El FRACASO de las intervenciones del FMI en LATINOAMÉRICA

compartidarios y detractores en todo el mundo el fmi es una de las instituciones financieras más conocidas e importantes y América Latina es uno de sus escenarios preferentes y sus operaciones en la región nunca están exentas de controversia los programas de financiación del organismo en la región comenzaron con un acuerdo firmado con Perú en 1953 desde entonces la institución ha formado parte del imaginario colectivo latinoamericano y especialmente su papel Durante los años 80 conocidos Como la década perdida que estuvo marcada por profundas crisis económicas sin duda es uno de los temas más controvertidos de la región

Y por qué Por qué una institución cuya finalidad era la de ayudar a los países necesitados acabó siendo tan controvertida a todo esto vamos a responder hoy así que cómodos que empezamos [Música] para responder a estas preguntas debemos remontarnos a un evento que ya hemos tratado antes los acuerdos de brets El fmi nace después de la Segunda Guerra Mundial con la finalidad de prestar apoyo a los países miembros Pero evidentemente esto no iba a salir gratis hay unas reglas a seguir para pertenecer al selecto club y estas eran las siguientes en primer lugar un control

de la inflación y la estabilidad segundo lugar una estabilidad en la balanza de pagos es decir que no se incurra sistemáticamente en déficits comerciales Y por último sus grandes ganas de realizar ajustes estructurales en las economías ajustes que se traducen en la mayoría de casos en recortes de servicios públicos esto eran los tres Pilares de su modo súper Andy y ahora veremos como a partir de los 50 se ha ido forjando la relación entre la institución y el en la Esfera cambiaria las recomendaciones del fmi en sus políticas iniciales de estabilización fueron la de proponer

el equilibrio de la balanza de pagos por la vía de devaluación del tipo de cambio Es decir lo que querían era que la moneda pierda valor para que se exporte más y se importe menos de esta forma cerrando el déficit comercial en la Esfera monetaria crediticia se recomendaba contener la presión que el estado realizaba para obtener fondos que no provenían legítimamente del ahorro como manera de financiar su presupuesto Como por ejemplo recurrir a la emisión monetaria aumentar su crédito interno o Buscar financiamiento internacional vamos que el estado viese que tiene un límite para poder endeudarse

Y por último también buscaba limitar el endeudamiento privado mediante la eliminación de la tasa de interés que se aplicaba que a la práctica era como una subvención es decir con tipos de interés negativos la empresa devolvería menos de lo que apellido prestado ya que de eso se tratan por eso en la práctica esto supone una subvención encubierta pero como ya hemos comentado la parte más controvertida de las intervenciones del fmi está en sus condiciones donde se implementó el modelo polak desarrollado A mediados de la década de los 50 por el economista ya que es polak

el modelo constituye la base teórica desde cual el fondo diagnostica el estado de cualquier economía mediante un análisis llega a la conclusión de que el crecimiento de la cantidad de moneda no puede superar el crecimiento del pib lo que en la práctica supone una camisa de fuerza para las economías que impide que la moneda se ajuste de forma correcta Así que siempre que el fmi toque la puerta ya sabes lo que te toca de evaluar tu moneda importar menos y políticas de gasto restrictivas en resumidas cuentas políticas que no le hacen ninguna gracia a la

población y con los ejemplos que vamos a ver nos va a quedar más que claro [Música] la intervención del fondo no se puede resumir solamente a las crisis económicas durante las épocas de estabilidad algunos países convocaron al organismo para proveer asistencia técnica o para suscribir acuerdos precautorios que sirvieran como señal ante los inversores privados todo sobre el papel parece muy bonito pero es a partir de los 70 donde empiezan a venir los incentivos perversos debido a que ahora existía una nueva fuente de financiación externa la deuda pública externa latinoamericana pasó de representar porcentajes en torno

al 15% del pib hasta cerca del 50% antes de la crisis de deuda del 82 vamos que no se desaprovechó la barra libre de crédito que se concedió y ya que otro se coma el marrón y la pregunta es por qué a partir de los 70 se llegó a disparar tanto la deuda pública y tiene bastante que ver con el evento que Comenta en este canal la caída de breto woods y ahora vamos a verlo [Música] con la caída de bretón Bush se ponía fin a lo que se conocía como tipo de cambio fijo y

se pasaban a los tipo de cambio flotantes rápidamente antes el dólar estaba vinculado al oro y se intercambiaba a una tasa fija por eso se llamaba tipo de cambio fijo y desde la caída de bretto woods eso ya no era así y la moneda depende de la oferta y demanda por eso se llama tipo de cambio flotante Y estos cambios afectaron al fmi por varias razones en primer lugar con la caída del régimen de bretón woods el fondo perdió su principal función de regulador de tipos de cambio tuvo que adaptarse al sistema de tipo de

