BITCOIN est bloqué pour une RAISON PRÉCISE… 99 % des INVESTISSEURS ignorent ça - Masterclass Macro

La liquidité est le facteur le plus important maintenant pour qu'on ait un bullrun et non pas un be market. Aujourd'hui pour en parler avec moi, j'ai mon très cher Sébastien Desportes qui est le coach le plus important de réussir en crypto. Il y a aujourd'hui notre communauté de plus de 5600 investisseurs et c'est l'expert macro et analyste technique. Alors aujourd'hui, on va parler de la liquidité en détail. Qu'est-ce que c'est ? à quoi elle sert, comment la mesurer et à quoi s'attendre sur les mois voir année à venir grâce à ce facteur qui est aujourd'hui

le numéro 1. Salut mon très cher, Sébastien. Donc du coup, j'ai Seb avec moi en visio parce qu'on n pas il est à Paris et moi à Bali. Donc Seb, c'est vraiment quelqu'un de très important pour moi et pour réussir en crypto. Aujourd'hui, va vraiment vous aiguiller du mieux possible. Je suis hyper content d'avoir Ce premier podcast avec Seb. Il y en aura sûrement beaucoup d'autres à venir mais il fallait qu'on en fasse un pour l'introduire en public. Donc bienvenue mon cher Seb et j'espère que tu vas bien. Merci Quentin, je vais très bien. J'espère

que tu vas très bien aussi. Je suis effectivement ravi de faire ce podcast avec toi. C'est le premier, j'espère d'une longue série. Et on va effectivement parler de macro, on va Parler de liquidité parce que c'est ce qui drive euh globalement celle carant du marche. La liquidité la liquidité c'est elle qui fait monter, qui va faire descendre les actifs, hein. Donc on parle beaucoup effectivement pour le Bitcoin de halving, de TRF, de narratif. C'est bien hein, çaarrête des narratifs sexy. Mais tout ça malgré tout, c'est secondaire parce que le vrai moteur des actifs à risque

et des cryptos, c'est la liquidité. Et le Bitcoin, c'est l'actif Le plus sensible à ces fluxl. Donc si on veut comprendre comment ça se passe aujourd'hui, il faut comprendre la plomberie finalement qui est derrière le système financier et comment l'argent circule, où il se bloque et pourquoi ça met la pression sur les actifs risqués. Et c'est exactement ce que je vais faire avec toi aujourd'hui ce qu'on va regarder ça en détail. Ouais. Et d'ailleurs pour introduire, il y a une chose importante à comprendre Une state, c'est que aujourd'hui grosso modo, le NASDAQ est corrélé à

97 % à la masse monétaire mondiale, donc à la liquidité, et le Bitcoin à 90 %. Ça veut dire que le Nasdaq a seulement tous les autres facteurs, les news, tout ce qui peut perturber le marché, c'est seulement en réalité 3 % de facteurs qui impactent le NASDAQ. Donc vraiment la liquidité c'est le critère majeur pour suivre un marché. Exactement. Et quand on parle de Liquidité, de quoi on parle exactement ? parce qu'il y a beaucoup de beaucoup de de de choses qui peuvent être différentes. Souvent, les gens pensent à la masse monétaire globale. C'est

effectivement une façon par les véhiculité mais celle qui nous intéresse nous plus particulièrement, c'est l'argent. C'est le cash qui va circuler dans les marchés financiers. En fait, c'est pas le cash dans toute l'économie, mais c'est vraiment celui qui est dans Les flux financiers. C'est le cash qui va permettre aux banques de se financer, qui va permettre au edge fund d'utiliser du levier pour faire davantage de rendement qui va permettre aussi he à tout le système de rouler la dette. Rouler la dette, ça veut dire la financer, payer les intérêts, en émettre l'avantage pour payer ce

qu'on a déjà émis par le passé. Et en gros, en gros, la liquidité c'est pas vraiment un stock de monnaie, c'est vraiment un fluch. Et Ce fluche, il passe par des gros tuyaux qui ce qu'on va regarder ensemble aujourd'hui, hein, qui sont d'abord le marché ripo. Je vais détailler ça après. C'est vraiment le cœur du financement moderne depuis 2008. les trésoristes, donc les obligations émises par le gouvernement trésoreris long terme, trésoris court terme, les tbils ou les bons du trésor, les réserves bancaires et aussi le TGA qui est le Treasury Général à compte qui est

finalement le Compte du gouvernement auprès de la réserve fédérale, donc auprès de la banque centrale américaine. Et pour comprendre Bitcoin, il faut regarder vraiment le débit dans ces tuyaux, le flux financier dans ces tuyaux et pas le niveau général de liquidité dans l'économie. Parce qu'en fait, Bitcoin, il va réagir extrêmement rapidement à ce débit. Si le débit s'accélère, Bitcoin il va monter. Si le débit se réduit, Bitcoin il va à corriger un petit peu. OK. Du coup, bah quel est le premier facteur qu'on peut détailler ? Tu voulais parler de des systèmes liquidité genre les

Ripo on peut regarder effectivement le marché Ripo qui est comme je disais cetteur du système financier aujourd'hui hein les banques les c'est quoi les les Ripo et reverse Ripo ça veut dire repole chase donc un rachat exactement reverse ripo c'est un rachat inversé et en fait reer chase agreement C'est un accord de rachat en gros moi j'ai besoin de de me financer donc je vais vers toi qui a des liquidités en trop moi en revanche je ma poche, j'ai un bon du trésor. Donc je vais te donner mon bond du trésor. C'està un collatéral. Toi,

tu vas me filer des liquidités en échange de ce bon du trésor et je m'engage à te racheter mon bon du trésor demain un peu plus cher que ce que que au prix tu où tu l'as payé. Donc en fait ce que fait la banque Centrale avec les banques commerciales, c'est ce que font euh alors c'est ce que font non les banques entre elles, c'est ce que font ce qu'on appelle les dealers, les primary dealers qui sont les énormes maston bancaires. En fait, il faut bien il faut pas oublier une chose, c'est que le cœur

la brique qui soutient tout le système financier américain, c'est le c'est le c'est le collatéral et c'est les obligations d'état. C'estàd qu'on arrivé dans un système où finalement il peut y avoir aucun financement qui se fasse sans collatéral. Et le collatéral ultime c'est je vais y revenir juste après, c'est le trésorerie, c'est donc les obligations court terme, moyen terme, long terme, peu importe. Pour tout financement, en tout cas entre institutions financières, il faut ras collatéral derrière pour pouvoir backuper parce qu'on n pas toujours Backupé et dans 2008, on a eu des bancs qui se sont

cassés la gueule notamment les manosers et maintenant le collatéral est obligatoire pour toutes les abérations de financement et donc en fait le ripoed et les institutions bancaires, c'est aussi les institutions bancaires en tradu elles vont pouvoir certaines ont plus de liquidité que d'autres. Elles vont pouvoir effectivement mettre leur liquidité à disposition des autres. dans L'institution financière en échange de quoi, il y aura un collatoral qui sera mis en jeu. Les répoverse mais là ça marche davantage avec la Fed, c'est-à-dire qu'en fait le réverse qui pos c'est on va déposer notre cache excédentaire à la fête.

