Você Comdinheiro entrevista Raquel de Sá - Chefe de Economia da Rico

[Música] Olá pessoal estamos no ar com você com dinheiro de hoje seu programa sobre investimentos aqui nessa parceria entra com dinheiro e abmc News para trazer para vocês sempre as melhores mentes do mercado Quem faz o mercado financeiro brasileiro acontecer para um bate-papo leve mas com aquele propósito de sempre de te tornar um investidor melhor a cada dia e como vocês sabem a gente tá Aproveitando essa semana em homenagem a a sem ao dia internacional da mulher para trazer essas referências femininas para baterem esse papo conosco servirem de exemplo a você jovem que tá buscando

aí o mercado de o mercado financeiro de capitais para conhecer um pouco dessas trilhas também conhecer um pouco dessas personagens que marcam o dia a dia aqui da Faria Lima E hoje nós vamos bater um papo com a Raquel de Sá que é economista e Red de conteúdo lá da Ico para bater Um papo com a gente sobre economia que é a área dela e vocês vão vão perceber que ela tem uma trajetória bastante interessante também e para bater um papo naturalmente sobre eh o a trajetória dela e a carreira dela que trouxe até aqui

Raquel é um prazer recebê-la aqui no você com dinheiro tê-la aqui conosco durante essa semana especial temática obrigada obrigada é um prazer é um prazer estar aqui com vocês no estúdio sentio muito chique nessa nossa Entrevista aqui de de uma hora então enfim fico bastante feliz também com o convite né pelo reconhecimento de né tá uma uma figura feminina no mercado a gente sabe que é um mercado muito ainda Muito masculino acho que tá mudando né gradualmente Ainda bem né Eu acho que que não tem por ser um mercado só feminino ou só masculino acho

que tem espaço para todo mundo eh então enfim muito obrigada E espero que que o pessoal goste aqui do nosso papo não eu Acho isso você trouxe um tema interessantíssimo não tem por ser todo de um ou todo de outro então acho que puxar essas referências eh eu se eu comentei com com várias das das mulheres que passaram por aqui sobre a importância de ter essas figuras esses símbolos né paraas jovens que estão ingressando no mercado verem falar olha se eu quiser ser chefe de Economia numa corretora Olha aqui eu Ten o exemplo da Raquel

para seguir né Isso é super Bacana então e eu queria até já aproveitando essa introdução eh eu queria que você comentasse um pouco do que é o seu dia a dia o que você faz lá na rico eh até para pro pessoal entender o que é o que é o dia a dia dessa cadeira legal eh bom eu costumo dizer que o meu trabalho ele é e tirando a parte mais administrativa de gestão de time gestão de pessoas que eu acho que tem qualquer cadeira né qualquer tipo de trabalho eh mas eu costumo dizer que

o Trabalho de um de um economista de um chefe de economia de um estrategista de investimentos é passar metade do tempo lendo e outra metade do tempo traduzindo essa leitura e esse conhecimento de alguma maneira né então lá na Rico a gente faz muito a gente faz desde conteúdo escrito vídeo áudio né então assim eu tô sempre aprendendo estudando e aí passando esse conteúdo adiante Claro com uma análise dentro né então um pouco diferente do trabalho do do Jornalista né Eh que tem aquela que que a gente faz aquela parte mais analítica a gente não

cobre tantas coisas assim né eu tô ali no na economia no mundo dos investimentos mas eh grosso modo se eu pudesse né Se eu tivesse resumir seria isso eu passo metade do tempo lendo metade do tempo falando e escrevendo o que eu eh o que eu aprendi sobre a economia do Brasil no mundo e como que isso impacta a vida e os investimentos das pessoas Então é um Pou é o trabalho De análise interpretação e depois comunicar aqueles resultados né você comentou de de equipe né Sempre tive a a impressão de o economista chefe ele

ficar numa sala preso ninguém falava com né ele só ele só saia na hora de apresentar o relatório fora isso ele só se comunicar janelinha então Não Você tem um time que você desenvolve esse trabalho com você é hoje é na rico meu time é bem pequenininho né E porque eu a rico é uma é uma empresa do grupo XP e e Somos todos né dentro do grupo eh depende muito da instituição lá na XP é o time de research né que é esse time de pesquisa mesmo e conteúdo é research de equ de Renda

Fixa de Economia Ficam todos juntos então eu trabalho com parte do do time de research da XP né então eu não tenho um grande time de economia abaixo de mim então eu tenho um time mais interdisciplinar que fala de investimentos e alocação de uma maneira geral mas na no no no grupo XP né na XP Temos um time de economia bastante robusto do qual eu bebo muitas das informações né e normalmente um time de economia a gente tem eh dá para variar o tamanho dá para ir de uma duas pessoas até 10 15 20 pessoas

né De quanto você quiser e em termos de especialização e normalmente cada uma dessas pessoas vai olhar para uma caixinha da economia então alguém vai olhar pra inflação alguém vai olhar paraa contas externas né dólar câmbio outra pessoa vai olhar Para atividade econômica eh uma pessoa vai olhar para contas públicas a outra política monetária economia Internacional e aí assim vai né Você vai quanto menor a o time mais caixinhas uma só pessoa vai cobrir né quanto maior o time mais especializado é né esse eh esse esse time né E esse assunto dentro de um de

um único profissional não isso essa dinâmica é super interessante e um ponto fundamental por que esse time é có dentro de uma de uma Eh corretora aí vem um pouco da da interpretação financista da coisa né porque você tem por exemplo uma curva de juros pré eh precificada dada pelo mercado e a média então se você acha que a taxa de juros vai cair mais rápido do que tá precificado ou mais devagar do que tá precificado é aí que você vai fazer estratégia ativa né Então essa leitura interna e você tentar capturar essa informação excedente

é que é o é um pedaço fundamental eh para pra gestão Ativa de várias categoria de investimento renda variável também mas mesmo renda fixa mais longa oscila muito com a interpretação distinta daquela curva Então vou começar as perguntas difíceis que a gente tá aqui também para isso por aí né e a gente teve um um você tem inclusive um vídeo comentando que o o último cupom teve uma queda de juros surpreendendo total de zero pessoas né aí agora a minha pergunta pra frente é eh ela deve cair mais rápido ou mais Devagar do que o

mercado tá esperando Olha eu acho que a gente tá num momento de de queda da SELIC aqui no Brasil bem pacificado né então tanto que os últimos as últimas decisões do COPOM que é o nosso comitê de política monetária elas foram totalmente especificados não aconteceu nada o mercado nem moveu no no dia seguinte o comunicado veio né o comunicado que que sai logo depois da decisão veio super eh alinhado com os anteriores então literalmente Surpreenderam um total de zero pessoas Eu imagino que as próximas venham no mesmo sentido quando a gente olha o Focus né

