa ideias liberais contra a intervenção do estado contra o avanço do Poder Centralizado da taxação Pois é

tudo isso estava lá presente nas reclamações ou reivindicações dos Gaúchos durante essa revolução e quem nunca nunca foi pro Rio Grande do Sul quem não conhece o nosso estado sabe que eh somos bastante bairristas e é uma data que a gente celebra o estado afora em várias cidades inclusive o hino do Rio Grande do Sul ele é bastante eh ensinado e sempre cantado nas escolas aqui por todo o estado e eu garanto que tem muito Gaúcho que sabe de coro o hino do Rio Grande do Sul e não sabe o hino brasileiro e quando a

gente tem comemorações assim cívicas É normal a gente tocar o hino do Rio Grande do Sul também pois é orgulho da nossa terra enfim um abraço a todos os gaúchos mas até antes de responder as perguntas aqui apenas um um breve recado às vezes eu vejo aqui as críticas no eu sempre leio os comentários Eu costumo ler bastante e respondê-los também alguns são de haters claro que é normal mas eu vejo algumas críticas que eu sempre eu eu preciso respondê-las críticas com relação às capas dos vídeos e sem dúvida que as capas Elas têm um

propósito bem claro serem chamativas para que Atraia atenção para que vocês cliquem e assistam e para que ele tenha o máximo de alcance porque o meu objetivo é que as ideias de liberdade a minha visão e avaliação de Economia a escola austríaca de Economia que essas ideias tenham um alcance cada vez maior Então esse é o principal objetivo e por isso que a gente busca fazer capas chamativas mas claro sem nunca ultrapassar aquele limite do clickbait apenas caça clique porque isso vai minando a sua credibilidade ao longo do tempo e a gente tem esse cuidado

às vezes peca às vezes erra aí a tente muda a capa mas é um um equilíbrio assim um ajuste fino em o con chamativo vai ser a capa mas sem ser clickbait e a gente está sempre muito preocupado com isso mas o recado é quem apenas olha as capas lê os títulos e não assiste aos vídeos inteiros acaba se desesperando ou fica preocupado e acha que aqui a gente tá todo sempre de cabelo em pé e achando que o mundo vai acabar Brasil etc e não é nada disso porque quem realmente assiste aos vídeos e

vai além da capa e dos títulos são as pessoas que estão aqui inscritas que compartilham os vídeos e que acabam dormindo tranquilos porque sabem o que precisa fazer como se planejar como se proteger e como viver uma vida tranquila apesar de tudo que está aí fora em termos de política economia geopolítica enfim Então esse é um breve Recado já temos quase 4 minutos e eu não entrei em nenhuma pergunta mas eu queria dar esse recado Então vamos lá é verdade que quando um país tem sua relação dívida PIB superior a 90% o crescimento de gastos

adicionais do governo é menor do que o valor do gasto Isso significa que a relação dívida PIB do país aumenta e o crescimento diminui ainda mais como acontece no Japão França e Grécia e se for verdade porque isso acontece Ótima pergunta vamos vamos lá deixa eu Primeiro só fazer uma breve qualificação aqui na pergunta Eu discordo com relação a o gasto público gerar crescimento então o gasto público na avaliação da teoria Econômica embasada pelas ideias dos autores da escola austríaca o gasto público não está adicionando valor porque tudo que o gasto público consegue realizar Ele

previamente retirou da sociedade via taxação então na melhor das hipóteses o gasto público ele é um jogo de soma zero tudo que ele adiciona ele precisou subtrair anteriormente então não seria uma adição à economia mas sem dúvida que quando a gente avalia as métricas do PIB o gasto público no curto prazo aparenta turbinar o PIB e que parece que a economia cresce por conta do gasto público tem essa esse efeito na contabilidade das contas nacionais Mas a questão é que à medida que um país vai se endividando E aí não é apenas endividamento público pode

ser endividamento privado também quanto mais um país se endivida e quanto mais o crescimento Depende de endividamento menor é o crescimento oriundo daquele endividamento é a ideia de rendimentos decrescentes quanto mais dívida é necessária para crescer a economia menor o crescimento gerado ou o ritmo a taxa de crescimento acaba sendo menor é o que acontece no Japão é o que acontece em outros países que você citou também então mais em endividamento não vai produzir o mesmo nível de crescimento até porque depende bastante da qualidade daquele endividamento ou melhor do Objetivo daquele financiamento para qual finalidade