Donc quelque part on va retirer des liquidités du système et en contrepartie quoi ? La fête va nous donner du collatéral donc à banque du trésor égal. Donc c'est le même système, sauf que euh ce système de Rivas Ripo avec la Fed va permettre à la Fed de retirer de l'excédent de liquidité du système. Et c'est ce qui est arrivé finalement en 2022. Après avoir massivement imprimé en 2020-2021, la FA s'est dit "Mince, il y a trop de liquidité dans le système." Et qu'est-ce que ça veut dire trop liquidité dans le système ? Ça signifie

de l'inflation. Parce que la rail de base de l'inflation, c'est beaucoup d'argent qui circulent alors qu'on a pas une Productivité qui est augmentée. Donc finalement pour le même nombre de produit et services qui existent, on a beaucoup plus d'argent à dispo. Donc forcément ça crée plus de demandes donc ça fait augmenter les plus. Donc la Fed a vu que l'inflation explosait, donc elle a augmenté ses taux très très vite et elle a fait en sorte de rabatiller un maximum d'ex d'excès de liquidité des du système financier pour pouvoir justement faire baisser l'inflation. Ça c'était Les

RScript. OK, donc c'est bien compris pour les Rippo, c'est vraiment un outil déjà qui est qui est primordial pour toute la gestion monétaire. Euh maintenant, il y a un autre outil qui est très utilisé actuellement par le trésor américain, c'est donc son TR Jury General Account, le le compte bancaire du 13 américain qui a été vachement rempli depuis le 16 juillet 2025. C'est un facteur qui a enlevé beaucoup liquidité de l'économie, Qui a fait beaucoup de mal à Bitcoin parce que Bitcoin c'est donc le plus sensible à la liquidité contrairement aux autres marchés qui avaient

qui bénéficient de beaucoup de capex donc de réinvestissement massivement dans les infrastructures dans l'IA et cetera ce qui a permis au SM 500 au marché boursier de de pousser pendant les mois qui viennent de passer. Ça on l'avait pas sur Bitcoin parce que Bitcoin vraiment il est dépendant directement de La liquidité uniquement. Donc ayant le le TGA qui captait toutes les liquidités de la Fed, on voyait les réserves nettes de la Fed chuté pendant ce temps-là. Bah ça a fait du mal à Bitcoin. C'est pour ça qu'il a été décorrélé clairement de la masse monétaire

mondiale qui suivait habituellement avec un délai de 10 à 12 semaines et des marchés boursiers. Et beaucoup de gens sont poser la question de pourquoi. Ben voilà la raison. Exactement. Côté déjà. Tu peux nous en dire un peu plus ? Bah écoute comme tu viens de dire he c'est effectivement c'est le compte courant du gouvernement le concourant du trésor une trésorerie générale à camp comme son nomindique auprès de la Fed. La Fed je le rappelle elle a des lignes de crédit. a des lignes de compte pour toutes les banques commerciales, elle a des lignes de

compte également pour le Trésor. Donc en fait quand le trésor va émettre de la dette, donc quand il va vendre ses obligations, il va récupérer du cash et cet argent il va directement sur ce TGA. Et tant que le cash reste sur ce compte, il n'est plus dans le système bancaire, hein, puisque donc les acheteurs d'obligation ont sorti du cash du système pour le donner au préjurie général la compte, donc à la faille qui va le conserver. Donc un TGA qui comme tu l'as dit, c'était vraiment un Aspirateur de liquidité et en plus on a

eu un double effet qui cool là récemment, c'est qu'on a eu l'america qui a littéralement bloqué mais par obligation légale parce que lorsque le temps qu'il y a pas d'une voie de finance qui est votée par le Congrès, le gouvernement n'a pas le droit de dépenser de l'argent puisque ce n'est pas autorisé. Il faut qu'il ait l'autorisation du Congrès. Donc il faut qu'il y ait une loi de finance qui soit Votée. Donc ça a été effectivement réglé. Ben ça a été le plus long chaudin de l'histoire 43 jours 43 jours pendant lequel finalement on n'a

pas dépensé d'argent on n'a pas déversé liquidité sur notre système. En revanche continuer d'en aspirer parce que les obligations étaient toujours émises sur le marché et toujours vendu. Donc ça ça a fait un espèce de double effet qui se coule assez douloureux à la plupart des actifs qui donc qui sortent sur cette Liquidité. Et aujourd'hui on a clairement un TGA qui est très élevé et donc on est encore clairement dans une phase d'aspiration actuellement. Pour l'instant, le TGA n'est pas encore n'a pas encore rebaissé et ça va pas rebaisser en un mois. Ça va prendre

du temps également avant de de s'écouler un petit peu. Il faut bien se dire aussi aussi c'est que le trésor a besoin d'un fond de roulement. Il peut pas se retrouver à zéro en terme sur son TGA. Donc il va devoir néanmoins conserver des liquidités à ce qu'il a toujours de l'argent régulièrement à sortir. Donc c'est assez h assez euh Alors là là on est le 25 novembre 2025 au moment où on fait cette vidéo. C'est vrai que pour le moment il monte il continue de monter. Enfin, on dirait qu'il consolide plutôt et fafin une

espèce de petit M ce TGA. On espère que finalement à la là, vu que la Réouverture du gouvernement, elle éctée le 12 novembre, il me semble, que il puisse réagir rapidement, déverser ses liquidités rapidement dans l'économie et que c'est un impact rapide. En fait, on estime que habituellement, vous savez, il y a il y a 10 à 12 semaines de délai entre vraiment les injections de liquidité et l'impact sur Bitcoin. Euh là, vu qu'on a attendu depuis très longtemps, qu'il y a eu un retrait très long, on peut estimer que la flux de Liquidité va

avoir un impact assez immédiat ou plutôt rapide sur les marchés et sur BTC. Donc, on peut espérer ça. Et euh pour euh faire la transition, il y a un autre élément finalement qu'on attend euh beaucoup, c'est le 1er décembre, la fin du quantitative tightening comme on dit QT euh qui est un système qui en fait faisait que la banque centrale américaine disposait d'obligations d'État. En fait, la banque américaine, Elle achète des obligations, elle imprime de l'argent pour les acheter. Et euh ça, c'est quand elle fait du quantitative easing, donc elle imprime de l'argent, elle achète

