[Música] [Aplausos] [Música] Olá vamos falar de análise balanços para investimentos e vamos trazer para vocês mais uma empresa que também já divulgou seus números referentes ao ano de 2023 estamos falando aqui da Profarma uma distribuidora de medicamentos uma empresa que atua na área não só de varejo mas também na área de saúde de uma forma geral e a Profarma que também foi uma indicação dos nossos inscritos aqui do meu amigo Júnior Lacerda Ô Júnior Que bom ter você conosco seja bem-vindo muito obrigado pela sua participação Muito obrigado pela sua sugestão e um prazer poder lhe atender e é um prazer poder atender a todos vocês e para tanto é muito fácil basta entrar aqui ó canal Silas negr manda sua sugestão aproveita faça a inscrição dá o like e venha junto com construir e repartir conhecimentos e a Prof forma que já foi retratada anteriormente aqui pelo Canal não nos custa nada recontar um pouquinho da história até para você poder entender os números da empresa né e é uma empresa que retrata muito essa questão do empreendedorismo aqui no Brasil de alguém que começa do nada mas do nada mesmo né e transforma eh a um um patrimônio constrói um patrimônio ao longo da sua vida estamos falando aqui de Manuel birm Manuel birm lá no Olha só lá no ano de 1961 no Rio de Janeiro eh ele já trabalhava ali como uma espécie de um representante de indústrias farmacêuticas ali de eh revendendo produtos né farmacêuticos E aí ele resolve montar a sua própria empresa né uma representação uma distribuidora de medicamentos por quê Porque no Rio de Janeiro Ah ele percebeu que tinha muitas oportunidades nas pequenas farmácias nos bairros né no Rio de Janeiro que acabavam não sendo bem atendidas E aí então ele resolveu montar uma distribuidora de medicamentos voltada para atender a essas pequenas farmácias só que o grande problema o que que é para você montar alguma coisa dinheiro e da onde que vem o dinheiro aí teve que juntar o sas economias e etc inclusive vendendo uma geladeira e aí ele tinha lá também um casal de cachorrinho vendeu também um casal de cachorros e juntou todo esse esse dinheiro ali para montar uma espécie de um escritório ali de representação para vender produtos farmacêuticos E aí ele começa a visitar as pequenas farmácias do Rio de Janeiro e vai começar a atender esses pequenos clientes ali com isso a sua distribuidora foi crescendo daí contrata mais um contrata outro contrata mais um enfim ela vai crescendo chegando já a partir da década de 70 daí ele começa a fazer também parcerias com alguns Laboratórios E aí com isso ele ganha mais força e a distribuidora de medicamentos de lepr forma começa a crescer cada vez mais chega na década de 90 aí começa já mais forte a a fazer compra né de algumas outras distribuidoras incorporando e encorpando o grupo da Profarma E essas compras também passaram a ser feitas em outros estados começa a atender não só Rio de Janeiro como outros estados também tanto que nesse crescimento todo ah chega num determinado momento que ele precisa de mais gente ali para ajudar a tocar a empresa e quem entra na empresa para ajudar o pai foi o Sami birm E aí a partir desse momento o sami começa a ajudar o pai tanto é que o sami hoje é o diretor presidente da Profarma em 2006 nesse crescimento todo e aproveitando aquela oportunidade ali nos anos 2000 faz o IPO E aí com a entrada de recursos começa a se espalhar ainda mais pelo Brasil tanto que daí já nesse ano contava com 11 CDs hoje tá com 14 Cent de distribuições espalhados pelo Brasil no ano de 2012 adquire uma outra empresa prod que é voltada mais para eh produtos hospitalares E aí na sequência em 2013 entra também no varejo e aí passa a montar a sua própria rede de varejo com a aquisição da Drgas 1000 da farmalife e da Tamoio e na sequência adquire também a drogarias Rosário E com isso eles transformam todo esse braço de varejo num grupo chamado D 1000 de 1000 que inclusive já foi analisado aqui também pelo canal né então o AD 1000 é uma das empresas e surgida dentro da Profarma já no ano de 2020 essa d1000 acaba também fazendo o seu IPO e passa a ser uma sociedade anônima de Capital aberto e com isso a Profarma hoje ela tem uma presença Praticamente em todo o Brasil com 14 centos de distribuição atendendo diversas farmácias e clínicas e hospitais por todo o Brasil mas para sabermos como que está a situação da empresa trazemos aqui o balanço de 2020 21 22 23 da Profarma para poder analisar ano a ano tudo que vem acontecendo com a empresa e poder e conhecer a empresa através do seus números Então vamos aos números então Aqui estamos com as demonstrações contábeis da Profarma sa trazendo aqui para vocês Desde o ano de 2020 