ouro renovou recordes nesta semana influenciado também pelas crescentes tensões geopolíticas para dezembro o ouro superou 2700 por onça Troy em Nova York o aumento da busca por ouro reflete uma redução no apetite por risco o ouro já subiu 27 nesse ano e 30% no período de 12 meses aqui no Brasil o dólar superou o patamar de R 5,70 nessa semana o que não acontecia desde o início de agosto em 2024 a moeda já acumula alta de quase 18% essa alta reflete entre outros fatores os riscos fiscais e as incertezas sobre medidas de corte de gastos
pelo governo além Claro do olhar atento pra alta da inflação que a gente pode esperar pra economia do Agro economia do Brasil de agora em diante vamos saber com José Carlos de Lima Júnior sócio Diretor da marca estrat Zé Carlos seja muito bem-vindo já te pergunto o que que significa essa disparada do Ouro neste momento hein Olá Kellen muito obrigado pelo convite e o que nós assistimos agora aqui praticamente nesse fechamento já de semana é toda a instabilidade Mundial se desdobrando também na nossa moeda e chegando nos campos do Brasil por um lado você tem
aí uma reunião que tá acontecendo na Rússia onde foi apresentado ali a moeda dos Bricks e nesse cenário a tem que considerar que é muito mais ali uma mensagem né para os Estados Estados Unidos do que efetivamente algo concreto Porém isso apenas coloca né as vésperas uma eleição americana toda essa movimentação geopolítica liderado por um lado Rússia e também a China e o Brasil lógico dentro desse bloco econômico por outro lado Kellen a gente tem toda essa movimentação em valorização do Ouro até porque uma das razões que a gente vê nessa nova moeda que tá
sendo proposta pelos Bricks é um laço de 40% em ouro e 60% na numa cesta de moedas composta pelos países que formarão Brick e toda a situação com certeza chega no Brasil Pensando principalmente que nós somos grandes produtores aí de alimentos e exportadores de comó agrícola principalmente esses dois fatores alta do dólar e alta do Ouro eles são sintomas de um ambiente de mais risco que se reflete de qual maneira na tomada de decisão Pra audiência Agro que nos assiste e paraa audiência não Agro então Kellen nesse momento que a gente tem quando Fala especificamente
no agronegócio a gente entra aí nessa safra 20242 que começa de maneira tardia em face do clima nós temos uma insegurança principalmente com relação às cotações das commodities hoje quando a gente vê ainda que tenhamos uma valorização no mercado físico tanto da soja quanto do Milho para 2025 há uma certa insegurança com relação a esses patamares de preço principalmente porque os Estados Unidos Vão colocar um grande volume de sgio no mercado esse ano por outro lado também tem toda a insegurança com relação ao apetite da China que é uma grande padora eh de soja do
Brasil e de certa forma o apetite dela nesse 2024 tem se mantido um pouco mais acanhado principalmente aí por causa da deflação que o país vive e nesse cenário o contexto que nós temos para o próximo ano em face de toda a insegurança que tem vivido do campo nos últimos tempos associado principalmente com esse ambiente político institucional aqui do Brasil tem a ver diretamente com o aumento da taxa de juros e o encarecimento do crédito para todo tomador de dinheiro ou seja para o próximo ano é provável que nós tenhamos além de uma redução no
volume disponível de crédito tenhamos também um encarecimento do recurso que vai ser utilizado não só nos campos do país mas também por outras atividades econômicas você fala em alta de juros um cenário em que a inflação começa a preocupar em que os gastos públicos não cedem os juros já são precificados até pelo mercado acima de 12% no ano que vem uma alta na taxa básica brasileira se a taxa básica de juros no Brasil sobe e lá nos Estados Unidos a gente viu o início de um movimento de queda na taxa de juros esse esse Retorno
dos juros brasileiros não deveriam atrair Mais Capital para cá e impedir o dólar de se aproximar seis não é o que a gente tá vendo a gente viu o dólar tocar em 5,70 o que que explica isto então Kelly em tese Sim deveria o que a gente tem nesse momento para essa valorização expressiva do dólar tem muito a ver aí principalmente né com toda a situação fiscal aqui do Brasil há uma realidade que a gente sempre fala que a SELIC ou a taxa de referência aí que o mercado usa é a SELIC em si no
no patamar de 1075 é um valor utilizado principalmente pelo governo mas Em contrapartida quando você olha as taxas de juro futura que são as taxas utilizadas pelo mercado a gente teve situações a questão de uma para duas semanas que alcançou 13% ou seja O mercado está precificando uma piora uma deteriorização na parte fiscal aqui no Brasil principalmente porque por mais que o governo sinalize quando eu falo governo eu coloco muito mais a parte ali eh dos ministros né em que tem uma preocupação com relação ao controle dos gastos por outro há também uma resistência por
parte do próprio presidente de aceitar esse controle nos gastos então o mercado acaba precificando essa deteriorização fiscal e consequentemente você tem essa piora na parte de câmbio porque você tem uma saída de dinheiro do país o que desvaloriza o Real enfa a moeda americana e qual que é o grande problema dessa situação dólar alto é inflação na nó temos um grande volume de produtos que são importados portanto precificados em moeda americana muito bem você coloca Todo Esse aspecto dos gastos públicos dessa sua visão aparente de que o dólar vai continuar subindo sendo mais específico O
dólar vai chegar a seis e a minha pergunta deriva de um cenário em que você já disse que o plantil tá atrasado que tem uma negociação antecipada da safra de grãos no Brasil atrasada em relação à média histórica e se o dólar se aproxima de fato de seis a gente pode ver V agricultores ganhando mais reais por saca tanto pra soja quanto pro milho que são grãos exportáveis de certa maneira gente for fazer uma comparação com relação aos valores que eles investiram para poder ter essa safra Sim a gente poderia falar que Eles teriam um