a iniciativa privada o governo se individou é simplesmente para manter consumo elevado ou então para pagar burocrata e privilégios de políticos se esse é o objetivo do endividamento não vai gerar um crescimento sustentável e nem retornar para população são em forma de ganhos de produtividade então isso não vai acontecer mas se é o investimento mais produtivo paraa infraestrutura para financiar fábricas ampliar a capacidade produtiva da economia aí esse endividamento pode resultar sim em mais crescimento mas hoje em dia a gente sabe que boa parte desse endividamento é para sustentar um estado falido que tem muito

privilégio ou um sistema Previdenciário que não se sustenta isso vale não apenas para Brasil como também para outros países mundo a fora espero que eu tenha respondido vamos para a próxima moro estuda em Buenos Aires fibra argentino registra 13,4 por de queda desde a Assunção de mileia poderia explicar na teoria Em que momento a curva começa a inverter e afetar de forma positiva o bolso dos argentinos Ótima pergunta por outro lado quero dar uma perspectiva do ponto de vista de um residente os preços já estabilizaram praticamente e de fato nos setores manufatureiros estou vendo muitíssimas

promoções por todo lado essa baixa de preço indireta afeta nos dados do indec indec é uma espécie de IBGE lá da da Argentina vamos começar pela parte final da pergunta sim em algum momento os preços no atacado na nas etapas intermediárias da economia chegarão também ao consumidor final e de fato Estamos vendo uma estabilidade de preços a taxa de câmbio está cedendo depois de tocar na máxima de 1.00 e quase 1500 pesos por dólar até eu paguei isso quando eu estava na Argentina em julho deste ano agora já cai para cerca de 1240 olhei hoje

de manhã cedo 12.40 pesos por dólar o dólar blow então inclusive está reduzindo o ch a chamada brecha cambiária que é a taxa do paralelo a taxa de câmbio do mercado paralelo com a taxa oficial é possível que logo tenhamos a unificação das taxas de câmbio e acabemos com essa loucura de cardápio de taxas de câmbio na Argentina agora a pergunta anterior ela é importante e tem a ver com o ajuste que o lei está introduzindo a economia e aí que tem a ver entender os efeitos no PIB os efeitos de curto prazo e claro

que um ajuste brutal no gasto público como o milei está fazendo atingindo o deficit Zero no curtíssimo prazo Esse era o resultado inevitável e ninguém se enganou que não aconteceria isso sim o PIB vai cair se o governo acaba respondendo por boa parte do PIB quando há uma contração forte do gasto público esse impulso fiscal que antes representava uma proporção relevante da da produção Nacional do PIB ele acaba sofrendo e aí a gente vê uma queda uma contração na atividade econômica por conta do corte fiscal mas no momento que isso se estabiliza eu diria que

a gente pode ver já uma melhora até o final do ano no próximo ano em que as coisas se estabilizem o d agora se torna ou defit zero se torna sustentável aquele corte abrupto Inicial já passou o trauma mais do ajuste macro no início do governo agora já fica para trás Então as coisas os fundamentos macro mais estabilizados permite que a economia comece a crescer agora e já alguns sinais positivos a indústria voltou a retomar então eu diria que pro fim desse ano já primeiro semestre ano que vem é pra gente perceber alguns efeitos mais

positivos na atividade econômica mas eu reforço o que eu falei no outro vídeo sobre o milei é preciso que essas políticas sejam sustentáveis e elas precisam se tornar sustentáveis pelo congresso argentino que garantiria que um déficit zero redução dos gastos públicos e manutenção desse arcabouço de política econômica não seja revertido num eventual novo governo porque se isso acontece é colocar tudo a perder Terra arrasada tábula arrasa reinicia o novo governo E se vier algum com um viés mais peronista kirchnerista vai acabar desfazendo o que foi feito agora o que está sendo realizado pelo governo de

m é importante blindar a economia Argentina às políticas de um eventual governo mais populista qual você acredita que seja o fator mais importante para definir a direção de um Carry trade os diferenciais de juros ou o risco de um determinado mercado destino de investimento dos Fundos Sem dúvida que o diferencial de juros É talvez a a pré-condição não tem como fazer um Carry trade em se alavancando uma moeda cujos juros estejam no patamar muito elevado mas não é o único fator Esse é o primeiro mas é preciso também estabilidade no país destino é preciso o

