POR QUE A FORD SAIU DO BRASIL? (e outras montadoras podem seguir o mesmo caminho)

Por que que a forte saiu do Brasil primeira coisa uma empresa ela basicamente é racional uma empresa não vai sair de um país quando ela ganha dinheiro num país a Ford saiu no Brasil porque ela perdia 1 bilhão de dólar por ano todo ano no Brasil por que que a Ford perdia um bilhão de dólar por ano todo ano no Brasil porque a Ford ela fazia carros europeus no Brasil o Fiesta éa num carro europeu vendia na Europa vendia no Brasil o Ford car é um carro europeu vendia na Europa vendia no Brasil e quando você vende um carro europeu no Brasil que é o problema da por exemplo da PSA da Peugeot Citroen que mudou agora com estelantes você tem um carro para um mercado sofisticado que o Brasil não tem renda para pagar Então quando você tira coisa de um carro você não consegue economizar tanta coisa o carro tem que ser barato no projeto Uhum Então a pedia dinheiro todo ano por exemplo o EcoSport na época tô falando de informação antiga o EcoSport que no Brasil valia 0. 000 sem imposto nos Estados Unidos valia 8. 000 sem imposto então lá eles ganhavam vamos dizer 5 6000 por carro e no Brasil eles perdiam 3.

000 por carro fazendo Ecosporte tão simples quanto isso isso se o custo de produção é o mesmo mas o EcoSport que ia do Brasil para lá vendia 28 então o o Brasil é um país caro para produzir por exemplo nós temos a lqua de importação de 25% sobre Aço no Brasil era 15 passou para 25 o aço tem 80. 000 empregos direto na indústria do aço eh como hoje tá sobrando o aço no mundo o preço do aço internacional Começou a cair para proteger os empregos direto do Aço no Brasil os fabricantes de Aço foram para Brasília fizeram um Lobby que faz parte é o trabalho deles e aumentar a lota para 25 agora faz 2 3 meses conclusão uma montadora um carro de 1 Tonelada e meia 1 Tonelada 100 é aço a montadora no Brasil paga o aço 25% mais caro do que em qualquer outro lugar do mundo conclusão para proteger a indústria do ao que tem 80. 000 empregos diretos a gente prejudica a a indústria de carro que tem 120.

