o [Música] Olá pessoal bom dia boa tarde boa noite a ideia a partir desse momento o nosso curso A partir dessa aula né fazemos encontros pouco mais sucintos com o objetivo de recortarmos mais os temas e concentrarmos em alguns temas mais específicos sótãos e corpos ficaram aqui mais curtos em torno de quinze minutos para facilitar o aprendizado de vocês e o recorte sedimentação em temas mas específicos né da da complexidade nesse período pós-crise desenvolvimentistas né Então nesse encontro a gente sintetiza a a crise do desenvolvimentismo Quais são as ideias Gerais quatro blocos mostrar o shopping
de maneira bastante sintética o verão Associados a crise da de ideia transferência de recursos para o exterior essa transferência com os posterior associada terceiro bloco A estatização da dívida EA crise do desenvolvimentismo que vai desembarcar depois lá na moeda indexada e na financeirização dos preços temas vezes que discutiremos em em outros vídeos Então vamos lá é de maneira sintética a economia brasileira passa no último quartel do século 20 principalmente ali a partir de 6479 vão a sofreu um conjunto de choques externos né você tenha pergunte desse até 40 Shock do Petrópolis até Nova o segundo
choque do petróleo associado ao segundo choque do petróleo é um choque de juros aí passando acesso de juros americanas pelo povo ou é para patamar de dois dígitos como gente já viu os vídeos anteriores a gente faz com que a América Latina o restante do mundo também tem a que levar substancialmente suas taxas de juros Ok então a economia brasileira passa por um conjunto de choques externos e dificulta a sua capacidade de fechar o balanço de pagamentos a elevação nos juros e leva os e da dívida aquilo que havia sido contraída em velocidade já bastante
rápida desde o período pós-copa de 64 em paralelo a tudo isso é uma grande deterioração dos termos de troca com tampas também já discutimos essa deterioração dos termos de troca é é resultado do aumento dos preços do petróleo economia brasileira é fundamentalmente Importadora de petróleo esse momento e o petróleo como a gente sabe a um bem inelástico ao preço o pouco elástico o preço é o mesmo com um homem a todos os preços você não consegue reduzir da madeira a mesma quantidade O que levaria a uma tendência de drenagem de recursos para a importação de
petróleo Olha só ele tem um amigo devidamento imagina o que a taxa de juros Americanas chegar a patamares de vinte por cento ao ano drenagem de recursos externos para juros e e as taxas de juros e do nivelamento Terra desculpa batendo na porta eu me confundi um pouquinho Além disso você tem aumento substancial dos preços do petróleo e chegariam mais ou menos um patamar de $160 Evaldo Os Atuais valores de 2012 2012 desculpa a uma determinação dos preços dos termos de troca em geral das como as exportados pela qual tema que que é isso um
preço dos produtos exportados para América Latina né se deteriore em termos relativos àqueles importados Por que países como Brasil São altamente exportadora de commodities nos anos 80 morreram mesmo patamar de hoje né e o período atual mas ainda assim nossa falta de pedia muito das exportações de commodities e num cenário de crise é 15 de recessão internacional Você tem uma perturbação no século uma pior os preços das commodities estão ao mesmo tempo que nós temos como vai você e enviar bastante recurso posterior para pagamento de juros e redução do principal na sua Diga aí não
vai acontecer escrevendo momento redução hospital ela sofre uma deterioração nos termos de troca e uma redução da demanda é né por suas exportações Além disso uma redução da disponibilidade de financiamento externo Esse é o contexto geral do Choque aos países da América Latina é SUS e a Barro a América Latina no começo dos anos 80 pessoalmente economia brasileira certo após Treze de agosto de 1982 a moratória mexicana Os Capitais pioram ainda mais né Tem um cenário de crise da tinta que que a gente tá falando um grande movimento de a polícia de recursos ao exterior
da América grande movimento de atletas de recursos transferências de recursos que se dá na dimensão financeira e da dimensão real produtiva ou seja o Brasil passa a maior parte dos anos 80 transferindo recursos ao exterior sem choques externos que deterioram a condição e financiamento bom e as possibilidades de políticas econômicas que levem ao sufocamento a raiz da impossibilidade desse ajustamento nesse período está na transferência de recursos ao exterior os recursos financeiros juros e amortizações E aí o filme pop 64 E lembrando que essa dívida externa segundo o professor Davidoff ela é acumulada não comum resultado
