Berkshire Hathaway accumule les liquidités Warren Buffett change de stratégie Warren Buffett tire la sonnette d'alarme waren Buffett ven-il avant un crack boursier vous n'avez pas pu passer à côté tous les médias spécialisés en parlent en ce début d'année le comportement de l'oracle Doma inquiète beaucoup les marchés pour le présenter rapidement à lui tout seul waren a 64 ans d'expérience financière derrière lui il a surmonté toutes les crises et c'est aussi le premier à avoir fait for fortune en utilisant la bourse et quand je dis fortune monsieur Buffett a pendant quelques années été l'homme le plus riche du monde et il est assis sur un portefeuille de plusieurs dizaines de milliards de dollars précisément 145 en ce moment s'il fallait en désigner une parmi toutes les vettes de Wall Street ce serait lui depuis des années son conglomérat Berkshire Hathaway est considéré comme le baromètre de l'économie américaine ses opérations boursières sont donc particulièrement surveillées par l'ensemble de la planète finance quand Warren Buffett est ternu les marchés s'effondrent et quand il prend un deuxième dessert il remonte aussi sec et depuis quelques mois un vent de changement souffle sur Omar waren Buffett se montre plus pessimiste il achète moins il appelle à la prudence à tel point qu'on se demande s'il ne serait pas en train de tourner le dos au marché reste à savoir pourquoi plusieurs théories court actuellement pour tenter d'expliquer ses dernières décisions toutes plus inquiétantes les unes que les autres on dit qu'il prépare par sa succession qu'à 94 ans passés il a perdu son flair ou pire qu'il anticipe tout simplement la crise la plus destructrice du siècle et met son argent à l'abri dans cette vidéo je vais m'intéresser à ces trois hypothèses et j'en ajouterai une 4rième probablement la plus proche de la réalité si vous avez envie de la connaître restez bien avec moi et allons jeter un coup d'œil ensemble sur le portefeuille de waren ensuite on décrypte tout ce que ça signifie pour berksher pour les marchés et pour vous mais avant d'aller plus loin parlons de notre partenaire greenot qui révolutionne complètement le secteur financier ils ont compris quelque chose d'essentiel notre argent ne dort jamais green c'est une institution financière française qui gère maintenant plus de 100 millions d'euros et offre des comptes persos communs et des assurances vie contrairement aux institution traditionnelles qui utiliseent directement ou indirectement nos dépôts pour financer tout et n'importe quoi comme l'industrie fossile greenot nous garantit une transparence totale votre argent finance des projets concrets et utiles la construction de trains avec Alstom les énergie renouvelable et leur stockage partout dans le monde ou encore le traitement de l'eau et des déchets en France et en Asie l'application est un véritable bijou de technologie on adore leur tirlire personnalisé vous définissez un objectif comme un voyage ou un achat important et ça épargne automatiquement et tout ça c'est sans oublier la vraie vie et donc le rendement l'année dernière les portefeuilles de greenot ont rapporté entre 3,5 et 9,4 %. d'ailleurs leur vision séduit déjà énormément il y a quelques semaines ils ont levé 5 millions d'euros en seulement 2h de un record européen ils ont avec que des personnalités de grands entrepreneurs des journalistes des artistes et cetera Green est clairement un mouvement de société qui rassemble et met d'accord tout le monde nous inclus leur nouveau compte Premium vous offre des avantages exclusifs réduction sur tous vos billets de train SNCF Connect cashback immédiat sur vos marques préférées climbing district free letic Babel ou norvpn assurance voyage bagage location 0 % de frais à l'étranger et cetera pour fêter ce grand lancement on vous offre 3 mois de compte Premium greenot avec le code money radar c'est seulement pour les 500 premiers alors dépêchez-vous le lien est en description soyez les bienvenue nous sommes sur mononey [Musique] radar warine buffette est connu pour avoir investi toute sa vie et fonderé sa fortune en respectant à la lettre des