des brus trésors, des obligations d'État pour soutenir l'État américain. Et depuis pas mal de temps, je crois que depuis euh 2021, peut-être depuis le sommet 2021 du cycle, elle était en QT. Donc elle réduisait son bilan en fait. Elle avait un elle est dans une configuration où à Chaque fois qu'une obligation arrive à échéance euh donc elle la elle elle récupère enfin elle la rend, elle va pas en racheter une autre en face pour compenser. Donc elle est pas à l'équilibre, elle est vraiment en train de réduire son bilan ce qui retire encore des liquidités

de l'économie. Et on veut une transition là, on veut passer dans une phase pas tout à fait de easing tout de suite, mais une phase au Moins où elle arrête de ne pas racheter d'obligations pour remplacer les anciennes qui arrivent à l'échéance et où du coup on stabilise un peu cette liquidité dans l'économie. Qu'est-ce que tu peux nous dire là-dessus exactement ? Quité, c'est vraiment des notions primordiales, c'est le robinet de la Fed tout simplement. Et comme tu l'as dit hein, elle a coupé son robinet à partir du moment où ils avait massivement elle avait

massivement Acheté des obligations et ce qu'on appelle aussi des MBS qui sont des produits financiers axés sur les prêts hypothécaires aux États-Unis he les mortgage bait securities. Mais dans son bilan, on va dire 70 % c'est des obligations, c'est du bon du trésor et on va dire 25 % c'est des MVS. Et effectivement, elle a annoncé que le 1er décembre 2025, elle arrêtait sans tuter. Et c'est marrant, c'est que en fait les gens se disent "Ah, c'est super arrête Sans tuter." Comme si quelque part la Fed avait fait se disait d'elle-même "Ah bah ça y

est, on a fait un super boulot donc maintenant on va passer en Q." Pas du tout. Alors c'est très bon pour nous parce qu'en fait si elle arrête le QT c'est qu'elle sait qu'il y a un problème. Elle sait qu'il y a un problème de liquidité. Elle se dit que je ne peux pas continuer à draîner des liquidités comme ça parce que on va directement dans le mur. On peut réxpliquer les bases de à quoi ça sert le QE et le et le QT. Le le QE grosso modo, c'est donc la Fed rachète des des

bons du trésor. Elle crédite les banques en réserve, elle fait baisser les taux et elle augmente la liquidité disponible. Donc elle stimule l'économie. Le problème c'est quand elle est en face de QI quand easing et qu'elle augmente du coup indirectement la masse monétaire mondiale, ça vient Faire monter tous les prix. ce qu'elle fait la dévaluation monétaire, ce que tout le monde appelle l'inflation, c'est l'impression monétaire de la dévaluation monétaire. Quand elle fait ça, ça crée de l'inflation entre guillemets, ça fait monter les prix de tout, des actifs, des biens de consommation et à un moment

donné l'inflation est trop élevée. Il y a besoin de faire demi-tour sinon on part en hyper inflation et on défonce une économie. Donc, elle doit faire Demi-tour et là, elle doit passer en QT quantitatif tightening où là du coup, elle va laisser les obligations sortir de son bilan, elle va retirer des réserves et elle va réduire la liquidité. Donc quand elle fait ça, elle crée une comme une décroissance économique. En fait, elle va ralentir l'économie volontairement au risque de casser quelque chose. D'ailleurs, souvent, elle attend que quelque chose casse avant de faire demi-tour à nouveau

Et repasser en QI. Et elle va euh, si vous voulez, donc réhausser les taux, réduire les liquidés disponibles, réduire la possibilité pour les particuliers, les entreprises d'emprunter. Donc, les crédits sont plus chers et plus difficiles à obtenir et elle volontairement elle réduit l'économie pour faire baisser les prix, pour réduire la demande en fait. Exactement. Et c'est vraiment euh ces deux actions, enfin ces deux leviers sur Les liquidités, c'est le QT ou le tue. C'est tantôt euh on achète à tout vair et on crédit tout le monde d'argent et on on injecte de la liquidité et

on baisse les taux pour que le capital soit libéré. Quantô on a un trophée donc il faut revenir en arrière. Donc on arrête effectivement de renouveler les obligations qui arrivent à maturité euh et on augmente les taux pour inciter finalement tous ces un tous ces grands acteurs financiers à retirer du cash et Venir le déposer à la Fed he parce que la Fed c'est une méga banque, c'est la grande banque de toutes les institutions financières. Donc lorsqu'elle a des taux effectivement voilà les gens vont effectivement on parle des revers rip c'est ça c'est déposer de

l'argent à la Fed en comp partie de quoi il veut faire ça veut faire ça rendement donc on préfère déposer son argent à la Fed plutôt que de le déposer ailleurs. Donc ça signifie qu'on préfère retirer L'argent du système pour le déposer à la banque centrale. Et ça c'est un système c'est particulièrement affrit dans le tuté. Après sur nous on surveille surtout ce que font les USA quand on regarde ces politiques monétaires. Bon ok la masse monétaire mondiale nous intéresse. On suit l'Europe, la Chine, le Japon et les USA principalement pour suivre la masse monétaire

mondiale et leur politique monétaire à elle. C'est important. Je Vais t'expliquer pourquoi. Euh parce que si tu te dis j'achète de des cryptos des actifs à risque. Si on passe en QI, donc quitative type easing, bah tu risques de manquer un run. Pourquoi ? Parce qu'en 2017, il y a pas eu de QI de la part des USA. Ce qui a fait le bullrun progressif de Bitcoin en 2017, c'est surtout que la Chine a imprimé énormément d'argent. En 2021, oui, on a eu un Q énorme à cause de du de la grippe. En l'état actuel,

on a pas encore eu. Ça a pas empêché Bitcoin de faire une vraie poussée. Par contre, ça a pesé sur les altcoin et c'est vrai que les liquidités ont manqué jusqu'ici pour pousser les altcoins. C'est habituellement euh la liquidité ce qui va pousser l'économie, faire monter les actifs des des des indicateurs qu'on suit comme l'ISM que je t'expliquerai plus tard et euh qui vont propulser les marchés. Et généralement quand les liquidités montent grâce aux collisions euh de de marchés qui sont euh bullish Derrière avec quelques mois de décalage, l'ISM va monter démontrant que l'économie est

en croissance et c'est le moment où les gens reprennent des risques, vont réinvestir dans Bitcoin principalement mais surtout dans les altcoin. Et quand l'ISM repart, remonte et passe au niveau 50, c'est le moment où les altcoins sur perform etum sur parfment Bitcoin habituellement. Et ça, on l'a pas encore vu sur le cycle en cours. C'est pour ça que jusqu'ici, il y A eu une souperf. Et donc rapidement, que j'en parle, l'ISM c'est quoi ? C'est l'indice manufacturier qui va mesurer l'activité économique des grandes entreprises américaines, notamment la quantité de matériaux matières premières qu'elle qu'elle qu'elle

commande, on va mesurer les nouvelles commandes et cetera et d'autres facteurs qui vont montrer en fait la capacité de croissance à court terme. Absolutement. Donc voilà pour la partie Q EQT. Maintenant un autre sujet qui m'intéresse, c'est donc les très juristes qui est le le collatéral du système financier. Tu dis souvent que la dette américaine n'est pas juste de la dette mais que le le c'est le collatéral du système financier. Est-ce que tu peux expliquer ? Ouais. En fait, tout le système financier moderne, il repose sur du collatéral. Les rios dont on a parlé Tout