máximo de conversibilidade da moeda ou que as moedas sejam plenamente conversíveis Isso significa que é possível entrar com recursos com capital no país e retirá-los a qualquer momento sem nenhuma restrição isso significa conversibilidade plena de moedas que existe no Japão que existe ainda em certo grau no Brasil não completa mas quase completa Ainda temos alguns degraus para subir e hoje não tá muito na agenda do autogoverno atingir esse patamar de conversibilidade do real brasileiro mas esses são alguns fatores e é por esse motivo que hoje até eu vi uma notícia recente algum comentário sobre que

o Carry trade Agora não é mais do Yen com restante do mundo mas sim com o Yuan chinês que a taxa de juros do uan olhando o tesouro do governo chinês de50 anos está abaixo do Tesouro japonês de 30 anos e é possível que fique ainda mais abaixo ao longo da curva mas não tem como fazer um Carry trade com a moeda chinesa ou um Carry trade clássico colocando dinheiro no país se alavancando retirando e colocando investindo noutra moeda porque a conta capital a conta financeira da China é fechada há muita restrição para essa mobilidade

de capitais não há livre circulação de capitais então um Carry trade com a moeda chinesa por mais que pelo diferencial de jures ela possa ser cada vez mais Atrativa nos próximos meses e anos é na prática muito difícil de ser realizado com o descontrole fiscal inflação pode aparecer mesmo com juros altos nesse caso outra parte da dívida aumenta atrelada ao IPCA verdade podemos chegar a um cenário que não adianta mais subir os juros que subir os juros não conseguiria mais segurar a inflação por causa do tamanho do descontrole fiscal excelente pergunta e isso me permite

até elaborar melhor A análise que eu fiz em três vídeos recentes sobre o governo brasileiro porque é a pauta aí que está eh preocupando muita gente com razão pelo descontrole fiscal que estamos vendo essa expansão esse impulso fiscal e agora possivelmente parafiscal também crescendo e sem nenhuma perspectiva de reversão dessas políticas como é que as coisas vão se desenrolando primeiro a questão de segurar a inflação se subir o juros não conseguiria mais segurar a inflação por causa do tamanho do descontrole fiscal voltemos no passado como era lá década de 80 início dos anos 90 antes

do plano real Como é que funcionava a taxa de juros era apenas uma grande consequência da taxa de inflação e quanto maior a taxa de inflação maior era a taxa de juro para que ela no mínimo retornasse taxa de juro Real zero ou que remuner asse os investidores detentores da dívida pela desvalorização da moeda a perda de poder de compra a taxa de inflação então quanto maior a taxa de inflação maior a taxa de juros a celic chegou em Patamares centenas de por cento ao ano mesmo plano real chegou até em 299 acho chegou a

quase 40% ao ano Enfim então tivemos alguns momentos com taxa de juros bem elevada mas se estivéssemos numa situação similar do passado em que havia não apenas descontrole fiscal mas descontrole monetário Isso é se imprimia a moeda emissão monetária criação de dinheiro para tapar o buraco fiscal a taxa de juros nem importava ela era apenas uma consequência da taxa inflação e nada que fizessem com a taxa de juros controlaria aquela inflação hoje é diferente os freios institucionais do plano real a forma como o banco central opera a blindagem que hoje há nas torneiras monetárias o

banco central não imprime dinheiro para tapar o buraco do governo é muito mais difícil que esse descontrole fiscal resulte em inflação como vimos lá no passado mas pode resultar numa inflação maior e é o que acontece que o juros vai subir para tal patamar que sendo tarde será necessário um ajuste de verdade para mim esse é o cenário mais provável em que uma crise fiscal resulte num ajuste de corte de gastos de fato porque a dívida vai estar no patamar tão elevado e apenas aumentar os juros vai agravar o déf fiscal que resultaria em mais

endividamento eh a tal da dominância fiscal que o governo seria Obrigado pelo mercado pelo dos investidores a praticar alguma reforma fiscal de verdade e se isso não for feito aí câmbio vai para as alturas juros longos disparam ainda mais fuga de capitais e o Brasil a economia entraria numa espiral muito negativa se isso avança qual seria o próximo passo bom aí o governo precisaria por meio do congresso também passar algum tipo de legislação para remover esses freios que que foram impostos pelo plano real mas aí é um cenário muito drástico para mim não é o

