Formação PAAP T28C - Portfólio Dolorizado (Proteção de Carteira) - 18/03/2025

Boa noite Mateus Eduardo boa noite São tímidos aqui não abrem a câmera Daqui a pouco eles abrem É Yúri aparecendo ali Boa noite Sheila já tinha aparecido agora voltou Boa noite 20 pessoas Computador não tem câmera Ana Hana né tem problema não Importante é estar aqui né boa noite Thaago Isso aí Ran Tamo Junto Mais uns dois minutinhos Joana Mas uns dois É a gente sempre aguarda até 8:05 Tá belezinha Entrando mais gente aqui Estão quietinhos ninguém tem nenhuma novidade Quem que tá fazendo processo seletivo estudando para certificação ninguém tem novidade para contar eu passei

no Seia quinta-feira passada Parabéns Conseguiu Coisa boa Parabéns Legal Tira da frente E qual que é a próxima agora a gente começar a estudar e já quer mais né deixa entrar na de investimentos que eu tiro o CFP É o investimento É tem um investimento aí né ou CNPI quem sabe CNPI também é boa Eu já tô de olho no CFP já Já tá tarde Já deveria ter feito antes Eu também tá tarde O pior que eu não Trabalho com essa parte mas é importante ter Então a gente fica naquele tradeof entre tiro um tiro

sabe aham É bem é que é um investimento né mas eu acredito que seja bem válido assim agrega valor né é Como é a prova do CFP porque por exemplo me falaram que não tem aqui onde eu moro né que moro no Pará aí eu acho que teria que viajar Só tem em São Paulo né ah tem alguns lugares que não tem mesmo Eu me lembro que a Zenóbia ela viajou para fazer a prova Não tinha na cidade dela também Tem algumas cidades que não tem É verdade Mas a prova é feita em dois tempos

É ou é tipo igual se eu fiz o sea fiz só uma vez A prova ela é 6 horas de prova se não me engano É tudo num dia só tá pode escolher fazer ela de uma vez só que daí você eh precisa passar naquela naquela oportunidade ali ou fazer a modular que daí ela é dividida por módulos né aí por exemplo você fez a prova são seis módulos passou em três Aí na próxima Oportunidade que tiver a prova de novo você vai e aí tem a obrigação de passar nos outros três que aqueles três

primeiros você já matou entendeu entendi Vai fazer que nem o Edson entrar na área de investimento e depois Ah tranquilo tranquilo O importante é tá sempre se atualizando né é aqui no Rio de Janeiro só tem na capital Eu teria que viajar 150 É é isso Caraca É realmente mas é um planejamento né literalmente fazer Um planejamento E eu me lembro da da Zenóbia grávida ela fez a prova grávida e passou e foi contratada né foi contratada depois pelo pelo Bradesco Caramba que legal Mas aqui onde eu moro eu tenho que para para tirar o

Seia eu tive que viajar 100 km né tem na cidade vivinha capital chama Niterói Para pro CFP já vi que é só no Rio mesmo lá na na capital Aí já um pouquinho Ah vai ter que fazer uma forcinha Ia pro Rio de Janeiro Que pena É tem que fazer essa força aí né é fazer o planejamento estudar né e e cair de cabeça Tem que ir né é Já aproveita e curte a cidade Exatamente Eu que nem gosto da cidade É Nossa gente eu sou apaixonada pelo Rio Amo Ah não tem muito glamor não

cara Vou te falar a verdade cara Eu gosto Eu gosto porque eu sou turista aí né então eu só vou vou a Trabalho é vou a trabalho e estendo o final de semana às vezes enfim Mas eu gosto eu prefiro a região serrana Petrópolis Fópolis Nova Friburgo Indo também Eu sou de Petrópolis Bem melhor aí Petrópolis é maneiro né eu vou lá em Petrópolis em junho Hum Nas férias lá Curti participação nas férias lá Boa sorte Conheço Vem bem agasalhado Toquinho luvinha Pior que eu vou de moto cara Eh vai passar frio Sofri um cadinho

né Eh então tá Acho que a gente já pode começar né 36 pessoas 8 e 7 Só vou dar os recadinhos paroquiais tá gente eh coloquem o nome de vocês certinho ali na no aqui no Zoom para facilitar na hora do controle de presença tá se tiver mais de um nome por exemplo se tiver mais de um Pedro coloca o sobrenome por gentileza Quem não sabe colocar bem no cantinho da direita em cima tem três pontinhos na sua foto Clica ali aperta em rename ou renomear e coloca o seu Nome por favor tá basicamente é

isso E Joana se tu não lembrar eu vou me lembrar 15 paraas 10 a gente tem que passar a o NPS da aula para não deixar para muito de última hora Acho que era isso basicamente Obrigada pessoal Então a nossa aula hoje é sobre portfólio dolarizado eh estratégias aqui para proteger proteção patrimonial do do recurso do cliente proteção eh patrimonial por meio de bonds reads como Que funciona Então a gente vai falar um pouquinho sobre isso Eu vou projetar aqui o material para vocês Eh como sempre fiquem à vontade para fazer perguntas para mandar dúvidas

no chat Eh agora é o momento tá para mim essa é a melhor aula da de todas as aulas A minha preferida Eu chamo né Joana é de fato que eu vivo né então vai ser bem legal Então como proteger a carteira do Cliente em dólar né primeira pergunta de todas Quem tem conta em alguma instituição internacional em alguma corretora e aven6 ã alguma conta fora em outros bancos também além dessas XP Internacional quem aí já investe eu criei na Avenue Legal Mas não tô investindo ainda não Não investigem já investiu Eu tenho eu tenho

conta Joana Investir aí já é outra coisa Depois eu investi ontem Ah que Legal Tem um ETF lá de renda fixa Ned Legal Eu fiz o câmbio cheguei a fazer o câmbio lá na Eveny mas eu não cheguei a aplicar Tá tá lá paradinho ainda Preciso aplicar Tá lá parado É o dólar tá caindo um pouquinho né hoje se não me engano caiu bem também Não sei se hoje foi um dos menores eh patamares mas desde novembro não caía tanto Então é uma boa oportunidade também de entrada E a estratégia gente sempre fazer um dólar

médio assim não tem time ideal O ideal é Fazer sempre aos poucos Caiu um pouco hoje tem alguma reserva sobrou algum valor vai fazendo vai dolarizando aos poucos É isso que a gente fala para todos os clientes tá o importante é tá posicionado Quem não tem abra e eu espero que depois dessa aula faça ainda mais sentido para vocês Então vamos lá Muitos clientes falam assim: "Ah investi em dólar mas eu sou conservador" Quando a gente para para Olhar algum algumas casas aqui uma delas que a gente trouxe de exemplo aqui é o ION como

que os bancos já estão moldando as carteiras de investimento pensando num share ali num percentual de alocação internacional tá então aqui o perfil conservador essa isso aqui é público todo mundo consegue acessar ali no site do Ion não só o a carteira conservadora mas também moderado arrojado isso tá à disposição de todo mundo é público tá pessoal mas na Conservadora eh tá vendo aqui internacional não sei se dá para ver aí investimentos viaven ou Itaú 5% Dá para ver tá bem pequenininho É o terceiro bloco ali E aí vocês vão me perguntar: "Jô por que

que num perfil conservador é 5% da onde que eles tiraram esse percentual por que cinco alguém tem ideia assim exemplo num perfil agressivo Arrojado essa esse percentual tá ali em torno de 40% mais ou menos 40 e alguma coisa Eu não sei de cabeça Seria por causa do perfil do cliente professora porque assim ele tá no caso utilizando mais para proteção aí né e por ser eu entendo eu né por ser uma moeda que seja não volátil como o nosso real mas que tenha né oscilações Entendo que esse percentual seria mais para uma proteção pro

perfil conservador É é é mais ou menos isso Assim ele Entende que quando você investe em eh em dólar ou você tá posicionado em dólar e o real varia muito frente ao dólar então você tem essa volatilidade cambial Devido a volatilidade pode ser considerado um risco Por isso que a locação é por enquanto né é só 5% Se a gente fosse olhar para um outro viés o viés de conservador e onde o ativo de risco é o real não faria sentido ser só 5% Mas considerando o câmbio pelo fato do real oscilar muito ter muita

Volatilidade frente ao dólar ele aloca por enquanto só 5% para não ter tanta tanto risco cambial ali pro cliente É por isso Então a sua linha de raciocínio foi completamente correta tá então gente as instituições elas já estão trazendo muito forte tá o Ion que é onde eu conheço né é 5% no conservador ou agressivo ou arrojado chega próximo ali de 50% tá uma casa de 40 e alguma coisa não só eh eh o Itaú o ION mas outras casas também Bradesco eu sei que tem ali Alguma coisa na meta dos dos gerentes a própria

XP BTG Por que que eu tô falando tudo isso porque é super importante que vocês conheçam sobre esse tema Então os especialistas que sabem falar de internacional que tem que consegu falar muito bem de cenário que consegue entender um pouco da dinâmica do mercado conhece os indicadores tem algum nível de conhecimento ali eles sabem à frente dos demais porque e como eu falei no no Brasil isso o mato tá muito alto ainda Né pouquíssimos clientes vestem internacional a gente tá falando agora assim de fato desbravando essa avenida agora Não tô nem falando a gente como

instituição a gente como mercado mesmo Vocês podem ver que todos os Mornicols ou a maioria deles eles falam sempre do internacional e do nacional Então o discurso cada vez mais ele vem mudando e ele vem adequando e ele vem trazendo essa frente pro cliente Então se pro cliente o cliente tem conhecimento sobre Isso a gente também tem que ter tá aí o cliente fala para vocês assim: "Ah mas eu não consumo dólar né?" Basicamente aqui é se eh a nossa moeda perdesse metade do valor amanhã a gente pode trazer esses questionamentos pro cliente Aqui são

só argumentos comerciais Se a sua moeda perdesse metade do valor amanhã seu patrimônio estaria protegido se porventura o real valesse Muito menos amanhã Se para comprar dólar a gente precisasse de R$ 10 Assim um cenário super hipotético tá o cliente ele estaria com patrimônio protegido ou o dinheiro dele se desvalorizaria ainda mais é legal trazer esses questionamentos pro cliente refletir de fato E aí quando a gente fala de proteção patrimonial opa o que que significa dolarizar a Carteira né gente dolarizar nada mais é do que diversificar diversificar a carteira onde os clientes eles têm a

gente falou sobre isso eu acho numa aula não sei se foi nessa turma a gente falou sobre rombias né aquele viés de investir somente naquilo que a gente conhece Os clientes eles são muito influenciados pelo meio e por aquiles que eles conhecem Então quando a gente faz essa diversificação geográfica e de moeda você tá literalmente tirando esse Risco do Brasil e colocando em um outro risco no caso aqui risco Estados Unidos e risco dólar você diversificou totalmente Diferentemente de você por exemplo investir num COI com exposição SNP onde a exposição tá tá atrelada ao SNP

então a variação conforme o índice porém está em reais Então se houver uma desvalorização muito grande do real frente ao dólar esse cliente ele não ficou 100% blindado Agora quando a gente faz essa Diversificação geográfica também da moeda a gente consegue diversificar ainda mais o patrimônio do cliente E por que que o dólar é reconhecido como uma moeda forte né eh eu não vou nem entrar no detalhe desse desses gráficos aqui Deixa eu ver se tá passando o material que eu tinha colocado aqui Acho que tá Eh mas basicamente quando a gente olha ao longo

do tempo eu tenho outros gráficos aqui que ficaram melhores eu vou mostrar para Vocês A nossa moeda ela sempre teve muita volatilidade frente ao dólar né ela foi perdendo muito valor ao longo do tempo E hoje o dólar ele é isso não é novidade acredito que não é novidade para nenhum de vocês aqui ele tem a hegemonia eh mundial ele é a principal moeda comercializada no no comércio internacional é a principal moeda onde os clientes quando eles fogem de algum risco doméstico ou risco geográfico eles alocam o recurso em dólar Se houver uma Situação de

crise geopolítica a primeira moeda para onde os investidores correm é o dólar Eh então hoje é a moeda que tem mais força no mundo né então basicamente por isso que a diversificação é em dólar porque é a moeda que tem hegemonia mundial Eh proteger a carteira nada mais é do que também proteção em momentos de incertezas como acabei de falar né conflitos geopolíticos Pandemia Aqui eh eu trouxe uma notícia para vocês O dólar fechou com alta de 4% cotado a 4,80 Isso aqui foi em 2020 4,80 Alguém sabe como que fechou hoje se eu não