à l'heure, les financements, le levier qui va être utilisé par les farm, tout ça va dépendre de ce que tu vas mettre en garantie. Et le meilleur collatéral au monde à l'instant, celui tout le monde accepte. Celui qui est liquide, qui est sécurisé, qui est standardisé, c'est évidemment le treasury américain compte savoir les obligations émises par le gouvernement, par le trésor américain. Donc dans les treasuries, on inclut les TBILs qui sont Des obligations en court terme, donc maximum 3 mois, ainsi que les bons les bons du trésor qui elles sont des obligations moyens long terme.

Donc 2 ans, 3 ans, 10 ans, 5 ans, ce que tu veux. Et en fait tout ça c'est ça s'autofinance. C'estàdire qu'en fait l'État a besoin d'argent pour financer sa dette acteurs financiers du système financier ont besoin de cette dette pour se financer eux-mêmes. Donc c'est vraiment Un système qui s'autoalimente. Et en fait le trésorie américain, c'est vraiment la brigue fondamentale. En fait les institutions, elles sont pas là pour financer la dette de l'État ni pour se plaire l'État dans son dans son désarrois, on va dire de dette parce que c'est pas vraiment leur problème.

En revanche, elles achètent cette dette, donc ces obligations, parce qu'elles en ont besoin pour faire tourner leurs propres opérations, pour faire du repos, Pour respecter le ratio de liquidité pour les banques surtout pour clasher leur cash à court terme. Et sans treuris, sans obligation, le système s'arrête parce que il y a plus de ripo. S'il y a plus de rio, il y a plus de financement et s'il y a plus de financement, il y a plus de marché. Donc c'est vraiment la pierre, c'est vraiment la brique qui soutient tout l'ensemble cette dette américaine. Et c'est

vrai que les gens disent "Ah ouais, c'est la Dette, c'est juste la dette." Mais en fait, on imagine enfin, il faut vraiment se rendre compte que c'est le c'est ce qui soutient enfin c'est le collatéral du système financier américain. Donc sans ce collatéral, il y a plus de système financier américain et surtout depuis 2008 he depuis qu'il y a eu autant de de de douleurs qui étaient faites sur le système bancaire, c'est devenu extrêmement euh ultra régulé au niveau du collatéral. C'est vraiment Impératif. Donc tout le monde utilise ce collatéral, donc tout le monde achète

la dette américaine. Bah même les stable coin maintenant au Genus Act. Exactement. Exactement. Et ça c'est finalement le pari demain un peu de génie en fait. Il le faisait déjà mais maintenant ils sont obligés de le faire en fait. Exactement. Chaque stable coin qui va Être éit doit être bacupé par un une obligation court terme donc un débile maximum 3 mois. Ouais laation sur le la théorie que voilà enfin c'est probable hein que que Donald Trump utilise ça pour refinancer les américaines. Bon actuellement on parle de 2 à 300 milliards de dollars sur les les

stable coin mais évidemment sur les prochaines années ça pourrait être beaucoup plus. Exactement. Surtout que c'est vraiment Trimordial. Vas-y. D'ailleurs, en parlant justement de de de ce système reposant sur le collatéral et la liquidité, c'est qui les grands acteurs en fait qu'il faut suivre ? Alors, d'abord, il y a ce qu'on appelle les primary dealers. Euh, on va dire en fait dealer, c'est pas moi qui l' inventé malheureusement, c'est le mot he qu'on utilise pour ceux qui ont la liquidité ou qui vont finalement gérer la liquidité. On va d comme on pourrait d Autre chose.

Euh les primary c'est donc les premiers dealers et ce sont ces méga ces méga mastotontes bancaires, les JP Morgan, les CD Bank et cetera qui ont qui qui jouent un rôle finalement d'acteur privilégié auprès de la fête et du trésor mais qui sont là aussi pour acheter la dette si elle est pas complètement vendue. C'estàd qu'en fait le trésor il vend ses obligations aux enchères. Euh donc tout le monde peut acheter la les obligations aux enchères Mais si par exemple sur telle ou tel enchèur on n pas tout vendu, ce sont ces primary dealers qui

doivent combler ce qui manque. Donc la dette est continuellement rachetée. C'est pour ça qu'il y a pas de problème en général dans dire de financement de la dette. Il y a toujours des craintes sur le gouvernement. Est-ce qu'il va avoir assez d'argent pour payer ses intérêts et cetera ? Mais de manière générale, le système est fait que la dette soit Continuellement achetée et en plus donc parce qu'ils sont également cette obligation finalement d'être là pour assurer la liquidité sur le marché obligataire, ils ont comme je disais un rôle un petit peu un petit peu privilégié

avec la fed et cetera. Ils peuvent avoir beaucoup plus de facilité. Euh alors attention, il y a pas de loi aux États-Unis qui n'oblige qui que ce soit à acheter des obligations évidemment, mais pour ces gros ces gros Participants euh ils doivent effectivement s'assurer qu'il y ait toujours de la liquidité pour acheter de la dette. C'est obligatoire. On a également, il y a aussi les monnaie market fund, il me semble, les MMF. Exactement. Les fonds monétaires. Là, c'est plus, on va dire, une sorte de parking pour le cash institutionnel. Mais eux aussi, ils fonctionnent comme

les banques, ils fonctionnent avec les Obligations court terme, ils fonctionnent avec les ripos, les révers ripo. En fait, faut bien comprendre que tous les grands acteurs financiers du système financier américain utilisent les mêmes outils, le collatéral américain, donc les bons du trésor ou les TBILs et tous les mêmes systèmes, les Ripo, les revers ripo. Donc tout le monde en fait se finance à longueur de temps. Et il faut dire une chose que je l'ai pas dit tout à l'heure Mais le marché des riau c'est environ 2 trillions de dollars par jour qui circule non stop.

