[Música] Buenos días 8 de la mañana ojo la fotografía que se nos viene encima alrededor de ese de esas 48 horas que ha dicho Israel que tendría para hacer la respuesta a Irán se ha cerrado y abierto ya el espacio aéreo iraní Irán había cerrado hasta hace apenas hora y media 2 horas todo ese movimiento de espacio aéreo en su eh con el movimiento que pudiera haber de aviones en su espacio aéreo cerrado y abierto ya otra vez el espacio aéreo iraní se retrasa la fotografía alrededor de cuándo puede ser la respuesta de Israel en
una mañana en la que ahí ven imágenes en directo de lo que está sucediendo en beirut el presidente israelí ha llamado al mundo a apoyar a Israel en su batalla contra sus enemigos y la última hora que tenemos es lo que netanyahu y el entorno del Primer Ministro israelí están apuntando el ejército israelí habría anunciado ya una operación terrestre operación terrestre centrada en el sur del Líbano es 7 de octubre ha pasado un año desde que jamás atacara a Israel Y a partir de ahí la sensación de que un conflicto puntual puede a nivel global
está cada vez más cerca un año después las fdi como les decía viene ahí en pantalla ya han anunciado la operación terrestre se estaba apuntando que pudiera llegar un entorno alrededor de Cómo pudiera Y dónde pudiera atacar este ya ha llegado va a ser terrestre la operación va a ser en el sur del Líbano en el momento en el que Irán espera un ataque con su territorio en las próximas horas el mundo Mira este lunes 7 de octubre tanto con la mirada puesta en el pasado Es decir hace un año cuando jamás atacó a Israel
como en el año que nos va a venir por delante a partir de este 7 de octubre con una tensión enorme alrededor de oriente medio y con la duda sobre todo de los operadores del petróleo de hasta cuándo puede llegar hasta Cuánto puede llegar el movimiento del petróleo al alza un petróleo que gira esta mañana otra vez en ese entorno de los 78 pero que goldman saxs dice anuncia esta mañana que podría crecer en torno a un 20% más desde los términos actuales 8 y prácticamente 3 de la mañana en una fotografía Clara alrededor de
que vamos a vivir todo el día en tensión a la espera de si finalmente Israel ataca y ataca a Irán elevando tensionando todavía más la fotografía alrededor de cómo puede Oriente medio generar más descontrol sobre todo energético durante el fin de semana hay que destacar unas declaraciones llegadas desde Irán y también desde Irak en el mismo sentido decían desde ambos países que Oriente medio es el pulmón energético del mundo y que abrir las hostilidades definitivamente en el conjunto de oriente medio significará al resto del mundo vivir con precios del petróleo disparados por lo que no
solo apuntan estrecho deor mud sino a todo una región que frene que paralice definitivamente la exportación primero la producción luego la exportación de petróleo 8:3 de la mañana en una fotografía en la que podemos empezar a caminar en la que podemos emp a ver esta mañana De qué manera también empieza la división la división alrededor de como Israel y supuestos socios empiezan a encontrar el enfrentamiento el último en el fin de semana el del presidente francés pidiéndole tanto a sí mismo como al resto de socios no dar más armas a Israel netanyahu contestaba Así en
esta respuesta a macron en la que le deja claro que solo hay una posición o está estar con el enem esc mident to Isra frem Those m Arm terror organization in the world Which was planning an even greater massacre than october 7 on Our Northern Border and that is rocketed israeli towns and Cities for nearly a year we're fighting Against thetis in yemen and the shat milias in iraq and syria that Together have launched hundreds of drones and missile attacks Against Israel we're fighting Against terrorists In judean samaria we're trying To murder civilians in the
Heart of Our Cities and we're fighting Against Iran Which Last week over 200 ballistic missiles directly at Israel and Which stands behind the Seven Front War Against Israel as Israel fights the forces of barbarism led by Iran all civilized countries should be standing firmly by israel's Side yet President macron and some other Western leaders are Now Calling for an Arms embargo Against Israel shame on them is Iran imposing an Arms embargo on hisbah on thetis on hamas and on its other proxies Of course not the aess of terror stands Together but countries Who supposedly oppose