E até quando a gente olha a precificação do juros de curto prazo na curva de juros né Que nada mais é a curva de jus nada mais é do que uma eh eh a junção dos vencimentos dos títulos soberanos né então lembro que eu demorei muito para entender o que que era a curva de juros até que alguém me falou não você faz uma linha coloca todos os Vencimentos dos títulos e junta né Faz um pontinho faz um liga ponto você você traçou a curva né Eh então assim quando a gente olha a parte curta

tá bem alinhado né então eu acho que não vai cair Mais Nem Menos na verdade do que né é mais rápido ou mais devagar do que a gente tá vendo precificado hoje pelo menos até o final do ano então o Focus tá apontando 9% até o final do ano Assim como a curva de juros no curtíssimo prazo começa a ter mais divergência Quando você sai do curto prazo né então por exemplo a nossa projeção é de uma SELIC terminal de nove a gente não acha que o banco central vai ter espaço para reduzir muito além

disso E aí no focus já tem uma expectativa de 8,5 para para 2025 e Em contrapartida na curva de juros o juro precificado para 25 26 até 30 ele vai ficando mais alto né ele não não precifica 18,5 tem gente tem Casas falando de 7 7 meio então aí que começa a divergir né quando você sai do Curtíssimo prazo é você começa a entrar naquela naquele jogo de que o camarada fala pro Focus que é 8,5 mas na hora de se posicionar ele se posiciona para cima é é verdade é verdade é faço o que

eu digo não faço o que eu faço não faço o que eu faço Lembrando que o Focus É muita gente tem a visão a visão equivocada de que o Focus é um uma uma uma projeção do Banco Central né e não é na verdade o Focus é uma pesquisa conduzida pelo banco central que faz uma Média uma mediana da das projeções do mercado né das instituições que estão no mercado então não tem nada a ver com a visão do que o banco central acha que vai acontecer dali pra frente não e aí essa perspectiva de

não conseguir abaixar eh para muito além de nove a taxa de juros tem a ver também com eh o cenário de eh inflação né então como vocês estão vendo a gente fechou no passado ali dentro do teto da Meta eh mas não é Que assim gente tá nadando confortável com a inflação como é que vocês veem o as perspectivas de inflação para 2024 e os anos seguintes olha para esse ano na verdade a gente tá com um cenário bastante Benigno pra inflação a gente inclusive soltou um relatório hoje em que a gente revisou a inflação

A projeção de inflação para esse ano do IPCA de 3,7 para 3,5 né Eh o ano passado tá corretíssimo não foi e foi dentro do limite superior da Meta né então a meta Do Banco Central é três o ano passado era 3,25 né E aí você tem um intervalo de tolerância de 1 e me para baixo e 1,5 para cima para que que é esse intervalo de tolerância ele é justamente para que o banco central consiga acomodar choques né Então teve um choque exógeno uma seca um el ninho uma pandemia que acabou fazendo um choque

de trazendo um choque de oferta faltou legumes né Faltou faltou comida ou mesmo né faltou e deu Todo um desequilíbrio nas cadeias de valor isso são choques então isso pode puxar a inflação para cima e aí por isso o banco central tem essa esse intervalo de tolerância e tem o para baixo também pode ter um choque externo um choque exógeno quando a gente fala exógeno ao sistema né não tem a ver com o que as decisões que estão sendo feit feitas ali de de política econômica né necessariamente então quando tem esse e esse intervalo é

para comodar mas não é O Brasil ele é exímio em usar o intervalo como se fosse a meta né a meta só tem uma né não tem centro da meta é a meta você tem a meta e você tem o intervalo de tolerância para cima e para baixo que é para PR e acomodar esses choques não para acomodar exatamente uma mudança de de de destino né de de plano de voo eh e o que a gente vê então é uma é uma inflação que tá num cenário Benigno para esse ano então vemos aí o IPCA

terminando em 3,5 e a nossa a nossa Revisão foi muito levada por pelo preo de alimentos alimentos a gente já viu devolvendo parte do do da inflação forte que veio por causa doinho né então já tá devolvendo antes do que a gente esperava e o cenário internacional de alimentos é de queda né então a gente vê um cenário de grãos muito forte um cenário de abate de bovinas aqui no Brasil também muito forte tem uma série de fatores né fora todas as as safras que a gente não vai ter uma super safra em relação ao

ano Passado que bombou bem que a gente viu no PIB né 15% de elevação do Agro eh mas a gente também não vai ter uma safra fraca né uma safra que tá né deixando a desejar então a gente ainda tem uma produção robusta né Na parte de alimentos e tem a questão dos dos né do do cenário Internacional e da eh eh do da passagem ali dos efeitos da unin então a gente revisou para esse ano de 3,7 para 3,5 Muito levado por comida e também por alguns reajustes à energia Elétrica eh eh dito isso

qual que a a nossa preocupação é paraa frente porque a gente acha que o o governo ele tem um viés fiscal expansionista forte né então ele tem um viés fiscal expansionista Poxa mase não tá gastando mais colocou o Arc bolso vai fazer ali né vai vai atingir a o déficit zero né na verdade o o resultado zero né não vai ser dficit nem esperá achamos a gente acha bem provável que isso aconteça tá eh achamos que vai ficar muito mais próximo aí do Meio do 06 de Déficit né de de conta negativa eh mas é

um então isso constitui um risco né e o Esse é o fiscal o quanto o governo gasta quanto o governo arada tem o parafiscal ainda então a gente começa a ver mudanças a gente começa a ver alguns rumores no parafiscal né então por exemplo lá já estamos falando de mudar a regra ali eh do Vira Mexe aparece né mudar a taxa de juros do BNDS voltar a ser a a tjlp que era uma taxa Muito abaixo do praticado no mercado e aí o que acontece isso você diminui a eficácia da política monetária porque eu digo

que é sem é como se um barco né a política monetária todo mundo num Barquinho daí o barco vai começar a afundar se todo mundo soltar as malas todo mundo chega na beira Mas tem uma galera que quer carregar a mala aí como a galera tá carregando a mala a outra galera tem que pular do barco porque senão o barco vai afundar então a taxa De juros subsidiada né do bends ou ou ou enfim de outros bancos públicos quando ela é usada em excesso é a galera segurando malinha e o banco central tá tendo que

pular do barco tá tendo que subir os juros ainda mais porque tem uma grande parte da taxa de juros da economia que não tá seguindo a que tá tendo que tá abaixo né então capta dinheiro para um para um né para um para um custo e vende e e Empresta por mais mais barato você cria um buraco uma Potencial liability ali pro tesouro para resgatar eventualmente o bends E você ainda diminui o efeito da política monetária né então a gente vê o bends é só um exemplo mas a gente vê bends aí de repente mudar

as regras do saque aniversário do do FGTS então uma série de medidas parafiscais que não são fiscal não é a conta pública ali no direto né não é o dinheiro direto não é o bolsa família direto né mas que eh aumentam a demanda por bens e serviços e Aumentando a demanda né aumenta a renda aumenta a demanda isso é um risco e o último risco que a gente vê né então eu falei de fiscal falei de eh de cenário Internacional e um último risco que a gente veio pra inflação do ano que vem né Eh

o parafiscal ele acaba batendo tanto na demanda quanto na expectativa então se todo mundo vê que o governo tá fazendo um monte de medida parafiscal ninguém vai ficar esperando para ver o que que vai dar né já vai Começar a precificar isso e aí começa a desancorar as expectativas ao invés do pessoal do Focus V3 V3 de me 3,5 3,6 3,7 3,8 4 E aí vai subindo né E quanto mais des Ancora mais difícil o banco central trazer de volta né e tem um último ponto que aí tem sido ponto de preocupação do Banco Central

que eles ele tem se falado que tem falado que Eles seguem alertas inclusive trouxe isso na última no na última ata do reunião do COPOM é o mercado de trabalho o mercado de Trabalho tá muito aquecido bastante aquecido a gente tá com menor nível de eh de de desemprego desde 2015 né e o mercado tá realmente bastante aquecido e os salários reais estão crescendo bastante o ano passado a gente teve um aumento de se mais de 6% da massa de renda real disponível das famílias né então é aquela renda disponível aquela renda meio extra né