me engano foi 7 567 o spot né deixa eu ver Também não sei Fechou 5 e 567 mesmo 567 mesmo Isso aí E é engraçado olhar né em 2020 aqui ó R,80 e tinha pessoas achando caro e tinha subido 4% Exato Tava caro Dólar tem maior muito a 480 É então saudade desse tempo Saudade que não viv E aí eu coloquei essa pergunta aqui Faz sentido ter dólar em momentos de recessão o que que vocês acham ontem na aula a gente questionou ah e se tiver uma recessão nos Estados Unidos olha esse gráfico aqui é

o retorno Acho que aqui é é Ibovespa e SNP Aqui em azul gente é o período Então 2008 dezembro de 2010 a 2011 dezembro de 2012 a junho de 2013 até dezembro de 2019 a 2020 Aí aqui em vermelho ações brasileiras e abaixo eh a moeda tá aqui ele considerando a a somente a moeda dólar frente ao real Então as ações do do Bovespa elas caíram aqui em dezembro nesse período né de 2008 quase 50% Eh 2010 a 2011% em 2019 2020% E nesse mesmo momento que a bolsa brasileira foi caindo ao longo desses anos

todos olha como que o dólar foi se Valorizando frente ao real ou contrário né o real foi perdendo valor Então só nesse período de 2008 41% o dólar se valorizou Em 2019 2020 que foi aquela época da pandemia 36% Naquela notícia a valorização tinha sido de 4% naquele único dia mas quando a gente pega o acumulado nesse período aqui de 2019 a dezembro a abril de 2020 36% Então eu volto com a pergunta para vocês O que que vocês acham faz sentido ter dólar em momento de recessão Faz sentido em qualquer período né é analisando

esse quadro com certeza Mas é foi o que o Ed falou faz sentido em qualquer momento não é verdade porque é moeda que te dá garantia né é vocês já estão super comprados em dólar vai ficar até fácil dar aula né mas vocês entendem um racional aqui onde dependente do cenário né se a gente tiver uma situação interna no Brasil os investidores tendem a buscar ativos livre de risco Se nós tivermos uma Situação de guerra sei lá Israel ã Irã ou Rússia e Ucrânia de novo ou qualquer outro país Olhando no aspecto geopolítico os investidores

daqueles locais ou do entorno eles tendem a buscar ativos livres de risco E hoje esse ativo livre de risco é dólar ou treasury né tesouro americano Então aqui não é nada entre aspas contra o real ou contra qualquer outra moeda É simplesmente porque o dólar hoje ele tem essa hegemonia e ele Se caracteriza dessa forma Então o mundo inteiro corre pro dólar Uma procura maior por uma moeda o que que faz com que o preço dela o preço dela sobe e as outras moedas perdem valor em relação a ela essa é a dinâmica Mas calma

que a gente tem uma série de exemplos aqui de como que a gente traz isso pro cliente Peter Linch ele fala muito eh sobre a questão de investimentos né que muito mais dinheiro foi perdido por Investidores se preparando para as correções Por exemplo I ontem a gente falou um pouquinho de inteligência artificial e tem muito se vocês buscarem notícias assim vocês vão av vão ver que tem muitas pessoas falando quanto as ações de tec tão caras tão caras tão caras E às vezes alguém quer entrar putz eu quero investir nisso mas tá caro vou esperar

vou esperar cair E o que ele diz é exatamente isso Muito mais dinheiro Foi perdido foi deixado na mesa por investidores se preparando para correções ou até tentando antecipar correções do que aquele que foi perdido nas correções em si Porque no final das contas às vezes você tá posicionado na ação ela corrige ali 10% como aconteceu com Tech Só que dois três dias depois um mês depois ela cresce 30 Então às vezes o cliente ficou ali esperando essa correção mas ele perdeu As altas os picos de altas que foram acontecendo Mesma coisa o dólar trazendo

pro universo de dólar Se eu falar por exemplo hoje Sheila eh você tem R$ 10.000 aí você vai fazer uma viagem você tem que fazer o câmbio você coloca em dólar você vai fazer o câmbio tudo hoje como que você vai se sentir fazendo o câmbio a 5,67 é você vai fic você vai ficar com aquele sentimento de ai será que eu coloco agora será que eu espero cair mais ah Tem que colocar o mais rápido possível Vocês percebem que às vezes a gente fica esperando muito muito e o segredo é é tá posicionado é

sempre estar dizem né que o a melhor momento para dolarizar a carteira é agora Sempre é agora Então não dá para ficar esperando muito porque os né hoje você tá achando caro amanhã pode estar mais caro ainda A a não sei quanto tempo atrás ali tava tava caro né a gente sempre vai achar caro O melhor momento na verdade Foi ontem O segundo melhor momento é hoje É hoje Exatamente É isso Exatamente o que a Karine falou Eh eh a 480 tava caro Oi Edson Pode falar Então mas uma pergunta até que a Letícia colocou

ali né que ela falou que o medo dela questão do imposto de renda né eh queria que vocês comentassem um pouquinho sobre né eu vi por alto assim de que parece que lá nos Estados Unidos eles tributam na fonte e tal A gente vai falar sobre isso tem slide sobre isso Eu Não vou entrar porque senão vai confundir mas fique tranquilo a gente vai passar por isso tá bom perf E o imposto é o mais simples Então o grande dinheiro não tá na compra e na venda mas na espera E esse gráfico mostra um pouquinho

disso Não sei se tá e num tamanho legal para vocês não precisam olhar o que tá aqui tá mas aqui basicamente é de 1923 Tá muito pequeno gente Pode pode aumentar um pouquinho Joana Aí Beleza Vou Aham Em 1923 a gente tinha um governo ali eu não vou nem falar esse no governo Roosvell por exemplo em 35 aqui é o azulzinho democrata o vermelhinho republicano tá e aqui eh deixa eu ver o que que ele tá trazendo aqui Ah tá Valorização de dólar investido no S&P 500 Então esse gráfico é como que o S&P 500

foi crescendo ao longo do tempo Considerando dó Percebam que independentemente do Governo se democrata ou republicano o SNP sempre foi crescendo e se valorizando Porque há 20 anos atrás existe há 20 é há 20 anos atrás existia Instagram meta ã inteligência artificial empresa de inteligência artificial 20 anos depois tem uma série de empresas novas no SNP que foram crescendo Nvidia é uma delas por exemplo Então o SNP gente as as empresas Que acompanham o SNP independentemente de qual eh governo que assumiu e agora tá até desatualizado porque entrou o governo Trump aqui novamente ele continua

crescendo Ele tem momentos aqui de correção como aqui no governo Bush pouco Houve alguns momentos mas ele continua crescendo porque o mercado olha fundamento ele olha lucro Não importa se é Biden se é Trump se é Obama não importa porque o Banco Central Americano o governo eles têm pouca interferência No mercado de fato né eh é o o mercado americano ele é muito regulado E aí o próprio Banco Central o próprio Fed ele é super independente com relação às políticas econômicas o próprio governo ele precisa ali de uma aprovação e fora isso o mercado é

muito maduro em todos os aspectos não só nos aspectos de investimentos mas nos principalmente no aspecto de regulação eh diferentemente do Brasil Então olha olha o potencial de Crescimento Por isso que o Mugger que já faleceu ele fala que a maior parte do dinheiro não tá na compra nem na venda e sim na espera Porque se você tá sempre esperando um cliente que eventualmente colocou recurso aqui em 95 olha o que valorizou o recurso dele Agora se ele tá aqui em 95 ele tá esperando ele tá esperando ele vai perdendo as grandes oportunidades tá essa

é a graça de investir nos Estados Unidos diferentemente da nossa bolsa Se a gente olhar para trás há 20 anos nós tínhamos Itaú nós tínhamos Vale Petrobras que mais que nós tínhamos no Ibovespa aqui passado 20 anos que que nós temos vale Petrobras tal a gente tem as mesmas empresas né nada mudou Aí o cliente fala para vocês assim: "Ah entendi gostei mas eu não preciso internacionalizar que no Brasil eu consigo ter uma boa Diversificação." Olha o mercado americano e olha onde ele possibilita que vocês invistam os clientes no caso aqui né deixa eu dar

um zoom nesse primeiro aqui Então aqui quando a gente olha pro mercado americano olha os setores a a diversidade de setores que nós temos aqui de opção de investir E olha o que eu falei top 10 Brasil e Bovespa Janeiro de 2021 nós tínhamos Petro Bradesco Brasil Telecom Bratel Vale Petrobras outubro de 2024 no Ibovespa Vale Petrobras Itaú Bradesco EG enfim praticamente as mesmas empresas Estados Unidos nós tínhamos Johnson e Johnson Microsoft Exomobile Pizer City olha hoje Apple Nvidia Microsoft Meta Alphabet Broadcom Elilai Vocês percebem que mudou praticamente todas Boa parte das empresas City continua

existindo Pfizer continua Exon essas empresas continuam existindo mas Tem novas empresas que não existiam antes Eh boa parte delas como Apple Nvidia Microsoft Meta Alphabet são aquelas Magn S que nós falamos que são as sete maiores empresas do S&P 500 né e a e olhando pro setor gente é muita opção assim para o investidor em termos de diversificação de de recurso No Brasil a gente não consegue investir em alguns setores por exemplo empresa de healthcare no Brasil empresa de tecnologia onde você vai colocar a não Ser que seja em fundos tá faz sentido para vocês

olhar dessa forma quando a gente olha o tamanho de mercado percebem vocês estão muito quietos viu sim faz sentido sim total E aí quando a gente olha o mercado em valor os Estados Unidos hoje pode ser que esteja um pouquinho desatualizado esses números mas é mais ou menos em torno disso Ele tem ali somando as Empresas da da bolsa 60 trilhões em valor de mercado Olha o Brasil o pedacinho ali O Brasil é o laranja tá gente onde que o cliente tem proteção patrimonial e diversificação de verdade estamos com certeza né e aí quando a

gente fala né dólar varia dólar varia eu convido todos vocês a mudar um pouco essa maneira da gente falar da moeda que a gente foi condicionado desde pequenininho né desde Quando a gente é criança assistir o Jornal Nacional sempre escutando ali William Bonner ou a Renata Vasconcelos falando: "Dólar subiu dólar caiu o dólar subiu o dólar caiu." Só que quando a gente olha dólar é dólar desde 1792 Qual moeda que o Brasil tinha em 94 alguém se arrisca desculpa alguma pergunta cruzado Cruzado Não sei que cruzado Cruzeiros novos Talvez E para onde que vai Em

94 É era o Cruzeiro Real Olha isso aqui ó Há 10 anos R$ 1 comprava 60 centavos de dólar R$ 1 60 centavos de dólar Hoje R$ 1 compra 16 centavos Então como eu falei o dólar é dólar desde 1792 1700 O real existe sei lá uns 30 40 anos Nem isso né não dá nem 30 anos né acho que fez 30 anos agora né fez 30 anos agora É 94 né 94 É 30 30 anos Uhum Então o real é muito muito novo Quem é Que varia quem é que cai quem é que sobe

a gente usa acho que alguém ia falar mas vocês percebem né que não é o dólar que varia gente Gosto de trazer muito esse gráfico porque esse gráfico ele é tão visual é tão explícito assim pra gente o quanto é nítido o que a nossa moeda que não que varia a nossa moeda que perde valor eh o dólar tá lá Se vocês forem na Argentina e pagar com Dólar eles vão aceitar Se vocês forem no Japão pagar com dólar as pessoas vão aceitar Se vocês forem na Tailândia se vocês forem sei lá paraa África qualquer

lugar do mundo eh o garçom vai aceitar dólar Ele vai olhar dar um Google ver mais ou menos quanto que tá o câmbio dele com relação a dólar vai acetar a sua moeda Se levar real alguém vai aceitar não não vai aceitar Ninguém vai aceitar Eh então toda vez que vocês falarem eu também me pego às vezes Falando tá ai dólar subiu Não não não é o dólar que subiu Nossa por isso que eu tô tentando o tempo todo mudar a minha maneira de falar Não o nossa moeda pode ser que ela se valorize pode

ser que ela perca valor Pode ser que ela se valorize pode ser que ela perca valor Começar a falar dessa forma para desconstruir um pouco do que a Globo foi construindo de falar que é o dólar que tá subindo ou o dólar que tá caindo Isso aqui é um serviço não é e tá na hora da gente Começar a mudar mesmo para mudar o nosso mindset sabe para mudar um pouco a nossa maneira de pensar sobre investimentos Jô e essa e essa comparação é perante a nossa moeda né é perante ao real Então é do

real que a gente tá falando na verdade não é do dólar né exato Exato A gente tá usando o dólar como benchmark mas é o real E aí não faz sentido você entre aspas pegar a responsabilidade de variação pro dólar entendeu porque o real não é o parâmetro Sim o dólar é o parâmetro né pode falar Sheila Então me ajuda no entendimento de uma coisa Se o dólar é a moeda mais forte e na verdade o que faz essa oscilação grande é o real frente ao dólar eh a melhor forma da gente trazer um argumento

comercial falando sobre a oscilação do dólar como que eu poderia levar isso pro cliente sabendo dessas diferenças você sempre vai falar com relação ao real a Volatilidade do real Então por exemplo hoje eh a a o fechamento do dólar foi R,67 então R$ 1 se valorizou um pouquinho mais frente ao dólar Sim que o dólar caiu mas não é o dólar que caiu é o real que se valorizou um pouquinho Agora vamos que amanhã 70 Nossa o real perdeu ó o real se desvalorizou frente ao dólar Porque hoje por que que valorizou que hoje é

