BOURSE, une semaine fondamentale que vous ne devez pas manquer ! | Top Ganne | Swissquote

bourse surtout ne manquez pas cette semaine [Musique] fondamentale chers amis je suis ravi de vous retrouver nouvelle édition du topgun nous sommes à la veille enfin à la veille dans une semaine des élections présidentielles aux États-Unis de l'avant-dernière décision de politique monétaire de la Réserve fédérale des États-Unis mardi 5 novembre jeudi 7 novembre une première semaine du mois de novembre qui va décider si le marché action s'inscrit dans sa saisonnalité habituelle dit du alors je n'aime pas cette expression dit du rally de fin d'année la tendance aère est déjà bien en place non mais un

une fin d'année qui traditionnellement est plutôt favorable à la poursuite de la tendance haussière du marché action pour se faire au-delà des élections présidentielles américaines surtout le choix de la Fed le 7 novembre le marché attend sans grande surprise 25 points de bas de baisse de taux supplémentaire après le Jumbo F cut de septembre vous savez 50 points de base en réalité cette semaine celle que vous êtes en train de vivre cette semaine du 28 octobre et qui s'étend jusqu'au vendredi 1er novembre rassemble tout les fondamentaux majeur qui influence la décision de politique monétaire de

la Réserve fédérale des États-Unis j'ai bien dit tous ils sont tous présents l'emploi toutes les statistiques de l'emploi le rapport NFP vendredi 1er novembre les chiffres de la croissance économique du 3e trimestre au sein de la zone euro aux États-Unis mercredi 30 octobre l'inflation US selon le PCE l'indice d'inflation favori de la Fed jeudi 31 octobre l'inflation préliminaire au sein de la zone euro jeudi 31 octobre les résultats financiers du 3e trimestre des gaffes femme cette dimension microéconomique majeure sachant que le SNP 07 les magnifi7 représente 50% elle est un peu moins du calcul du

SNP 500 et rassemble la grande majorité des bénéfices attendus ce 3è trimestre et aussi des perspective de Bénéfic ces prochains mois ces prochains trimestres une semaine majeure donc sur le plan fondamental qui va mettre toutes les bonnes idées dans la tête du comité de politique monétaire de la Fed pour faire la décision et donc forger ce que sera la tendance du marché action et du marché obligataire US et donc par contagion par eff d'entraînement européen d'ici la fin de l'année je vous fais un topo complet sur le plan des fondamentaux de ces trois grandes catégorie

attendu cette semaine croissance macro micro inflation et emploi et je termine comme d'habitude par un point technique SNP 500 bon surtout ne manquez pas cette cette semaine fondamentale vous l'avez compris semaine majeure pour pas dire décisive en amont donc des élections présidentielles américaines et de la décision de politique monétaire de la Fed du 7 novembre pour décider donc de la tendance de fin d'année deux événements fondamentaux majeurs ont donc lieu ce début de mois les élections présidentielles alors c'est l'avantdernière décision de politique monétaire de l'année de la Fed le jeudi 7 novembre qui au passage

est aussi jour des de mes 42 ans alors avant c'est aux événements majeurs qui vont décider de la mise en place ou non du traditionnelle rally de fin d'année attention c'est juste de la statistique effectivement ce que l'on observe c'est que pour le marché action américain la période qui s'étend de mi-novembre à fin décembre est hautement favorable à des statistiques positives voilà certaines années s'écartent de la moyenne bon mais bref pour envisager justement que le marché action puisse CER à la moyenne il faut que les fondamentaux l'autorisent fondamentaux vous savez parfois ça peut être des

des boulets et donc ces fondamentaux au-delà des élections présidentielles américaines qui vont créer de la VO mais pour la tendance immédiate de fin d'année parce que n'oubliez pas une chose les élections présidentielles américaines très bien la nouvelle présidence commence en janvier donc pour moi l'événement majeur le facteur fondamental dominant pardon c'est la décision de politique monétaire de la Fed le 7 novembre et la dernière semaine du mois donc donc celle qui est à cheval sur octobre novembre cette semaine concentre tous les fondamentaux de premier rang qui génèent les grandes tendances boursières la croissance économique du