the axis Call for an Arms embargo on Israel What a disgrace well Let me Tell you this Israel Will Win with or without their Support but their shame Will continue long after the War is W for defending ourselves Against this barbarism Israel is defending civilizations Against those who to 8:6 de la mañana es la fotografía clave que mueve no solo al inversor sino que mueve la fotografía geopolítica alrededor de todo el mundo en la en el mercado se mira después de los datos del pasado viernes una fotografía más templada sobre todo porque hay gran parte
de informes esta mañana que dicen no va a haber landing es decir estamos ya rebotando en Estados Unidos la economía hacia un crecimiento ojo que Europa no está en el mismo entorno eh A partir de ahí sp500 eh marcando esta mañana en futuros 0,04 en positivo nasdaq 100 0,05 negativo perdón y y sp5 también en negativo 0,04 frente a los positivos del pasado viernes sobre todo después de ver el buen comportamiento del mercado laboral sp500 el viernes 090 nasd 100 122 arriba hoy nada mínimo de recogida a partir de ahí la fotografía principal Bueno antes
del petróleo nos viene en lo que se está viendo en Asia Nicki subida del 2% 1,80 hora en un entorno en el que se está mirando De qué manera china va a volver a estimular la economía esta misma semana y por tanto el conjunto asiático va a volver a jugar al alza en un entorno donde está centrando todos los focos alrededor de por dónde puede ir la ruta del dinero en los próximos meses en los próximos trimestres miren petróleo en este entorno con este inicio de mañana alrededor de la fotografía clave alrededor de Irán 037
por abajo en 77 75 038 por abajo el brent West Texas 029 por en negativo 74,18 Pero altos alrededor de la media del último mes y medio sobre todo después de la vuelta del verano oro 027 negativo 266 plata 105 en negativo 31,85 a partir de aquí hay otro elemento raro en la fotografía de esta mañana que es el 10 años y el 2 años americano estamos volviendo como si fuéramos a invertir otra vez la curva miren lo que más crece el 2 años rentabilidad 395 frente a 397 del 10 años americanos estaríamos volviendo a
invertir la curva entre el 2 y el 10 años acercándonos otra vez a un entorno de tipos más altos el mercado está entendiendo que aunque va a haber movimiento de bajadas en el corto plazo cuidado porque la inflación puede retornar puede retornar vía Oriente medio puede retornar porque vuelva otra vez el crecimiento a la economía estadounidense y Por tanto se nos frene la capacidad de reducción de bajadas de tipo de interés por parte de la reserva Federal ya no está mirando a 2 años a un 3% tipo neutro 3 y medio está mirando al entorno
del 395 es decir del cuatro ojo que esa fotografía ya no es la que estábamos viendo hace apenas unas semanas de tal manera que vemos ese 2 años y 10 años americanos marcándonos otra vez inversión de la curva esta nada eh 395 397 nos estaría marcando una vuelta a peligros anteriores pero cerrando la posibilidad de una recesión en el cortísimo plazo sino marcando lo que esta mañana están diciendo varios informes de que va a haber un No landing no va a haber un aterrizaje Miren el dólar gran protagonista también alcista en este entorno 0,03 por
arriba 102.52 y el euro gran perjudicado 0,05 en negativo pierde el 110 10966 pierde el 110 el euro frente al dólar en una fotografía en el que Oriente medio centra gran parte del camino este tweet de netan ya es el elemento fundamental en este inicio de mañana ayer estaba domingo en la frontera norte hoy con los soldados de las fuerzas de defensa y rallis decir con el ejército y Rally a pocos metros de aquí están sus amigos al otro lado de la frontera en el Líbano desmantelando la infraestructura terrorista de bola que preparó para atacar
