Educati e Finanziati 19: gli otto errori dei pro | corso base di finanza

mancava Eh il corso educati e finanziati Beh ho deciso di fare questa piccola aggiunta magari ogni tanto butterò qui delle Easter Eggs come aggiunte questa piccola aggiunta perché adesso che sei un investitore pro dove Pro non vuol dire Professional ma vuol dire avanzato Beh ci sono degli errori che ho notato vengono commessi abitualmente dagli investitori Pro Quindi è una buona idea fare l'elenco e Vorrei far notare che questi errori penso di averli commessi Pra icamente tutti anch'io in particolar modo mi ha spinto a fare questo video il fatto che recentemente ho visto proprio da investitori professionali su YouTube l'ultimo erroraccio quello di è così perché sì anche se ci sono dimostrazioni che non è così quindi vi ho già spoilerato mannaggia a me l'ultimo erroraccio vediamoli tutti in fila uno le percentuali gli errori sulle percentuali questi sono diciamo errori da investitore Pro Ma che non è matematicamente Pro gli un po' ogni tanto magari tendo a farli anch'io quando non mi metto a fare i conti sono di due tipi il primo uno molto molto classico è la percentuale della percentuale Oh quando si usa una percentuale Bisognerebbe per legge ci dovrebbe essere una legge che dice se tu nomini una percentuale devi dire anche quel percento di che cosa che so io dico il 20 % ma il 20% di che cosa Perché non dire di che cosa causa grossa confusione normalmente nel mondo degli investimenti quando io dico questo asset ha fatto il 7% sottointende il 7% del suo valore iniziale però non è una cosa così ovvia questo effetto diventa letale Quando si nomina una percentuale di percentuale faccio subito un esempio m quest' asset ha fatto l'anno scorso ha fatto il 20% quest'anno ha fatto il 5% In più ora Cosa vuol dire quest'anno ha fatto il 5% in più rispetto all'anno scorso che ha fatto il 20% eh Mi spiace dirlo ma non vuol dire assolutamente niente perché se non mi dici il 5% di che cosa tu mi stai dicendo in più rispetto a cosa ma non mi stai dicendo il 5% di che cosa la tua frase è totalmente priva di senso Perché può avere due significati molto diversi ha fatto il 5% del 20% in più o ha fatto il 5% del valore iniziale in più capite che la cosa è molto diversa perché il 5% del valore iniziale in più è il 25% uno è passato da 20 a 25 ha fatto invece il 5% del 20% in più vuol dire che è passato da 20 a 21 Questo è un trucchetto che vedo utilizzare ogni tanto negli articoli di giornale non Non capisco mai se è utilizzato con Dolo cioè deliberatamente oppure proprio così per ignoranza per far sembrare una cosa minuscola tipo questo 1% in più grandissima Pensate ad esempio se invece del 20% ci fosse un 60% Ah l'anno scorso ha fatto il 60% quest'anno ha fatto il 10% in più Beh 10% in più è passato dal 60 a 70 altrimenti è passato dal 60 al 66 quindi insomma c'è un po' di differenza se la girate ancora peggio ha fatto il 10% quest'anno ha fatto il 60% in più ma cosa vuol dire vuol dire che è passato dal 10 al 70 o vuol dire che è passato dal 10 al 16 quindi attenzione a quando vi danno percentuale di percentuale andate a cercare di capire cosa sia se non lo capite quell'informazione proprio la stracciate perché è nulla secondo errore no il primo in realtà bis con le percentuali questo me l'ha fatto proprio una persona che mi ha scritto un messaggio recentemente io ai vostri messaggi tendenzialmente non rispondo Soprattutto quando mi chiedete consulenze gratuite ma li leggo e li leggo e vedo gli errori e me li segno l'ha fatto una persona che mi ha contattato recentemente lui ha fatto tutto un suo calcolo sulle commissioni ha detto Ah spendo troppo se pago commissione Così cosà praticamente