cambios flotantes esto desplazaba la importancia que tenía el fondo a la hora de coordinar las políticas en segundo lugar el aumento de la liquidez internacional excluyó el interés por los recursos del fmi lo que introdujo al organismo en una travesía por el desierto Qué quiere decir esto entrá en una época donde al salir del patrón oro ya no había tantas restricciones para conceder préstamos aparte de que entrábamos en el periodo de la globalización donde las posibilidades de pedir prestado a alguien se incrementaban exponencialmente lo que implicaba que los países no pidiesen tantos préstamos al fmi

debido a las duras condiciones que imponían y este se vio obligado a relajar sus condiciones para que los países no se endeuden con terceros sobre todo les preocupaban los países pequeños debido a su vulnerabilidad en estas circunstancias la actividad financiera del fmi en la región se concentró en economías pequeñas como Granada a este país por primera vez y no tiene nada que ver con Granada de España Haití y Jamaica que no podían Acceder al mercado de capitales pero la polémica viene aquí y es donde el organismo se ha ganado esa etiqueta que lo va a

perseguir el resto de su vida la de ser una neoliberal en la segunda mitad de la década de los 70 los créditos del fmi apoyaron a las incipientes dictaduras militares latinoamericanas que promovieron reformas neoliberales breve paréntesis aquí ya que la palabra neoliberalismo despierta bastante pasiones tengo un vídeo donde explico exactamente qué es Y por qué no hay que tomarse tan mal esta palabra bien y ahora retomemos el tema El fmi otorgó controvertidos desembolsos a Chile Uruguay y Argentina Poco después de los golpes de estado ya que tenían una agenda de reformas acorde a lo que

suele exigir la institución como podéis imaginar esto generó muy mala prensa a la institución por parte de la comunidad internacional entre el 74 y el 75 el fmi aprobó 2sba por valor de 450 millones con el gobierno de pinoche en ese periodo también acordó un sba por valor de 73 millones de dólares con el presidente uruguayo Juan María bordaberry como guinda del pastel también aprobó un sba para Argentina por 942 millones de dólares por Entonces el crédito más grande otorgado a un país latinoamericano y es por eso que en esos años la deuda externa latinoamericana

se incrementó de forma exponencial y tarde o temprano esto tenía que reventar por algún lado y lo hizo vaya que sí lo hizo en los años 80 [Música] a comienzos de la década de los 80 los países deudores enfrentaban un panorama negativo el desencadenante de todo esto fue el abrupto corte en la financiación lo que ponía en peligro toda esa deuda que se había ido acumulando en años anteriores en este escenario la declaración de la incapacidad de pagos por parte de México en el 82 dio inició a la crisis de deuda latinoamericana la cual se

extendió durante toda la década y para tratar de evitar una quiebra masiva el fondo cumplió con sus tres objetivos principales en primer lugar proveer financiamiento a fin de posibilidad el repago de las deudas con el sector privado en segundo lugar coordinar la estrategia de negociación del bloque de prestamistas junto al tesoro de Estados Unidos y los bancos comerciales es decir negociar en nombre de los países afectados Y por último exigir el cumplimiento de las políticas de ajuste y reformas orientadas a generar los ingresos permitieran Cancelar las deudas estas últimas como os podéis imaginar fueron las

que causaron todo ese descontento social ya que muchas veces se trataban de políticas que deprimían tanto el empleo como el crecimiento del país [Música] el fmi propuso dos maneras de solucionar esta situación se necesitaba aumentar los ingresos del gobierno a través del aumento de los impuestos o disminuir los gastos del gobierno lo ideal sería que el gobierno pudiera aumentar los ingresos Fiscales incrementando los impuestos sin embargo en la mayoría de los países latinoamericanos los tipos impositivos ya eran bastante elevados y ampliar los impuestos existentes no era una opción viable pero a lo que se acabó

recurriendo era el incremento de los impuestos sobre el consumo Bolivia introdujo con éxito el IVA durante su reestructuración del 85 y se convirtió rápidamente en la pieza central del nuevo sistema fiscal chile también logró implementar con éxito el nuevo impuesto aumentó sus ingresos Fiscales en un 5% de pib desgraciadamente no siempre se logró una fiscalidad exitosa aumentar los ingresos en los países en desarrollo era extremadamente difícil debido a la inoperancia de las autoridades Fiscales y la alta evasión cosa que mermó la eficiencia de la medida otra forma de solventar los problemas Fiscales consistió en reducir