a nuestros asentamientos les dije ustedes son los Héroes de la gloria a ustedes junto con sus amigos los soldados de las fdi y las fuerzas de seguridad en gaza en Josh en toda la zona crean maravillas son leones le dice a los militares al ejército israelí que son leones hace un año sufrimos un golpe terrible como hoy hace un año 7 de octubre en los últimos 12 meses estamos cambiando la realidad de un extremo a otro el mundo entero se ríe de los golpes que dais a nuestros enemigos y esto de que se ríe no
sé quién se está riendo en el mundo de los golpes que dan se ríe dice en el mundo entero el mundo entero se ríe de los golpes que dais a nuestros enemigos No sé qué está viendo nitan yahu o quién le está moviendo imágenes por Inteligencia artificial para que vea cómo se ríen pero mucha risa mucha risa mucha risa no hay alrededor de los golpes que hais a nuestros enemigos y yo os saludo y os digo sois la generación de La Victoria juntos lucharemos juntos venceremos con la ayuda de Dios en una fotografía Clara alrededor
de cómo empieza a moverse un entorno de respuesta que ya hace unos minutos hemos entendido que va a ir alrededor de una invasión de una de una entrada de una operación Perdón terrestre en el Líbano Alemania pedidos industriales sigue con su Calvario Alemania intermensual es -5,8 se esperaba 2s os2 Perdón veníamos de -2,9 -5,8 Europa en el calvario completo y más absoluto que está viviendo en los últimos meses alrededor de una economía Miren el gráfico que se desploma manufactura pedidos a fábrica que están marcándonos una recesión brutal este fin de semana el ministro de finanzas
decía bueno volveremos a estar en 2024 en Negativo si estuvimos -0,1 en el conjunto del año en el 23 ahora -0,2 que aunque no lo parezcas el doble eh -0,2 en un entorno en el que se ve pedidos industriales también esta mañana en una en una foto rafía en un comportamiento excesivamente negativo lo tienen aquí abajo Alemania pedidos industriales intermensual -5,8 menos 5,8 fotografía 88:13 de la mañana puesta mirando Clara alrededor de oriente medio claves del mundo en guerra centrado en Israel netanyahu a sus soldados en el Líbano lo que han visto en el último
año hemos cambiado por completo la realidad el otro punto fundamental es la división el movimiento en el que una parte de occidente está diciendo basta macron le pide o Pide al resto de socios que detengan inmediatamente las entregas de armas a Israel pero a quién se lo está diciendo será sobre todo a Estados Unidos pero la fotografía de macron es de que todo el que ahora mismo entregue armas a Israel va a estar en el foco de qué hace Israel con esas más como punto fundamental como punto eh clave alrededor de Estados Unidos pero también
países en Europa donde ya se está pidiendo un freno absoluto una eh paralización total inmediata una detención inmediata de esas entregas de armas a Israel Israel dice que aspira a lograr un nuevo orden en Oriente medio aunque sea sin el Okay de Estados Unidos y con los riesgos de guerra total en la región Israel dice hasta eh nuevo orden en Oriente medio el resto lo añadimos nosotros Israel aspira a lograr un nuevo orden en Oriente medio Eso sí por ahora no tiene ni el Okay de Estados Unidos y tiene el riesgo de una guerra total
en la región clave que hoy vamos a ver de una manera clara alrededor de Qué sucede en la respuesta de Israel a Irán Y si Irán responde también en una respuesta a Israel que nos eleve definitivamente un conflicto emerja definitivamente un conflicto entre Israel e Irán sin intermediarios sino que las milicias financiadas por Irán actuarán al lado de Irán pero ya siendo un choque directo Irán Israel camala Harris dice que Estados Unidos mantendrá la presión contra Israel o sobre Israel por un alto al fuego que desten la región e Irán ya tendría preparada la respuesta
ojo a esto eh Irán ya tendría preparada la respuesta en caso de ataque israelí según los medios locales de tal manera que Israel también está sopesando Cuál sería la respuesta que Irán le puede dar en un entorno donde el ataque de Israel vuelve a abrir la caja de Pandora alrededor de ese conflicto entre Israel e irán a nivel regional Irán ya tendría preparada entonces están diciendo los medios locales esa respuesta que está intentando también intentar identificar Israel en este entorno en caso de ataque israelí miren eh dos cuestiones clave esta mañana alrededor de lo que
