saudações Meus amores sejam todos muito bem-vindos a mais uma aula de conhecimentos bancários comigo Professor Samuel Gres pessoal Olha só aula de hoje diferencial de juros interno e externo prêmio de risco fluxo de capitais e seus impactos sobre as taxas de câmbio cara quando isso aqui vem no edital geralmente existe uma sobreposição já com outros tópicos que a banca tende a colocar então não se surpreendam se nós ficarmos revisitando alguns conceitos já vistos em outras aulas Tá certo porque eles acabam o quê se sobrepondo Maravilha seguimos então e bora começar em primeiro lugar diferencial de juros interno externo cara que que é isso Qual que é o conceito da diferença do juro interno e do juro externo pessoal cada país tem uma taxa básica taxa básica de juros tbj aqui no Brasil vocês já sabem essa altura do campeonato que nós temos quem a c Lique Beleza ela é o quê Ela é a taxa oficial que remunera a nossa dívida pública os nossos títulos públicos Federais e aí vem a banc e nos pergunta se nós temos o entendimento da diferença entre a taxa básica de juros por exemplo aqui do Brasil aqui do Brasil em relação a outras economias vai como é o caso dos Estados Unidos Por exemplo Estados Unidos diferencial de juros interno aqui do Brasil e externo lá dos est Estados Unidos bom aqui a gente já começa a perceber que a banca quer o quê Ela quer ter ela quer saber que o candidato tem o entendimento de que uma taxa de um país influencia não só na remuneração mas também no fluxo de divisas não só na remuneração dos títulos públicos federais mas também no fluxo de divisas entrada e saída de moedas maravilha por quê se no Brasil aqui hoje nós temos a nossa famosa taxa serque a 10,25 mais ou menos aqui muda todos os momentos e lá nos Estados Unidos nós temos aquela banda entre 5% e 5,25 por lá não é fixo né uma banda nós Já começamos a identificar que existe um prêmio para investir aqui no Brasil por quê geralmente nós temos mais risco né mais risco mais risco beleza essa aqui é a lógica básica entendido bora continuar Qual que é a relação da dos juros internos e externos com a nossa taxa de câmbio galera existe uma correlação inversa entre a taxa de juros aqui no Brasil e a nossa taxa de câmbio sempre que a gente fala de taxa de juros interna de um país existe uma relação inversa por quê quando nós temos vamos de novo Brasil com uma taxa de 10,25 e vem o nosso comitê de política monetária o COPOM e o cupom o seguinte cara vamos aumentar essa taxa para 11,25 por. o que que vai acontecer é natural que com comece a vir uma entrada continue existindo uma entrada de Dólares aqui para o Brasil venha mais dólares se isso ocorre automaticamente o Real ele se valoriza se entra mais dólares o nosso real ele se valoriza antes vamos supor se nesse cenário um cenário um aqui cenário um nós precisávamos de R 5 por dólar Pode ser que nesse segundo o dólar recue para 4,90 4,90 Maravilha no momento que o câmbio cai o nosso real se valoriza entendido então a relação é inversa olha ali se nós temos uma SELIC se nós temos uma SELIC subindo existe uma entrada de divisas por se torna mais interessante pro investidor estrangeiro trazer dinheiro pro nosso país porque os nossos títulos públicos federais pagam mais beleza se entram mais divisas automaticamente o câmbio reduz ele tem uma valorização se nós precisamos de menos reais para comprar 1 dólar tem uma valorização Agora se a nossa taxa de juros aeric ela cai se ela cai tá ficando menos interessante para investidor estrangeiro trazer dinheiro aqui pro Brasil Então vai vai ocasionar o quê uma saída de divisas se tem uma saída de divisas automaticamente o câmbio ele sobe ou quê ele se desvaloriza por quê Porque nós precisamos de mais reais para comprar um dólar então quando a banca BCA traz para nós o conceito diferencial de juros interno