Eh e esse ano deve crescer mais deve crescer uns 4% então a galera tá com Grana não é grana infinita mas tá com um pouquinho de dinheiro ali né ainda tá desfrutando de de certos pacotes da pandemia ou não né mas e tem ali um mercado de trabalho aquecido que deve o quê continuar com essa demanda por bens e principalmente serviços aquecida né então é é é ali que o banco central tá meio que entre a cruz e a espada né a inflação melhorando mas ao mesmo tempo tem essa preocupação no mercado de trabalho de

pressionar Será que ele Continua descendo muito os juros E aí para sair ser um tiro no pé né quando essas famílias tiverem altamente né eh endividadas vão se endividar mais ainda não se sabe então eu acho que é o banco C tá de olho nisso tudo né nesse nessa dinâmica do mercado de trabalho nessa dinâmica do cenário Internacional na dinâmica das contas públicas então por isso a gente não tem uma Seli mais baixa do que 9% né pelo menos por hora a gente acha que o Banco central vai chegar até 9% no final desse ano

e aí vai parar e vai falar bom e agora né Vamos esperar para ver até porque se você abaixa demais para depois a inflação começa a surgir para depois você voltar pro eixo né a correção vem muito mais dura né É É a é a é a pasta de dente no dente como é que da da da da fala da Dilma não dá para colocar a pasta de dente de volta no dente difícil da pasta de dente mas é mais ou menos isso que acontece com a inflação você Soltou ela é muito mais difícil de

trazer de volta com certeza você comentou que no ano passado o Agro veio muito forte no PIB né esse crescimento de 15% aqui é é muito expressivo e consequentemente levou o resultado de PIB a variação de PIB eh maior do que a gente a gente tava tava esperando né no começo do ano eh quando a gente olha paraa Agro esse ano pós ainho etc e tal mas tem aquela questão de eh como a eh o atraso da safra eventualmente Impacta na produção né Eh a gente tem uma perspectiva de eh Agro digamos assim pelo menos

mantendo o ritmo para que a gente consiga segurar a PIB ou a gente já tem a expectativa de um PIB mais fraco para 24 eh não na verdade assim a gente vai ter outros motores do PIB em 24 Então a gente tem uma Projeção de PIB em 2% é mais fraco do que né 3 anos seguidos de 3% é é bastante coisa né o ano passado a gente teve de fato um PIB que foi muito puxado Tanto eh muito pelo Agro cresceu 15% e pela indústria extrativa então se você juntar indústria extrativa mais Agro você

chega em 1,3 Pontos percentuais dos 2,9 que cresceram em 2023 então é bastante eh e o Agro a gente sabe que o Agro ele também puxa quando a gente fala do do do agro no PIB a gente tá falando da agropecuária que corresponde a menos de 10% do PIB né correspond a sete e pouquinho do PIB E então cresceu 15% mas é é pouco do PIB mas quando a gente olha Pro agronegócio né o Agro ele acaba puxando né a produção ela puxa outras áreas então a gente via serviços por exemplo de transporte transporte de

carga rodoviário por exemplo cresceram muito no começo do ano passado né indústria indústria né A produção a distribuição tudo isso também veio o Agro também puxou parte da indústria Então aí tem indústria extrativa que não tem a ver com Agro mas é a extração ali principalmente de petróleo minério de Ferro né No ano passado Então esse ano a gente não vai ter esses mesmos motores né Eh a gente vai ter mais os motores que a gente viu no fim do ano passado no fim do ano passado o Agro já tava caindo na verdade no quarto

Trio o Agro caiu teve uma contração de Acho que mais de 4% para esse ano a gente espera contração pro setor agropecuário por quê porque a gente táa Olhando em relação ao ano passado o ano passado foi 15% de alta então assim não é que o Agro vai Mal esse ano não é que as safras estão ruins não é que a produção não vai dar conta não é porque cresceu muito no ano anterior então isso é uma é só um um um um uma aterrisagem né não vai ter uma super uper né safra eh Então

os motores pro crescimento desse ano eles vão ser o que a gente observou no final do ano passado que é o consumo das famílias autto principalmente consumo de serviços muito aquilo que eu falei o mercado de Trabalho resiliente menor patamar desde 2015 deve seguir resiliente a gente só vai descobrir exatamente por né daqui a alguns anos quando a gente conseguir fazer mais pesquisas mas tudo indica ter a ver com um mix de reforma trabalhista que mudaram mudou algumas regras e permitiu alguns tipos de trabalho maior flexibilidade é que também tem a ver com uma parte

da população que não voltou pro mercado de trabalho né então a gente tem a a a força eh eh eu esqueci agora o Nome conceitual mas são todas as pessoas que estão procurando emprego diminu força de trabalho se eu não me engano diminuindo né porque teve gente que não voltou o o nível tá abaixo do que tava no pré-pandemia Então teve muita gente saiu do mercado de trabalho você aposentou mais cedo talvez quando você divide por menos pessoas o desemprego também cai né Tem mesmo que as pessoas tenham saído né as pessoas saíram não estão

procurando mais o desemprego Também diminui Mas tem uma massa de que é o que eu tava dizendo do da massa de renda disponível da família das famílias tá crescendo ainda e deve crescer bastante esse ano a gente não pode esquecer então eh a gente tem o consumo consumo muito ligado a serviços né Mas também de bens duráveis e semiduráveis que é o que a gente já viu hoje saiu dado de produção industrial e já mostrou a indústria ali dando uma recuperadas de né duráveis semiduráveis né Eh que é Algo que vai que é muito levado

pelo quê para pela normaliza não pela uma melhora de condições de crédito ah seri tá caindo Desde o ano passado tá caindo Há um tempão já mas demora para os efeitos serem sentidos para na economia de três a nove meses a depender né daí tem modalidade de crédito imobiliário tem o consignado tem o parcelado cada um vai respondendo de um jeito né vai demorando para ser sentido de fato ali na economia Então a gente tem os efeitos esses vão Ser os motores as concessões de crédito voltando o crédito ficando relativamente mais barato consequentemente o nível