está diciendo bloomber a estas horas sobre la fotografía que nos va dando alrededor del alza de las acciones chinas gran protagonistas protagonista en la semana pasada viene sobre todo la fotografía del Nicki esta semana con un comportamiento muy positivo alrededor subidas de Hasta el 2% que se han visto en la jornada alrededor de que venga el impulso en toda Asia dice goldman según bloomberg que el alza de las acciones chinas podría aumentar otro 20% ojo a la previsión alrededor de las acciones chinas de goldman saxs podrían avanzar entre un 15 y un 20% en ese
Rango HSBC y blackrock también optimistas en este inicio de la semana eh respecto a China siendo china ahora mismo el elemento fundamental una vez que esta mañana sabemos que el gobierno chino estaría planteando más inyección poner más carne en el asador una vez que ha encontrado la tecla sobre la que el inversor vuelve a China si ya sabe la tecla mejor poner a funcionar el conjunto de la economía para que crezca y crezca y crezca y venga sobre todo la fotografía un inversor exterior que consiga levantar a la economía china con ese capital que viene
desde fuera el otro punto fundamental que dice bloomber esta mañana estaría alrededor de la fotografía alrededor de los bonos qué nos están marcando ese 3,9 tanto en dos y en 10 años ya prácticamente otra vez invirtiendo la curva dice blomber los operadores de bonos se preparan para el no aterriza G el no landing tras la sorpresa del mercado laboral que vimos el viernes donde tasa de paro bajó de 42 a 4,1 pero el movimiento de nóminas fue increíblemente positivo El Fuerte crecimiento de las nóminas hace subir los rendimientos de los bonos del tesoro el riesgo
es que el crecimiento y la inflación mantengan bajo control los recortes de la Fed es decir la clave fundamental y sobre todo el problema para Europa está en que en este escenario Estados Unidos pare frene la bajada de tipos porque la economía no lo necesita Y pinado de la fe Atlanta por encima del 3% en el tercer trimestre del ejercicio y una fotografía clave Clara alrededor de que la inflación está cayendo hacia abajo incluso con el no landing sin necesidad de hundir la economía de una manera agresiva en ese escenario en ese escenario para que
muchas baj de tipo pero y Europa Europa no Europa ya nos está diciendo que incluso en octubre donde no esperaba hacer movimiento de bajada de tipos baja tipos de tal manera que nos podemos encontrar un decap un decap Claro entre la economía estadounidense que no tiene necesidad de bajar tipos porque es dinámica y porque está tirando y la economía europea que le tiene que inyectar rápidamente para levantar la economía para ponerla a funcionar Para volver a impulsarla en un entorno donde las de tipo son fundamentales en este entorno de tal manera el cuidado Europa al
movimiento que Estados Unidos puede estar empezando a anticipar Y es que el famoso de klin todos van al al a la limón no entre la economía estadounidense y la europea se va ya al [ __ ] y entonces tengamos una economía estadounidense resiliente un dólar muy fuerte frente a un euro que se vaya a la paridad precisamente porque la economía europea tiene que meterle más bajadas de tipos y el flujo de dinero se nos va por por tipos de interés más altos con menor riesgo a Estados Unidos el dinero va donde no hay riesgo y
si encima donde no hay riesgo te dan más rentabilidad que donde hay riesgo dónde va a ir el dinero a ti por tu cara bonita no se va a ir a Estados Unidos en ese entorno y ojo a Asia con lo que la fotografía Europa cada vez se le complica más difícil crecimiento inflación que se mantiene y tipos de interés que tienen que bajar frente al resto que no tiene por qué bajar la que nos viene encima en Europa miremos la fotografía alrededor de las claves del día ojo a esto último porque empieza el movimiento