cenário básico não acho que isso vá acontecer para mim o cenário mais provável é juros mais altos economia estagnada inflação mais alta do que gostaríamos e sem conseguirmos sair dessa armadilha fiscal que o Governo está Armando Mas um nível de inflação do tipo Argentina hoje ainda é muito mais difícil de ser realizada por conta de todos os mecanismos que há hoje de controle e de restrição de emissão monetária mas como sempre é preciso manter a guarda elevada manter a vigilância porque não há nenhuma garantia que em algum momento futuro tudo que foi conquistado pelo plano

real não seja desfeito assim é o que gostariam na verdade é isso que gostariam então todo cuidado é pouco espero que eu tenha respondido não é uma pergunta fácil nem uma resposta fácil é claro mas é por isso que é preciso algum ajuste fiscal logo esse arcabouço já morreu o arcabouço fiscal já nasceu morto essa é verdade como o Fed não fez mudanças no seu balanço seria correto imaginar que teremos um aumento de liquidez imediato poderia explicar um pouco mais sobre a relação entre a taxa básica e a liquidez excelente pergunta é uma pergunta muito

técnica porque tem a ver com as ferramentas que hoje o Fed utiliza para gerir a liquidez no mercado interbancário para manipular taxa de juros e eu recomendo quatro vídeos que eu fiz no passado isso foi 2021 ainda que estão excelentes do ponto de vista de explicar a mecânica do dinheiro pelo Fed como ele manipula a taxa de juros Apesar de eu ter chegado a uma conclusão equivocada que o Fed não subiria os juros como deveria Eu errei grosseiramente nessa previsão tá lá o vídeo para quem quiser assistir depois eu expliquei bastante o porquê da do

como Eu interpretei esse meu erro porque eu errei primeiro que eu não imaginava a inflação fosse ser tão elevada assim e que o Fed seria mais duro com relação a ela Como acabou sendo enfim Assista esse vídeo porque em síntese para não deixar sem nenhuma resposta a essa pergunta o regime de política monetária depois de 2008 ele mudou completamente antes de 2008 o Fed operava com o regime de escassez de reservas todo santo dia o Fed estava manipulando a quantidade de reservas dos bancos injetando e removendo a liquidez comprando e vendendo títulos para manter a

taxa de juros naquele seu alvo após 2008 com a injeção de liquidez compra de ativos trilhões impressos pelo Fed ou criados eletronicamente os bancos passaram a operar sobre um regime de abundância de reservas tem muito dinheiro no mercado interbancário então não faz mais sentido o Fed injetar e criar liquidez para manipular taxa de juros porque não tem mais taxa de juros para manipular ela foi para zero com essa abundância de reservas então o Fed criou uma nova taxa de juros depois de 2008 que é a taxa de juros que ele remunera as reservas dos bancos

chamada de IOR ou interest on reserves e é essa taxa que hoje o Fed define ele não mais manipula a taxa de juros como era no passado ele define essa como sendo a taxa de juros e essa taxa de juros em interest on reserves que baliza o restante da economia então Digamos que a taxa básica da economia americana mudou depois de 2008 em síntese é isso mas assista esses quatro vídeos O que diz sobre o menor número de pedidos iniciais da história durante a desinversion e contrária a tão esperada recessão é um dado de alta

frequência é um dado que tem toda semana não dou tanto peso para esse dado eu prefiro analisar mais os dados mensais de criação de emprego que estão sendo revistos para baixo até nos últimos meses até a gente fez uma live nessa semana muito bacana na análise que a gente fez a decisão do Fed pros membros do canal se você não é membro clica no botão aqui e se inscreva para se tornar um membro E lá eu expliquei com vários gráficos essa piora do mercado laboral então olhando os indicadores não de alta frequência está vendo uma

piora e as demissões elas só começam a ocorrer quando a economia já está realmente na recessão ou mais da metade recessão por fim demissão não é um indicador antecedente para olhar o emprego seria mais importante até olhar a queda de contratações que está acontecendo hes hes contratações estão caindo assim como outros dados de emprego dado de Mas pode acontecer assim tanta coisa aconteceu inédita nesses últimos anos que não dá pra gente descartar essa possibilidade embora para mim as chances sejam menores e depois eu vou responder até porque que elas são menores que tem a ver