C'est que ça en fait enfin il faut imaginer c'est un monstre c'est un monstre tentacuel la finance américaine qui même nous en France on est tellement en dessous tout que enfin je veux dire par rapport à ce poids financier qu'on réalise pas les les montants qui sont engagés et les volumes présents. Donc les fonds monétaires qui eux pour être davantage plus pour un Cash de un parking de cash institutionnel. je viens de le dire et il joue un énorme rôle dans la stabilité de la liquidité à court terme. On va voir les banques commerciales effectivement

qui sont les acteurs aussi premiers puisque eux elles se financ uniquement avec le elles vont également utiliser les treuries comme collateraux. Euh, on a les edge fund. Les edge fund c'est un petit alors souvent les gens confondent edge fund et gonneur des Patrimoines. Les edge fund en fait c'est des on va dire c'est des machines de guerre de trading qui sont là pour créer du moment avec l'argent des milliardaires, l'argent des grandes institutions, des fonds de pension, des assurances en bref, c'est des montants et faramineux mais ils sont surtout sur une recherche de rendement plus

plus que un seigneur de patrimoine qui va chercher un petit rendement pour ses clients particuliers, on va dire. Donc Eux aussi hein, on peut citer des noms que pour les hedge funds pour que les gens bah bien sûr le le plus gr c'est Black Rock évidemment h Vangard Black Rock Fidelity Vangard Vanek voilà tous ces grands euh tous ces grands de la finance hein les fameux qui sont qui font hein aussi le la finance mondiale pas la finance américaine enfin mondiale en tout cas donc c'est vraiment des gros Consommateurs également du marché Rippo ces gens-là

et puis effectivement les deux les deux derniers mais qui sont les deux finalement qui sont le noyau dur de tout le système c'est le trésor et la Fed. Le trésor, il est m collatéral, la fed plutôt que la liquidité et c'est vraiment le central de toute cette mécanique. Voilà. Génial. Bon ben, on a couvert quand même pas mal de monde. Euh pour pour faire une transition assez simple euh par rapport à tout ça, on a parlé on a parlé de la dette, la liquidité, comment elle était créée, on a parlé de des acteurs. Maintenant, ce

qui m'intéresse, c'est surtout la partie la dette, ratio de la dette sur liquidité, le mur de refinancement. En gros, ce qu'on veut savoir, c'est pourquoi la dette aspire la liquidité. Et donc ma question, c'est quel est le lien concret Entre la dette et la liquidité disponible pour les marchés ? Alors, c'est assez simple en fait. Chaque fois que le trésor va émettre de la dette, donc chaque fois qu'il va vendre des obligations euh forcément, il aspire de la liquidité puisque les gens qui achètent ces obligations, l'argent comme j'ai dit, il va passer sur le TGA,

sur le tricher région d'accome. Donc, il sort du système financier pour venir se coller sur le compte bancaire du trésor Auprès de la FA. Donc à chaque fois, il prend du cash du marché et plus le stock de dette augmente, c'estàdire plus la dette augmente, plus le trésor va émettre de la dette pour pouvoir la financer. Donc plus il va générer quelque part de l'appel à l'quilité qui va encore une fois récupérer pour mettre sur son compte. Et il faut bien dire une chose, c'est qu'aujourd'hui le problème de la liquidité, c'est qu'elle peut avoir un

rôle en fait juste de Financement de cette dette. C'estàdire qu'il y a tellement d'argent qui est demandé pour financer cette tête que ça laisse finalement un petit peu moins d'argent au système pour pouvoir financer d'autres choses. Et c'est ça un petit peu le danger qui peut y avoir avec une dette qui ne s'arrête jamais. Mais alors il faut pas tout voir en noir parce qu'on arrive quand même en 2026 où on a un gros mur de refinancement. Je par je par dans pas longtemps mais on Aussi beaucoup de choses qui se mettent en place. On

est quand le bras avec toi le tuté qui s'arrête les taux qui vont baisser donc il y a quand même en moins beaucoup de mesures qui sont en train de se mettre en place. au niveau de la fête et cetera pour justement relibérer le capital, réinjeter des liquidités et je pense que la FA tôt ou tard va devoir de nouveau réacheter réaugmenter son bilan et bah se joindre aux autres et réacheter de la de la dette. Alors Attention, la fête ne peut pas acheter de la dette auprès du trésor. L'obligé d'acheter de la dette auprès

justement des primary dealers ou des banques et cetera. Donc en fait elle redonne directement des liquidités. Ça c'est extrêmement intéressant. OK. Faut dire une chose aussi, c'est que la liquidité, ça sert également à payer les intérêts, à rencourter les échéances et à absorber des nouvelles émissions. Comme je viens de le dire, euh le Gouvernement a systématiquement besoin de refinancer ce qu'il a déjà émis. il doit rembourser les obligations qui arrivent à la maturité, il doit payer des intérêts. Donc c'est continuellement de l'émission de bond du trésor. C'est je sais pas si c'est quotidien ou pas

mais en tout cas il y a beaucoup beaucoup de de de d'enchè de de bond du trésor rivièrement sur des gros volumes et il ne passe son temps qu'à ça en fait qu'à s'autofinancer. Alors du coup ça crée forcément une concurrence entre la liquidité qui va être aspirée sur finalement le financement de la dette et la liquidité qui peut aider à aller se réfugier sur les actifs risqués. Et quand tu parlais tout à l'heure du dette du ratio pardon dette liquidité, c'est un ratio qui est un petit peu une sorte de thermomètre du système lorsque

la dette est légère par rapport à la liquidité. Donc quand la dette Finalement euh représente moins de pour du PIB par exemple et des liquidités en circulation, on peut dire qu'on est sur un système assez complaisant, assez facile. À l'inverse hein, lorsque la dette devient trop lourde et c'est un peu le cas là les États-Unis en plus se sont pris une claque euh jusqu'à cet été, il y avait un plafond qui a été euh retiré par la loi de Donald Trump, le one big Big Beautiful B qui a fait passer cet été. Et là, on

a repris Presque un ou 2 trillions de dollars très très facilement. On a plus 38000 milliards de dollars aujourd'hui. Ça va pas s'arrêter hein. De toute façon, il faut financer cette dette. Et lorsque la dette devient trop lourde, donc le système commence un peu à chauffer. C'est ce qu'on a vu actuellement. Et on voit les rios qui seent, les volatiles qui montent, la volatilité qui a qui qui revient. Et aujourd'hui, clairement, on est vraiment dans cette zone de tension Et on a en plus des échéances de paiement assez importants qui sont apparus sur 2025, 2026