1 R$ 1 aliás equivale a R$,67 Beleza vamos supor que amanhã esteja 5,70 então é ó para 5,70 Então se com 5,70 a gente compra dó e ontem a gente comprava com 5,67 então piorou pro Brasil Então a nossa moeda perdeu poder de compra né perdeu ali ficou mais fraca 3 centavos digamos assim né desvalorizou 3 centavos Por isso que a gente inverte aqui a a maneira de falar Então a gente fala: "Nossa ó hoje o real valorizou um pouquinho frente ao dólar ali ó fechou 567 porque a gente sabe que ontem tava mais caro

que você vai estar sempre usando algum parâmetro né fechou amanhã Você pode falar pro cliente assim: "Olha hoje a moeda fechou o dólar fechou 5,67 ontem tava 57,70 então o real se valorizou um pouquinho." Agora o cenário não é esse O cenário é um exemplo se vamos supor que você tá falando pro cliente que a tendência é que o dólar venha se fortalecer né que ele vá ali pra casa do Seis Pode falar tendência é o real depreciar cada vez mais Ou seja hoje eh eh com R,67 você compra dólar mas amanhã pode ser R$

6 Então você vai precisar de R$ 6 para comprar um dólar não mais R,67 Então a tendência da nossa moeda ela se depreciar porque é um ativo de risco O real é ativo de risco E aí é é é que a gente tá tão acostumado a falar o contrário que parece até difícil né mas é só inverter o papel é só colocar o real em relação ao dólar e não falar que O dólar que valiou e sim o real que valorizou ou não Aprendi a vida inteira errado viu eu também porque sempre falaram para mim

não cuidado eu quer colocar num fundo dolarizado oscila muito dólar é muito volátil piriri pororó E na verdade não é nada disso né na verdade é a nossa moeda né tipo todo dia o real tá ali competindo então caramba Vocês viram quando bateu R$ 6 né vocês lembram não faz muito tempo foi o finalzinho do ano Então caramba olha Olha isso A depreciação né para comprar dólar você precisa de R$ 6 Em 2020 nós precisamos de R$ 4,80 Quem que tá se desvalorizando quem que tá variando quem que tem volatilidade o dólar continua lá parado

Pro americano não mudou nada Nós que ficamos mais pobres né de fato É um exercício tá por isso que a gente começa com conosco de falar eh diferente para nós mesmos É uma mudança de mindset porque a vida inteira a gente foi condicionado a falar dessa forma Obrigada viu imagina Aí o cliente fala para vocês assim: "Ah mas eu não preciso fazer isso Meus custos são todos em reais" Quem já ouviu de cliente vocês talvez não sei falar que os custos são todos em reais que a gente não come dólar Ó não sei se vocês

viram no Instagram também Já já Sim Que que vocês acham o do Borogodô Mas muitos clientes realmente não entendem Eles não têm essa noção né de Que a gente compra comida que tá dolarizada combustível e tantas outras coisas que influenciam bastante na inflação também né sim Que mais gente quem só a Sheila tá falando e o Edson As commodities são todas em dólar né então tudo que a gente consome é em dólar Boa Dá um exemplo Hoje Hoje eu fui no mercado ver um café para comprar Me deparei com 500 g de café R$ 45

né caraca Coisa de se meses atrás tava tipo eu comprava o mesmo pó De café Melita a R$ 15 entendeu por qu é em dólar né o produtor que produz café se ele vê o dólar a R$ 6 ele vai preferir vender para onde para fora do país ou aqui dentro sendo que lá fora ele vai ganhar muito mais né então obviamente né fora também as questões climáticas né aquela seca no passado enfim Mas o dólar em si em fim em em si né ele interfere muito Com certeza o transporte para levar o café até

o supermercado a gasolina o diesel ali o Petróleo eh uma série de variáveis uma série de de de fatores Pode falar André João eu te pedi se você tinha como dar um exemplo eh para fazer essa abordagem com um cliente que não entende nada e já tem esse viés que ele não precisa investir em dólar porque o custo dele todo é real Como que você faz isso no dia a dia assim ó Ele acorda escova os dentes com Colgate ele toma um café no expresso ele abre o computador Dell MacBook ele usa Um iPhone ele

tem roupa da Nike ele toma um remedinho da Pfizer ou da El Monjaro enfim tudo que ele consome tá em dólar não só nas commodities mas todas as marcas Eh por exemplo a Coca-Cola ela ajustou os preços dela Não sei se vocês repararam mas Coca também ficou mais caro É que como o produto do como o preço do produto é menor talvez a gente não sente tanto impacto né porque às vezes fica um pouco mais caro ali alguns Centavos Mas se vocês olharem eh a aven até divulga o balanço das empresas tá pessoal eu não

sei se foi nesse último balanço ou no penúltimo a Coca-Cola falou que ajustou os preços dos produtos devido à variação cambial que ela tem fábrica produz ficou mais caro produzir ela teve que repassar esse custo para o produto por causa da do fator cambial Então eh o cliente que fala que ele tem os custos em reais não é verdade Tudo que ele consome maior parte A não ser que ele mora num sítio não tenha internet sei lá e plante tudo que ele consome e não use nenhuma roupa de nenhuma marca usa a roupa que a

costureira ali que o Wi-Fiat faz para ele assim né no chinelo mas se ele comprar uma carninha e mate o gado e como o ovo da galinha é uma coisa bem bem nesse estilo porque senão Mas aí ele vai ter que produzir tudo né porque até a o tecido que vai fazer de repente Exato Exato É quase Impossível né eh senão impossível Então aqui são só algumas marcas que a gente consome que são 100% influenciadas pelo dólar né então a gente fala pro cliente você é um consumidor global você consome diversas marcas mas é um

investidor local ou seja você consome em produtos importados mas você não investe globalmente você só investe no seu país Será que isso é bom né a gente vai ver uns gráficos aqui bem interessantes para analisar isso Esse gráfico AGV fez um Estudo pessoal porque a gente tem o IPCA como referência de inflação né mas eu vou devolver a pergunta para vocês Vocês acham que o IPCA ele mede com precisão de fato o nosso custo de vida o nosso aumento de custo de vida nosso nosso aqui não da população mais carente da população baixa renda não

O nosso Que que vocês acham eu acho que não reflete com 100% não A minha se de serviço ela ficou muito mais cara do que o aumento que teve PCA né por Exemplo Quem mais eu acho que não por conta de questões internas como o Edson citou né de que eh geralmente a variação no dia a dia ela não compõe o índice Eu acho que a maneira como o retrator é calculado também não é não reflete Por exemplo se você pega índices americanos como CPI eh também não é o melhor índice Se você vê por

exemplo o Fed ele não usa o CPI para acompanhar a a inflação ele usa o PCE entendeu por quê porque no caso do do Refrator PCE ele faz alguns cálculos Por exemplo se o preço da carne aumentou pro consumidor naquele mês e aí o o preço da carne bovina por exemplo e aí o consumidor parou de consumir a carne bovina e passou a consumir a carne suína por exemplo o PCE ele é um refrator que ele consegue pegar essa variação imputar isso e e fazer esse cálculo Então ele consegue dar uma precisão maior dessa inflação

entendeu no Brasil a gente não tem nenhum nenhum indicador que faça Dessa maneira Sim realmente o nos Estados Unidos é diferente mesmo Eles medem a inflação do produtor a inflação do consumidor é completamente diferente A dinâmica eles conseguem mensurar melhor mesmo Venuto tá super correto o racional aqui De fato o nosso PCR não reflete Por quê porque ele tem uma cesta de consumo como vocês falaram como o Edson falou com itens básicos ali Então ele vai precificar mais ou menos aqueles itens Mas se você consome tecnologia Celular se você viaja no mínimo uma vez por

ano para fora alguém que viaja quase todos os anos ou todos os anos uma vez para fora do Brasil seja Argentina China Estados Unidos Europa ele já não pega o seu seu o seu gasto ali seu consumo Se você consome camarão dependendo dos produtos que a gente consome o IPCL não consegue mensurar isso Então a FGB fez um estudo para de fato mensurar quanto que o impacto cambial ele reflete no consumo Do brasileiro mas não do brasileiro Do brasileiro média renda alta renda até do mais da renda mais baixa tem uma interferência muito diferente né

porque quando a gente olha para todos os itens mas percebam que média renda e alta renda olha isso daqui 18% 16% de impacto De forma geral a média para todo mundo foi essa de 16 17 18% Porque assim porque o brasileiro consome muitos produtos importados principalmente E esses produtos importados eles não estão 100% na cesta do que o IPCA mede que o IPCA traz E aí quando a gente vai olhar de fato o impacto cambial ele não é 4 5 6% ele tá muito além disso Ele tá girando entre 17 na média de 16 a

18% Qual que é o recado qual que é o objetivo do estudo mostrar que todo mundo aqui sem exceção desde a renda mais baixa até a alta renda tá vendido em dólar Ou seja você tá consumindo produtos que tem variação que tem impacto direto do dólar só que você não Tá posicionado em dólar Para você neutralizar isso você teria que ter no mínimo 16% alocado em dólar para neutralizar essa variação É como se a gente tivesse ficando 16% com custo de vida mais caro porque a gente consome produtos importados que sofrem direto o impacto cambial

Só que a gente tá eh com ficando 16% mais caro o nosso consumo nosso nosso custo de vida Só que a gente não consegue compensar isso na outra ponta Porque a gente não tá posicionado em dólar a gente não tá comprado a gente tá vendido Entendem faz sentido Vocês entenderam o racional por isso que eles mostram que para neutralizar isso o ideal é você ter essa mesma esse mesmo percentual investido na moeda para você neutralizar esse consumo para ficar ali no zero a zero Depois se quiserem eu mando o estudo completo para vocês mas é

bem Interessante olhar sobre essa perspectiva porque de fato é a gente não percebe mas como você mesmo falou Edson você foi no no supermercado e foi comprar café tudo que a gente eh eh consome tudo aquelas marcas a a pasta de dente tudo tudo tem sofre o o efeito do impacto cambial né e ao longo do dos anos agora caiu um pouquinho mas principalmente o ano passado quando quando a gente chegou a ver a moeda ali R$ 6 dó R$ 6 6 e pouquinho A variação Camiel foi mais de 25% no ano né ou seja

o real perdeu mais de 25% de valor em relação ao dólar se desvalorizou quentemente isso volta pro nosso consumo Alguém ia falar alguma coisa você querem fazer perguntas sobre esse gráfico não era só essa esse entendimento né eh só em a gente eh tá consumindo por estar consumindo e o dólar ficar mais caro a gente a gente tem essa perda Por isso que você fala Que a gente tá vendido em dólar né o preço sobe a gente perde Eh quando a gente tá vendido em dólar a gente ganha quando o dólar cai Isso Então se

a gente consome então a gente tá consumindo minidóla a gente fica vendido Ótimo Excelente Perfeito É isso mesmo Pegou o racional correto É isso Alguém mais não Como proteger a carteira do cliente em dólar aqui ele mostra uma correlação Negativa com ativos da bolsa e dólar né então a gente viu isso hoje inclusive Vocês podem observar que geralmente quando a o Bovespa sobe o dólar o dólar não o real se aprecia frente ao dólar né a moeda ali a gente vê uma queda ali por exemplo hoje fechou em 567 pode olhar que provavelmente o Ibovespa