000 empregos diretos porque eles pagam o carro 25% o aço 25% e é tudo assim no Brasil então funciona assim claro que o o meu carro no Brasil custa mais caro que no Japão no Japão não tem livre importação em cima de ao zero então claro que meu carro custa mais caro para fabricar mas eu não consigo vender mais caro porque como tem uma carga tributária enorme em cima do carro o brasileiro não tem renda e você acaba vendendo vendendo o teu carro pelo preço que você acha que no fim o consumidor acaba pagando então moral Dóia o carro no Brasil ele é caro pro consumidor e quando você tira a carga tributária pra montadora montadora para ganhar dinheiro no Brasil é difícil é muito difícil a GM perdeu dinheiro durante anos e a GM ela não declara o lucro por país então é muito difícil saber se a g ganha dinheiro ou não minha opinião no Brasil não deve ganhar muito a forte perdia dinheiro foi embora então o Brasil é um mercado difícil pras montadoras algumas perguntas bem bem básicas sobre isso e primeiro no caso da Ford E ela saiu porque perdiu dinheiro é cansaram quando ela chegou ela ganhava assim em algum momento esse mercado foi promissor para para essas montadoras Eu Acredito que até 90 95 a Ford conseguia ganhar dinheiro no Brasil mas por exemplo quando eles fizeram a autolatina juntou Ford e com o Volkswagen eles estavam perdendo dinheiro os dois juntaram para economizar dinheiro Isso foi em 86 ou seja o Brasil é um país difícil para montadora faz tempo uhum e e montadora é um negócio talvez agora o mercado esteja mudando um pouco né a gente pode falar um pouco mais disso adiante mas montadora é um negócio rentável no mundo todo e só só no Brasil que não dava certo ou ela também é um negócio difícil no mundo inteiro e o Brasil era só ainda mais difícil montadora é um mercado extremamente difícil primeiro é um negócio antigo eu diria quase velho porque começou em 1900 Ou seja é um ramo que tem 125 anos e tem um número interessante que que eu nunca falei mas que eu acho fascinante os Estados Unidos em 1928 tinha 120 milhões de habitantes hoje tem 340 você sabe quanto era o mercado americano em 1928 de automóveis 5 milhões Olha que país Fantástico Estados Unidos em 1928 o mercado americano de automóvel era for de T gente uhum era cara aberto não existia carro fechado na época 5 milhões de automóvel e 28 em 29 e em 30 com a crise 29 caiu para 2 milhões e pouco 5 milhões para 120 milhões hoje o Brasil é 220 210 220 milhões de habitantes nosso mercado é 2,5 Olha que país que é esse Estados Unidos que país que é esses Estados Unidos tem Tem outro número americano que eu sou eu sou fascinado por estatística é assim nos Estados Unidos tem 63 milhões de pessoas que se dizem latinos quando você faz pesquisa de Censo ele fala eu sou Latino Então para mim o cara que se diz Latino é ou ele é Imigrante da América Latina ele mesmo ou ele casou com uma Latina e teve filho eles falam espanhol em casa então o filho fala eu sou Latino se ele for Neto de Imigrantes ele tem uma cultura latina muito forte na família porque se ele fala não American o cara não vou falar que ele é latino se ele é completamente E no meio dos dos Americanos então ele é latino tem 63 milhões de latinos esses 63 milhões de latinos nos Estados Unidos eles TM uma renda per capita maior que alemã esses 63 milhões de latinos tem uma renda per capita de $3. 000 por ano um pibe de 33 400 eles que que é o Estados Unidos você emigra lá você é lavador de prato garçom de restaurante trabalha num lava rápido ou em demolição que é lá que você vai trabalhar quando você imigra nos Estados Unidos 10 20 30 40 anos depois o teu filho que se diz Latino ou o teu Neto mas que se diz Latino tem uma renda percapita maior que a alemã é impressionante é impressionante É impressionante como esse país é pujante de oportunidade Imagina você chega lá você é lavador de prato teu filho vai para Harvard é impressionante a renda per capita na Alemanha é $3. 000 então o o o Mas então eu tava falando o o o Brasil eu me perdi que que você perguntou eu tinha perguntado s sobre o se esse é uma indústria que ganha dinheiro fora do Brasil ou se ela é tão difícil assim a gente pode falar que o mercado financeiro valorização em bolsa e tudo tem um componente racional gigantesco mas o mercado financeiro ele dá uma ideia de um pouco o que que as pessoas acham do Futuro de uma empresa uhum a Veg no Brasil Vale 30 B de dólar a BMW Vale 42 Ou seja a Veg quase vale uma BMW ninguém pouca gente ouviu falar da Veg a Veg faz motores elétricos e produtos elétricos básicos ela tem fábrica Na China tem fábrica é uma baita empresa qu quem sabe quem é do ramo sabe é uma baita empresa mas assim a a rededor Vale 14 B de dólar vale mais que a Renault a Renault Vale 11 ou seja Ah mas uma BMW Vale 42 mas Mercedes Vale 82 hoje ou seja a a as empresas as montadoras elas valem muito pouco em bolsa por um monte de razão então vamos lá GM então gente esses números oscilam toda semana e todo mês então se você olhar pode ter uma variação mas a GM ela oscila ao redor de 50 e ela ganha sete ou oito então uma GM ela vale se se vezes o lucro a Ford hoje Vale 40 e pouco ela ganha 5 6 7 também ela vale se se vezes o lucro a hundai Vale 60 ela vale sete vezes o lucro a Mercedes Vale 83 84 ou seja também não vale nada ela vale cinco vezes o lucro a Mercedes a BMW Vale 43 a stant Vale 38 a estelantes daqui a pouco a Veg passa de tão mal que tá estelantes estelantes tá terrível ah a Fiat salva estelantes no no no Mundo no Brasil em todo caso para você ter uma ideia o ano passado a estelantes vendeu 6 milhões 300.