veniva che pagava l'1 per di commissione che onestamente come percentuale è tanto tanto pagare l' 1% io consiglio Il 2x 1000 di stare quindi più decisamente più bassi l' 1% è tanto Ma di quali cifre parlavamo Eh lui pagava l' 1% su investimenti da €100 ora l' 1% su investimenti a €100 è €1 1 1 fatto anche ogni mese sono €12 al mese diciamocelo onestamente se lui salta una pizza all'anno sono €12 all'anno Scusate se se lui salta una pizza all'anno risparmia di più che non per quelle commissioni oppure che so se invece che crucciarsi e cercare il modo per pagare meno di quell' 1% lui quel quell'ora che sia crociato la investisse andando a lavorare guadagnerebbe molto di più quindi attenzione alle percentuali quando si perché in Finanza si usano quasi sempre percentuali perché si dà per scontato che uno abbia un patrimonio indeterminato o un patrimonio così grosso che le spese fisse vengono annullate E perché di solito La finanza è sempre una finanza per imprese o per intermediari per quello che lavora a percentuali quindi capitali enormi le spese fisse di solito sono irrisorie ma per noi poveri diavoli Anzi per voi poveri diavoli Eh cambia un bel po' tra cioè È inutile andare a fare i Conticini all spaccando il capello in quattro e poi è una questione di €1 io questo gli ho risposto in via de tutto eccezionale ho detto Ma vai via Rat cioè paga quell' euro e basta Insomma è vero che ti abbatte dell' 1% il capitale investito ma invece che stare qui a perdere tempo tu a far perdere tempo agli altri e e forse è meglio recuperare quell' euro in altri modi Quindi attenzione alle percentuali quando hanno a che fare con chiedetevi sempre ma di che numeri stiamo parlando passiamo all'errore numero due questo lo vedo fare spesso è guardare solo gli ultimi anni giudicare un investimento basandoti soltanto sull'andamento degli ultimi anni e mi duole informarvi che ultimi anni vuol dire fino a 15 anni fa per gli investimenti azionari eh cioè guardare solo gli ultimi 15 anni per gli investimenti azionari vuol dire guardare solo gli ultimi anni per questo abbiamo anche un ausilio visuale Eccolo qui lo doveste conoscere questo è il vostro amato standard Mur 500 grafico a un anno Com'è andato un anno Beh facciamo il conto Vabbè c'è scritto qui 20% un anno quindi dite Ah Sapete quanti che guardano il rendimento a un anno e dicono Ah Lo standard pu fa il 20% all'anno fai il 20% nell'ultimo anno non fa il 20% all'anno andiamo a 5 anni 5 anni ha fatto l'82 andiamo a vedere quant'è ora se avete fatto il corso educati fin i ziati fatto per bene sapete benissimo che questo qua è 1. 82 alla 1 / 5 che fa 0. 2 Ecco ha fatto il 12,7 che è sempre tanto ma è ben ben diverso dal 20 quindi attenzione anzi vi dico 5 anni è pure poco dovremo andare a guardare molto più in là qui ad esempio abbiamo uno splendido quanto abbiamo splendido Eh dall'84 quindi sono 40 anni Ecco andiamo a vedere 40 anni probabilmente farà sempre un 13% penso andiamo a vedere questo 40 anni abbiamo un 28 58,66 Quindi 289.

6 alla 1/40 qui Avremo sicuramente degli errori d' arrotondamento quindi Ok Ah beh fatto un 21. 7 Quindi addirittura smentisce l'andamento a 5 anni e riconferma però attenzione perché qui potrebbe essere degli Eroi d' arrotondamento E perché non si dica che parlo sempre male degli Stati Uniti parliamo male anche un po' del Messico Questa è un etf sul Messico l shares Mexico CED eccetera eccetera Eccolo qui a un anno a un anno vedete ci spara un 15% quindi il Messico rende il 15% a un anno eh quasi quanto gli Stati Uniti pensavo di più però ok ma vediamo se tutto quello che luccica a 3 anni e 3 anni il Messico mi fa il 75 anche qui tiene botta Anzi andiamo a vedere 1. 75 alla 0.