fechou em alta então tem uma correlação negativa tá gente geralmente aqui ele traz um exemplo ó O dólar subiu ou o real perdeu o poder de Valor e o real se desvalorizou frente ao dólar Vai mas vou falar dólar subiu só para ficar mais claro 17% e o Abovespa 73 Então tem uma relação bem bem eh bem uma correlação né negativa ali entre esses dois E aí basicamente como proteger a carteira do cliente aqui tira do bovespo põe em dólar pergunta sobre esse gráfico Vocês já perceberam Isso toda vez que a gente vê que o

dólar caiu a bolsa sobe brasileira Sim tá acontecendo hoje né uhum E vocês sabem por assim a gente tem geralmente quando acontece isso um fluxo de entrada de de dólar muito grande Tem um site que eu tenho que pegar aqui mas ele mostra a entrada de recursos no Brasil tanto de pessoa física quanto institucional e a saída de recursos tudo em dólar né e geralmente quando a gente tem uma entrada um volume muito grande De dólares de entrada de dólares que são clientes estrangeiros investindo né são investidores estrangeiros eles entram com esse recurso para investir

em bolsa e aí a gente vê o preço da moeda caindo Claro não é só isso mas esse é um fator que que puxa bastante o dólar para baixo ou para cima essa quantidade muito grande de entrada de recurso estrangeiro na economia E geralmente esse recurso ele vai paraa bolsa né ele vai para investimento Especulativo Como proteger a carteira do cliente em dólar vocês conhecem o índice DXY então ele mostra é o indicador né que mostra o desempenho do dólar em relação a uma cesta diferente de moeda E aí ele mostra ali as variações da

taxa de câmbio ele traz insight sobre a força a fraqueza do dólar Tem gente que fala índice do medo enfim mas é um índice interessante também pra gente acompanhar tá gente As moedas que são dentro da cesta são essas: Euene libra dólar canadense coroa sueca e franco suíço Opções de produtos Vamos falar um pouquinho de produtos Joana Como que a gente pode onde a gente pode investir né então vocês podem olhar para fundos de investimentos internacionais ETFs fundos cambiais REITs REITEs são fundos imobiliários só que cot só que em bolsa de valores Eh é como

se fosse um ETF tá mas a gente Chama de reads ã e eles são ativos de bolsa BDRs ações e renda fixa no exterior COI com exposição mercado futuro Vamos olhar cada um deles Fundos de investimento internacional Vocês podem investir em fundos internacionais vocês os clientes tanto por uma por exemplo Itaú ou até mesmo por uma instituição internacional tá então por exemplo para um banco americano por exemplo vocês conseguem Investir em diversos fundos com exposição cambial ou fundos sem exposição mas que tem a locação no exterior tá gente e aí tem diversas gestoras tem Pinko

tem Deb Morgan Morgan Stanley tem diversas opções assim para todo mundo Efs tem 1 milhão de opções de ETFs eh assim não sei nem quantos existem mas são muitos Eh os ETFs são fundos de vestimentos que replicam a performance de um índice em específico Então por Exemplo tem ETF do S&P 500 O IVV é um ETF que replica 10000 por exemplo Eles são negociados em bolsas de valores permitindo os investidores comprar e vender cotas ali Então ETF nada mais é do que um fundo só que cotado em bolsa onde ele tem o objetivo de seguir

aquele índice Então se alguém falou aqui de ETF de renda fixa não sei se alguém falou sobre isso mas ETFs de renda fixa TFLO eh por exemplo é um ETF que investe em em bonds né quando a gente olha a Carteira do ETF deixa eu ver se eu consigo mostrar um para vocês aqui para ficar mais Deixa eu entrar no site para mostrar para vocês como que é a carteira de um ETF Vou colocar o IVV Vou projetar a tela aqui tá aí tá aparecendo para vocês um site aí eu já vou dar zoom só

tô indo Sim tem Vamos ver a carteira baixar a lâmina Dele aqui Aqui eu só peguei a lâmina do ETF tá gente então eu fui esse site eu gosto de usar bastante eu vou pôr ele aqui no chat para vocês para quem quiser Eu venho aqui na lupinha digitei o n o nome do ETF que eu quero ver Ele mostra tudo tudo tudo sobre o ETF Ele mostra pagamento de dividendos histórico de dividendos aqui Quando que paga dividendos inclusive quando que foi o último pagamento na aqui foi dia 17/12/2024 Ele mostra as taxas de administração

do ETF Sim ETFs tem taxas ali alguns custos ele mostra tudo no detalhe Eh eu vim direto na lâmina só pra gente não perder tempo Então factit é a lâmina Aí aqui na lâmina a gente consegue ver onde que ele investe tá então no caso do IVV como que ele tá posicionado ele tá posicionado aqui nessas empresas ó principalmente né eh então e Apple Microsoft Amazon Berare Berkshy Facebook É isso mesmo É deixa eu ver isso do SNP mas ele não investe só nisso ele investe nesses setores Então aqui ele mostra para vocês como que

ele tá posicionado em setores Então tecnologia majoritária né 20 quase 25% finanças healthc e assim por diante Um pouquinho de real estate que é imobiliário mas bem pouquinho que não é o foco Então é bem legal assim ele mostra tudo sobre a carteira aqui Os pagamentos de dividendo se eu não me Engano não não é dividendo não é performance do ETF É o histórico de performance do ETF Olha o ETF ao longo do tempo 2002 e foi crescendo crescendo e segue que ele replica o SNP ali Então ele pega tudo mas ele pega mais aqueles

aquelas ações que eu mostrei para vocês tá eu vou pôr aqui no chat caso alguém queira olhar É legal Então vocês percebem como o ETF Ele é um fundo deu para entender sim sim Deixa eu ver onde que tava o meu material aqui para compartilhar Calma aí tá gente que eu tô eu sou meio perdida Vocês já perceberam né que eu tô caçando aqui o material E nos Estados Unidos galera tem muito ETF mas muito mesmo Vocês eu não sei se eu já falei nessa turma mas tem ETF de cemitério tem ETF de tudo que

vocês Imaginarem assim empresas que recolhem lixo né de utilities ali que a gente chama que são esses setores básicos paraa economia Eh tem muita opção muita muita é infinito assim quase não é infinito óbvio mas tem muita opção mesmo pro investidor que quer diversificar aqui Murilo pode falar Eh como que eu explico para um cliente por exemplo as principais diferenças de Um de um ETF para um fundo referenciado o ETF ele é um ativo de bolsa então ele tem uma volatilidade por estar exposto a bolsa de valores Ele fica ali oferta e demanda né então

um fundo é diferente Por exemplo nos Estados Unidos os fundos eles têm um fio de entrada um fio de saída Que que é isso uma taxa que o cliente paga para entrar no fundo uma taxa que ele paga para sair É bem comum isso tá pessoal até porque as gestoras elas isso é um um Custo que todas as instituições cobram para controlar também entrada e saída de fluxo no fundo E o fundo ele não fica exposto ali em bolsa então ele não vai ter essa volatilidade por tá comercializado em bolsa O ETF tem mas ao

mesmo tempo ele tem muita liquidez você consegue sair entrar tá e o ETF ele usa vocês viram né vocês viram a diversidade de de ativos ali de setores que ele tá exposto então ele consegue diversificar muito os fundos Também mas dependendo da estratégia do fundo o fundo referenciado às vezes um fundo DI não dá nem para comparar assim a diversificação de fazer isso por meio de um ETF porque a a composição do ETF é gigante dependendo do FTF até TFS de renda fixa que são bem conservadoras eles investem em crédito privado às vezes uma boa

uma boa diversidade Então crédito privado na Europa crédito privado nos Estados Unidos então empresas que emitem crédito privado na Europa nos Estados Unidos outras outras empresas outras economias inves se eu eu devia ter entrado ali num TF ali ó para mostrar para vocês Deixa eu ver se eu consigo aqui Ele investe ele também diversifica dentro do setor dele Então é bem interessante Às vezes o fundo ele não tem a mesma estratégia aí teria que entender um pouquinho da estratégia do fundo também tá mas a grande a grande vantagem do ETF é que você tem ali

você pode ganhar tanto pela valorização do Ativo e também o você tem o fato dele ser comercializado em bolsa né tf ali ó Ó o TFL ó Deixa eu mostrar aqui que eu tô baixando Ô Karine não sei se o Karine tá aí Tô sim Tava cuidando da listagem ali mas já retornei Você tem alguma outra definição assim para trazer diferenças de GTF para fundos além de serem ativos comercializados em bolso A questão da liquidez também né tem a questão da gestão ativa Os fundos têm gestão ativa Né eh os fundos têm a taxa de

administração tem comicotas a parte do ITF puro não né tem isso também Então eu acredito que tem público para tudo né se é mais de longo prazo Alguém me perguntou numa aula eu dei uma aula de de ETF né por que que eu vou comprar um um ETF se eu posso comprar um fundo ou vice-versa depende do seu apetite Quanto tempo você vai querer ficar alocado nesse ativo né você vai ter necessidade de liquidez É como comprar uma ação ou Ir para fundos de ações Não eu não quero cuidar eu quero uma gestão ativa Fundos

entende tem muita gente que não eu particularmente eu não gostava muito de fundos gostava mais dos ativos mesmo Aprendi a gostar de fundos com o tempo Por quê porque para cada necessidade tem uma ferramenta entendeu são exposições diferentes são ferramentas diferentes para objetivos diferentes Mas basicamente tu foi cirúrgica ali Joana Eu acho que é mais é a diferença do do Apetite da pessoa mesmo do que que ela tá querendo do que que ela tá buscando né por que que ela não compra um ETF puro e por que ela não entraria num fundo depende Mas é

isso aí É ó eu achei aqui para mostrar para vocês o TFLO Deixa eu mostrar O ETF tem uma questão de liquidez né que a pessoa não pode estar muito interessada em vendê-lo porque precisa muito dessa questão de oferta e demanda ele não é muito líquido O quê o ETF É de aceito Acho que eu liberei Deixa eu ver aqui Depende do ETF viu Karine assim depende Depende Tipo TFLO TFLO IVV etc Isso aí você eh tem bastante o liquidez Como que a gente olha o liquidez na hora de comprar na plataforma ele aparece lá

o volume de negociação milhões bilhões enfim Então os BDRs a gente tem bastante problema de liquid sim os recibos né os os BDRs esses papéis sim mas Não muito Pegar os ETFs dos índices americanos a liquidez é imediata Alta liquidez É aqui gente eu peguei o TFLO que é um ETF ultra conservador um ETF de renda fixa o oposto do IVB Esse ETF ele investe em treasuries Então títulos do governo americano Aqui a gente consegue ver um pouquinho como que tá composto os investimentos dele Jô ele tá diversificado porque só tem governo americano aqui Ele

tá diversificado em vencimentos Então percebo que tem um que vai vencer em 2026 25 ou julho de 2025 outubro abril janeiro E ó o percentual aqui eh ele também traz quer ver um pouquinho deixa eu ver onde que ele fala Eh mas ele investe só em triple A né que é treasury Enfim não tem muito o que falar dele mas assim a gente consegue ver a diversificação basicamente que ele diversificou aqui em vencimentos tá mas dependendo do ETF de renda fixa ele diversifica também É que esse daqui ele Só investe em títulos do governo mas

tem alguns soberano né exato Mas tem alguns que ele investe principalmente em títulos de crédito privado né ele é um bonde de ele é um ETF que investe em bondes de crédito privado Então dívida da Ford sei lá dívida da do Citybank dívida de uma empresa de que de crédito privado e aí pode ser Estados Unidos pode ser outras economias também tá vamos voltar para a apresentação Agora Joana as treasuries elas sempre são as eh pré-fixadas ou existe pós também tem os tips que são tesoura que é tesouro que ele tem uma parcela ali de

inflação eh o rendimento pré-fixado mais a inflação Aí o que oscila é essa parcela da inflação Mas os demais as treasuries elas são sempre pré não existe posse Só tirando esses tips né que são os títulos do tesouro que tem Uma uma exposição à informação ter esse slide aqui também mas a maior parte é pré Exatamente Porque os juros nos Estados Unidos eles historicamente é muito baixo Agora tá três e tá quatro e alguma coisa agora tá alto mas essa não é a realidade americana né ele é sempre muito baixo e aí acaba não fazendo

sentido ter uma parcela pós Perfeito Tá Obrigada Aqui tu tem imagina aqui tem alguns exemplos de UTFs assim Tem tantos gente Eu depois eu Mostro para vocês onde vocês podem achar material sobre isso A gente vai ter alguns aqui também Não fiquem presos a isso mas é mais para vocês saberem que é um fundo de é um fundo é uma cesta de produtos né então é um fundo só que listado em bolsa tá aqui tem um material bem legal O Guizan ele é professor da Banco também ele já trabalhou com investimento internacional diretamente Ele posta

diversos eh conteúdos sobre internacional quem quiser seguir É bem Legal E aqui são alguns ETFs alguns exemplos não é uma recomendação claro mas são alguns exemplos de ETFs com exposição em alguns setores né então por exemplo VO exposição ao SNP 500 Eh tem ali o S spxl que é alavancado três vezes alavancado SPXS três vezes alavancado invertido É tipo como se ele tivesse investindo três vezes naquele naquele índice Tem umas coisas assim tá exposição a ouro e a U exposição a Imóveis que é um real estate aqui que é um REIT que é VNQ Eh

o REIT é aqueles ETFs de fundos imobiliários BNQ é um exemplo renda fixa americana o o TFLO que eu acabei de mostrar para vocês tá então aqui são só esse aqui tem tudo no Instagram dele tá quem quiser é @ eu fazendo a propaganda do Guin Gisanin com underline aqui mas ele sempre posta Aqui ele traz ó existem 11.200 ETFs no mundo e pode ser que esse aqui esteja Desatualizado porque eu não sei quanto que ele postou Eh o A1 total é de 15 trilhões de dólares Os Estados Unidos representam 70% do mercado de TFS