de endividamento das famílias C caindo um pouco né o comprometimento de renda isso deve fomentar o consumo consumo principalmente serviços duráveis e bens duráveis é duráveis e semiduráveis que puxa parte da recuperação da indústria manufatureira que foi muito mal o ano passado né e uma indústria extrativa que ainda vai est muito forte principalmente Por conta de petróleo e pô da onde tá vindo tanto petróleo sabe aquelas bacias aqueles poos petróleo que a gente achou lá em 2016 2015 e todo mundo festejou e etc então agora eles estão conseguindo produzir e aí eles estão trazendo esse

ganho do PIB Então vão ser motores relativamente diferentes mas uma abertura um pouco maior que você não depende muito de um único setor que não emprega muito né que é um setor que tem uma relevância menor dentro do PIB como Um todo né Eh Então essa é a nossa visão geral aí pro e claro que tem riscos né um dos principais riscos além do Risco fiscal que eu comentei etc é o baixo investimento a gente ainda continua muito a quem de investir investimento investimento em maquinário investimento em né tudo isso que ganha a produtividade né

Eh os bens de Capital ess investimentos em Bente de Capital não tão e é tão muito abaixo do do do desejado do histórico e da nossa Necessidade de infraestrutura etc Então esse pode ser um ponto de preocupação né Assim como como eu falei a questão das né das políticas parafiscais e como elas impactam inflação o câmbio etc é então é uma questão de é dreno da poupança também o governo mais individado ele puxa a poupança da população se não tem fundos para investir eh especialmente para para esse investimento que você trouxe como conceito né que

é investimento M duráveis é o investimento Produtivo né Porque quanto mais alta a taxa de juros menor o incentivo para investimento produtivo Por que que você vai passar né ter ter ter enfrentar mais riscos né se você pode ficar ali no tesouro celic pagando CDI que tá altíssimo né exato você acaba desincentivando a tomada de riscos e e e e o investimento em em be capital e também enfim eh até o investimento humano ali né É E nessa linha se a gente tá olhando para para juros indo para Nove eh o que que dá para

esperar de bolsa né porque querendo ou não as empresas é um pouquinho do que a gente tá falando as empresas investem a partir eh ou comprometem seu capital a partir de juros então o o o os e a queda de juros fomenta renda variável pelo por três caminhos né a própria taxa de desconto relativa Então como você vê prêmio de de risco eh o é a redução do endividamento das empresas e a capacidade de investimento o que que Vocês estão vendo pra bolsa aí para 2024 Olha a gente tem uma visão bastante construtiva pra bolsa

brasileira né Eh acabamos de alterar o nosso o nosso target acho que foi para 140 agora me pegou esqueci do do target agora é próximo Aí ele ele foi revisado recentemente acho que 49 ou 145 eh mas é uma visão construtiva né a gente vê um Upside aí em bolsa eh por qu além de tudo isso que você falou que é né o efeito dos juros em queda na Bolsa mas Pode falar poxa mas já todo mundo já antecipou todo mundo sabe que vai cair mas quando a gente a gente inclusive fez um estudo né

um levantamento histórico mostrando que sim começa já a cair com a expectativa de queda já começa a melhorar né investimento é ainda variável e mas com a concretização continua melhorando porque aí efetivamente você consegue ver no número das empresas né como você falou pesa sobre o endividamento pesa sobre a Determinação do valor justo da empresa quando você traz a valor presente o fluxo para fazer o valor justo né que é assim que a gente calcula Qual que é o preço alvo etc se vale a pena se não vale a pena você divide pela taxa de

desconto que é a taxa de juros né Eh então tem essa esse lado e tem o lado da própria economia na empresa né se os juros estão mais baixos a economia tá sendo mais aquecida as empresas também tendem a e melhor né então a gente tá Com uma visão construtiva por esses pelos motivos dos quais né a gente começou a quita dos juros Anes E tá ainda ainda tem bastante por vir e conforme venha vão se concretizando né esses esses ganhos gradualmente segundo segundo do motivo né que a gente tem aqui para est construtivo os

valuations ainda a bolsa ainda tá descontada a bolsa tá barata quando a gente olha os valuations dos setores etc a gente ainda vê uma bolsa relativamente Barata abaixo dos seus múltiplos históricos né e também comparado a pares emergentes eh E além disso a gente vê o Brasil como bem posicionado para um momento de maior incerteza geopolítica né então a gente tem ali né Irã pensando nos emergentes México Rússia índia né quantos quantos eh próprio Indonésia quantos desses países não estão envolvidos em questões geopolíticas importantes né então o Brasil ele acaba despontando ali como uma luzinha

Ali pô Aqui esse problema a gente Pelo menos não tem né então juros em queda visão positiva né de de de de estrangeiros o impacto direto dos juros em queda e a gente também eh ah os valuations atrativos né uma bolsa barata eh deixa eu pensar se tem alguma algum outro argumento bom a própria diversificação né que é o que a gente sempre diz o o o a a bolsa não deve ser Ah vou investir em Bolsa só investe em bolsa não você tem que diversificar E aí a nossa Recomendação vai ser neutra positiva ou

negativa e se tá no negativo não quer dizer que você tem que tirar aquele dinheiro tem que ser quer dizer que você tem que ficar com aquele mínimo que a gente Te indica né mas é melhor não arriscar nesse momento menos talvez pode ser ô ô tem tem a a própria questão de quão diversificável a nossa bolsa é também né também tem essa a nossa bolsa é super concentrada 30% é banco e commodity né Eh não mais 60% mais ou Menos é banco é comodity banco também é comodity porque banco empresta juros spred que que

é um comod também nãoé justo então comod na tradução da palavra exato então a gente fica a gente fica no no num cenário super super específico de investimentos né E aí se a gente tem uma onda de buom de comod a gente vai bem e se a gente não tem aí a gente bom não exato É o que a gente assim esse ano a gente vê um crescimento de setores mais cíclicos uma volta dos setores mais Cíclicos com esse movimento do crédito né Eh que são aqueles que são ligados ao ciclo econômico mesmo né Por

exemplo indústria saturados e tudo mais então Eh é é a nossa visão por hora o outro risco né além do fiscal eh é um risco eh é é um risco tem um risco tributário né que a gente não pode esquecer que a reforma tributária foi aprovada e ainda vai legislar sobre os setores então tem esse risco no radar né de ficar de olho ali se se algo vai vai impactar setores Especificamente e a gente tem tem um risco e aí é menos pra bolsa e mais pro PIB né que é um risco de investimento baixo

que tem tudo a ver com com todo esse movimento né o jurus aldos eu costumo dizer que o jurus aldos Eles são um remédio um remédio Amargo para um problema terrível mas depois que ele foi sanado né Depois que a gente não não pode deixar a pasta de dentes sair mas se realmente for uma uma questão sustentável né Aí eh eh os juros baixos Eles eles passam a ser os melhores amigos né da economia real dos investimentos e de tudo é estamos batendo esse papo com a Raquel dis Sá Red de conteúdo e chefe de