principes mis au point dans les années 60 cette méthode c'est le value investing pour investissement dans la valeur le principe est ultra simple sélectionner des entreprises sous-évaluées qui présentent des fondamentaux solides et qui détiennent un avantage compétitif durable c'est le cas par exemple du code source de MacOS ou de la formule secrète du Coca-Cola parmi ces titres fétiches Apple ou coca mais aussi American Express chevron moodies ou encore craft Hines qui produit le légendaire ketchup son portefeuille est si bien composé qu'on le considère comme un modèle réduit de l'économie américaine et étudier son comportement revient à étudier celui de la finance qui gagne et qu'on appelle aussi la Smart money sa stratégie repose ensuite sur la patience et sur l'exploitation des intérêts composés pour augmenter les rendements waren Buffett nous a habitué à réaliser une vingtaine d'opérations par trimestre achat et revente confondu et en 2024 il n'a pas dérogé mais si tout paraît normal à première vue il s'est quand même passer quelque chose d'abord il a sévèrement réduit sa position dans ses chouchous comme Apple et Bank of America et procéder à des sessions majeures qui ont intrigué les marchés l'opération la plus importante concerne Apple - 25 %. après avoir vendu 100 millions d'actions au 3e trimestre Berkshire a ralenti les ventes au 4e Bank of America a subi le même traitement avec la vente de 117 millions d'actions au 4e trimestre soit une baisse de 15 %.
pourtant Apple reste en tête des investissements c'est toujours la première ligne du portefeuille pour une valeur de près de 75 milliards de dollars et la Bank of America reste aussi dans le top 3 avec 9 % de son capital qui appartienent toujours à Berkshire il s'est aussi séparé de Paramount Globo et snowflake après avoir reconnu avoir fait une erreur d'appréciation les ventes et autres ajustements portent le total des sessions de l'année à 133 milliards de dollars un niveau record avec en face des achats beaucoup moins nombreux il y a bien eu quelques milliards investis de C de là dans constellation brands et Domino's Pizza mais rien de significatif à l'échelle d'un buffette conséquence le conglomérat termine l'année avec une montagne de cash de 334 milliards de dollars et c'est ça qui fait peur c'est 9 milliards de plus qu'en début d'année et 67 milliards de plus que le total de ses actions ça veut dire que Warren Buffett n'achète plus et comme on sait qu'investir c'est toute sa vie ce n'est pas normal alors pourquoi plusieurs hypothèses ont été émises d'abord on ne va pas se mentir mais à 94 ans Warren est plus près de la fin qu'il ne l'a jamais été le décès l'année dernière de Charlie Munger son ami de toujours c'est chargé de le lui rappeler et on pourrait voir dans sa nouvelle stratégie la préparation de sa succession il a déjà désigné Greg Abel comme nouveau capitaine et Warren assure qu'il poursuivra la voie du value investment toutes les décisions difficiles concernant Apple et la Bank of America ont été prises d'importantes plusvalues ont été verrouillées le portefeuille a été débarrasser de ses valeurs trop spéculatives et la trésorerie accumulée pourra offrir à Greg plus de flexibilité le jour de son rentr en fonction 334 milliards de dollars seront bien utiles pour choisir entre racheter des actions berksher verser un dividende exceptionnel aux actionnaire pour renforcer leur intérêt ou bien les deux tout ça apparaît comme d'excellentes raisons mais elle n'explique pas tout la deuxième hypothèse est un peu plus triste et c'est que Warren n'est plus qui il était s'il a conservé toutes ses facultés intellectuelles intactes certains pensent qu'il est dépassé il s'appuie sur des méthodes qui datent de la guerre froide alors que le monde a évolué et il est vrai qu'il s'est toujours montré allergique aux technologie en réalité il n'est pas contre mais il n'y comprend rien or il répète à longueur de journée n'investissez que dans ce que vous connaissez les technologies numériques et l'intelligence artificielle le dépassent complètement et ça explique pourquoi il a longtemps refusé d'y mettre les pieds