e externo ela quer em primeiro lugar que vocês entendam que existe uma correlação inversa do câmbio com a nossa taxa de juros doméstica se a gente baixa fica menos interessante sai dólares o câmbio automaticamente ele se desvaloriza fica mais caro Agora se a nossa SELIC ela sobe subiu fica mais interessante pro investidor estrangeiro ele traz dinheiro para cá automaticamente com mais dólares o nosso câmbio se valoriza beleza essa é a lógica vamos continuar então diferencial de juros interno e externo caso prático galera olha só vamos pegar aqui o caso da taxa de juros americana se a taxa de juros americana se eleva em um intervalo de se meses Olha só subiram os juros lá na terra do tis enquanto que a taxa básica da economia do Brasil se mantém estável O que acontecerá com em primeiro lugar o câmbio cara pensa aqui comigo Nós temos dois países temos a terra do tio sema aqui em cima e nós temos o Brasil aqui tá aqui embaixo Maravilha show de bola e aí nós temos o investidor estrangeiro o cara tá aí flutuando não sabe que deixa o dinheiro só que vem aqui o governo americano e faz o qu ele sobe ele sobe a taxa básica de juros enquanto que aqui no Brasil o nosso cupom mantém ela paradinha celic celic Vamos botar cé aqui ci paradinha sinal de igual ali tá era para ser um sinal de igual com traço mais grosso o que que vai acontecer cara o investidor vendo que o prêmio de risco ele melhorou nos Estados Unidos e é uma Economia mais segura ele vai levar o dinheiro lá para fora então se sai dólares nós temos um saldo negativo de Dólares aqui na nossa economia o câmbio ele vai passar por uma desvalorização uma desvalorização ou seja vai ficar mais caro para nós brasileiros comprarmos um dólar então o câmbio ele se desvaloriza se ocorre um aumento de juros no exterior desvaloriza ou seja o câmbio aumenta aumenta aumenta beleza Bueno se desvalorizou o que que nós tínhamos antes nós tínhamos lá para ó ó vamos botar aqui um como sendo dólar Vamos botar em azulzinho aqui em volta ó nós comprávamos com R 5 550 V botar aí agora com ó 1 dó nós precisamos de R 6 tivemos uma desvalorização o que que vai acontecer com as exportações galera o exportador na aula de influência lá o quanto que influenciam as taxas de câmbio nas importações e nas exportações Vocês conseguem ver que quando o nosso câmbio ele é desvalorizado o exportador ele é beneficiado porque ele recebe em dólares quando ele recebe em dólares ele converte Então imagina que aqui no cenário um ele fez uma venda de $1. 000 nesse primeiro cenário ele receberia vamos puxar aqui minha imagem pro lado no primeiro cenário ele receberia R 550.
000 certo beleza e no segundo cenário vamos botar aqui primeiro cenário e segundo cenário no segundo cenário o exportador receberia como ele recebe em dólares 600. 000 qual que é melhor para ele obviamente que é o segundo cenário então quando tem uma desvalorização do câmbio o exportador ele é beneficiado Então esse cenário aqui de aumento das taxas de juros americanas pelo fato de sair dólares e desvalorizar o câmbio automaticamente as exportações são o quê beneficiadas beneficiadas excelente e bom agora você já sabem o que que vai acontecer com com as importações né galera uma vez que as exportações são beneficiadas os efeitos são contrários o importador é diferente o importador ele vai trazer as mercadorias do exterior só que para isso que como é que ele faz o pagamento ele pega os reais que ele tem ele compra dólares e remete os dólares para fora se ficou mais caro pro importador comprar um dólar automaticamente vai vão ficar desestimuladas as importações porque é mais caro pro importador trazer mercadoria de fora ele tem que comprar os dólares primeiro antes se ele fosse comprar $1. 000 de mercadoria ele pagava R 550.
000 agora o cara tá tendo que pagar R 50. 000 a mais 600.