acompanhando ano a ano tudo que vem acontecendo com a empresa até chegar ao presente momento sempre que fazemos análise balanço aí nós vamos ter aqui a análise do ano de 2023 que é o último exercício da empresa mas essa análise só é possível quando nós usamos um processo chamado comparação então nós temos que comparar 2023 com os anos anteriores e a partir daí nós vamos conseguir identificar se a empresa vem melhorando se a empresa vem piorando nos seus diversos aspectos razão pela qual sempre trazemos aqui uma base histórica Para justamente poder fazer essa comparação e entender o que foi o ano de 2023 para a companhia para isso então vamos começar lá no ano de 2020 no balanço patrimonial da Profarma nós vamos ter não só da Profarma todas as empresas nós vamos vamos ter dois grupos ativo que são os bens e direitos passivo que são as obrigações e o patrimônio líquido esse ativo o que que ele quer dizer é tudo aquilo que tem dentro da empresa como se você abrisse o portão da empresa entrasse e enxergasse tudo que tem lá dentro é isso que é o ativo Então esse ativo da Profarma lá em 2020 era de R 3. 761 milhões e aí desse valor aqui nós vamos ter o imobilizado que são o os CDs para ter ir as as instalações móveis utensilos computadores veículos etc que é o chamado capital fixo temos também no caso da Profarma o intangível intangível bens de natureza incorpórea porém com valor econômico e e aqui no caso da empresa nós vamos ter desde pontos comerciais vamos ter aqui o software e vamos ter o ágil nas aquisições que ela veio fazendo especificamente eh quando ela adquire a a drogas 1000 né que daí se transforma NAD 1000 e que faz parte da da da do da empresa né que nasceu de dentro da empresa nessa parte de cima vamos ter o ativo circulante o capital de giro os recursos que a empresa utiliza para movimentar essa estrutura física e consequentemente gerar suas receitas e seus resultados e lá no ano de 2020 o capital de giro da Profarma 2 bilhões 484 milhões o equivalente a 66% de tudo aquilo que tinha dentro do Patri mando da empresa nesse ano a empresa fechou com R 371 milhões rea em caixa dinheiro em caixa banco aplicação 761 milhões em contas a receber 903 milhões de estoques e os 446 milhões de outros créditos são outros valores a receber mas principalmente o valor mais significativo aqui são os tributos a recuperar já pro ano de 2021 a proforma vai para 4 bilhões 32 e nesse aumento aqui para 4 bilhões 32 reparem que nós temos aqui um aumento no imobilizada a empresa ampliando ainda mais a sua estrutura de funcionamento e o capital de giro também Sobe aqui para 2. 582 reduz o volume de di caixa porém Em contrapartida um aumento no quanto receberam e um aumento nos estoques que agora fecham acima de 1 bilhão deais já pro ano de 2022 a proforma sobe mais um pouquinho R 4.
364 milhões deais e esse crescimento se dá no capital de jeiro com 2. 980 68 , 3% em representatividade o caixa praticamente estável com 183 milhões porém aumento no cont receber que agora passa do 1 bilhão vai para r. 43 e os estoques que vão crescendo R 1.
235 milhões chegando em 2023 a proforma cresce mais um pouco vai para 4. 937 milhões e esse crescimento se dá também no capital deo 3. 539 71,7 a representatividade o caixa vai se se mantendo aqui agora com 193 milhões aumenta o qub para 1.
100 Aumenta também os estoques para 1. 527 então quando nós olhamos aqui o patrimônio da empresa ele vai ficando cada vez maior e o importante que esse crescimento todo ele se dá aqui ó no capital de dino que esse capital de giro é como se fosse o combustível para fazer toda essa máquina aqui funcionar então a importância do Capital dinheiro é justamente que é ele que é o fôlego da empresa que faz com que tudo isso aqui possa gerar a receita mas naturalmente que quando você olha todo esse crescimento daí a grande pergunta é aí tá mais da onde que vem dinheiro para crescer dessa maneira aí os recursos da empresa eles são eh provinientes de duas fontes capital próprio que é o patrimônio líquido e capital de terceiros que é o total do endividamento Então esse patrimônio líquido aqui é quando os sócios os acionistas colocam o dinheiro dentro da empresa e aí naturalmente os lucros que a empresa vai gerando vai ficando aqui como eh é um capital dos acionistas né então nós temos aqui 38,2 de participação de capital próprio e temos 61,8 de capital de terceiros que totalizava lá em 2020 2. 325 milhões perdão de reais já no ano de 20221 o endividamento sobe para r.
557 e nós temos aqui 63. 4 do tamanho da dívida no ano seguinte em 2022 do 2. 854 milhões a dívida da empresa 65,4 o peso da dívida nesse ano de 2022 já no ano de 2023 a dívida vai para r.
