Olá alunos então dando continuidade à nossa disciplina nós temos Ah ainda dois métodos de análise do fluxo de caixa para criação de valor né para análise do valor da empresa continuando Nossa temática sobre valoração de empresas nós temos o método do lucro econômico chamado de EVA e mva e o método de dividendos né método do fluxo de dividendos que nós veremos adiante então o método do valor econômico ele considera o Eva que a gente calcula né O Valor Econômico agregado ele é o meu npet que a gente acabou de discutir o npet que ele tá presente lá no nosso fluxo de caixa menos o capital investido vezes o cust de Capital porque aqui eu tô pegando quanto me custa quanto que eu tenho que pagar do meu capital de acordo com o seu custo e diminuo do meu valor de lucro né o npet é uma espécie de lucro lá dentro do é um resultado dentro do meu meu fluxo de caixa e eu tenho o meu Eva somando os meus evas descontados eu tenho o meu mva que é o meu valor de mercado agregado e a gente vai notar que esse exemplo é bem parecido com o exemplo que a gente utilizou lá no fluxo de caixa descontado que os valores inclusive vão dar significativamente próximos ali tá como que a gente calcula pelo método Eva mva primeiro eu vou pegar os meus evas projetados né que eu vou calcular o Eva lá o npet menos o capital investido vezes o custo do capital e vou descontá-lo também uma caixa uma taxa de desconto elevado ao determinado período então 1 + k elevado eu vou pegar o Eva que eu calculei divido por 1 + k elevado ao período e eu calculo o Eva de continuidade aqui também Nós temos dois duas distinções de período período de previsão explícita e o período de continuidade Tá bem então aqui a gente calcula o Eva durante o período de previsão explícita para cada ano do período de previsão explícita e aqui eu calculo o o de continuidade o Eva de continuidade eu tenho essa fórmula que é bastante parecida quando o fluxo de caixa livre tem algumas distinções aí e para fazer descontado eu divido por um mais k um mais o custo de Capital elevado ao quantidade de períodos além do período de previsão explícita né o primeiro período após o período de previsão explícita exemplo nós temos na tabela 4. 6 um exemplo com os mesmos valores do fluxo de caixa livre né considerando mesma a configuração do fluxo de caixa em que eu tenho no ano um um Eva de 67. 000 no ano 2 de 90 e assim por diante o Eva de continuidade calculada é de R 2.
24. 25 67 e faço isso descontado Então vou calculando descontado ou seja aqui vai ser esse valor dividido por 1 + k elevado a 1 depois elevado a 2 A 3 A 4 e o de continuidade vai ser elevado a 5 que é o primeiro período após o período de previsão explícita somo tudo isso eu vou ter r. 600.
000 aproximadamente mais o capital investido eu tenho R 2. 254 mais o ativo não operacional de 250 eu tenho 2. 500 menos o valor da dívida Eu tenho um valor final de R 2.