economia da Rico e corretora sobre o Mercado sobre o panorama econômico né que define esse mercado naturalmente um pouquinho sobre a história dela sobre essa trajetória compartilhando aqui com vocês telespectadores da BMC New sempre com a função com a meta o objetivo de trazer Para vocês pessoas que fazem o mercado financeiro brasileiro para esse bate-papo e tornando vocês investidores melhores a cada dia agora nós vamos para um breve intervalo daqui a pouquinho a gente tá de volta com o segundo bloco do você com dinheiro de [Música] hoje Olá pessoal estamos de volta aqui pro segundo

bloco do você com dinheiro de hoje batendo um papo hoje com a Raquel á chefe de economia e Red de Conteúdo lá da Rico sobre naturalmente e alguns princípios macroeconômicos que regem o mercado para esse bate-papo que vocês já sabem aqui para formar um portfólio melhor a cada dia e um pouco Claro da carreira dela o que o caminho que trouxe que até aqui a gente terminou o bloco anterior falando sobre capacidade de investimento investimento meos produtivos aquele investimento que vai fazer o PIB dos próximos anos eh e um ponto que inevitavelmente a gente Toca

quando chega nesse assunto é o nível né de poupança interna e o dreno dessa capacidade de investimento pelo próprio governo se reflete taxa de juros mais altos e assim por diante eh um uma alternativa que a gente costuma ter a investimento eh ex poupança interna é quando vem investimento estrangeiro sim né E como é que tá essa eh essa perspectiva para investimento estrangeiro no Brasil dado esses os problemas que nós falamos mas também as Digamos soluções que você trouxe né que é Poxa dentre os emergentes a gente tá na situação mais estável politicamente a gente

fica numa região eh menos Eh boa par parte das nossas Fronteiras São com o oceano que ajuda muito né sim exato temos uma a gente tem um histórico né de um de uma neutralidade geopolítica né diplomática eh não a nossa a a situação das nossas contas externas tá muito boa né então na literatura de Economia a gente fala que Eh um dos piores assim pior dos Mundos para uma economia emergente é quando a gente apresenta déficits gêmeos né O que que são os déficits gêmeos é quando você tem o déficit fiscal e o déficit externo

Então você tem déficit dentro de casa você deve assim Trocando em miúdo você deve dinheiro em casa e fora de casa né então assim eh e a gente já esteve nessa situação então nos anos 80 anos 90 a gente tinha déficit gêmeos então a gente gastava Mais do que a gente arrecadava dentro eh e a gente tinha uma dívida externa muito grande então as situação das nossas contas externas também não era positiva né Eh hoje depois enfim foi feito um trabalho muito importante ao longo dos anos 90 tanto de estabilização fiscal monetária e também uma

parte da Gestão da Dívida né então a Gestão da Dívida Pública também foi feito um trabalho super importante pelo tesoro Nacional de trocando né os nossos eh os nossos Indexadores da dívida a nossa dívida hoje a dívida pública ela é praticamente só em Reais isso é muito positivo porque isso ajuda muito a nossa situação externa a gente tem uma vulnerabilidade externa muito menor do que que a gente já teve no passado do que outros países emergentes se você pega por exemplo a Argentina né a Argentina tem uma dívida praticamente toda dolarizada não tem mais reserva

né Tudo bem que eu peguei um extremo mas dá para pegar vários Outros países emergentes que tem dívida o próprio Chile é um país que é tem bastante dívida em dólar né então assim a gente tem uma dívida pública né que é totalmente em reais e a nossa dívida privada externa também quando a gente compara né a nossa necessidade de financiamento externo quando com o que a gente tem de reservas internacionais mais do que compensa então isso reduz muito a nossa vulnerabilidade externa que é quando tem um evento internacional Mais grave quando tem grande aversão

ao risco a gente eh se a gente tivesse uma vulnerabilidade externa muito grande eh a gente veria isso impactando muito mais forte a nossa moeda né os próprios investimentos aqui e isso já aconteceu e hoje não acontece tanto né Eh aí vindo um pouco mais mais perto né quando a gente olha aí o que acontecendo com a com as nossas contas externas efetivamente que é o que a gente vende pro mundo né vende compra pro mundo eh Que que entra no no balanço de pagamentos tanto a parte comercial que é o que a gente vende

e compra do mundo é de serviços de bens e a parte de investimentos o que a gente investe fora e o que a gente recebe de investimento dentro desse investimento tem tanto investimento externo direto que é o investimento produtivo né Eh quanto a gente tem eh o investimento eh em portfólio que é o investimento em aplicações financeiras né Eh e ainda né no mundo inteiro a a magnitude do investimento em investimento externo direto costuma ser maior e é é é não que o investimento em portfólio não seja importante ele é muito inclusive os os investidores

estrangeiros são maioria na nossa bolsa ainda ah e tem um ponto que eu esqueci de falar da bolsa lá atrás que um dos pontos positivos também pra nossa visão construtiva além da posição além dos juros caindo né além do do do valuation Barato é o fluxo a gente tem um a gente tá esperando uma volta de um fluxo important e demanda Exatamente porque se tem alguém se se preço subir você tem que ter uma questão de se todo mundo tiver vendendo né Aí Já Era o preço despenca Mas ainda tem um fluxo importante para voltar

e parte desse fluxo é o estrangeiro que acabou saindo nesse começo deiro mas a gente entende que é muito mais levado pelo cenário externo do que doméstico então que deve Voltar além dos próprios investidores brasileiros que se afastaram muito da bolsa o investidor pessoa física e institucional se afastou desculpa da bolsa eh no final do ano passado Mas enfim voltando aqui pro cenário externo né então a gente tem eh eh quando a gente olha pro balanço ele tá super assim historicamente bom a gente tá com o déficit em conta corrente eh a nossa média de

Déficit em conta corrente histórica é de 3 4% do PIB a gente tá Com 1% do PIB né é muito abaixo e isso é bom porque reduz muito a nossa vulnerabilidade externa por que que isso tá acontecendo do lado comercial a gente tá vendendo as nossos termos de troca é um monte de conceito né mas é mas enfim os termos de troca é a relação do que a gente vende com o que a gente compra do mundo o preço eh o que a gente tá vendendo apesar das commod estarem numa numa arrefecendo bastante dos patamares

que elas estavam o ano passado ano Retrasado elas ainda tão em níveis historicamente altos Peg uma média histórica ainda tá no alto e as importações o que a gente importa tá caindo a gente importa muito o manufaturado né e a gente tá vendo sim uma deflação de custos do mundo assim uma uma deflação desses manufaturados que subiram muito durante a pandemia eles estão voltando ao normal e Primeiro eles baixaram muito então assim a gente tá no melhor dos mundos no setor externo Porque o que a gente compra tá mais barato e a gente não tá

comprando muito porque a economia não tá seu lado ruim né a gente não tá comprando muito porque a economia não tá indo a venta e poupa mas né os nossos termos de troca tão bons então assim por mais que o preço do que a gente vende não esteja subindo ele está historicamente alto e a gente tá vendendo muito a gente tá vendendo muito eh muito produto agrícola então milho super safra soja estamos Vendendo muito E estamos Vendendo muito petróleo a história do que a gente achou lá em 2015 2016 quando a gente olha o gráfico