398 milhões 68,8 por. portanto esse crescimento que nós estamos observando aqui no patrimônio da empresa ele tá sendo feito aqui justamente através de um processo chamado alavancagem financeira que é a utilizar o capital de interc para recimento e a maior dívida da empresa aqui a gente vai observar aqui ó fornecedores então dos r. 398 de dívida r.
869 são com fornecedores tá todos esses recursos Esse aumento de endividamento é para quê para gerar receitas tanto é que lá em 2020 a Profarma faturou 5. 481 milhões re em 2021 R 6. 413 em 2022 r800 16 em 2023 8.
660 então reparem que o crescimento do faturamento da empresa vem ocorrendo a cada ano mais importante do que esse faturamento essa linha de baixo e o lucro 61 milhões o lucro lá em 2020 79 milhões em 2021 85 milhões em 2022 e 77 milhões agora no ano de 2023 reparem nesse número Zinho do lado aqui 1,1 1,2 1,1 0,9 que esse aqui é é a margem líquida então de tudo aquilo que é a proforma fatura ela tem que pagar os custos ela tem que pagar despesa ela tem que pagar resultado financeiro impostos E sobra 1,1 por pra empresa tá aí você vai achar a margem extremamente baixa Como de fato é Mas acontece que dentro desse setor a As Margens brutas já elas já são eh baixas também por quê a a empresa ela não ganha na margem Ela ganha no giro então aquilo que ela vende por 100 custa 86 no ano de 2021 85,8 85,3 85,1 Então aela vem reduzindo um pouquinho o custo das mercadorias vendidas e é só que a margem bruta dela 14,9 14,7 aí ela tem um volume de despesa de 11 12 11 11,9 então a despesa consome 11,9 por de tudo aqu ela fatura portanto se ela tem 14,9 de Margem bruto tem paga 11,9 de despesas operacionais só sobra 3% E aí nós temos os resultados financeiros os impostos fazendo com que a empresa eh fique com apenas 0,9% de tudo aquilo que ela vende então como eu falei é uma margem baixa porém é normal do setor principalmente setor Atacadista setor de distribuição onde o ganho se dá no giro e não na margem olhando agora a situação financeira da Profarma nesse gráfico que eu trago para você nos dois gráficos na liquidez geral e liquidez correte a liquidez geral capacidade de pagamento nas dívidas curto médio e longo prazo que sai lá com 1,16 para 1,13 1,13 1,11 então para cada R 1 de dívida que a pro forma tem que pagar no curto médio e longo prazo ela tem R 1,11 paga tranquilo não tem problemas financeiros nenhum olhando o longo prazo quando nós olhamos apenas o curto prazo a situação é mais confortável a liquidez sai com 1,61 cai para 1,50 1,52 e fecha esse ano de 2023 com 1,45 para cada R 1 de dívida que ela tem que pagar no dia a dia ela dispõe de R 1,45 CAV tranquila a situação financeira da proforma quando nós olhamos o endividamento que acabamos de ver ali no balanço vamos ver ali que ele vai subindo uma escadinha né ela sai com 61,8 63,4 65,4 E 68. 8 de tudo que a empresa tem ela deve 68,8 por. nesse o quadro aqui os índices de rentabilidade começa pela margem líquida que também acabamos de ver na dre que é quanto sobra de tudo aquilo que é empresa vende 1,1 lá em 2020 1,2 em 2021 1,1 em 2022 e 090 agora em 2023 então de tudo aquilo que ela vendeu sobrou líquido e limpo pra empresa 0.
9% já o gráfico do Meio rentabilidade do ativo é quanto ela ganha em relação a tudo aquilo que foi investido no seu patrimônio sai com 1 V 6 vai para 2 1,9 e agora recua um pouquinho para 1,6 o terceiro gráfico ali é dos acionistas é Quantos acionistas estão ganhando por ter as ações da proforma 4,3 em 2020 5,4 em 2021 5,6 em 2022 e 5,1 agora em 2023 falando de acionistas nesse quadro aqui tenho aqui também para vocês alguns indicadores as ações uma ação da Profarma Vale patrimonialmente r$ 8 se pegarmos todo o patrimônio distribuíssem entre os acionistas sobraria para cada ação r$ 0,5 na data da gravação desse vídeo aqui então repare que o valor de mercado da ação está bem abaixo do valor patrimonial o que nos mostra um desagio na venda das ações da empresa de 45 % medido pelo PVP preço por valor patrimonial que fechou em 0,55 lucro opação em 2023 a Profarma gerou 57 centavos de lucro por ação o que dá uma rentabilidade pro acionista de 10. 20 no ano de 2023 a Profarma distribuiu a título de dividendos 17 centavos e a relação preço barra lucro 9. 81 quer dizer praticamente 10 anos para você ter o Retorno dos seus investimentos através do os lucros gerados pela empresa free float 17.