Então vocês viram é gigante É gigante O Brasil não dá nem para falar do Brasil fica até injusto né mas aqui é legal eu mostrar Eu sei que tem umas coisas assim tá eh tipo você quer investir no SP500 quer investir no S&P500 e dobrar isso e Triplicar isso você pode investir no ET no ETF alavancado em SP500 Fundos cambiais Aqui a gente traz alguns exemplos para vocês de fundos com exposição a dólar Então é uma modalidade de investimento onde o objetivo é ganhar ter ganhos a partir da variação da taxa de câmbio Eh basicamente

o gestor utiliza o patrimônio que os investidores depositam no fundo para investir nas moedas principalmente no dólar Eh então A exposição fica ali na moeda só que quando vocês investem diretamente para uma instituição por uma corretora americana você tem o ganho da moeda e o ganho do ativo tá né então às vezes vale a pena tem de gente tem opção para tudo quanto é gosto e perfil Aqui às vezes o cliente vai chegar para você falar assim: "Ai eu quero uma exposição na moeda mas eu não quero abrir uma conta fora eu não quero ter

que fazer câmbio não quero fazer Nada disso Tem uma solução para você Pronto Aqui o objetivo é ter produto para todo o perfil de cliente em todas as fases da vida do cliente Mas para quem busca acumular patrimônio construir patrimônio o ideal é você estar posicionado em dólar e em um ativo que aí você tem a rentabilidade do ativo por exemplo IVV você tem a rentabilidade do S&P 500 e a valorização da moeda também Então você tem esse Ganho duas vezes né e aquilo também Se eventualmente acontece um milagre onde o real se valoriza então

você vê você investiu você fez o câmbio ali com dólar vai com a R$ 6 só que e teve uma valorização do S&P de 15% no ano beleza você ganhou 15% no ativo só que no final daquele ano o real tá valendo dólar tá valendo R$ 5 Então o real se valorizou frente ao dólar você teve uma perda em termos de variação cambial né você teve você investiu a Seis só que hoje tá cinco Então querendo ou não se olhar pra variação cambial você não ganhou você perdeu porém você ganhou no ativo Agora quando você

fica exposto ao fundo cambial às vezes pode acontecer Ele deve ter algum tipo de red alguma coisa nesse sentido mas pode acontecer Oi André Joana é só um ponto Eu eh resolvi investir né eh em dólar aí eu comprei um ETF de renda fixa Aí hoje o dólar caiu Mas eu tô ganhando lá entendeu acho que você falou é bem isso né às vezes a gente perde nessa valoração cambial mas tá ganhando na valoração do ativo né eu entrei agorinha que eu falei: "Não acho que eu perdi dinheiro hoje" Mas não tem uma valorização lá

que ele investe em títulos do governo lá de três em três meses de compra É exato Agora imagina se você só coloca o dólar e deixa lá o dólar parado Beleza você vai no médio prazo Você vai ganhar na moeda A gente sabe disso mas por que não ganhar nos dois e hoje OK caiu né no curto prazo a gente nem olha eh porque a probabilidade do do do real tá mais fraco frente ao dólar é muito maior né mas é exatamente isso que você falou Perfeito Reads Reads é ETF também tá gente eh chama

Real Estate Investment Trust Reits a gente fala RITS é a mesma coisa São ETFs que investem em mercado imobiliário Então como eu falei tem ETF de cemitério tem ETF de tudo quanto é coisa que vocês imaginarem Então imóveis escritórios apartamentos galpões hospitais torres hotéis infraestrutura tem muita muita muita opção aqui E aquele VNQ no posto do Guizaninha é um exemplo BDR eh são certificados de depósito emitido por instituições Financeiras no Brasil que é um recibo E esse recibo representa ações de empresas estrangeiras principalmente americanas O cliente pode investir em companhias americanas como Apple Microsoft Amazon

Cock etc sem ter que abrir uma conta numa corretora americana Mesma coisa que eu acabei de falar Vocês vão falar assim: "Jô mas não é muito melhor abrir uma conta no corretora americana deixar o saldo em dólar investir na ação Direto?" Com certeza Mas vocês vão ter diversos perfis de clientes Vai ter aquele senhorzinho que às vezes quer surfar uma onda de tecnologia mas é muito conservador não quer investimento em dólar não quer ter conta lá fora Como que ele faz isso aí pode fazer por meio de BDRs Aqui tem pouca liquidez tá gente de

fato aqui tem realmente pouca liquidez Dependendo da quantidade que o cliente tem da empresa às vezes ele nem consegue vender Eu vou ter que fazer uma observação O Edson comentou aí é coi nele É é também né tem essas outras tem essas opções Tem bons coios né gente a gente sabe que tem infelizmente é a forma como é vendido sem transparência né mas a a o mais importante é ter produto para todos os clientes E o cliente não precisa ele pode investir nos dois aqui ele pode colocar no CO e pode colocar no BDR Ações

e renda fixa no exterior Então isso aqui vocês já sabem ações são Empresas são ativos de empresas que tem sets eh em um país diferente daquilo que você mora cujas ações são listadas em bolsa Bonds títulos de dívida pública Bondes é legal falar porque muita gente fala o que que é bonds bondes nada mais é do que título de dívida E aí pode ser título de dívida governo ou eh privada pública ou privada eh negociado no exterior Então títulos de dívida pública independentemente do emissor aqui quando A gente fala de tesouro americano a gente chama

pelo fato de ser tesouro a gente chama de treasuries ou governo americano é mais conhecido como treasures Agora bondes de empresas privadas nos Estados Unidos gente tem muita opção muita muita muita Tem bond da Disney bondes da Microsoft Então a Microsoft indo no mercado emitindo dívida igual as debentures no Brasil exatamente igual Igual quando uma empresa abre capital aqui abre abre Capital não desculpa Igual quando uma empresa vai fazer por exemplo é uma emissão primária sei lá o ISEN vai abrir um novo hospital ele precisa de dinheiro ele emite uma uma debentite um crédito privado

no mercado para captar recurso Ele pode fazer isso por meio de emissão de dívida né as empresas nos Estados Unidos igual Qual que é a diferença qual que é o risco de defold vou usar light E o risco de default de uma Disney qual que é o risco de falência do Citybank e o risco de falência da sei lá falem um bom uma debent um crédito privado aí no Brasil alguma empresa que tem emitido azul sei lá Exato Deviação Qual que é qual que é a diferença né o o emissor o risco próprio risco Nos

Estados Unidos além do mercado ser super regulado essas empresas né City Amazon eh Disney Apple ã Broadcom Elilai enfim diversas empresas que estão no mercado Eh emitindo dívida Caramba qual que é o valor de mercado dessa empresa como que tá o balanço dela quando a gente olha pro Brasil é um pouquinho diferente né o risco tá exatamente no emissor O tem empresas brasileiras gente que emite dívida em dólar nos Estados Unidos também tá por exemplo o Itaú O Itaú tem bonds Itaú Azul também tem dívida em dólar no no mercado americano Vocês conseguem comprar encontrar

bonde da azul por exemplo na Avenue pagando 20% ao ano A resposta do risco já tá na taxa de juros né uma empresa saudável ela não vai pagar 20% ao ano a não ser que ela esteja desesperada para levantar fundos Jô e se eu comprar um bonde da Azul a 20% ao ano como que funciona ela vai pagar cupons semestrais né toda empresa que tem ali acima de um ano de vencimento então v comprei um bonde da Azul com vencimento em 5 anos De seis em se meses Azul vai me pagar os cupons Aquele pagamento

de juro semestral Então ela pega o fluxo de caixa antecipa e me paga de seis em seis meses Qual que é o risco aqui o risco é se ela não tiver recursos para me pagar ela simplesmente me dá mais títulos Ela pode simplesmente não me pagar e me dar mais bonds mais dívida Eu posso não receber esses juros Muitos clientes não sabem disso Então também tem empresas do Brasil que emitem dívida lá fora e aí elas ficam com essa Exposição no risco no risco Estados Unidos só que o risco do emissor Então eu já vi

muitos clientes comprarem bonds da do Itaú por exemplo porque conhecem a empresa então se sentem seguro mas compram a dívida em dólar não a dívida em real Eh clientes comprarem bonds da Petrobras comprar a dívida em dólar da Petra a dívida em dólar da JBS não a dívida em real Isso também é comum E você tem a liquidez do mercado né americano E aqui os treasuries que eu ia Falar que alguém me perguntou sobre se tinha pósfixado aqui tá os tips ops que são títulos do tesouro americano protegidos contra a inflação Então ele tem junto

ali um percentual de inflação que corrige ele que que remunera ali o investidor Eh mas a maior parte deles é sempre pré-fixado Aí tem os TBS e os Totes Os TBills são títulos com vencimentos até um ano curtinho E esses T notes aqui eles são com vencimento superior a um ano a partir de um ano Esses tibills o cliente consegue comprar de curtíssimo prazo né 3 meses 6 meses um ano Ah eu vou viajar pros Estados Unidos em agosto Quero já fazer câmbio agora pô No dólar tá 5,7 Eu quero fazer câmbio agora Por que

que eu vou deixar esse dinheiro parado vou colocar no tibill de 3 meses com vencimento de três meses Pronto Quando ele vencer cai aquele dinheiro na minha conta deixo ali disponível para usar e uso Tive uma uns jurinhos em cima daquele recurso ele não Ficou parado Qual que é meu risco risco doos Estados Unidos me pagar Esse é o risco tá então é uma boa estratégia principalmente pros clientes que viajam muito pelo menos uma vez por ano duas vezes por ano ele realmente não precisa deixar o dinheiro dele numa wise da vida parado lá sem

tá locado em nada ou às vezes num ativo que traga muito risco para ele Ele pode deixar num papel como esse Samuel não só uma dúvida eh como você falou só voltando um pouquinho sobre os bondes eh tem alguma diferença por exemplo para quem tá emitindo vamos supor um exemplo o Itaú tá emitindo aqui no Brasil eh um uma debentou alguma coisa com juros menor e vai vai fazer vai vender um bonds lá com um juro maior Eh não era melhor ele ficar só aqui porque ele vai pagar né ele vai pagar menos É só

estratégia mesmo ou tem alguma outra Coisa assim boa pergunta Eu acredito que o o banco quando ele emite dívida em dólar eh exatamente o o diferencial tá no fato de você emitir em dólar né então você pode emitir direto no mercado americano você tem a maturidade do mercado ali a seu favor Eh você tem a liquidez do mercado a seu favor e a dívida tá em dólar que é mesmo ele pagando mais caro É não não necessariamente limite mais caro porque Ele não vai pagar 10% pro cliente lá ele paga bem menos Hum A taxa

não é igual a daqui tá porque quando ele emite lá OK ele tá dentro do risco Itaú Aham Mas ele não deixa eu até olhar quanto que tá o bonde do Itaú por exemplo mas a taxa não é nem seis acho que a última vez que eu olhei faz muito tempo era 7% ao ano que ele remunerava esses papéis E assim tem algumas especificidades que eu não quero entrar muito nesse detalhe mas dependendo do papel dependendo do bonde O emissor ele tem direito de ele tem opção de compra daquele papel eh até uma certa data