et 2027. Pourquoi ? Parce qu'en fait en 2020 2021 comme tu l'as dit pour la grippe, on a balancé du cash partout et l'État a finalement émis beaucoup de dettes à des taux extrêmement bas. On était à 0 ou à 1 %. Et aujourd'hui, on arrive à maturité sur ces bons trésors et donc l'État doit les racheter et en remettre de nouveau pour les racheter. Sauf qu'aujourd'hui les Taux sont plus à 0 ou 1 %, ils sont à 4 % voire 5 % il y a 6 mois. Donc ça crée forcément un poids supplémentaire financier

pour le gouvernement. Et donc le problème c'est qu'il peut y avoir une bonne partie de la liquidité en circulation qui va être mobilisé juste pour justement faire face à ce mur de financement. Et ça c'est un des c'est pas un écueil mais en tout cas c'est des choses qu'il faudra effectivement surveiller parce que la dette est Extrêmement lourde et donc si tous les acteurs financiers finalement vont privilégier enfin tout cas vont mettre grande partie de leur liquidité sur cette dette, ça va se faire au détriment d'autres choses et au détriment d'autres choses ça malheureusement la

plupart du temps les actifs risqués mais comme j'ai dit he tout n'est pas si noir on arrive sur des politiques plus accommodantes en terme de de Fed et cetera donc ça devrait contrebalancer un petit peu tout Ce système extrêmement compliqué et surtout c'est que la fait va devoir réinjecter de l'argent. Si la fait de réinjecter de l'argent, donc la rebalance et l'idée en économie et ça c'est toujours très bullish pour Bitcoin. H tout à fait. Et du coup euh bah pourquoi est-ce que Bitcoin finalement il souffre en premier ? Pourquoi est-ce que Bitcoin encaisse le

choc avant même les indices et les actions ? Parce que un stress de liquidité euh il faut en trouver. Et le Bitcoin, c'est l'actif qui est le plus liquide, qui est plus facile avant, hein. Il se traille de 24 jours, 24/ 24, ça jus sont 7 jours sur 7. Donc en période de stress de liquidité et que ces institutions ont besoin de liquidité, elles vont forcément vendre ce qui se vend le plus facilement et le plus rapidement. Donc forcément, ça devient euh une sorte de baromètre. Exactement. Alors, il y a Bitcoin et après il y

a les actifs, autres les actions qui sont considérées comme les actifs à risque aussi. Sauf que attention que le SP500 de Nasdaq, il est aussi dynamique dynamique des 7 magnifiques. Et cette magnifique c'est 38 % du poids financier du SP500. Donc c'est la bulle de Lia. Enfin la c'est pas la bulle de l'IA, c'est l'IA. Mais c'est pas 48 % même 38. J'ai regardé les chiffres hier 38 % mais 48 bientôt de toute façon je suis pas inquiet ils vont y arriver. Ouais. Alors tout en tout cas 38 % c'est juste sur les 7 magnifiques

hein. Je parle pas de tout le système de toutes les boîes qui sont déli. OK donc peut-être que 48 c'est effectivement toutes les boîes qui touchent de près ou de loin à l'IA. D'ailleurs entre parenthèses l'IA, c'est il y a une des promesses qui est Intégrée à l'IA, qui est pas forcément connue mais qui est justement une promesse de productivité, un noyau de productivité infini et extrêmement efficace qui va devenir qui qui est censé en tout cas venir au soup de ce système complètement très compliqué hein de d'économie sous perfusion cach. Il y a il

y a temps à dire sur l'IA, faut qu'on fasse un podcast là-dessus mais moi il y a deux trucs que j'aimerais dire sur l'IA, c'est que le Premier c'est qu'il y a une espèce de frontière économique à 2030 avec l'IA. On estime que d'ici 2030, l'IA sera capable de générer une hypercroissance et qu'on sera plus obligé d'imprimer autant d'argent pour euh regénérer la croissance et permettre à un état de rembourser sa dette grâce à une croissance économique. On parle déjà de milliards d'agents autonomes hein qui bossent entre eux. Et la deuxième chose c'est que l'IA

c'est pas une ça vient Pas en fait capter les retirer les capitaux des cryptos. Au contraire c'est un accélérateur qui alimente les cryptos parce que l'IA pour fonctionner elle a besoin d'une devise instantanée transparente qui est pas bloquée par des retraits qui prennent 72 heures chez les banques. Ça marche pas. lié à elle a besoin d'une cryptomonnaie, elle a besoin de Bitcoin ou des stable coin ou d'Etherum pour fonctionner. C'est là-dessus qu'elle repose et finalement Les agents autonomes vont utiliser ses devises pour pouvoir fonctionner. Donc vous imaginez le cas d'usage qui est gigantesque avec euh

les milliards d'agents autonomes qui utilisent des cryptomonnaies pour se payer entre eux pour se payer des services dans des systèmes complexes. On a un cas d'usage qui est tellement gros que si vous voulez la loi d'adoption la loi Melcal ici elle s'applique trop bien à à Bitcoin. Cette loi, elle dit que la Valeur d'une technologie elle est proportionnelle à son adoption. Plus on a l'utilisateur, plus ça a de la valeur. C'est le cas pour la roue, le téléphone, internet, le minitel, le fax euh et maintenant les cryptomonnaies et cetera. Et donc bah vous avez compris

la suite logique euh avec une adoption aussi massive des cryptonnaies par l'IA, on s'attend à avoir une poussée exponentielle de prix sur Bitcoin, euh une poussée exponentielle de l'usage des Stable coin sur la décennie, les 20 années à venir quoi. Effectivement, ça mérite un un podcast dédié à ça, je suis d'accord. Ouais, on le fera parce qu'il y a trop à dire quoi. Donc là pour terminer donc effectivement BTC actif à risque par excellence, c'est le numéro 1 sur la liste des choses à vendre de qui se vend le plus facilement. Donc c'est vraiment un

baromètre lorsque la liquidité se Retire. La V code il anticipe un peu. Alors on part de 12 15 semaines d'anticipation sur les indices par exemple. Voilà et globalement il paraissent avant tout le monde un petit peu le flux et liquidité à la santé. Voilà. H hm hm hm. OK. Génial. Maintenant, si on peut regarder ensemble quels indicateurs vont peu avoir exactement ce que je te demandé. En fait, on a parlé pas mal au sujet là Depuis 40 minutes. Euh moi, ce que j'aime bien construire pour les membres réussirs en crypto et les membres propulsables parce