é impressionante o que a gente tá produzindo e vendendo de petróleo bruto a gente vende o petróleo bruto importa o petróleo refinado e a gente tá vendendo muito e a gente tá ocupando o espaço de alguns ali no meio então por exemplo os membros da opep os membros agora o Brasil vai virar também né amigo e tal mas os os memos originais da upep ali na Na região do Oriente Médio Arábia Saudita estão reduzindo a produção e a gente tá fazendo o quê vamos ocupar esse espacinho estamos vendendo vendendo vendendo então assim as nossas contas

externas estão do lado comercial bastante positivas e do lado de investimentos eh a gente viu uma perda de força de do do investimento externo direto o ano passado mas também a gente enxerga que seja mais relativo ao cenário Global do que é o doméstico e Esse ano o primeiro dado sai saiu hoje o dado de Janeiro e já mostrou uma recuperação né do do FDI né que é o foreign Direct investment eh já vem a gente acredita que vai ter uma recuperação então sim parte do investimento que a gente tá deficitário dentro do Brasil deve

vir de fora mas ainda um pouco aquém do esperado como que a gente poderia aumentar esse investimento para consequentemente aumentar o PIB potencial que é quanto Que a gente pode crescer potencialmente né Eh aí são mudanças mais estruturais no ambiente de negócios né O que que você faz para atrair investimentos a reforma tributária foi um um passo importante nesse sentido né para simplificar né tem outras eh eh outras então por exemplo parte da foi mais ou menos junto com a reforma tributária não tava no pacotão mas foi feito um pouco antes a mudança ali nas

regras do IOF por exemplo o IOF era um imposto que ele Tinha uma um um objetivo regulatório ele não tinha um objetivo arrecadatório arrecada muito pouco mas é um é um uma barreira de Capital porque quando você você para você fazer a transação você pagar mais imposto então era lá no âmbito do CDE eraa uma discussão muito grande que que que se tinha que o Brasil tinha que eliminar o IOF o IOF tá sendo eliminado gradualmente então tem uma série de mudanças regulatórias da pauta mais micro que são importantes para Atrair esse investimento E é

claro a taxa de juros né a taxa de juros é o B que você bem falou a taxa de juros lá 9 10 11 1125 onde ela tá hoje ela tá minando desincentivando parte desse investimento produtivo agora tem uma questão do até nessa conversa do 11:25 a gente começou a subir juros antes eh e começou a cair antes eh mas tem uma questão estrutural que se a gente não consegue cair demais se no mundo não começa a Cair também né exato exato eu sempre falo que os juros eles são relativos né e é que nem

a altura Ah eu sou baixa eu lembro que uma vez eu entrei essa coisa de pandemia né comecei a trabalhar na XP próximo logo logo que começou a pandemia aí passou melhorando A pandemia fizemos um churrasco aí veio um colega e falou assim mas eu achei que você era mais alta você não sabe quantas pessoas eu vi isso quando eu voltei para correr a eu olhei e falei alta em relação ao quê Ah Não sei você é uma pessoa baixa da eu falei não não não alto lá eu tenho a estatura mediana da mulher brasileira

eu abri o Google estava lá estatura medi mulher brasileira 1,60 eu falei Inclusive estou acima tem 1,62 então o juros ele é tipo altura é relativo né na Suécia eu claramente sou uma pessoa de baixa estatura no Brasil não sou né talvez na XP não fiz essa média ainda mas eh o juros é a mesma coisa então você Fala assim ah oos juros aqui 11% é alto É alto em relação ao quê em relação ao resto do mundo em relação ao nosso histórico em relação aos outros emergentes né Eh e outra coisa a gente tem

que olhar o juro Real que é o o juro descontado da inflação se a nossa inflação aqui é alta né Por que que é descontado da inflação porque se você ganha dinheiro mas a inflação come uma parte você tem que descontar a inflação Então se a gente olha pro juro Real o Nosso juro Real o banco central inclusive outro dia trouxe trouxe esse eh numa apresentação o campus Neto trouxe essa essa comparação onde tava o juro Real do Brasil em comparação com os mercados desenvolvidos tá perto a gente tá bem perto porque a nossa inflação

tá relativamente já porque tem que fazer uma conta a inflação no futuro exante e tal mas assim quando você compara a gente tá no juro de dois tal três assim é Estados Unidos tá em um e pouco né Ach Não tá tão longe eh Então a gente tem que é relativo a qu se o mundo inteiro tá com juros altos o nosso juro não tá tão alto né o juro Real né então se o mundo inteiro tá lutando contra a inflação se o mundo inteiro tá com uma dúvida Para onde vamos juros os Estados Unidos

etc e tá puxando a curva de juros juros longos dos Estados Unidos Europa etc a gente não tá tão alto assim e aí tem a questão que eu falei lá atrás do parafiscal do Barquinho do pessoal que Tava com com com a com a mala e tudo mais que é o que que a gente precisa o nosso juro neutro é muito alto no Brasil o que que é o juro neutro o juro neutro é aquele juro Real contar na inflação já que não estimula nem desestimula atividade aquele juro que todos do Banco Central quer chegar

quer ficar lá sem fazer nada juro tá neutro gente bobo juro da Suíça lá tá tranquilo tem muito trabalho aqui pode entrar em greve os funcionários ABC que não tem nada fazer Eh mas o nosso juro Real ele é neutro ele é alto por quê parte do porquê é porque a gente tem uma política fiscal expansionista né então a gente gasta muito então a gente tá sempre meio que estimulando a demanda então o juro tem que ficar segurando do outro lado é um né um puxa puxa do lado puxa do outro para equilibrar eh e

a outra questão é isso é o parafiscal então se você tem grande parte do juro da economia que tá rolando Na economia tem um monte de gente pegando crédito abaixo da taxa celic a celic tem que ser mais alta então o juro neutro ele é mais alto então eh é isso é é é é o juro alto em relação ao quê em relação a isso se o mundo inteiro tá com juro alto se a gente ainda tá com a política fiscal expansionista tem tem Legal tem um arcabo fiscal tá seguindo governo tá fazendo um esforço

forte de de arrecadação inclusive tá sendo bem sucedido em grande parte Mas ainda tem Vira Mexe tem tem é o que eu falei Vira e Mexe tá falando da tjlp Ah é o vale não sei o quê Ah é a caixa aqui ai o FGTS ali é então fica esse esse tá sempre uma historinha nova né então é claro que o mercado é feito de expectativas né Eh então tudo isso impacta para se a gente tem esse juro juro alto em relação ao quê É com certeza e aí eh de novo se a gente tem

