Olá pessoal tudo bem com vocês sejam todos muito bem-vindos ao clube dos dividendos eu sou brono amazone vídeo de hoje trago uma atualização trpl4 Isa CEP todo mês pelo menos uma vez por mês temos aqui taesa e Isa setep recentemente publiquei sobre a alupar Hoje é trpl4 a gente fala um pouquinho sobre o mundo macro que impacta esses ativos o quão interessante a esse momento outubro barra Novembro já praticamente Novembro Sim black friday daqui a pouco fala com vocês dia 25 sexta-feira o quão interessante esse momento é para investir em utilidade pública porque provavelmente os
preços vão cair ou vão lateralizar devido a Nova Alta novo ciclo de alta da celic curva de juros não desestressando vou falar muito sobre isso pessoal e no final entrego para vocês o desconto tá muito próximo tá principalmente na futurologia técnica eu sou Bruno Amazônia analista cnpi seja muito bem-vindo aqui é o clube dos dividendos pessoal vídeos diários um vídeo na Matina outro vídeo à noite então deixa a sua notificação ativa aí para você receber esses pushs aqui do YouTube pois bem tese de investimento na Isa pessoal O que que a gente vai ter que
vai dar frio na barriga tá são os vencimentos das concessões no caso da Isa 2032 2038 são é é um período ali de renovação ou não tá fiz um vídeo recentemente sobre a EDP minha antiga empresa que eu tinha posição aqui no Brasil que acabou fechando capital no Brasil mas tem capital aberto na Europa né com a parceria Que Eu Fiz recentemente com a xtb eu tenho acesso à EDP novamente né e a idp tem no Espírito Santo se eu não me engano 2026 2025 perdão ano que vem por volta ali do do primeiro trimestre
a gente tem uma concessão vencendo tá então é muito importante ver como que a empresa tá se movimentando Geralmente 12 18 meses antes do vencimento a empresa é contatada o governo dá uma olhada se tem interesse em renovação como é que estão como é que está a avaliação da prestação de serviço Então esse é o principal risco tá de a gente investir em utilidade pública concessão vencimento trabalho feito a enel em São Paulo por exemplo que é que é distribuidora né não é transmissora como é o caso da is CP tá na corda bamba tá
tá fazendo pipino atrás de pepino aqui na cidade de São Paulo eu sou de Jundiaí onde a CPFL tem a concessão distribuição Tudo tranquilo por hora aqui em jundí não sei se a CPFL é mal avaliar Mas a gente não tem grandes causos ali mas esse é o risco operacional no caso de transmissora pessoal são os Lines então is setep assim tem muito pouco Sinistro né se é que a gente pode chamar dessa maneira então a tese de investimento é você olhar pro vencimento das concessões o serviço prestado tá E os investimentos versus o que
tá entrando em operação né O que a empresa dispende de investimento venceu uma uma licitação tá investindo ali para transformar aquele terreno ou aquela linha né de transmissão viável e operacional quanto cara tá investindo e quanto tá entrando de caixa esses ciclos pessoal aqui no Brasil tem ficado cada vez piores no quesito eu invisto muito e o retorno tá cada vez mais lento e Menor por competição Brasil é um país muito querido tá pra transmissão de energia elétrica principalmente e quem sabe nos próximos anos de saneamento também devido ao novo Marco né e a modernização
das regulamentações para saneamento Então se vocês olharem as concessões aqui no Brasil de geração geração nem tanto tá mas vamos colocar geração transmissão e Distribuição os três setores de de energia elétrica vocês vão ver franceses canadenses chineses state grid no caso da CPFL China Eng francesa pug português crdp então vocês vão ver assim a Europa toda que vence concessões de energia aqui no Brasil o Brasil é tomado por europeus americanos pelo mundo pelo Globo asiáticos nas concessões de utilidade pública Qual que é o sinal que isso dá competição atratividade quando tem muita competição bom preços
são mais apertados os desos são altos passando de 50% por exemplo Então esse é o risco de você tá investindo nessas empresas um mercado cada vez mais querido buscado competitivo fora isso a Isa agora entrando no micro da empresa trpl venceu várias concessões em 2023 tá e 2022 também inclusive ganhou uma no colo que a Gênesis se eu não me engano Gênesis venceu o lote um de uma das concessões de transmissão que é um lote enorme tá mais de 3 B de investimento só que não entregou os documentos necessários era uma empresa quase de fachada