3333333 viene il 20% quindi a 3 anni il Messico rende più degli Stati Uniti Sto scherzando Sto scherzando È vero e passiamo a 5 anni vedete già a 5 anni si becca questa tristissima calo e andiamo sul Massimo che dovrebbero essere quanto dal 2011 al 2024 qua 14 anni e mezzo ecco vedete a 14 anni e mezzo estendendo Quindi la nostra visione il Messico che sembrava andare tanto bene Andava a + 20 poi l'altro ha fatto + 75 in 3 anni eh eh a 14 anni e mezzo ha fatto una cosa triste triste ha più 94% che sembra tanto ma in realtà andiamo subito a vedere quant'è a 14 anni e mezzo alla 1 / 14. 5 Ecco qui è un misero 4,67 per. non proprio misero però insomma devo dire è andato male vedete quindi allargate l'orizzonte perché fossilizzarsi notevoli Eh perché Guardate che leggo tantissimi commenti che dicono gli Stati Uniti sono andati bene e io dico ma in che periodo cioè cioè quelli vergognosi dicono dell'ultimo anno quelli meno vergognosi negli ultimi 15 ma vai a guardare un po' di più sono dati comunque bene ma se guardi ad esempio gli ultimi 20 non proprio così bene perché ovviamente inizia a prendere dentro delle crisi e qui mi aggancio con l'errore numero tre Questa è un errore più difficile da scovare quello degli anni penso che insomma una persona ci arriva che se prende un anno solo Eh spero e questo è più difficile e perché tutti i giornali tutte le riviste anche tutti i siti come ad esempio quello che stiamo guardando Just etf o Google e riportano sempre questo grafico cioè riportano il grafico partendo da un giorno preciso punto punto ora sembra incredibile ma in Finanza il giorno il giorno di partenza è uguale tanto quanto il giorno d'arrivo Anzi forse è più importante il giorno di partenza che il giorno d'arrivo voi immaginate se voi partite dal Picco da un picco immediatamente prima di una crisi vedrete che avrete dei rendimenti bassi se invece partite dal basso del momento di crisi vedrete che vi arrivano dei rendimenti altissimi perché come insisto sempre la fine è sostanzialmente l'economia diviso i prezzi quindi c'è quel diviso i prezzi il prezzi di partenza intendo e quindi il prezzo di partenza incide tanto tanto purtroppo i grafici vengono sempre fatti vedere partendo da un punto preciso e e io me lo posso manipolare come mi pare Qui abbiamo sempre l'amato Messico uso il Messico così non dite che V vituperio gli vitupero gli Stati Uniti Ok prendiamolo ad esempio Guardate restringiamo Qui la faccenda restringo restringo restringo chiaramente Voi capite bene che se Ops se io lo prendo qui Ecco qui partendo dal suo minimo eh beh qui va bene cioè partito da Oh purtroppo non mi riazzera non mi riazzera le cose partito da men2 è arrivato a +994 diciamo a spann ha fatto un 130 eh a spann e se però invece che partire da più 22 parto da decisamente più indietro Quindi ad esempio Ah neanche decisamente un mese due mesi più indietro io sto partendo da + 34 arrivo a + 94 eh farò un 60% scarso e ho spostato solo di un mese la data di partenza Ho spostato solo di un mese la data di partenza Quindi cambia di molto e di moltissimo in base a quando partite ora Come fa una persona normale a verificare questo io quando faccio i grafici avrete visto visto sicuramente che e faccio suppongo tutte le partenze ogni giorno quindi suppongo che tu parti il primo gennaio parti il 2 Gennaio parti il 3 gennaio parti 4 gennaio e lo tieni sempre lo stesso periodo di tempo chiaramente di solito sempre 10 anni quindi ho un periodo abbastanza lungo Vado indietro nel tempo per 30-40 anni e parto ogni giorno oppure ogni mese se ho meno dati capisco che chi non ha i dati Chi non vuole elaborare dati numerici voglio Solanto guardare il grafico fa fatica Però ad esempio una cosa che si può fare con