il a revu sa copie avec Apple puis very sign et serious XM mais il n'a pas vu venir Nvidia auou palentir les principes du value investment ne sont pas en faute il reste toujours valable même en 2025 mais les habitudes tenaces de notre milliardaire de la le prif de beaucoup d'opportunités Greg Abel devrait apporter une vision un peu plus moderne enfin la troisème hypothèse est la pire celle que redoutent les médias et les financiers du monde c'est qu'il anticipe tout simplement la crise boursière la plus destructrice du siècle il vend pour mettre son argent à l'abri et il n'achète plus parce qu'il ne trouve rien de suffisamment sûr c'est vrai il le dit lui-même les affaires se font rares mais pas pour des questions de sécurité surtout parce que beaucoup de sociétés sont surévaluées si waren arrête d'acheter c'est qu'elles sont devenu trop ch le décalage entre la valeur réelle des sociétés celle de leur matériel de leur brevet de leur locaux ou encore de leur stock leur valeur physique en somme et celle que les marchés leur attribuent est trop important cette valeur là celle de l'action se calcule sur la capacité de la société à fabriquer de la richesse dans les 2 4 ou 10 ans à venir en tenant compte de performance futur même s'il garde confiance en Apple waren Buffett reconnaît que le secteur technologique se paye cher parce que les marchés ont longtemps anticipé des rendements phénoménaux et même s'il conseille toujours d'investir sur le long terme c'est une folie d'acheter un titre aujourd'hui pour en attendre un bénéfice qui n'arrivera que dans 20 30 ou parfois même 100 ans normalement la loi de l'offre et de la demande tend à rapprocher le prix de l'action de la valeur réelle d'une société pour équilibrer les marchés mais elle a été pas mal perturbée par les crises récentes les bourses abreuvées des milliards de dollars du covid ont aujourd'hui du mal à les digérer et une bulle s'est effectivement formée sur Wall Street mais pas partout rien ne dit qu'elle soit sur le point d'éclater comme le suggèrent les médias les plus alarmistes et si éclatement il y a tous les secteurs ne sont pas concernés buffet a allégé le secteur financier en 2024 qu'il pense toujours menacé par une crise immobilière pour se réorienter vers les technologies les biens de consommation et son bon vieux pétrolle si cher au nouveau gouvernement le portefeuille contient désormais 40 positions il est valorisé à 267 milliards de dollars 9 milliards de moins qu'en début d'année et seulement C valeurs représentent 72 % des investissements à ces trois hypothèses toute plausible s'en ajoute une 4rième une sorte de mélange de toutes les autres avec un ingrédient en plus avant toute chose il faut d'abord voir dans les grosses opérations de 2024 la continuité de la stratégie buffet avec un rééquilibrage prudent du portefeuille conforme à sa philosophie c'est vrai que depuis 2021 Apple occupe la moitié du portefeuille pas génial comme diversification aujourd'hui il est descendu à 28 %. mais les arbitrages ont aussi été une bonne occasion de préparer le terrain pour son successeur et de lui laisser un maximum de sououspl tout en préservant la confiance des actionnaires les secteurs survalorisés les plus risqués dans un contexte international incertain ont été écartés et buffet a un autre avantage il achète quand les investisseurs vendent et il vend quand le vent s'inverse c'est comme ça qu'il a bâti sa fortune si crise il doit y avoir comptez sur lui pour en profiter un maximum avec 334 milliards de dollars disponibles dans sa tirelire Perk pourrait alors faire de belles affaires une fois la tempête passée d'ici là patience ça a déjà a commencé sur les marchés américains depuis le début de l'année ça secoue un peu face au risque de récession qui menace les États-Unis le Nasdaq a reculé de 10 % en 1 mois et le SP 500 de 7,5 %. au moment où j'écris ces lignes sur les 5 derniers jours les 15 plus grosses sociétés côté d'Amérique perdent entre 2,6 % pour Google et 24 % de leur valeur pour Tesla et la tech n'est pas la seule concernée puisque JP Morgan ou la Bank of America ont aussi rendu près de 14 %.
