[Música] seguramente muchos habréis escuchado decir que la gran crisis del año 2008 vino precedida por un enorme boom inmobiliario donde los bancos se pusieron a dar hipotecas a lo loco además seguramente habréis oído que toda esta crisis empezó con la caída de uno de esos míticos grandes bancos estadounidenses lehman brothers sin embargo sabíais que lehman brothers no dio ni una sola hipoteca en toda su historia que pensaría y si os dijera que a diferencia de lo que se suele creer de la gran crisis de 2008 no comenzó con los bancos ni con la supuesta codicia
del sistema financiero sino que su origen su auténtico origen estuvo en una decisión política tomada en los años 90 con el objetivo de luchar contra la pobreza pues si mis queridos amigos y amigas de visual economía a partir de aquí las preguntas están claras que fue lo que verdaderamente creó la burbuja financiera que tenía que haber lehman brothers en todo esto y sobre todo porque todo el sistema financiero mundial colapsó de la noche a la mañana atentos [Música] imagínate una medida política que hiciese que hasta la persona más pobre de un país pudiera tener una
casa en propiedad estaría genial nos parece pues tranquilos porque no hace falta que es la imagen es demasiado esa medida o más bien ese paquete de medidas realmente existió y se puso en marcha a mediados de los años 90 en eeuu bajo el mandato de la administración clinton y al contrario de lo que se podría pensar es intento de ayudar a los más desfavorecidos fue precisamente lo que dio inicio a la burbuja inmobiliaria más importante de la historia pero porque como pudieron las cosas desmadrarse de semejante forma como una intención aparentemente tan buena se convirtió
en toda una pesadilla pues para entenderlo primero tenemos que presentaros a dos de los protagonistas principales de la burbuja financiera que aunque tengan un nombre de marca de helados son dos de los bancos públicos o mejor dicho semi públicos más grandes del mundo freddy mac y fannie mine estos dos bancos estadounidenses fueron instituciones semi públicas creadas con el único objetivo de dar hipotecas baratas para que los ciudadanos norteamericanos pudieran ser propietarios de su vivienda y lo cierto es que tal y como se proponía cuando fueron concebidos durante varias décadas estos bancos lograron hacer la vivienda
más accesible para las familias estadounidenses no obstante y como ya os imaginaréis la cosa empezó a torcerse con la llegada de los años 90 la razón la razón fue el por aquel entonces joven presidente bill clinton él quería que todos los norteamericanos que quisieran una casa la tuviera todos sin excepción digamos que de alguna forma quería llevar el objetivo fundacional de freddie mac y fannie mae al máximo posible pues bien al igual que ahora antes del 1995 los bancos tenían una restricción para poder dar una hipoteca pedían una entrada que por lo menos fuese equivalente
al 20 por ciento de lo que iba a costar la casa por ejemplo si querías comprarte una casa de 100 mil dólares el banco como mucho podría prestarte 80 mil dólares de forma que los 20 mil restantes tenías que ponerlos tú de tu bolsillo bastante lógico no en cualquier caso claramente esto era una barrera para los planes de clinton no todas las familias tenían la capacidad para ahorrar el 20 por ciento del valor de su nueva casa os hago una pregunta cuál creéis que fue el maravilloso plan que se le ocurrió al presidente pues muy
fácil tumbar de un plumazo esta barrera legal primero reduciendo la del 20 al 5% para finalmente en el año 2000 eliminarla por completo aunque el cuidado porque aquí no se acabó todo al bueno de clinton se le ocurrió una idea todavía más radical para que todo el mundo pudiese tener su propia casa esa idea es lo que algunos habréis escuchado denominar como las hipotecas ninja ahora bien qué demonios es eso de una hipoteca ninja pues en resumidas cuentas las hipotecas ninja no son más que el resultado de que clinton permitida a nuestros amigos de freddie
mac y fannie mae dar hipotecas sin comprobar ni garantizar la capacidad de pago de sus clientes de hecho la administración clinton prohibió que las entidades pudieran investigar el historial crediticio de determinados clientes dando lugar con ello a hipotecas digamos opacas y de alto riesgo es decir que no se podía saber muy bien que había detrás de ellas pero vale sea como sea que tiene que ver esto con los ninjas [Música] pues veréis la palabra ninja más allá del nombre de los míticos asesinos japoneses se usa como acrónimo de las personas con know income no jobs
