saudações meus lindos e minhas lindas para nossa aula de número C de taxa de juros olha só presta atenção em mim a aula de taxa de juros ela é uma das mais importantes para entendimento holístico e questões multidisciplinares dentro de conhecimentos bancários e também dados do sistema financeiro por cara se vocês pegarem filtros insites de questões vocês não encontram tópicos específicos de taxa de juros Mas vocês vão encontrar vários outros tópicos que são taxas nominais curva de juros sistema de liquidação e Custódia vários outros que envolvem mercado monetário bastante vários outros que envolvem a premissa
básica da taxa de juros básica de uma economia investimentos também que as provas como o Banco do Brasil tem cobrado muito então cara o que que acontece agora nas provas a maior parte delas tem vindo mais interpretativas tem vindo mais interpretativas logo Vocês precisam ter um conhecimento um pouco mais holístico do conteúdo cara Vocês precisam entender melhor a essência fugindo somente daquela sala de coreba porque pode ser que a banca ven e Surpreenda vocês com algo da prática com algo atual E aí eu posso confirmar para vocês que cara pelo menos 30% de questões aleatórias
40% de questões aleatórias sobre economia envolvem taxa básica de juros não tem como cara não tem se vocês vão falar de economia de investimento de qualquer coisa tudo tá atrelado movimentos econômicos tudo tudo tudo está atrelado a taxa básica de juros Tá bom então Olha só eu quero que vocês tenham noção de uma coisa antes de eu falar da taxa básica de juros aqui do nosso país que é a taxa celic Olha só vamos vamos abrir uma tela aqui e vamos fazer isso aqui separado quando nós falamos meus amores meus amores Olha aqui que legal
Eles mudaram nos aqui tá como teclado por isso tá diferente Ah não mudaram nada olha só quando a gente fala da nossa taxa básica de juros taxa básica de juros que é a celic que a gente vai falar depois tá bom olha só nós não precisamos simplesmente falar da celic a taxa básica de juros ela existe em todas as economias do nosso planeta a taa básica de juros ela é o balizador principal das economias por que isso economias porque pensem assim quando nós aumentamos uma taxa básica de juros nós colocamos ela para cima todos os
nossos investimentos todos os nossos investimentos pagam mais investimentos por que isso acontece porque todos os investimentos estão atrelados a taxa básica de juros de um país os títulos públicos federais que são aqueles que ditam o ritmo da economia Estão atrelados às taxas básicas de juros das economias então quando a gente pega cara um país como o Brasil não estou desmerecendo a nossa nação Eu amo o meu país Eu amo o nosso país nós temos uma taxa básica aí que em 2024 tá na casa dos 10,25 isso aqui muda o tempo inteiro tá lembra lá que
a gente falou que o cupom define a cada 45 dias nas se União Isso muda o tempo inteiro aí pessoal por que você deve estar se perguntando por que é 10:25 sendo que nos Estados Unidos nos Estados Unidos da América hoje nós temos lá na terra do ti uma taxa média aí de lá é uma banda lá não é fixa lá é uma banda de 5,25 até 5 E5 Por que lá é mais baixo por que os Estados Unidos podem pagar menos nos treasures nos títulos públicos federais porque porque meus amores Vocês precisam lembrar que
essa taxa ela está atrelada aos títulos públicos federais Aqui é onde a união ela atrai dinheiro do exterior além dos investimentos do mercado privado um estrangeiro ele pode vir e ao invés de investir nos Estados Unidos ao invés de investir nos Estados Unidos ele pode trazer o dinheiro aqui para o Brasil porque no entendimento dele com pensa receber essa taxa aqui de 10,25 pelo risco Brasil que é um país em desenvolvimento ele vai receber o dobro do que nos Estados Unidos entendido Essa é o Esse é o início da lógica de uma taxa básica financeira