um um um juro neutro alto né a gente é esse pedacinho que Que estimula eventualmente o o investidor a emprestar este dinheiro eh vai tá sempre olhando para para outras economias do mundo colocando isso num ponto de equilíbrio Então se se porventura os Estados Unidos tivesse juros reais de de três ou quatro a gente não pode ter de três pura estrutura e por quê Porque e eu sempre digo né Por que que a gente não pode ter o juro igual dos Estados Unidos né Estados Unidos tá devendo aí mais 100% do PIB certo mas qual

que é o risco só alguns exemplos Estados Unidos nunca deu um Def na sua dívida nunca deixou de pagar dívida nunca nunca os Estados Unidos tem a mesma dívida a mesma moeda desde a criação desde os f em fadas 1789 Independência você é é engraçadíssimo você vai tem um museu muito legal em Nova Yorque que é o museu da das Finanças E aí você vê os bonds né Tipo você realmente são os títulos E aí tem Aqueles papéis gigantes assim desde a época lá do do Hamilton do Thomas Jefferson né a única vez que eles

deram calote foi quando eh foi na guerra da secessão né a guerra ali da das duas metades dos Estados Unidos E aí pegou fogo no tesouro E aí queimou os bonds e o dinheiro e aí eles tiveram que dar um calante eh então primeiro credibilidade né segundo a gente tá falando da maior economia do mundo né é que que da da principal moeda do mundo a principal Moeda nos três nos seus três nas suas três funções né então não não tem comparação e a riqueza né da da produção do que é produzido nos Estados Unidos

né então assim se os Estados Unidos que são os juros zero tão pagando juro Real de 1 e meio Quem que é o Brasil na fila do pão para emprestar pagando a mesma coisa né a mesma coisa que você falar assim olha Eh empresta dinheiro para mim ou para minha avó que não gasta dinheiro que tem um monte de ativo que tá lá de Boa que o máximo que ela come é um um um um bis por dia ou para mim que tô aqui viajando todo ano tem o salário que entra sai né tô aqui

na no no limite é claro que você não vai cobrar os mesmos juros da minha avó e meu né Eh então é é é literalmente isso quem que é o Brasil na fila do pão para tá pagando tá pagando o o mesmo né a gente sempre tem um prêmio você comentou ainda eh no fim do primeiro bloco e desses dessa digamos assim aposta no nas nos segmentos mais Cíclicos de bolsa né E aí você tinha comentado também desse fomento ao mercado doméstico eh queria voltar um pouco nesse assunto eh pra gente discutir o Quais são

esses setores que tão que devem surfar essa onda de eh ganho de renda das famílias olha Eh varejo é um deles né Eh então a gente tá com uma visão E aí Claro é uma coisa a gente dizer que é o setor do ponto de vista da economia real né E aí é um outro assunto a bolsa é claro que tem Uma ligação mas eu posso falar para você assim varejo e aí você me perguntar Ah mas e tal empresa dentro da bolsa daí vai depender muito dos fundamentos dessa empresa Então são dois níveis de

análise né que aí isso justifica por exemplo porque que é nem todo o preço da da bolsa sobe de acordo com a queda da curva de juro você tem que esperar ver se a sua empresa sobrevive Até chegar na queda do jur exatamente e também nem todas as empresas por exemplo de varejo Sobem juntas na mesma proporção quando tem uma queda de juros né Eh mas varejo é um é um desses setores né importante varejo alimentício por exemplo porque a gente tá falando aqui de uma economia que vai ser puxada pelo consumo consumo de serviços

e consumo de bens semi de bens duráveis e semiduráveis né Eh pô o que a gente tem visto de alimentos do ano passado bombou tem uma categoria nova ainda tá meio bagunçado ali os dados mas uma categoria nova Dentro da da pesquisa de de comércio que é das varejistas de alimentos e Atacadistas uma coisa assim vem crescendo muito né No ano passado teve uns números que ve vam meio Maluquinho porque era começo de pesquisa mas era uma tendência bastante positiva por qu é uma renda que cresceu mais de 6% uma renda disponível real né o

salário subindo a inflação caindo a galera tava comprando mais comida a comida tava caindo de preço a picanha gente caiu de Preço o ano passado inacreditável caiu picanha caiu deflação vamos todo mundo fazer churrasco né Eh então assim tinha uma uma renda disponível maior né Eh então o que a gente vai ver esse ano alimentos vão devolver uma uma elevação que a gente teve no começo do ano com que que veio do uninho Então deve seguir mas também uma recuperação como o crédito tá recuperando as famílias vão começar gradualmente a né n se diminuir diminuir

o endividamento etc a parte dos Semiduráveis também deve começar a recuperar então Eh o que a gente viu na última pesquisa que saiu né saiu veio bem ali a a de indústria que saiu hoje é de roupas e calçados e já já já começa a ganhar uma força o semidurável Ainda não tô falando da geladeira que é muito relacionado ao crédito mas ao longo do ano a gente deve ver sim então tudo que é relacionado a a a esse consumo varegista é um é o cíclico que a gente fala que mais que é cíclico Construção

Civil Construção Civil vem patinando no último ano né no último ano ano e meio por quê crédito caro crédito caro a galera não tá pegando financiamento a galera não tem dinheiro para fazer aquelas pequenas reformas que foram feitas durante a pandemia né não tá aquele show de de de venda de casa e de de então assim construção civil subiu muito no Alde da pandemia depois caiu e e foi patin deve ter uma recuperação da construção Civil o que que é um setor não cíclico extrativo mineral Agro não tem a ver com o ciclo econômico a

Mas pode falar mas tem a ver com o ciclo do boi não de fato mas não é o ciclo econômico né E então é o que a gente fala ali dos setores mais cíclicos e também setores cíclicos dá para ter o defensivo né então o setor de utilidade pública tipo saneamento energia né a quando a economia tá aquecida parece um asmo que eu vou falar uma coisa meio boba mas a energia também Vai bem mas não é porque tá todo mundo né não é porque tá aquecido Li com ar condicionado porque realmente as coisas estão

funcionando mesmo mas o ano passado por exemplo no fim do ano eh a gente fala brincando mas no terceiro e no quarto trimestre é dentro do PIB a parte de utilities né ali dentro da indústria e utilidade pública teve serviço tem serviço e tem indústria cresceu bastante justamente porque as pessoas estavam ligando mais o ar Condicionado pela onda de calor geladeira ar condicionado isso ch LCA a conta de luz dobrou é isso porque a energia não está cara a energia inclusive tá com e é é é é um é um ponto Benigno pra nossa visão

de inflação né É porque realmente eh tem a gente tá produzindo muita energia produzindo produzindo produzindo produzindo tem um consumo maior né então esses são alguns dos setores cíclicos que a gente deve ver né Eh eh se beneficiar do do do Crescimento do PIB esse ano a gente Poxa passou aqui por vários assuntos eh me diverti muito eh ouvindo um pouco dessas perspectivas e e um negócio que a gente tava conversando ainda fora do ar antes de entrar eh Justamente que a sua bagagem né sua história é um pouquinho diferente do padrão do mercado financeiro