000 carros tem uma coisa boa da stelan ela não tá exposta ao risco chinês e eu vou chegar lá o risco chinês pras montadoras ocidentais é um verdadeiro risco e não é político é de mercado a a marca que mais vente da cân é a Fiat 1300. 000 carros 500. 000 do Brasil 200.

000 na Itália Ou seja a Fiat aqui dá um baile na Fiat na Itália 35. 000 na França 500. 000 aqui ela vende em um mês mais do que ela vende na França em um ano a fi a Fiat no Brasil é super competente uhum inclusive em Lobby ela é competente globalmente a Fiat no Brasil então as Vale 38 37 Milhões de Dólares que D que não é nada uma empresa desse porte não é nada por que que montadora Vale pouco então que montadora vale muito as montadoras que os analistas analistas se engana tô falando de valorização em bolsa hein tô falando que eu concordo com eles a as montadoras que valem são as montadoras que os analistas acham que ela tem potencial de crescimento que montadora vale muito em relação ao seu lucro Suzuki maruti a gente nunca ouviu falar da Suzuki maruti mas a Suzuki maruti tem 42% do mercado indiano o mercado indiano hoje é 45 milhões e meio de carro mas vai ser 10 milhões daqui a alguns anos então todo mundo acha que a Suzuki marut vai conseguir segurar um share muito bom lá e vai conseguir Porque ela tinha 40% do mercado quando o mercado indiano era 1 milhão faz 15 anos mercado indiano foi para dois foi para TR foi para 4,5 e ela consegue segurar os 40% então eles falam a Suzuki maruti Vale ela vale mais que estelantes a Suzuki maruti hoje Vale 45 Bi e ganha um ela vale 45 vezes o lucro porque todo mundo acha que a Suzuki marutti tem um potencial de crescimento enorme no futuro e outra montadora que vale muito é a BID a BID hoje Vale 110 120 também o muito hein mas ao redor disso e ela vale 35 vezes o lucro porque muita gente acha que a biid tem potencial de crescimento enorme depois eu vou chegar lá mas é o que os analistas acham a Toyota a Toyota valia 330 bi bi para ganhar 18 ela vale 20 vezes o lucro ela caiu para 230 Por que que ela caiu porque ela perdeu muito xer na Itália na na China as montadoras ocidentais estão perdendo muito share na China mas isso é outro capítulo que eu vou contar depois e tem a Tesla que hoje vale um tri depois que o trump ganhou ela foi de 750 para um tri 100 ela tem um um um uma relação lucro um earning como é que se chama earning Market Cap por earning ela tem uma um PL de 85 a nividia tem 60 a Apple tem 35 eles têm 85 Então mas o fato é que eles tinham 70 65 duas semanas atrás antes ganhar Eles foram de 65 que eu já acho assim extremamente alto para agora 85 então mas é é o que o mercado paga pela pela Tesla e não é pelos carros é por Inteligência Artificial é por carro robô etc que ISS é outra história que eu acho que vai ser bem difícil a gente consegir passar algumas difices para carro automo então montadora você faz ser um bom negócio na minha opinião não é se você tem dinheiro para investir gente não compr ação de montadora não compre ação de madora e principalmente você for comprar madora de ação ocidental ocidental para mim vale tudo menos China ou seja Japão Coreia Europa Estados Unidos Olha o Sher que eles têm na China se eles têm Sher na China maior que 2 3% não compre ação a única que não tem exposição a risco China é estelantes e a celant está indo muito mal por outra razão o o o Eles foram aumentando o preço de maneira desproporcional e chega uma hora onde quando você começa a aumentar preço tu vendo começa a desmoronar que é o que aconteceu o que a aconteceu na stelan foi isso eh os produtos são bons mas eles aumentaram o preço demais o tal de pricing power então Eh você pega a Toyota Por que que a Toyota caiu de 300 e pouco para 200 e muito 200 e pouco porque a Toyota tinha 7% do Mercado Chinês e caiu para 4 E1 ano BMW a BMW vendia nossa tem tanta coisa para falar do Mercado Chinês a BMW vamos falar de mercado de carro de luxo mercado de carro de luxo no planeta Terra vamos chamar a marca de luxo as marcas Premium alemãs porque a a Land Rover perto das alemãs é uma anã a Land Rover jagua Land Rover vende 400.