a empeorar a venir con nubarrones alrededor de la economía europea claves para empezar hoy el día Israel un año desde los ataques de jamas a Israel un ataque a Irán desde Israel está va previsto en las 48 horas nos quedan pocas eh Esto empezó a moverse el sábado más o menos esta tarde horario central europeo deberíamos haber tenido según lo que ha dicho Israel el movimiento de respuesta por lo que estamos en los últimos momentos salvo que Israel ralentice la respuesta porque Estados Unidos le dice Oye pero que nos la vas a liar y ojo
porque es que la va a liar sobre todo electoralmente alrededor de cómo puede perjudicar a camala Harris fía en la que Israel tensiona todavía más Oriente medio Donald Trump que estuvo con elon musk en el meting donde le atacaron donde dispararon rozándolas ve la fotografía de oriente medio como el último impulso a su candidatura para las elecciones del 5 de noviembre un entorno de oriente medio complicado beneficia a republicanos por qué porque va a movilizar un voto que espera dureza contra Irán y a favor de Israel y eso los republicanos se lo garantizan este especie
de de veleta no con dudas alrededor de cómo responder a Oriente medio que son los demócratas está generando más caldo de cultivo alrededor de los republicanos sin darle además una respuesta Clara a su propio electorado a los demócratas y los jóvenes demócratas que en este en este caso esan una respuesta más contundente a favor del entorno de Palestina de oriente medio por lo que un año después el lío en Oriente medio es todavía mayor que el que vivíamos hace un año con esos ataques de jamás a Israel la respuesta ya lleva un año y no
tiene visos de estar en la fase final hoy lo hemos visto hace apenas 20 minutos Israel comentaba Israel apuntaba que ya había lanzado el Okay a una operación terrestre en el sur de Líbano de tal manera que va avanzando esa fotografía alrededor de que lejos de ir encogiéndose el riesgo va ampliándose cada vez más a una guerra regional con visos de de de golpear a nivel eh global Arabia saudí aumenta el precio de la venta oficial de crudo para los compradores en Asia después del crecimiento del 8% de la última semana bloomberg Dice que se
modifica el precio para Asia lo que significa que vamos a un incremento sustancial del precio del petróleo a nivel mundial una vez que Arabia saudí hace este movimiento Eric Smith es de Google dice que la demanda energética para la Inteligencia artificial es tan grande y aquí viene Lo importante es tan grande hay que unir también todo el mundo cripto es tan grande que los objetivos climáticos hay que dejarlos de lado nada frena nada frena a la tecnología y a las élites en este entorno para para el ciudadano de a pie objetivos climáticos has comido demasiada
carne usas demasiado el coche no te dejaremos motor de combustión a partir de 2035 no tendrás la facilidad de y sobre todo tendrás un control absoluto a través de monedas digitales a través de identidad digital para intentar entender qué estás gastando Cómo y ponerte el cinturón a ti qué está sucediendo con la tecnología gran catalizador del crecimiento del mundo quita los objetivos climáticos si no no hay manera de crecer bueno el mensaje de dir Smith es todavía mayor dice quitemos los objetivos climáticos para que la Inteligencia artificial consiga crecer será la propia Inteligencia artificial la
que modular Inteligencia artificial generativa la que modular la respuesta será ella la que nos dé la respuesta Dice Eric Smith de cómo se puede intentar calibrar balancear un entorno de muchísima tensión energética junto con la fotografía alrededor de cómo tiene que crecer la Inteligencia artificial pero este no es el momento de frenar la Inteligencia artificial Ya vendrá ella y nos resolverá la ecuación lo que te va diciendo que Aquí empieza a haber cada vez más una Neo aristocracia que gobierna sobre la base de no tener límites pero los límites se te ponen a ti Eric
Smith es de Google dice que la demanda energética para la ia es tan grande que los objetivos que climáticos con la que nos ha caído encima en los últimos años hay que dejarlos de lado pero porque lo dicen ellos no porque lo diga el ciudadano A pie si consideran o no Porque lo dicen los grandes Neo aristócratas que son los que aquí le van diciendo también a los gobiernos ve por aquí ve por allá cuidado porque esto nos lleva a que aquí hay un Gobierno ya y es un gobierno tecnológico de un capitalismo en la