com o corte de 50 pontos base do Fed aqui uma importante ó Existe diferença entre comprar um título tesouro direto a ntnb 29 diretamente no site do Tesouro ou comprar via secundária na tesouraria da corretora ou do banco ambos ficam no nosso CPF sim ambos ficam no seu CPF no tesouro direto você consegue comprar mais fracionado mas você tem o custo de Custódia de 0,2 ao ano na corretora você não tem se na corretora você tem um spread mas você consegue negociar também com a corretora com o seu eh acessor a taxa do instrumento mas

o volume mínimo é maior na corretora Mas você também costuma ter acesso a mais títulos que muitas vezes não estão disponíveis no site do tesouro direto então como sempre eu recomendo Conversem com os assessores da liberta investimentos aqui aqui abaixo temos o link para você conversar com assessoria e pode tirar qualquer dúvida não apenas sobre essa ou também de outros instrumentos é a melhor forma para você aplicar na prática o conhecimento que eu busco passar aqui de gestão financeira dos seus investimentos do seu patrimônio então liberta investimentos link na descrição do vídeo muito bem Gostaria

de saber qual a melhor carteira física para Bitcoin para mim é a code Card da empresa coin kite uma canadense com cujo um dos fundadores é o paulista Rodolfo Novak grande figura abraço pro Rodolfo e para mim ainda é a melhor carteira uma pessoa que se denomina libertário na teoria é contra o roubo do Estado mas se esse mesmo libertário se candidata a um cargo público não seria contraditório eu não vejo como contraditório e qualquer um que está imerso nessa no liberalismo no libertarianismo acaba se deparando Cedo ou Tarde com esse dilema moral pô se

eu sou contra o estado acho que tem que diminuir eu vou entrar no estado receber dinheiro dos pagadores de impostos que é algo que eu estou lutando contra não seria algo contraditório como min a pergunta Talvez seja e acho que é algo que você tem que responder no seu fórum íntimo mas ao mesmo tempo eu entendo que a batalha por uma sociedade mais livre e Próspera também passa pelo Estado is significa que é preciso avançar em todas as frentes na iniciativa privada no campo das ideias com institutos na academia e também dentro do próprio Estado

então se você tem a possibilidade de servir no executivo no legislativo no judiciário para diminuir o tamanho do estado e a intervenção nas nossas vidas e devolver mais poder para o cidadão melhor então eu não acredito que isso deve ser evitado pelo contrário eu acho que quanto mais libertários tivermos lá dentro para diminuir o poder do estado melhor será para a sociedade na parte de ações Brasil investe por meio de qual fundo exatamente quais fundos recomendaria para essa classe de ativos bom temos várias opções aí vai muito também da sua afinidade com o gestor E

aí é importante que você tenha uma visão alinhada e não apenas Ah olha os últimos 12 meses quem é que performou melhor isso não é o melhor indicador você precisa conhecer a Gestão de Risco do gestor porque apenas o rendimento passado você não sabe o quanto de risco que ele incorreu ou que ainda está incorrendo para obter esses retornos então analisem bem a visão de mercado eu posso citar algumas gestoras que eu gosto a m capital do Luis Paulo Aranha eu gosto muito também da Dal capital do Fábio Mota Caio Castro gosto da encor do

João Luiz Braga gosto da Alfa aqui também do Bruno rinel da daia capital do burilo freiberger gosto do pessoal da IP capital Partners são gestores que compartilham da mesma visão que eu tenho Então mas o ideal é você conhecer mais e entender não apenas a visão de gestão de de investimento de alocação mas também os Fundos especificamente essas gestoras têm vários fundos com as previsões de Déficit nominal de 10 11% de crescimento de despesa de 15% o banco central não parece estar atrás da curva ao deixar os juros longos ascendentes mesmo com 0,25% Pois então

esse é o ponto chave Acho até que essa vai ser a capa do vídeo deste ur responde porque assim é lamentável previsível e é o que essa é a realidade Qual é a realidade fruto dessa enorme expansão fiscal dos riscos inflacionários a gente voltou para um ciclo de alta de juros se L que foi elevado então em 25 pontos base para 10,75 por e o mercado já precifica até Vou colocar aqui na tela para você assim impressionante é É surreal isso aqui ó B3 as opções de cupom Vejam Só na nessa sexta-feira 20 de Setembro