ali deu migué e a Isa que foi a segunda colocada bom ganhou no colo uma concessão que não tava no pipeline de investimento então Isa e um pouquinho abaixo a taesa são empresas atualmente devidas novas licitações feitas pelo governo estão com o capex aquele nível de dinheiro despende AD da empresa para investimentos altíssimo tá sempre uma uma porcentagem que é calculado o capex então o ciclo de capex por hora amassa um pouquinho o operacional o ebit que vocês estão vendo mas o EB tá crescendo Tá e agora falando de macro a gente tem a inflação
chegando a 4,50 esse ano de 2024 apesar da SELIC ter subido a inflação estabilizou parou de cair tá então 2023 foi um ano de queda na inflação praticamente o ano inteiro Tá ruim para essas companhias que a SELIC ficou parada aí só no meio de 2023 celic Começou a cair então primeiro semestre 2023 péssimo segundo semestre melhor 2024 pessoal nós tivemos estabilidade da celic e a inflação no primeiro e semestre voltando a pelo menos estabilizando e voltando a ganhar alguns pontinhos cenário Ok mas no segundo semestre BM de novo nós temos um cenário macro ruim
pro setor de utilidade pública que é o quê curva de juros continua abrindo que não é bom primeiro semestre também não foi bom celic voltou at ter um ciclo de alta e a inflação por mais que tenha subido um pouco pessoal não tá acompanhando a SELIC A celic tá subindo ponto 75 a inflação tá ganhando 01 0 alguma coisinha dos 4 a 450 425 440 então uma 4 47% ao ano então o juro Real muito alto atual E esse novo ciclo de alta da SELIC bom impactam tá a atratividade no curto prazo tá no curto
prazo para se investir em utilidade pública então nós investidores pessoas físicas estamos nem aí tá a gente não é Fundo de Investimento fundo de red que precisa bater o CDI precisa gerar Alfa não a gente aproveita momentos ruins em setores maravilhosos né como é a utilidade pública para comprar eu Bruno se fosse chutar diria para vocês que ao longo desse novo ciclo de alta da SELIC deve ter 50 pontos de de alta em novembro e muito provavelmente em janeiro mais alguma coisa de alta tá E aí a gente para para olhar eu acho que até
o carnaval a gente pode ter bolsa subindo comó subindo por exemplo as small Caps agora por causa da temporada de resultado também subindo quem reportar bom resultado porém utilidade pública perdendo atratividade fluxo pro CDI ou seja caindo para investidor de longo prazo melhor momento tá melhor momento eu vou cornetar no gráfico já já então olhar pra dívida olhar para bía vencimentos Ah e e a relação entre os dois né estamos do capex ebda e dívida né esses três grandes indicadores de contabilidade eu acho muito legal para você ancorar expectativa de retorno no curto e Médio
prazo Mas quem investe por longo pessoal o que que bate nos preços dos ativos principalmente utilidade pública porque é um resultado reloginho ali né tranquilinho é macro tá composição da dívida se você for nerds né quiser fazer um um um um charme a mais é legal porque tem algumas empresas de utilidade pública que tem a composição mais em IPCA que é o caso da Isa tá então a Isa pessoal m com a alta do CDI ela não vai sofrer tanto por quê Porque ela tá indexada no custo do Capital na sua receita que é o
IPCA IPCA é o são é o indicador que renova contrato etc reajusta contrato 39% CDI Então 39% ela se ferra tá se ferrando esse ano porque é oscilante de acordo com a selix de acordo com a curva tá é um probleminha ali mas 54% tá atrelada a sua receita tranquilo olhar pros projetos em operação também é bacana quando a gente gente encaminha aqui para o valuation pessoal o que que eu vou dou destaque empresa que negocia abaixo do patrimônio 0,87 seis vezes lucro e dividendos dividendos dividendos dividendos aqui eu faço merchan por scanner que é
a plataforma que eu sempre utilizo a piscina dos dividendos então a piscina é do mais claro 6% do médio 88% e do mais escuro 10% se você quer quer preço teto de 10% em yeld 1778 88% 22 e 23 Então ela tá próxima mas eu confesso pessoal utilizando usando esse indicador a gente percebe que sim né no curto prazo no passado recente a Isa entregou Descontão tá chegou a negociar com valores das ações abaixo do preço teto de 10% se eu quero 10% de retorno nos próximos 12 meses imaginando que o dividendo dos próximos 12
vai ser parelho a média líquida dos do dividendo dos últimos 5 anos então essa piscina que eu utilizo aqui do scanner da bolsa tem de 3 anos e tem de 12 meses essa piscina pessoal é a mais holder possível é o dividendo líquido médio dos últimos 5 anos preço teto 10 8 e bazin né 6% Então 6% tá muito descontado preço teto de quem quer pelo menos 6% pros próximos 12 meses em relação aos últimos 5 anos líquidos de proventos r$ 96 R 29,50 então a empresa hoje negocia a 24 tá numa faixa de desconto