de uma economia isso aqui é o embrião dela a gente já falou influencia as economias todas de maneira geral influencia os investimentos o que que mais influencia influencia também o crédito o crédito por que influencia o crédito porque no momento que nós temos uma taxa de juros mais alta e o banco tá pagando mais aqui nos investimentos lembra que lá a gente falou na aula passada sobre sistema financeiro e seus desdobramentos o banco pega dinheiro com o cara superavitário com o superavitário com o cara que investe e repassa pro cara deficitário ou seja se ele
tá pagando um valor aqui ele tem que botar uma margem para poder passar para esse cara então automaticamente se o custo dos investimentos subiu o custo do crédito também sobe Vocês estão vendo como tudo se conversa cara olha que coisa maravilhosa isso aqui é lindo isso aqui é lindo porque tudo faz sentido tudo se conversa então sim o crédito ele fica mais caro o crédito fica mais caro Se a gente subiu a taxa de juros lembra que a gente tá aqui né Nós Subimos a taxa de juros beleza nós Subimos a taxa de juros então
o crédito também fica mais caro se o crédito fica mais caro o que que acontece o nosso PIB ele tende a se desenvolver menos e por isso acontece porque as empresas captam menos recurso com uma taxa mais alta ou seja as empresas também são impactadas elas também têm menos acesso a crédito para expandir as suas operações porque tá tudo muito mais caro e aí existe o exemplo das vistas que pegam muito dinheiro com o banco tem muito endividamento se sobe o custo do crédito se a taxa de juros básica sobe Se o crédito sobe o
custo dessas empresas fica muito caro e aí fica difícil de administrar os negócios Então cara Olha onde a gente começou aqui no meio taxa básica de juros vocês viram como ela é a engrenagem que vai movimentar absolutamente tudo no nosso país e não só nosso país nos Estados Unidos na China no Japão na Suécia na Argentina no México que é o nosso par muito semelhante o México tem características semelhantes ao Brasil inclusive taxas parecidas tudo isso aqui vai ser influenciado quem mais outro cara muito importante inflação inflação inflação dita o poder de compra de uma
economia dita o poder de compra de vocês porque se a gente tem uma inflação muito alta os preços sobem muito rápido o que que vai acontecer vocês têm condição de comprar menos olha o que aconteceu com o preço dos carros recentemente olha o que aconteceu com o preço dos imóveis recentemente depois da pandemia tudo subiu demais ficou mais caro a população pobre sofreu mais ainda a classe média sofreu o rico sempre sofre menos então vejam Como tudo tem a ver se a gente sobe Claro nesse cenário a taxa básica de juros a tendência é a
contrária é que a inflação ela caia e foi justamente o que aconteceu nós tivemos que subir a taxa básica de juros para controlar a inflação mas aí vocês já tendo essa noção geral meus amores conseguiram prestar atenção bem vocês tendo essa noção Geral agora a gente já consegue avançar no nosso estudo começar a conversar de fato aqueles pontos mais técnicos que também vão ganhar algumas questões de prova para vocês mas a verdade é que aqui no início da aula com esse entendimento geral vocês já começam a ter facilidade para interpretar o que a banca pode
pedir em outras questões é isso que tem acontecido e essa sempre a minha preocupação como professor que vocês aprendam que talvez em outros cursos vocês não vão ver a galera que tá muito acostumada a dar aula há muito tempo às vezes se prende no conteúdo teórico passa não fala desse entendimento todo e pode fazer com que vocês deslizem numa casca de banana 2021 nós já tivemos questões desse tipo falando de questão de aumento ou baixa de títulos públicos de juros para títulos públicos 2022 Banco do Brasil de novo tivemos falando sobre investimentos então isso aqui
pode vir não expressamente como taxa de juros mas vai estar dentro das questões e a resposta pode ser uma delas também Beleza então bora prosseguir aqui a gente já tem o entendimento de tudo que influencia a taxa básica Vamos colocar isso aqui resumido Olha só Qual que é a taxa básica de juros aqui no Brasil meus amores nós temos a taxa celic vocês lembram né taxa Seli é definida por quem pelo Copom COPOM nosso comitê de política monetária que se reúne oito vezes ao ano oito vezes ao ano e se reúne oito vezes ao ano