T3 et les résultats microéconomiques des gfam ce sera notre première partie l'inflation US selon le PCE et l'inflation du mois d'octobre au sein de la zone euro l'emploi US et toutes ces statistiques la clé de voûe pour la Fed pour le FED C pass donc ces prochains mois donc le le F pass le cycle à venir le rythme à venir de de baisse des taux d'intérêt vous pouvez noter que depuis début octobre les anticipations de baisse de taux de la Fed ont été largement réduitite de quasiment 80 points de base à maintenant même pas 20

points de base bon c'est moins de de baisses de taux en grande partie parce que l'économie américaine s'est écarté de la récession parce qu'on s'était fait peur cet été rappelez-vous avec l'augmentation du taux de chômage ça ça peut aller très vite alors certains mettent en avoir un risque de seconde vague d'inflation B je vais en parler dans cette vidéo vous allez voir c'est c'est la la 3è partie c'est la deuxème partie puisque vous avez donc cette semaine la mise à jour de l'inflation PCE de l'inflation US selon le PCE qui est l'indice d'inflation le plus

suivi par la Fed et vous allez voir que moi je m'inquiète pas parce que certaines de ces composantes et en particulier le poids de l'immobilier nous pouvons en avoir une bonne lecture via des indicateurs immobiliers temps réel bien sûr il n'y a pas que l'immobilier à l'intérieur du du PCE 3è partie l'emploi US et toutes ces statistiques et et on terminera la vidéo par un un point technique SNP 500 et gafam point de situation technique hebdomadaire habituel la croissance économique du T3 et les résultats microéconomiques et des gâs femes B cette semaine fondamentale majeur c'est

donc le mercredi 30 octobre que la croissance du PIB au titre du 3è trimestre est publié pour les États-Unis et la zone euro l'enjeu est de savoir si les États-Unis parviennent toujours à maintenir un niveau de croissance soutenu pour nourrir les profits prospectifs des entreprises et si la zone elle échappe à la récession technique la zone euro flirte avec une situation de récession technique depuis 2023 vous le graphique ici sur votre droite qui n vient trading economics qui qui vous le le montre en comparaison en comparant pardon le taux de croissance trimestrielle du PIB des

États-Unis en gris et de la zone euro en bleu il y a pas photo quant aux États-Unis la probabilité d'une récession économique est actuellement à sa moyenne basse historique alors à la fois la probabilité d'une récession aux États-Unis a chuté et mais mais en même temps le marché s'inquiète parce que le fait que cette probabilité d'une récession US est est chutée conduit à euh la réduction des anticipations de baisse deut la question que je vous pose qu'est-ce que vous préférez préférez-vous une forte augmentation de la probabilité d'une récession US mais beaucoup de baisses d'auto rapide

ou des baisses d'auto lentes et sous contrôle mais une croissance économique suffisamment vigoureuse pour maintenir le niveau de l'emploi et pour vos actions c'est le choix numéro 2 qu' faut privilégier pour les obligations c'est choix numéro 1 ça c'est sans hésiter mais ça peut aller très vite justement mais ça tombe bien c'est la trè partie de cette vidéo cette semaine vous avez aussi la mise à jour des chiffres de l'emploi donc il y a tout il y a tout il y a tout il y a tout cette semaine il y a tout la veille de

la semaine des élections présidentielles US et et de la de l'avant-dernière décision de politique monétaire de la Fed alors en parallèle cette semaine vous avez les résultats financiers des g femes qui sont publiés au titre du T3 ces résultats sont décisifs car car ils représente l'essentiel des bénéfices réalisés du SNP 500 ainsi que l'essentiel des perspectives de profit qui sont toujours largement optimiste alors rappelons que les dernières prévisions macroéconomiques de la fête témoignent d'un optimisme de la Banque centrale quand à la croissance économique US à venir et enfin je vous rappelle que cette semaine donc

cette semaine je vaisêre je va je je vais re précis vous avez quelle quelle belle ville comm allé quatre fois je sais pas si vous êtes déjà allé balader dans dans Central Park estce que vous êtes monté dans l'Empire State Building bon voilà bref New York New York New York j'aie retourner donc alors sans transition les perspectives de profit sont toujours hautement perché et et vous allez voir là là où c'est c'est vraiment majeur non seulement ces perspectives de profit sont sont sont très optimistes maintenant c'est reality check cette semaine vous avez les résultats de