sim para 6% mas quero eu do eh 88% 22,20 pessoal e eu vou comentar que esse 22 23 21,70 é um bom desconto também na análise técnica feito isso os dividendos da Isa são um saco né Apesar daa transmissora de 2018 para cá ela meio que ficou igual a itausa né faz um ano muito bom dividendos depois eh queda muito abrupta do do provento mas vocês vejam que o piso é de 3,5 tá e o teto chegou até 14 tá então você que aproveitar todo A beness de investir na na Isa setep seja um holder
tá porque você se você for investir em 22 e desinvestidura aí deve-se ter dividendo de Natal me perdoe se tiver com bug tá 2024 aqui porque se eu não me engano ela ela chegou a pagar dividendos esse ano Mas enfim se não se se se não estiver com bug pessoal nós devemos ter ó o mapa de calor aqui ó tá então no vértice horizontal temos os meses no vértice vertical temos os anos então 2023 ela pagou R 1,87 Em dezembro eu tenho essa expectativa nesse período difícil né de mais investimento e ainda balançando tá alavancagem
subindo expectativa então que o divid natalo seja gordo mas que ela pague ali no final do ano R 1 e 87 Foi o que ela mandou bala em 2023 Essa é minha expectativa então para 2024 não acho tá que ela vai ter ali e algo a mais ou algo a menos tá Como que foi a data tá olhando pras datas e a e a dinâmica do dividendo só para você ancorar a expectativa ano passado dia 13 de dezembro dia e dia 3 de dezembro foi ali o dividendo e o jcp ou melhor dois jcps pagos
em 2024 no ano seguinte então assim Pessoal talvez a Isa CEP tenha secado os dividendos aqui para 2024 mas em 2025 você deve acordar o ano já com o direito de receber pelo menos esses eu colocaria seão 1,80 entre 1,60 1,80 ali seria minha expectativa tá quando que ela vai retornar ter dividendos mais regulares ao longo do ano pessoal vai demorar um pouco tá Eu Eu não colocaria isso em 2025 por quê ciclo de alta da celic prejudica a companhia e o ciclo do capex investimento dito no começo do vídeo também tá bem forte então
para você de longo prazo Maravilha tá ficando menos sensível sensível aos vencimentos das concessões atuais porque ela tá ren tá ganhando novas concessões agora pro curto prazo é investimento na veia tá bom foi um bom investimento investir na is setp pessoal um ótimo ótimo investimento 2003 para cá subiu 4380 por contra 1270 da do do da inflação longa tá PCA mais e CDI 770 então assim companhia formidável eh por isso que eu sempre falo né e eu errei várias vezes aqui no YouTube né como comunicador desde 2018 que estou aqui eu falava pessoal o novo
ciclo de juros juro Real tá abrindo Então as ações de utilidade pública ou a transmissão paulista paulista especificamente vai cair não ela later Ava E é isso que eu vou falar para vocês agora nesse próximo trimestre ou durante o final de 2024 e começo de 2025 a Isa tem tudo para lateralizar tá fazer o que ela por exemplo ah fez ali pré durante e pós eleição agora a gente tem tudo para voltar a ter uma lateralização porque o macro tá desfavorável C deita mais fácil é um maratonista ali tá quando começa o desconto aqui é
uma prestação de contas em relação ao vídeo anterior Tá 23 quase pessoal tá 2307 para mim o principal desconto é um número cabalístico al vocês estão vendo essa linha que é o viop tá é o 2207 tá aos 2153 Então nesse nessa meiuca aí 22 2170 21,50 é para mim o melhor desconto ah mas ela vai Decolar depois de tocar nessa região e se tocar não mas ela vai ficar lateral vai ganhar uma estabilidade então pro holder eu invisto todos os meses eh guardo 3% 1% desse investimento no CDI liquidez diara eu utilizaria esse 1%
guardado ou o que seja que você tenha de caixa extra a partir dos 23,50 Tá certo acho uma oportunidade sim tá quem tá me escutando me assistindo e acha que temos recessão pros próximos 12 meses aí pessoal você dá uma engolida nesses 21,50 e você desce totalmente aqui pros 15,80 1675 é importante tá quem acha que teremos recessão esse setor é maravilhoso investir se cair é mas se você quiser ser específico preço de recessão a gente volta para 2020 tá aí eu tenho 16,90 para baixo de desconto beleza não é meu cenário meu cenário que
o 21,50 aqui deve ser a sua melhor compra ah pensando aí nos próximos 6 a 18 meses beleza pessoal preço teto 26,71 alvo por hora tá lá nos 30 e lá vai fumaça tá é essa a análise da transmissão Paulista obrigado pela companhia até o próximo vídeo tchau tchau