innova set que en español significa personas sin sueldo sin trabajo y sin propiedades es decir que tras la reforma de clinton personas que jamás serían capaces de pagar una hipoteca pudieron conseguir acceder a ellas sí sé que suena muy loco pero ya sabéis que la realidad se empeña siempre en superar la ficción y por si aún no fuera suficiente clinton también obligó a estos dos bancos del gobierno es decir freddie mac y fannie mae a que el 50 por ciento de sus hipotecas fueran hipotecas ninja y ojo porque ni siquiera aquí termina la cosa no
sólo se trataba de quien firmaba estas hipotecas sino el cómo eran estas hipotecas concretamente unos tipos de hipotecas que se pusieron muy de moda en la época fueron las llamadas hipotecas con moratorias y arneses que por si no sabéis en qué consisten son algo así como hipotecas con cuotas reducidas durante los primeros años un tipo de hipoteca muy jugosa que utilizaban los banqueros para captar a los clientes eres demasiado joven para pagar una hipoteca tú solo tranquilo nosotros te damos todo el dinero que necesitas y los cinco primeros años de hipoteca si los cinco primeros
años te haremos un descuento del 50% en la cuota de esta forma tendrás tiempo para encontrar un trabajo mejor que el que tienes aunque ahora mismo no tengas dinero para pagar tu crédito no te preocupes ya podrás pagarnos más adelante recuerda amigo ya estamos en el siglo 21 aprovecha nuestro ofertón compra tu casa ahora y no esperes a que suban más de precio es el mejor momento para comprar tu casa ahora mismo recuerda que el mercado inmobiliario nunca baja de precio y atrás de este emocionante anuncio es cuando llegamos a la parte más curiosa de
todas me explico es cierto que los bancos públicos se pusieron bajo órdenes de clinton a dar hipotecas ninja a cascoporro pero es que resulta que los bancos privados también se apuntaron al carniglia y os preguntaréis pero por qué demonios iba a un banco privado a dar hipotecas a gente que sabía de antemano que seguramente nos las iban a poder devolver es que acaso querían perder todo el dinero la respuesta es evidente no no querían perder su dinero de hecho tenían una gran extra para ganar aún más y aquí es cuando llegamos al círculo ninja círculo
ninja [Música] si mis queridos amigos de visual económico el círculo ninja fue ni más ni menos que la estrategia que usaron las entidades financieras para forrarse a costa de las hipotecas ni mal [Música] primero los bancos comerciales se encargaron de dar muchísimas hipotecas sin filtro alguno debido a esto mucha gente pudo acceder a hipotecas fácilmente disparando la demanda inmobiliaria por lo que el precio de la vivienda empezó a subir sin frenos seguidamente si un ninja dejaba de pagar su hipoteca en realidad no suponía ningún problema para el banco porque pues porque tras el aumento de
los precios el banco podía revender la casa de línea moroso y recuperar el dinero de la hipoteca con beneficios y claro si las casas se revendían era porque otros ninjas las compraban y las compraban gracias a las fáciles hipotecas que ofrecían los bancos y vuelta a empezar el círculo pero si os fijáis para que este círculo funcionará y siguiera rodando tenía que cumplirse una condición fundamental lo que podríamos llamar la condición del credo ninja para que el círculo no termine el precio de la vivienda deberá subir eternamente por los tiempos de los tiempos y sabiendo
esto es posible que os preguntéis acaso funcionaba este sistema para dar vivienda a todo el mundo pues lo cierto es que sí ah resulta que en el año 2005 los estadounidenses compraron 6 millones de viviendas más que en el año 2000 para que se hagan una idea 6 millones de viviendas serían suficientes como para dar hogar a todos y cada uno de los ciudadanos de madrid y berlín juntos ahora bien de donde salían todas estas casas pues efectivamente muchas eran de nueva construcción lo que a su vez daba trabajo a millones y millones de personas
para que os hagáis una idea en españa el país turístico por excelencia durante el boom inmobiliario llegó a dar más trabajo el sector de la construcción que el sector turístico y y ya sé lo que estáis pensando todos mis queridos amigos de visual económico estará muy bonito pero ya sabemos cómo termina con que toda esta especie de castillo de naipes terminó cayendo así que la pregunta que tenemos que responder ahora es cómo empezaron los problemas exactamente donde nació el inicio del colapso y sobre todo que pintaba lehman brothers un banco quien no se dedicaba a
dar hipotecas en toda esta historia pues bien vamos a descubrirlo los paquetes sorpresa [Música] si os habéis fijado hasta ahora no hemos hablado de una parte fundamental del círculo ninja es que de dónde salía el dinero para tantas hipotecas es decir si los bancos suelen tener su propio dinero pero acaso era suficiente para dar tantas y tantas hipotecas lo cierto es que no los bancos tenían un serio problema si querían mantener el círculo ninja y seguir dando préstamos a montones y es que el dinero para dar préstamos se acababa así que qué podían hacer los