Apple Microsoft alphabet Amazon Facebook les G a la capitalisation d'Apple c'est 3500 milliards de dollars c'est le PIB de la France de Microsoft 3100 milliards de dollars là vous avez là cinq actions qui pèsent plus que le PIB de l'Allemagne et de la France réuni bon même de la Suisse les trois pays réunis c'est C action alors après c'est un débat est-ce qu'on peut comparer l'agrégate de la capitalisation bsière avec le PIB ça c'est c'est un autre c'est un autre sujet mais ces résultats son sont très important regardez un peu la la l'exagération l'exagération du

marché vous avez là les anticipation de profit attendu donc au 3è trimestre pour les entreprises du SNP 500 regardez 18 % pour le SNP 07 les magnificent 7 01 pour le SNP 493 non mais parce que vous vous réalisez en fait que l'essentiel la quasi totalité du parcours boursier du SNP 500 sont cette valeur alors c'est c'est c'est quand même assez assez incroyable ce sont ces SEP valeurs et et je voulais vous montrer un autre graphique laissez-moi juste le retrouver voilà qui rappelle ici j'aimeou beaucoup de graphique parce qu'il compare il vous donne toute la

structure du SNP 500 donc les les les valeurs du SNP 500 les 500 valeurs sont répartis dans 11 secteurs où où se trouvent les stars de la tech les magnificent s ils sont là et là donc vous avez CP valeurs qui font 40 % de l'indice donc c'est pourquoi je me suis permis de dire que cette semaine était majeur sur point fondamental parce que non seulement vous avez la croissance économique du T3 et en même temps on va se projeter sur la suite dites-vous bien rappelez-vous d'une chose les anticipations de profit ne sont basées que

sur les anticipations de croissance économique si vous prenez les le dernier tableau quiavait communiqué la Fed vous avez ici les objectifs macro-économiques de la Fed que la Fed a communiqué euh en fin septembre elle est aussi très optimiste pour 2024 2025 2026 there is no recession ahead comme disent nos grands amistion selon la Fed alors on peut le croire pour les États-Unis l'Europe la zone euro la France probablement ont déjà un pied en récession technique d'ailleurs d'où la volonté de la Banque centrale européenne de baisser assez rapidement c'est tout le BCE cut pace sera beaucoup

plus rapide que le fit que pa sauf si le taux de chômage aux États-Unis dépasse le se d'alerte de la Fed fixé à 4,4 % de la population active alors je vous renvoie vers mon top g du 21 octobre qui vous rappelle que le que que le marché action américain est donc déjà très cher et que en terme de valorisation il est cher même sachant qu'il faut tenir compte des perspectives de profit qui elles sont déjà optimistes et le marché est déjà cher en lien avec ces perspectives de profit optimistes qu'elle le priceing forward vous

avez je la vidéo de la semaine dernière n'hésitez pas y faire un tour si vous ça vous l'inflation US selon le PCE je vous ai dit cette semaine il y a tout on va pas s'ennuiller alors moi je je suis en vacances he cette semaine donc là vous écoutez une vidéo que j'ai enregistré avant de partir hein je serai de retour mercredi soir quelques jours de de repos imaginez-moi je dois être quelque part là dans le côentin au maison d'autes et je je je m'ire l'esprit pour être prêt à faire face à cette à à

cette semaine incroyable que je vais quand même suivre à distance et et avant les élections présidentielles US et la Fed l'INF US sur P al certains craignent une seconde vague d'inflation alors pourtant cette année 2024 les taux d'inflation observés en Europe aux États-Unis ont permis à la baiss à la fête de pivoter d'engager un cycle baissier leur taux d'intérêt l'inflation nominale est revenue à proximité de l'acide des 2 % par contre l'inflation sous-jacente qui exclut les éléments les plus volatiles l'alimentation le pétrole l'énergie bon essentiellement l'inflation les service elle baisse mais se situe encore au-dessus