é composto por nove membros sendo oito mais o presidente do bassé 8 mais um que tem o o voto de qualidade né de desempate e eles definem o rumo da CIC são eles que definem o valor da CIC como é que funciona lembra lá na terça-feira na terça-feira eles analisam a economia na terça eles analisam a economia discutem os relatórios econômicos E aí na quarta-feira eles vêm com a divulgação pro mercado na quarta-feira tem a divulgação pro mercado é isso que acontece na terça Eles sentam toma um cafezinho batem um papo e na quarta eles
trazem como que isso aqui funciona por que é usado a SELIC meus amores nós temos vários instrumentos de política monetária nós temos operações de redesconto nós temos depósitos compulsórios nós temos temos o open market mas a verdade é que aqui no Brasil o mais utilizado é a taxa de juros no mundo inteiro Na verdade é um dos mais utilizados ou seja por que isso porque o o principal controle inflacionário que nós temos principal começou a subir a inflação nós temos que subir a taxa de juros para arrefecer a economia nós precisamos reduzir os efeitos de
aceleração econômica por quê Porque quando a gente sobe taxa de juros sobe o custo do sobe os investimentos e automaticamente o que acontece começa a sair dinheiro da economia real Olha só entendam essa lógica P comigo vocês como clientes tá agora não como bancários vocês como clientes vocês têm lá dinheiro no mercado privado vocês têm uma empresa ou vocês têm até uma construtora Vamos dar um exemplo da construtora que ele é perfeito e aí na construtora comal a lógica vocês vão construir imóveis para revender com certo lucro só que aí vocês olham a margem dos
imóveis vocês vão pensar assim cara eu vou passar dois anos construindo para ganhar uma margem mais ou menos aí de 25% do meu imóvel beleza hipotético Tá 25% Ok só que aí a gente vai lá pro banco e nós vemos a nossa taxa celic pagando 15% ao ano 1,15 x 1,15 isso vai dar já aprenderam lá em matemática financeira isso vai dar mais do que 30% 2 anos são juros compostos vão ganhar mais do que isso logo se vocês vão ganhar mais que 30% com o dinheiro parado no banco Sem estresse sem burocracia sem ter
que lidar com mão de obra com funcionário por que raio vocês vão colocar dinheiro lá no mercado privado isso não faz o menor sentido não então vocês vão botar no Banco por isso que quando a gente precisa reduzir os ritmos inflacionários Nós aumentamos também a taxa de juros que foi o que eu falei aqui Maravilha Essa é a lógica Então vamos passar ali pro quadro resumo pra gente continuar explicando isso primeiro qual que foi que eu coloquei aqui redução redução da taxa de juros o que que acontece quando nós reduzimos a taxa básica de juros
da economia primeiro aumenta a demanda a demanda por o quê a demanda por mercadorias porque automaticamente quando nós diminuímos a taxa de juros Qual que é o reflexo os investimentos pagam menos no banco então as pessoas sentem o ímpeto de tirar o dinheiro do banco o crédito fica mais barato então as pessoas sentem o ímpeto de começar a captar mais recursos com o banco seja empresa ou pessoas físicas para investir no mercado privado porque pode dar um retorno maior logo se nós temos mais produção nós temos mais dinheiro na economia a demanda vai aumentar porque
também existe uma tendência de redução de preços tem mais pessoas produzindo são princípios de economia de mercado então reduziu a taxa de juros a demanda aumenta qual que é o segundo efeito pressiona a inflação se nós reduzimos a taxa de juros a economia começa a rodar mais e automaticamente quando tem mais pessoas produzindo reduzir o preço no primeiro momento logo ali na frente vai acontecer o efeito inverso vai começar a subir porque como tem mais pessoas produzindo mais gente vai querer ganhar dinheiro então se a gente produz tem mais produção tem mais dinheiro circulando na