000 carros as marcas alemãs Premium vend Tod vendem todos mais de 2 milhões Então vamos lá Marca Premium no mundo BMW na Alemanha o ano passado 800. 000 carros Mercedes 750 Audi 700 mais ou menos 1/3 da venda deles no planeta Terra eles fazem na China uhum 1/3 Estados Unidos BMW 300 Mercedes 280 Audi 250 Lexus 250 o americano é pragmático Lexus não tem branding não tem etiqueta mas é um produto que é tão bom quanto as marcas Premium alemãs mas é um pouco mais barato o americano compra o chinês nem tanto o chinês já Olha a etiqueta na China é 800. 000 750 700 200.

000 lexos seja já é um degrau a menos agora vamos na Europa Europa inteira somada inteira inteira BMW 800. 000 Mercedes 800. 000 Audi 800.

000 varia 50. 000 a mais ou a menos cada um Lexus cinquentinha ou seja europeu quando tem 70 80 100. 000€ para comprar um carro ele olha a etiqueta resto do mundo entre 100 e 200.

000 todo o resto do mundo somado inclusive Japão ou seja essas marcas vendem nesses três regiões sendo que a China vende tanto quant na Europa inteira Brasil só pra gente ter uma ideia mercado de luxo no Brasil é 50. 000 carros 2% do mercado brasileiro todo mundo fala os experts que o mercado brasileiro a marca Premium tem que subir para no mínimo 5% do mercado brasileiro ou 10 na na China é 10 nos Estados Unidos é 10 na Europa é praticamente 10 e no Brasil não passa de dois e aí não é uma questão de renda média é o seguinte o carro de luxo no Brasil não é BMW não é Mercedes e não é Audi carro de luxo que vende no Brasil é picap acima de R 300. 000 para você ter uma ideia o Brasil vende 150 150.

000 pups por ano picap média que é Toyota Hilux Ford Ranger S10 é o setor ago é o setor ago nós acabamos de lançar uma uma picup diesel para esse mercado a a jaac eh 775. 000 pups da 150 são vendidas acima de R 300. 000 ou seja 4% do mercado brasileiro é picup acima de R 300.

000 e 12% do mercado brasileiro é as marcas tradicionais Premium que estão todas acima de R 300. 000 mercado de luxo no Brasil não tá nas cidades tá no Agro Uhum é lá que o pessoal ganha dinheiro você não ganha mais dinheiro é lá que tá o dinheiro no do nosso país então o que que acontece a China é um planeta aquilo lá o mercado lá é quase 30 milhões de carro e o mundo inteiro é 90 então 1/3 de tudo que se vende de automóveis se vende lá e Por que que as montadoras Japão eh Japão Coreia Europa Estados Unidos vão sofrer muito nos próximos anos já estão sofrendo todas estão perdendo share na China porque o Mercado Chinês tá agora sendo devagarzinho até lá é rápido as coisas mas ele tá sendo completamente controlado e dominado pelas marcas chinesas então eu vou dar alguns números a Volkswagen tinha 15% do Mercado Chinês como o mercado lá é quase 30 vamos dizer 26 15% de 26 dá 4 milhões então a Volkswagen o Grupo Volkswagen vendia 4 milhões de carros na China vai vender 2 e me esse ano então a Volkswagen perdeu 1 milhão e me de carros mas não perdeu no mundo perdeu lá só que ela fazia 10 milhões de carro cai para 8,5 e cortar emprego na Alemanha não vai resolver o carro que eu deixo de vender na China porque na Europa a Volkswagen não perdeu sh e nos Estados Unidos ela não perdeu o sh e no Brasil na América Latina ela não perdeu x ela perdeu lá só que aquilo lá esquece ela tá com 10 vai para S eu vou contar depois por você pega a GM a GM tinha 9% do Mercado Chinês Tá com seis então não adianta cortar despesa nos Estados Unidos porque na Europa G não vende mais porque o problema é o seguinte aqueles carros lá ela perdeu hundai mesma coisa to aí você você vê Nissan dificuldade financeira tá cortando despesa vai fechar fábrica no Japão etc O que aconteceu com a é que era tinha 6% do Mercado Chinês tá com [Música] 3,5 só que 6% de um mercado de 25 milhões é 700. 000 carros não D dá 6% de 25 milhões D 1 milhão e meio de carro e ela vai vender esse ano 900 ela perdeu 600.