des objectif de banque centrale alors il y a un stress alors déjà les les cette semaine les mises à jour sont sont attendu le jeudi 31 octobre oui donc je vous parlais juste avant de la des chites de la croissance économique tout ça tombe le 30 octobre et donc le jeudi 31 octobre vous avez l'inflation au sein de la zone euro et le toutpuissant PCE US alors pourquoi le Tout-Puissant PCE US parce que le PCE est l'indice d'inflation qui figure dans les les objectifs macroéconomiques de la Fed vous voyez bien ici qu'on ne voit pas

le CPI la Fed donne des cibles en terme de PCE inflation et en terme de corp P inflation pour cette année elle visait 2 3 26 elle vise 2 3 26 nous sommes actuellement déjà à 2 2 nous sommes à 22 pour l'inflation nominale donc c'est sous laass de la Fed cette semaine elle devrait tomber à 21 par contre l'inflation sousacente elle est à 27 elle est encore au-dessus de la cible de la fête et elle de d'après le consensus ne devrait pas vraiment baisser cette semaine après on pe avoir de bonnes surprises dans dans

ce slide je vous ai rappelé ce qui compte pour se projeter sur l'inflation il faut savoir comment comment est composé l'inflation comment est composé c'est c'est le vrai sujet alors il y a un stress en fait qui est dité à quoi enfin stress une interrogation du marché à cause de cette remontada depuis un mois de True flation true flion cette inflation en temps réel au passage c'est basé sur sur la blockchain qui est la technologie du Bitcoin euh il a une remontée alors lorsqu'on regarde en détail c'est en grande partie à cause des éléments les

plus volatiles notamment le prix du pétrole l'alimentation boisson euh donc euh effectivement euh ça son ça va agir à en pression sur l'inflation nominale par contre l'inflation sous-jacente l'inflation sous-jacente dans le PCE c'est surtout l'inflation immobilière et les frais médicaux alors il y a aussi bien sûr dans le PCE le poids des assurances et ça le taux d'inflation des assurances automobiles écoutez les assureurs continuent de se gaver ils ont pas envie de s'arrêter ils nous mettent des taux d'inflation à deux chiffres ça commence par un 1 heureusement bon un moment où voilà les gens sont

obligés de s'assurer alors après bon ils mettent en avant des coups ok très bien probablement mais ça sont ici les assurances et les soins médicaux sont des grandes incertitudes sont des grandes incertitudes ça se maintient à des niveaux assez élevés vous avez ici la santé en temps réel il y a pas de catégorie assurance c'est réparti un peu dans tout ça par contre pour l'immobilier pour l'immobilier il y a de quoi être largement optimiste d'une part parce que l'inflation immobilière temps réel est largement inférieur est largement inférieur à ce que vous vous avez dans les

données officielles et comme je vous ai déjà expliqué il faut énormément de temps pour que ces données officielles temps réel viennent dans l'inflation officiel et lorsque vous comparez ici l'inflation immobilière en temps réel selon le ZILO rent index ou encore le newonent rent index qui qui en plus dépend du ministère du travail avec les chiffres officiel de l'inflation immobilière ici dans le PC ici dans le CPI vous voyez bien que dans le monde d'avant l'inflation en temps réel collit parfaitement au chiffres officiel donc nous savons que les chiffres officiels mois après mois vont tendre vers

l'inflation temps réel il y a donc du downside pour l'inflation immobilière alors c'est important ça pèse 18 % du PCE c'est encore plus important dans le CPI mais donc cette semaine pour l'inflation corp le vrai sujet va être les frais médicaux et les assurances euh il clair qu'une seconde vague d'inflation qu'est-ce qui pourrait la c'est vrai que l'économie américaine est résiliente c'est pas le cas en Europe mais pour des raisons structurelles là pourrait vraiment mettre en danger le scénario de poursuite des baisses de taux de la Fed donc vous comprenez en fait que cette semaine

tout s'imbrique tout se rejoint la croissance économique les résultats micro-économique l'inflation et puis la semaine ce termine en beauté avec le rapport NFP vous avez cette semaine regardez le tableau que j'ai pris le temps de vous faire mais je vais pas le dire assurez-vous toutes les statistiques du marché du travail états-unien sont mis à jour cette semaine elles sont toutes mis à jour cette semaine ce qu'il faut bien comprendre c'est que depuis que l'inflation a pris la direction de l'objectif de la Fed le marché du travail est devenu la priorité de la Banque centrale US