Então por exemplo vamos supor que os juros hoje no no Brasil tá 12% Vou dar dar o exemplo dos Estados Unidos vai O Itaú lançou um título lá com 7% ao ano pagando pro investidor 7% Mas por algum motivo os juros cai aqui muito e ele fala: "Opa não compensa eu ficar emitindo dívida em dólar nos Estados Unidos." Um exemplo tá que eu nem sei se o banco mistura países assim eu Realmente não sei Mas ele pode falar assim: "Hum compensa mais eu pegar um dinheiro no banco a crédito mais barato e recomprar todos esses

papéis que estão no mercado?" Eh ele pode fazer isso não é só estratégia mesmo né eh eu eu honestamente eu não sei responder essa pergunta porque eu sei que as empresas elas emitem dívida em dólar mas assim até que ponto que isso é uma estratégia ó aqui ó eu tô num bonde aqui do Itaú com vencimento para 2030 Ele o investimento mínimo é 5139 para um cliente comprar Ele paga hoje 5.43% ao ano nesse papel Então as taxas são diferentes dá nem para comparar assim as taxas do Brasil tá Joana uhum Será que não seria

porque como o Itaú também tem filiais sedes em outros países talvez não misture tanto a movimentação daqui de lá o mercado de busca de eh demanda procura lá é diferente daqui e aí acaba não Misturando e não levando as dívidas daqui para lá E às vezes é as dívidas das próprias filiais de lá Pode ser também Eu acho que tem mais a ver com o mercado de você captar ter uma uma parte do seu fluxo de caixa em dólar e captar esses dólar dólares no mercado mas também pode ser isso eh onde eventualmente a empresa

tenha despesas em dólar e ela usa isso como estratégia por exemplo Eu tô dando uma pesquisada tá gente porque eu nunca me perguntei Isso e aí eu já ô Karine se você quiser me ajudar a pesquisar por que empresas brasileiras emitem bonds nos Estados Unidos tem dívida em dólar Deixa eu ver Vou pesquisar agora porque também eu também quero saber porque eu não tenho nem ideia Eu acho pensando de uma forma lógica e estratégica né pensando por alto eu acho que quando o juro sobe muito aqui é emitir juro emitir dívida aqui fica muito caro

acaba sendo mais vantajoso Emitir lá fora né tem a questão da variação cambial também É pode ser É variação cambial também Você tem uma forma de bola tá muito alta É eh enfim se tiver pensando num queda do dólar também talvez seria uma boa estratégia né é levantar fund né então você levanta ali recurso porque no final das contas a emissão de dívida é nada mais porque pra empresa se capitalizar Ela ela tem ali o capital próprio dela mas às vezes é muito mais interessante Ela não se descapitalizar e emitir dívida e eventualmente em dólar

porque você já se protege da da variação cambial Jo achei achei aqui algumas empresas brasileiras já emitem bons nos Estados Unidos Petrobras JBS Minerva Aegia USI Minas Ambipar Bradesco Itaú Banco do Brasil Eletrobras A emissão dos esses bondes na em outros países permite à empresa brasileira se expor a companhias de grande porte e Consolidadas no mercado Em 2023 as empresas Petrobras JBS Minerva e a Egeia emitiram títulos de dívida nos Estados Unidos e captaram 3.65 BI No início de 2025 a Isso dólar No início de 2025 a Embraera emitiu 650 milhões de dólares em títulos

Eh eu acho que a principal estratégia gente é proteger dação do câmbio e captar recursos no exterior E que captação é estratégia mesmo É obrigada viu Karine é é acho que é Estratégia mesmo E é uma boa estratégia né porque aí se você emite dívida em real você tá ali capitalizando OK tá levantando recursos em reais mas se o seu real perde poder de compra ao longo do tempo o que que adianta a empresa também tá perdendo né porque ela tá com reais ela não faz sentido Acaba fazendo mais sentido fazer em dólar É uma

expansão também nos negócios né é mas eu acho que é mais estratégia como O calma aí que eu sou péssima de nome Como alguém falou aqui é mais estratégia porque pensa você emitiu R$ 100 milhões de reais Passaram se meses tem a inflação eh tem a variação cambial R$ 100 milhões deais em dólar já é menos Por exemplo R$ 100 milhões deais hoje em dólar vamos vamos supor que fosse 20 milhões Daqui 6 meses pode ser que seja 15 Então pra empresa não ficar ali refém da variação cambial ela já emite direto Em dólar Obrigado

gente Obrigada pela pergunta viu fala Rô Oi Joana Eh uma pergunta Eh por exemplo a Even ela ela pode ser utilizada uma eh como uma conta fora e receber recurso lá fora por exemplo para uma pessoa que pretende morar fora um dia por exemplo ela pode estar fazendo investimento hoje né como uma forma de investir de dolarizar tudo mas por exemplo futuramente se ela quer morar fora ela Pode utilizar também essa conta como uma conta de movimentação ou ou não Ela só é uma conta específica para investimento E no caso se for e utilizar aí

no caso o cartão como débito essas coisas que eu vi lá que eles têm essa questão de de ter eh a opção de você utilizar um cartão né em dólar É eh a conta banking né que a gente fala que é a conta global você pode utilizar ela para gastos recorrentes normal por exemplo não só para viagens tá então tem a conta Investimentos e a e a conta bank E o objetivo da conta bank é vamos supor que você foi fazer o intercâmbio ficou um ano fora você pode utilizar ela para absolutamente tudo Você consegue

cadastrar débito automático nela hoje você consegue receber de terceiros nela você consegue fazer pagamentos você consegue enviar recursos não só para outras contas aven mas também para outras pessoas nos Estados Unidos Isso só para Estados Unidos tá gente eh você Consegue por exemplo comprar qualquer coisa Eu por exemplo quando eu fui paraa Disney eu comprei os ingressos do parque pelo meu cartão da Avenue Então ao invés de usar o cartão de crédito e ter uma surpresa no fechamento da fatura dependendo de como que fecha o câmbio você pode ter uma surpresa positiva ou negativa né

eh eu usei direto o cartão da Even deixei o saldo na conta e pronto paguei os ingressos pelo site dessa forma Então você consegue usar a conta Para tudo tá então mas aí por exemplo eu consigo receber por exemplo um Zell que é o Pix do dos Estados Unidos por exemplo Existe essa forma porque por exemplo eu já tentei fazer não tem o Z ainda não tem Você tem que receber via você pode receber via Transfer ou ACA AID né AH O wire vai ter um custo eh para quem vai fazer a wire para você

mas para você receber na conta bem que não tem custo mas para quem vai fazer essa wire que é Como se fosse uma TED aqui tem esse custo ou a CH que é um tipo de pagamento também que tem nos Estados Unidos além do Zer só que o Zer não tem ainda tá mas o A que a gente chama de AC aid é como se fosse uma ordem de pagamento débito e um crédito sabe ah sim E aí dá para receber assim também Ah legal Mas o é bem comum só que tem um custo tá

obrigado Imagina Então pessoal ficou claro a diferença dos bonds Trageries tbus notes e como vocês podem utilizar isso não só para vocês mas como pro cliente mesmo né cliente vai viajar quer vai viajar no final do ano ele já consegue deixar o recurso investido Como eu falei treasur gente hoje o ativo mais conservador do mundo todo do mundo é o tesouro americano Então é risk free praticamente a gente fala né que é o risco do governo americano não honrar com essa dívida Então é muito muito improvável Alguém me perguntou de imposto Então aqui tem uma

lei mas essa daqui tá talvez tá um pouquinho desatualizada que é de 2023 teve algumas mudanças em 2024 mas basicamente como que funciona o imposto hoje nos Estados Unidos tá gente eh nem precisem olhar isso aqui é 15% mesmo mas teve algumas mudanças que teve não sei se alguém já ouviu falar da lei das offshores que aconteceu ali no finalzinho de 2023 e entrou em vigor em 2024 Hoje é assim quando vocês abrem uma conta numa instituição americana a Even por exemplo ela é 100% americana ela fica sediada nos Estados Unidos então toda a regulação

é americana C6 fica nas ilhas queima Eh o ISE eu não sei falar A XP se você a XP tem a conta global e tem a XP US A XP e US tá lá em Miami mas a conta global se eu não me engano é aqui Não tenho certeza Mas falando da Even quando um Cliente vai lá e abre uma conta ele é um cliente W8 Que que é isso um cliente brasileiro investindo numa instituição americana ou seja é um cliente não residente fiscal americano tá por que que tem essa diferença porque também tem um

cliente W9 Que que é o cliente W9 cliente W9 é o cliente que saí do Brasil dei saída fiscal no Brasil não sou mais residente fiscal não declaro meu imposto mais no Brasil agora vou morar nos Estados Unidos Tenho um eu Tenho um social security que é como se fosse um CPF americano ou um green card e declaro vou declarar os meus impostos agora nos Estados Unidos Eu sou um W9 Tem diferença eh na como que você recolhe o imposto para W9 como que você recolhe o imposto para um W8 W9 Se você é um

residente fiscal nos Estados Unidos você vai recolher de acordo com as regras lá Se você é um W8 você vai recolher o imposto Se você é residente fiscal no Brasil mesmo que você invista Lá o seu imposto vai ser de acordo com as regras brasileiras porque você tá recolhendo o imposto no Brasil Quando a gente investe nos Estados Unidos no momento que vocês abrem a conta toda a informação de vocês é transcrita para esse formulário Tem algumas perguntas como onde você nasceu qual país você nasceu eh que país que você reside e com base nisso

o sistema define é um residente fiscal brasileiro é um cliente W8 No momento que você informa Estados Unidos quando você abre uma conta lá que você é um cliente W8 os Estados Unidos sabe os órgãos americanos que o seu imposto será no país onde você é resente fiscal O que eu quero dizer com isso que mesmo que vocês tenham uma conta no banco americano falando da Even por exemplo a sua obrigação de recolhimento de imposto não é nos Estados Unidos é no Brasil Qual que é o diferencial da Even ela adapta todos os investimentos dos

clientes pra realidade brasileira pra Realidade de imposto brasileiro E aí como que funciona o imposto ganho de capital e dividendos tá então a gente separa dessas duas formas Tem o imposto para ganho de capital e tem o imposto para dividendos ou rendimentos Mas vamos falar dividendos Nos Estados Unidos os dividendos de ações eles são tributados na fonte Já aqui tá tá tendo um ruído Eu não sei se vocês já ouviram leram alguma coisa a respeito mas já tá rolando um ruído Sobre tributar dividendos aqui no Brasil O Bruno Perini postou eu até compartilhei nos Estados