qu'on accompagne aussi les entreprises sur la partie crypto avec nos analyses, c'est vraiment avoir une une cadre facile à suivre, une méthode facile à appliquer pour avoir une idée claire d'où on en est sur chaque méthode d'analyse. Nous, on couvre pas mal de méthodes. On a un report hebdomadaire Qu'on pousse chaque semaine, c'est sûrement le plus complet du monde où on va couvrir toutes les méthodes d'analyse. On va regarder les cycles, la liquidité, la macroéconomie, l'anal technique, la psychologie, les onchain, les news et les marchés futurs. On couvre tout ça en détail et dans chaque

méthode d'analyse, on a construit un cadre. Donc c'est ça, c'est issu vraiment des 10 années d'expérience qu'on a dans ce marché et surtout qu'on A perfectionné depuis 4 ans avec tous nos membres. Euh, on a pour chaque méthode construit un cadre très précis pour arriver à savoir où on en est. Et du coup chaque semaine, on se dit bon bah pour chacune des huit météodes d'analyse, c'est plutôt berich, neutre, boulish, court terme, moyen, long terme. On est capable du coup avec tout ça d'avoir une visibilité sur ce qui peut se passer à court moyen long

terme sur Bitcoin, Etherum, Solana, les altcoin, La macroéconomie, les liquidités. On en déduit un scénario court terme, moyen, long terme. On arrive à déterminer avec précision les supports sur lesquels le prix de Bitcoin, Etherum Solana vont s'arrêter avant les rebonds. On time les bas de cycle, on time les sommets de cycle. Euh on a été très précis. Euh d'ailleurs, si euh s'il y a des membres ou propulsa qui regardent cette vidéo, je vous invite à à dire ce que vous pensez du report dans les commentaires Juste en dessous. On a été franchement très précis depuis

4 ans et euh et voilà. En gros, on veut avoir l'outil le plus actionnable possible. Donc le report grosso modo, c'est toutes ces analyses là. C'est une quinzaine de pages chaque semaine qu'on améliore au fil du temps grâce au feedback de nos membres. Et on a un recap pour ceux qui veulent aller très vite sur la première page. Il y a un résumé de ce qu'il faut comprendre et grosso modo la stratégie Que j'applique pour moi sur mes portefeuilles et mon avis en fait mon avis détaché de des analyses neutres qu'on mène. Donc ça si

ça vous intéresse vraiment vous regardez dans la description vous pouvez accéder deux manières. Soit via Réuss en crypto qui est dessiné au particuliers, soit via Propulsa qui est vraiment dédié aux entreprises pour avoir un accès VIP à Kraken et un accès donc rapide aux cryptomonnaaies qui est maintenant Bloqué finalement pour les entreprises s'il n'y avait pas ses accès white glove. Donc je vous laisserai regarder ça. Mon cher Seb, qu'est-ce qu'on peut donner comme indicateur du coup à suivre d'une manière générale ? Enfin résumé je dirais pour pour suivre les liquidité, il faut un peu regarder

en fait tout ce qui touche de la liquidité de ces institutions financières. Il y a malheureusement pas un outil qui suit, on va dire, le montant de liquidité qui Tourne dans l'économie. Ça marchera pas comme ça. Il faut regarder en gros où se situe chaque outil qu'on a regardé ensemble. D'abord le niveau des réverses ripo. On l'a déjà dit si le réverse ripo sont pleins, celles sont pleines, ça signifie qu'il y a un excès de de de cash qui a été absendé par la Fed. Donc si c'est plein, ça signifie qu'il y a moins de

liquidité. En revanche, si c'est vide, ça signifie qu'il y a moins de soupap de sécurité pour ces Liquidités. Autre chose, on peut regarder, c'est le TGA. Trg je vacan s'il est très plein signifie qu'il y a moins de liquidité qui circule. S'il se vide ça signifie que la liquidité revient en système. Les réserves bancaires. Donc les réserves banca c'est en fausami. Ça veut pas dire que c'est l'argent les banques on sous leur matelas. Ce sont l'argent qu'elles sont enfin le liquidité qui sont disponibles pour elles auprès de la Fed. C'est ses Réserves sont en baisse

et ce qui est le cas actuellement c'est mauvais signes. Ça signifie qu'il y a moins de liquidité disponible. Le spread entre le taux des ripos, jeen ai parlé, le SOFR et taux de la Fed, il est communé mois que si le taux du ripo est supérieur à celui de la Fed, il y a un stress. Ça ça signifie que les gens prêtent de l'argent à un taux supérieur à ce qui devrait. Donc il y a une crainte et je rappelle he le taux d'intérêt, c'est la valorisation Finalement du risque qu'un prêteur va jauger lorsqu'il va

prêter de l'argent. Donc si le taux de ripo est supérieur au taux de la Fed, c'est mauvais signe. Là actuellement, ils sont euh globalement au même niveau. Le bilan de la Fed, plus le bilan de la Fed va augmenter, ça va signifier que la Fed va dépenser de l'argent et euh augmenter enfin rejetter de la liquidité. Et enfin, les indices de liquidité globale qu'on regarde Régulièrement. Avec ces indicateurs, on peut avoir une idée en gros de où on en est sur est-ce que les liquidités sont coincées, stockées, aspirées ou en PLS ou est-ce que les

liquidités sont commencent de nouveau à circuler plus. C'est vraiment une question de flux hein où les flux sont importants. Donc la liquidité circule bien et cetera et là les actifs à risque sont dans une phase où ils peuvent vraiment en profiter où c'est tendu, la liquidité circule mal, Les flux sont réduits et là effectivement les actifs à risque bah du coup ils vont être un petit peu mis en sur le côté parce que ce sera pas la priorité, il va falloir financer le reste et donc le reste c'est principalement la dette et financer, s'autofinancer également.

Donc c'est vraiment important de quand on garde tous ces indicateurs de d'essayer de comprendre voilà où on en est sur le flux sur le volume de liquidité qui Circule. Voilà pas tant sur en fait c'est pas la piscine. La piscine c'est la masse monétaire on va dire si vous voulez mais ce qui nous intéresse tout c'est le débit de ces tuyaux chiant remplis à la piscine. Voilà il faut qu'ils soient très ouvert si nous intéresse ou très fermé. C'est compliqué. Alors on a donné vraiment une espèce de masterclass finalement sur la partie macro. Là c'était

très complet. Euh C'est à la hauteur de ce qu'on donne à nos membres. Euh si on devait résumer ce que les gens doivent retenir maintenant et si tu devais donner ton avis grâce aux indicateurs à où on en est aujourd'hui sur les liquidités, qu'est-ce que tu voudrais dire pour conclure ? Alors la première chose c'est que la liquidité, vous l'avez compris, c'est vraiment ce qui travaille le marché hein. C'est pas alors effectivement les narratives sexilis ETF, les réserves stratégiques, c'est très bien. On a besoin de ça, on a besoin de ça parce que ça démocratise