economia existe uma pressão inflacionária existe um aumento de preços com mais dinheiro em circulação lembrem-se quanto mais dinheiro houver em circulação maior será a inflação até rima né até rima quanto maior o dinheiro em circulação maior será a inflação quanto maior dinheiro em circulação maior o volume de dinheiro em circulação maior a inflação Essa é a regra beleza só que aí ok a gente pagou o pedágio Qual que é a abn é que melhora o ritmo de Economia justamente porque nós temos um índice de produtividade maior e provavelmente reflete a onde emprego nós temos mais
produção nós temos mais postos de trabalho nós temos uma Economia mais produtiva por isso que no governo agora de 2024 nós temos uma crítica tão grande em relação ao executivo para com o banco central questionando a conduta deles de manter a taxa de juros alto por quê Porque eles querem mais emprego querem dados do IBGE querem ver a inflação baixa mas isso não tem como manter inflação baixa se vocês querem a taxa de juros baixa ao mesmo tempo não faz sentido Então cara vejam bem reduz a taxa de juros nós melhoramos a economia Aumentou a
taxa de juros nós pioramos a economia Isso aqui é uma premissa Olha só para simplificar vocês estão vendo como não é tão simples assim mas para simplificar é sobe a taxa de juros pré economia baixa a taxa de juros fomenta a economia beleza porque quando a gente baixa taxa de juros a gente incentiva as pessoas a tirarem dinheiro do banco mandar paraa economia real pegar crédito expandir emprego fazer mais produção e assim sucessivamente beleza Bom falamos de redução Bora pro aumento Olha só como é exatamente o inverso aumentamos a taxa de juros aumentamos a SELIC
estamos em 10,25 e optamos em mandar ela lá para casa do caramba 11% vamos subir 0,75 isso aqui é um aumento forte tá bem forte 1% seria pior ainda mas vamos lá aumentei a infla aumentei a taxa cique desculpe o que que acontece a minha demanda ela reduz Porque no momento que eu subo a taxa de juros o dinheiro começa a sair da economia e vai para onde pro banco vai para vocês lá no BB lá na caixa lá seja lá qual for o banco comercial que vocês querem estar presentes o dinheiro vai para lá
logo a demanda reduz segundo alivia a pressão inflacionária lembrou lembra da nossa rima quanto mais dinheiro circulando maior a inflação agora se nós temos menos dinheiro circulando menor a pressão inflacionária beleza só que qual que é o pedágio é que pelo fato da gente soltar a inflação deixar ela menos aliás restringir a inflação desculpa automaticamente vai piorar o nosso ritmo na economia porque nós temos menos dinheiro circulando então a gente não consegue mais criar mais postos de trabalho Esse é o problema que nós acabamos sofrendo no momento que nós aumentamos a taxa básica de juros
entendido meus amores eu preciso que vocês ten tem essa noção holística de Economia quando nós movimentamos aquela chavetinha da taxa básica de juros é isso que acontece São esses os efeitos principais que acontecem na nossa economia e aqui embaixo eu botei ali balizador de empréstimos e investimentos mas nós já falamos sobre isso tá bom galera olha só e nós não falamos sobre mas eu acho importante a gente comentar aqui no Brasil vamos até abrir uma página nova aqui aqui no Brasil a gente tanto tá falando de controle de inflação Mas quais que são os indicadores
oficiais de inflação Deixa eu tomar uma olha da água olha só aqui no Brasil qual que é a base que nós temos Vamos colocar aqui em cima a nossa taxa SELIC Qual que é o indexador que o comitê de política monetária ele leva em consideração para subir ou reduzir a taxa de juros meus amores Para quem já ouviu falar é o famoso IPCA é o índice de preços do Consumidor amplo ele é medido pelo IBGE é o Instituto Brasileiro de geografia e estatística Ou seja é uma instituição pública pública pública é através do IPCA é