nube que a una costa del capitalismo real sigue lanzando a toda la economía hacia arriba ojo a la foto fotografía de Eric Smith porque nos plantea el cambio fundamental que estamos viviendo hay una Neo aristocracia a la que no le sirven los mismos parámetros que a nosotros como ciudadanos de a pie Ellos nos mandan para nosotros y se quitan como una especie de bula papal las dudas los problemas que pudiera haber alrededor de su crecimiento imagínense como cae esto en China el crecimiento de Estados Unidos el crecimiento de Europa el crecimiento de occidente ha venido
de la mano de una contaminación masiva en los últimos siglos ahora que viene su momento ahora no hay que contaminar ahora no hay que contaminar salvo que vuelvas a ser de occidente y tengas en tus manos el crecimiento el crecimiento no se lo dejas a Asia no se lo dejas a los emergentes no se lo dejas a los bricks no se lo dejas a México no se lo dejas a Brasil no se lo dejas a China no se lo dejas a India el crecimiento inante te lo quedas tú Eric Smith ex de Google dice que
la demanda energética para la ía es tan grande que los objetivos climáticos es que hay que repetir los 70 veces eh que la demanda energética para la ia para la Inteligencia artificial es tan grande que los objetivos climáticos hay que dejarlos de lado ha llegado otra vez la bula papal para occidente el otro punto fundamental es el que les vengo comentando alrededor de los distintos informes que dicen no landing no landing en la economía estadounidense y en Europa Alemania Espera que su economía esté en recesión en 2024 con una caída del 0,2 por 0,2 tras
el -0,1 tras la caída de una décima en 2023 y aquí viene el gran problema de Europa con dudas alrededor de cómo tiene que ser el crecimiento con un documento de 600 folios de Mario dragi alrededor de cómo tiene que ir la economía pero que ha quedado ahí como diciendo y a ver quién abre el documento este que no queremos ni verlo teniendo que implementar 00000 millones más donde no sabes prácticamente ni dónde están los 70000 anteriores con unos gobiernos que están es que no me sale Ni el adjetivo atontados atontados alrededor de déficit presupuestario
Francia 6% este año Alemania que no consigue crecer Dónde está yendo el dinero mientras Estados Unidos y las grandes élites pelean alrededor de esa demanda energética de la Inteligencia artificial nosotros regulamos nosotros burocracia somos la cuna de la de la burocracia pero ojo a la fotografía Alemania ya segundo año consecutivo en negativo completo no puntual 203 un décima 2024 dos décimas para las Mentes inteligentes en Bruselas se está duplicando la caída eh que es que os parece una décima pero no es una décima es una décima de de caída sobre la décima anterior que refleja
además la no capacidad la incapacidad de Alemania para devolver la senda del crecimiento en un segundo año en negativo que lastra el conjunto de la economía europea que es el motor europeo y sin embargo no consigue salir adelante ojo a la fotografía alemana ojo a la fotografía europea que una bajada constante de tipos en Europa y una paralización de las bajadas de tipos en Estados Unidos pone a Europa al borde del precipicio definitivamente porque el flujo de dinero para financiar además ese plan dragi Europa se puede olvidar no emitiremos eurobonos A qué rentabilidad a qué
rentabilidad si Estados Unidos te mantiene al entorno del 4% a 2 años ese Bono a 2 años A qué rentabilidad en Europa al 6% para que nos compren bonos Porque no tenemos suficiente capacidad económica interna para destinar dinero al crecimiento de la tecnología a mejorar la productividad y a mejorar la economía europea es que somos un desastre y a pedir dinero porque solo sabemos pedir dinero dice no es que las nuevas generaciones las nuevas generaciones hacen lo que les hemos enseñado pedir dinero pedir dinero que vengan otros a resolver los problemas y mientras mientras aquí