da necessidade de se absorver poupança externa porque haveriam mais poupança doméstica mas sim como resultado de uma política deliberada de acoplagem aos ciclos internacionais 2010 vão nesses grupos internacionais liquidez se refere com maior caso aquele short que ele acabou de falar você tem um estrangulamento né Muito forte da economia brasileira vai para nós treinar transfere recursos para o exterior com pagamento de juros e amortizações no primeiro momento juros entre 85 e 87 o principal faz transferência de recursos são de juros aos bancos os bancos credores EA partir de entrar 37/89 amortização é e transferência de
recurso as organizações multilaterais como o FMI Ou seja você tem como resultado daquelas que a pele de estatização da dívida uma transferência muito grande de um ônibus para o setor público uma outra lembrar que a administração Por parte dos credores da dívida é baseado numa estratégia de reduzir ao máximo reduzir o máximo possível a oferta de recursos para os países credores ofertar apenas o mínimo necessário para que as obrigações sejam raras e para que não houvesse uma crise uma crise no sistema financeiro americano tal você não tem uma estratégia de ajuste natural de longo prazo
e só vai acontecer comprando Blade no final dos anos 80 e quando houver uma retomada dos fluxos internacionais de liquidez ao Brasil e América Latina como touro no começo dos anos momento voltando aqui choques externos blocos segundo bloco crise da dívida e transferência de recursos do exterior recursos financeiros de juros e amortizações e recursos reais que quiser transplante de recursos reais é geração de mega superávits comerciais a economia brasileira geram deve esperar os comerciais e 83 89 anos 80 é uma conta 4 a gente entender um pouquinho você já transferiu o recurso posterior geraram Mega
esperados comerciais a ideia se você pensar partir de uma perspectiva macroeconômica convencional a geração superado significa transferência de recurso posterior gente não tem tempo para fazer aqui nem o foro adequado Mas você pegar a equação do PIB Y igual ser mais e mais g mais X6 Roseni se você já E aí e se você joga é um investimento por lado esquerdo da equação Y - vencimento é igual a poupança a poupança é igual exata magnitude de x menos é que ao superávit comercial então quando você tem você tem quando você tem superávit comercial significa que
você tem um excesso de poupança em relação ao investimento certo o ok então a beleza além das processo de transferência recurso posterior ao processo de estatização a estatização da dívida a estatização da dívida ocorre já no finalzinho 270/2 momentos né e primeiro momento nos anos 70 6982 você tem movimento de aumento da captação de recursos por parte de empresas atrás e Banco do Brasil Petrobras a Tais quebrar as seguintes termos legais é em geral é essa civilização proibidos de tomar a recursos domésticos são obrigados a tomar recursos no exterior A ideia é que elas tomem
recursos no exterior para financiar de certa forma o balanço de pagamentos com relação à utilizadas como instrumento para o ultimate o econômico como torno esses recursos são tomados pelas estatais não necessariamente para investir e para se modernizar o tomate para fechar o balanço de pagamentos essa estatais passam passam a primeira metade da década de 80 temos superávit operacional Master Nordeste financeiro que são obrigados individual serão quase ninguém mais queria Além disso os bancos privados ao captar recursos no exterior não tem mais tomadores domésticos da tdt atuação dos preços Ou seja a taxa de juros ser
amada como uma vez Repassa os recursos ao banco central depositou no banco central que os garantes de certa forma ou seja o banco central também que analisa a captação desses recursos externos e página mais fixação Adidas o segundo movimento é possa 82 e vai até o final Teleco né Você tem um movimento de estatização ativa da dívida por meio da oferta de várias proteções ao setor privado né é RPM cambial se obrigações reajustáveis do Tesouro Nacional proteção cambial o banco central o estado oferece títulos da dívida pública do soro né Desculpa oferece títulos da dívida