ganho um pouco melhor na venda no entanto a gente precisa considerar também Queen que é fundamental que todo o produtor quando ele vende a sua mercadoria eh o comprador vai colocar o valor no preço no prêmio que vai ser pago todoo custo com trans porte até o mercado destino Então nesse caso a gente também precisa estar colocando o custo da logística nessa nesse cálculo porque isso de certa forma também é preocupante uma vez que a gente teve o encarecimento do Comércio mundial aí nos últimos meses principalmente em Face da disparada no valor do frete tanto
de contêiner quanto a granel e toda essa insegurança que a gente acaba assistindo no mundo inteiro gerado principalmente a partir desse conflito que nós temos no oriente médio e que tem tomado um corpo expressivo nos últimos tempos o que a gente percebe é que essa insegurança de certa forma acaba contaminando o mercado e aí você acaba tendo uma migração de recurso e investimento para lugares que seriam muito mais seguros e muito mais atrativos por isso que é algo extremamente importante a gente também monitorar a eleição nos Estados Unidos porque o trump já se posicionou contrário
aos países que querem desdolarizar a economia e por outro lado basta Recordar que ele criou um primeiro embate eh muito forte com o comércio da China no primeiro mandato dele entre 2017 de 2021 e agora ele pretende se eleito retomar esse embate só que dessa vez ampliando para os países que compõem o brits nesse caso nós Brasil estaríamos incluído que você tá dizendo em outras palavras é que você tem um viés autista para dólar me corrija se eu tiver entendido errado mas que esse viés autista pode ser anulado por algum efeito da Guerra comercial que
virá depender da eleição considerando uma vitória de trump e esse efeito virá exatamente Kellen É isso mesmo a gente tem sim essa disparada do dólar nesse momento e toda essa deteriorização fiscal ela acaba jogando contra a moeda brasileira essa é uma primeira realidade a segunda realidade que nós temos é toda essa instabilidade e mundial passando principalmente ali por país que são grandes fornecedores de commodity eh no caso mineral que é o petróleo Isso pode impactar diretamente o custo de transporte das mercadorias e a gente não pode desconsiderar o próprio embate comercial que o trump pode
vir a ressuscitar uma vez que ele já se colocou contrário aos países que querem desdolarizar a economia ou seja essa proposta de uma nova moeda dos Bricks eh de certa forma tem muito mais uma simbologia nesse momento de eleição americana do que outra situação contrária na prática significa que o Brasil perde ou ganha Estamos tratando aqui de produtores de commodities na prática a gente coloca muito mais incerteza no curto prazo Kellen por mais que a gente tem teria aí uma grande oportunidade com esse relacionamento com os Bricks expandindo até porque o Brasil para poder acessar
mercados internacionais V pegar o caso da China a China tem uma política de um determinado volume de entrada de Dólares nos produtos importados portanto por mais atratividade que os produtos brasileiros possam ter para os chineses eles têm um limite de importação até porque eles têm um controle cambial muito forte com relação à entrada de moeda estrangeira uma vez que o Brasil possa vir a fazer negócios numa moeda ou chinesa ou uma moeda aceita pelo bloco econômico dos Bricks o volume exportado estaria isento dessa trava que é dado por essa política eh eh monetária dentro do
próprio país ali da China Então seria benéfico para o Brasil em termos de exportações por outro lado a gente precisa considerar que muitos produtos que o Brasil utiliza são importados então a preocupação vai nessa Seara no sentido de fornecimento de suprimentos que são importados tanto vindo dos Estados Unidos quanto da própria Europa que é que é um parceiro histórico aí do próprio Estados Unidos então é uma série de incertezas E essas incertezas são um dos motivos pra nossa Manchete dólar e ouro em alta para fechar Porque elas estão subindo e porque isso importa pro consumidor
brasileiro que nos assiste primeiro é fundamental a gente entender que importa Porque qualquer movimentação de Dólar para cima na prática significa inflação direto para todo o produto importado segundo a gente tem toda uma instabilidade é internacional que o mundo acaba assistindo E presenciando cada vez que se aproxima com as eleições dos Estados Unidos nós estamos aí praticamente a menos de duas semanas e a grande preocupação que o mercado tem é independente ou dependente né se for a camala ou se for o trump Possivelmente se trump for eleito a gente vai ter um embate comercial sendo
muito acirrado no momento em que a China passa por deflação o mundo tem uma série de conflitos que estão precisam ser resolvidos e nenhum deles parece que será resolvido no curto espaço de tempo então essa preocupação de cenário internacional já por si só traria incertezas além dessas que nós assistimos aqui no mercado interno que tem a ver principalmente com a elevação da taxa inadimplência em várias regiões O que traz aí uma Gestão de Risco por parte daqueles bancos que fornecem o crédito então para 2025 a gente tem um cenário de classificação de risco muito mais
elevado o que na prática vai significar ou renegociação de taxas ou por outro lado eh valores menores mas com prêmio mais altos leia-se taxa de juros mais elevadas do que aquela que até então Estávamos acostumados a praticar muito obrigada José Carlos de Lima Júnior sócio Diretor da markestrat pelos esclarecimentos volte sempre obrigado Ken Obrigada a você também