questo grafico qui lo dico proprio direttamente è prendersi E siamo nel 2024 2022 Ok 3 anni vedete 3 anni qui posso segnarmi con la matitina Quanto ha fatto tornare indietro di altri 3 anni di spostarmi di un anno Ecco qui mi sposto in un altro anno mi sposto in un altro anno così prendo varie partenze e anche vari arrivi Eh perché ad esempio se faccio un arrivo così adesso non è uno di quelli che prendo eh capite bene che cambio Guardate proprio il grafico a seconda dellaro io Peccato che l'arrivo qui sia previsto invece a fine anno quindi vedete Ad esempio in questi 3 anni il Messico non ha fatto praticamente niente è partito dal 20 arrivata al 20 anche questi 3 anni Anche questi 3 anni addirittura questi tre anni è calato di brutto eh È partito da un + 32 è calato a più a +6 Ok vedete e posso farlo così e volendo prendermi a matitina magari ci sono dei siti che che danno questa informazione c'è l'informazione del rendimento su X anni dove X auspicabilmente dovre essere 10 ma se i dati sono pochi potrebbe essere anche C tre in questo caso e la partenza sarebbe l'ideale almeno ogni mese ma ogni anno già ci dà delle buone informazioni e Just etf dà un'informazione simile ma secondo me va troppo dettagliata ed è questa eccola qui questa qua che voi pensavate fosse un disegno di una coperta tipica messicana e invece no sono I rendimenti mese per mese e ha il problema è esattamente quello che faccio io soltanto che va avanti di un mese alla volta solo quindi copro un mese di tempo resta un mese investito e quindi ha il grosso problema che mese per mese mese per mese Va bene ma investito per solo un mese non va bene però ti dà un'idea di cosa succeda ad esempio puoi vedere Qui un po' di numeri Cosa succedano Ecco qui già più interessante questa vedete Questa è esattamente quello che ho fatto prima ma ma anno per anno almeno mi dice che nel 2023 ha fatto + 35 2022 + 3 nel 2021 + 32 nel 2020-10 non è una gran distribuzione abbiamo soltanto quattro dati di distribuzione Ma già ci dà una certa distribuzione ci dice guarda oscilla da-10 a + 35 almeno in questi 4 anni Ripeto molto sarebbe l'ideale fare invece un analisi con una intervallo temporale che si sposta ok Oppure guardate chi le ha fatte per voi legato a questo c'è molto il concetto di volatilità sul concetto di volatilità c'è un grosso fraintendimento perché la gente ne parla senza ho l'impressione ogni tanto non sanno esattamente cos'è anch'io non sapevo cosa fosse Prima di mettermi a insegnare proprio analisi dei dati finanziari Allora la volatilità quasi sempre quasi sempre è la deviazione standard dei rendimenti giornalieri dove giornaliero Si intende anche dal venerdì al lunedì se i mercati sono chiusi quindi rendimenti da un giorno all'altro si calcolano tut rendimenti giorno all'altro e si guarda la deviazione standard deviazione standard de rendimenti giornalieri faccio notare che a noi di questa volatilità non ce ne frega assolutamente niente perché all'investitore a lungo termine di come sono volatili I rendimenti giornalieri non interessa Io spero che non ci sia nessuno sano di mente che che ha frequentato il corso fino adesso e guarda I rendimenti giornaliero vi faccio attaccare dal mostro eh ecco saluta il mostro Eccolo qui Spero che non ci sia nessuno che che guarda I rendimenti giornalieri Abbiate pietà Cioè non doveste guardare neanche rendimenti mensili onestamente quelli annuali Bastano e avanzano Ora questa la volatilità immaginate Quindi ad esempio giusto per ipotizzare un asset che fa eh - 10 + 12 - 10 + 12 - 10 + 12 questo qui ha una buona volatilità però se invece Guardate la volatilità calcolata sui rendimenti annuali viene zero perché sostanzialmente è in lieve crescita proprio abbastanza preciso