los salarios mínimos Los sueldos de los empleados públicos o disminuir el número de empleados públicos Este era un objetivo relativamente sencillo ya que el 40% de los trabajadores no agrícolas eran empleados por el gobierno Así que técnicamente era más fácil ajustarles el salario ya que es el gobierno el que determina estos por ejemplo a finales de los 80 Argentina anunció que habría una congelación de las nuevas contrataciones y se obligó a salir a todo aquel que superar a la edad de jubilación y se eliminaría 56 puestos de secretaría de estado Pero todas estas medidas acabaron

en un relativo fracaso ya que debido a la corrupción muchos a base de chantajes contactos lograron esquivar estas medidas Mientras tanto la población veía como su calidad de vida Estaba empeorando sin frenos y todas las dificultades negativas Se achacan Con razón o sin ella a la condicionalidad del fmi generando oposición a estas políticas y a los encargados de aplicarlas cuando hay desempleo pobreza y desigualdad Es probable que se produzcan huelgas manifestaciones y disturbios durante la década de los 90 por ejemplo Venezuela experimentó la oposición y la inestabilidad política como resultado del aumento de la pobreza

causada por la reforma estructural que supuso recortes importantes en algunos renglones de la economía el continente estaba en una situación crítica y el fmi no conseguía mejorarla lo único que consiguió sostener este desolador panorama era el favorable contexto internacional [Música] América Latina se vio beneficiada por la segunda ola de globalización financiera a pesar de las duras medidas muchos países vieron mejorar el perfil de su deuda pública y debido a que en los países desarrollados el tipo de interés era muy bajo la región generó un fuerte atractivo para los inversores como resultado de estos cambios y

la entrada de capitales la región tuvo un crecimiento promedio del 3,6% anual entre el 91 y el 94 Aunque si hablamos de la distribución del ingreso está empeoró y aquí el fmi tuvo un fuerte cambio de rol originalmente fue constituida para ayudar a los países en caso de crisis ahora ya no era así se trataba de un prestamista de última instancia y el que garantizaba el pago de las deudas y a pesar de sus enormes ganas de desprenderse del fmi los países se veían obligados a acudir a este pero esta relación amor odio estaba a

punto de llegar a su fin es que llega un tercer actor que intervendría en esta estamos hablando de China [Música] en los primeros años del siglo XXI los países de América Latina y el Caribe se beneficiaron por un auge económico alentado por el acelerado crecimiento de las economías asiáticas liderado principalmente por china Lo que aumentó la demanda de recursos naturales que acarreó un alta de los precios de las exportaciones del continente Por otra parte la baja tasa de interés promovida por Estados Unidos para mitigar el impacto del estallido de la burbuja.com originó un ciclo de

alta liquidez internacional es decir que había mucha facilidad para pedir prestado durante esa época muchos países acumularon grandes superávits que les permitió acumular Divisas internacionales que en la práctica significa que la deuda de los países era mucho más segura pero como todos sabemos en el 2008 estallaría una crisis que pondría fin a esa época de auge [Música] la crisis financiera internacional desatada a partir de la quiebra de lehman Brothers impactó en los países en desarrollo mediante la restricción financiera y la contracción del comercio no obstante las políticas expansivas de China y las medidas monetarias contracíclicas

acordadas en la Cumbre del g20 generaron una recomposición inicial de los precios de las materias primas y una reducción inédita de las tasas de interés calentaron la rápida recuperación de las economías del cono sur El fmi volvió a entrar en escena pero con un papel mucho menos protagonista primero si bien hubo un incremento de sus desembolsos su intervención financiera se caracterizó esencialmente por la aprobación de créditos precautarios que son créditos destinados para prevenir una crisis y actúan como una especie de seguro y segundo el fondo limitó sus desembolsos a países de ingreso bajo la política

preventiva de acumulación de reservas el acceso al financiamiento en los mercados internacionales de crédito y la asistencia financiera de China permitieron a las naciones del cono Sur postergar la solicitud de asistencia al organismo china se había convertido en la nueva hermanita de la Caridad para latinoamérica como ya hemos comentado en este canal lo cual Es evidente ya que si comparamos la condicionalidad que te impone China y la que te impone el fmi pues evidentemente es preferible la de China por eso la relación entre el continente y la institución era cada vez menor [Aplausos] Y esto

es la historia que hay entre latinoamérica y el fmi con motivo de las crisis que vivió latinoamérica hay quienes argumentan que las decisiones tomadas por el fondo monetario no fueron las adecuadas dado el contexto de inestabilidad política e institucional que vivió el continente bien Es cierto que no se le puede atribuir toda la responsabilidad a este organismo ver así se discute Cuál ha sido su papel para explicar las eventuales crisis que experimentaron y las medidas que se tomaron para paliar su efecto y vosotros qué opináis al respecto creéis que el fmi ha favorecido al desarrollo

de latinoamérica o al revés ha sido un bache para su desarrollo os leemos en los comentarios Gracias por vernos una semana más y nos vemos en el próximo vídeo