alors avec un seil alerte à 4,4 % de la population active c'est le se d'alerte que la Fed a fixé et et et alors le bon point pour elle c'est qu'avant cette semaine cette semaine tout est mis à jour concernant l'emploi américaine depuis 2 mois vous aviez ici la panique de l'été et finalement pourtant beaucoup d'experts expliquai que c'était du chômage technique ils ont eu raison mais mais la haute finance s'emballait les taux avaient chuté les obligation avait pompé et depuis t le chôage rebaisse parce que c'est le chômage technique donc bah principe chômage technique

c'est que l'emploi revient taux de chôage à a reculé à 4,1% population active là aussi c'est qu'est-ce qui est bon un taux de chômage qui baisserait trop vite un marché américain un marché du travail sous tension peut créer des des des pressions inflationnistes par la croissance des salaires et donc ça relancer l'inflation c'est c'est une catastrophe pour pour le le la réduction des taux envisagés de la Fed mais en même temps cela veut dire qu'il y aurait encore de la croissance économique un taux de chômage qui par contre se dégraderait trop vite serait le signal

d'une récession voyez il faoule entre deux et cette semaine va permettre de savoir si nous sommes dans l'entre deux ou pas l'entre de c'est quoi c'est le scénario goldox goldox un taux de chômage stable mais qui permet à la désinflation de se poursuivre un stau de chômage pas trop pas trop bas certes mais surtout pas trop haut qui permettent aussi la poursuite de la réduction de la croissance des salaires mais pas trop pour maintenir la croissance des profits enfin voyez tout se joue comme ça au final pour moi le scénario goldilx c'est un taux de

chômage qui reste autour de ce qu'il a 4,1 4,2 % de la population active et et petit à petit un régime des prix un régime des salaires qui se normalise et qui permet à la FA de baisser ses taux sachant qu'elle-même a annoncé dans ses dernières anticipations qu'elle envisageait de baisser encore de deux fois 25 point de base c'est tô d'ici la fin de l'année et voilà donc vous comprenez bien alors je je ici je je vous ai mis toutes les stats de l'emploi US qui sont mis à jour cette semaine en a énormément certaines

sont plus à suivre que d'autres il faut regarder donc tout ça en détail je vous ai mis quelquesel quelques commentaires il dirait qu'il va falloir être attentif naturellement aux création n d'emploi à la croissance des salaires qui fait le lien entre inflation et emploi tout ça c'est dans le rapportfp du vendredi et bien sûr du taux de chômage pensez aussi à acheter un au taux de chômage U6 qui prend en compte le travail précaire le les les personnes cherchant plus d'emplois et cetera et tout ça va donc influencer le fait cut passe et donc tous

ces tous ces chiffres tous ces chiffres toutes ces données sont publiées entre le lundi 28 octobre et le vendredi 1er novembre et ensuite au-delà nous avons les élections présidentielle US le 5 novembre et la décision de politique monétaire de la Fed le 7 novembre et maintenant si vous voulez bien passons un point technique SNP 500 et secteur de la tcus le point technique ire habituel analyse technique du SNP 500 et du secteur de la TEC US en cette semaine de mise à jour des résultats des g femme alors comme d'habitude le tour d'horizon multi time

frames multi horizon de temps en données mensuelle noté que vous avez cette semaine une nouvelle clôture technique mensuelle c'est la trame de fond c'est la tendance de fond contre laquelle on ne joue pas vous savez que j'estime que ce cycleussier finira quelque part en 2026 dès l'ors que nous aurons une vergence baissière prix momentum le momentum étant représenté ici par l'indicateur technique et donc la clôture mensuelle qui s'annonce ce jeudi 31 octobre ne devrait pas voir de divergence mais donc une entrée dans cette zone de survente il faut plusieurs mois pour mettre en place une

divergence donc RAS sur le plan de la tendance de fond alors ensuite en donné hebdomadaire l' topo reste toujours le même j'estime donc que nous sommes dans la construction d'une 5e vague donc c'est la dernière c'est celle qui qui trouvera son sommet quelque part en en 2026 alors les chiffresons agissent toujours effectivement vous pouvez noter par exemple l'action des 5000 points ici qui a produit un beau changement de polarité les 6000 points sont en vue la question est va-t-on les rejoindre en novembre après les élections présidentielles américaines en donné hebdomadaire ras tant que le marché