pública com uma taxa de juros pós-fixada mais a variação cambial Ou seja no oferece uma proteção Rede ao setor privado que compra esses títulos da dívida e a protegido da variação cambial e os DRM depósitos referenciados em moeda estrangeira o que que é isso o banco central oferece a possibilidade setor privado depositar os recursos de uma conta do Banco Central na moeda doméstica Cruzeiro e ele converte automaticamente esse recurso na cotação do dia a em dólar ele fica na Cruzeiro mais um aquela referência e manda estrangeira embora o que significa que qualquer desvalorização da moeda
E no momento que o setor privado Osasco recursos para pagar sua dívida mento externo o banco central oferecia a mesma Cotia e em dólares e diferenciada no momento do depósito ou seja ele Não perdia que a variação cambial quando essa forma o setor privado opte por pré pagar sua dívida colocamos encosto banco central e assume no dia da mente Então é só se movimento de estatização da dívida externa finalizar essa aula é como resultado só quatro blocos net choques externos crise da dívida estatização da dívida e crises o romantismo como resultado da estatização da dívida
e do conjunto dos outros blocos interiores Você tem uma Cristo sou mentismo custado para ser o grande responsável pelo design externo e perde a capacidade de investir tem uma reduçao do investimento público investimento público ao elemento fundamental para a capacidade de transformação Solar do crescimento da economia brasileira porque o estado perde capacidade de financiar Graças de forma enchimento crescimento como o investimento público traz consigo vestimento privado a uma queda Grande domest e também essa queda do investimento público principalmente observada nas empresas estatais por quê Porque elas têm sua capa só capacidade de acumulação substancialmente deteriorado
dado que elas são utilizadas como instrumentos do ajuste macroeconômico internacional uma redução na capacidade dela se modernizarem divertirem e no exato momento que o mundo está transitando para um outro paradigma em Pardinho baseado no eletrônico as empresas multinacionais as empresas estatais por perna capacidade de acumulação os caras utiliza para o ajuste macroeconômico mas não transfere recursos de rede soro nacional para garantir a capacidade de acumulação posso ter um suco de âmbito das empresas estatais e paralelo a isso surge um novo padrão de acumulação a gente pode ser mais detalhes em outras aulas né Abismo autismo
faz com que o estado ofereça oportunidades ao setor privado de sair líquido e ajustar desse ajuste oferecendo-lhes títulos da é de curtíssimo prazo dívida pública interna agora cresce junto para dividir Terra indexado Por que a gente chama de moeda interessada ou as quais as moedas com liquidez diária e alta rentabilidade desses a taxa overnight o setor e pra ficar mais para os próximos encontros eu prometo é o setor privado direciona seus recursos para moeda fixada para essa dívida pública de curtíssimo prazo isso passa a ser um elemento fundamental para a lógica de acumulação do setor
privado e depois vai acabar formando preços gradativamente vai formar preços cada vez mais tendo como referência o comportamento dos títulos da dívida pública comportamento da moeda indexada Esse vai ser o fenômeno de financeirização dos presos que a gente vai discutir depósito para concretizar a aula 4 blocos 4° choques externos crise da dívida satisfação da dívida e crise do desenvolvimentismo e essa Cruz e os choques externos levam treinar são os pagamentos a pista dívida leva uma transferência de recursos para o exterior a estação estatização da dívida ocorre dois grandes momentos com captação de recurso pelas estatais
e internalização por parte do Banco Central isso leva a uma crise dos argumentistas a redução na capacidade de estado investir e coordenar o processo de acumulação Econômica uma redução das estatais e ser inventores do crescimento da transformação estrutural Isso muda também a dinâmica de acumulação da economia brasileira no máximo dimensão produtiva arma dimensão Financeira no próximo encontro debatemos brevemente a década perdida os impactos no investimento e da produção algumas interpretações sobre origem do sal comercial