bancos para conseguir más dinero en menos tiempo qué clase de triquiñuelas pensáis que se les ocurrió aquí amigos es donde entra la técnica de el paquete sorpresa o siendo un poco más técnicos los mortgage backed securities ahora bien en qué consiste en esos paquetes sorpresa bien imagina que soy un banco que ha dado muchas hipotecas tanto a niños como a no ninjas pero vaya me he quedado sin dinero por lo que voy a hacer una cosa y reviso a toda la gente que me debe dinero me doy cuenta de que en total le dado cien
hipotecas a mis clientes y que de entre todos ellos me deben diez millones de dólares ese es un dinero que sí o sí me pertenece por mucho que no lo vaya a cobrar ahora y lo vaya a cobrar en el futuro la cuestión es que es mío pero claro el problema está en que yo necesito el dinero ahora para poder seguir dando hipotecas en mi círculo ninja así que como no me quiero esperar puedo juntar la mitad de mis hipotecas en un paquetito y decirle a alguien mira toda esta gente de este paquetito me va
a tener que pagar cinco millones de euros en diez años pero si tú me das los cuatro millones de euros ahora te quedas con el paquetito de las hipotecas y ya te encargas tú de cobrar los cinco millones en el futuro de esa forma ganarás un millón de euros de margen y yo tendré mi dinero ahora para seguir con mi círculo ninja un plan perfecto pues resulta que es el plan perfecto todavía hay una ventaja adicional y es que al vender los paquetitos me estaba quitando a muchos ninjas de encima y se los estaré pasando
a que me compre esos paquetitos así que si las niñas no pagan será problema de quien me haya comprado el paquetito y no problema mío y ahora viene lo divertido os podéis imaginar quién fue uno de esos famosos compradores de paquetitos exacto aquí es donde entran en escena los bancos y los fondos de inversión bancos como lehman brothers amigos lehman brothers no era un banco como los demás sino que era un banco de inversión y que es un banco de inversión no os preguntareis en resumen es una institución que coge los ahorros de la gente
y los invierte para hacerles ganar dinero algo así como una especie de broker ahora bien como es posible que un banco tan importante y curtido en mil batallas como lehman brothers que sobreviví a una guerra civil estadounidense y que supere el crack del 29 se fijase de comprar paquetitos que estaban repletos de pequeños ninjas que no iban a pagar sus hipotecas pues en este momento amigos es donde entra el personaje que completa el triángulo del mal las agencias de calificación básicamente estas agencias se dedicaban a decir cómo de segura era una inversión más concretamente en
este caso a decir como de peligroso era comprar uno de esos paquetitos y arriesgarte a que los ninjas no te pagas en tres imagináis qué fue lo que hicieron efectivamente no tuvieron mejor idea que dar la mejor calificación posible a los paquetitos sorpresa ignorando por completo el peligro ninja que había dentro de ellos en concreto se calcula que para el año 2006 el 24 por ciento de todas las hipotecas eran ninjas de alto riesgo para que os hagáis una idea esto es más del doble que lo que había en 1998 donde este tipo de hipotecas
sólo suponían un 9,8 por ciento y si ya sé lo que os estaréis preguntando porque las agencias dieron una valoración tan alta a estos paquetitos sorpresas con multitud de ninjas pues teorías oscuras aparte quedarían para un vídeo entero por sí mismas lo cierto es que las agencias de calificación no tenían experiencia valorando este tipo de productos que eran básicamente nuevos en el mercado y que eran realmente difíciles de estudiar además nadie en la época sabía con exactitud ni el nivel de peligrosidad de los ninjas ni tampoco cuántos de ellos había en cada paquetito no obstante
como todos sabemos la primavera ninja llegó a su fin provocando la mayor crisis financiera hasta la fecha pero qué fue exactamente lo que explotó la burbuja por qué razón exacta no se pudo mantener el círculo ninja para siempre que llevó a lehman brothers a la quiebra ahora mismo lo vamos a ver la llegada de la crisis recordáis el gran credo de las hipotecas ni allá para que el círculo no termine el precio de la vivienda deberá subir eternamente por los tiempos de los tiempos pues es como todos ya sabemos el credo ninja murió de golpe
en el año 2007 en ese mismo momento los precios de la vivienda dejaron de subir en cualquier caso la cuestión es por qué que fue el hecho exacto que frenó la subida de precios e inició la crisis pensarlo bien por mucho que el acceso a crédito fuera fácil y todo el mundo pudiera comprar su casa el precio de la vivienda llegó a tal límite en el que la gente simplemente prefirió dejar de comprar e irse de alquiler pero antes volvamos un poco más atrás en nuestra historia no sólo se trataba de quien firmaba estas hipotecas