Unidos isso acontece há muito tempo 30% na fonte Então por exemplo o Edson investiu $ na Apple Aliás investiu na época caiu lá recebeu $ de dividendo Ele vai receber na conta dele vamos supor que ele tem a conta na Even ele vai receber na Even esses $ e vai descontar 30% Então 30 a Even repassa Pros órgãos americanos e informa num relatório pro Edson no relatório de rendimentos o que que ele pagou de imposto retido nos Estados Unidos e o que que ele recebeu líquido Preciso recolher esses dividendos esse imposto de algum imposto aqui

no Brasil sobre esses dividendos que eu já fui tributado não Brasil e Estados Unidos eles têm acordo de reciprocidade Então o que o cliente pagou no nos Estados Unidos ele não paga No Brasil Tá de em termos de impostos Brasil e Alemanha Brasil e Londres se eu não me engano o Brasil tem acordo de reciprocidade com alguns países entre eles Estados Unidos Então não tem dupla não tem bitributação nesse aspecto Então fui lá paguei 30% no meu dividendo recebi lá da Apple $ 30% foi pros órgãos americanos já ficou retido já tô kit com isso

não faço mais nada Isso para os dividendos de ações Então Toda vez que vocês falarem pensar em dividendos 30% da fonte só vai acontecer com renda variável tá porque dividendos só vem de renda variável Jô e o ganho de capital e a valorização do meu ativo O André investiu lá no TFLO colocou $ no TFLO hoje Aí ele pega esse TFLO daqui 6 meses ele colocou $ ele tem lá $50 continua investido ele não resgatou Ele vai aí vamos supor que Fechou o ano ele vai pagar ganha de capital se ele não resgatou não porque

o ganho de capital ele é quando você realiza o ganho A realização do ganho é o fato de você vender o ativo Se eu vendi porque concordam que ele tem $150 mas amanhã esses $150 pode virar $ de novo que tá lá investido Agora ele falou: "Opa calma aí ganhei $50 deixa eu vender esse negócio para já travar aqui meu ganho." Aí ele foi lá e vendeu o TFLO ficou com $50 em caixa Ele tinha 100 e agora ele tem 150 Qual foi o ganho de capital do Edson do André 50 Como que é o

cálculo beleza ele teve um ganho de capital de 50 e foi o único ganho de capital dele do ano inteiro Qual que é o cálculo aqui lembra que eu comentei no início que o imposto é sempre apurado no país onde o cliente é residente fiscal o imposto vai ser apurado em reais Qual que é a conta eh preço do dólar no dia da compra preço Do dólar no dia da venda cotação da compra no dia da cotação da compra no dia da cotação do dólar no dia da compra cotação do dólar no dia da venda

Preço da compra preço da venda Então vamos dar um exemplo prático André investiu hoje com dólar a R$ 6 Ã $ tá a R$ 6 então R$ 600 Ele resgatou com dólar vou colocar R$ 6 só para não confundir tá gente não mudou nada na cotação do câmbio Ele resgatou a R$ 6 só que eu tava em vez de resgatar 100 não ele não converteu a moeda tá gente tá lá em dólar ainda é só pro cálculo 150 a R$ 6 Então agora ele não tem mais 600 ele tem ali 100 600 e 6 x

5 30 e faz a conta aí gente Eh 6 x 3 780 né acho que é 130 x 6 150 x 6 Não não é 780 Deixa eu ver Nossa que burrice né todo mundo aqui Alguém me ajuda qual que é a conta Ju 900 900 900 Verônica É ele tinha $ agora ele tem 150 Cotação do câmbio na compra do ativo R$ 6 Cotação do câmbio na venda do ativo R$ 6 ainda R$ 900 Então ele investiu R$ 600 e agora ele tem R$ 900 porque ele teve 50 de ganho de capital 50 x

6 R$ 300 O ganho de capital dele foi R$ 300 Qual que vai ser o imposto que ele vai pagar 15% sobre R$ 300 Conseguiram entender então a gente pegou a cotação do câmbio no momento que ele comprou o ativo Então Ele comprou o ativo a $ com câmbio a R$ 6 Vendeu o ativo por 150 só que o câmbio não mudou ficou R$ 6 continua igual Ele teve uma valorização do ativo de 50 A gente pega só a valorização que é 50 multiplica pela cotação da do câmbio na venda 6 x 5 30 R$

300 que ele teve ali de ganho de capital 15% sobre esses R 300 Esse é o ganho de capital dele O imposto vai ser apurado dessa forma Isso aqui gente não é se o cliente trouxer converter de dólar para real tá ele não Precisa realizar essa conversão O ganho de capital é na realização do ganho A gente só usa a cotação do câmbio para fazer a apuração do cálculo E ninguém me perguntou não sei se é isso a pergunta do Venuto mas e se o câmbio tiver menor vai pagar imposto não se ele investiu a

R$ 6 e na hora de resgatar na hora de resgatar não desculpa na hora de fazer apuração do cálculo a cotação tá cinco vai ser 300 vai ser $50 x 5 150 15% de 150 E se acontece da variação cambial ser tão grande que ficou negativo vamos supor ele perdeu no câmbio ganhou no ativo não aconteceu nada Eh ele investiu $ e resgatou $ mas ele investiu a R$ 6 e na hora de resgatar lá vender ação ele vendeu quando o dólar tava R$ 5 Ele vai ficar com esse prejuízo no câmbio Ele pode usar

o prejuízo para compensar no ano seguinte Ganhos porque na nova regra você pode compensar ganhos e perdas Você pode fazer essa compensação de perdas de eh as perdas que você tiver no ano com ganhos Então vamos supor que eu perdi no câmbio R$ 200 mas tive um ganho ali de 1.000 Eu posso usar esses R$ 200 para bater no meu ganho como já ocorre no Brasil se eu não me engano Então o cliente consegue compensar ganhos e prejuízos porque se você investe a R$ 5 e amanhã o o real saltou para o dólar Foi para

R$ 10 mesma coisa Você vai pagar imposto sobre a valorização cambial Se você tiver prejuízo você pode usar esse prejuízo para compensar ganhos futuros tá é bem complexo Então nesse caso aven para poder a gente fazer o Não precisa nem calcular né calculado Não não precisa calcular não precisa fazer nada da Even já faz todo esse cálculo porque quando a gente vai explicar pro cliente fica um pouco confuso porque Você tem que fazer conta você tem que trazer vários exemplos para pro cliente entender Só que o diferencial da Even é que ela já gera o

relatório calculadinho pro cliente e é legal porque o cliente consegue entrar mês a mês e e olhar isso Uma dúvida É qualquer ganho de capital ou só acima de 20.000 igual nas ações brasileiras não Eh depois de 2024 qualquer valor Que merda hein antes tinha uma faixa de isenção agora qualquer valor Mas isso é para valor aporação anual É anual É anual Nossa Então esse foi o benefício Antes tinha um limite de isenção de R$ 35.000 R que o cliente o cliente poderia realizar ganhos até 2023 até essa lei aqui o cliente poderia realizar ganhos

até 35.000 R$ 35.000 no mês que ele não precisava recolher ganha de capital só o que excedia Só que a apuração era no mês subsequente Agora não tem mais essa faixa de exenção mas a apuração é anual Porque ele tem um ano inteiro ali para fazer compensação de ganhos e prejuízos E se o saldo ficar negativo ele pode levar pro ano seguinte Isso gente para quando você vende um ativo com ganho Agora coloquei num fundo investi .000 resgatei esse fundo daqui 5 anos Vou pagar imposto daqui 5 anos quando eu resgatar no ganho que eu

realizar Não tem comicotas por exemplo que é o imposto brasileiro não existe nos Estados Unidos Oi Venuto pode falar Eh não eu vou colocar uma observação Você trabalha no Itaú né não na Nossa Eh não vou só colocar uma observação aqui Eh essa questão do da tributação obviamente piorou né pra gente mas é normal né eh eu acho que tudo tende a ser isso mesmo ainda mais num país como o nosso que a carga tributária é alta né eh Então se eu puder dar um conselho aí né se o conselho fosse bom a gente vendia

mas o a questão maior não é nem a tributação tá vamos lá Quando você investe no exterior você tá buscando eh proteções de patrimônio você tá buscando investimento de longo prazo OK e você tá buscando fugir eh da sua da sua moeda local e por uma moeda mais forte no caso dólar ok eh se você faz abre uma conta por exemplo na com a sua pessoa física entendeu e Você é um pai de família porventura você passa aí 10 anos juntando seu patrimônio daqui a 10 anos acontece a uma fatalidade de você falecer aí você

vai tá me desculpa a palavra porque você vai cair sobre o impostor soberança dos Estados Unidos que é praticamente 50% do seu valor Então deixa eu fazer um adendo O imposto de herança pessoal ele é como que funciona é um imposto de herança americano então ele é válido para ativos De raiz americana Lembra que eu comentei com vocês que as ações elas ficam listadas em bolsa né na NASDAQ e na NI são bolsas americanas Então as ações elas entram a renda variável elas entram nesse imposto de herança mas tem uma isenção Até $60.000 o cliente

brasileiro que investe nos Estados Unidos Por que brasileiro porque é um cliente não residente fiscal americano Então um cliente brasileiro que investe nos Estados Unidos ele tem Uma faixa de exeção até $60.000 para ativos de raiz americana onde se houver algo acontecer algo com esse cliente ele não paga imposto de herança americana porque a faixa deção é essa 60.000 só o que ultrapassar E aí chega até 40% é de 18 a 40% mas até $60.000 tá respaldado Então vamos supor que eu tenha 50.000 em ações Aconteceu alguma coisa os herdeiros não vão pagar imposto sobre

esse patrimônio Jô e os demais ativos fundos de investimento bonds CDs enfim Na Even não vou falar como que funciona no Bank of America no Jap Morgan porque eu não sei como que funciona lá mas a Even ela é uma instituição voltada para o investidor brasileiro O foco da Even é atender os clientes brasileiros Tanto que a gente não abre conta de W9 a gente só abre conta de brasileiros Todos os ativos fundos de investimento não importa a gestora Jeep Morgan Franklon Black Rock enfim Morgan Staning todos os Fundos que nós temos são com jurisdição

na Irlanda e Luxemburgo então eles não entram no imposto de herança Quando as gestoras elas abrem um fundo por exemplo o JP ele abre um fundo para residente fiscal americano e um fundo para estrangeiros Qual que é o objetivo da gestora assim como nós captação Ela quer captar recurso pro fundo Então ela abre o fundo para estrangeiro Só que a diferença do fundo pro estrangeiro é que esse fundo Ele tem o CNPJ a jurisdição fora dos Estados Unidos Ele não é um atibo de raiz americana E isso é estratégico da gestora para blindar o investidor

do imposto de herança Então fundos é 100% isento O cliente pode ter 2 milhões de dólares em fundos na plataforma da Avenue que ele não tá exposto ao imposto de herança Bonds mesma coisa Os bonds por exemplo se diz do Itaú são todos jurisdição barramas então sempre em um paraíso Fiscal Então nesse caso 100% isento Então o que entraria aqui renda variável acima de $60.000 Não sei se o Venuto ia trazer esse ponto mas eu não vou nem entrar nesse detalhe Venuto que a gente tem 15 minutos para não confundir Mas vamos supor que o

Samuel é um investidor ultra qualificado Ele quer investir 3 milhões de dólares em ações que ele gosta e ele não quer expor os herdeiros dele Ele tem a opção de abrir uma estrutura offshore Que que é uma Offshore é um guarda-chuva É uma estrutura a gente chama de empresa tá exatamente esse ponto que eu iria trazer Eu eu imaginei eu não vou entrar tão no detalhe porque senão confunde mas só para você saber em que existe o cliente tem a possibilidade de abrir uma estrutura offshore que é um guarda-chuva Se a gente for se comparar

com o Brasil é meio que como se fosse uma hold mas é é diferente tá porque offshore é a sigla para falar de Offshore é PIC P private investment company sidiada em um paraíso fiscal em Barramas A Even abre também tem uma empresa parceira que a gente abre em BVI que é nas ilhas virgens britânicas onde o cliente pode investir por meio da empresa Então ele tem a conta ali na Even vamos supor que a empresa dele tá lá com a conta da empresa aberta ele investiu ã sei lá comprou 2 milhões de dólares em

Nvidia comprou 1 milhão de dólares ali sei lá Em Apple veio a falecer As ações são de quem é da pessoa física ou da empresa se elas estão dentro da empresa As ações são da empresa Empresa nunca morre portanto não tem imposto de herança Ah eu tenho um filho menor de idade eu consigo colocar no contrato social da empresa e deixar uma cota ali pro meu filho 10% do patrimônio total da empresa consigo Então o cliente ele consegue automatizar a sucessão dentro de uma offshore ele consegue colocar filhos ele Consegue colocar quem quiser né dentro

de uma estrutura offshore e automatizar a sucessão e também fica blindado com relação ao imposto de herança Clientes pessoa física que não querem investir acima de $60.000 em renda variável por exemplo bom conseguem também colocar os herdeiros na conta contanto que eles sejam sejam maiores de 18 anos nas contas da Even tem a possibilidade de você adicionar beneficiários até cinco beneficiários E nas leis americanas você Consegue colocar absolutamente quem você quiser como beneficiário Pode ser o seu vizinho pode ser o padre da igreja que você frequenta e você gosta muito dele Ele vai virar o

seu herdeiro nas leis americanas lá E aí você coloca o percentual então 20% para fulano 10% para cicano até dar 100% Se acontecer alguma coisa com aquele cliente os herdeiros não precisam abrir inventário nos Estados Unidos para acessar o patrimônio Basta solicitar a instituição Onde tá os recursos basta enviar as documentações né então certidão de óbito enfim os documentos que pedem Processo normal num prazo normal é em torno de um mês A própria instituição no caso aqui a Even ela faz a distribuição pros herdeiros de acordo com o percentual que o cliente informou em vida