preciso il fatto che un giorno vado su un giorno vado giù poco cambia quindi la volatilità che interesserebbe a noi sarebbe la Addirittura Io spesso calcolo la volatilità sui rendimenti decennali Quindi come oscillano I rendimenti decennali allo spostare del periodo che citavo nell'errore precedente quindi spesso molte persone guardano la volatilità e ad esempio molti siti la riportano ad esempio qui c'è riporta la volatilità vediamo di trovarla Ecco un plauso a Just etf che vedo che riporta la volatilità Ora io non capisco bene questa frase di un anno Cosa vuol dire la volatilità di un anno o a un anno è la volatilità giornaliera mediata sull'anno oppure la volatilità misurata No non può essere se vedete se siccome varia momento per momento non può essere la volatilità per I rendimenti di un anno perché vuol dire che avrei soltanto un numero per tutta la distribuzione Quindi temo che questa che lui indica come volatilità di un anno sia la volatilità giornaliera mediata su un anno quindi la volà giornaliera media dell'ultimo anno potrebbe essere e quindi vedete anche qua qua cioè io io stesso non riesco a capire cosa intende lui con volatilità perché la volatilità ripeto essendo una deviazione standard si misura su una distribuzione quindi io devo avere una distribuzione quindi per dire volatilità di un anno non posso cioè devo avere la distribuzione in tutto l'anno di qualcosa e quindi e non vedo che cos'altro più che I rendimenti giornalieri quindi attenzione che anche qui dove mi indica volatilità di un anno probabilmente è la volatilità dei rendimenti giornalieri ok vero che spesso Questa è anche un buon indicazione di come fa della volatilità dei rendimenti annuali della volatilità dei rendimenti decennali Ma come ho detto potrebbero esserci casi di di di asset che continuano a oscillare Ma che poi alla fine vanno abbastanza tranquilli ad esempio le obbligazioni Eh tanto per dirne una quindi attenzione a questo concetto di volatilità E tutto questo Pippone sul concetto di volatilità mi serve per arrivare all'errore numero 4 è che molti di voi e anch'io una volta e prediligono la riduzione della volatilità all'aumento del rendimento ora nulla in contrario su questo però dovete esserne consci avere un portafoglio di certi asset e introdurre un altro asset solo perché è decorrelata e quindi abbassa la volatilità generale del portafoglio perché introdurre un asset decorrelata quasi sempre vedremo dopo nell'errore numero 5 un caso in cui non lo fa ma quasi sempre abbassa la volatilità del portafoglio introdurre un asset de correlato per solo per abbassare la volà del portafoglio quando magari quest' asset ha un rendimento medio inferiore nettamente inferiore a quello del tuo portafoglio è vero ti abbassa la volatilità ma allo stesso tempo ti abbassa anche il rendimento lo ho dimostrato e per chi per chi facesse l'ultimo errore quello del perché sì c'è una dimostrazione nel video che vi lascio linkato qui per il caso in cui abbiate un portafoglio azionario e decidiate di infilarci dentro delle obbligazioni infilare le obbligazione in un portafoglio azionario è una cosa che molti consigliano ha come effetto fantastico quello di abbassare la volatilità peraltro Normalmente la gente Dimostra solo che abbassa la volatilità giornaliera che a noi non interessa Io ho dimostrato che abbassa la volatilità anche quella a 10 anni che dovrebbe essere l'unica volatilità che interessa un investitore nel lungo periodo quindi fa il suo vere Peccato che abbassi I rendimenti lì potrete vedere proprio il grafico vedete che la si abbassa il classico grafico volatilità rendimenti si sposta verso sinistra perché si abbassa la volatilità Ma si sposta anche verso il basso perché si abbassano