BTC, ça le ça l'inscrit dans un actif qui devient de plus en plus accessible, qui fait moins peur et cetera avec aussi un narratif même chez je me contredis mais le narratif de réserve de valeur, ça c'est un narratif qui doit également prendre un ampleur et qui est en train de prendre de l'emplour. Donc ça ça se met en place progressivement. Mais le Fond c'est la liquidité. C'est ça qui va faire pumper ou à l'instant et en tout cas pumper BTC. Deuxièmement, on a vu qu'un les bons du trésor ou les TBIS, les trésoreries, c'est

le système central de collatéral du système financier américain. Donc toute tension sur la dette va se répercuter immédiatement sur les marchés. Et enfin, il faudra vous dire c'est que effectivement même si BTC là est perdu, passé de 126000 à 80000, je crois, on Est à 90000 88000 aujourd'hui, il est pas cassé en fait. Il joue juste son rôle de barremède sur les liquidité. Et euh comment je vois les choses pour 2026, on a beaucoup de de dettes à à financer mais on est sur une Fed qui la dit, elle a rêve de le Quté, donc

elle sait que il y a un problème. Enfin, en tout cas, elle sait qu'il y a des tensions sur la liquidité donc elle va arrêter d'en aspirer. Maintenant, elle va passer, elle va commencer à Rééquilibrer son bilan, on va dire à repasser finalement du MBS vers l'été Bills, mais surtout à terme, elle va devoir réinjecter de la liquidité et ça c'est très très positif, actif à risque. et on a les taux qui vont commencer à baisser aussi dans ce qui va libérer du capital. Capital pour les grandes banques, capital pour les particuliers, capital pour tout

le monde. Voilà, maintenant on n jamais à l'abri de quoi que ce soit Mais je pense que néanmoins, on est sur on est sur un bron d'en financement 2026 mais avec néanmoins la Fed et qui va en train de mettre en place une politique beaucoup plus accommodante et complaisante sur le système financier parce qu'elle sait que voilà on arrive le système de de fait de couper les vales à tout le moins bah ça arrive à ça y est c'est terminé il faut arrêter mais réajuster des liquidité parce que le système en souffre des actifs les

Premiers actifs à risque en souffre les premiers Bon bah ça fait une belle conclusion pour ce podcast. Euh c'est chouette. Je suis vraiment content de la valeur qu'on a pu donner là. Tu es vraiment au top du top et c'est pour ça que les membres t'aiment autant toi avec ta voix de l'animateur radio. C'est ça. Voilà. Passe toujours très bien sur les vidéos. Bon génial. Merci beaucoup pour pour tout ça mon tu es vraiment extra. Euh c'est un régal. J'ai hâte qu'on en fasse d'autres notamment sur l'IA ou d'autres thématiques. On sera sûrement les tables

rondes aussi avec Ben qui est notre expert en analyse fondamentale. D'ailleurs, il y a un podcast qui arrive avec lui. Euh est-ce que il y a un petit mot de la fin que tu veux que tu veux donner ? Non, je dis qu'encore une fois en c'est Ce qu'on prod tous les jours au moment. Il faut rester patient. Il faut avoir une vision plutôt au long terme sur les bitcoin. Il faut pas s'ofusquer du bruit. Toutes les corrections, c'est du bruit. Tout ce que vous pouvez lire sur la toile, c'est du feutre, c'est du bruit.

Il faut vraiment rester avec des bonnes convictions parce qu'au final c'est extrêmement bouiche. C'est vraiment l'actif le plus haussier qui existe depuis maintenant 2000 2008. Ouais, exactement. Bon ben on va se laisser sur ces jolis mots. Merci G en tout cas. Alors euh bah merci à toi mon Seb. Pour terminer donc bah je suis ravi qu'on ait pu vous livrer cette vraie masterclass sur la partie liquidité. Je pense qu'elle vous aidera euh pour tous ceux qui ont besoin d'être accompagnés pour qui ça paraît encore un petit peu complexe même si on l'a dégrossi aujourd'hui je

peux le comprendre et Puis surtout qui ont besoin de déléguer cette analyse gestion. Nous, on a des services, on accompagne les particuliers et les entreprises. Je te rappelle, tu as les liens en description ici. La réussir en crypto qui est vraiment destinée au particuliers avec un onglet un aspect vraiment formation, accompagnement à Discord, on répond aux questions tous les jours, nos reports, nos nos questions-réponses vidéos chaque semaine pour débutants et avancer, euh Nos lives, le point BTC quotidien de SEB et cetera. Et pour la partie entreprise, on a lancé le service propulsa qui est unique

au monde avec lequel on a un accès vraiment white glove chez Kraken Corporate. Habituellement maintenant, si tu veux ouvrir un compte entreprise sur des plateformes comme Kraken, malheureusement la plupart du temps, tu vas être on va pas t'ouvrir ton compte parce que ils sont débordés qui laissent passer que les plus gros, les Banques, les grandes infrastructures et cetera ou ceux qui ont un Kawabi qui est vraiment facile à gérer et du coup tu peux vite passer à la trappe. Donc nous, on a un accès white glove et on a la possibilité de te faire passer

devant tout le monde un accès prioritaire avec un compte VIP pour rentrer chez Kraken. Notre service, il comprend donc ça, la capacité de débloquer tes virements jusqu'à 120 millions in et out vers ta banque ou depuis ta banque et et Kraken. Et on a un vrai suivi sur la partie comptable fiscale. Donc on on a on accompagne ton expert comptable et tu reçois également les reports hebdo chaque semaine où tu as nos analyses de marché et les supports sur lesquels on a passé nos ordres d'achat pour Bitcoin Etherum Solana. Donc tu vois, c'est très complet.

Et un point important, pourquoi un F Kracken c'est vraiment la plateforme la plus costaud qu'il existe, la plus sécurisée, la plus régulée et la Plus liquide. C'est celle qui b toutes les plus gros les plus gros brokers que tu peux connaître comme Coin House par exemple. Le problème si tu veux aller ouvrir un compte entreprise chez une autre comme Binance, tu pourrais éventuellement par contre tu peux pas faire de retrait euh de devise euros ou dollars sur ton compte depuis Binance depuis quelques temps, ils l'ont verrouillé et les autres plateformes qu'on aime bien comme Cucoin

ou Gate.o Sont bannis en France maintenant ou blacklisté. Bref, tu as toutes les infos ici. Si tu veux en savoir plus, tu vas voir plus bas. En attendant, je te souhaite évidemment de tout cœur de réussir tes investissements en cryptomonnaie et du coup on se retrouve très bientôt pour un nouveau podcast. Ciao ciao.