en España en gran parte de Europa los presupuestos hechos un desastre están orientados al crecimiento están orientados a la productividad Y si hablamos de la oposición por ejemplo aquí en España donde tu caballo de batalla fundamental es reducir la jornada laboral para que haya TR días de vacaciones a la semana en lugar de dos haya cuatro días laborales de más horas y tres pero Y estos se acaban de despertar ahora o qué y no saben en la que estamos metidos Si esa es la alternativa es que España va también al hoyo económico Si esa es
la alternativa si lo que hay que hacer es mejor la productividad si esto ahora mismo no funciona de esta manera pero toda Europa mirando estando en babia alrededor de cómo puede recuperar un entorno donde el crecimiento la productividad pero sobre todo la inversión en tecnología es la clave dónde están en kit digitales es el mayor fiasco España y Europa alrededor de cómo recuperar una economía en la que nos pasan como aviones China y ahora ya Estados Unidos también ya lo verán eh Estados Unidos haciendo No landing Europa yéndose a una caída brutal que le va
a obligar a bajar tipos Sí o sí y en el que el dinero se va a ir a Estados Unidos El ipc de Estados Unidos esta semana y las actas de la Fed van a ser los platos fuertes para el inversor Y a partir de ahí una fotografía en hay que ir viendo por ejemplo goldman sacks elevando el objetivo en el siguiente gráfico el objetivo del precio eh a un entorno en el que puede llegar a los 6300 tien aquí goldman saxs 6300 a 12 meses es decir esa economía ese capitalismo en la nube volando
con un beneficio por acción además que se nos va en torno de 288 Senda acompañada entre beneficio por acción crecimiento del conjunto de eh del eh capitalismo de la nube del sp500 caminando al entorno del 6300 Es que esto no tiene freno pero no tiene freno no se equivoquen capitalismo en la nube grandes tecnológicas a la que incluso ya plantean quíen quíen noos los objetivos climáticos a nosotras que somos las que vamos a resolver todo este problema en un futuro y en un entorno donde la economía sigue estancada en un entorno donde el crecimiento de
la bolsa está apuntándote ve Morgan Stanley en el informe que ha publicado Mike Wilson esta mañana que por un lado el consenso segundo cuarto 2025 seguimos yendo como una moto tercer cuarto 2024 en Violeta estaríamos en la parte baja deseos beneficio por acción pero a partir de ahí cuarto cuarto cuarto trimestre de 2024 en gris Aunque todo recogiendo a la baja sigue mostrándonos un camino más de alza de los beneficios empresariales primer trimestre del 25 todavía más y segundo trimestre del 25 nos vendría un repunte de los beneficios empresariales todavía mayor si nos vamos al
consenso de este beneficio por acción estamos un poquito por eh abajo de lo que se esperaba hace tres meses que nos lo marcan los puntos amarillos pero aún con ese movimiento un poquito peor vemos una fotografía Clara de un crecimiento entre el tercer estre que ya hemos pasado y el cuarto donde va a venir una explosión de beneficio por acción eh Miren el comportamiento viene una explosión de beneficio por acción positivo para el inversor coincidiendo con este final de año las elecciones estadounidenses la llegada de la Navidad los black friday etcétera etcétera etcétera etcétera etcétera
Miren el siguiente gráfico que nos marca también Mike Wilson este informe esta mañana el camino a que todavía sigue creyendo es uno de los bajistas más importantes un comportamiento en el escenario base a final de año de una caída del 6% si nos fuéramos a un entorno más bajista una caída del 27 desde el entorno actual dice que er un entorno bajista 575 y1 actual 4200 vamos el armagedon el armagedon pero no estamos en este escenario el escenario base es un entorno de retroceso de un 6% el escenario más positivo es el normal de goldman
a medio plazo a un año 6350 desde 5000 751 un camino sobre todo a junio de 2025 de 6350 no a fin de año sino a junio de 2025 precio objetivo 6350 si estuviéramos en este escenario junio de 2025 cuidado eh porque aquí hay un armagedon eh aquí hay un movimiento en el que usted ya puede [ __ ] la manta ponerse debajo y no salir pero en semanas puede I bernar eh Hasta que pase todo el lío 5751 si estuviéramos en el escenario bajista 42 2% de caída pero si estuviéramos en el alcista a