sino el cómo eran estas hipotecas concretamente unos tipos de hipotecas que se pusieron muy de moda en la época fueron las llamadas hipotecas con moratorias y arn por si no sabéis en qué consisten son algo así como hipotecas con cuotas reducidas durante los primeros años un tipo de hipoteca muy jugosa que utilizaban los banqueros para captar a los clientes para año 2007 mucha gente que había encontrado este tipo de hipotecas con descuento tenía que empezar a pagar la cuota completa y qué significaba todo esto pues que de golpe muchos clientes ninja no pudieran afrontar los
nuevos pagos de su hipoteca por lo que no tuvieron más remedio que poner en venta sus casas y ahora mis queridos amigos de visual economic viene la gran pregunta qué pasa cuando todo el mundo se pone a vender casas a la vez pero mucha menos gente las quiere comprar pues efectivamente que el precio de la vivienda cayó en picado fijaos en esta gráfica [Música] este desplome de precios significaba que los ninjas que no podían pagar su hipoteca tampoco podían vender su casa para poder saldar sus deudas con el banco y obviamente el banco tampoco podía
quedarse la casa y venderle al mismo mucho menos si esta casa estaba en un paquetito de los que tenían lehman brothers y es que qué queréis que pasa cuando un banco de inversión como lehman brothers se ha dedicado a comprar masivamente hipotecas ninja que ya no se pagan adivinado 16 de septiembre de 2008 clima brother se declara en bancarrota la caída de lehman brothers supuso un pánico bancario absoluto que llevó a que los inversores cerraran en seco el grifo del crédito en todo el mundo si habéis oído bien cerrar en seco eso significaba que los
bancos paralizaron su actividad por completo hasta tal punto que entidades tan conocidas como barclays perdieron la mitad de su valor en bolsa en tan sólo un mes y veréis bueno pero qué pasa si los bancos dejan de dar crédito de entrada lo que pasa es que las empresas de la construcción y los trabajadores de ese sector se van a freír churros porque ya no se compran casas nuevas seguidamente si los bancos no pueden prestar a ninguna otra empresa de otros sectores más personas de otras industrias también se van al paro para que os hagáis una
idea sólo en eeuu más de 8 millones de personas se quedaron sin trabajo y llegados a este punto muchos estaréis preguntando si los bancos se quedaron sin dinero para aplastar y encima sus clientes no les pagaban el ver hasta un camino directo a la quiebra de todo el sistema bancario qué pasaría con todo el dinero que la gente tenía guardados y estos bancos quebraban pues mis queridos amigos de visual económico es una pregunta que el presidente bush no estuvo dispuesto a descubrir [Música] el 'daily mail' con el fin de evitar un colapso financiero en eeuu
y que los estadounidenses pudieran perder sus ahorros el presidente george bush impulsó la ley de estabilización económica de urgencia del año 2008 o en otras palabras rescató con dinero público el sistema bancario en concreto esta ley preparó 700.000 millones de dólares de los cuales finalmente se invirtieron 426 mil pero como se rescató un banco burgués del dinero y ya está pues no en resumidas cuentas lo que hizo el gobierno de eeuu fue comprar a los bancos buena parte de las hipotecas ninja de esta forma consiguió dos cosas la primera eliminar el riesgo de impago de
las mismas y la segunda darle dinero a los bancos para que pudiesen aguantar el tirón de la crisis sin quebrar a diferencia de otros países como españa este rescate se recuperó con los años de hechos recuperaron 441 mil millones de dólares que ajustando los a la inflación sirvieron para compensar la inversión inicial en cualquier caso esto provocó una gran polémica que ahora nos genera una buena pregunta que si hacemos a vosotros de villiers bush haber rescatado los bancos sabiendo que actuaron mal es una política correcta rescatar a los bancos pues si os parece efectivamente mal
un rescate a la banca con dinero público tranquilos porque estáis de suerte existen alternativas para salvar a los bancos con el dinero de todos alternativas que podrían ayudarnos en la próxima crisis financiera y que no solucionarían uno de los grandes problemas de la economía al fin y al cabo porque iban los bancos a evitar las burbujas y saben que van a ser rescatados cuando les vaya mal sin embargo los métodos alternativos el rescate bancario os los explicaremos en el próximo vídeo hasta entonces podéis dejarnos vuestras opiniones al respecto en las respuestas de los comentarios como
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