pra reunião de 5 6 de novembro O mercado está aqui precificando aumento de 5% car % pra reunião agora de Novembro cara % é impressionante Sim será que vai para % não tenho bola de cristal Possível é mas o Mero fato de que isso esteja sendo contemplado e precificado e agora como mais provável é indicativo de problemas maiores paraa nossa economia e que o governo executivo e com conivência de legislativo e judiciário seguem cegos ou fechando os olhos para o descontrole fiscal e por isso o bassen sim pode acabar aumentando mais ainda os juros e

onde é que vai acabar não sei alguns investidores já estão até projetando uma lii de 12% nesse anos mais é pessimista não acho que vai chegar mas já não descarto mais então quando que a gente retoma um ciclo de corte de juros olha agora a gente vai precisar fazer o dever de casa porque simplesmente minar o Arc bolso e seguir nessa expansão fiscal sem nenhuma perspectiva de reversão vai frustrar um corte maior da celic para mim esse é o resumo da ópera e que o que é ainda irônico Porque no momento em que lá fora

se inicia um ciclo de corte de juros aqui a gente está subindo juros e pode subir mais e para mim esse é o principal fator são os riscos inflacionários olhando pra frente e não se fosse lá fora pô Se nós estivéssemos com a casa em ordem esse nível de juros 10 75 e lá caindo era pro real brasileiro tá caindo mais ainda é Ou melhor pra taxa de câmbio então o real fortalecendo e a taxa de câmbio caindo isso não está acontecendo deixa eu ver que no dia de hoje tava subindo aqui o a taxa

de câmbio é real subindo quase 1 40% aqui voltando pro patamar de 1,50 brincadeira enfim eu vou retomar aqui assunto real porque tem mais uma pergunta sobre isso vamos lá Seguindo aqui Fed cortando 50 pontos base indicando o novo corte mais adiante crise à vista Pois para mim esse também é um grande indicativo do Deon Power de que cara a economia não tá tão bem assim olha a reunião de Julho 31 de Julho foi quando eles anunciaram a manutenção de juros não a economia tá boa o emprego Tá forte ainda E aí nas últimas semanas

veio uma chuva de correções revisões para baixo da criação de emprego nos últimos meses e Opa Talvez o mercado esteja já o mercado laboral economia já esteja se deteriorando mais do que a gente imaginava então cortar 50 pontos base agora é uma Assunção de que o mercado não está tão bem como ele havia dito em Julho e já com uma possibilidade de cortes nas próximas reun é mais o indicativo de que sim eles estão atrás da curva Ele não disse isso ele até fez questão de dizer que não cortar 50 pontos base Agora é para

garantir que a gente não vai ficar atrás da da curva esse essa foi a resposta dele para mim é um sinal bem forte de que a economia está desacelerando com uma possibilidade ou probabilidade já maior de recessão se o padrão ouro acabou recentemente vemos vários países voltando a comprar ouro China principalmente poderiam esses países estarem voltando l amente a padrão ouro para diminuir suas dívidas o meso poderia se aplicar ao acúmulo de Bitcoin para um padrão Bitcoin não nemum dos dois o motivo pelo qual China outros países Estão comprando ouro ou Possivelmente Bitcoin não é

para retornar a um sistema monetário baseado no ouro ou no Bitcoin é simplesmente para diversificar reservas para ter ativos que estão livres do Risco político livres do risco de Confisco de sanções financeiras de congelamento de reservas é uma forma de blindagem Contra esse cenário geopolítico mais tenso e incerto para dar independência financeira e de pagamentos entre países é um caso do Bitcoin e também do Ouro mas de forma alguma essas compras maiores de ouro T um viés de Ah quer saber eu China eu Rússia vamos retornar ao nosso sistema monetário aqui dentro da Rússia dentro

da China vamos vamos restaurar o padrão ouro e agora o Yuan vai ser atrelado ao ouro com uma paridade cambial porque esse é o maior sistema não não é para isso Nenhum governo hoje quer abrir mão de controlar a moeda como bem entender isso vale pra Rússia para Estados Unidos pra China pro Brasil e é isso que a ciência Econômica dominante também defende então o viés é outro é mais uma arma Financeira ou uma arma de defesa financeira do que restaurar um padrão monetário clássico que na minha visão é superior ao que hoje nós temos