Abrir inventário nos Estados Unidos é super ultra caro igual no Brasil tá só que é ainda mais caro Processo super demorado pode levar um ano Eh o sistema bancário Dos Estados Unidos não é algo tão moderno tanto quanto no Brasil então é muito muito muito moroso Então são mecanismos que existem para que o cliente não abra inventário num outro país que não seja o dele porque isso é amoroso em qualquer lugar do mundo E o imposto de herança você tem esses mecanismos também onde dependendo do ativo que você investe você fica blindado Professor e se

no caso é rápido eh se no Caso eu tiver 100.000 eh eu só vou pagar em cima do que passar dos 40 Ah tá 40 Isso Dos 40 Então se você tiver $.000 40.000 eh dólares será tributado E a faixa é essa 18 a 40% aí vai tá gerando ali em torno de uns 20 e poucos E aí o o beneficiário paga o imposto e depois recebe o recurso E aí é um processo demorado tem que mandar cheque carta é um pepino mas a offshore acaba fazendo sentido A Offshore tem custo de manutenção né então

você contrata uma Empresa tem diversas empresas voltadas para brasileiros a gente trabalha com uma empresa que chama Astrid eles ficam em Miami mas tem PPTAX tem diversas empresas que fazem só esse trabalho de abertura de offshore E é bem é bem comum gente cada vez mais tá bem frequente os clientes buscarem também dependendo do patrimônio do cliente ele busca essa esse esse mecanismo para blindar o patrimônio dele E aquilo né vocês não fizeram essa pergunta mas Jô se o Cliente tem recurso fora por exemplo na Even teve um bloqueio trabalhista na conta dele aqui no

Brasil sei lá trabalhista mesmo vai que não é crime não é nada assim Brasil consegue bloquear os bens lá fora não tá numa jurisdição diferente O Brasil não tem acesso a não ser que seja um caso de crime lavagem de dinheiro Interpol onde tem um acordo de reciprocidade ainda assim o juiz tem um prazo para catar enfim que é a exceção Da exceção mas em processos normais como esse não Tá eu não queria entrar tanto em detalhe porque senão pode confundir é muita informação para vocês mas tem um universo de possibilidades aí Aqui pra gente

finalizar faltam quatro slides Eh aqui é só as diferenças tá de BDRs e ações no exterior Como eu falei para vocês BDR é um recibo ele dá a possibilidade do cliente Obrigada viu Venuto pelo ponto que a gente acabou entrando nesse ponto Eh ele dá o Investidor aqui a possibilidade de investir em ativos estrangeiros mas sem comprar diretamente o ativo porque você tem um recibo ali de compra Não é necessário fazer operações de câmbio Como eu falei depende muito do perfil do cliente Eu Joana eu acho muito mais vantagem você tá exposto a variação cambial

e a diretamente ao ativo O BDR ele traz pouca liquidez mas tem cliente que às vezes é ultra ultra ultra conservador que é exposição em algum Setor onde no Brasil ele não encontra e eventualmente talvez isso seja uma solução para ele Aqui é as desvantagens né o cliente não tem a posse ele tem o recibo o número de opções de investimentos em empresas estrang estrangeiras é limitado Enfim como eu falei tem pouca liquidez as variações nas moedas podem afetar o resultado do investimento Eh acho que ficou claro né a diferença de BDR para você investir

Direto no ativo Vocês conseguiram entender boa à ações do exterior vantagens eh acesso às diversas empresas muitas empresas facilidade permitindo comprariações com mais facilidade potencial de retorno elevado Aqui é as desvantagens né então custos mais elevados taxas de correção taxas de caminho impostos De fato quando a gente fala de maturidade do mercado por exemplo dividendo os atributados lá Aqui ainda não Tem empresas pessoal que pagam dividendos Eu acho que já falei isso aqui há mais de 100 anos todos os meses E assim dependendo da empresa esse dividendo só foi crescendo Então não dá para comparar

o mercado tão maduro com a realidade daqui Mas essa isso pode ser de uma desvantagem para alguns clientes tá o fato da operação ser feita em moeda estrangeira as regulamentações serem Diferentes O mercado brasileiro tem em média 460 ativos o americano cerca de 6.000 empresas listadas Eh esse número pode chegar a 8.000 considerando ETFs ou até mais né de 8.000 porque acho que essa informação tá tá tá um pouquinho desatualizada E é isso nunca apostem contra a Meg traduzindo aqui O Arbuffala sempre isso Eh corri um pouquinho aqui quis deixar uns minutinhos pra gente fazer

uns Comentários Que que vocês acharam ficou claro um pouquinho como que funciona nos Estados Unidos os mecanismos não é um bicho de sete cabeças O imposto é super simples Quando vocês investem por uma instituição que já pega todos os relatórios e faz esse trabalho de cálculo de imposto para vocês a única coisa que vocês precisam fazer é dar um conttrl C conttrol V nas informações das da receita e pronto Então como eu falei ali no comecinho o imposto é o mais Simples Eh o ganho de capital é 15% independente do tempo que você fica no

ativo Se você ficar um mês é 15% se você ficar vários anos é 15% No Brasil isso é regressivo né se eu não me engano Eh então tem essas diferenças também tá alguém quer fazer alguma pergunta alguma observação algum ponto dúvidas alguma coisa que vocês tenham que não tenha falado e Joana pela Even é possível que eu tava vendo comprar a parte fracionada De uma ação Fracionada sim É né beleza Não depende da assim a maior parte sim mas por exemplo se for uma ação tem ações que custam $3 aí essa ação é inteira por

causa do valor Por exemplo ação da Nivir já é possível né super super Inclusive ela nem custava isso você sabe Ela não custava esse valor É ela teve um desdobramento né então ela tava 1000 e tananã dólares uma ação Aí eles dividiram por 10 Mas é é um Home brokerinho ou ou como que funciona ah Samuel você vai abrir a conta é gratuita você vai ver lá na no aplicativo para ver como funciona Assim se você ocorr o mercado americano você vai observar que eles têm um padrão de manter os ativos em $ Você já

reparou sempre quando os ativos chegam em torno de 1000 algo se você lembrar da Amazon também eles fazem o split em 10 sempre para ele pro bato tá girando ele em Torno de $ para poder manter essa liquidez Um padrão é bem comum mesmo que que eu já observei a É bem comum e assim é uma coisa tão engraçado falar né a ação bate 1.000 é comum ela fazer isso porque é bem comum as ações assim não é incomum as empresas chegarem esse valor de mercado para uma ação $000 né aí a liquidez dela começa

a ficar muito baixa em relação ao ideal e aí a isso acontece mesmo esse desdobramento ela divide por 10 e aí você dá acesso a mais Investidores ali É bem tem uma pequena dúvida sobre dividendos né o o y médio lá ela é maior do que aqui no Brasil que já tem a questão da tributação de imposto né 30% Então assim as empresas lá elas costumam pagar mais do que aqui em relação percentual Depende muito da empresa Edson porque tem empresas por exemplo NVID o foco dela não é distribuir dividendo Eh mas tem empresa que

o foco que ela tem uma recorrência De dividendos Eh tem empresas tem na Even tem até um relatório empresas com foco em dividendos tem um na seleção tem esse esse relatório que são empresas boas pagadoras de dividendo que tem um percentual alto E aí essas empresas são boas empresas geralmente de consumo tipo Johnson e Johnson sabe aquelas empresas que o mundo inteiro precisa delas É então depende muito da empresa É depende muito da empresa Acho que nunca viu a Empresa americana pagar mais do que tr de dividendo por ano Eu já tenho eu tenho uma

carteira assim de empresas de dividendes lá e acho que eu nunca vi assim É vai depender diferente de ter que o padrão mesmo né é do patrimônio que você tem O que eu sei né o que não acontece é essa essa incerteza com relação aos dividendos assim isso não isso é bem certinho sabe aqui a gente tem né ah vai distribuir dividendo vai será e rola uma discussão Isso não O que É legal que o foco é mais o grande capital né o FC é mais grande capital né o mercado americano tem muita empresa crescendo

principalmente inteligência artificial Tem muita empresa se você puxar uns relatórios aí você vai ver tem empresas muito boas por três 4 5 6 10 com potencial infinito né de de computação quântica nessas tecnologias Então a gente tá falando de empresas para você investir hoje para daqui 10 anos você Ter quanto empresas que você de repente coloca ali compra hoje por 10 e daqui a pouco a ação dela custa 200 daqui a pouco não mas daqui um tempo médio prazo longo prazo a ação dela tem um potencial muito grande de valorização porque é uma tecnologia que

tá todo mundo falando que a gente sabe que Google tá investindo enfim Então eh é muito esse growth sabe esse olhar de crescimento para essas empresas Então o foco do mercado é exatamente esse valorização do do da Empresa ao longo do tempo o fundamento se ela tem capacidade de geração de lucro e se tem ela segue crescendo e as ações dela refletem isso É isso A senhora vai disponibilizar o material lá no na plataforma professora ele eu eu subi lá ontem mas tem pode ser que tenha alguns slides que eu fui acrescentando hoje tá eh

pode ser Não tem alguns slides que eu acrescentei aqui mas esses slides eh tão todos ali também Nossa vocês encontram no blog da Even assim são muitos slides que tem lá Eu fui pegando que são slides públicos né estão lá Mas eu vou subir esse atualizado também tá fiquem tranquilos gente Abram uma conta é gratuita né experimentem comecem com o mínimo para câmbio é R$ 200 Aqui não é propaganda não mas aqui é bom Eu invisto desde 2019 em Internacional muito antes de trabalhar na empresa que eu trabalho hoje E pra gente falar de investimento

internacional com o nosso cliente tem Que ser uma coisa que pra gente tá muito claro e pra gente faz sentido A gente só consegue falar de uma coisa quando a gente acredita nisso né geralmente a gente v melhor do que a da a prática também como você falou né abre a conta mexe vai lá e faz o operacional para entender como é que funciona né faz que nem o André abra a conta manda lá um valor O mínimo que vocês conseguem fazer câmbio é R$ 200 Ele se tiver R$ 199 o aplicativo não deixa Tem

que ter No mínimo 200 Fez o câmbio tá com saldo ali para investimento Iof para de câmbio para investimentos é 0.38 não é um Iof mais caro 0.38 com 38 é menor e aí vai ficar ali 30 e poucos dólares Meu com $5 vocês já conseguem comprar uma ação Tem ação mais barata mas o mínimo para comprar $ Então vocês já conseguem começar a sabe tipo entender como que funciona o mercado Quando a gente veste a gente vai atrás de notícia a gente começa a ler a Respeito a gente vai se atualizando e aí quando

vê vocês vão ver vocês vão vocês vão tirar devolver se alguém tiver em ações brasileiras aqui vão começar a fazer a diversificação do patrimônio de vocês aos poucos e aí fica fácil de falar pro cliente uma coisa que a gente já faz A avenu tem a vantagem da barreira linguística né para quem não sabe o inglês a plataforma toda em português e o suporte também é em português Então para quem não sabe Inglês é é uma excelente porta de entrada Perfeito Exato E esse é um baita diferencial Imagina você ficar falando de investimento com alguém

que só fala inglês Não dá É excelente assim professora excelente aula E uma das coisas que realmente ficou foi ali no começo né que a senhora falou se nós somos consumidores de produtos dolarizado a gente já entra vendido né então uma das formas de se proteger é tá investindo fora porque se Você não investe fora você e e se a moeda eh e o dólar só valoriza você só perde né perfeito perfeito per aula Obrigada viu gente dúvidas eh eu e a Karina estamos aqui à disposição Contem com a gente Tem algumas pessoas que me

chamaram no Instagram eh no LinkedIn Teve alguém que me chamou no Instagram que me pediu a palestra do Hadad Mandei o link do YouTube lá Foi você né depois você me conta É foi o André Então é isso galera Estamos aqui à disposição Contem com a gente sempre Eh tô combinando um cafezinho com a cheira na Even É isso aí Vamos juntos aprender juntos Aí ó 250.000 Abre off Boa Obrigada viu gente que bom descanso aí para vocês Obrigada Boa noite pessoal Boa noite pessoal