e dá para ver né a a consequência eh disso na sua fala como você vê olha pra economia real com outro jeito até Essa ponte que você comentou né é uma coisa o que a o setor vai viver e outra coisa o reflexo disso na bolsa e e eu queria que você comentasse um pouco Contasse um pedacinho dessa dessa sua história para dividir um pouco com a audiência e e que o pessoal também entenda que existe vida fora da Faria Lima né você consegue formar uma carreira diferente de simplesmente ter entrado como estagiário no no

banco no banco Americano e seguido desde analista um analista Sênior até chegar nessa posição é verdade eh Nossa é minha carreira é muito heterogênea é muito diferente eu falo que toda vez que eu falo de carreira eu falo cara eu tudo que eu planejei foi diferente então não é para você não planejar né pode planejar Mas é porque eu acho que uma coisa importante é sempre tá aberto a possibilidades eh então eu tenho eh eu sou formada em graduação em relações interacionais eu Não sou minha graduação não é em economia Eu tenho dois mestrados em

economia Então eu fui eu fui e eh é construindo o meu caminho na economia né então eu descobri a economia enquanto estudante de relações internacionais gostei muito o meu primeiro trabalho eu trabalhei em consultoria de compliance risco político então era uma área muito diferente eu gostava muito e e o que que eu via Qual foi o ponto em comum Eu sempre gostei Muito de falar de cenário e de estudar cenário Então eu fui parar nessa consultoria porque eles tinham uma um um braço ali que eles falavam de risco político e cenário Internacional e enfim por

por questões do destino e formatação de de de empresa eu fui fazer uma parte de compliance tal trabalhei em consultoria aí saí fiz mestrado voltei trabalhei no governo trabalhei no governo britânico no Brasil por cinco anos e pouco eh olhando pra política Pública então era eu eu olhava pro cenário econômico como a gente podia aplicar isso eh fomentar políticas públicas que o governo britânico acreditasse e defendesse no Brasil como a gente podia fazer essa ponte entre os dois governos trabalhando com programa de fomento regulação eu ol pro mercado financeiro de um outro ponto de vista

né trabalhando na regulação do mercado financeiro eh e aí fui eh eh jornalista freelan fui Um tempinho jornalista fui jornalista freelancer da economies intelligence Unit eh fui uma das fundadoras do Terraço econômico que é um site de Economia que temamos temamos hoje até né até hoje por aí vamos completar 10 anos esse ano eh e Poxa Eh aí fui pro mercado financeiro né então minha vida eh já dei aula em faculdade eh fiz um segundo mestrado na época que eu tava entrando na no grupo XP eh de Economia também então assim eu sempre gostei muito

de Economia eu sempre fui muito curiosa e eu entrei no mercado financeiro sem saber nada de investimentos nada eu sabia de Economia né e eu sabia um outro lado da economia e aprendi E continuo aprendendo até hoje né então acho que a gente tá tem que est sempre aberto a aprender coisas novas e se colocar em lugares diferentes e eu acredito que sim a riqueza né do de um de um analista ela vem das suas diferentes experiências né e um pouco pra gente quem quiser Continuar acompanh Você tem uma eh uma série de conteúdos PR

os próprios conteúdos rico mas a sua as Suas Próprias Páginas Então quem quiser continuar acompanhando seus trabalhos onde pode encontrar a Raquel quais conteúdos eles podem esperar quem quiser abrir uma ponta na rico onde pode abrir por favor você tem seu espaço aí o espaço é seu para fazer o é o momento momento jabar como que já adorei então Eh bom eu tô eu tô ali em todas os tipos De conteúdo da rico né então na Rico a gente tem conteúdo no site que chama RIC conect.com vc eh então ali na reconnect a gente vai

ter texto tem vídeo eh tem podcast então tem muita coisa tem muita análise então a gente falou muito de PIB tem uma análise minha de PIB inflação tem uma análise de inflação projeção tem projeção Então tem de tudo tem do daí tem de investimento tem de finanças pessoais tem muito conteúdo lá na Riconnect e tem o canal do YouTube da rico né então é só ir lá no YouTube da rico rico você vai ter um monte de playlist né tem o nosso on de investir que é o principal e conteúdo do do mês eh a

gente tá também no Spotify tem alguns podcasts eh e eu tenho bom tem nas redes sociais todas né x que era Twitter tiktok Instagram rico comvc né eh e aí tem as minhas redes pessoais então eu sou @org em todas as redes eh eh no Linkedin tem também tem o Linkedin Quem que quem que eu sou no linkad acho que é Raquel Borges de Sá É essa mesmo eu tô em todas as redes sociais Eu também sou uma das fundadoras do Terraço econômico que é um site de Economia temos um podcast que é o terrass

cas tá lá no no no Spotify em todas as outras plataformas de de eh de Podcast também eh e bom Claro se quiser abrir uma conta na rico também é muito fácil é gratuito é super simples é só entrar no site da rico.com.vc abrir a conta né Eh vai ter Uma análise ali super RP rápida é de graça é tudo digital você não precisa ligar para ninguém você não precisa ir para lugar nenhum tá e na rico hoje a gente não é só corretor a gente é banco a gente tem cartão de crédito a gente

tem conta eh tem enfim diversos produtos de investimento e a gente todo nosso conteúdo é ligado com os produtos de investimento né então o nosso on de investir por exemplo a gente fala o que que a gente tá vendo pro cenário Como Que você deve alocar seu dinheiro entre as classes de ativos então ação renda fixa fundo e aí você vai ficar super confuso falar onde eu vou achar isso você desce um pouquinho no texo tem o produto lá é só você procurar o produto então eu Ten o fac e o queijo na mão para

você investir Maravilha foi agradabilíssimo o papo Raquel Muito obrigado pela sua participação obrigada a vocês pelo convite e fico super à disposição aqui pra BMC para você com Dinheiro e o que vocês precisarem maravilha Muito obrigado também a rico por ceder aqui a participação da Raquel Muito obrigado a você telespectador da BMC News investidor e profissional de mercado pela sua companhia pela sua audiência eu espero que vocês tenham gostado aí do conteúdo que a gente preparou pra semana das mulheres hoje a gente vai encerrando aqui no dia das mulheres com ess essa participação mais do

que especial da Raquel dá e espero Que você continue também acompanhando o programa e se você perdeu alguma das edições a gente deixa lá a playlist no YouTube para vocês assistirem ali a íntegra dos programas anteriores Mas não deixe de acompanhar aqui a gente no ao vivo você com dinheiro vaiu sempre no mesmo horário aí trazendo essas grandes mentes do mercado para esse bate-papo que tem o foco te tornar o investidor melhor a cada dia se você quiser saber um pouco mais sobre a com dinheiro como Ela pode ajudar nos seus investimentos ou no seu

negócio visite lá www.comdinheiro.com.br e deixe lá também seu comentário sua dúvida sua sugestão seu pedido de contato em contato @com dinheiro.com.br nós vamos ficando por aqui com você com dinheiro de hoje e até a próxima