junio de 2025 que es lo que está siendo cada vez que miramos esta fotografía luego con el tiempo 10% arriba hasta 6350 muy parecido también a lo que goldman sacks nos está diciendo a 12 meses vista 6300 Miren el siguiente gráfico alrededor de cómo vemos también una fotografía de concentración gráfico de goldman sacks en el que estamos ahora mismo en un entorno de concentración olgica del 32 si nos vamos a la burbuja energética fue 26 por alrededor de la energía 1980 solo hay una burbuja suponiendo que ahora via una burbuja que estaría más potente que
ahora en la concentración fue las. comom 33 frente al 32 actual burbuja financiera la concentración fue del 22 de tal manera que estamos viendo tiempos que vamos a ver de dónde salimos de aquí o cómo salimos de de aquí pero concentración ahora mismo brutal miren este 33 por este 32 de la parte tecnológica en este entorno Miren el siguiente gráfico alrededor de cómo se mueve también dice eh Mike Wilson la resiliencia eh resiliencia Clara alrededor dice de unos datos de empleo de la semana pasada del viernes que dice hay que caminar hacia poner upgrade es
decir tirar hacia arriba sobre preponderar cíclicas sobre todo versus defensivas y financieras frente a healthcare hay un cambio importante hay una modulación hay una rotación que le lleva a Mike Wilson a decir es el momento de financieras es el momento de cíclicas en este entorno y ojo porque también veo una fotografía de grandes compañías frente a pequeñas en el que no Termina de hacer la rotación lo dice en la parte final del informe si tenemos un gráfico comas este alrededor esto es una joya lo de aquí abajo alrededor de cómo eh Hay que hacer un
movimiento hacia defensivas en este entorno hay que caminar hacia una posición defensiva de carteras miren si podemos vamos a ver si podemos hacer grande este gráfico a pantalla completa para ustedes para que podamos ver más en detalle esa fotografía en el que como Ven aquí abajo en este gráfico 4 el riesgo verde es decir bajito estaría en un 4,1 en un entorno donde el desempleo con este 4,1 lo tenemos sobre todo en una baja calidad de cíclicas una Beta eh alrededor también del consumo discrecional y vivienda y pequeñas compañías pero si nos vamos a la
otra parte a un crecimiento de la tasa de desempleo al 4,2 por dice aquí la clave fundamental son defensivas y baja volatilidad estrategias de baja volatilidad defensiva y estrategias de baja volatilidad como elemento fundamental alrededor de cómo lo ve Mike Wilson de cómo lo ve Morgan Stanley esta mañana solo un gráfico más antes de marcharnos alrededor de cómo estamos en el momento clave alrededor del movimiento de bajada este gráfico de Banco of America nos mide la fuerza de las bajadas de tipos de interés septiembre del 24 bancos centrales en todo el mundo 26 recortes estamos
en el cuarto mayor movimiento de recorte de tipos Es decir de política monetaria desde el inicio del siglo marcándonos en estos 24 para 25 años un movimiento de 26 recortes frente al del coronavirus 49 recortes 2000 marzo del 2000 eh crisis financiera 27 y 28 diciembre del 2008 marzo del 2009 27 recortes 28 recortes estamos en el cuarto mes de mayor recortes en lo que llevamos de siglo y un gráfico más Perdón para antes de despedirnos Alemania lo publica jge holger zage alrededor de cómo ve un movimiento de caída de la economía 2023 2022 parecía
con inicio de una Guerra de Ucrania que podía no afectar tanto a Alemania en la afección es brutal Esta es la caída real Este es el forcast 2025 0,90 vamos a ver qué dicen en mi tierra 130 alrededor del crecimiento de 2026 pero ahora mismo tenemos a la economía varada estancada caída abajo marcándonos un camino Claro que Alemania es el soldado a rescatar económicamente en toda esa fotografía a la espera de ver si hay hoy respuesta de Israel a Irán el mercado está plano pelín negativo Vámonos a titulares del día y Seguimos avanzando Qué significa
sobre todo que a estas horas todavía no haya llegado la respuesta de Israel y si llega dice Irán que ya tiene dicen los medios locales que Irán ya tiene preparada respuesta Qué puede significar puede afectar todavía más al comportamiento económico europeo titulares del día