através do IPCA que o cupom se baseia para o qu para mexer na celic Portanto o IPCA é utilizado como meta lá pro pessoal do COPOM o CN define a meta de inflação lembra quem vai definir a meta de inflação define meta revisão rápida define meta define meta nós temos o CN e quem persegue quem persegue opa não vocês merecem mais quem persegue quem persegue pelo amor de Deus quem persegue a meta Banco Central através de quem do COPOM que é quem define a taxa de juros tá bom vejam que o IPCA ele é uma
soma de mais de 400 itens mais de 400 itens da nossa economia que envolvem desde educação saúde isso aqui saúde educação higiene básica itens vamos lá itens melhorzinho Agora Educação saúde higiene alimentação cara absolutamente todos os Gas combustíveis tudo entra aqui dentro do IPCA E aí nós temos o IPCA que pode ser divulgado de modo acumulado vamos fazer diferente ele pode ser divulgado de modo acumulado anual geralmente é a métrica que o banco central e o COPOM utilizam ah lá o CN diz que quer que fique inflação entre 4% e 4,25 se isso não acontecer
o que que ocorre tem que mandar uma carta aberta lá pro Ministro da Fazenda explicando o que aconteceu tá bom ou ele pode ser mensal que é geralmente o acompanhamento que nós fazemos IPCA mensal deu 0,4 aí se multiplicar por 12 aqui daria 4,8 ficaria fora da Meta então assim você já consegue fazer o acompanhamento e o outro que nós temos é o IPCA 15 IPCA 15 que você já deve imaginar né que cada 15 dias ele é uma prévia do IPCA mensal é uma prévia ele é uma prévia por que eu tô falando sobre
isso porque é important que vocês entendam a correlação lógica do IPCA com a taxa de juros esses dois caras andam de mãos dadas se o IPCA sobe vocês têm que ficar com o olho na inflação que ela deve subir por que eu tô falando sobre inflação porque quando nós conversarmos sobre curva de juros que é logo na sequência na próxima aula na próxima daqu duas aulas quando a gente conversa sobre curva de juros Vocês precisam entender sobre inflação e Projeção de taxa CIC Porque o mercado para adivinhar a curva de juros Ele olha pra inflação
a gente vai falar sobre isso lá na frente não vamos não vamos nos nos adiantar aqui não tem porquê esse aqui é um e o outro que nós temos o outro cara é o IGPM índice Geral de preço de mercado e aqui que entra uma sacada aqui quem calcula não é o IBGE aqui quem calcula é a função função a Fundação Getúlio Vargas desculpa Fundação Getúlio Vargas que é privada e Aqui nós temos daí uma grande participação do mercado atacado 60% é o índice de preços do atacado 30% índices de preço do Consumidor e 10%
é o índice Nacional de construção civil ou seja no IGPM pelo fato de 60% ser do atacado o que que é atacado vendas em larga escala indústrias pelo fato do IGPM ter 60% atacado ele sofre grande influência de variáveis dolarizadas do dólar Então atentem-se se em qualquer momento da prova de vocês aparecer qualquer correlação de inflação com dólar o IGPM tem uma uma influência muito maior por parte do dólar tanto que quando a gente pega a inflação por exemplo de 2020 para 21 que nós tivemos uma inflação altíssima porque teve uma demanda represada e depois
soltou a economia de uma vez só o IPCA foi 12% 11% ao ano e o GPM deu 30 porque o dólar disparou tinha ass um medo naquele momento que a nossa economia tava muito fragilizada então começou a sair muito dólar o o dólar se apreciou demais o Real desvalorizou o dólar foi a quase R 6 e automaticamente o IGP me disparou beleza meus amores aqui a gente já começa a ter uma noção muito mas muito boa da nossa taxa básica de juros E aí vamos avançar na aula na sequência que a gente começa a falar
sobre os três Celi as três Celi para confundir um pouquinho vocês não tô brincando tá a SELIC meta é o que a gente vem falando até agora que a taxa básica de juros aí falaremos sobre a SELIC over que ela é um basicamente e depois sobre o celic o sistema celic que é o sistema especial de liquidação em Custódia tá bom na sequência a gente se vê beijo enorme para vocês e até daqui a pouquinho
