好今天呢 我們來挑戰一下難度 我們來聊一聊安全邊際 安全邊際呢 就有點像是孫悟空給唐僧劃的那個圈 呆着這個圈裡面是安全的 走出這個圈外 那就要靠運氣了 我把安全邊際呢 分為三個不同的層面 第一個層面叫做認知上的安全邊際 第二個層面叫做估值上的安全邊際 第三個層面叫做趨勢上的安全邊際 接下去 我們一個一個來聊 首先第一條我們來聊一下認知上的安全邊際 所謂認知上的安全邊際 簡而言之就是一句話 我搞不懂的生意 我不投 投資股票 我們需要知道這家企業是做什麼生意的 這個生意賺不賺錢 賺誰的錢 它怎樣可以持續的賺錢 這都是我們在做投資之前 需要搞清楚的一些 一些基本的一些要務 我之前寫過一篇文章叫做《企業基本面速查模板》 我把這個文章的這個鏈接放在這個影片的下方 大家可以去看一下 這個模板呢？ 可以幫助我就是說迅速的去 瞭解一家企業的生意是否具備獨佔經濟優勢 獨佔經濟優勢這個概念非常重要 以後我們還會經常聊到 我有一條投資原則就是說 我無法親身體驗 無法親身感知到的產品或者是服務 我就不投 不瞭解一家企業的生意 你就無法瞭解它的風險 哪裡有灰犀牛 哪裡會不會有這個什麼黑天鵝 無法預估 我自己十幾年的投資經歷告訴我 超出我認知的錢 我是掙不到的 即使短期之內 可能運氣好掙了一些錢 那遲早也是要還回去的 所以我是主張廣大網友呢 就是在你自己的專業領域之內去做投資 利用自己的專業優勢和人脈 構建自己的比較優勢 在自己的認知範圍內去做投資 這就叫做認知上的安全邊際 第二條我們來聊一聊估值上的安全邊際 或者叫做比價上的安全邊際 我們說金融投資 簡單來說就是用錢賺錢的生意 比如說我把100塊錢存在銀行裡 1年以後銀行給我2塊錢 那麼這100塊錢是我的投資本金 那2塊錢是銀行給我的投資收益 本金100塊除以2塊錢的收益 這叫做本益比就是50倍 本益比也叫做市盈率 是我們常用的一個估值指標 大家都很熟悉 本益比 它表達了 以當前的收益水平 需要多長時間可以收回我的本金 比如說本益比是50倍 就意味着是要50年才能收回我的投資本金 本益比的倒數就是利率或者叫做利息 利率 利息 本益比 或者叫做市盈率 它們表達了投資活動的本質 就是投入本金 獲取收益 我們舉一個比較極端的例子 假設銀行給我20%的利息 我還願意去冒風險去投資股票嗎 如果真的有這麼好的事情 很有可能我就不會去投資股票了 20%的利率 相當於是5倍的本益比 5倍的市盈率 也就是說我投入 100塊錢5年之後 我就可以收回我的投資本金 除非我能找到3年就能收回投資本金的生意 否則呢 我還不如就放在銀行裡頭 這種無風險的收益拿着有什麼不好呢？ 你看
這就是存在一個比價效應 這是一個比價關係 當銀行利率接近於零的時候 無風險收益接近於零 在這種情況下 幾乎所有的資本都會跑出來覓食 跑出來找收益 資本之間存在巨大的競爭 市場上的錢非常多 市場上的流動性非常好 在這樣的一種金融環境之下 那麼市場有可能出現 這種雞犬升天甚至泡沫化的這樣的一種這種行情 而現在呢？ 這個美聯儲在不斷的加息 還有縮表的預期在前面 那麼也就意味着這個市場上的無風險收益率 在慢慢慢慢的提高 那麼就必然會有一些資本 一些低風險偏好的資本會跑會去吃這個利息 那麼也就相對於整個市場而言 這個參與競爭的錢變少了那麼市場的整體流動性在變差 在這樣的一個金融環境之下 那些講故事的股票 那些本益比比較高的那些股票呢？ 就會逐漸被市場拋棄 這種我們說在風險和收益之間 權衡的這種這種狀況就是我們說的 估值上的安全邊際或者叫做比價上的安全邊際 比誰更安全 就是這個意思 第三條呢？ 叫做趨勢上的安全邊際 有一句名言叫做 多數時候 我們賺的都是趨勢的錢 不論是做投資做交易還是做生意 瞭解趨勢是非常重要的 在下行趨勢當中 是很難賺到錢的 我很重視趨勢 是因為趨勢 反映出市場的共識 趨勢的方向就是市場資本流動的方向 也就是我們常說的潮水的流動方向 市場漲潮的時候 那麼水漲船高 這個錢非常好賺 在退潮的時候 它就有可能 水底下那些齷齪的東西就顯露無遺 就是一片狼藉了 所以巴菲特說 在退潮時才知道誰在裸泳 所以說識別漲潮退潮是做投資的人 一項基本基本的素質 我看趨勢呢 主要是通過數據 通過圖形分析 來獲得這方面的信息 我這個頻道當中的絕大多數內容都是與圖形趨勢有關的一些內容 我這個頻道呢 還有一個會員專屬的節目叫做《一週市場市場紀要》 這個節目呢 是每週的週末播出 我會根據一些客觀市場數據來分析 市場的一個趨勢的變化 每週這樣子走每週這樣子走的話呢 應該說我們不會錯過市場的每一個主要趨勢 那麼次小的波動 我們可以忽略 但是大的趨勢方向一定是不應該出錯的 當然最重要的還是通過這些分析 通過對趨勢的一種 一種理解和判斷 那麼做出相應的應對策略 這才是最重要的 簡而言之 趨勢上的安全邊際就是指 不要在不安全的趨勢 當中做投資做交易 那麼怎樣的趨勢是安全的趨勢 我有另外一個短片叫做《趨勢的五種類型及應對策略》 請大家再移步那邊 去看一下 我會把鏈接放在影片的下方 最後我們來總結一下 安全邊際在我看來 分為三個層面 第一個層面叫做認知上的安全邊際 簡而言之就是 超出認知範圍的儘量不投 第二個層面叫做比價上的安全邊際 或者叫做估值上的安全邊際 簡而言之就是 在無風險收益率逐漸提高的這種狀況下面 那些尚未盈利還需要講故事的股票 那些本益比非常高的股票儘量不投 第三是趨勢上的安全邊際 也就是
不要在不安全的趨勢當中做投資做交易 對我來說如果說三條都能滿足 那是最好 那是最安全的一種狀態 如果說不能夠全部滿足 那麼滿足第一條第三條或者第二條第三條 那麼我也會根據情況的適量的去考慮 那麼不管怎麼說 第三條都是最重要的 因為我們每個人的認知都是有缺陷的 每個人都在用自己的偏見看世界 所以說 趨勢上的安全邊際甚至是最重要的一條安全邊際 因為總有一些事情我們不清楚 但是它會反映在圖形 反映的趨勢上