se maintient aessus de son premier support 575730 points alors effectivement il y a l'esprit de la divergence mais elle n'est pas en zone de de de surrachat mais tout de même faut bien avoir conscience ici que nous avons donc une avancée des prix en don hebdomadaire qui commence à faiblir il y a une contradiction prix momentum qui fait que la hausse effectivement est pousive la hausse est pousive et en même temps le réservoir des acheteurs ne semble pas rempli he c'est ce que montre les dernières données du du du de l'Association des Américaines des investisseurs

particuliers alors en donnée journalière moi je travaille donc cette vague 5 d'accord cette vague 5 se déploie en en 5 temps elle se déploie en 5 temps j'estime que nous avons fait le premier temps le deuxème temps nous sommes dans la 3 elle-même sous décomposé en 5 temps nous sommes donc quelque part dans la sous- déécomposition en cinq vagues nous sommes dans la décomposition en 5 sousvagu de cette vague 3 de cette grande vague 5 voilà où nous sommes cette vague 3 reste le scénario technique dominant dès lors qu'elle n'enfonce pas les 5720 points en

fait même ici le sommet de la 1 et en fait le gap donc mon topo technique reste inchangé c'est celui que je vous propose depuis plusieurs semaines maintenant à savoir que la tendance haussière reste le facteur technique de et donc que les les supports les retours sur support sont des opportunités et ce tant que le SNP 500 n'enfonce pas cette zone importante avec ce gap ici sur le contrat futur SNP 500 du 17 septembre et ce changement de polarité des 5720 points rejoint maintenant par la moyenne mobile à 50 jours il est probable que cette

sousvague 3 de la 5 nous mène au contact des 6000 point et donc et ce tant que le marché préserve ici cette zone de support alors cette semaine vous avez donc les résultats des GAM vous avez sous les yeux un graphique un tableau pardon qui expose la composition du SNP 500 et notamment le poids de ce qu'on appelle les 11 sucteurs du SNP 500 c'est 11 supersecteurs dans lequels sont rassemblés les 500 valeurs de l'indice et vous pouvez noter le poids complètement dominant dans la dans le calcul dans la la la dans le calcul du

SNP 500 les stars de la tacus 31,9 %. vous avez aussi des GS femes qui se trouvent dans ce secteur communication services donc vous additionnez les deux vous avez 40 %. je vous ai dit 50 % je crois au début de de vidéo c'était une bêtise donc il faut vous pouvez optimiser votre analyse technique du SNP 500 en pratiquant l'analyse technique sur ce secteur alors comment comment le trou écoutez c'est simple vous allez sur trading view ici sur trading view dans la partie indice et vous avez les secteur du SNP 500 vous avez donc ici

les 11 sucteurs du SNP 500 avec leur code et vous pouvez donc vous créer des listes moi je me suis créé une liste secteur SNP 500 dans laquelle je les ai mis et j'ai donc ce secteur ici information technology qui rassemble vous avez vu 40 % des valeurs de l'indice un peu moins et alors là vous notez la différence avec le SNP 500 récemment alors que le SNP 500 a fait des nouveaux plus haut ce secteur n'a pas cassé à cette résistance c'est tout l'enjeu de la semaine avec cette semaine les résultats des g fames

l'enjeu technique est de savoir si dans le sens de la tendance haussière de fond qui ne présente pas de divergenence mensuelle ce secteur sera-t-il capable de faire un Breakout tous les Breakout ont été suivi la relance de la tendance haussière ce secteur alors ver tendance court terme aalidé en de support le support pour moi surveiller c'est cette zone là donc c'est ici un des enjeux majeurs de la semaine ce secteur information technology alors naturellement les élections présidentielles américaines ont lieu la semaine prochaine et j'aurai l'occasion dans la prochaine édition du Top Gun donc lundi prochain

de revenir sur ce que nous savons en fait de ce fameux cycle présidentiel américain et ce que nous pouvons envisager en fonction de la victoire alors soit des démocrates soit républicains merci à toutes et à tous je vous remercie de m'avoir écouté j'espère que ça vous a plu et passer une bonne semaine merci [Musique]