mas quase ninguém concorda com isso a blackrock em relatório classifica o Bitcoin como R contra riscos fiscais monetários e apolíticos concordo acredita que chegaremos ao ponto do Bitcoin deixar de ter correlação com sp500 e seguir seu caminho ou isso é uma Utopia Sem dúvida que sim e até essa correlação com sp500 Nasdaq ou ativos de risco ela é mais recente a coisa dos últimos 2 3 4 anos para cá antes estava bem mais des correlacionado mas entendo que Bitcoin deve trilhar o mesmo caminho do Ouro ao longo do tempo e quanto mais o tempo passa

quanto mais ele se consagra e se consolida como um ativo importante no portfólio dos investidores mais ele vai desempenhar esse papel e mais ele vai apresentar um comportamento similar ao do ouro e descr relacionado de ações e de outros ativos de risco para mim esse é o grande papel do Bitcoin que ainda não foi alcançado esses está se materializando and paulatinamente aqui pergunta boa a expectativa da siderurgia é minério de ferro ao redor de 0 dólar pela Tonelada quais os impactos para o Brasil e Mundo Afinal o que pode fazer o preço do minério de

ferro subir fora a China Esse é o grande demandante hoje no mundo de minério de ferro falando no curto prazo talvez 1 2 anos é difícil imaginar a economia mundial sendo religada e a ponto de crescer fortemente especialmente do ponto de vista de construção civil o que demandaria mais e mais minério de ferro e o grande quem dragouboze que Voltaremos a ver na próxima década essa a visão dele eu tendo a compartilhar e como é que impacta o Brasil bom impacta porque ainda é uma pauta relevante nas exportações brasileiras pode diminuir a nossa exportação se

é um fator de menor superavit comercial impacta Vale também né É por isso que eu não sou tão otimista com vale assim é preciso não apenas analisar a ação da Vale com relação ao seu valuation e o seu padrão histórico mas também com a perspectiva do minério de ferro não sou especialista de Vale e não estou fazendo valuation de Vale e não me interessa ter exposição à Vale do Rio Doce eu prefiro outras ações assimétricas aqui uma pergunta boa em qual ciclo da economia brasileira estamos até na hora primeira resposta que me veio à mente

cara a gente tá no ciclo do intervencionismo é cada vez mais intervencionismo mais estado tentando como a gente tá vendo contornar as regras fiscais tentando contornar a restrição que hoje existe de crédito pelos bancos públicos E aí usando por exemplo medidas bem criativas de gastos parafiscais que agora que se avento se está tentando com a NG a empresa gestora de ativos quem não sabe o que eu estou falando eu sugiro que assista o vídeo que eu vou colocar aqui em cima e portanto estão tentando de todas as formas religar o crédito para tentar crescer economia

a forceps Então esse é o ciclo que nós estamos hoje mas eu sei que a pergunta é mais do ponto de vista de ciclo econômico e não de intervencionismo e no ponto de ciclo a gente tá ainda numa fase de expansão mas que é uma expansão muito artificial na minha avaliação Porque está sendo muito concentrada em expansão fiscal repasse paraas famílias e não calcada em investimento sustentável mas o ciclo da economia acontece apesar da política isso é preciso ficar bem claro e é o que eu busco ensinar no nosso curso ciclo de mercado que Logo

estará disponível eu não quero antecipar demais mas aguardem mas a gente busca mostrar como o ciclo econômico ele acaba ocorrendo no Brasil nos Estados Unidos na Europa na Ásia eh mesmo com intervenções maiores ou menores por governos e que muitas vezes essas intervenções sejam fiscais sejam monetárias por meio de manipulação de taxa de juros elas podem amplificar o ciclo prolongar ou precipitar uma contração Sem dúvida mas o ciclo acontece apesar da política e se não tivesse governo Banco Central o ciclo também ocorreria mas seria menos danoso e menos amplificado como acaba acontecendo ou tem acontecido

nos últimos 100 anos a não ser que a economia seja completamente desarranjada como foi o nível Argentina recente ou Venezuela aí a política destrói os fundamentos e e não dá mais paraa gente ter dizer que temos uma economia minimamente de mercado e que apresenta ciclos econômicos aí tudo vai pro vinagre acredita que o dólar vai entrar em trajetória de queda com juro alto no Brasil e aporte dos gringos Pois então o aporte dos gringos voltou recentemente eu vou até logo depois desse vou gravar um vídeo sobre eh isso mas ainda não numa magnitude relevante o