I rendimenti quindi attenzione potete farlo L'importante è che ne siate consapevoli cioè la favoletta che vi raccontano ogni tanto che infilare delle obbligazioni grazie al fatto magico che mentre le azioni scendono le obbligazioni salgono che è quasi sempre vero quasi e non non vi garantisce maggiori rendimenti No no ve li abbassa I rendimenti E su questo non ci piove in media chiaramente e qui veniamo all'errore numero 5 che è esattamente l'opposto l'errore numero 5in è questa Io ho un portafoglio con certi asset che hanno un certo rendimento medio e la loro volatilità Io ora voglio abbassare la volatilità cosa faccio ci inserisco un asset decorrelata e uno dice perfetto abbassa la volatilità non Non è detto Non è detto Mi spiace non è detto E chi è convinto duro che qualsiasi asset de correlato inserisce nel portafoglio ti abbassa il volatilità è perché non si è mai preso carta penna e calamaio e non si è mai fatto la Formula come me fino a 6 anni fa fino a 6 anni fa io questa formula Cioè o meglio l'avevo vista ma in altri in altri corsi non all'interno di un corso di Finanza Ed eccola qui ok Vediamo questa è la formula per la varianza di un portafoglio con due asset quindi facciamo un caso S semplice quindi prendiamo due asset uno con la sua varianza ricordo che la Di solito la volatilità La deviazione standard che spero sappiate che è la radice quadrata della varianza quindi lavorare con le varianze con la deviazione standard è più o meno simile i pesi sono Omega 1 e Omega 2 ok Gli asset sono 1 e 2 l'asset 1 è quello che io ho già in portafoglio no Quindi io ho l'asset 1 la mia varianza è Var 1 Ok perfetto se metto l'asset 2 in Port foglio la formula è esattamente questa la varianza del portafoglio è il peso che do l'asset 1 quadrato il motivo del quadrato è perché la varianza contiene un quadrato per la varianza dell set 1 questo è sostanzialmente la mia varianza originale attenzione questo qui Questo due volte peso del primo peso del secondo per la covarianza è il famoso termine che fa abbassare la volatilità perché fa abbassare la volatilità perché se i due oggetti sono negativamente correlati questo COV 1 2 è addirittura negativo Quindi se prendo una cosa che non è decorrelata ma addirittura negativamente correlata quindi ha una correlazione minore di zero Ok quindi si comporta in maniera opposta questo COV 1 2 è negativo Quindi io vado a aggiungere un termine negativo quindi mi abbassa addirittura la varianza del portafoglio top ottimo Peccato che ci si dimentichi che c'è anche questo termine qui c'è anche questo bellissimo termine qui che è la varianza dell'asset che ci ho aggiunto Ora se l'asset che ci ho aggiunto ha più o meno la stessa varianza dell'asset originale e allora tutto questo primo questi primi due termini sono più o meno ora dipende da ci son quei quadrati in mezzo ma sono più o meno la varianza originale Se però l'oggetto che ci ho aggiunto ha una varianza enorme Eh io Hai voglia a metterci qui un termine negativo questo povero covarianza negativa Se questa è una varianza enorme potrà anche essere negativamente correlato all'asset 1 Però hai voglia Ad esempio se questo asset 1 è un asset azionario che ha la sua varianza facciamo sparo un numero a caso 10 ok ci prendo come asset 2 un asset decorrelata ad esempio Bitcoin fino a qualche anno fa era perfettamente decorrelata col mercato azionario qui mi becco a un bel valore negativo quindi mi abbassa la varianza Sì ma la varianza di Bitcoin è 10.

000 e quindi hai voglia a metterci anche ci metto un piccolo valore negativo qui eh Poi considerate questi pesi sono tutti inferiori a uno peraltro Quindi queste moltiplicazioni li ammazzano un po' e quindi hai voglia io questa varianza 2 che pari a 10.