000 carros lá então ela vai cair de 4,5 para 3,5 mas perdeu tudo lá que ela fazia carro com um sócio chinês Então o que tá acontecendo quando você olha a venda dos Fabricantes das marcas mundiais a BMW a ação da BMW do começo do ano tava 70 B hoje tá 40 e pouco aí você el BMW em crise a rentabilidade da BMW no último trimestre caiu 80% mas aí você entra mais no detalhe você cavuca mais na internet o que aconteceu o seguinte a venda da BMW na China caiu 30% 30% então eles vendiam 800. 000 carros lá eles perderam lá 240. 000 carros eles vendem 14.

000 no Brasil perto de 240 lá eles perderam praticamente Estados Unidos inteiro em um ano então que que a BMW fez na China porque aqui a gente não sabe eles fizeram o seguinte eles começaram a perder Sher pd Sher pd Sher pd Sher baixaram preço quase 30% BMW baixaram preço quase 30% na China no segundo tri eles seguraram volume aí alguém lá não sei quem mas alguém falou gente a gente é BMW a gente é uma marca Premium bota o preço que você tava voltar no preço que tava e o trimestre julho agosto setembro a venda deles caiu 35% num trimestre porque chinês não paga mais esse preço pela BMW tô falando de consumidor chinês que é um mundo à parte tem nada a ver com a gente então montadora é um bom negócio eu diria não para você comprar ação não tem outra coisa muito interessante de montadora que é o seguinte o Elon musk que eu tenho uma admiração profunda por ele ele conseguiu mandar um homem pro espaço antes de fazer A Tesa da lucro Ou seja é mais fácil você mandar o homem pro espaço e trazer de volta ele vivo do que fazer uma montadora da lucro mas isso sempre foi assim historicamente eh as montadoras sempre foram um negócio difícil de tocar ali desde o começo ou ela foi se tornando um mercado cada vez mais complexo com o passar do tempo vamos falar da década de 80 40 anos atrás Ah você teve a o crescimento das montadoras japonesas que levaram anos para se estabilizar crescer e dar lucro 90 2000 você teve os coreanos que também levaram anos para se para crescer e da lucro Qual é a Grande Barreira de entrada para uma montadora isso é L que fala qual é a Grande Barreira de entrada a receita de manutenção que que acontece també você não vai achar isso olhando balanço Porque eles sabem fazer balanço esse pessoal eu me lembro quando eu fiz Harvard o o a primeira aula do cara que dava contabilidade pra gente ele falou o seguinte nos Estados Unidos hein imagina Brasil quando você olha o balanço de uma empresa a primeira coisa que você tem que olhar é se a ação é cotada em Bolsa ou se é ação não é cotada em bolsa se ação é cotado em bolsa Eu garanto para vocês que o lucro deles é menor do que tá lá e se a ação é de uma empresa familiar eu garanto para vocês que o lucro é muito maior do que tá lá porque tem uma série de medidas que você pode fazer por exemplo com depreciação se você faz o que você quer com lucro de uma empresa ainda mais uma montadora também posso explicar isso então o o o o que acontece é que todas as despesas de funcionamento todas 100% das despesas de funcionamento de uma G são pagas pela margem de peça de reposição todas então funciona assim se a GM ganha 2000 por carro e ela vende 5 milhões de carro que é o que ela vende ela ganha 10 b e Vale 50 60 B tranquilo quant por carro 2000 e No resto o resto não ganha nada mas a a margem da peça de reposição Paga todas as despesas de funcionamento que que aconteceu com a Tesla até ela crescer a Tesla não tinha manutenção porque quando você começa você vende 100. 000 depois 300. 000 depois 600.