suficiente para apreciar a nossa taxa de câmbio e É uma pena como eu falei antes agora complemento a resposta que nesse nível de juros nesse nível de diferencial de juros já era para nossa taxa de câmbio ter caído mais se nós analisarmos a taxa de câmbio de Equilíbrio o valor justo do real é mais pro nível lá de 460 4,70 e não esses 5,50 que estamos agora porém com essas incertezas na política fiscal endividamento crescendo nenhuma perspectiva nenhuma correção de Rota está gerando mais desconfiança perda de credibilidade e é por isso que a gente não

não tá vendo um câmbio se valorizando mas o gringo precisaria voltar e muito trazer muito mais capital para valorizar a nossa moeda então haveria fundamentos para uma queda maior sim mas os fundamentos estão sendo minados o principal é isso a perspectiva futura desses fundamentos é que piorou bastante nos últimos nas últimas semanas últimos meses na minha variação piorou muito mas talvez o mercado como um todo agências de classificação de risco t talvez não tenham visto ainda o tamanho do problema que está sendo contratado boletim Focus erra todos os anos por que ainda é relevante para

o mercado financeiro honestamente não é relevante mercado financeiro Quem opera mercado gestores quem é Trader de fato mão pesada cara boletim focos eu diria que ele é irrelevante se alguém acha que não comente aqui abaixo por favor se o Brasil vai ficar velho antes de ficar rico Como diz Marcos Lisboa não temos saída para mim o Brasil tem saída como sempre a saída é ou liberalismo ou Guarulhos são os aeroportos Como dizia Roberto Campos Essa é a saída por ainda mora no Brasil Boa pergunta tem mais duas aqui sobre isso já vou encerrar porque já

temos quase 42 minutos a decisão de deixar o seu país onde você tem raízes laços familiares talvez negócios patrimônio etc ela não é apenas uma questão política e é por isso que é preciso avaliar e pesar muito bem uma decisão importante como essa por todos os seus aspectos se eu fosse apenas Fernando sem familiares sem eh herdeiros sem filhos sem cônjuges sem nada olha Possivelmente eu nem teria voltado pro Brasil depois do meu mestrado lá em 2010 né porque eu tava na Espanha Possivelmente teria ficado por lá mas a vida muda Nós tomamos decisões nós

acabamos formando família laços familiares tem agregados enfim tem negócios e você precisa pesar tudo muito bem eu algum momento ainda vou fazer um vídeo sobre isso que acho que é bacana a forma como eu pondero todos esses fatores e que talvez ajude muita gente a tomar uma decisão importante que seja essa de pô Será que vale a pena deixar o País quais são os prós Quais são os contras o que eu estou renunciando o que eu estou ganhando Quais são os pontos negativos dos países que eu posso pensar em emigrar mas acho que vai ser

um vídeo futuro mais uma pergunta aqui ó você teve experiência em Dubai acha uma boa mudar com a família para lá criar filha Dubai já mudou muito eu tive em 2023 foi ano passado e foi um dos documentários que a gente produziu até pro nas fronteiras do dinheiro e eu fui de férias com a família comemorar 10 anos de casados muito bacana foi toda a família e adoramos eu nunca tinha voltado para lá eu saí em 2009 voltei em 2023 a cidade cresceu de tamanho em termos de população de nível de construção de PIB enfim

de tudo e melhorou muito do ponto de vista de ambiente inclusive para morar para ter um visto de residência para formar raízes coisa que antes não era então hoje eu diria que eu consideraria ir para lá é um país muito seguro tem muita coisa bacana porém ainda é um país muçulmano se você é tem esposa e tem filha eu diria que não é a mesma coisa que criar num país Cristão então Pese muito bem passe uma temporada converse com pessoas Acho que hoje é muito melhor e já é bastante ocidentalizado em termos até de costumes

e de hábitos mas ainda assim é um país muçulmano então eu consideraria sim mas é preciso você passar um tempo lá e entender muito bem como estão essas questões especialmente para mulheres muito bem acabamos aqui mais um ul responde Espero que tenham gostado Espero que tenham lavado as louças e concluindo qualquer outra tarefa doméstica comentem aqui que vocês acharam desse Dominho responde comentem aqui que vocês estão que que ter naram de fazer eu estão fazendo ainda desfrutem deste domingo com suas famílias amigos compartilhem ou responde se inscreva no canal ativem o Sininho e acho que

é isso né valeu obrigado e até o próximo [Música]